股票 
板块 
用户 
资讯 📌 $岱勒新材(sz300700)$：苹果折叠屏上市，光伏金刚线转型标杆
核心逻辑：玻璃切割独供大客户，消费电子代加工爆发
公司玻璃切割加工已批量应用于折叠屏手机。传统玻璃用刀轮切割后整板CNC精雕，原片利用率仅30%；公司创新采用L形背板玻璃加工技术，直接将原片切割成两块L型玻璃，节省超50% 玻璃原片，处于大客户独供位置，毛利率和价值远高于光伏切割。
业绩亮点：
26H1消费电子代加工收入0.37亿元，同比+400%，毛利率约36%，2026年有望实现1亿收入
26H1金刚石线收入1.24亿元，毛利率17%，同比修复37pct（钨涨价+新场景拓展）
新业务增速快、利润高，26年1.5亿实现反转，27年3-4亿
关注标的：$岱勒新材(sz300700)$
📌 3D打印链：短期混沌，中长期坚定看好
近期因3D打印设备商份额消息导致板块陷入混沌，订单下发仍需等待，空窗期博弈加剧。但坚定看好3C端3D打印带来的全产业链机会，设备份额只待最终落地，提前预判无意义。已将调研范围从3D打印链扩展至整个果链。
📌 黄仁勋GTC发言：AI基础设施投资2030年达3-4万亿美元
到2030年全球AI基础设施投资可能达3-4万亿美元
三大增长动力：支持各类前沿模型；客户从云服务商扩展至企业自建/区域云/主权AI；每代平台共同设计更多组件提高价值占比
平均系统售价：Hopper约$18,000 → Blackwell约$25,000 → Vera Rubin约$40,000
GB系列NVL72机架系统环比增长约27%，若供应不受限，需求增速可能超100%
与金融机构合作，将AI计算系统转变为可融资、可抵押、可租赁的基础设施资产
物理AI商业化阶段：自动驾驶 → 移动机器人与物流 → 通用机械臂 → 电信与边缘计算
网络安全被视为继编程之后的重要AI应用市场
📌 $景旺电子(sh603228)$：Q3传统业务涨价修复，Q4 AI爆发可期
Q3传统业务：PCB整体产能紧张+原材料涨价，终端接受30-50% 调价，大量非AI订单已执行涨价。景旺传统业务中汽车消费电子占比较高，过去几个季度受损于CCL涨价，Q3有望大超预期。
AI业务：Rubin系列7-8月排产已放量，9月交付放量，midplane/switch/cx9均拿到可观份额，Q4确收有望超预期。msap产线Q3积极扩产，良率快速提升，Q4新产能释放，光模块业务弹性也有望超预期。
核心判断：此刻的景旺很像25年3月的SH，未来一个季度就是分歧转一致的重大机遇窗口。
📌 机器人板块 + 中鼎&银轮观点
$机器人(sz300024)$：特斯拉EDI排产往上走，12月预计周产千台+，K级别订单陆续落地。短期分歧在于订单持续性，中期保持乐观。行业明年从百万小时跨入千万小时，大脑泛化拐点越来越近。重点关注T链、格局好的龙头（奥比中光、绿的谐波等）。
$中鼎股份(sz000887)$：核心逻辑是Token工厂运营，全市场第一个纯Token运营标的，算力卡与运营能力Q4至春节前陆续验证，中期空间巨大。
$银轮股份(sz002126)$：核心看Q4初CAT和Google客户落地，当前市值仅320亿，强烈看好。
共同逻辑：只买能强兑现的标的。
📌 $海博思创(sh688411)$：全年目标未调整，生产按节奏推进
全年出货维持国内60GWh、海外10GWh目标不变。国内Q2受并网审批趋严影响略有延迟，H2并网提速已消化，8月中标32.0GWh/87.2GWh维持高位。海外年内累计签单20GWh以上，Q3已启动马来工厂生产，德国1.6GWh等大型项目开工顺利。
维持全年业绩16-20亿预期。
📌 煤炭专家交流：煤价进入政策预警区间
当前煤价超900元/吨进入政策预警区间，预计10月底至11月迎来调控政策集中落地。
核增：增量主要来自晋陕蒙新，核心约束在产能置换指标。2021-2023年已申请核增的煤矿多数因未完成指标购买尚未获批。政策优先支持无需技改、仅优化生产组织即可增产的先进产能。
疆煤外运：三条通道理论运力约1.6亿吨，实际煤炭外运约9000万吨。短期Q4或新增外运2000-3000万吨；中长期2030年外运规模预计达2.5亿吨。煤价高于900元/吨时疆煤具备运往全国大部分地区的经济性。
其他调控：国家储备产能可释放约5000万吨，但流程周期至少大半年，短期可释放规模有限。
📌 FCC扰动阶段性出清，光通信估值修复
FCC规则落地，将通信设备整机管控延伸至清单实体生产的逻辑硬件组件，封堵组件采购、线上销售、设备变更三项漏洞。制造、无源、被动组装等不改变信号的环节免审；主动改变或管理信号的组件（含光电信号）需认证。
$中际旭创(sz300308)$、$新易盛(sz300502)$、$天孚通信(sz300394)$、东山精密等均未作为命名实体列入，短期对旭创、$新易盛(sz300502)$现有业务不构成直接实质影响，此前市场担忧有所缓释。
产业基本面两大长期趋势远未到顶：其一，AI算力需求加速攀升，高盛上修2026-2027年全球光模块出货量预期；其二，“以光代铜”趋势未改，NPO已进入工程验证阶段，CPO在头部交换机厂商roadmap中明显提速。
建议重点关注：$天孚通信(sz300394)$、$中际旭创(sz300308)$、$新易盛(sz300502)$、$九州一轨(sh688485)$、$联特科技(sz301205)$、$汇绿生态(sz001267)$
📌 金刚石GPU散热：算力平均提升约20%，2026年Q4小批量量产
金刚石热沉片（近端散热）：
国内封装厂已为至少4-5家芯片厂商完成样品打样
技术路线：chip to wafer是国内主流，单颗die单独贴装金刚石
成本测算：400平方毫米die单晶热沉片约1500元、多晶约2000元，叠加贴装工艺后单颗综合成本提升约2500元；搭载2颗die的产品新增成本约5000元，对应近20万元售价，成本占比极低
性能增益：芯片设计结温下降约15度，全核心运行频率提升约0.2GHz，部分核心超频提升0.3-0.4GHz，算力平均提升约20%
落地节奏：部分厂商芯片流片已完成，2026年Q4有望小批量量产，2027年Q2正式起量
金刚石复合铜冷板（远端散热）：
曙光郑州项目10万台浸没式冷板/蒸发器采用铜基掺杂金刚石材料，换热效率比常规纯铜高一倍多
仅冷板凸台用金刚石铜方案，成本增加400-500元（上浮10%-15%），可实现降温5-8度
📌 $天顺风能(sz002531)$：油气船舶高景气，市场交易定价造船业务
8月以来新船价格延续上涨，头部船厂在手订单饱满、主流排期至2030年；钢材成本下行，新船价/钢价剪刀差继续扩大。叠加美伊油轮袭击事件，原油价格上涨，市场开始交易定价公司油气船舶业务。
公司1-8月新签油气船舶类订单约55亿元，包括1艘FPSO、2+2艘阿芙拉型原油轮、6艘阿芙拉成品油和原油两用油轮。FPSO预计2027年交付，阿芙拉型油轮28-29年交付。造船业务毛利率将提升至15%-20%。
国内海风Q3交付加速，英国AR7批次BB项目预计10月左右公布供应商遴选结果。
建议重视：$天顺风能(sz002531)$、$大金重工(sz002487)$、$海力风电(sz301155)$
📌 $菲利华(sz300395)$：Q布放量拐点+半导体石英战略升级
半导体设备石英零部件：高纯石英是扩散、刻蚀、薄膜沉积三大核心工序必备材料，出口管制趋严下海外交付周期拉长数月，高纯石英件年内涨价12%-15%。2026H1公司半导体用石英玻璃材料营收同比+35%。公司已成功供货AMAT、LAM等全球头部设备厂，同时进入北方华创、中微等国内龙头供应链。
多下游需求共振：半导体设备扩产+InP长晶强耗材属性+光通信/电子布新增需求，成长天花板持续抬升。
📌 $联讯仪器(sh688808)$：高速光通信测试国产龙头，1.6T量价齐升
光通信测试仪器本土份额第一：2024年中国市场份额9.9%，位列第三、本土第一，海外厂商占约84%。客户端已覆盖中际旭创、$新易盛(sz300502)$，并进入Lumentum、Coherent、Broadcom等国际客户供应链。2026H1境外收入占比53.86%。
光模块代际升级：800G向1.6T升级，单只模块测试时长由约20分钟增至约30分钟。800G整套核心仪器约40-50万元，1.6T整套价值量约为其4-5倍。公司1.6T三件套均已量产供货。
业绩表现：2026H1收入15.31亿元（+208.71%），扣非归母净利润5.62亿元（+944.35%）。
第二成长曲线：存储测试（2024年国产化率约5%，HBM高端设备为0%，预计2027年放量）+ CPO（已覆盖光芯片测试、硅光PIC晶圆测试、OE芯片测试三个环节）
评论 (0)