关于锦州永杉锂业股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函中有关财务事项的说明大华核字[2026] 0011007104 号

大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 )

DaHuaCertifiedPublicAccountants（SpecialGeneralPartnership）

关于锦州永杉锂业股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函中有关财务事项的说明

一、 关于锦州永杉锂业股份有限公司 2025 年年度 1-38报告的信息披露监管问询函中有关财务事项的说明

关于锦州永杉锂业股份有限公司 2025年年度报告的信息披露监管问询函中

有关财务事项的说明

大华核字[2026] 0011007104 号

上海证券交易所：

由锦州永杉锂业股份有限公司（以下简称永杉锂业或公司）转来的上海证券交易所《关于锦州永杉锂业股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函〔2026〕0900 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中由会计师核查并发表意见的部分进行了审慎核查，现汇报如下：

问询函第 1题：关于锂盐业务。年报显示，公司2025年锂盐业务收入16.34亿元，同比增长 61.06%，营业成本为 15.66 亿元，同比增长 78.78%；锂盐业务毛利率为4.20%，较上期下滑9.49个百分点。此外，年报显示公司2025年公允价值变动收益为-6,050万元，同比减少990.86%；主要系报告期内采购锂矿采用期后点价业务产生公允价值变动损失所致。

请公司：（3）列示近两年锂盐业务前5大客户及供应商基本情况、交易背景、交易金额，说明是否与公司及控股股东、实际控制人、董监高存在关联关系或其他利益安排，并说明主要客户及供应商发生较大变化的原因（如适用）；

（5）说明公允价值变动损益的具体测算过程、选用的公允价值计量依据、参考市场价格来源、估值方法及关键假设，是否符合《企业会计准则》相关规定；

请年审会计师对问题（3）（5）发表意见。

公司回复：

（三）列示近两年锂盐业务前 5 大客户及供应商基本情况、交易背景、交易金额，说明是否与公司及控股股东、实际控制人、董监高存在关联关系或其他利益安排，并说明主要客户及供应商发生较大变化的原因（如适用）

公司2025年度锂盐业务前5大客户基本情况、交易背景、交易金额列示如下：

公司2024年度锂盐业务前5大客户基本情况、交易背景、交易金额列示如下：

主要客户发生较大变化的原因：

公司2025年度锂盐业务前5大供应商基本情况、交易背景、交易金额列示如下：

公司2024年度锂盐业务前5大供应商基本情况、交易背景、交易金额列示如下：

主要供应商发生较大变化的原因如下：

2024年全球锂行业处于下行周期，锂辉石精矿价格较2023年高点大幅下跌，行业内高成本锂矿普遍面临经营亏损、关停出清的压力。2024年9月，公司原核心锂辉石供应商Galaxy Lithium Australia PtyLtd（银河锂业澳洲）母公司ArcadiumLithium发布官方公告，宣布因锂价持续低于矿山盈亏平衡线，开采完全失去经济价值，将暂停银河锂业澳洲核心运营的西澳Mt Cattlin锂辉石矿所有扩产投资，计划 2025 年上半年完成剩余开采加工后全面进入养护停产状态；2025 年 7 月，该矿山正式全面停产，所有开采、选矿作业全部暂停，仅保留最低限度的矿山养护团队，公司锂矿供应渠道出现中断。

与此同时，公司于 2023 年正式启动 2 万吨/年锂盐产能扩建核心战略项目，该项目已于2025年全面投产，公司锂辉石精矿年需求量较扩产前实现翻倍增长。受上述供应商停产事件与公司产能扩张的双重影响，公司核心原材料供应渠道出现显著缺口，为保障公司生产经营的连续性与稳定性，确保新增产能顺利释放，公司一是开拓其他年产能较大澳洲矿企Mt Marion、Wodgina，二是承接了北京中矿国际贸易有限公司包销的Liontown矿石，三是开拓国内大宗商品贸易商厦门国贸作为锂矿采购补充渠道，由此导致公司核心供应商结构发生相应变化。

（五）说明公允价值变动损益的具体测算过程、选用的公允价值计量依据、参考市场价格来源、估值方法及关键假设，是否符合《企业会计准则》相关规定。

1.核心会计处理依据及准则适用说明

根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》及证监会《监管规则适用指引——会计类第2号》相关规定：公司锂矿采购合同中嵌入的期货点价权延迟定价条款，结算金额与未来特定时点广期所碳酸锂期货价格直接挂钩，并非基于数量、品质、履约服务等常规条款的调整，不属于收入准则可变对价。该嵌入衍生工具与主合同（锂矿采购应付款）经济特征和风险不紧密相关，且符合衍生工具定义，应单独作为衍生金融工具核算，按公允价值后续计量，公允价值变动计入当期损益。

2.公允价值计量依据与市场价格来源

公司以广州期货交易所碳酸锂期货实时交易价格作为锂矿点价采购公允价值计量的参考依据，该价格同时为合同约定的结算依据。在资产负债表日，公司采用的公允价值计算公式与合同约定的结算价格计算公式完全一致，二者仅在时间维度上存在差异。上述安排符合企业会计准则对公允价值计量输入值的可靠性及公允性要求。

3.公允价值估值方法及关键假设

公司针对锂矿采购嵌入的衍生工具敞口，采用市场法开展公允价值估值，以广州期货交易所碳酸锂期货对应合约的实时盘面价格作为核心估值参数。估值关键假设如下：一是假设广州期货交易所碳酸锂期货交易市场活跃、交易价格连续有效，能够真实反映标的资产的市场公允价值；二是估值时点选取资产负债表日收盘有效价格，统一估值口径，确保各报告期估值逻辑一致；三是不考虑流动性折价、交易手续费、未来交割成本等次要因素，该类因素对公允价值测算结果无重大影响，符合会计准则重要性原则。

4.公允价值变动损益具体测算过程

（1）控制权转移日（入库日）初始计量

货物控制权转移时，按当日广期所碳酸锂期货结算价计算不含税金额，作为存货入库成本；同时确认应付账款及嵌入衍生工具（按公允价值初始计量，通常为0或极小）。

（2）资产负债表日（未点价敞口）公允价值变动测算

未点价单批次公允价值变动损益=资产负债表日广期所期货结算价不含税金额−初始入库成本

差额计入公允价值变动损益，同时调整衍生金融资产/负债。

（3）结算日（完成点价）最终测算

已点价单批次公允价值变动损益=最终结算不含税金额−初始入库成本。

资产负债表日已确认的公允价值变动，在结算日结转，最终差额计入当期损益。

5.会计处理合规性说明

公司上述公允价值计量方式、估值假设、损益测算过程及会计处理逻辑，严格遵循《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》相关规定。公司将采购合同中嵌入的期货点价敞口识别为衍生金融工具、按公允价值计量且变动计入当期损益的处理方式，准确区分了金融工具价格波动与存货可变对价的差异，未混淆收入准则与金融工具准则的适用边界，能够真实、准确反映公司当期经营成果及资产价值情况。

会计师回复：

针对上述事项，我们主要执行了如下核查程序：

（1）了解和评价公司与销售业务、采购业务、关联关系及关联交易相关的内部控制设计和运行的有效性；

（2）采用抽样的方式检查了与收入确认相关的支持性文件，核对销售合同、发票、签收单及结算单等文件，以评价收入确认的真实性和准确性；

（3）采用抽样的方法检查了与采购相关的支持性文件，核对采购合同、发票、物流单及结算单等文件，以评价采购业务的真实性和准确性；

（4）通过公开渠道查询主要客户、供应商的工商资料，询问公司相关人员，以确认客户、供应商与公司是否存在关联关系；

（5）对主要客户、供应商实施函证程序，函证内容包括不限于本期的交易金额、期末余额、关联关系；

（6）对主要客户、供应商进行实地走访，核查销售、采购的真实性，进一步调查是否存在潜在关联方；

（7）核对银行流水大额资金流入流出情况，核查资金流与销售收款、采购付款业务的匹配性；

（8）与管理层进行沟通，了解主要客户、供应商变动的原因，判断合理性；

（9）获取点价采购业务的合同、发票、银行回单、货物交接单等资料，结合合同条款检查管理层取得货物控制权日的时点判断是否准确；

（10）评估管理层对采购合同中嵌入的点价权是否构成嵌入衍生工具的判断是否符合《企业会计准则第 22 号》的规定，检查管理层是否将该嵌入衍生工具从主合同中分拆并单独进行公允价值计量，评估管理层对可变对价与嵌入衍生工具的区分是否恰当；

（11）通过公开信息查询与点价采购业务相关的期货价格，对公允价值变动进行重新测算；

（12）检查与点价或价格调整相关的后续结算单据，核实最终交易价格与初始估计的差异，并追溯复核公允价值变动损益的计算过程。

（13）检查点价采购业务是否已按照企业会计准则的规定在财务报表中作出恰当列报和披露。

经核查，我们认为，永杉锂业主要客户及供应商发生变动具有合理性，管理层在公允价值变动损益中作出的相关判断及估计是合理的。

问询函第 2 题：关于钼业务。近三年，公司钼业务营业收入分别为 57.07 亿元、48.67 亿元、36.24 亿元，毛利率分别为 4.74%、1.42%、1.37%，营业收入及毛利率均逐年下降。2025年年报显示，公司自产钼铁平均销售价格增长6.61%，但销量同比下降32.59%，导致收入同比下滑；2025年钼铁年均涨价幅度低于原料端约1.24%，导致毛利率下滑。

请公司：（3）补充披露近3年钼行业主要资产减值计提情况，包括减值迹象的判断、减值测试的具体过程及减值计提的金额，是否符合《企业会计准则》相关规定，请年审会计师发表意见。

公司回复：

（三）补充披露近 3年钼行业主要资产减值计提情况，包括减值迹象的判断、减值测试的具体过程及减值计提的金额，是否符合《企业会计准则》相关规定。

一、减值迹象的判断及近 3年钼行业主要资产减值计提情况

根据《企业会计准则第 8 号--资产减值》的相关规定，存在下列迹象的，表明资产可能发生了减值：

1.资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌。

2.企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响。

3.市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低。

4.有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏。

5.资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置。

6.企业内部报告的证据表明资产的经济绩效已经低于或者将低于预期，如资产所创造的净现金流量或者实现的营业利润（或者亏损）远远低于（或者高于）

预计金额等。

7.其他表明资产可能已经发生减值的迹象。

随着近几年各大原料矿山企业在不断完善产业链，钼铁的整体产能增加，从而导致原材料钼精矿的市场来源减少、而产成品钼铁整体供应商增加，原材料及产成品的市场竞争加剧，由于公司自身没有钼矿山的资源储备，原材料钼精矿均来源于市场采购，没有其他同业上市公司稳定的原材料成本及货源的优势，盈利空间被挤压，导致公司钼业板块主要资产产能利用率不足，收入及毛利率呈逐年下降趋势，2025年度出现部分资产存在闲置或经济绩效低于预期的情况。

公司根据《企业会计准则第 8 号--资产减值》的相关规定对钼业板块资产组进行减值测试，并根据测试结果计提减值准备。经测试，2023、2024年度钼业资产组未发生减值，2025年度钼业资产组计提资产减值准备3,099.57万元。前述各年度减值判断、测试及计提工作均遵循对应会计期间实际经营现状，减值计提时点与减值迹象发生期间匹配，符合《企业会计准则》相关规定。

二、减值测试的具体过程

根据《企业会计准则第8号——资产减值》（2006）规定：

1.有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资产为基础估计其可收回金额。企业难以对单项资产的可收回金额进行估计的，应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，应当以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。同时，在认定资产组时，应当考虑企业管理层管理生产经营活动的方式（如是按照生产线、业务种类还是按照地区或者区域等）和对资产的持续使用或者处置的决策方式等。几项资产的组合生产的产品（或者其他产出）存在活跃市场的，即使部分或者所有这些产品（或者其他产出）均供内部使用，也应当在符合前款规定的情况下，将这几项资产的组合认定为一个资产组。

2.资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。

3.资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一

项金额。

4.资产的公允价值减去处置费用后的净额，应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额确定。不存在销售协议但存在资产活跃市场的，应当按照该资产的市场价格减去处置费用后的金额确定。资产的市场价格通常应当根据资产的买方出价确定。在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的最佳信息为基础，估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，该净额可以参考同行业类似资产的最近交易价格或者结果进行估计。企业按照上述规定仍然无法可靠估计资产的公允价值减去处置费用后的净额的，应当以该资产预计未来现金流量的现值作为其可收回金额。

5.资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。预计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。

公司各年度资产减值测试均以《企业会计准则第 8 号——资产减值》的各项规定为基础开展。

（一）2023年度减值测试的具体过程

1.资产组的认定

根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》第十八条：资产组的认定，应当以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。同时，在认定资产组时，应当考虑企业管理层管理生产经营活动的方式（如是按照生产线、业务种类还是按照地区或者区域等）和对资产的持续使用或者处置的决策方式等。

在遵循《企业会计准则第8号——资产减值》关于资产组认定原则的基础上，考虑公司在 2023 年对部分氧化钼生产线完成了升级改造，钼业资产组内各生产线均自用、正常运行，能够独立产生现金流，因此钼业资产组整体可以认定为一个资产组。资产组具体情况如下：

金额单位：人民币万元

公司钼业板块无形资产主要为土地使用权，购置时间为 2003-2010 年间，购置时间较早，不存在减值，因此未纳入上述资产组中，在计算资产组可收回金额时已合理考虑无形资产的影响。

2.减值测试方法

资产组内资产均自用、正常使用，能够独立产生现金流，因此公司首先计算资产组预计未来现金流量的现值。

《企业会计准则第8号——资产减值》（2006）第12条第二款规定，“预计资产的未来现金流量不考虑筹资活动的现金流入或流出以及与所得税收付有关的现金流量。”因此公司计算减值测试资产预计未来现金流量现值，以减值测试资产收益期息税前现金净流量为基础，采用税前折现率折现。

（1）息税前现金净流量的计算

息税前现金净流量=息税前利润+折旧和摊销-资本性支出-营运资金追加额

（2）减值测试资产预计未来现金流量现值的计算

预计未来现金流量现值=息税前现金净流量折现值之和-基准日营运资金+经 营期末收回资产的折现值

息税前现金净流量折现值之和的计算公式如下：

其中：P—减值测试资产息税前现金净流量折现值之和；

NCFi—预测期第i年息税前现金净流量；

R—税前折现率；

n—收益期；

i—预测期第i年。

3.关键参数及确定依据

（1）收益期

根据生产线的建成时间、技改情况、实际运行情况、经济寿命情况综合确定，收益期截止2040年底。

（2）营业收入

1）产能、产能利用率及产销量

公司钼业资产组中主要生产线是氧化钼生产线、钼铁线、钒铁线，氧化钼生产线是外购钼精矿生产出氧化钼或为客户代加工氧化钼；钼铁线是自产氧化钼生产钼铁；钒铁线是外购五氧化二钒生产钒铁，钒铁为公司长期的钼铁业务客户所必需的附带产品。

产能利用率主要是管理层基于 2023 年度减值测试基准日整体经济环境和行业、市场发展情况、竞争情况、资产组内生产线实际使用情况和管理层的生产经营计划等进行的预测。考虑到市场竞争加剧，特别是各大原料矿山企业延伸产业链新增钼铁产能，而公司并没有恒定的原材料成本及稳定供货源的优势，在此背景下公司预计资产组未来年度的产能利用率可能出现下降的趋势。

主要生产线的产能利用率测算结果如下：

2）主要产品不含税单价

主要产品的销售单价是管理层根据各产品当时的市场价格情况、历史年度实际销售价格情况、市场竞争及供需情况等综合确定。

单位：万元/吨

金额单位：人民币万元

3）营业收入

根据前述对各产品的销售量、不含税销售单价的测算，计算出营业收入情况如下：

（3）营业成本

营业成本主要包括直接材料、直接人工、燃料动力、制造费用、运输费用等。对于直接材料、燃料动力，以公司的采购模式、基准日原材料的市场价格为基础，根据历史年度实际的单位消耗情况进行测算；对于直接人工、运输费用，以合理的单位人工成本、单位运输费用进行测算；对于制造费用，包括职工薪酬及社保费用、折旧费用、修理费、取暖费、机物料消耗、安全费用等，根据历史年度实际发生情况，以单位费用、或资产组范围内资产账面原值为基础、或以收入的合适比例等进行测算。

根据上述情况测算后的营业成本及综合毛利率情况如下：

金额单位：人民币万元

未来预测期相比 2023 年度综合毛利率下降，主要受市场竞争加剧，产能利用率下降及采销环节盈利空间被挤压所致。

（4）税金及附加

税金及附加项目包括城建税、教育费附加、印花税、房产税、土地使用税、环境保护税、水利建设基金等。

城建税、教育费附加（含地方教育附加）的税率分别为 5%、5%，核算基础为应缴纳流转税（应交增值税），根据对资产组营业收入、成本费用及资本性支出的测算结果计算销项税、进项税、应交增值税，从而测算出城建税、教育费附加（含地方教育附加）。

房产税、土地使用税根据房屋建筑物、土地使用权的实际缴纳情况进行测算；

印花税，参考其历史年度发生额占营业收入的比重，按其占收入的合适比例进行测算；环境保护税、水利建设基金，考虑实际发生金额较小，根据历史年度实际发生情况进行测算。

金额单位：人民币万元

（5）销售费用

销售费用主要包括职工薪酬、中标服务费、展会费用、业务招待费、差旅费等。根据销售费用的性质，采用了不同的方法进行了预测。

职工薪酬，主要在历史年度实际发生的基础上，结合现行工资水平进行测算；中标服务费、展会费用，主要在历史年度实际发生的基础上，根据其占营业收入的合适比例进行测算；业务招待费、差旅费，根据未来年度收入实现情况，按历史年度平均水平测算。

金额单位：人民币万元

（6）管理费用

管理费用主要包括职工薪酬、折旧费及无形资产摊销、中介机构服务费、业务招待费、差旅费、环保费等。根据管理费用的性质，采用了不同的方法进行了预测。

职工薪酬，主要在历史年度实际发生的基础上，结合现行工资水平进行测算；折旧费及无形资产摊销，以固定资产、无形资产账面原值为基础，根据公司会计折旧政策进行测算；业务招待费、差旅费、环保费，根据未来年度收入实现情况，按历史年度平均水平测算。

金额单位：人民币万元

（7）研发费用

研发费用主要是职工薪酬，主要在历史年度实际发生的基础上，结合研发人员情况及工资水平进行测算。

金额单位：人民币万元

（8）税前折现率

《企业会计准则第 8 号——资产减值》规定，资产组预计未来现金流量现值计算中，“折现率是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率”，“折现率的确定应与未来现金流量税前口径一致采用税前折现率”。

《企业会计准则第8号——资产减值》应用指南规定，“折现率的确定通常应当以该资产的市场利率为依据。无法从市场获得的，可以使用替代利率估计折现率。替代利率可以根据加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。”

折现率=无风险报酬率＋风险报酬率

1）无风险收益率

本次无风险收益率根据国债到期收益率确定，取1.72%。

2）风险报酬率

影响风险报酬率的因素包括市场风险、资金风险和管理风险。

风险报酬率=市场风险+资金风险+管理风险

市场风险根据市场容量风险、市场现有竞争风险、市场潜在竞争风险等综合评判确定，经测评市场风险值取3.2%。资金风险包括融资固定资产风险和流动资金风险，主要根据资金投资及需求情况综合确定，经测评资金风险值取3.0%。管理风险主要从销售服务风险、质量管理风险、技术开发风险等方面综合评判确定，经测评管理风险值取2.0%。

根据上述公式，折现率指标值为9.92%。

4.减值测试结果

2023 年度钼业资产组的账面价值为 20,847.02 万元，预计未来现金流的现值为 23,870.00 万元。

《企业会计准则第8号——资产减值》（2006）第7条规定：资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，因此未再估计另一项金额。

因此，钼业资产组的可收回金额不低于 23,870.00 万元，可收回金额高于钼业资产组的账面值，资产组未发生减值。

金额单位：人民币万元

（二）2024年度减值测试的具体过程

1.资产组的认定

2024年度资产组的认定原则与2023年度相同。

由于截止 2024 年 12 月 31 日，钼业板块资产预计存在对外租赁的情况，因此管理层在对钼业板块资产组认定时，根据使用状态进行细化，具体情况如下：

1.对于上表中序号 1、3、4、5、6 号，生产线均为自用、正常使用，能够独立产生现金流，因此将上述生产线资产（包括固定资产、在建工程、其他非流动资产）认定为一个资产组；

2.对于上表中序号2号，生产线为对外租赁，能够独立产生现金流，因此将该生产线资产（包括固定资产）认定为一个资产组。

上述资产组账面价值情况如下：

金额单位：人民币万元

注：无形资产未纳入资产组内，原因与2023年度相同，处理原则相同。

1.对于上表中序号1、3、4、5、6 号，生产线均为自用、正常使用，能够独 立产生现金流，因此将上述生产线资产（包括固定资产、在建工程、其他非流动 资产）认定为一个资产组；

2.减值测试评估方法

根据对钼业板块资产组的基本情况，结合会计准则的相关规定，各分项资产组减值测试的测算方法如下：

资产组1和资产组2，能够独立产生现金流，因此首先计算两个资产组的预计未来现金流量的现值，预计未来现金流量的现值计算方法与2023年度资产减值测试时相同，未发生变化。

3.关键参数及确定依据、测试结果-资产组 1

（1）收益期

根据生产线的建成时间、技改情况、实际运行情况、经济寿命情况综合确定，收益期截止2040年底。

（2）营业收入

资产组 1 中关于营业收入的测算逻辑与 2023 年度测算逻辑相同，均是以生产线的产能、生产工艺及产品为基础，根据基准日整体经济环境和行业、市场发展情况、竞争情况、资产组内生产线实际使用情况和管理层的生产经营计划等进行的预测。

资产组1内主要生产线的产能利用率测算结果如下：

主要产品不含税单价： 单位：万元/吨

营业收入测算结果如下： 金额单位：人民币万元

（3）营业成本

资产组 1 营业成本的测算方式与 2023 年度测算方式相同，均具体区分直接材料、直接人工、燃料动力、制造费用、运输费用等进行测算。测算后营业成本及综合毛利率情况如下：

根据上述情况测算后的毛利率情况如下：

未来预测期综合毛利率相比 2024 年度综合毛利率有所上升，主要原因系一方面 2024 年 3-4 月、6-7 月存在市场价格快速下跌行情，拉低了当年毛利率；另一方面预计毛利率较高的加工氧化钼业务占比将有所提升，部分产线持续进行技改、硫酸生产线投产后将提高副产品毛利率。

（4）税金及附加、三项费用

税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用的测算方式与 2023 年度测算方式相同，未发生变化。经测算税金及三项费用整体金额以及税费率与以前年度具有可比性及合理性。

（5）税前折现率

税前折现率的测算方式与 2023 年度测算方式相同，未发生变化；只是 2024年度根据国债到期收益率确定的无风险收益率取值为 1.87%；风险报酬率的取值与2023年度相同；则2024年度税前折现率的指标值为10.07%。

（6）减值测试结果-资产组 1

经计算，资产组 1 的账面价值为 25,466.11 万元，预计未来现金流的现值为27,730.00万元，预计未来现金流的现值高于其账面价值，因此资产组1的可收回金额不低于27,730.00万元，资产组1未发生减值。

金额单位：人民币万元

4.关键参数及确定依据、测试结果-资产组 2

（1）收益期

根据资产组2的关键资产建成时间、经济使用寿命、租赁合同约定租期及续租条款等情况，收益期截至2039年。

（2）收入、成本及税费

资产组2预测期收入以签订的不含税合同额为依据，成本为资产的折旧费用，根据资产原值、会计折旧政策进行测算；税金及附加包括对外租赁产生的城建税及教育费附加、房产税等。城建税及教育费附加以对外租赁所产生的应交增值税为基础进行测算；房产税以租赁房屋产生的租赁收入为基础进行测算。

（3）税前折现率

具体测算方式与资产组1的测算方式相同，经测算后资产组2的税前折现率

为 6.07%。

资产组2的税前折现率低于资产组1的税前折现率主要原因系：资产组2并不是公司自身运营获取收益，而是收取租赁费的方式获取收益，因此其经营风险明显小于资产组1的经营风险。

（4）减值测试结果

资产组 2 的账面价值为 1,377.94 万元，经计算资产组 2 的预计未来现金流量的现值为 2,310.00 万元。资产组 2 的预计未来现金流量的现值高于其账面价值，因此资产组2的可收回金额不低于2,310.00万元，资产组2未发生减值。

金额单位：人民币万元

（三）2025年度减值测试的具体过程及减值计提的金额

1.资产组认定

2025年度资产组的认定原则与以前年度相同。

由于截止 2025 年 12 月 31 日，钼业板块资产预计存在闲置、对外租赁的情况，因此管理层在对钼业板块资产组认定时，根据使用状态进行细化，具体情况如下：

1.对于上表中序号1、4、5、6号，生产线均为自用、正常使用，能够独立产生现金流，因此将上述生产线资产（包括固定资产、在建工程、其他非流动资产）认定为一个资产组；

2.对于上表中序号2号，生产线为对外租赁，能够独立产生现金流，因此将该生产线资产（包括固定资产）认定为一个资产组；

3.对于上表中序号 3 号，生产线为暂时闲置；上表中序号 7 号，生产线为备用线（该生产线是因环保需要、解决氧化钼生产过程中的尾气而建设，但因生产成本较高，2025年建设了硫酸生产线，目前该生产线作为备用线）。因此将该两项生产线资产（包括固定资产）认定为一个资产组。

上述资产组账面价值情况如下：

金额单位：人民币万元

注：无形资产未纳入资产组内，原因与以前年度相同，处理原则相同。

2.减值测试评估方法

根据对钼业板块资产组的基本情况，结合会计准则的相关规定，各分项资产组减值测试的测算方法如下：

（1）资产组 1和资产组 2的评估方法

资产组1和资产组2，能够独立产生现金流，因此首先计算两个资产组的预计未来现金流量的现值，预计未来现金流量的现值计算方法与以前年度资产减值测试时相同，未发生变化。

由于资产组1的预计未来现金流量的现值低于其账面价值，因此根据会计准则的相关规定，还需要计算其公允价值减处置费用的净额。资产组2的预计未来现金流量的现值高于其账面价值，因此无需再计算其公允价值减处置费用的净额。

公允价值减处置费用的净额=公允价值-处置费用

纳入本次评估范围内的资产均为整体投资额较大，其生产的产品固定，下游应用领域主要是钢铁冶炼行业。截至目前，管理层仍然计划生产现有产品，且产品的应用领域也不会发生变化。因此，资产组的现行用途为最佳用途。

考虑本次委估资产均为资产组，市场上没有相应的可比案例，本次不适合采用市场法。收益法是直接将资产组应用于主要市场、现行用途下产生经济利益的能力为基础确定公允价值；成本法是从资产重置角度，假设重新购建现有资产组所需要的成本，难以衡量持续使用的资产组现行用途下产生经济利益的能力。

综合上述情况，采用收益法确定公允价值更符合主要市场、最佳用途的要求。

处置费用主要为交易税费，为委估资产在市场交易中需要支付的税费，包括评估服务费、产权交易服务费、附加税费、印花税。

（2）资产组 3的评估方法

资产组3的焙烧生产线（生产氧化钼）暂时闲置，亚硫酸钠生产线（利用尾气生产亚硫酸钠）因已新建设硫酸生产线而作为备用线。该资产组不适合计算其预计未来现金流量的现值；本次直接计算资产组的公允价值减处置费用的净额作为其可收回金额。

可收回金额=公允价值-处置费用

其中公允价值采用市场法进行评估，即确定各项资产的预期卖出价值，具体通过对其市场交易折扣修正（即模拟该资产对外销售时实际成交价与评估价的折扣）确定其公允价值。

公允价值=重置全价×综合成新率×市场交易折扣率

处置费用主要为交易税费，为委估资产在市场交易中需要支付的税费，包括评估服务费、产权交易服务费、附加税费、印花税。

3.关键参数及确定依据-资产组 1

（1）收益期

根据生产线的建成时间、技改情况、实际运行情况、经济寿命情况综合确定，收益期截止2040年底。

（2）营业收入

资产组1中关于营业收入的测算逻辑与以前年度测算逻辑相同，均是以生产线的产能、生产工艺及产品为基础，根据基准日整体经济环境和行业、市场发展情况、竞争情况、资产组内生产线实际使用情况和管理层的生产经营计划等进行的预测。

资产组1内主要生产线的产能利用率测算结果如下。

针对市场竞争情况以及生产线单位生产成本情况，管理层已将本资产组外的4条焙烧生产线对外租赁，同时有4条焙烧生产线暂时闲置未生产，管理层确保本资产组内生产线的正常生产（本资产组内生产线的单位生产成本相对要低）；同时为减少营运资金的需求、减小运营风险，未来会减少自产氧化钼、加大代加工氧化钼的生产，并新增钼铁加工业务，以盘活有效利用资产，提升公司整体盈利能力。因此资产组1未来预测期的产能利用率会整体稍有上升

主要产品不含税单价。 单位：万元/吨

营业收入测算结果如下：

金额单位：人民币万元

（3）营业成本

资产组1营业成本的测算方式以前年度测算方式相同，均具体区分直接材料、直接人工、燃料动力、制造费用、运输费用等进行测算。测算后营业收入及综合毛利率情况如下：

金额单位：人民币万元

未来预测期综合毛利率相比 2025 年度综合毛利率有所上升，主要原因系资产组1只是部分生产线（已将对外租赁、闲置及备用生产线作为另外的资产组进行减值测试）；钼铁产品市场价格整体处于上升趋势；管理层新增了钼铁加工业务，其毛利率相对较高；副产品硫酸的市场价格上涨幅度较大，且硫酸 2 线于2025年6月份建成投产，其生产成本相对较低。

（4）税金及附加、三项费用

税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用的测算方式与以前年度测算方式相同，未发生变化。经测算税金及三项费用整体金额以及税费率与以前年度具有可比性及合理性。

（5）税前折现率

税前折现率的测算方式与以前年度测算方式相同，未发生变化；只是 2025年度根据国债到期收益率确定的无风险收益率取值为2.0%；风险报酬率的取值与以前年度相同；则2025年度税前折现率的指标值为10.2%。

（6）预计未来现金流的现值

资产组1的账面价值为24,235.61万元，经计算资产组1的预计未来现金流量现值为 22,330.00 万元，预计未来现金流量现值低于账面价值，根据资产减值会计准则的相关规定，还需要计算资产组1的公允价值减处置费用的净额。

4.公允价值减处置费用的净额-资产组 1

公允价值减处置费用的净额=公允价值-处置费用

根据前述公允价值减处置费用的净额的评估方法，公允价值采用收益法测算，收益法测算过程与前述预计未来现金流量现值的测算过程一致，测算结果相同，则资产组1减值测试资产的公允价值为22,330.00万元。

处置费用主要为交易税费，为估值对象在市场交易中需要支付的相关税费，包括评估服务费、产权交易服务费及附加税费、印花税。评估服务费，根据中评协关于资产评估的收费文件，采用差额定率累进方式计算。产权交易服务费，根据沈阳联合产权交易所资产转让业务收费办法的相关规定，采用差额定率累进方式计算。经测算，处置费用为370.00万元。

公允价值减处置费用的净额为21,960.00万元。

5.减值测试结果-资产组 1

资产组1的预计未来现金流量的现值为22,330.00万元，公允价值减处置费用的净额为 21,960.00 万元。

《企业会计准则第8号——资产减值》（2006）第6条规定，“资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定”。

根据上述规定，资产组1的可收回金额为22,330.00万元。资产组1减值测试结果如下：

金额单位：人民币万元

6.关键参数及确定依据-资产组 2

（1）收益期

根据资产组2的关键资产建成时间、经济使用寿命、租赁合同约定租期及续租条款等情况，收益期截至2039年。

（2）收入、成本及税费

资产组2的营业收入、营业成本及税费等测算方式与上年度相同。

（3）折现率

资产组 2 的税前折现率测算方式与上年度相同，未发生变化；只是 2025 年度根据国债到期收益率确定的无风险收益率取值为 2.0%；则 2025 年度税前折现率的指标值为6.2%。

（4）减值测试结果

资产组2的账面价值为1,173.37万元，其预计未来现金流量的现值为2,170.00万元。因此，资产组2的可收回金额不低于2,170.00万元，资产组2未发生减值。

金额单位：人民币万元

7.关键参数及确定依据-资产组 3

（1）重置全价

1）房屋建筑物重置全价

房屋建筑物重置全价包括建安工程造价、前期及其他费用、合理的资金成本。

重置全价=建安工程造价（不含税）＋前期及其他费用（不含税）＋资金成本

建安工程造价，主要采用重编预算法、类比系数调整法进行评估。前期费用及其他费用包括建设单位管理费、勘查设计费、工程监理费、招投标代理服务费、环境评价费等，根据相关文件测算出合理的前期及其他费用的费率；城市基础设施配套费由根据当地相关政策文件规定测算。资金成本是建筑物正常建设工期内占用资金的合理成本，根据合理工期、基准日市场利率测算。

2）设备类资产重置全价

设备类资产的重置全价一般包括以下内容：设备购置价、运杂费、设备基础费、安装调试费、前期及其他费用和资金成本。

设备类资产的重置全价=设备购置价+运杂费+基础费+安装调试费+前期及其他费用+资金成本-可抵扣增值税

设备购置价为评估基准日设备出厂价，主要通过向生产厂家或贸易公司询价、或参照网上报价等资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对部分未能查询到购置价的设备，采取类比等方法确定。运杂费、基础费、安装调试费，主要根据采购合同约定情况、实际发生情况、《资产评估常用数据和参数手册》提供的参考费率等综合确定。前期费用及其他费用包括勘察设计费、招投标代理费、工程监理费、建设单位管理费、环境影响评价费等，根据相关文件测算出合理的前期及其他费用的费率。资金成本是建筑物正常建设工期内占用资金的合理成本，根据合理工期、基准日市场利率测算。可抵扣增值税，根据基准日增值税相关政策及税率计算。

（2）综合成新率

综合成新率采用现场调查成新率和理论成新率两种方法加权平均，并考虑资产的经济性贬值率后综合确定。

综合成新率=（理论成新率×40%＋调查成新率×60%）×（1-经济性贬值率）

式中：理论成新率=(经济寿命年限-已经使用年限)/经济寿命年限×100%

调查成新率，根据现场勘查时资产的实际情况确定。

经济性贬值率：通过对生产线设计产能和实际产能情况计算经济性贬值率。经济性贬值率=1-（实际生产能力/设计生产能力）n

（3）市场交易折扣率

市场交易折扣率根据市场上房屋建筑物、设备类资产实际交易案例的折扣率情况确定。

（4）减值测试结果

资产组3的账面价值为1,951.07万元，经计算资产组3的可收回金额为959.81万元。但具体就资产组3中的单项资产来看，经采用上述方法计算的可收回金额部分存在减值、部分存在未减值的情况，因此从谨慎性出发，本次计提的减值应该剔除未发生减值的资产，则本次资产组3应计提的资产减值准备为1,193.96万元，基本情况如下：

金额单位：人民币万元

综上所述，2025年度钼业资产组计提资产减值准备3,099.57万元，其中：资产组 1 计提资产减值准备 1,905.61 万元，资产组 2 无需计提资产减值准备，资产组3计提资产减值准备1,193.96万元。

公司钼业资产组的减值测试以会计准则的相关规定为基准，测算过程从资产当时的实际使用情况出发，合理认定资产组，并根据资产减值会计准则的要求选用了合适的方法，测试过程中各参数选取依据可靠、合理，充分考虑了当时的市场基本情况、管理层经营策略和计划等影响因素，整个测试过程符合《企业会计准则》的相关规定，各年度的测算结果客观合理。

会计师回复：

针对上述事项，我们主要执行了如下核查程序：

（1）了解、评价和测试与资产减值准备相关的内部控制设计和运行的有效性；

（2）对长期资产实施监盘，检查长期资产的数量及状况；

（3）获取管理层关于长期资产是否存在减值迹象的判断依据，分析其合理性；

（4）评价由管理层聘请的外部评估机构的独立性、客观性、经验和资质， 获取评估机构出具的评估报告并进行复核；

（5）与管理层聘请的外部评估机构专家等讨论长期资产减值测试过程中所使用的方法、关键假设和关键参数的合理性；

（6）检查和评价资产减值准备列报与披露是否准确和恰当。

经核查，我们认为，永杉锂业管理层在资产减值中作出的相关判断及估计符合《企业会计准则》相关规定。

问询函第 3题：关于材料销售收入。公司营业收入扣除情况表显示，本期正

常经营之外的其他业务收入为1.40亿元，主要系销售材料收入，上期无相关收入。

请公司：补充披露材料销售的具体内容，包括主要客户及供应商基本情况、合作时长、交易内容、交易单价、交易金额、收入确认政策、相关款项支付及回收情况，是否于报告期后继续开展此类业务。请年审会计师发表意见。

公司回复：

2025年度主要材料销售的具体内容如下：

公司上述两笔材料销售业务的矿石产地为Liontown，该矿山生产的矿石为公司成立至今首次使用，对于新开发的矿石品种，公司通常先进行小批量实验室试烧，确认无异常后，再启动批量采购，然而实验室试烧条件与实际产线环境存在一定差距，在后续批量采购入库投入生产后公司发现，该矿石品种油酸含量较高，在焙烧过程中产生的油酸易堵塞环保系统，导致产线无法连续运行，故接洽贸易商对剩余部分矿石进行销售，转而补充采购其他更适配的锂矿。

在上述两笔材料销售业务执行过程中：

（1）公司是履行与客户合同的首要义务人，独立承担向客户交付商品的全部责任；

（2）公司在商品转让给客户之前已完成到货签收并存放在公司指定位置，承担了存货风险，包括市场价格波动风险、毁损灭失风险等，且未与供应商约定任何‘背对背’或无条件退货条款；

（3）公司拥有自主定价权，与客户的交易价格独立于原采购价格；

（4）公司承担了客户的信用风险，若客户无法付款，公司仍需向供应商支付采购款。

综上所述，公司在交易中属于主要责任人，因此采用总额法确认收入。

报告期后仍存在直接销售锂矿的业务，对于与产线匹配性较差的矿石，在市场价格合适的情况下公司会择机进行对外销售，达到提高生产效率的目的。

会计师回复：

针对上述事项，我们主要执行了如下核查程序：

（1）了解、评价和测试与收入相关的关键内部控制设计和运行的有效性；

（2）了解公司销售材料业务的交易背景，选取样本检查与供应商和客户签订的合同，识别在收入确认前公司控制所购买的商品相关合同条款与条件，同时评价公司对于相应收入以总额列示的判断是否符合企业会计准则的要求；

（3）选取样本审阅销售合同，检查与商品控制权转移相关的合同条款与条件，评价永杉锂业的收入确认时点是否符合企业会计准则的相关规定；

（4）采用抽样的方式检查了与收入确认相关的支持性文件，核对发票、销售合同、签收单及结算单等文件，以评价收入确认的真实性和准确性；

（5）对主要客户和供应商本期的交易金额、期末余额实施函证程序。

经核查，我们认为，永杉锂业管理层在材料销售业务中作出的相关判断及估计是合理的，相关会计处理符合《企业会计准则》的规定。

问询函第 4 题：关于存货。年报显示，公司 2025 年末存货账面价值为 9.87亿元，同比增加97.07%，占总资产的比重为27.88%。其中，在途物资账面价值为4.93 亿元，上期末为 0。公司本期存货跌价损失及合同履约成本减值损失为 1.87亿元，同比增加92.96%。

请公司：（3）分项目说明存货跌价损失的计算过程、关键参数和依据，说明本期存货跌价损失大幅增加的合理性，是否存在前期计提不充分的情况，请年审会计师发表意见。

公司回复：

公司根据企业会计准则的相关规定，于资产负债表日，公司对存货进行减值测试，按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于可变现净值时，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。公司对于存货跌价准备的具体计提方法如下：

1.原材料（含在途物资）

公司原材料（含在途物资）用于生产产成品，以正常生产经营过程中所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，公司对存在跌价的原材料，按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。

2.在产品

在产品是为制造产成品所需的在产品，以正常生产经营过程中所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，公司对存在跌价的在产品，按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。

3.库存商品（含发出商品）

公司期末存货中的库存商品（含发出商品），是以正常生产经营过程中该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。资产负债表日，库存商品、发出商品有合同价格约定的，选取合同价格为售价，不存在合同价格的，以估计售价作为计算依据。资产负债表日，按照成本与可变现净值孰低计量，对于成本高于可变现净值的库存商品、发出商品，计提相应的存货跌价准备。

在资产负债表日，公司执行了上述测试过程，并结合市场价格预期、合同签订情况、历史售价与市场售价偏差等情况，综合考虑计提存货跌价准备。

公司2025年度计提存货跌价准备18,700.85万元，其中锂业板块计提12,595.17万元，钼业板块计提6,105.68万元，月度账面存货金额、可变现净值、减值计提金额详见附件1，减值原因如下：

1.锂业板块

2025 年上半年受海外锂矿资源价格下行、下游终端消费需求偏弱双重影响，锂盐市场价格持续回落。行业价格底部出现在 6 月，含税价格跌至 5.9–6 万元吨，多数纯外购矿冶炼企业出现成本倒挂、盈利承压的情况。锂矿作为进口大宗商品，采购周期约为2个月，产出产品实现销售还需1个月，而公司采购定价为锂矿发货月Fastmarkets定价，销售定价为销售月SMM网均价，价格错配 3 个月，同时，公司 2025 年二期产线全面投产，年产量较上年度增加 60%以上，原料、产成品和在产品安全库存均增加，在市场行情大幅下降的情况下，因采购与销售周期错配原因导致存货跌价损失增加。

因此，公司锂盐板块 2025 年度计提存货跌价损失主要受市场行情影响，不存在前期计提不充分的情形。

2.钼业板块

2025年1月中旬至4月中旬，钼铁市场均价从年初的23.25万元/基吨一路下滑并探至年度低点20.5万元/基吨，高低位价差2.75万元/基吨；钼铁价格探底后持续上扬至9月上旬年度高点29.35万/基吨后震荡向下跌至11月下旬23.25万元/吨，至12月末小幅回涨至24.95万元/基吨，高低位价差扩大到6.1万元/基吨。

2025年钼铁市场价格走势图如下（数据来源亿览网）：

公司钼业板块 2025 年度计提存货跌价损失主要受市场行情影响，在市场行情大幅下降的情况下，受生产周期及安全库存影响，钼业板块本期计提存货跌价损失6,105.68万元，不存在前期计提不充分的情形。

会计师回复：

针对上述事项，我们主要执行了如下核查程序：

（1）了解、评价和测试与存货跌价准备相关的内部控制设计和运行的有效性；

（2）对存货实施监盘，检查存货的数量及状况；

（3）获取发出商品清单，选取样本对发出商品实施函证程序；

（4）获取存货跌价准备计算表，复核存货跌价准备计提是否按相关会计政策执行，并重新测算存货跌价准备；检查以前年度计提的存货跌价本期的变化情况等，评估可变现净值关键参数预计售价取值及预估相关税费的合理性，复核预计售价取值的依据是否充分，分析存货跌价准备是否合理；

（5）检查与存货可变现净值相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。

经核查，我们认为，永杉锂业管理层在存货跌价中作出的相关判断及估计是合理的，未发现前期计提不充分的情况。

附件 1：

锦州永杉锂业 2025年度存货跌价准备计提明细 单位/万元

（本页无正文，为大华核字[2026]0011007104号签章页）

专此说明，请予察核。

大华会计师事务所(特殊普通合伙)

中国·北京

中国注册会计师：

（项目合伙人） 赵金

中国注册会计师：

申翌君

二〇二六年六月十二日

220月1008日

联2020220月日月

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