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资讯 各位投资者大家好，今天是2026年10月8日，为您推荐的投资要点为：
1、策略：震荡延续，攻守兼备——中信建投策略周思考
2、政策研究：中美对等降税框架进入实施准备，房贷贴息与结构性货币工具落地，美国推进AI安全治理
3、房地产：沪穗细则落地，新政持续推进 —828房产新政上海、广州实施意见点评
首先看一下策略团队观点：
A股后市展望：短期看盈利，中期待政策，长期关注流动性
短期看盈利：10月A股进入业绩验证期。我们预计10月A股将进入业绩验证期，业绩增长确定性高的行业板块有望获得资金青睐。我们预计科技板块维持高增，中游制造边际改善，上游周期受高基数影响有所回落。细分行业景气进一步向科技硬件、上游资源及出海制造集中。盈利预期上修集中在AI硬件、生物制品及部分金融医药方向。
中期待政策：新一轮政策发力期或将到来。今年三季度，市场对政策出台提振经济的期待较低，这一定程度上压制了市场的风险偏好。我们认为，随着经济数据尤其是内需消费相关指标持续走低，和9月底系列政策组合拳的出台，新一轮政策发力期或将到来。
长期关注流动性：10月加息概率回落，但30年期美债利率仍然高企。虽然美联储10月加息概率下降，但美国30年期国债收益率仍在快速上行，这将继续压制A股市场。未来需密切关注美国30年期国债收益率走势，这可能是未来一年权益投资的核心指标。
行业配置思路：坚持均衡配置，短期科技或迎修复行情
我们预计节后修复行情后，A股整体仍将延续震荡格局，继续攻守兼备均衡配置。进攻端：以AI算力（PCB、CCL、电子布等）、创新药为核心。防御端：以银行、非银、煤炭、公用事业等红利板块为底仓。
再来看一下政策研究团队观点：
①中美“300亿对300亿”对等降税框架进入实施准备阶段，贸易理事会工作机制和商品清单更加明确，有助于提升双边经贸政策可预期性。后续重点关注降税正式生效、清单覆盖范围及农业等具体议题的磋商进展。②居民购房贷款贴息与多项结构性货币政策工具调整，与国常会提出的“务实管用的增量政策”部署形成衔接，政策进一步从住房需求、重大项目和重点领域融资等方面加大支持，体现财政与金融政策协同发力。③美国白宫签署AI安全协议并设立“超级智能工作组”，AI治理进一步延伸至模型安全、企业治理和跨部门协调，当前仍以企业自愿参与和风险评估为主，后续关注相关安排的制度化进展及对企业合规要求的影响。
最后看一下房地产团队观点：
两城均由三条硬约束重构开发链条。1）门槛抬高：8月28日后公告出让项目预售须单体建筑主体结构封顶；预售资金全额、全过程监管，上海至综合竣工验收、广州至竣工验收备案及配套交付后解付。2）资金闭环：实行主办银行制，开发贷、自有资金、现房销售款全部纳入主办行账户；个人按揭（含公积金）须竣工备案后方可发放并受托支付至监管账户，销售回款与工程投入的时间差被拉长，自有资金占用上升。3）土地端对冲：出让价款首付不低于50%、30个自然日内缴纳，余款1年内（北京2年）无息缴清。
细化执行方案，配套缓冲机制。1）与北京细则类似，上海、广州细则明确项目新老划断执行细节，针对8月28日前已取得建设工程规划许可证的项目继续执行原政策；对于8月28日前已拿地但尚未取得规划许可证的项目，原则上执行新规，但若经区政府确认能够按时交付的，在加强预售资金监管的情况下，2027年底前仍可按原有预售条件申请预售，该机制可有效降低制度切换对在途项目现金流的冲击。2）此外，在中央新政提到原则性允许土地出让价款分期缴纳的基础上，上海、广州明确新出让住宅用地土地款首付比例不低于50%，余款可延长至一年内缴清；按规定程序决策后可再延长一年，且分期缴纳不计利息，从土地端对开发商的资金压力进行一定对冲。3）明确销售定金比例，上海明确现房销售定金为不超过购房总价款的3%、广州为不超过5%，高于北京1%的定金比例。
北上广接连出台执行细则，在其示范效应下，828新政有望在各地加快落地执行，行业格局将加速分化。看好布局核心城市的开发商、财务稳健、产品力强的房企及二手中介公司。
以上是今天重点推荐的内容，祝您投资顺利。
报告来源
证券研究报告名称：《震荡延续，攻守兼备——中信建投策略周思考》
对外发布时间：2026年10月7日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
夏凡捷 SAC 编号:S1440521120005
证券研究报告名称：《中美对等降税框架进入实施准备，房贷贴息与结构性货币工具落地，美国推进AI安全治理（2026年9月28日-10月6日）》
对外发布时间：2026年10月6日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
胡玉玮 SAC编号：S1440522090003
杨旭泽 SAC编号：S1440525070004
证券研究报告名称：《沪穗细则落地，新政持续推进 —828房产新政上海、广州实施意见点评》
对外发布时间：2026年10月6日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
竺劲 SAC 编号:S1440519120002
SFC 编号:BPU491
吴梦茹 SAC 编号:S1440525060002
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