【轻工】包装纸价小幅上行，家居、服装优先关注出口链——轻工制造&纺织服饰行业周报

袁艺博证券分析师

SAC No：S1150521120002

核心观点

行业要闻

（1）玖龙多基地联动开涨，各区域多家大型纸企同步跟涨；

（2）耐克2027财年Q1营收降4%，大中华区连九季下滑。

重要公司公告

（1）致欧科技：公司已回购85.90万股；

（2）志邦家居：公司拟通过孙公司投资建设泰国基地。

行情回顾

10月8日至10月9日，轻工制造行业跑赢沪深300指数0.63个百分点：SW轻工制造（-0.29%）VS沪深300（-0.93%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数3.03个百分点：SW纺织服饰（2.10%）VS沪深300（-0.93%）。

本周策略

纸业网新闻显示，国庆节前后包装纸、纸板厂再度公布涨价函；跟踪数据中，瓦楞纸、箱板纸价格亦呈现小幅上行。纸价上行进一步强化造纸板块盈利能力边际向上确定性，另一方面，亦可关注本月中下旬包装纸企业涨价函落地情况。

9月29日，房地产行业再迎新政，购房贴息政策落地利好地产业与后周期产业链情绪回暖；6-8月，国内家具出口持续向好。我们认为，家居用品板块在内需政策托底，外需逐步改善的背景下，板块估值修复持续可期，尤其是具备高股息属性的头部个股。

纺织服饰方面，中美关系缓和，“300亿美元”对等降税清单已公布，叠加美国服装批发商低库存运营，以及美联储加息预期落地，利好出口链企业海外订单回暖。

维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级；维持欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、罗莱生活（002293）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）“增持”评级。

风险提示

宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。

以上内容来源于渤海证券研究所2026年10月13日发布的证券研究报告《渤海证券研究所晨会纪要》

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编发：郭苓芝

复审：张敬华、郝晓凯、任宪功

终审：崔健