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资讯 10月19日，中国证监会主席吴清在2026金融街论坛年会开幕式上发表主题演讲，围绕资本市场“十五五”高质量发展，系统阐释统筹发展和安全、坚持开放合作的核心思路。演讲内容以整个资本市场为宏大叙事框架，其中关于人工智能合规应用、跨市场跨境风险防控、强化市场功能建设的部署，精准切中期货和衍生品市场当下与未来的发展主线：以数智赋能发展，以安全守住底线，以服务做强功能。
期货市场是我国多层次资本市场的重要组成部分，兼具价格发现、风险管理、资源配置三大基础功能，一头连着大宗商品产业链、各类实体企业，一头连着宏观风险防控、内外市场联动。经过多年建设，我国期货品种体系持续丰富，工具不断完善，期货市场已经成为实体企业对冲价格波动风险的核心平台。进入“十五五”开局阶段，外部环境复杂多变，全球大宗商品、汇率、权益市场波动共振增强，产业端风险管理需求持续升级，期货市场的价值、责任与潜在风险同步凸显。吴清本次讲话释放的监管导向，恰恰回应了行业发展阶段的核心矛盾。
其一，人工智能合规意见将落地，期货市场数智化转型将进入“有规可依”的新阶段。
吴清表示，将发布实施人工智能在证券期货业安全合规应用的意见，健全业务发展、数据安全等监管规范，促进在风控、投研等重点场景安全高效落地，引导科技向善。这将是近年来监管层首次就人工智能在证券期货业的落地出台规范性文件，对期货市场将产生深远影响。期货业务天然具备高杠杆、高频交易、实时风控、海量行情数据的特征，套保方案测算、基差监控、风控预警等均是人工智能可以发力的场景。近年来，各家期货公司、风险管理子公司均在探索数智化转型：依托模型监控基差走势、自动生成套期保值方案、智能化预警客户风险等。
快速创新的背后，痛点同样突出。算法交易的“黑箱”问题、人工智能模型训练的行情与产业数据的合规边界、智能风控策略失效的责任划分、客户隐私与敏感产业信息保护，是行业创新的掣肘。不少机构在新技术应用上陷入两难：既要转型，又怕创新触碰合规红线。此次专门针对证券期货业出台人工智能合规规则，不是限制创新，而是为创新划定跑道、明确规则。监管层把“安全合规”前置，意味着期货行业的数智化将告别野蛮探索，转向规范化、可控化的高质量创新。科技赋能最终目标是更好服务产业套保、压实全流程风控，让技术真正服务于风险管理本源。
其二，强调跨境跨市场风险防范，同时正视期货的风险管理功能与风险传导属性。
吴清提出，当前“全球市场联动共振明显加大，股、债、汇等市场波动的联动性上升，跨境跨市场跨行业风险传导值得高度警惕”，要求“高度警惕境外挂钩A股个股的杠杆产品等新风险点”。这一判断对期货市场有双重意味：大宗商品本身就是全球定价、跨境流通的品种，境外衍生品价格的波动会快速传导至境内产业链与期货盘面；同时，联动效应也放大了风险跨市场传染的可能性。一方面，在全球地缘冲突、利率再定价、大宗商品价格剧烈波动的当下，产业客户对期货市场的套期保值需求增加，价格发现与风险管理的功能必须更充分地发挥。另一方面，期货和衍生品市场本身也是风险传导的通道——境外挂钩A股个股的杠杆产品、跨市场的指数衍生品联动，都可能成为外部风险输入的口子。
工具本身没有好坏，关键在于使用场景、参与主体与监管闭环。吴清强调“新型业务风险防范”，实际上对期货市场提出了更高要求：既要助力实体企业用好期货工具对冲风险，又要防止衍生工具被用来放大、传导风险。这就要求监管层持续完善跨市场协同监测机制，强化对跨境关联交易、跨市场套利、嵌套衍生品业务的穿透式监管；行业机构也要提升对跨境风险的识别、预警能力，做好投资者适当性管理，区分产业套保需求与纯投机交易，引导市场回归服务本质。
其三，“统筹发展和安全”为期货市场定下总基调，服务实体经济仍是根本归宿。
吴清在演讲中强调“统筹发展和安全”，并在“十五五”开局之年将其上升为资本市场监管的总纲。落到期货市场，这意味着一以贯之的发展逻辑不会改变：期货市场的价值，在于对实体经济的服务能力。近年来，我国期货市场持续补短板，新品种不断覆盖新兴产业，从传统大宗商品延伸到新能源、数字经济等新赛道，匹配新质生产力领域的风险管理需求。但客观来看，仍存在工具短缺、认知不足、参与度较低、模式创新不足等短板。当前，大宗商品价格波动加剧，产业客户风险管理需求旺盛。在此背景下，期货市场应当进一步深化品种与工具创新，提升对产业链上下游的覆盖能力；同时，监管层应将监管重心从“事后处置”前移到“事前预防”，真正把安全的堤坝筑牢筑实。
人工智能合规应用意见，解决的是“期货业能不能用新技术、怎么用才安全”的当下之问；跨境跨市场风险防范，回应的是“衍生品市场如何在大变局中守好安全底线”的现实之考；统筹发展和安全，则锚定期货市场高质量发展的长远方向。吴清的讲话向市场传递了清晰的信号：期货市场的高质量发展，是在安全底座之上的高质量发展。依托稳定的制度环境、规范的科技应用、持续完善的产品体系，期货市场将持续发挥价格发现与风险管理功能，为产业链稳经营、为宏观市场防波动贡献力量，在服务实体经济和国家战略的过程中，走出一条兼顾安全、创新、开放的高质量发展之路。
来源：期货日报
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