机会前瞻：商业航天 存储 CXO

【商业航天】——上海六部门印发卫星互联网行动方案，2030年核心产业规模超800亿

10月26日，上海六部门联合印发《上海市卫星互联网产业创新发展行动方案（2027-2030年）》，早于原定10月27-29日产业生态大会落地。明确2030年在轨卫星超3000颗、核心产业规模突破800亿元、网络容量150Tbps以上，并给出星间激光通信400Gbps、单星容量100Gbps、AI单星算力超30POPS等技术口径。对卫星互联网链，地方规划把星座组网、激光通信、相控阵与测运控的中期需求具象化，但属地方性目标而非订单变量。

【存储】——三星HBM报价4.5美元居首，2027年长协量价已锁定

10月26日盘前产业链信息显示，专家访谈口径下三星HBM报价4.50美元，高于美光4.00美元和SK海力士3.60-3.80美元，报价差异对应供货可靠性差异；同期机构转述称10月完成的长期协议已锁定2027年量价，违约罚金相当于年需求价值的50%-100%。这抬升2027年存储盈利可见性，对A股存储链景气形成支撑；但短缺期限仍有2027年与2028年两种口径，10月28-29日韩国双雄财报将披露HBM4供货与长协占比。

【创新药】——药明康德三季报高增，全年收入指引上调至610–619亿元

药明康德10月26日晚披露三季报并再度上调全年指引：三季度收入166.40亿元、同比增长38.01%，9月末持续经营业务在手订单767.4亿元、同比增长36.4%，全年收入指引升至610–619亿元。订单增速较中报的25.2%明显加速，叠加资本开支上调至80–85亿元、常州新基地提前启动，上修CXO龙头收入与盈利可见度；需注意三季度归母净利同比+136.67%含出售药明合联股权一次性收益，经调整净利约68亿元为券商测算口径。

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