国产模型迭代与出海并行，物理AI加速落地

计算机行业周报（2026.10.19—2026.10.23）

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[行Ta业ble: ustry]计算机日期: shzqdatemark2026年10月28日

[T分ab析le师_A: or]杨佳伟E-mail: yangjiawei@shzq.comSAC 编号: S0870526050001

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《大模型竞争加剧，国产算力验证景气度》—2026 年 10 月 22 日《海内外大模型及应用持续更新》2026 年 10 月 16 日《华为发布昇腾 960 超节点，打造中国坚实算力底座》2026 年 10 月 12 日过去一周（10.19-10.23）上证综指下跌 0.69% ，创业板指下跌3.18% ，沪深 300 指数下跌 1.57% ，计算机（申万）指数上涨5.21% ，跑赢上证综指 5.91个百分点，跑赢创业板指 8.40个百分点，跑赢沪深 300指数 6.78个百分点，位列全行业第 1名。

周观点

国产大模型持续更新。大模型持续迭代。（1）DeepSeek：根据DeepSeek 微信公众号，10 月 17 日，DeepSeek V4.1 Flash 更新至V4.1-Flash-1017 版本，相比上一版本的 DeepSeek V4.1 Flash，新模型在各方面的基准测试中取得了提升，并缩短了模型的任务运行时间与输出长度，让用户能够以更低成本、更快速度完成任务。通过基于自反馈的强化学习（RL）训练技术，提升了在游戏开发、3D 建模等方面从零开始构建完整项目的能力，能够支持实现更多“许愿式”编程任务及项目开发请求（在较少的提示词与素材参考条件下，在DeepSeek Harness 框架环境内通过极短的交互轮次直接实现项目效果）。根据每日经济新闻微信公众号，根据 OpenRouter 最新数据测算，上周（10 月 19 日至 25 日）全球调用量排名前五均为中国 AI 大模型。其中，DeepSeek V4.1-Flash-1017 位居第一，周调用量达 33.6 万亿 Token，环比增长 80% 。（2）MiniMax：根据科创板日报微信公众号，MiniMax 正式发布新一代 Flash 模型 M3.1 Flash，在Agentic 任务、编程、Computer Use 及网络安全能力等方面实现了代际的提升，同时线上推理速度提升了近 3 倍，使用成本降低了 70% 。据 MiniMax 预告，追求更高智能上限的 Pro 版本将于不久后推出。（3）月之暗面：根据 IT 之家官网，10 月 24 日，月之暗面宣布正式推出 Kimi K3.1 系列的第一个模型 ——K3.1 Pro，也是公司迄今能力最强的 3 万亿级参数模型，支持 100 万上下文。据悉，在代码、Agent 和知识类基准上，K3.1 Pro 达到或接近最强闭源模型的水平。Terminal-Bench 4.0 通过真实环境中资源受限的终端任务考察编程智能体的能力，K3.1 Pro 在此项评估中得分 65.7% ，超过 GPT-6 Astra（ 58.2% ），与 Claude Opus 5.5（ 66.4% ）仅有微弱差距。

国产模型出海步伐加速。根据财联社微信公众号，10 月 23 日，据央视旗下新媒体“玉渊谭天”披露，DeepSeek 与 MiniMax 已完成相关登记手续，并走通旗下大模型开源发布及海外授权的合规流程。“玉渊谭天”在前述报道中提及，海外用户正呼吁更多中国开源大语言模型跟进出海；清晰、可预期的合规通道，有助于稳定提振全球用户对中国模型出海的信心。

物理 AI 落地提速。根据科创板日报微信公众号，黄仁勋多次表态称，“下一波浪潮是物理 AI。”也就是机器人的时代。物理 AI是指使用运动技能理解现实世界并与之进行交互的模型，它们通常封装在机器人或自动驾驶汽车等自主机器中。利用物理 AI，自主机器能够感知、理解并在现实世界中执行复杂的操作。10月 21日，黄仁勋在 GTC柏林大会上发表主题演讲称，AI 工厂部署最快缩至 14 天，物理 AI 将加速落地。在 2026 世界物理 AI 大会暨宇树合作伙伴生态大会上，宇树科技创始人王兴兴表示，随着 GPT-6 的发布，目前物理 AI 已经看到被击穿的苗头，很可能最近 1-2 年或 2-3 年，目前具身智能迈过ChatGPT 时刻的最核心挑战是 AI 模型的输入输出和真实机器人的对齐。他认为，在商业服务的落地会比家庭、工业领域更快些。马斯克在特斯拉财报电话会上表示，他坚信人形机器人整个赛道都将成为全球最大的产业，未来地球上人形机器人的数量甚至会超过人类。我们认为，物理 AI 加速落地，有望带动数据、模型、应用等 AI 全产业链协同升级，成为迈向AGI 的重要抓手。

投资建议

建议关注：（1）国产 AI 芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份等；（2）超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术等；（3）算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技等；（4）核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。

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