【中原绿色金融】绿色金融跟踪简报??（2026年9月）

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核心观点

政策动态：政策制定进一步深化完善。2026年9月多个国家和地区对绿色金融与可持续披露规则进行修订完善；国内则在具体绿色金融业务上有了进一步拓展。

绿色债券市场：2026年前三季度，我国共发行716只绿色债券，发行数量同比增长27.86%；合计发行规模达9140.07亿元，同比增长20.78%，规模稳健上升；发行场所以银行间市场为主，金额占比78.9%；品种主要包括绿色金融债券、绿色债务融资工具、绿色公司债券、绿色资产支持证券（ABS），其中绿色金融债券发行规模最大、占44.0%；前三季度中部六省共发行绿色债券108只、金额合计518.92亿元，占全国绿色债券规模的5.68%，其中湖北省绿色债券发行规模最大。

转型债券市场：2026年前三季度，我国转型债券市场持续增长，发行数量和金额分别同比增长89.02%、73.57%。其中，低碳转型债券发行15只共81.21亿元，发行数量翻三倍、发行金额翻近四倍，在银行间市场与交易所市场均有发行，债券类型以中期票据为主，安徽省成为率先也是唯一一个年内发行该类债券的中部省份；可持续发展挂钩债券（SLB）发行规模也较上年同期倍增，主要为交易所公司债，河南省在积极运用SLB工具引导高碳主体节能降碳与产业升级方面表现突出。

ESG动态：2026年前三季度，我国ESG基金新发141只、募集727.04亿份，存量规模达2.80万亿元，股票型与混合型基金占据存续主流。ESG银行理财以固定收益类为主，契合理财客户稳健配置需求。ESG指数以环境保护类和社会责任类主题较多，发行机构来主要是中证指数有限公司、中央国债登记结算有限责任公司等官方市场机构；受9月权益市场调整影响，样本ESG基金与ESG指数今年以来平均收益均转负，短期业绩承压。

风险提示：1.数据取自wind资讯，统计数据和分析可能不完全；2.产品历史表现不代表未来；3.市场波动超预期及流动性风险。

正文

绿色金融是我国经济绿色低碳转型与高质量发展的重要金融支撑。2016年印发的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确，绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。当前，我国已初步构建涵盖绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托以及碳金融产品在内的多层次绿色金融产品体系。

本简报旨在系统跟踪国内外绿色金融政策演进与市场运行动态，重点覆盖绿色债券、转型债券及ESG投资三大领域的最新发展，通过数据梳理与横向对比，研判绿色金融从“制度搭建”向“执行落地”、从“传统绿色工具”向“产业转型支持”延伸的阶段性特征，为资本市场参与者把握绿色低碳产业景气趋势、优化投融资决策提供参考依据。

1. 政策动态

1.1. 国际政策

2026年9月，国际绿色金融与可持续披露规则密集落地，主要内容有：

9月7日，香港金融管理局（HKMA）就《香港可持续金融分类目录》2B阶段公开咨询，在原有25项经济活动基础上新增电池制造与回收、低碳技术研发生产等10项活动，并为航空、钢铁等难减排行业引入务实转型路径及24项适应性措施。

9月10日，欧洲议会经济与货币事务委员会（ECON）通过《可持续金融披露条例》（SFDR）改革的立场文件，拟以“转型产品、ESG基础产品、可持续产品”三类产品类别替代现行的第8条、第9条披露框架，并配套投资标准、排除条款与重大事项影响披露要求。该立场尚需经欧洲议会全体会议表决通过。

9月30日，英国金融行为监管局（FCA）敲定英国可持续披露规则，要求符合条件的上市公司以“遵守或解释”（comply or explain）原则适用基于国际可持续披露准则（ISSB）的英国可持续报告准则（SRS），新规自2027年1月1日起的会计期间生效，并对范围三排放及非气候相关披露设置过渡期豁免。

1.2. 国内政策

2026年9月，国内绿色金融制度进一步细化落实：

9月17日，上海清算所推出碳排放权回购清算业务，并相继在湖北、广东两地方碳市场落地。业务依托现有成熟支付清算体系便利参与者，通过金融基础设施直联碳市场，实现碳排放权回购交易、清算、结算等全流程高效安全运转，是上海清算所继碳排放权远期中央对手清算业务、碳排放权线上质押信息服务后，在碳金融领域的又一有益实践。

2. 绿色债券市场

2.1. 发行总览

2026年前三季度，我国绿色债券¹发行数量与规模均较上年同期增长。根据wind资讯数据，前三季度我国共发行716只绿色债券，发行数量同比增长27.86%；合计发行规模达9140.07亿元，同比增长20.78%，规模稳健上升。9月当月，我国发行绿色债券97只，同比下降11.01%，环比增长25.97%；发行规模为1697.38亿元，同比增长64.17%，环比下降1.6%。

从季度来看，2026年我国绿色债券发行规模逐季倍增。根据wind资讯数据，一季度我国发行绿色债券176只、共1810.17亿元；二季度发行268只、共2483.81亿元；三季度发行272只、共4846.09亿元，数量与规模均明显上行，其中8月、9月单月发行规模连续达到1700亿元左右，三季度合计规模创年内新高。

¹本文所统计绿色债券均源自wind统计口径，即市场上明确为绿色债券子工具（如碳中和债、蓝色债券、转型债券）以及主要效益为环境效益的债券。

2.2. 发行场所

我国绿色债券发行以银行间市场为主。2026年前三季度，我国银行间市场发行绿色债券369只，占比51.54%，发行金额共计7211.82亿元，占比78.90%；在交易所市场发行的绿色债券共312只、金额合计1937.38亿元，占比21.20%。虽然银行间市场与交易所市场发行的绿色债券数量相近，但总募资金额差距较大，说明单只债券发行规模差异悬殊，即银行间市场以大额、头部主体为主；交易所市场更多为中小实体、区域主体的小额、高频发行，服务下沉型绿色融资。

此外，前三季度有11支绿色债券跨市场发行，发行金额共计399.41亿元。

2.3. 品种结构

我国绿色债券主要有绿色金融债券、绿色债务融资工具、绿色公司债券、绿色资产支持证券（ABS）等品种，2026年前三季度四者发行量合计占全部绿色债券的96.4%。其中绿色金融债券发行规模最大，前三季度我国共发行绿色金融债券63只、金额合计4024亿元，占比44.0%；发行绿色债务融资工具234只、金额合计2206.55亿元，占比24.1%；发行绿色资产支持证券296只、金额合计1858.04亿元，占比20.3%；发行绿色公司债券114只、金额合计722.07亿元，占比7.9%。

2.4. 地区分布

2026年前三季度，中部六省共发行绿色债券108只、金额合计518.92亿元，占全国绿色债券规模的5.68%。其中，湖北省绿色债券发行规模最大，前三季度共发行61只、达202.31亿元，这一规模在中部六省中占据约39.0%；其次是安徽省，发行绿色债券17只、金额合计105.25亿元，占比20.3%；湖南省虽仅发行5只，但单只规模较大、金额达78.82亿元；而河南省与湖南省表现相反，发行数量已累计超过10只，但由于单只规模较小，总发行金额尚不足50亿元。

3. 转型债券市场

从国内转型金融债券监管框架来看，广义转型债券包含两大并列类别：一是专款类的狭义低碳转型债券，该类产品的募集资金必须投向低碳转型项目；二是绩效挂钩类债券，即可持续发展挂钩债券（SLB），该类产品的募集资金可用于一般用途，无特殊要求。

3.1. 发行总览

2026年前三季度，我国转型债券发行规模较上年同期大幅增长。根据wind资讯数据，前三季度我国共发行155只转型债券，合计发行规模达899.60亿元，发行数量同比增长89.02%，发行金额同比增长73.57%。9月当月，我国发行转型债券21只，较上年同期增长40.0%；发行规模为97.55亿元，与上年同期相比增长33.89%。

从季度来看，2026年我国转型债券发行规模冲高回落。根据wind资讯数据，一季度我国发行转型债券44只、共178.15亿元；二季度发行62只、共446.72亿元；三季度发行49只、共274.73亿元。二季度单季募资规模显著放量，反映大额转型融资项目供给增多；三季度发行节奏虽较二季度有所放缓，但也呈逐月走高趋势。

从债券类别来看，2026年前三季度我国发行的转型债券分为三大种类，分别是公司债、债务融资工具和资产支持证券（ABS）。具体而言，前三季度我国发行转型公司债97只、金额合计567.75亿元，占比63.11%；发行转型债务融资工具19只、金额合计189.74亿元，占比21.09%；发行转型资产支持证券（ABS）39只、金额合计142.11亿元，占比15.8%。

3.2. 低碳转型债券

2026年前三季度，低碳转型债券服务高碳主体绿色转型的功能进一步发挥。根据wind资讯数据，前三季度我国共发行15只低碳转型债券，合计发行规模81.21亿元，发行数量同比增长近两倍，发行金额同比增长285.61%。分月来看，低碳转型债券6月发行规模（32.05亿元）最大，占据前三季度发行总规模的近四成。

从债券发行场所来看，银行间市场与交易所市场均有发行。2026年前三季度，银行间市场发行低碳转型债券5只，募资42.05亿元，占比51.78%；交易所市场发行10只，募资39.16亿元，占比48.22%。由于银行间市场单只债券平均发行金额较大，故募集资金较多。

从债券类别来看，2026年前三季度我国发行的低碳转型债券品种有债务融资工具、公司债和资产支持证券（ABS）。其中发行低碳转型债务融资工具2只，均为中期票据，募资金额40亿元、占比49.26%；发行公司债6只，均为私募公司债，募资金额19亿元、占比23.40%；发行资产支持证券（ABS）7只，募资金额22.21亿元、占比27.35%。

从地区分布来看，2026年前三季度中部六省中安徽省在9月份率先发行低碳转型债券15只、共81.21亿元，为中部地区唯一发行省份；其余五省暂未涉足。

3.3. 可持续发展挂钩债券（SLB）

2026年前三季度，可持续发展挂钩债券（SLB）发行规模也较上年同期倍增。根据wind资讯数据，前三季度我国共发行140只可持续发展挂钩债券，合计发行规模818.39亿元，发行数量同比增长86.67%，发行金额同比增长75.16%。

从债券发行场所来看，可持续发展挂钩债券主要发行于交易所市场。2026年前三季度，交易所市场共发行可持续发展挂钩债券120只，金额合计663.05亿元，占比81.02%；银行间市场发行20只，金额合计155.34亿元，占比18.98%。

从债券类别来看，2026年前三季度我国发行的可持续发展挂钩债券以公司债为主。具体而言，前三季度发行公司债91只，募资金额548.75亿元、占比67.05%，多数为私募公司债；发行债务融资工具17只，均为中期票据，募资金额149.74亿元、占比18.30%；发行资产支持证券（ABS）32只，募资金额119.90亿元、占比14.65%，主要为证监会主管的ABS。

从地区分布来看，2026年前三季度中部六省均有发行可持续发展挂钩债券。其中，河南省发行数量及金额均位居首位，前三季度共发行可持续发展挂钩债券7只、募资32亿元；山西省和湖北省紧随其后，年内均累计发行6只，发行金额分别为28亿元和23.6亿元；其余省份发行数量均不足5只，发行金额均为10亿元，湖南省在9月份发行年内首只可持续发展挂钩债券，突破可持续发展挂钩债券空白局面。整体而言，河南省作为传统产业大省，在积极运用SLB工具引导高碳主体节能降碳与产业升级方面表现突出。

4. ESG动态

4.1. ESG基金

2026年前三季度，我国ESG基金发行稳步增长。根据wind资讯数据，前三季度我国共新发ESG基金141只，合计发行份额727.04亿份。分类型看，股票型基金发行数量最多，共69只，发行份额269.83亿份、占比37.1%；混合型基金发行份额最大，达352.95亿份、占比48.6%；债券型基金紧随其后，发行11只共份额89.40亿份、占比12.3%；其余类型的新发ESG基金份额均不足1%。9月当月，新发ESG基金31只、发行份额99.27亿份，单月新发数量创年内新高。

根据wind资讯数据，截至2026年9月30日，我国存续ESG基金产品数量达到2081只，发行总规模合计2.80万亿元。从产品类型看，股票型基金与混合型基金占据存续主流，发行总规模分别占比39.3%和37.8%；其次是债券型基金，规模占比19.3%；FOF、REITs、QDII等其他类型规模占比均不足2%。从业绩表现看，截至9月末，样本ESG基金今年以来平均回报-3.0%，共有743只今年以来回报为正、占比约35.8%，较8月末（约63.9%）明显回落，反映9月权益市场调整下ESG权益类策略产品收益承压。

4.2. ESG理财产品

2026年以来，我国ESG理财产品持续扩容。根据wind资讯数据，前三季度我国共新发ESG主题理财产品714只，其中固定收益类占比超过98%。分月看，新发产品主要集中在二、三季度，6月（143只）和9月（102只）单月新增超百只，4月、8月当月新发超90只。从结构看，新发产品以固定收益类为主，契合理财客户稳健配置需求。

截至2026年9月30日，我国存续ESG银行理财产品1339只，存续的理财产品中固定收益类产品占90%以上。

4.3. ESG指数

截至2026年10月29日，全球共有ESG指数2720只。从主题分类看，以环境保护类和社会责任类为主，分别发行978只（占比36.0%）、922只（占比33.9%）；另外发行纯ESG类562只（占比20.7%），ESG策略类249只（占比9.2%），公司治理类9只（占比0.3%）。从指数类型看，以股票指数（占比55.4%）与债券指数（占比39.9%）为主。

从发行机构来看，官方市场机构发行ESG指数最多。中证指数有限公司发行810只、占比29.8%，中央国债登记结算有限责任公司发行688只、占比25.3%，两者合计逾五成；其次是万得信息技术股份有限公司发行314只、占比11.5%，上海华证指数信息服务有限公司发行165只、占比6.1%，深圳证券信息有限公司发行142只、占比5.2%，其余机构发行数量占比均不超过3.5%。

从业绩表现来看，在2685只有年初至今收益数据的ESG指数中，有1344只指数2026年以来实现上涨、占比50.1%，有1341只出现下跌、占比49.9%，平均涨跌幅为-5.58%。约半数指数在2026年前三季度实现上涨，但平均收益较8月末跌幅加深，一定程度反映绿色低碳相关产业在三季度末面临阶段性回调压力。

5. 小结

综合来看，2026年9月我国绿色金融发展呈现以下特征：

一是政策制定进一步深化完善。9月份多个国家和地区对绿色金融与可持续披露规则进行修订完善；国内则在具体绿色金融业务上有了进一步拓展。

二是绿色债券市场规模递增，结构特征鲜明。2026年前三季度绿色债券发行数量同比增长27.86%、规模同比增长20.78%，规模稳健上升；发行场所仍以银行间市场为主，品种以绿色金融债券为第一大品种。区域分布上，中部六省占全国规模5.68%，其中湖北省发行规模最大。

三是转型债券高速扩容，成为绿色金融新增长极。前三季度转型债券发行规模同比增长73.57%，其中：低碳转型债券发行数量翻三倍、发行金额翻近四倍，在银行间市场与交易所市场均有发行，债券类型以中期票据为主，安徽省率先也是唯一一个年内发行该类债券的中部省份；可持续发展挂钩债券（SLB）发行规模也较上年同期倍增，主要为交易所公司债，河南省在积极运用SLB工具引导高碳主体节能降碳与产业升级方面表现突出。

四是ESG投资生态持续完善。ESG基金新发141只、募集727.04亿份，存量规模达2.80万亿元，股票型与混合型基金占据存续主流。ESG银行理财以固定收益类为主，契合理财客户稳健配置需求。ESG指数以环境保护类和社会责任类主题较多，发行机构来主要是中证指数有限公司、中央国债登记结算有限责任公司等官方市场机构；受9月权益市场调整影响，样本ESG基金与ESG指数今年以来平均收益均转负，短期业绩承压。

6. 风险提示

1.数据取自wind资讯，统计数据和分析可能不完全；

2.产品历史表现不代表未来；

3.市场波动超预期及流动性风险。

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