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资讯 广发证券资深金工分析师 张超
SAC: S0260514070002
zhangchao@gf.com.cn
广发证券首席金工分析师 陈原文
SAC: S0260517080003
chenyuanwen@gf.com.cn
广发证券首席金工分析师 安宁宁
SAC: S0260512020003
anningning@gf.com.cn
广发金工陈原文安宁宁团队
摘要
宽基指数成分股本年分红进度：
沪深300成分股当中，实施阶段403次，股东大会通过阶段32次，董事会预案阶段191次；上证50成分股当中，实施阶段70次，股东大会通过阶段2次，董事会预案阶段32次；中证500成分股当中，实施阶段567次，股东大会通过阶段82次，董事会预案阶段387次；中证1000成分股当中，实施阶段1008次，股东大会通过阶段211次，董事会预案阶段837次。
申万一级行业指数成分股本年分红进度：
农林牧渔成分股当中，实施阶段68次，股东大会通过阶段48次，董事会预案阶段94次；基础化工成分股当中，实施阶段376次，股东大会通过阶段118次，董事会预案阶段353次；钢铁成分股当中，实施阶段36次，股东大会通过阶段17次，董事会预案阶段36次；有色金属成分股当中，实施阶段145次，股东大会通过阶段27次，董事会预案阶段113次；电子成分股当中，实施阶段378次，股东大会通过阶段166次，董事会预案阶段458次；家用电器成分股当中，实施阶段85次，股东大会通过阶段20次，董事会预案阶段82次；食品饮料成分股当中，实施阶段112次，股东大会通过阶段38次，董事会预案阶段108次；纺织服饰成分股当中，实施阶段96次，股东大会通过阶段33次，董事会预案阶段88次；轻工制造成分股当中，实施阶段124次，股东大会通过阶段56次，董事会预案阶段138次；医药生物成分股当中，实施阶段409次，股东大会通过阶段162次，董事会预案阶段419次；公用事业成分股当中，实施阶段128次，股东大会通过阶段37次，董事会预案阶段118次；交通运输成分股当中，实施阶段130次，股东大会通过阶段33次，董事会预案阶段100次；房地产成分股当中，实施阶段34次，股东大会通过阶段64次，董事会预案阶段95次；商贸零售成分股当中，实施阶段70次，股东大会通过阶段45次，董事会预案阶段91次；社会服务成分股当中，实施阶段58次，股东大会通过阶段35次，董事会预案阶段75次；综合成分股当中，实施阶段11次，股东大会通过阶段11次，董事会预案阶段20次；建筑材料成分股当中，实施阶段47次，股东大会通过阶段34次，董事会预案阶段71次；建筑装饰成分股当中，实施阶段110次，股东大会通过阶段58次，董事会预案阶段131次；电力设备成分股当中，实施阶段307次，股东大会通过阶段136次，董事会预案阶段320次；国防军工成分股当中，实施阶段96次，股东大会通过阶段56次，董事会预案阶段126次；计算机成分股当中，实施阶段204次，股东大会通过阶段161次，董事会预案阶段310次；传媒成分股当中，实施阶段97次，股东大会通过阶段59次，董事会预案阶段112次；通信成分股当中，实施阶段88次，股东大会通过阶段52次，董事会预案阶段104次；银行成分股当中，实施阶段58次，股东大会通过阶段2次，董事会预案阶段21次；非银金融成分股当中，实施阶段95次，股东大会通过阶段19次，董事会预案阶段46次；汽车成分股当中，实施阶段258次，股东大会通过阶段75次，董事会预案阶段261次；机械设备成分股当中，实施阶段472次，股东大会通过阶段155次，董事会预案阶段477次；煤炭成分股当中，实施阶段29次，股东大会通过阶段12次，董事会预案阶段28次；石油石化成分股当中，实施阶段36次，股东大会通过阶段22次，董事会预案阶段37次；环保成分股当中，实施阶段102次，股东大会通过阶段46次，董事会预案阶段117次；美容护理成分股当中，实施阶段35次，股东大会通过阶段6次，董事会预案阶段18次。
考虑分红的股指期货基差：
当前，考虑分红影响后，沪深300近月合约、远月合约、近季合约、远季合约的年化基差率分别是11.12%、10.75%、8.59%、7.52%；上证50近月合约、远月合约、近季合约、远季合约的年化基差率分别是11.10%、11.22%、8.45%、6.23%；中证500近月合约、远月合约、近季合约、远季合约的年化基差率分别是6.76%、9.39%、8.80%、8.53%；中证1000近月合约、远月合约、近季合约、远季合约的年化基差率分别是8.81%、9.70%、9.41%、9.05%。
一、宽基指数成分股分红统计
二、行业指数成分股分红统计
三、股指期货基差
（一）当前数据
其中基差率 = 基差 / 现货指数价格 = 1 - 期货合约价格 / 现货指数价格
（二）历史数据
四、风险提示
分红方面，上市公司分红有可能不及预期。
基差方面，持有股指期货贴水多头合约或升水空头合约的投资者，有可能面临指数短期或长期涨跌不及预期的风险，同时面临合约升贴水转换的风险；持有股指期货升水多头合约或贴水空头合约的投资者，收益存在受到基差侵蚀的风险。
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