内参 | 各指数放量上涨，AI应用概念全线爆发!

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掌宝叨叨

20261103

      金融管理部门围绕进一步完善证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）、股票回购增持再贷款政策工具分别召集证券公司、基金公司，以及商业银行等机构召开座谈会。

      据参会人士透露，央行即将开展第三次SFISF操作，今日起接受机构申报。SFISF支持符合条件的券商、基金、保险公司用债券、股票ETF、沪深300成分股等资产做抵押，从央行换入央票等高等级流动性资产，并在市场上融资用于资本市场，更好发挥证券基金机构稳市作用。      参会人士认为，此次机构意向申报额度、申报家数均超过前两批，说明该工具有效发挥了稳定资本市场的托底作用，受到券商、基金公司等机构的广泛认可。参会人士分析，央行将进一步完善SFISF机制，互换费率有望进一步降低。（人民财讯）

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：多云

本周股市箴言：行情在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在狂欢中落幕。

今日解盘/每日把脉

      周一，A股迎来放量普涨，市场情绪快速修复，成长赛道强势反攻。三大指数全线走高，创业板与科创50涨幅领跑，盘中指数一度冲高，尾盘小幅回落。全市场近四千七百只个股收涨，涨停数量大幅增加，赚钱效应全面扩散。两市成交额突破1.78万亿元，较前一日显著放量，内资主力由净卖出转为净流入，涨跌中位数大幅转正，资金做多意愿回暖，扭转前一日恐慌杀跌的局面。

      盘面风格迎来快速修复，前期超跌的科技成长主线全线爆发。AI影视、游戏、数字内容等AI应用板块成为行情核心领涨力量，行业出海成果持续兑现，海外市场用户规模持续扩张，商业化落地不断提速，带动板块批量走强。与此同时，大金融板块同步发力，互联网金融、证券、数字货币集体拉升，为大盘提供强劲支撑。消费板块延续回暖势头，核心消费标的业绩回暖，提振消费板块信心。半导体、光通信、机器视觉、信创等科技硬件与数字经济题材同步走强，形成上下游全线联动。      市场板块呈现明显分化，资金从防御资产回流成长赛道。有色、黄金等品种出现回调，前期抗跌的银行板块高开回落，医药、煤炭、油气等周期板块表现偏弱。资金从防御板块短期撤离，大举回流前期深度调整的高景气科技赛道，高低切换节奏极快，市场由避险模式快速切换至进攻模式。       反弹或是政策利好、产业催化、超跌修复三重因素共同推动。政策层面，监管部门连续召开行业座谈会，千亿级专项增持贷款落地，产业资本开启逆市增持，维稳政策持续落地，有效修复市场信心，扭转非理性下跌预期。基本面方面，消费龙头企业三季度业绩稳步回升，盈利数据企稳向好。产业端，海外AI巨头公布新一代技术方案，国内AI漫剧出海持续火爆，AI应用商业化持续落地，为科技板块带来强催化。外部地缘局势出现缓和迹象，外部不确定性有所降温，进一步提振风险偏好。

交易策略/指点迷津

      短期来看，情绪修复行情有望延续，超跌成长板块存在估值修复空间，科技应用与算力硬件或是主线方向。不过反弹并非单边上行，震荡反复仍是常态。行情持续性，核心观察三点：政策落地成效、增量资金入场节奏、三季报业绩兑现力度。当前市场底部区间逐步夯实，恐慌风险充分释放后，定价重心或将回归基本面。后续成长与价值或轮动切换，结构性机会有望涌现。

今日热点/点石成金

一、AI应用

      AI短剧、游戏、影视等应用端商业化持续兑现，海外付费数据验证需求快速爆发，产业基本面从概念走向收入落地。前期板块经历深度杀跌，估值充分压缩，叠加政策维稳提振市场风险偏好，资金回流动力较强。

       人工智能ETF（515980）覆盖AI应用、软件、传媒、数字内容，锚定当前主线，有望分享AI商业化落地红利。

二、算力硬件

      算力硬件是AI产业的上游底座，国产替代是核心基本面逻辑。前期板块交易拥挤引发集中调整，筹码充分交换，估值回归合理区间。指数重仓半导体设备、光通信、芯片、算力硬件，海外巨头新技术方案持续催化产业链迭代。

      科创50ETF（588000）以宽基形式分散个股风险，是布局硬科技的工具。

三、创业板成长

      创业板汇聚一批新兴产业龙头，基本面覆盖算力硬件、消费电子、光伏、创新医药、互联网，成长赛道均衡。市场情绪有所回暖，短期创业板指数放量反弹，板块内部多赛道存在估值修复机会。对比科创50集中于半导体算力，创业板行业分散度较高，单一赛道回调带来的冲击较小。

      创业板ETF（159915）有望把握成长风格修复行情，兼顾科技弹性与内需成长。

      风险提示：市场仍面临地缘冲突超预期、政策落地不及预期、流动性收紧、板块轮动加速等风险，投资者需保持理性，做好风险控制。以上分析基于公开市场数据，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

上述标的均为示例，不构成投资建议！

资金动向/数据跟踪

值班撰稿

刘学朗

证书编号：S1070619070003

审核编辑

杨浩

证书编号：S1070621050002

本月财经日历

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