本次发行股票拟在科创板上市，科创板公司具有研发投入大、经营风险高业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解科创板的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

广东钶锐锶数控技术股份有限公司

Guangdong Precise Numerical Control Technology Co.,Ltd

（深圳市龙华区观湖街道鹭湖社区观盛五路科姆龙科技园 C 栋 1102）

首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书

保荐人（主承销商）

国泰海通证券股份有限公司GUOTAI HAITONG SECURITIES CO., LTD.

（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618号

声明

中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。

致投资者声明

一、发行人上市的目的

发行人是国内全直驱数控机床的领先者，也是国内少有的同时拥有 PWM 型数控系统和总线型数控系统、且两种类型数控系统均已形成规模销售的企业。通过本次上市，公司可持续加大研发投入，立足于材料学、动态力学、数学、自动化控制、机械工程、制造工艺等学科的深入探索及融合应用，夯实底层技术路线，强化公司在高端工业母机领域的技术攻坚能力，并加速高端数控机床核心零部件的自主研发，进一步提升核心部件的国产化程度。此外，公司将增加全直驱数控机床产能，进一步丰富产品种类、优化产品质量，提升公司核心竞争力和品牌影响力，持续增强盈利能力，为股东和行业持续创造价值。

二、发行人现代企业制度的建立健全情况

公司已根据《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规、规范性文件的要求建立健全现代企业制度，已建立并逐步完善由股东（大）会、董事会、监事会/审计委员会、独立董事和管理层组成的治理结构，并分别制定股东（大）会、董事会和监事会/审计委员会的议事规则，规定了独立董事及董事会秘书的职责和权限，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间相互协调和制衡的治理机制，为公司的高效、规范运行提供了制度保证。

三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划

公司本次募集资金将投资于数控机床生产基地建设项目、新一代智能化数控系统研发建设项目、数控机床整体加工解决方案研发项目和补充流动资金，公司本次募集资金投资项目主要围绕公司主营业务开展建设，以高端数控机床及高端数控系统类产品的研发设计生产为核心，涵盖研发、生产等环节，通过提升公司的研发能力和生产能力，充分发挥公司在数控机床及数控系统一体化研发与生产方面的独特优势，推动技术创新与产业升级，助力我国在高端数控机床及高端数控系统领域实现自主可控。

四、发行人持续经营能力及未来发展规划

（一）持续经营能力

报告期内，发行人营业收入分别为 2.53 亿元、3.17 亿元、4.09 亿元及 2.4亿元；净利润分别为 3,561.09 万元、6,323.74 万元、7,648.23 万元及 5,257.96 万元，发行人经营规模稳步扩大，持续经营能力不断增强。

发行人系国产全直驱数控机床和 PWM 型数控系统的代表企业之一。发行人2024 年全直驱数控机床销量在国产厂商中排名第一，在国内机床市场中，德国海德汉和发行人是PWM 型数控系统的主要供应商。报告期内，发行人服务的客户数量逐年增长，累计超 700 家，涵盖精密模具、航空航天、消费电子、医疗通用设备、汽车、半导体等多个应用领域，为公司持续稳健经营奠定了坚实基础。

（二）未来发展规划

未来，公司将始终以“制造属于中国的高端数控设备”为使命，以追求极致加工技术为目标，致力于突破高端数控机床及核心功能部件的关键技术瓶颈，推动全产业链国产化替代进程。公司将依托全直驱解决方案的核心技术优势，积极开展技术创新，攻克高速高精加工、复合化加工等前沿领域。此外，公司将持续推动公司高端数控机床及数控系统产品在精密模具、航空航天、消费电子、半导体、医疗等多个行业的应用，深化与国内外知名客户的战略合作，进一步提升公司的品牌知名度，建立客户对国产高端机床的信任，瓦解国外机床的市场壁垒

公司将通过技术迭代、生态协同及市场深耕，力争成为全球高端数控机床及数控系统领域的领军企业，为中国制造业强链补链注入核心动能，助力实现“机床强国”的愿景。

蒙昌敏

广东钶锐锶数控技术股份有限公司

年 月 日

本次发行概况

目 录

声明....1

致投资者声明....2

一、发行人上市的目的....2

二、发行人现代企业制度的建立健全情况....2

三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划....2

四、发行人持续经营能力及未来发展规划....3

本次发行概况....4

第一节 释义....10

一、普通术语....10

二、专业术语....15

第二节 概览....18

一、重大事项提示....18

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况....22

三、本次发行概况....23

四、发行人的主营业务经营情况....29

五、发行人符合科创板定位和科创属性相关指标要求....32

六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标....33

七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况....34

八、发行人选择的具体上市标准....35

九、公司治理特殊安排....35

十、募集资金运用及未来发展规划....35

十一、其他对发行人有重大影响的事项....36

第三节 风险因素....37

一、与发行人相关的风险....37

二、与行业相关的风险....42

三、其他风险....43

第四节 发行人基本情况....44

一、发行人基本信息....44

二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况....44

三、发行人报告期内的重大资产重组情况....55

四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况....58

五、发行人的股权结构....58

六、发行人的控股子公司、参股公司及分公司简要情况....58

七、持有发行人5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况6

八、发行人特别表决权股份情况....68

九、发行人协议控制架构情况....68

十、控股股东、实际控制人报告期内的重大违法行为....68

十一、发行人股本情况....69

十二、发行人董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员概况....87

十三、发行人与董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员签订的重要协议情况及履行情况....94

十四、董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持有发行人股份情况....94

十五、发行人董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员在最近两年的变动情况....95

十六、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人及其业务相关的对外投资情况....96

十七、发行人董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况....97

十八、本次发行前发行人的股权激励及相关安排....98

十九、发行人员工及其社会保障情况....103

第五节 业务与技术....106

一、发行人主营业务、主要产品或服务的基本情况....106

二、发行人所处行业基本情况及竞争情况....140

三、发行人销售情况和主要客户....179

四、发行人采购情况和主要供应商....184

五、发行人固定资产及无形资产....187

六、发行人核心技术和研发情况....191

七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力……210

八、公司境外经营情况……211

第六节 财务会计信息与管理层分析……212

一、经审计的财务报表……212

二、注册会计师审计意见……217

三、关键审计事项及与财务信息相关的重大事项或重要性水平的判断标准217

四、财务报表的编制基础、合并范围及变化情况……219

五、分部信息……220

六、报告期内采用的重要会计政策和会计估计……220

七、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表……236

八、适用税率及享受的主要税收优惠政策……237

九、主要财务指标……240

十、经营成果分析……241

十一、资产质量分析……272

十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析……293

十三、重大资产业务重组事项……306

十四、期后事项、或有事项、其他重要事项及重大担保、诉讼事项……307

十五、盈利预测……307

十六、财务报告审计基准日后的主要财务信息和经营状况……307

第七节 募集资金运用与未来发展规划……309

一、本次发行募集资金运用概况……309

二、募投项目与公司现有业务、核心技术的关系……313

三、公司未来发展规划……314

第八节 公司治理与独立性……317

一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况……317

二、发行人内部控制情况……317

三、报告期内的违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况……319

四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况……319

五、发行人具有直接面向市场独立持续经营的能力……320

六、同业竞争……321

七、关联方及关联交易……322

八、减少和规范关联交易的措施……340

九、报告期内发行人关联方变化情况……340

第九节 投资者保护……341

一、本次发行完成前滚存利润的分配安排及已履行的决策程序……341

二、股利分配政策情况……341

三、存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业关于投资者保护的措施……344

第十节 其他重要事项……345

一、重大合同……345

二、对外担保情况……350

三、重大诉讼或仲裁事项、重大违法行为……350

第十一节 声明……352

一、发行人全体董事、审计委员会、高级管理人员声明……352

二、发行人控股股东、实际控制人声明……353

三、保荐人（主承销商）声明……354

四、发行人律师声明……356

五、会计师事务所声明……357

六、资产评估机构声明……358

七、验资机构声明……359

八、验资复核机构声明……360

第十二节 附件……361

一、备查文件……361

二、查阅时间和地点……362

三、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况……362

四、与投资者保护相关的承诺……364

五、股东（大）会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明……400

六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明....402

七、发行人主要无形资产情况....402

八、发行人报告期期初至今历次股本和股东变化情况....419

九、发行人与各投资方签署的相关协议涉及的特殊股东权利安排的约定.426

十、募集资金具体运用情况....432

十一、发行人参股公司和分公司情况....440

第一节 释义

本招股说明书中，除文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义：

一、普通术语

二、专业术语

第二节 概览

本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。

一、重大事项提示

本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项及风险，并请投资者认真阅读本招股说明书正文内容。

（一）重点风险因素

本公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本招股说明书之“第三节 风险因素”。

1、未来发展的潜在风险、经营业绩波动和可持续性的风险

报告期内，公司营业收入分别为 25,332.39 万元、31,659.26 万元、40,898.60万元及 24,817.45 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为3,390.93 万元、5,976.74 万元、7,426.19 万元及 5,182.32 万元。最近 3 年公司经营业绩实现快速增长，但整体规模和市场份额相较同行业可比公司仍然偏小。

公司数控机床终端应用领域主要为消费电子、汽车和航空航天，报告期各期，来源于前述领域的收入占数控机床收入的比例分别为 70.74%、73.12%、69.56%和 63.98%。消费电子、汽车制造端资本开支受终端消费需求、技术迭代周期、产品创新进度等因素影响；航空航天领域的需求与商业航天产业规模化进程、低空经济市场培育进度等因素密切相关。目前，消费电子和汽车行业已由高速扩张阶段步入增速趋缓的平稳增长区间，未来若上述核心下游应用领域出现需求萎缩、产业发展进度不及预期的情形，可能导致公司数控机床市场需求下降，公司经营业绩可能出现无法持续增长甚至下滑亏损的风险。2025年公司来源于AI服务器、半导体、机器人领域的数控机床收入合计占数控机床销售收入的比例为 17.54%，前述领域的需求受算力资本开支规划、人工智能及人形机器人商业化落地进度等多重因素影响，相关领域收入能否实现持续增长、能否对公司整体经营业绩形成稳定支撑尚存在较大不确定性。

报告期内公司主营业务毛利率分别为 44.75%、48.84%、52.24%及 52.60%，毛利率持续高于同行业可比公司平均水平，未来若公司无法在关键技术上持续创新或公司产品无法持续满足下游客户高速高精加工需求或公司新产品开发进度未达预期，公司较高的毛利率水平可能无法维持，从而对业绩持续增长产生不利影响。

2、应收账款金额较高及回收的风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 11,300.32 万元、17,041.30万元、24,879.12 万元及 31,391.84 万元，占公司当期营业收入的比例为 44.61%、53.83%、60.83%及 63.25%（已年化），应收账款周转率分别为 2.82、2.23、1.95及1.76（已年化）。公司应收账款周转率呈现下降趋势且低于同行业可比公司平均水平。报告期各期末，公司1年以上账龄的应收账款占比分别为11.20%、13.08%、17.26%及 15.62%，2023 年-2025 年呈现上升趋势。公司应收账款存在逾期的情况，报告期各期末，应收账款逾期金额分别为 4,285.71 万元、6,249.94 万元、8,707.27 万元及 11,985.88 万元，逾期金额逐年上升，逾期比例分别为 35.21%、33.93%、31.88%及 34.95%，逾期占比保持在较高水平。受应收账款金额较大及逾期金额占比较高的影响，报告期各期末公司应收账款坏账准备金额分别为870.71 万元、1,380.16 万元、2,433.72 万元及 2,906.77 万元，呈现逐年上升的趋势。大额应收账款及较慢的应收账款周转率减缓了公司资金回笼速度。未来随着公司经营规模的扩大、客户数量的不断增多，受部分客户自身经营阶段及资金安排影响，应收款项、逾期情况以及坏账准备余额可能进一步增加，若宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化或者客户经营情况发生不利变化，导致应收款项不能按期收回或无法全额收回，则将给公司带来一定的坏账风险，会对公司经营活动现金流及运营资金周转产生不利影响，从而对公司业务经营及业绩产生不利影响。

3、存货金额较大及跌价风险

报告期各期末，公司存货账面价值较高，分别为 10,096.46 万元、9,984.62万元、11,683.15 万元及 14,306.20 万元，占流动资产的比例为 26.02%、16.97%、19.18%及 20.12%。报告期各期末，公司库龄 1 年以上的存货金额占比分别为27.81%、16.26%、15.60%及 12.85%。报告期内，公司退换货金额较高，按退换货发生时间，公司数控机床退换货金额分别为 259.12万元、2,084.39 万元、515.04万元及 261.95 万元。未来，若公司长库龄存货占比大幅提高，或公司推进关键部件自研进程不当而产生较高金额的退换货，或因未来市场环境出现重大不利变化、产品更新迭代、客户需求变化等原因导致存货周转速度下降，公司存货可能面临跌价的风险，进而影响公司的经营业绩水平。

4、数控机床部分关键功能部件依赖外采的风险

公司数控机床关键功能部件主要包括数控系统、驱动器、直线电机、床身、精密主轴、精密转台、精密导轨、光栅尺等。报告期内，公司数控系统全部实现自产，驱动器、直线电机磁板已基本实现自产，主轴、床身、转台主要向国内厂商采购，直线电机线圈、精密导轨、光栅尺则主要采购发达国家和地区的相关品牌，可选择的供应商相对较少。若国际政治经济形势出现极端情况，公司前述向境外厂商采购的核心部件可能因封锁、禁售、限售等面临断供或无法足量购买的风险，从而对公司生产经营产生不利影响。

5、产品推广与普及不及预期的风险

公司主要从事全直驱数控机床及数控系统类产品的研发、生产及销售业务。全直驱数控机床系新型数控机床，凭借速度与精度优势，已逐步在我国高端制造业中得到大量验证与应用。但受国内机床产业早期围绕丝杠机床展开、全直驱数控机床技术引入中国的时间相对较晚，全直驱数控机床研发生产难度较高且主要用于高端制造场景、销售价格较高等综合因素的影响，全直驱数控机床当前在我国仍处于推广和普及阶段，其整体市场渗透率目前仍处于较低水平。一方面，未来，如若全直驱相关技术迭代缓慢导致技术停滞不前，或我国高端制造业发展放缓对全直驱机床需求下降，或受成本影响全直驱数控机床价格较高导致市场接受度不高等，则全直驱数控机床在高端机床的渗透率提升可能将不及预期甚至有所下降；另一方面，全直驱数控机床是综合硬件、软件、算法、控制、工艺等多种技术于一体的系统性工程，要求数控机床厂商具备极高的软硬结合能力以及深厚的工艺积累。如果公司未来在全直驱技术发展上出现重大误判，无法保持充足的研发投入导致全直驱相关技术升级迭代放缓或无法在关键技术上持续创新，或全直驱数控机床市场竞争加剧，亦或公司新产品开发未能满足下游客户需求，导致公司全直驱数控机床市场推广不及预期，则公司可能面临市场份额下降的风险。上述情形均可能对公司经营业绩产生不利影响。

公司PWM 型数控系统凭借优秀的动态响应性与同步性，在单设备高速高精及微进给加工场景中表现突出。目前，我国PWM 型数控系统渗透率仍相对较低，主要原因为：一方面，数控系统产业发展初期，我国制造业以中低端领域为主，受此影响，国内数控系统产业长期以总线型技术为主要发展路径，而 PWM 型数控系统在控制逻辑、信号传输方式等核心层面与总线型存在显著差异，导致其推广面临较高技术门槛；另一方面，PWM 型数控系统定位高端市场，价格相对高昂，这也在一定程度上延缓了其在国内市场的普及速度。未来，如若中国高端制造业对设备精密加工、高效生产及复杂零件制造的需求有所波动，受成本影响PWM 型数控系统价格较高导致市场接受度不高；或公司 PWM 型数控系统技术研发及产品迭代优化、客户验证导入、市场渠道拓展等方面进展不及预期，同时境内外同类产品的竞争加剧、总线型数控系统形成一定程度的替代，则 PWM 型数控系统存在推广不及预期的风险，进而将对公司经营业绩产生不利影响。

6、公司业务拓展、客户开发不达预期的风险

高端数控机床及数控系统属于关键生产设备，直接影响客户产品质量和生产效率。国际知名数控机床及数控系统厂商历经数十年甚至上百年发展，其高端工业产品的可靠性和稳定性已积累了良好的市场与口碑。目前，国内高端数控机床与高端数控系统主要由国外知名品牌主导，下游客户通常更倾向于购买已被市场充分验证的机床类型和国际知名品牌机床。与国际知名品牌相比，发行人成立时间较短，品牌效应尚处于建立阶段，发行人在接洽客户、客户测试验证并最终取得客户信任等业务开拓环节往往需要投入较长时间。在公司业务扩展、客户开发过程中，如果下游客户已有稳定供应商且更换供应商意愿较弱或国产化的意愿不足，或公司全直驱数控机床及数控系统产品无法持续满足下游客户对加工效率、加工精度、稳定性等综合性能要求，则公司新客户开发进度可能不及预期，进而影响公司未来业绩增长。

（二）本次发行的重要承诺事项

本公司提示投资者认真阅读本公司、本公司主要股东、董事、审计委员会成员、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施以及已触发履行条件的承诺事项的履行情况，承诺参见本招股说明书之“第十二节/四、与投资者保护相关的承诺”。

（三）滚存利润分配方案

公司首次公开发行股票并在科创板上市前的滚存未分配利润，由公司本次发行上市后的新老股东按照发行后的持股比例共享。

（四）利润分配政策及长期回报规划

公司已制定并披露了切实可行的发行上市后的股利分配政策、现金分红、上市后未来三年股东回报规划，请投资者予以关注，具体内容详见本招股说明书之“第九节/二、股利分配政策情况”。

（五）业绩下滑情形相关承诺

公司实际控制人蒙昌敏及一致行动人王芸、控股股东中润投资已出具业绩下滑情形的相关承诺。本公司提醒投资者关注公司出现上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑 50%以上等情形的，延长所持股份锁定期限的相关承诺，详见本招股说明书之“第十二节/四/（一）关于股份锁定及减持承诺”。

二、发行人及本次发行的中介机构基本情况

三、本次发行概况

（一）本次发行的基本情况

（二）本次发行上市的重要日期

（三）本次发行的战略配售情况

1、战略配售数量

本次发行最终战略配售数量为 342.5720 万股，占本次发行数量的 20.00%。本次发行最终战略配售结果如下：

2、保荐人相关子公司跟投

（1）跟投主体

本次发行的保荐人（主承销商）按照《管理办法》和《实施细则》的相关规

定参与本次发行的战略配售，跟投主体为证裕投资。

（2）跟投数量

根据《实施细则》要求，发行规模不足 10亿元的，跟投比例为 5%，但不超过人民币 4,000 万元；

证裕投资已足额缴纳战略配售认购资金，参与战略配售的数量合计为本次公开发行规模的 5.00%，即 856,430 股，获配金额 38,856,229.10 元。

证裕投资获配股票的限售期为 24 个月，限售期自本次发行的股票在上海证券交易所上市之日起开始计算。限售期届满后，对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。

3、发行人高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划

（1）投资主体

发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为国泰海通君享科创板钶锐锶 1 号战略配售集合资产管理计划（以下简称“钶锐锶1号资管计划”）。

（2）参与规模和具体情况

钶锐锶1号资管计划已足额缴纳战略配售认购资金，参与战略配售的数量合计为本次公开发行规模的 9.26%，即 1,586,951 股，获配金额 71,999,966.87 元。具体情况如下：

具体名称：国泰海通君享科创板钶锐锶 1号战略配售集合资产管理计划

设立时间：2026 年 9 月 7 日

备案时间：2026 年 9 月 11 日

产品编码：SEU790

募集资金规模：7,200万元

认购金额上限：7,200万元

管理人：上海国泰海通证券资产管理有限公司

实际支配主体：上海国泰海通证券资产管理有限公司，发行人的高级管理人员及核心员工非实际支配主体。

钶锐锶1号资管计划的出资人全部为发行人高级管理人员及核心员工，资管计划参与人均与发行人、发行人子公司或发行人子公司的分公司签署了劳动合同或劳务合同。参与人姓名、职务与比例等信息具体如下：

注 1：合计数与各部分数直接相加之和在尾数存在的差异系由四舍五入造成； 注 2：钶锐锶 1 号资管计划所募集资金的 100%用于参与本次战略配售，即用于支付本次战略配售的价款； 注 3：根据发行人提供的资料及其确认，胡珍霞、蒙永勇、姚丹为退休返聘人员，与发行人或发行人子公司签署劳务合同，其他人员均与发行人、发行人子公司或发行人子公司的分公司签署了劳动合同； 注 ：铼钠克指上海铼钠克数控科技有限公司，系发行人全资子公司；东莞钶锐锶指东莞钶锐锶数控技术有限公司，系发行人全资子公司；东莞钶锐锶深圳分公司指东莞钶锐锶数控技术有限公司深圳分公司，系发行人全资子公司的分公司。

4、其他参与战略配售的投资者

除上述主体外，公司引入“与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业”参与战略配售。

其他参与战略配售的投资者均已足额缴纳战略配售认购资金，参与战略配售的具体数量和金额详见本节之“三/（三）/1、战略配售数量”。

其他参与本次战略配售的投资者：前海弘盛、晋拓股份、博众精工、嘉立创本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 12 个月；长盈精密本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 36 个月。限售期届满后，其他参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和上交所关于股份减持的有关规定。

5、配售条件

参与本次战略配售的投资者已与发行人签署战略配售协议，不参加本次发行初步询价，承诺按照发行人和主承销商确定的发行价格认购其承诺认购的股票数量，并在规定时间内足额缴付认购资金。

2026年10月21日（T-6 日）公布的《广东钶锐锶数控技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告》（以下简称“《初步询价公告》”）已披露战略配售方式、战略配售股票数量上限、参与战略配售的投资者选取标准等。

2026年10月26日（T-3 日）之前（含当日），参与战略配售的投资者已向主承销商指定的银行账户足额缴纳认购资金。保荐人（主承销商）在确定发行价格后根据本次发行定价情况确定各参与战略配售的投资者最终配售金额、配售数量，因参与战略配售的投资者获配金额低于其预缴的金额，保荐人（主承销商）已及时退回差额。

2026年10月28日（T-1 日）公布的《广东钶锐锶数控技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）已披露参与战略配售的投资者名称、战略配售回拨、获配股票数量以及限售期安排等。

2026年11月2日（T+2日）公布的《广东钶锐锶数控技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告》（以下简称“《网下初步配售结果及网上中签结果公告》”）已披露最终获配的参与战略配售的投资者名称、股票数量以及限售期安排等。

四、发行人的主营业务经营情况

发行人是国内全直驱数控机床的领先者，也是国内少有的同时拥有 型数控系统和总线型数控系统、且两种数控系统均已形成规模销售的企业。发行人主营业务收入具体构成如下：

单位：万元、%

全直驱数控机床是一种新型数控机床，所有直线轴和旋转轴均采用直驱技术，没有中间传动件，可实现更快速度、更高精度。随着先进制造对高精度、高效率加工需求的增加，全直驱数控机床已成为世界机床行业高端数控机床领域的主流力量之一。发行人全直驱数控机床全部采用自研 PWM 型数控系统，可解决高端机床短板约束难题。报告期内，发行人数控机床超 80%应用于精密模具、航空航天和消费电子三大领域，对日本牧野、日本安田、日本发那科、日本碌碌、瑞士UMS、德国罗德斯、德国艾克索、德日合资德马吉森精机等国外品牌数控机床进行了替代。

发行人数控系统产品截至目前已累计销售及使用超 20,000 套¹，应用于精密铣床、精密磨床、五轴联动机床、三维五轴激光、力控打磨设备、类自动化设备等领域，对德国西门子、德国海德汉、日本发那科、日本三菱²等主流数控系统进行了替代，已具有一定的市场知名度。其中，发行人 U 系列 PWM 型数控系统成功打破了德国海德汉对中国机床市场的垄断，在国内机床市场中，德国海德汉和发行人是PWM 型数控系统的主要供应商；另外发行人N系列总线型数控系统由于自身出色的性能及产品稳定性，已成功销售给多家全球知名自动化解决方案企业，如发那科机器人等。

发行人系国产全直驱数控机床和 PWM 型数控系统的代表企业之一。针对我国高端工业母机主要依赖于进口的严峻现实，发行人在高端数控机床及数控系统两大领域均取得实质性突破。发行人 2024 年全直驱数控机床销量在国产厂商中排名第一，并且是国内少数能够自主研发并向机床企业规模销售 PWM 型数控系统的厂商。报告期内，发行人服务的客户数量逐年增长，累计超 700家，包括富士康、长盈精密（300115）、统联精密（688210）、潍坊力创、欣旺达（300207）、安泰科技（000969）、安费诺、华域科尔本、和林微纳（688661）、航天环宇（688523）、立讯精密（002475）、晋拓股份（603211）、兆威机电（003021）、华勤技术（603296）、航天南湖（688552）、博硕科技（300951）、鼎泰高科（301377）、杰克装备、豪特曼、春草研磨、客户A、发那科机器人、日本沙迪克等国内外知名厂商。

截至 2026 年 6 月 30 日，发行人已取得 271 项专利，其中发明专利 107 项，并获得 88 项软件著作权。发行人曾先后获得广东省科技进步奖二等奖、中国机械工业科学技术二等奖等荣誉，发行人全资子公司铼钠克为国家级专精特新“小巨人”企业。

发行人立足于全直驱数控机床以及数控系统的研发与制造，形成了一套软硬件深度融合的完整自有技术体系。该技术体系主要包含五大核心特点：第一，基于控制+驱动集成一体的物理架构并采用超高频 PWM 伺服控制技术，极大降低了机床动态跟随误差，同时保证了各控制轴联动的高同步性；第二，自主研发系统底层运动控制算法（GACC），实现了高效的加工路径规划及精细的运动轨迹控制；第三，基于数控系统+驱动器+直驱电机+光学编码器的全闭环控制硬件方案，降低传动链误差的影响，提高了机床精度的上限；第四，依托于自有的矿物铸件床身方案，通过力学分析以及有效的热力学管理方案，为全直驱机床提供了具有优秀的力学传导及热稳定性的基础框架结构；第五，深入研究振动及温度等影响加工精度的重要因素，通过建立数学模型分析，开发相应的补偿算法，以保证高质量加工效果。

上述特点的形成，主要得益于发行人数控系统的全自主研发，以及多年集团内机床公司与系统公司的紧密配合形成的协同效应，实现了机床结构+系统硬件+控制软件+底层算法的全自有生态。通过软硬件的协同创新与生态化延伸，构建起覆盖用户需求、开发者参与、产业链协作的完整体系，并以此形成技术护城河。

发行人主要为客户提供数控机床及数控系统类产品，拥有独立完整的采购、生产和销售及研发体系。销售方面，公司以客户和市场需求为导向形成了以直销为主、经销为辅的销售模式，报告期内直销收入占主营业务收入比例达 70%以上；凭借自有销售团队和经销商共同开拓各类客户资源，发行人的数控机床及数控系统产品实现了快速推广。采购方面，发行人对外采购主要包括传动部件、结构部件、电子件与电气件、定位部件及润滑冷却器件等数控机床零部件，主要供应商包括广州市昊志机电股份有限公司、东莞市永钰精密机械有限公司、深圳市爱贝科精密工业股份有限公司、供应商 A、济南森盛精密机械有限公司、约翰内斯•海德汉博士（中国）有限公司及沙迪克（厦门）有限公司等公司。生产方面，公司主要实行“以销定产+安全库存”相结合的生产模式，由生产部和计划部根据下游订单情况及对市场的预测进行产品的生产规划。

发行人主营业务详细情况参见本招股说明书之“第五节/一、发行人主营业务、主要产品或服务的基本情况”。

五、发行人符合科创板定位和科创属性相关指标要求

（一）发行人符合科创板行业领域要求

（二）发行人符合科创属性指标要求

公司符合《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年 4 月修订）》规定的科创属性评价标准的要求，具体如下：

综上，公司符合《科创属性评价指引（试行）》和《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2024 年 4 月修订）》定位的行业领域和科创属性指标。

六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标

七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况

（一）2026年 1-9月业绩预计情况

基于目前的经营状况，经公司初步测算，公司预计 2026 年 1-9 月的业绩情况如下：

单位：万元

注：2026 年1-9 月的业绩预计情况及 2025 年1-9 月经营业绩未经审计或审阅。

公司预计 2026 年 1-9 月营业收入为 35,000 万元至 37,000 万元，较上年同期增长 28.52%至 35.86%；预计 2026 年 1-9 月归属于母公司股东净利润为 6,800 万元至 7,800 万元，较上年同期增长 37.65%至 57.89%；预计 2026 年 1-9 月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 6,900 万元至 7,900 万元，较上年同期增长 42.95%至 63.67%。

上述 2026 年 1-9 月财务数据为初步预计数据，未经会计师审计或审阅，且不构成盈利预测和业绩承诺。

（二）审计基准日后主要经营情况

招股说明书已披露的财务报告的审计基准日为 2026年6 月30日。自财务报告审计截止日后至招股说明书签署日之间，公司经营情况良好，公司产业政策、税收政策、行业市场环境、主要经营模式、主要客户及供应商的构成、经营管理层及核心技术人员未发生重大变化，董事、审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变更，未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。

八、发行人选择的具体上市标准

发行人选择的具体标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 2.1.2条第一款，即“（一）预计市值不低于人民币 10 亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000 万元，或者预计市值不低于人民币 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿元”。

根据天健会计师出具的《审计报告》，公司 2025 年扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润为 7,426.19 万元，公司 2025 年营业收入为40,898.60 万元；结合公司最近一次外部股权融资对应的估值情况以及可比公司在境内市场的估值等情况，公司预计上市后的总市值不低于人民币 10 亿元。综上，公司财务指标和市值满足所选择的科创板上市标准。

九、公司治理特殊安排

截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权等公司治理特殊安排事项。

十、募集资金运用及未来发展规划

（一）募集资金用途

本次募集资金投资项目经公司于2025年5月25日召开的第一届董事会第十三次会议及 2025 年 5 月 28 日召开的 2025 年第二次临时股东会审议通过，本次发行的募集资金（扣除发行费用后）计划投入以下项目：

单位：万元

如本次发行的实际募集资金超过上述项目的需求，公司将按照相关规定履行必要的程序后将超募资金用于主营业务。如募集资金不能满足上述项目的需求，缺口部分将由公司自筹解决。本次募集资金到位前，发行人可以根据自身实际情况以自筹资金对上述项目进行先期投入，募集资金到位后予以置换。本次募集资金的实际投入时间将按募集资金到位时间和项目进展情况作相应调整。

（二）未来发展战略

公司坚持以“创造中国制造标志性品牌”为企业愿景，以“与世界顶尖品牌竞争，追求极致加工技术，为客户提供高稳定性、高可靠性的数控机床设备与技术支持”为使命，致力于成为全球领先的数控机床厂商。

在业务开发上，公司聚焦高端数控装备产业生态体系构建，持续强化"数控机床+数控系统"双轮驱动战略，通过核心技术迭代完善产品矩阵。公司将依托自主可控技术体系，不断开辟新的客户群体，并深化与战略客户的协同创新合作，进一步提高公司的品牌知名度和市场份额，加速推进高端数控机床和高端数控系统的自主可控进程。

在技术研发上，公司将产品创新与研发作为公司发展的核心。未来，公司将在数控机床硬件以及软件算法、机械结构设计、加工工艺等多个方面持续进行研究和开发，充分发挥自身软硬结合及融合工艺的能力，持续强化在高速高精加工等核心技术环节的领先优势，保持技术竞争力。

在产品上，公司将不断丰富和完善公司数控机床和数控系统类产品类型，扩充中大型全直驱数控机床的产能，以满足下游客户多样化的加工需求。在核心部件自制上，进一步提高核心零部件自制比例，实现关键部件的自主可控。

未来公司将继续坚持技术创新，持续优化技术研发体系，加强对新技术、新产品、新功能的研发，不断夯实公司的核心技术基础；同时继续巩固在客户资源、品牌等方面的竞争优势，持续提升公司的核心竞争力，保障公司业务的长期可持续发展。

十一、其他对发行人有重大影响的事项

截至本招股说明书签署日，不存在重大诉讼等其他对发行人有重大影响的事项。

第三节 风险因素

投资者在评价判断本公司股票价值时，除仔细阅读本招股说明书提供的其他资料外，应该特别关注下述各项风险因素。下述各项风险按照不同类型进行归类，同类风险根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素依次发生。以下风险因素可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生不利影响。

一、与发行人相关的风险

（一）未来发展的潜在风险、经营业绩波动和可持续性的风险

报告期内，公司营业收入分别为 25,332.39 万元、31,659.26 万元、40,898.60万元及 24,817.45 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为3,390.93 万元、5,976.74 万元、7,426.19 万元及 5,182.32 万元。最近 3 年公司经营业绩实现快速增长，但整体规模和市场份额相较同行业可比公司仍然偏小。

公司数控机床终端应用领域主要为消费电子、汽车和航空航天，报告期各期，来源于前述领域的收入占数控机床收入的比例分别为 70.74%、73.12%、69.56%和 。消费电子、汽车制造端资本开支受终端消费需求、技术迭代周期、产品创新进度等因素影响；航空航天领域的需求与商业航天产业规模化进程、低空经济市场培育进度等因素密切相关。目前，消费电子和汽车行业已由高速扩张阶段步入增速趋缓的平稳增长区间，未来若上述核心下游应用领域出现需求萎缩、产业发展进度不及预期的情形，可能导致公司数控机床市场需求下降，公司经营业绩可能出现无法持续增长甚至下滑亏损的风险。2025年公司来源于AI服务器、半导体、机器人领域的数控机床收入合计占数控机床销售收入的比例为 17.54%，前述领域的需求受算力资本开支规划、人工智能及人形机器人商业化落地进度等多重因素影响，相关领域收入能否实现持续增长、能否对公司整体经营业绩形成稳定支撑尚存在较大不确定性。

报告期内公司主营业务毛利率分别为 44.75%、48.84%、52.24%及 52.60%，毛利率持续高于同行业可比公司平均水平，未来若公司无法在关键技术上持续创新或公司产品无法持续满足下游客户高速高精加工需求或公司新产品开发进度未达预期，公司较高的毛利率水平可能无法维持，从而对业绩持续增长产生不利

影响。

（二）产品推广与普及不及预期的风险

公司主要从事全直驱数控机床及数控系统类产品的研发、生产及销售业务。全直驱数控机床系新型数控机床，凭借速度与精度优势，已逐步在我国高端制造业中得到大量验证与应用。但受国内机床产业早期围绕丝杠机床展开、全直驱数控机床技术引入中国的时间相对较晚，全直驱数控机床研发生产难度较高且主要用于高端制造场景、销售价格较高等综合因素的影响，全直驱数控机床当前在我国仍处于推广和普及阶段，其整体市场渗透率目前仍处于较低水平。一方面，未来，如若全直驱相关技术迭代缓慢导致技术停滞不前，或我国高端制造业发展放缓对全直驱机床需求下降，或受成本影响全直驱数控机床价格较高导致市场接受度不高等，则全直驱数控机床在高端机床的渗透率提升可能将不及预期甚至有所下降；另一方面，全直驱数控机床是综合硬件、软件、算法、控制、工艺等多种技术于一体的系统性工程，要求数控机床厂商具备极高的软硬结合能力以及深厚的工艺积累。如果公司未来在全直驱技术发展上出现重大误判，无法保持充足的研发投入导致全直驱相关技术升级迭代放缓或无法在关键技术上持续创新，或全直驱数控机床市场竞争加剧，亦或公司新产品开发未能满足下游客户需求，导致公司全直驱数控机床市场推广不及预期，则公司可能面临市场份额下降的风险。上述情形均可能对公司经营业绩产生不利影响。

公司PWM 型数控系统凭借优秀的动态响应性与同步性，在单设备高速高精及微进给加工场景中表现突出。目前，我国PWM 型数控系统渗透率仍相对较低，主要原因为：一方面，数控系统产业发展初期，我国制造业以中低端领域为主，受此影响，国内数控系统产业长期以总线型技术为主要发展路径，而 PWM 型数控系统在控制逻辑、信号传输方式等核心层面与总线型存在显著差异，导致其推广面临较高技术门槛；另一方面，PWM 型数控系统定位高端市场，价格相对高昂，这也在一定程度上延缓了其在国内市场的普及速度。未来，如若中国高端制造业对设备精密加工、高效生产及复杂零件制造的需求有所波动，受成本影响PWM 型数控系统价格较高导致市场接受度不高；或公司 PWM 型数控系统技术研发及产品迭代优化、客户验证导入、市场渠道拓展等方面进展不及预期，同时境内外同类产品的竞争加剧、总线型数控系统形成一定程度的替代，则 PWM 型数控系统存在推广不及预期的风险，进而将对公司经营业绩产生不利影响。

（三）公司业务拓展、客户开发不达预期的风险

高端数控机床及数控系统属于关键生产设备，直接影响客户产品质量和生产效率。国际知名数控机床及数控系统厂商历经数十年甚至上百年发展，其高端工业产品的可靠性和稳定性已积累了良好的市场与口碑。目前，国内高端数控机床与高端数控系统主要由国外知名品牌主导，下游客户通常更倾向于购买已被市场充分验证的机床类型和国际知名品牌机床。与国际知名品牌相比，发行人成立时间较短，品牌效应尚处于建立阶段，发行人在接洽客户、客户测试验证并最终取得客户信任等业务开拓环节往往需要投入较长时间。在公司业务扩展、客户开发过程中，如果下游客户已有稳定供应商且更换供应商意愿较弱或国产化的意愿不足，或公司全直驱数控机床及数控系统产品无法持续满足下游客户对加工效率、加工精度、稳定性等综合性能要求，则公司新客户开发进度可能不及预期，进而影响公司未来业绩增长。

（四）数控机床部分关键功能部件依赖外采的风险

公司数控机床关键功能部件主要包括数控系统、驱动器、直线电机、床身、精密主轴、精密转台、精密导轨、光栅尺等。报告期内，公司数控系统全部实现自产，驱动器、直线电机磁板已基本实现自产，主轴、床身、转台主要向国内厂商采购，直线电机线圈、精密导轨、光栅尺则主要采购发达国家和地区的相关品牌，可选择的供应商相对较少。若国际政治经济形势出现极端情况，公司前述向境外厂商采购的核心部件可能因封锁、禁售、限售等面临断供或无法足量购买的风险，从而对公司生产经营产生不利影响。

（五）财务风险

1、应收账款金额较高及回收的风险

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 11,300.32 万元、17,041.30万元、24,879.12 万元及 31,391.84 万元，占公司当期营业收入的比例为 44.61%、53.83%、60.83%及 63.25%（已年化），应收账款周转率分别为 2.82、2.23、1.95及1.76（已年化）。公司应收账款周转率呈现下降趋势且低于同行业可比公司平均水平。报告期各期末，公司1年以上账龄的应收账款占比分别为11.20%、13.08%、

17.26%及 15.62%，2023 年-2025 年呈现上升趋势。公司应收账款存在逾期的情况，报告期各期末，应收账款逾期金额分别为 4,285.71 万元、6,249.94 万元、8,707.27 万元及 11,985.88 万元，逾期金额逐年上升，逾期比例分别为 35.21%、33.93%、31.88%及 34.95%，逾期占比保持在较高水平。受应收账款金额较大及逾期金额占比较高的影响，报告期各期末公司应收账款坏账准备金额分别为870.71 万元、1,380.16 万元、2,433.72 万元及 2,906.77 万元，呈现逐年上升的趋势。大额应收账款及较慢的应收账款周转率减缓了公司资金回笼速度。未来随着公司经营规模的扩大、客户数量的不断增多，受部分客户自身经营阶段及资金安排影响，应收款项、逾期情况以及坏账准备余额可能进一步增加，若宏观经济形势、行业发展前景发生重大不利变化或者客户经营情况发生不利变化，导致应收款项不能按期收回或无法全额收回，则将给公司带来一定的坏账风险，会对公司经营活动现金流及运营资金周转产生不利影响，从而对公司业务经营及业绩产生不利影响。

2、存货金额较大及跌价风险

报告期各期末，公司存货账面价值较高，分别为 10,096.46 万元、9,984.62万元、11,683.15 万元及 14,306.20 万元，占流动资产的比例为 26.02%、16.97%、19.18%及 20.12%。报告期各期末，公司库龄 1 年以上的存货金额占比分别为27.81%、16.26%、15.60%及 12.85%。报告期内，公司退换货金额较高，按退换货发生时间，公司数控机床退换货金额分别为 259.12万元、2,084.39 万元、515.04万元及 261.95 万元。未来，若公司长库龄存货占比大幅提高，或公司推进关键部件自研进程不当而产生较高金额的退换货，或因未来市场环境出现重大不利变化、产品更新迭代、客户需求变化等原因导致存货周转速度下降，公司存货可能面临跌价的风险，进而影响公司的经营业绩水平。

3、商誉减值风险

公司于 2021 年收购了铼钠克 100.00%股权，并形成了商誉。截至 2026 年 6月 30 日，该部分商誉金额为 7,169.06 万元，占公司资产总额比例为 6.24%。公司每年会对商誉是否发生减值进行测试，如相关资产组（或资产组组合）的可收回金额低于其账面价值的，应当就其差额确认减值损失。若未来因宏观经济环境、行业政策变化、技术发展或者铼钠克在新产品研发、市场开拓等方面进度滞缓等因素导致与商誉相关的资产组运营与盈利能力未达预期，将可能产生较大的商誉减值，从而对公司经营业绩产生不利影响。

4、毛利率波动的风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为 44.75%、48.84%、52.24%及 52.60%，毛利率逐年提高且整体保持在较高水平。公司毛利率主要受产品销售价格、原材料采购价格、市场竞争程度、关键部件自制化程度以及经营策略等因素影响。同时，公司不同产品类型的售价及成本存在一定差异，不同产品类型的销售收入占比的结构性变化也会对公司毛利率产生一定影响。若未来随着竞争对手加大市场开拓力度或采取低价竞争手段，亦或公司采购产品成本控制不力、主营业务产品结构发生较大波动，且公司不能在产品技术水平、市场开拓等方面持续保持竞争优势，公司可能面临毛利率波动甚至下降的风险。

5、经营性现金流波动风险

随着公司生产经营规模的扩张，公司流动资金需求逐渐增加。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 1,733.95 万元、2,924.90 万元、2,027.64万元及1,854.65万元。公司经营性现金流净额存在一定波动，且低于同期净利润水平，主要原因为：一方面，上游供应商及下游客户信用期存在差异，且部分客户使用承兑汇票支付货款；另一方面，受宏观经济波动影响，部分下游客户为优化自身资金规划，适当延长付款周期，导致应收账款回款节奏整体放缓。若公司不能有效加强资金管理，加强应收账款的回收，并合理利用商业信用进行付款安排，可能造成经营活动现金流量大幅波动，进而给公司带来经营风险和偿债风险。

6、固定资产折旧增加导致经营业绩下降的风险

截至 2026 年 6 月 30 日，公司固定资产账面价值为 25,613.18 万元。公司固定资产金额大幅增加主要系自有数控机床生产基地转固所致。

随着公司在建工程转固以及未来本次募集资金投资项目建设完成，公司固定资产规模将进一步扩大，从而带动固定资产折旧有所增加。若未来下游行业市场需求发生重大不利变化，或公司业务拓展、客户开发不及预期，将导致公司新增产能无法顺利消化，固定资产折旧将对公司经营业绩产生较大不利影响。

7、税收优惠变化风险

根据国家税务总局《关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国税函[2009]203号）等相关规定，报告期内，公司及子公司东莞钶锐锶、铼钠克、上海铼钠克信息分别被认定为高新技术企业，享受 15%优惠企业所得税税率。此外，发行人及子公司铼钠克 2023 年起享受当期可抵扣进项税额加计 15%抵减企业应纳增值税税额优惠政策。

如果未来公司或子公司不能通过高新技术企业认定，或者国家税收优惠政策发生重大变化，导致公司不再满足税收优惠政策所要求的条件，则公司需要承担更多的税收压力，将对公司经营成果产生不利影响。

二、与行业相关的风险

（一）宏观经济及下游行业市场需求波动的风险

数控机床是制造业的“母机”，数控系统系数控机床的“大脑”，是数控机床的核心部件。数控系统与数控机床处于整个制造业产业链上端，其需求受到国民经济和产业链下游领域需求的影响。下游行业市场发展与宏观经济高度相关，宏观经济周期性波动会对公司下游行业的经营情况及固定资产投资产生较大影响，进而影响数控装备市场需求。公司数控机床产品广泛应用于精密模具、消费电子、航空航天、医疗、通用设备、汽车、半导体等下游领域；数控系统大量用于精密磨床、精密铣床、五轴联动数控机床、三维五轴激光、力控打磨设备、类自动化设备等多种机床和基础工业装备。未来，如若宏观经济受不确定因素的冲击而发生剧烈波动，导致下游行业市场普遍长时间不景气，将对公司生产经营和盈利能力产生重大不利影响。

（二）市场竞争加剧的风险

长期以来，中国数控机床大而不强，高端数控机床及高端数控系统以进口为主，国外知名厂商占据着高端数控机床及高端数控系统的主要市场份额。与此同时，近年来国家持续加大对高端数控机床产业的支持力度，少数优秀国内厂商逐渐崭露头角，成功实现部分国产替代。公司市场竞争压力主要来源于德国、瑞士、日本等国的高端机床及数控系统制造商。未来，如果公司不能及时根据市场竞争情况调整营销策略、持续提升技术研发能力，强化和提升自身的竞争优势，或现有竞争对手通过调整经营策略和技术创新等方式抢占市场，公司的市场竞争地位将受到一定影响，可能出现客户流失、市场份额下降以及盈利能力减弱等情形，影响公司持续稳定发展。

三、其他风险

（一）募投项目风险

本次募集资金投资项目包括数控机床生产基地建设项目、新一代智能化数控系统研发建设项目、数控机床整体加工解决方案研发项目以及补充流动资金。本次募投项目均围绕公司主营业务展开，项目实施过程中将受到宏观经济环境、市场需求变化、产业政策、工程进度、产品市场销售状况、研发进展等因素的影响，实际实施情况与公司预测情况可能存在差异，可能导致项目未能如期完成或新增产能无法及时消化，进而影响公司未来经营业绩。

（二）募投项目实施后折旧摊销大幅增加导致经营业绩下降的风险

本次募集资金投资项目建成后，公司机器设备、研发设备、研发软件等长期资产的规模将大幅增加。在项目建设达到预定可使用状态后，公司每年将新增较大金额的折旧费和摊销费。如果未来市场竞争加剧、市场开拓不及预期等因素导致公司本次募投项目产品销售收入情况不及预期，则募投项目建成投产后新增折旧摊销费用所导致的公司成本费用上升将无法被预期收益弥补，公司将面临因折旧摊销增加导致业绩下滑的风险。

（三）新增产能消化的风险

公司本次募集资金投资项目之一的数控机床生产基地建设项目系全直驱数控机床产能扩充项目。项目达产后，公司全直驱数控机床产能规模将得到较大提升。在项目实施及后续经营过程中，如果市场环境发生重大不利变化、全直驱数控机床下游需求放缓、或公司客户开拓效果不及预期，则可能导致公司本次募集资金投资项目新增产能不能完全消化，进而直接影响本次募集资金投资项目的经济效益和公司的整体经营业绩。

第四节 发行人基本情况

一、发行人基本信息

二、发行人设立情况及报告期内的股本和股东变化情况

（一）发行人设立情况

1、有限公司的设立情况

2016年3月22日，中润投资及蒙昌敏签署了《广东钶锐锶数控技术有限公司章程》，共同出资设立钶锐锶有限，注册资本为 3,000.00万元，其中中润投资、蒙昌敏分别各自以货币认缴出资1,500.00万元，各占钶锐锶有限出资比例50.00%。

根据深中翰会计师出具的深中翰验字（2024）第027号《验资报告》，截至2016 年 7 月 25 日，钶锐锶有限注册资本为 3,000.00 万元，实收资本为 3,000.00万元。

2016年3月22日，钶锐锶有限完成工商设立登记，其设立时的股权结构如下：

2、股份有限公司的设立情况

2022 年 10 月 26 日，天职国际会计师出具《广东钶锐锶数控技术有限公司审计报告》（天职业字〔2022〕40625 号），截至审计基准日2022年4月30日，钶锐锶有限经审计的账面净资产为人民币498,927,019.12元。

2022 年 10 月 26 日，沃克森评估以 2022 年 4 月 30 日为评估基准日，出具《净资产价值资产评估报告》（沃克森国际评报字〔2022〕第 1362 号），截至评估基准日，钶锐锶有限的全部股东权益评估值为人民币561,113,657.23元，高于经审计的净资产。

2022 年 10 月 31 日，钶锐锶有限股东会作出决议，同意将钶锐锶有限整体变更为股份公司，并由全体股东作为发起人签署《发起人协议》。全体股东同意以截至 2022 年 4 月 30 日经审计的净资产中的 46,800,000.00 元折合为股份有限公司总股本 46,800,000.00 股，每股面值人民币 1 元，剩余 452,127,019.12 元计入股份有限公司的资本公积。同时，明确了各发起人的认购股份数额和持股比例等事宜。

2022 年 11 月 19 日，发行人召开创立大会暨 2022 年第一次临时股东大会，审议通过了股份公司设立相关议案，并选举产生股份公司第一届董事会和第一届监事会。

2022 年 11 月 19 日，天职国际会计师对整体变更的出资情况进行了审验，并出具了《广东钶锐锶数控技术股份有限公司（筹）验资报告》（天职业字〔202245749号）。经审验，截至2022 年 11月19日止，公司已将钶锐锶有限截至 2022年 4 月 30 日止的净资产人民币 498,927,019.12 元折合为股本人民币 46,800,000.00元。

2022年11月29日，发行人完成本次整体变更的工商登记。

整体变更后，发行人的股权结构如下：

2024年2月28日及3月15日，发行人召开第一届董事会第七次会议及2024年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司改制方案调整事项的议案》，确认公司截至股改基准日经审计的净资产 498,927,019.12 元（专项储备 1,783,341.99元）折合为股本 46,800,000.00 元整，净资产折合股本后扣除专项储备 1,783,341.99元的余额部分计入资本公积，由此资本公积调整为 450,343,677.13 元，上述净资产调整不会导致公司股本总额及股权结构发生变化。

天健会计师对股份公司设立事项进行了复核验资，根据天健会计师出具的天健验〔2025〕7-18号《实收资本复核报告》，钶锐锶已收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币 46,800,000.00 元整。

（二）报告期内的股本和股东变化情况

1、报告期期初，发行人的股权情况

2023年1月1日，发行人的股权结构如下：

2、报告期内的股本和股东变化情况

发行人报告期期初至今的历次股本和股东变化情况汇总如下：

截至本招股说明书签署日，发行人股权结构参见本节之“十一/（一）本次发行前后的股本情况”。

发行人报告期期初至今历次的股本和股东变化的具体情况，参见本招股说明书之“第十二节/八、发行人报告期期初至今历次股本和股东变化情况”。

（三）历次股权变动过程曾经存在瑕疵或者纠纷情况

发行人历次股权变动过程中，涉及 2018 年 5 月全球二期基金减资存在未及时履行股东会、通知和公告债权人而提前支付减资款的程序瑕疵。基于 2021 年2月钶锐锶有限召开股东会已合并审议该次减资事项，并已按规定刊登减资公告，无债权人和被担保人对本次减资提出异议，且减资瑕疵发生时的债务均已清偿完毕。因此，该减资程序瑕疵不会影响减资的有效性，未对公司债权人和其他股东权益造成实质性不利影响，不存在侵犯债权人和其他股东利益的情形，不存在纠纷或潜在纠纷。

（四）发行人历史沿革中股权代持及解除情况

1、发行人历史沿革中股权代持及解除情况

发行人历史沿革中存在中润投资为曾文、张立军代持股份以及陆卫明为钱姣珑代持股份的情形，该股权代持已全部解除完毕，具体如下：

（1）中润投资为曾文、张立军代持股份的形成和解除情况

1）股权代持的形成情况

钶锐锶有限成立之初，蒙昌敏朋友曾文以及发行人前员工张立军因看好钶锐锶有限未来发展，拟投资入股钶锐锶有限。由于投资金额较低且基于对代持人的信任，为简化工商登记手续，出于股东之间的信任，经与蒙昌敏及中润投资协商一致，曾文与张立军持有的钶锐锶有限股份由中润投资代为持有。

2016年5月及2016年7月，中润投资分别与曾文、张立军签订《投资协议书》，约定中润投资为其代持钶锐锶有限股权，代持出资额分别为30.00万元人民币、20.00 万元人民币，对应钶锐锶有限股份分别为 30.00 万股、20.00 万股。曾文、张立军上述股权投资款于 2016年7月支付完毕。

2）股权代持的演变及解除情况

因自身存在资金周转需求，曾文拟退出钶锐锶有限。2019 年8月，蒙昌敏、中润投资与曾文签订《股权转让协议书》，三方约定中润投资代曾文持有的钶锐锶有限 30.00 万股以 36.00 万元人民币的价格转让给蒙昌敏。上述股权转让款已于2019年10月全部支付完毕，中润投资与曾文的股权代持关系已全部解除。

2020 年 4 月 16 日，蒙昌敏、中润投资与张立军签订《股权转让协议书》，三方约定中润投资代张立军持有的发行人 20.00 万股以 24.00 万元人民币的价格转让给蒙昌敏。同日，张立军、蒙昌敏签订《股权转让补充协议》，确认因张立军对钶锐锶有限的代持出资额 20 万元中，10万元系蒙昌敏配偶王芸于 2016年7月出借给张立军，因此张立军实际仅持有 10 万股，蒙昌敏实际需向张立军支付12万元人民币。2020年4月27 日，蒙昌敏向张立军支付上述款项，中润投资与张立军的股权代持关系全部解除。

2020年4月30日，蒙昌敏与中润投资签订《股权归属确认协议》，约定因蒙昌敏系中润投资的普通合伙人及实际控制人，自蒙昌敏从曾文、张立军处受让取得钶锐锶 50 万元注册资本对应的股权之日起，蒙昌敏无条件且不可撤销的放弃前述股权。即中润投资不作为蒙昌敏的代持人，前述股权均无条件归中润投资所有。

（2）陆卫明为钱姣珑代持股份的形成和解除情况

1）股权代持的形成

2022年4月，因钱姣珑信任陆卫明的投资能力，并看好发行人的发展前景，基于简化后续参加股东大会以及相关签字等繁琐事项，经双方协商一致，约定由陆卫明代钱姣珑持有发行人的股权。

2022年4月，陆卫明以 500 万元认购钶锐锶有限新增注册资本 14.44万元注册资本，其中200万元对应的注册资本系代钱姣珑持有；2022 年12月，陆卫明以499.9292万元认购钶锐锶增发股份 12.58万股，其中397.4 万元对应的股份系代钱姣珑持有。钱姣珑前述代持款项分别于 2022年4月25日、2022年12月22日支付完毕。

2）股权代持的解除

为规范陆卫明与钱姣珑之间的代持事宜，2025 年 4 月，陆卫明与钱姣珑约定，因钱姣珑两次代持综合持股成本高于 2025 年 3-5 月发行人其他股东转让价格，陆卫明与钱姣珑的代持关系自其将代持款本金 597.40 万元及 119.60 万元利息（按照年化 8%的利率计算）合计 717 万元支付至钱姣珑账户之日起，上述代持关系彻底解除，该等代持款对应的发行人股份变更为陆卫明所有。

2025 年 4 月 9 日和 2025 年 4 月 10 日，陆卫明已将全部款项支付至钱姣珑账户，上述代持关系彻底解除。

2、控股股东中润投资的代持和解除情况

因蒙昌敏与陆益互相投资，存在蒙昌敏为陆益代持中润投资出资份额的情况，该股权代持已全部解除完毕，具体如下：

（1）股权代持的形成

蒙昌敏和陆益系朋友关系，同时陆益为发行人客户承起自动化科技（上海）有限公司和上海承起机械科技有限公司的实际控制人，因双方对彼此投资能力的信任，决定互相对对方控制的投资平台进行投资。

基于上述背景，陆益与蒙昌敏于 2016 年 4 月 29 日签署了《投资协议书》，约定陆益向中润投资100万元，上述款项由蒙昌敏代陆益持有，2016年12月陆益因资金需要，向蒙昌敏借款 20 万元，并与蒙昌敏达成一致，陆益实际投资金额为80万元。

（2）股权代持的解除

2018年5月20日，蒙昌敏与陆益签署了《投资协议书》，约定蒙昌敏投资80 万元用于与陆益及其他人员共同设立上海承起智能科技中心（有限合伙），根据协议约定，蒙昌敏不参与上海承起智能科技中心（有限合伙）的具体投资，也没有投票权，投票权由陆益全权代为行使。

2021年6月23日，为简化各自投资平台股权关系，陆益和蒙昌敏商定相互退出对方的投资平台，陆益与蒙昌敏签署了《解除投资协议书》，约定双方清理各自股权，相互退出对对方的投资，此前签署的《投资协议书》均自动解除，即陆益退出对中润投资的投资，蒙昌敏退出对上海承起智能科技中心（有限合伙）的投资。2022 年 7 月，蒙昌敏将上海承起智能科技中心（有限合伙）的财产份额以 0 元转让给陆益，完成了《解除投资协议书》的全部约定，并已于 2022 年8月21日完成工商变更，蒙昌敏与陆益的股权代持解除不存在任何争议和纠纷。

3、上海铼科兴有限合伙人刘德禄与章明众的股权代持和解除情况

（1）股权代持的形成

为实现铼钠克的核心员工共同分享公司的发展成果，2021 年 9 月，上海铼科兴通过股权转让的方式受让 15 万股铼钠克股权，并于 2021 年 11 月通过换股的方式成为发行人股东，持股数量为 10万股。

刘德禄系上海铼科兴的有限合伙人，出资金额为 36万元，其中 24万元出资额来自于章明众，系代章明众持有。因刘德禄缺少出资资金，铼钠克客户深圳市爱科赢自动化技术有限公司的实际控制人章明众系刘德禄的朋友，看好铼钠克未来发展前景，因此章明众于2021 年9月28日将代持款项转账至刘德禄账户，同日，刘德禄将自有资金 12万元及代持款项合计 36万元一并支付至上海铼科兴账户。

（2）股权代持的解除

为规范刘德禄与章明众之间的代持事宜，2025 年 4 月，刘德禄与章明众达成约定，刘德禄与章明众的代持关系自其将代持款本金 24 万元及按照公司现时每股价格 35.76 元对应的增值部分 23.68 万元合计 47.68 万元支付至章明众账户之日起，刘德禄与章明众的代持关系彻底解除，该等代持款对应的上海铼科兴份额及发行人股份，自该日起正式变更为刘德禄所有，章明众对该等份额及股份不再享有任何权利义务。

年 月 日至 月 日，刘德禄已将全部款项支付至章明众账户。刘德禄与章明众的股权代持已解除，不存在其他利益安排，不存在任何争议和纠纷。

综上所述，发行人、控股股东中润投资以及铼钠克员工持股平台上海铼科兴历史上形成的股权代持已全部清理完毕，各方在股权代持及清理过程中不存在影响发行人股权清晰和稳定的情形。截至本招股说明书签署日，公司股权结构清晰，不存在纠纷或潜在纠纷等情形。

三、发行人报告期内的重大资产重组情况

报告期内，公司不存在重大资产重组情况。除本招股说明书已披露内容外，发行人自成立以来不存在其他对管理层、控制权、业务发展及经营业绩产生重大

影响的重要事件。

（一）发行人报告期前重大资产重组情况简介

1、发行人重大资产重组的背景

钶锐锶有限设立后的次月（2016 年 4 月），实际控制人蒙昌敏先生以 1 元注册资本的价格向铼钠克转让了其持有的钶锐锶有限 300万股，对应钶锐锶有限10%股权，发行人与铼钠克开始深度合作，共同打造中国品牌全直驱数控机床。在双方的共同努力下，公司实现了全直驱数控机床相关技术的成熟化和产业化，铼钠克数控系统亦完成了数百个版本的迭代和改进，产品不断成熟，系统和工艺高度融合。公司决定收购铼钠克，一方面保证数控系统的自主可控；另一方面在系统底层实现双方进一步融合，并推动核心功能部件的自研替代；同时，公司还可以进入技术附加值高、市场空间广阔的数控系统市场。

2、发行人重大资产重组交易历程

2021年7月-11月，发行人分次完成了对铼钠克的收购，具体如下：

（1）现金收购铼钠克 51.44%股权，取得铼钠克控制权

2021年7月至11月，发行人陆续与刘声发、苏寿喜、谭强、曾水生、李水田、肖伟华、周明虎、刘海丰、渠世杰、黄灿华、张道月、姚铭安等 12 名股东签署《股份转让协议》，约定以 12 元/股的价格、对应铼钠克整体交易估值29,446.41 万元，分别受让其持有的铼钠克 51.44%的股权，合计股份 1,262.27 万股。上述转让价格系钶锐锶与转让方商业谈判及协商确定，该次收购构成重大资产重组。

（2）换股收购铼钠克剩余 48.56%股权，取得铼钠克 100%股权

2021 年 11 月 29 日，发行人与姚丹、牟嘉晖、刘海丰、袁再松、陆卫明、周地人、李立、李志坚、曾一莹、聂常远、长盈鑫投资、上海景嘉、南山阿斯特、上海铼科兴、上海真金等签署了《广东钶锐锶数控技术有限公司与上海铼钠克数控科技有限公司收购换股协议》，约定以前述 15位股东持有的铼钠克 1,191.2771万股合计48.56%铼钠克股权，认购钶锐锶有限新增注册资本 794.19 万元。其中，钶锐锶有限增资价格为18元/注册资本，增资价格参考前次融资定价并经各方协商确定，铼钠克用于出资的股权作价为 12元/注册资本。

通过本次换股收购，铼钠克成为钶锐锶有限的全资子公司。

3、本次资产重组构成重大资产重组

铼钠克被收购前一个会计年度末的资产总额、营业收入占收购前发行人相应项目的比例超过50%，因此，本次资产重组构成重大资产重组。

4、发行人重大资产重组所履行的程序

2021年7月12日，钶锐锶有限董事会和股东会作出决议，同意以每股人民币12元的价格收购铼钠克股份部分已发行股份。

2021 年 8 月 16 日和 8 月 31 日，钶锐锶有限董事会和股东会作出决议，同意以每股人民币 12 元的价格收购渠世杰持有的铼钠克全部股份。2021 年 11 月19日和11月29日，钶锐锶有限董事会和股东会作出决议，同意铼钠克原 15位股东通过换股的形式对钶锐锶有限进行增资。

（二）对发行人业务、管理层、实际控制人及经营业绩的影响

1、对公司业务的影响

收购前，铼钠克系发行人数控系统供应商。收购后，发行人数控系统 100%自制，并且新增了数控系统业务，成为国内少数同时具备高端数控机床和数控系统自主研发能力且数控机床和数控系统均对外规模销售的企业。公司真正实现了机床设计、加工工艺、控制系统和软件算法的互联互通。2021 年以来，公司根据不同应用领域及加工需求陆续推出了一系列新机型，产品矩阵日益丰富，关键部件自制化程度不断提高。

2、对公司管理层及实际控制人的影响

本次资产重组后，公司增选姚丹先生为公司董事，姚丹先生担任董事有利于公司完善治理结构。

本次资产重组前后，公司实际控制人均为蒙昌敏先生，公司实际控制人未发生变化。

3、对公司经营业绩的影响

本次重大资产重组完成后，铼钠克成为公司全资子公司，公司资产规模进一步扩大，业务规模稳步提升。报告期内，公司实现的收入分别为 25,332.39万元、31,659.26 万元、40,898.60 万元和 24,817.45 万元，其中数控系统类产品贡献的收入分别为 5,657.60 万元、7,450.02 万元、8,528.54 万元和 4,727.93 万元。

四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况

报告期内，发行人不存在其他证券市场上市或挂牌的情况。

五、发行人的股权结构

截至本招股说明书签署日，发行人的股权结构图如下：

六、发行人的控股子公司、参股公司及分公司简要情况

截至本招股说明书签署日，公司拥有6家控股子公司，包括 4家一级控股子公司及2家二级控股子公司。各控股子公司基本情况如下：

（一）发行人控股子公司

1、一级控股子公司

（1）东莞钶锐锶

东莞钶锐锶最近一年及一期的主要财务数据如下： 单位：万元

注：以上财务数据已包含在经天健会计师审计的公司合并财务报表中。

（2）上海智烁

上海智烁最近一年及一期的主要财务数据如下：

单位：万元

注：以上财务数据已包含在经天健会计师审计的公司合并财务报表中。

（3）铼钠克

铼钠克最近一年及一期的主要财务数据如下： 单位：万元

注：以上财务数据已包含在经天健会计师审计的公司合并财务报表中。

（4）日本智烁

日本智烁最近一年及一期主要财务数据如下： 单位：万元

注：以上财务数据已包含在经天健会计师审计的公司合并财务报表中。

2、二级控股子公司

（1）上海铼钠克信息

上海铼钠克信息最近一年及一期主要财务数据如下： 单位：万元

注：以上财务数据已包含在经天健会计师审计的公司合并财务报表中。

（2）苏州铼钠克信息

苏州铼钠克信息最近一年及一期的主要财务数据如下： 单位：万元

注：以上财务数据已包含在经天健会计师审计的公司合并财务报表中。

（二）发行人参股公司

截至本招股说明书签署日，公司拥有 2家参股公司，其基本情况如下：

上述 2 家参股公司的具体情况详见“第十二节/十一/（一）发行人参股公司情况。”

（三）发行人分公司

截至本招股说明书签署日，公司拥有 4家分公司，分别为苏州分公司、东莞分公司、东莞钶锐锶深圳分公司和铼钠克东莞分公司，具体情况详见“第十二节/十一/（二）发行人分公司。

（四）报告期注销和转让子公司、参股公司、分公司

发行人报告期内不存在注销和转让的子公司、参股公司和分公司情形。

七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况

（一）控股股东

截至本招股说明书签署日，发行人控股股东为中润投资，持有发行人 29.20%股权。其基本情况如下：

中润投资最近一年及一期的主要财务数据如下： 单位：万元

注：以上财务数据已经深圳悦信会计师事务所（普通合伙）审计。

（二）实际控制人

截至本招股说明书签署日，蒙昌敏先生直接持有公司 17.55%股份，通过担任中润投资执行事务合伙人控制公司 29.20%股份的表决权，合计控制公司 46.75%股份的表决权，系公司的实际控制人。实际控制人蒙昌敏先生简历如下：

蒙昌敏先生，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：4305271981\*\*\*\*\*\*\*\*，大专学历，电子商务专业。2006 年 8 月至 2009 年 9 月担任香港东源精密机械有限公司业务人员；2009年2月至2021 年7月担任中汇机械技术（香港）有限公司董事；2011年8月至2021年3月，担任深圳华汇执行董事、总经理；2014 年 11 月至 2021 年 3 月，担任广东中汇精密技术有限公司监事；2021年10月至2021年 11月，担任铼钠克股份董事；2016年3月至今任发行人董事长、总经理，2022年 10月至今担任东莞钶锐锶执行董事、经理，2024年7月至今担任上海智烁董事。

（三）实际控制人的一致行动人

王芸女士系公司实际控制人蒙昌敏的配偶。截至本招股说明书签署日，王芸女士通过中润投资间接持有发行人 14.60%股份，因此王芸女士是实际控制人的一致行动人。王芸女士基本情况如下：

王芸女士，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为4305271981\*\*\*\*\*\*\*\*，任职于公司总经办。

（四）控股股东和实际控制人持有的股份被质押、冻结或发生诉讼纠纷情况

截至本招股说明书签署日，控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情形。

（五）其他持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东的基本情况

截至本招股说明书签署日，其他持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东包括南山阿斯特、龙华产业基金及其一致行动人和隐山致能，具体情况如下：

1、南山阿斯特

截至本招股说明书签署日，南山阿斯特直接持有发行人 的股份，其基

本情况如下：

截至本招股说明书签署日，南山阿斯特的出资构成情况如下：

2、龙华产业基金

截至本招股说明书签署日，龙华产业基金直接持有发行人 6.25%的股份，其基本情况如下：

截至本招股说明书签署日，龙华产业基金的出资构成情况如下：

3、龙华产业基金一致行动人

信福汇十一号和信福汇十三号执行事务合伙人均为深圳市信福汇投资有限公司，均系龙华产业基金的员工跟投平台，与龙华产业基金构成一致行动关系。信福汇十一号、信福汇十三号分别持有发行人 0.06%和0.07%股权，其具体情况如下：

（1）信福汇十一号

截至本招股说明书签署日，信福汇十一号的出资构成情况如下：

（2）信福汇十三号

截至本招股说明书签署日，信福汇十三号的出资构成情况如下：

截至本招股说明书签署日，隐山致能的出资构成情况如下：

4、隐山致能

截至本招股说明书签署日，隐山致能直接持有发行人 5.42%的股份，其基本情况如下：

八、发行人特别表决权股份情况

截至本招股说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排的情况。

九、发行人协议控制架构情况

截至本招股说明书签署日，公司不存在协议控制架构的情况。

十、控股股东、实际控制人报告期内的重大违法行为

报告期内，公司控股股东、实际控制人不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全

等领域的重大违法行为。

十一、发行人股本情况

（一）本次发行前后的股本情况

本次发行前，公司总股本为 5,138.57 万股。公司本次公开发行股票数量1,712.8600万股，占发行后公司总股本的 25.00%。本次发行前后公司的股本结构如下：

（二）本次发行前的前十大股东

本次发行前，公司前十大股东如下：

（三）本次发行前的前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务

本次发行前，公司前十名自然人股东如下：

（四）国有股份或外资股份情况

1、国有股份情况

截至本招股说明书签署日，公司不存在国有股东持股情况。

2、外资股份情况

截至本招股说明书签署日，直接持有公司股份的股东均为内资股股东，发行人不存在外资股东持股的情况。

（五）申报前十二个月发行人新增股东情况

1、申报前十二个月发行人新增股东的持股及定价情况

申报前十二个月，发行人新增股东以增资、协议转让等方式取得股份，具体持股及定价情况如下：

单位：万股、元/股、万元

工业母机基金因看好公司的发展前景，因此通过增资的方式入股公司，本轮增资的价格系根据公司发展情况协商确定，投前估值为 20亿元。

通用高端装备产业基金、希飞泰克、江苏利柏特、深圳中小担创投和深圳人才基金行使回购权退出，南山阿斯特收回部分投资转让部分股权，蒙昌敏转让股份系为了弥补上述通用高端装备产业基金、希飞泰克、江苏利柏特的回购差额收益。除工业母机基金外的其他股东通过协议转让方式入股公司，入股原因系看好发行人业务发展潜力和未来发展前景，同时转让价格综合公司近期融资情况和前次股权转让价格，协商确定投前估值为 18.38亿元，定价公允。因曹培华、陈化容年事较高，基于持股稳定性和家族财富传承的考虑，曹培华、陈化容在受让蒙昌敏股权后，将股权按照0元的价格分别转让给其儿子余道孔和刘晋元，定价公允。

2、申报前十二个月发行人新增股东的具体情况

（1）工业母机基金

截至本招股说明书签署日，工业母机基金直接持有发行人 244.69 万股，持股比例为4.76%，其基本情况如下：

国器元禾私募基金管理有限公司系工业母机基金执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况如下：

（2）隐山致能

隐山致能情况，参见“第四节/七/（五）/4、隐山致能”部分的内容。

厦门隐金企业管理有限公司系隐山致能执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况如下：

（3）常州力笃

截至本招股说明书签署日，常州力笃直接持有发行人 万股，持股比例

为0.82%，其基本情况如下：

常州力中投资管理有限公司系常州力笃执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况如下：

（4）常州力睿

截至本招股说明书签署日，常州力睿直接持有发行人 13.98 万股，持股比例为0.27%，其基本情况如下：

常州力中投资管理有限公司系常州力睿执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况参见本招股说明书之“第四节/十一/（五）/2/（3）常州力笃”。

（5）善达和竣

截至本招股说明书签署日，善达和竣直接持有发行人 55.92 万股，持股比例为1.09%，其基本情况如下：

深圳善达明皓私募股权基金管理有限公司系善达和竣执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况如下：

（6）宁波昱航

截至本招股说明书签署日，宁波昱航直接持有发行人 13.98 万股，持股比例为0.27%，其基本情况如下：

嘉兴鼎晖百孚企业管理有限公司系宁波昱航执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况如下：

（7）东莞君度

截至本招股说明书签署日，东莞君度直接持有发行人 28.88 万股，持股比例为0.56%，其基本情况如下：

东莞生益君度产业投资企业（有限合伙）系东莞君度执行事务合伙人暨普通

合伙人，其基本情况如下：

（8）盛麟投资

截至本招股说明书签署日，盛麟投资直接持有发行人 13.98 万股，持股比例为0.27%，其基本情况如下：

上海盛麟资产管理有限公司系盛麟投资控股股东，其基本情况如下：

（9）潜龙一期

截至本招股说明书签署日，潜龙一期直接持有发行人 8.39 万股，持股比例为0.16%，其基本情况如下：

广州见素私募基金管理有限公司系潜龙一期执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况如下：

（10）余道孔

余道孔，中国国籍，无永久境外居留权，现持有发行人 24.18 万股股份，占发行人股份总数的 0.47%，其身份证号码为：4129241977\*\*\*\*\*\*\*\*。

（11）刘晋元

刘晋元，中国国籍，无永久境外居留权，现持有发行人 18.15 万股股份，占发行人股份总数的 0.35%，其身份证号码为：5110241977\*\*\*\*\*\*\*\*。

（12）潘兆伦

潘兆伦，中国国籍，无永久境外居留权，现持有发行人 6.86 万股股份，占发行人股份总数的 0.13%，其身份证号码为：4403011964\*\*\*\*\*\*\*\*。

（13）王鑫栋

王鑫栋，中国国籍，无永久境外居留权，现持有发行人 5.59 万股股份，占发行人股份总数的 0.11%，其身份证号码为：3101101997\*\*\*\*\*\*\*\*。

3、申报前十二个月发行人新增股东的关联关系及其代持情况

申报前十二个月发行人新增股东的关联关系情况如下：

除上述已披露的股东之间的关联关系、一致行动关系，以及保荐人国泰海通证券通过隐山致能合计间接持有发行人 20,354 股外（包括国泰海通证券通过隐山致能之境内上层权益人持有的1,219股及国泰海通证券之控股子公司国泰君安国际控股有限公司（1788.HK）通过隐山致能之境外上层权益人持有的 19,135股），发行人申报前十二个月新增股东，与发行人其他股东、董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员、本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在其他关联关系或一致行动关系。

申报前十二个月发行人新增股东所持发行人股份均为其真实持有，不存在股份代持情形。

4、申报前十二个月发行人新增股东中属于战略投资者的情况

申报前十二个月发行人新增股东均不属于战略投资者。

（六）本次发行前各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东的各自持股比例

截至本招股说明书签署日，本次发行前各股东间的关联关系或一致行动关系情况如下：

除上述外，发行人本次发行前各股东间不存在其他的关联关系或一致行动关系。

（七）发行人股东公开发售股份的情况

本次发行全部为发行新股，不涉及公司股东公开发售股份。

（八）本次发行前涉及的特殊权利条款及其解除情况

发行人在历次融资中，与相应投资方签订的《投资协议》《股东协议》《<股份认购协议>之补充协议》《＜股份转让协议＞之补充协议》《＜增资协议＞之补充协议》（前述协议以下合称“全部交易文件”）中约定了多项股东特殊权利。股东特殊权利约定主要包括股东的回购权、优先认缴权、反稀释权、优先购买权、业绩承诺和业绩补偿权、共同出售权、优先清算权、债转股权、转股限制权、最惠条款权、知情权、公司治理等特殊权利条款，具体情况参见本招股说明书之“第十二节 九、发行人与各投资方签署的相关协议涉及的特殊股东权利安排的约定”。

历次融资中涉及的回购权、业绩承诺及补偿权等特殊股东权利及享有主体的解除情况如下：

1、发行人作为当事人的对赌条款解除情况

2021年3月29日，全球二期基金已经减资退出钶锐锶，不再属于发行人股东，且发行人已支付完成相应的回购对价，全球二期基金享有的股东特殊权利均已解除。

2022 年 4 月 30 日，发行人与当时在册 28 名股东签署《股东协议之补充协议》，约定公司基于《股东协议》的回购义务全部解除且自始无效，并不再因为任何原因恢复。

2022 年-至今通过增资或股权转让方式进入的股东方与公司签署的《<股份认购协议>之补充协议》》《＜股份转让协议＞之补充协议》《＜增资协议＞之补充协议》等相关协议，均不存在发行人承担对赌或回购义务的情形。

据此，发行人作为当事人的对赌条款已终止，上述条款终止的效力具有溯及力，并被视为上述条款自始不发生任何效力。

2、控股股东、实际控制人承担回购义务的解除情况

发行人控股股东、实际控制人作为对赌协议义务人的对赌条款已彻底清理完毕，不可恢复且视为自始无效。

3、其他特殊权利条款

发行人股东所享有的除回购义务以外的其他特殊权利条款亦已彻底清理完毕，不可恢复且视为自始无效。

综上，发行人历史上曾与股东约定的作为回购当事人的安排均已解除，截至本招股说明书签署日，发行人不作为对赌协议当事人，对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定，亦未与市值挂钩，也不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形，因此发行人对赌条款的清理符合《监管规则适用指引——发行类第4 号》相关要求。

（九）持有发行人股份的私募投资基金及备案情况

截至本招股说明书签署日，发行人共有 18 名股东属于《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金登记备案办法》规定的私募投资基金，备案的情况如下：

发行人其余股东不属于《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金登记备案办法》规定的私募投资基金，无需办理私募投资基金备案手续。

十二、发行人董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员概况

（一）董事会成员

截至本招股说明书签署日，本公司董事会成员共 9 名，其中独立董事 3 名。公司现任董事基本情况及简历如下：

蒙昌敏先生的简历参见本节之“七/（二）实际控制人”。

姚丹先生，1966 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，毕业于上海交通大学精密仪器专业。1988年7月至1991年4月，任职于上海模具技术研究所，担任开发技术人员；1991年4月至2010年3月，任职于上海沙迪克软件有限公司，担任研发部部长；2010 年 3 月至 2024 年 6 月，任职于铼钠克，历任董事、总经理和董事长；2024 年 7 月至今，担任铼钠克董事长；2013 年 7月至2020年3月，任职于东熠数控，担任董事；2020年3月至今，任职于上海铼钠克信息，担任执行董事；2021 年11月至今，担任本公司董事。

王四海先生，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，工商管理专业。1997年8 月至2003年3月，任职于中华财务会计咨询有限公司，历任项目经理、高级经理、部门经理；2003 年 4 月至 2004 年 12 月，任职于汉唐证券有限责任公司，担任研究所研究员；2005年1月至 2014年10月，任职于海通证券股份有限公司，历任并购融资部高级经理、并购副总监、并购总监、总经理助理、新三板业务负责人；2014 年 10 月至 2021 年 7 月，任职于量鼎资本管理（上海）有限公司，历任董事总经理、投资委员会委员；2016 年 11月至今，担任本公司董事；2021 年8月至今，担任本公司副总经理；2021年10月至今，担任铼钠克董事。

娄磊磊先生，1981 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，会计学专业，注册会计师。2008 年 7 月至 2010 年 12 月，任职于中国巨石股份有限公司，担任财务总账主管；2011 年 5 月至 2014 年 12 月，任职于无锡先导智能装备股份有限公司，担任证券事务代表；2015年3月至 2017年12月，任职于城市主场（武汉）体育发展有限公司，担任财务总监；2018 年1月至2020年5月，任职于东莞市雄林新材料科技股份有限公司，担任财务总监兼董事会秘书；2020年7月至2021年5月，任职于江西蓝海芯科技集团有限公司，担任财务总监兼董事会秘书；2021 年 6 月至今，担任本公司董事会秘书；2024 年 3 月至今，担任本公司董事。

李彩女士，1988 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，电子商务专业。2011年8月至2016 年3月，任职于深圳市华汇联合数控技术有限公司，担任销售助理；2016 年 3 月至今，担任本公司采购经理和人事行政主管。2016 年 11 月至 2022 年 11 月，担任本公司监事；2022 年 10 月至今，担任东莞钶锐锶监事，2025年12月至今，担任本公司董事。

蔡开柳先生，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，工商管理专业。1994年9 至1996年6月，任职于上海南洋电机厂，担任工程师；1996年7月至2002年 1月，任职于西门子（中国）有限公司，历任销售工程师、销售部门经理、起重事业部经理；2002年2月至2015 年7月，任职于施耐德电气（中国）有限公司，历任市场经理、客户部经理、销售总监、战略投资总监；2015 年 8 月至 2023 年 12 月，任职于上海中车瑞伯德智能系统股份有限公司，历任总经理、副总经理，该期间担任董事；2024 年 1 月-至今，任职于铼钠克，历任常务副总、总经理、董事，现任铼钠克董事、总经理；2025 年 12月至今，担任本公司董事。

茅健先生，1972年出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，机械制造及其自动化专业。1996 年7月至1999年8月，任职于广东科龙电器股份有限公司，担任结构工程师；2002年7月至2004年8月，任职于上海生信计算机有限公司，担任软件工程师；2007年7月至2009年6月，任香港中文大学博士后。2009 年 7 月至今，任职于上海工程技术大学，担任机械与汽车工程学院教授；2022年11月至今，担任本公司独立董事。

罗妍女士，1983 年出生，中国国籍，拥有中国香港永久居留权，博士研究生学历，金融学专业。2010 年 11 月至 2013 年 2 月，任香港大学经济及工商管理学院金融学专业博士后；2010 年 9 月至今，任职于复旦大学管理学院，历任金融与财务学系助理教授、副教授、教授和博士生导师，现任金融与财务学系教授、博士生导师；2016 年 3 月至今，任上海若龙投资管理有限公司执行董事兼总经理；2021年7月至今，任上海复洁环保科技股份有限公司（688335.SH）独立董事；2021 年 12 月至今，任上海上美化妆品股份有限公司（2145.HK）独立非执行董事；2023年2月-2026 年3月，任上海航芯电子科技股份有限公司独立董事；2023 年 12 月至今，任东吴证券股份有限公司（601555.SH）独立董事；2024 年 4 月至今，任东财基金管理有限公司独立董事；2025 年 3 月至今，任子不语集团有限公司（2420.HK）独立非执行董事；2022 年 11 月至今，担任本公司独立董事。

祝理力先生，1973 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，国际经济法专业。1995年 7月至2003年3月，任职于深圳市星辰律师事务所，历任律师、合伙人；2003 年 4 月至 2014 年 12 月，任职于广东晟典律师事务所，历任高级合伙人、管委会委员；2015年1月至2020年 3月，任职于北京市盈科（深圳）律师事务所，历任高级合伙人、管委会委员；2020年4月至今，任北京金诚同达（深圳）律师事务所高级合伙人；2024 年 9 月至今，任深圳冰川网络股份有限公司（300533.SZ）独立董事；2025年5月至今，担任本公司独立董事。

（二）取消监事会前在任监事成员

根据证监会发布的《关于新<公司法>配套制度规则实施相关过渡期安排》，2025 年 6 月 20 日，公司召开 2024 年度股东会，审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，同意取消设置公司监事会并由董事会审计委员会行使监事会职权。

取消监事会前，公司监事会由 3名监事组成，设监事会主席 1人，职工代表监事1名，监事每届任期 3 年。公司取消监事会前的监事基本情况及简历如下：

林进东先生，1995 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，财务管理专业。2017 年 5 月至 2018 年 10 月，任职于东莞市富悦酒店有限公司，担任财务成本会计；2018年11 月至2020年11月，任职东莞市东悦食品有限公司，担任财务成本会计；2020 年 11 月至 2021 年 5 月，任职于东莞市迪比科能源科技有限公司，担任财务成本会计；2021 年 7 月至今，担任本公司财务总账会计；2022年11月至2025年 6月，担任本公司监事会主席。

贺旭山先生，1986 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，物流管理专业。2010年10月至 2018年12月，任职于贵州平平安安汽车服务有限公司，担任店长；2019年3月至 2022 年6月，任职于湖南上尚家家居有限公司，担任店长。2022年7月至今，担任本公司销售部销售总监助理；2022年11月至2025年6月，担任本公司监事。

曹雪艳女士，1986 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，汉语言文学专业。2006年10月至 2008年12月，任职于和林电子（深圳）有限公司，担任检验员；2009年1月至2010年5月，任职于深圳市茂百年科技有限公司，担任销售经理；2014年10 月至2020年12月，任职于深圳彩生活物业管理有限公司，担任财务会计。2021 年5月至今，担任本公司售后部经理助理；2022年11月至2025年6月，担任本公司职工监事。

（三）高级管理人员

截至本招股说明书签署日，本公司高级管理人员共 4名。公司现任高级管理人员基本情况及简历如下：

蒙昌敏先生简历参见本节之“七/（二）实际控制人”。

王四海先生的简历参见本节之“十二/（一）董事会成员”。

娄磊磊先生的简历参见本节之“十二/（一）董事会成员”。

洪苑波先生，1984 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，市场营销专业，注册会计师，税务师，获中级会计师职称。2008 年8月至2009年9月，任职于深圳南方民和会计师事务所，担任审计专员；2009 年10月至2013年9月，任职于深圳高信华源会计师事务所，担任审计经理；2013 年9月至2014年 9 月，任职于深圳市特沃塔电气材料有限公司，担任财务部经理；2014 年 10月至2017年8月，任职于深圳领威科技有限公司，担任内审部主管；2017年10月至 2021 年 5 月，任职于中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）深圳分所，担任高级经理；2021年5月至今，担任本公司财务负责人。

（四）核心技术人员

截至本招股说明书签署日，本公司核心技术人员共 3名，分别为蒙昌敏、姚丹和刘海丰。

公司核心技术人员的主要认定标准为：1、拥有与公司核心业务相匹配的较为深厚的行业经验，在产品开发中承担重要角色并且担任重要职务；2、对公司核心产品研发、技术发展具有重要贡献等。

蒙昌敏先生简历参见本节之“七/（二）实际控制人”。

姚丹先生简历参见本节之“十二/（一）董事会成员”

刘海丰先生，1975 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，毕业于上海交通大学材料加工工程专业。2000年3月至 2010年3月，任职于上海沙迪克软件有限公司，历任 CAM 软件程序员、数控系统项目经理；2010年 3 月至 2020 年 2 月，任职于铼钠克，历任开发部副部长、开发部部长、应用开发部部长和磨床事业部负责人；2020 年 2 月至今担任铼钠克技术总监、研发部部长、磨床事业部负责人；2022 年 6 月至今，任职于苏州铼钠克信息，担任苏州铼钠克信息执行董事。

（五）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况

截至本招股说明书签署日，发行人现任董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员和高级管理人员及核心技术人员在其他机构（除发行人及其参控股公司外）的兼职情况如下：

（六）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员与核心技术人员相互之间存在的亲属关系

截至本招股说明书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员之间不存在亲属关系。

（七）最近三年是否涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员报告期内不存在行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查的情况。

十三、发行人与董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员签订的重要协议情况及履行情况

（一）发行人与董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员签订的重要协议情况及履行情况

在发行人任职并领薪的董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员均与公司签订了《劳动合同》《保密协议》，公司高级管理人员及核心技术人员均与公司签订了《竞业限制协议》，公司独立董事均与公司签订了《独立董事聘任合同》。上述协议对相关人员的工作内容、劳动纪律、商业秘密、违约及保密责任等内容进行了约定。

截至本招股说明书签署日，上述合同、协议均正常有效履行，不存在违约情形。除上述合同、协议外，公司不存在与董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员签订对投资者做出价值判断和投资决策有重大影响的其他协议。

（二）董事、审计委员会、高级管理人员和核心技术人员作出的重要承诺

公司董事、审计委员会、高级管理人员及核心技术人员作出的重要承诺参见本招股说明书之“第十二节/四、与投资者保护相关的承诺”。

十四、董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持有发行人股份情况

（一）直接持股情况及间接持股情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属直接及间接持有公司股份的情况如下：

（二）股份被质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员与核心技术人员及其近亲属持有的公司股份不存在质押、冻结或发生诉讼纠纷的情况。

十五、发行人董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员在最近两年的变动情况

最近两年，公司董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员变动情况如下：

（一）董事变动情况

（二）取消监事会前在任监事变动情况

自 2023 年 1 月 1 日至取消监事会前，发行人监事为林进东、贺旭山、曹雪艳，发行人最近两年监事未发生变化。

2025年6月20日，钶锐锶召开股东会，审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，林进东、贺旭山、曹雪艳不再担任监事。

自 2025 年 6 月审计委员会承接监事会职权以来，审计委员会成员未发生变化。

（三）高级管理人员变动情况

发行人最近两年高级管理人员为蒙昌敏、王四海、洪苑波、娄磊磊，发行人最近两年高级管理人员未发生变化。

（四）核心技术人员变动情况

发行人最近两年核心技术人员为蒙昌敏、姚丹、刘海丰，发行人最近两年核心技术人员未发生变化。

综上所述，最近两年公司董事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大不利变化，董事人员变动符合《公司法》和《公司章程》的规定，履行了必要的法律程序，不会对公司持续经营产生重大不利影响。监事会人员的整体调整，系发行人落实新《公司法》，规范和完善公司治理结构的举措，监事会的职权由董事会下属的审计委员会行使，监事会的取消已经履行了必要的法律程序，不会对公司持续经营产生重大不利影响。

十六、董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人及其业务相关的对外投资情况

截至本招股说明书签署日，公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员的对外投资，与发行人及其业务不相关，与公司不存在利益冲突。公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员主要对外投资参见本招股说明书之“第八节/七（一）//8、除上述关联方外，报告期内，公司关联自然人控制、共同控制、施加重大影响或由关联自然人（独立董事除外）担任董事、高级管理人员的法人或其他组织”。

十七、发行人董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况

（一）薪酬的组成、确定依据、所履行的程序及其比重

公司独立董事在公司领取独立董事津贴。非独立董事在公司任职则领取薪酬，若未在公司任职则不领取薪酬。

在公司担任具体经营职务的董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员的薪酬由基本工资、年终奖励及员工福利等组成。公司根据岗位需要、职责和工作表现，按照薪酬制度支付公平、适当的工资。根据公司《广东钶锐锶数控技术股份有限公司董事会薪酬与考核委员会实施细则》等规定，薪酬与考核委员会负责制定董事及高级管理人员的考核标准并进行考核，制定、审查薪酬政策与方案并提交董事会审议。公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员的薪酬方案均按照《公司章程》《广东钶锐锶数控技术股份有限公司董事会薪酬与考核委员会实施细则》等制度履行了审议程序。

报告期内，公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况及薪酬总额占利润总额的比例如下：

单位：万元

注：薪酬的计算口径为个人总薪酬金额（不包括股份支付的金额），包括公司承担的社保、公积金和代扣代缴的个税，以及公司为员工承担的补贴等。

报告期内，公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员的薪酬占当期发行人利润总额的比例分别为 12.24%、6.53%、5.71%及 5.92%，占发行人利润总额比例相对较低，且随着发行人经营规模的不断增大，2023年-2025年上述比例呈现逐年下降趋势。

（二）董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发行人领取薪酬情况

2025 年度，发行人董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员及核心技术人员从发行人及其子公司领取薪酬的情况如下：

注：薪酬的计算口径为个人总薪酬金额（不包括股份支付的金额），包括公司承担的社保、公积金。刘胤宏于 2025 年4 月卸任发行人独立董事，祝理力于 2025 年5 月担任发行人独立董事。李彩、蔡开柳、林进东、贺旭山、曹雪艳均为其担任董事/监事期间的薪酬。

除上述薪酬待遇外，公司董事、取消监事会前在任监事/审计委员会成员、高级管理人员、核心技术人员未在公司享受其他待遇和退休金计划。

十八、本次发行前发行人的股权激励及相关安排

（一）发行人股权激励及相关安排概述

截至本招股说明书签署日，公司没有在本次发行前制定、上市后实施的股权

激励计划。

公司在本次发行申报前已制定和实施的股权激励系通过员工持股平台瀚达一号、瀚达二号受让股份的方式进行。截至本招股说明书签署日，上述两个持股平台分别持有公司1.93%、2.15%的股份。

（二）员工持股平台基本情况

1、瀚达一号

瀚达一号基本情况如下：

炫彩咨询系瀚达一号执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况如下：

截至本招股说明书签署日，瀚达一号出资情况如下：

2、瀚达二号

瀚达二号基本情况如下：

上海大瑀系瀚达二号执行事务合伙人暨普通合伙人，其基本情况如下：

截至本招股说明书签署日，瀚达二号出资情况如下：

（三）员工持股平台办理私募投资基金备案手续情况

公司员工持股平台瀚达一号、瀚达二号自设立以来仅作为员工持股平台持有发行人股份，未开展其他业务，不存在其他对外投资的情况，不存在向其他投资者募集资金的情形，不存在通过聘请管理人管理其日常经营及对外投资等经营性事宜的情形，不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》和《私募投资基金登记备案办法》规定的私募投资基金和私募投资基金管理人，无需办理私募基金备案手续或私募基金管理人登记程序。

（四）员工持股平台股份锁定期

根据瀚达一号、瀚达二号出具的承诺函，瀚达一号、瀚达二号持有的发行人股份的锁定期为自发行人上市之日起十二个月。另外，发行人上市后六个月内，如发行人股票连续二十个交易日的收盘价均低于发行价，或者发行人上市后六个月期末收盘价低于发行价，则瀚达二号持有的发行人股票的锁定期限自动延长六个月。

（五）人员离职后的股份处理

根据瀚达一号、瀚达二号的合伙协议，激励对象不存在违反丧失持股资格情形的事项而不在公司任职的，激励对象可继续持有持股平台财产份额。

（六）股权激励对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响及上市后的行权安排

1、股权激励对经营状况的影响

本次股权激励是为了进一步完善公司的法人治理结构，建立和完善对公司高级管理人员、中层管理人员和其他骨干员工的激励和约束机制，稳定和吸引优秀的管理、研发、经营、市场等各类人才，提高公司的市场竞争力和可持续发展能力，保证公司长期发展战略和经营目标的实现。

2、股权激励对财务状况的影响

本次股权激励的股份支付授予日为 2021年7月18日。本次激励股份数量为210万股，股票公允价值为最近一次引入外部投资者的发行价格 18元/注册资本，此部分激励股权对应公允价值为 3,780.00万元。

本次股权激励价格为人民币 3.33 元/注册资本，扣除员工持股平台支付的股权转让价款后应确认股份支付费用总额 3,080.70万元。根据企业会计准则的规定，公司在2021年财务报表中对股份支付费用进行了一次性确认。

3、股权激励对公司控制权的影响

股权激励实施完毕前后，公司实际控制人均为蒙昌敏先生，公司控制权未发生变化。

4、上市后的行权安排

截至本招股说明书签署日，公司的股权激励计划已实施完毕，不存在未授予或未行权的情况，不涉及上市后的行权安排。

十九、发行人员工及其社会保障情况

（一）员工基本情况

1、员工人数及变化

报告期各期末，公司员工人数如下表所示：

2、专业结构

截至2026年6月30日，公司员工专业结构如下：

单位：人

发行人销售人员数量和占比较高，主要系发行人销售人员由以下人员构成：市场开拓人员、数控系统售前技术方案支持人员、售后服务人员以及工程部非研发工时占比未达到50%的相关人员。

（二）劳务外包情况

报告期内，公司不存在劳务外包的情形。

（三）发行人执行社会保障制度情况

1、员工社会保险、住房公积金的缴纳情况

截至报告期各期末，发行人及子公司员工社会保险及住房公积金的缴纳情况具体如下：

报告期内，公司存在少数未为部分员工缴纳社会保险及公积金的情形，主要原因系：①新员工入职尚未开始缴纳相关险种；②退休员工无需缴纳；③个别员工已在其他处缴纳；④其他：外籍员工及当月离职员工。

2、发行人社会保险、住房公积金缴纳合规情况

因发行人子公司部分员工实际工作地与劳动合同签署主体注册地不一致，为满足该等员工享受当地社会保险及住房公积金待遇的需求，便于及时、有效处理异地办公员工的社会保险、住房公积金缴纳事务，简化人力资源操作流程，发行人及子公司报告期内存在委托第三方代理机构为相关员工代缴社会保险、住房公积金的情形。

报告期各期末，由第三方代理机构代缴社会保险、住房公积金的员工人数分别为12人、9人、8人和8人。

根据相关员工出具的书面承诺、获取的发行人及子公司信用报告（无违法违规证明版）以及境外律师事务所出具的日本智烁法律意见书，报告期内，公司及相关控股子公司不存在因违反劳动与社会保障相关法律法规以及因住房公积金缴纳事宜而受到行政处罚的情形。

3、控股股东、实际控制人关于社会保险及住房公积金的承诺

发行人控股股东、实际控制人出具了《关于社保和住房公积金的承诺函》，承诺若由于公司及子公司因涉及的各项社会保险、住房公积金缴纳以及委托第三方人事代理机构代缴社会保险费用、住房公积金费用事宜存在或可能存在的瑕疵或问题，从而给公司及其子公司造成直接和间接损失或因此产生相关费用（包括但不限于被有权部门要求补缴、处以罚款或遭受其他经济损失）的，其承担全部费用或全额承担补缴上述费用，或在必须先行支付该等费用的情况下，及时给予全额补偿，若给公司或其子公司造成损失的，其对全部损失承担赔偿，保证公司不会因此遭受任何损失。

第五节 业务与技术

一、发行人主营业务、主要产品或服务的基本情况

（一）发行人主营业务

发行人是国内全直驱数控机床的领先者，也是国内少有的同时拥有 PWM 型数控系统和总线型数控系统、且两种数控系统均已形成规模销售的企业。发行人主营业务收入具体构成如下：

单位：万元、%

全直驱数控机床是一种新型数控机床，所有直线轴和旋转轴均采用直驱技术，没有中间传动件，可实现更快速度、更高精度。随着先进制造对高精度、高效率加工需求的增加，全直驱数控机床已成为世界机床行业高端数控机床领域的主流力量之一。发行人全直驱数控机床全部采用自研 PWM 型数控系统，可解决高端机床短板约束难题。报告期内，发行人数控机床超 80%应用于精密模具、航空航天和消费电子三大领域，对日本牧野、日本安田、日本发那科、日本碌碌、瑞士UMS、德国罗德斯、德国艾克索、德日合资德马吉森精机等国外品牌数控机床进行了替代。

发行人数控系统产品截至目前已累计销售及使用超 20,000 套³，应用于精密铣床、精密磨床、五轴联动机床、三维五轴激光、力控打磨设备、类自动化设备等领域，对德国西门子、德国海德汉、日本发那科、日本三菱⁴等主流数控系统进行了替代，已具有一定的市场知名度。其中，发行人 U 系列 PWM 型数控系统成功打破了德国海德汉对中国机床市场的垄断，在国内机床市场中，德国海德汉和发行人是PWM 型数控系统的主要供应商；另外发行人N系列总线型数控系统由于自身出色的性能及产品稳定性，已成功销售给多家全球知名自动化解决方案企业，如发那科机器人等。

发行人系国产全直驱数控机床和 PWM 型数控系统的代表企业之一。针对我国高端工业母机主要依赖于进口的严峻现实，发行人在高端数控机床及数控系统两大领域均取得实质性突破。发行人 年全直驱数控机床销量在国产厂商中排名第一，并且是国内少数能够自主研发并向机床企业规模销售 PWM 型数控系统的厂商。报告期内，发行人服务的客户数量逐年增长，累计超 700家，包括富士康、长盈精密（ ）、统联精密（ ）、潍坊力创、欣旺达（ ）、安泰科技（000969）、安费诺、华域科尔本、和林微纳（688661）、航天环宇（688523）、立讯精密（002475）、晋拓股份（603211）、兆威机电（003021）、华勤技术（603296）、航天南湖（688552）、博硕科技（300951）鼎泰高科（301377）、杰克装备、豪特曼、春草研磨、客户A、发那科机器人、日本沙迪克等国内外知名厂商。

截至 2026 年 6 月 30 日，发行人已取得 271 项专利，其中发明专利 107 项，并获得 88 项软件著作权。发行人曾先后获得广东省科技进步奖二等奖、中国机械工业科学技术二等奖等荣誉，发行人全资子公司铼钠克为国家级专精特新“小巨人”企业。

发行人立足于全直驱数控机床以及数控系统的研发与制造，形成了一套软硬件深度融合的完整自有技术体系。该技术体系主要包含五大核心特点：第一，基于控制+驱动集成一体的物理架构并采用超高频 PWM 伺服控制技术，极大降低了机床动态跟随误差，同时保证了各控制轴联动的高同步性；第二，自主研发系统底层运动控制算法（GACC），实现了高效的加工路径规划及精细的运动轨迹控制；第三，基于数控系统+驱动器+直驱电机+光学编码器的全闭环控制硬件方案，降低传动链误差的影响，提高了机床精度的上限；第四，依托于自有的矿物铸件床身方案，通过力学分析以及有效的热力学管理方案，为全直驱机床提供了具有优秀的力学传导及热稳定性的基础框架结构；第五，深入研究振动及温度等影响加工精度的重要因素，通过建立数学模型分析，开发相应的补偿算法，以保

证高质量加工效果。

上述特点的形成，主要得益于发行人数控系统的全自主研发，以及多年集团内机床公司与系统公司的紧密配合形成的协同效应，实现了机床结构+系统硬件+控制软件+底层算法的全自有生态。通过软硬件的协同创新与生态化延伸，构建起覆盖用户需求、开发者参与、产业链协作的完整体系，并以此形成技术护城河。

（二）发行人主要业务及产品背景概述

1、全直驱数控机床

（1）直驱技术已在智能制造领域得到广泛应用

直驱即直接驱动（Direct Drive），是指电机直接和运动执行部分结合，由电机直接驱动机器运转。直驱技术和传统传动技术主要区别如下：

全球直驱技术的引领企业瑞士 ETEL 于 1974 年设立，标志着直驱技术开始进入独立应用阶段。20世纪90 年代开始，直驱技术逐步被广泛应用于各个工业领域；1990 年代末，全球数控及精密测量龙头企业德国海德汉收购瑞士 ETEL，将海德汉数控系统与ETEL直驱技术及产品进行整合，为客户提供更全面、更先进的解决方案。凭借在直驱技术上的不断创新，瑞士 ETEL 已成为荷兰 ASML公司的重要供应商。

直驱技术凭借其高精度、高速度、高响应性和简化机械结构等特点，目前已在智能制造领域得到广泛应用。

（2）全直驱数控机床已逐渐成长为高端数控机床的重要组成部分

高端数控机床是直驱技术应用的重要领域。为满足制造业对于提高加工精度、效率和可靠性的不断追求，数控机床的伺服驱动不断发展演进⁵：

目前国内外厂商推出的数控机床主要有以下类别：

丝杠机床是传统传动/混合传动数控机床的主要类别，其与全直驱机床的具体对比如下：

比较项目	全直驱机床	丝杠机床
进给系统电机示意图
电机原理	磁板在导轨上排列作为电机的定子,并形成稳定的磁场,线圈作为动子在通电后在磁场内受力进行移动,电机驱动器通过输出的电流大小、方向控制动子移动的方向与速度	旋转电机产生圆周运动,滚珠丝杠旋转带动螺母作直线往复运动,螺母与需作直线往复运动的零部件相连从而带动零部件作直线往复运动
区别	全直驱机床取消了从电机到工作台之间的机械中间传动环节,避免了丝杠传动中的转动惯量、弹性变形、反向间隙、运动滞后、摩擦、振动、噪声、磨损等弊端
进给速度	快	较慢
加速度	大	较小
精度保持时长	长	较短
动态响应性	快	较慢
行程长度	理论上不受限制	受限
运动控制	运动控制要求高,需要更好地算法保证运动稳定、速度波动小	较直驱机床要求通常更低
发热	产生电磁热效应,发热量较大,对直线电机的温度控制要求高	丝杠因摩擦发热量较大
齿槽效应	有	无显著影响
吸引力	有,对机床刚性要求高	无
振动	高速运动所带来的振动更高,对于振动排导要求更高	较低
抗外部扰动能力	较弱,对使用环境要求更高	较强

传统丝杠数控机床早在 20 世纪 50 年代即已推出，占据当前主要市场份额。全直驱数控机床作为新型数控机床，所有直线轴和旋转轴均采用直驱技术，没有中间传动件，能够更好地适应高速、高精加工场景。

直驱技术自 1993 年开始被德国厂商 mathrm E x - C e l l - O 6, 应用于数控机床领域，然而受技术成熟度等因素影响，直至 1998 年后，全直驱数控机床才开始进入规模商业化阶段。德国、日本等全球知名机床厂商纷纷推出自身的全直驱数控机床系列，并将其定位为高端机床中的独立品类。

随着制造业加工需求的不断提升，全直驱数控机床已逐渐成为高端数控机床的重要组成部分，世界领先机床厂商全直驱系列产品占比已达到较高水平。

注 1：全直驱系列占比=该品牌官网列示的系列中可明确分辨为全直驱数控机床的系列数量/该品牌官网列示的系列中可明确分辨其所属种类的系列数量。 注 2：由于瑞士 UMS 系列众多，因此仅统计其铣削机床的全直驱占比。

注 ：统计数据仅包含公开资料查询能够明确识别电机种类和传动方式的系列。日本沙迪克、日本牧野、日本安田、德国科恩、瑞士 UMS 全直驱系列先进性表征来源于其官方网站公开披露信息，日本碌碌、德国罗德斯全直驱系列先进性表征系发行人根据相关公开资料整理。

目前，发达国家及地区全直驱数控机床渗透率已较高，我国则仍处于较低水平。近年来，全直驱数控机床已逐步在我国制造业中得到大量验证与应用。未来随着我国制造业加速向高端迈进、国产全直驱相关技术的不断突破和成熟，全直驱数控机床在我国高端机床市场的渗透率将不断提高。

（3）发行人在全直驱数控机床领域的突破为我国精密模具及异形复杂零部件加工的自主化贡献了重要力量

机床被称为“工业母机”，核心原因不仅在于可以直接制造零部件，还在于能够加工模具。模具是基础工艺装备，为全球最大的横向产业，几乎面向所有工业制造业，航空航天、电子信息、汽车、医疗、生物、能源等行业中约 60%\~80%的零部件需要依靠模具加工成型。模具行业是制造业的“效益放大器”，产业带动比例可达到 1：100。模具工业为机械工业的核心，机械工业是精密制造业的核心，精密制造业又是实体经济的核心，因此模具素有“工业之母”之称。

我国数控机床产业大而不强，制造业多个核心环节仍大量依赖国外机床，如精密模具和异形复杂零部件的加工。《模具行业“十四五”发展纲要》明确指出“我国模具行业关键精密加工设备、精密检测设备 90%左右由国（境）外厂家提供”。我国精密模具企业以中小型企业为主，精密模具加工属于高端制造体系，对加工精度、表面质量和工艺稳定性有着严苛要求。为满足前述严格标准，精密模具企业需要购置高精密加工中心、精密电火花机床等高价值设备，单台设备投资动辄数百万元，形成了“企业规模较小，但装备水平极高”的行业特征。这类企业长期服务于汽车、消费电子、航空航天、通信、医疗等行业的大型终端制造商，支撑其高端零部件的制造需求。

报告期内，发行人逐步建立客户对国产高端机床的信任，不断瓦解国外机床的市场壁垒。公司全直驱数控机床不同领域的收入分布情况如下：

单位：万元

注：2025年及2026年1-6月公司应用于通用设备/机器人领域的数控机床主要应用于机器人行业。2023年及 年，公司应用于通用设备 机器人领域的数控机床主要用于通用设备行业。

2、数控系统

（1）数控系统的基本构成及分类

数控系统为数控机床的“大脑”，是数控机床的核心部件。基于通信和控制方式角度，数控系统可分为脉冲型数控系统、总线型数控系统以及 PWM 型数控系统，各类系统的情况介绍如下：

（2）总线型数控系统占据当前市场主要份额，PWM 型数控系统可以更好的解决高速高精加工痛点

虽然总线型数控系统目前被广泛应用于丝杠数控机床、工业机器人和自动化设备，但随着产业发展，生产制造环节对加工精度和效率的需求不断提升，从而要求数控系统具有更高的动态响应性和同步性。基于系统架构、信号执行过程、闭环方式，PWM 型数控系统相比总线型数控系统更为适合高速高精加工场景。

从控制系统架构来看，总线型数控系统中，控制器负责生成位置指令，驱动器接收位置指令后，负责计算出电机运转所需的速度、电流，经过信号变换及功率放大，驱动电机运转；PWM 型数控系统中，控制器集成了控制和驱动功能，控制器不仅负责生成位置指令，还直接计算电机运转所需的速度、电流，驱动器仅负责功率放大，能够实现更高的响应性。

从信号执行看，总线型数控系统中，控制器生成位置指令后，需通过总线发送给驱动器，驱动器计算完毕后，将数据变换为 PWM 信号后再进行功率放大，从而驱动电机运转； 型数控系统中，控制器生成位置指令并计算出速度、电流后，直接以PWM 信号发送给驱动器，驱动器直接进行功率放大后驱动电机运转，相比总线型数控系统，免除了数据传递、时钟同步和信号变换过程，延迟更低、伺服周期更短。

从闭环控制看，闭环控制能够通过位置、速度、电流的反馈信息修正误差，是影响加工精度和速度的核心因素。总线型数控系统的位置环、速度环、电流环由各轴驱动器进行独立闭环控制；PWM 型数控系统的位置环、速度环、电流环则由控制器集中控制，所有轴同时在控制器中完成闭环，能够实现更好的同步性。

凭借在高速高精加工领域的优势，PWM 型数控系统已被大量应用于高速高精数控机床。PWM 型数控系统对高精度运动控制和驱控一体技术要求较高，市场参与者较少，德国海德汉系全球 PWM 型数控系统领先厂商，多个国际知名品牌厂商均使用了德国海德汉PWM 型数控系统。

（3）发行人为我国数控系统的国产化贡献了重要力量

PWM 型数控系统具有更好的动态响应性和同步性，更加适用于控制单个设备实现高速高精加工；总线型数控系统扩展性强，通用性和灵活性高，更加适用于控制多个工业机器人和设备，实现复杂的自动化生产。

发行人子公司铼钠克是国内少有的同时拥有 PWM 型数控系统和总线型数控系统，且两种数控系统均已形成规模销售的企业。发行人既有能力满足先进制造对加工精度和效率的极致追求，又可助力制造业实现自动化、智能化转型升级；同时，对多种控制技术的掌握也有助于公司在技术上进行交叉融合，从而提供创新性方案解决各类加工难题。发行人数控系统产品的使用客户已包括富士康、鼎泰高科（301377）、杰克装备、豪特曼、春草研磨、发那科机器人、日本沙迪克、客户 A 等国内外知名厂商，对日本发那科、日本三菱、德国西门子、德国海德汉等主流品牌数控系统进行了替代。2023年、2024年和2025 年，公司子公司铼钠克向母公司销售的数控系统分别为 2,257.96 万元、3,230.52 万元和 5,093.47 万元。除自有机床产品使用外，发行人对外销售的数控系统在不同应用领域的收入分布情况如下：

单位：万元、%

（三）发行人主要产品及服务介绍

1、全直驱数控机床

公司全直驱数控机床产品搭载自主研发设计的 PWM 型高端数控系统，主轴转速范围 24,000\~60,000RPM，X/Y/Z 轴快进速度最高 60m/min，切削进给速度最高30m/min，重复定位精度小于等于 3μm，动态响应性较高（电流环最短控制周期20微秒，速度环、位置环最短周期40微秒），具备典型的高速高精特征。根据国家机床质量监督检验中心可靠性试验报告，发行人三轴及五轴数控机床代表产品 K-540A、K535i-5X 平均故障间隔时间分别为 3,037.9 小时、2,993.3 小时,精度保持时间分别为9,698.6小时、8,057.6小时，具有较高的可靠性稳定性。

根据加工范围、技术参数及用途的不同，公司数控机床分类及主要型号如下：

2、数控系统类产品

公司具备自主研发数控系统、驱动器及直线电机等数控系统类产品的能力，各部件互相兼容、配合使用，为公司全直驱数控机床实现高速高精提供了有力支撑。除自用外，公司数控系统类产品也对外销售，凭借技术优势，公司可根据下游客户的具体需求，向其提供包含数控系统、驱动器、电机、CAM 软件等在内的全套运动控制解决方案。

（1）数控系统

公司根据客户技术需求和应用场景的差异向客户提供相应的数控系统解决方案。公司数控系统产品包括 PWM 型数控系统（U系列）和总线型数控系统（N系列），两者均对外销售，覆盖铣床、磨床、激光切割、工业机器人、类自动化设备等各类加工场景。根据机械工业仪器仪表综合技术经济研究所检测报告，发行人 U 系列、N 系列相关数控系统产品平均故障间隔时间均为≥40,000 小时，具有较高的可靠性稳定性。

公司数控系统产品介绍具体如下：

① PWM 型数控系统

产品系列	产品示例图	技术特点	用途
U5E系列		U5E 系列是面向高端直线电机加工应用的高性能控制系统,采用 PWM 控制方式,具有较高的电流回路响应频率;支持双通道、五轴 RTCP 系统控制;通过采用 EtherCAT 总线与其他设备相连,更加稳定简洁;可搭配多种规格操作面板、也可选择触摸屏操作控制1基于 Linux 系统的 X86 处理器2电流环控制周期可达 20 微秒,速度环和位置环周期最快可达 40 微秒3支持五轴 RTCP 加工,支持 6 路 PWM+控制模式4支持最多 8 轴 EtherCAT 伺服轴扩展控制5支持全闭环控制(闭环至控制器)6支持海德汉 Endat、多摩川、发格 Feedat、BISS-C、NCEC 等多种编码器协议,支持 1 个 RS485、1 个 RS422 串口7引入自学习控制技术,提高控制精度816,000 行超强预读能力,支持路径前瞻规划	主要面向高端直驱电机加工应用,适用于精密五轴设备、直驱电机机床、高端精密磨床应用等
U5系列		U5 系列是面向高端直线电机加工应用的高性能控制系统,采用 PWM 控制方式,具有较高的电流回路响应频率;支持双通道、五轴 RTCP 系统控制;通过采用 EtherCAT 总线与其他设备相连,更加稳定简洁;可搭配多种规格操作面板、也可选择触摸屏操作控制1基于 Linux 系统的 X86 处理器2电流环控制周期可达 41.66 微秒,速度环和位置环周期最快可达 83.33 微秒3支持五轴 RTCP,支持 4 路 PWM 控制,2 路脉冲控制4支持最多 8 轴 EtherCAT 伺服轴扩展控制5支持全闭环控制(闭环至控制器)6支持海德汉 endat、发格 Feedat、BISS-C 等多种编码器协议7引入自学习控制技术,提高控制精度816,000 行超强预读能力,支持路径前瞻规划	主要面向高端直驱电机加工应用,适用于直驱电机机床、精密磨床应用等

②总线型数控系统

（2）驱动器

驱动器是数控机床的“神经”。2021 年以前，公司 PWM 驱动器主要向日本沙迪克采购。2021 年，公司子公司铼钠克成功推出自研的 PWM-L 型驱动器，PWM-L驱动器相较于外购驱动器，具备更高的稳定性和可靠性，2022年开始对外购驱动器进行替代。2023年，铼钠克进一步推出了自研的 PWM-DH高性能驱动器，该驱动器内置高速电流环，最大载波频率 200kHz，可使直驱电机运行的电流波动幅度更小，从而实现更加精准的控制。2025 年，公司自研驱动器生产使用占比已达 99.95%，已实现了对日本沙迪克 SPWM 驱动器产品的自用替代。

公司驱动器类产品具体如下：

产品系列	产品示例图	技术特点	用途
D4系列多轴直驱驱动器		D4 驱动器是一款总线型伺服驱动器,具有易用、简洁、高兼容性的特点,采用 EtherCAT 总线,较通用总线驱动器更为实时,更短控制周期,多通道可以实现不同组合,如二合一,三合一,甚至四合一的结构1功率:支持 4 个 1kw 驱动(可并联使用)2最大载波频率:20kHz3参数一键导入,简化调试过程4采用 14 位电流检测、12 种安全检测5搭配专用模块可实现 Z 轴在掉电瞬间避开跌落碰撞	主要面向各类小功率直驱电机应用,提供高精度运动控制
PWM-L系列直驱驱动器		PWM-L 系列驱动器是一款高响应、高精度、高稳定性及高安全性的 PWM 伺服驱动器。PWM 控制方式使用控制延迟更小,控制环路更为紧密1功率:0.4kw~15kw2最大载波频率:20kHz3最小死区时间:2 微秒4采用 16 位高精度的电流检测、12 种安全检测	主要面向各类直驱电机应用,提供高精度、高响应运动控制
PWM-DH 系列直驱驱动器		DH 系列驱动器内置一个高速电流环,是一款具备更高响应性和更高精度的 PWM 伺服驱动器,能够实现双电流环控制,进一步提升数控系统的响应能力,相较于数字控制式的优势可以做到无级别电流控制,达到模拟级控制的平衡和精准1功率:1kw~3kw2高速电流环协同控制3最大载波频率:200kHz4采用模拟电流检测、12 种安全检测	主要面向各类直驱电机应用,提供高精度、高响应运动控制

（3）直线电机

直线电机是数控机床的执行机构，具有高灵敏度、高精度、高响应性特点。

产品系列	产品示例图	技术特点	用途
LC 系列直线电机		一款高推力、高效率的直线电机,没有控制延迟、反向间隙,具有高响应性、高速、高加速度、高精度的特征,构造简单且性能稳定,具有优秀的温度控制能力1额定推力:700N-2,000N2最大推力:1,600N-3,200N3额定速度:1.67m/s-4.5m/s4最高速度:2.67m/s-5.0m/s	主要适用于高速铣床、加工中心、高精度磨床

除上述列示产品外，公司数控系统类产品还包括面板、IO 模块等数控机床配件。

3、配件及维修服务

除提供数控机床及数控系统类产品外，公司紧跟客户日常需求，为客户提供设备使用所需的配件及维修服务。公司销售的配件主要系客户为维修替换而向公司采购的零部件或单独采购的备用件，维修服务主要系为客户提供质保期外的维修服务。

（四）公司产品主要特点介绍

1、独特的矿物铸件床身方案，构筑高速高精数控机床的硬件基础

床身是数控机床的基础部件，是支撑机床机械零部件和组件的本体，是实现高速高精加工的硬件基础，需要满足动刚度、抗振性、热稳定性等多方面的技术要求。数控机床床身结构材料从以铸铁、铸钢为主，发展到越来越多地采用树脂混凝土（矿物铸件、人造大理石）、人造花岗岩等材料⁷。多个全球知名品牌厂商如瑞士 UMS、德国科恩、德国艾克索、德国哈默等均在其数控机床产品中采用了稳定性高、振动排导佳的矿物铸件床身。

公司应用有限元力学分析方法，自主设计了非对称垂直式斜床身、一体式床身及高强度龙门等多项机械结构以及床身模具。同时，公司与供应商共同拥有以硅质超硬岩颗粒为主骨料、采用一体化聚合工艺制备的床身矿物铸件材料配方。基于前述设计与材料配方，公司机床床身具有良好的刚性、强度、绝缘性以及热稳定性，相较于国际知名厂商瑞士施耐博格⁸采用的矿物铸件材料，具有更好的抗拉强度、抗压强度等物理性质。

2、基于自有 PWM型数控系统、PWM驱动器、GACC算法构建的全闭环控制系统，可实现高动态响应和精准的路径规划

数控系统负责通过内部的软件和算法将数控程序转化为具体的运动指令，对数控机床的各个执行元件进行精确的控制，并进行监控及反馈。通过长期的技术积累，公司构建了以“PWM 型数控系统+PWM 驱动+直驱电机”为架构的全闭环控制系统，具有较高的动态响应能力，并且能够通过超高预读能力的 GACC算法，实现精准的运动规划。

（1）公司PWM型数控系统搭配 PWM驱动器，高响应完成全闭环控制

公司U系列控制器为PWM 型数控系统，在控制架构层面具有高响应性，在信号执行层面延迟低、伺服周期短，在闭环控制层面具有良好的同步性。公司U5E控制器搭配自研PWM-L/DH驱动器后的响应速度与国外主流高端数控系统对比如下：

单位：微秒

注：数值越小代表响应速度越快。

（2）高预读能力的 GACC算法，能够实现精准的运动规划

全直驱数控机床在高速加工中对运动控制的精准性与平稳性要求较高，需要配备科学的路径规划算法。

公司自主研发的运动规划算法（GACC），通过前瞻功能，对数控指令程式中的加工轨迹进行整体速度规划，并切分成更精细的位置、速度、时间控制指令，以优化运动轨迹。前瞻功能的预解读能力是衡量系统性能的关键指标之一，系统可预读的程序段越多，预知的加工方向与速度信息就越丰富，从而可以规划出更合理的加工路径。公司数控系统 GACC 算法最高可预读 16,000 句程序段，在处理精密零件中的微小线段上具有明显优势。

经过在数控系统运动规划算法领域十多年的积累，并根据下游客户需求和应用场景不断进行经验吸收、功能扩充和迭代升级，公司数控系统 GACC 算法已具备不同功能特点，满足各类加工需求，具体如下：

3、基于自学习误差补偿软件，实现数控机床的自主调整功能，进而提升加工质量

针对同一零部件批量重复加工场景，公司自主研发了自学习误差补偿软件，以准确预测和补偿机床的位置偏差、速度误差和加速度误差。该软件能实时采集误差，进而建立起原始路径和误差的联系，并进行特征提取，对路径进行迭代修正，从而使数控机床具备自主调整功能，提升加工质量。公司自学习误差补偿软件的运行过程如下：

4、公司机床可将加工工艺、机械结构设计、控制系统和软件算法高度融合，解决制造业各类难题

数控机床是典型的机电一体化产品，必须与机械加工工艺紧密结合。加工工艺涉及工件特性、加工方式、加工工序、加工参数、刀具种类、成本与经济性等一系列因素，需要经过长期的工艺实践和积累，方能良好掌握，具有典型的“Know-How”特点。

公司在研发机床产品时，需充分考虑主要应用领域的加工痛点、工艺需求、加工效率等因素，在机械结构、控制系统和软件算法等方面进行适应性的设计或调整。同时，在公司既有产品及工艺方案无法满足某些应用场景时，凭借在数控系统、软件算法等方面的自研优势，公司还可以在系统指令、处理程序等方面进行调整、优化，通过提供创新性的方案满足特殊加工需求。专用 CAM 及特定工艺软件的编制即为公司发挥该优势的代表性产物之一，公司开发的专用 CAM 及特定工艺软件可将材料特性、设备性能、加工路径、系统指令、处理程序和加工工艺进行有机结合，最大限度适配公司机床及数控系统产品特点，实现“1+1>2”的协同效果。公司解决制造业加工难题的典型案例如下：

（1）芯片测试针座

芯片测试针座用于连接探针和芯片引脚，为芯片功能测试的基础结构组成部分。如下图所示，该产品的加工难度在于，单个针板上共有 4,440 个孔，其中，单个孔直径为 0.17 mathrm m m quad ( pm 0.01 mathrm m m ) ，单个孔圆柱度需±5μm，所有孔累计位置度偏差需 leqslant 10 mu mathrm m ，因此要求数控机床具备以下特性：第一，因需要高效率地加工，要求机床具备极高的响应性；第二，利用直线电机电流的高灵敏特性，对负载进行监控，以此判断刀具的磨损情况；第三，运动控制算法需具备路径、轨迹的高阶样条曲线规划能力，以实现高速高频打孔。

（2）人工心脏换流室

换流室系人工心脏的核心部件。如下图所示，该产品属于超薄壁加工，因此极易变形，同时由于工件极小、中部镂空且单个工件加工包含微细结构的复杂曲面、滚花面等，加工难度极大，因此要求数控机床具备以下特性：第一，五轴联动 RTCP 的跟随精度要求极高；第二，工装夹治具的设计和工艺的编排要求高。

（3）人工心脏供血搅拌器叶轮

供血搅拌器需搭配换流室使用。如下图所示，该工件尺寸极小，要求表面光洁度达到Ra0.1μm，在电显100 倍镜下无异常刀纹，同时由于打磨会导致边缘塌陷，因此不允许采用磨削加工，必须通过铣削直接达成最终精度要求。为实现客户的加工要求，公司依托自主掌握的全直驱核心技术体系，提供以下解决方案：第一，采用自研运动控制算法，合理规划刀具的加工路径，以保证更容易实现高质量表面效果；第二，依托于自有驱动器，有效地控制了输出电流的波动，结合高响应直线电机实现了平滑且无抖动的直接驱动，从源头上保障了表面微观纹理的均匀性；第三，采用具有极低径向跳动的永磁同步电主轴，保证了刀具在精密铣削时的旋转基准；第四，针对高转速加工下易诱发振动的特性，公司通过床身结构设计进行排导及控制系统施以振动抑制控制，确保了加工的整体稳定性。

（五）发行人主要经营模式

1、采购模式

公司主要采取“以产定购”的采购模式，由采购部门根据生产及研发计划实施采购，采购内容主要为生产数控机床及数控系统所需的原材料。在实行具体采购工作时，采购部门会与生产部、计划部、品质部、设计部、工程部、仓库、财务部等部门协同执行，具体采购流程如下：

公司建立了较为完善的供应商筛选、管理机制，形成了一整套完善的采购管理体系。其中，采购部门主要负责供应商的评审、选择、评价、管理等环节，并负责对供应商发放并控制相关的技术文件和资料，品质部负责对采购产品的品质进行检验，设计、工程部等研发部门则负责提供采购产品的技术要求，并参与原材料的定制、选型等过程。

公司产品的主要原材料包括传动部件、结构部件、电子电气件、定位部件、润滑冷却器件、刀库、刀塔等，其中传动部件主要包括导轨、主轴、转台、直线电机、驱动器等，结构部件主要包括床身、铸件、钣金等，定位部件主要包括光栅尺、对刀仪等，电子电气件主要包括电子元件、电气元件等，润滑冷却器件主要包括润滑部件、水冷部件、油冷部件等。

2、生产模式

公司主要实行“以销定产+安全库存”相结合的生产模式，由生产部和计划部根据下游订单情况及对市场的预测进行产品的生产规划。在生产过程中，公司严格按照规范的程序进行生产，基本做到生产与检测交互进行，以降低返工率和产品不良率，提高生产效率。

报告期内公司存在少量非核心工序的外协加工服务，主要包括电盘模组加工、铸件加工、PCBA加工、电源线束加工、光栅尺线束加工、磁石板点胶与灌胶加工等。公司将部分工序流程简单且技术含量较低的工序外包，有效地控制了成本，实现了公司资源的优化配置。报告期内，公司外协加工费用占当期主营业务成本比例均较低。

3、研发模式

数控机床与加工工艺的匹配程度直接影响实际加工时的精度和效率。公司在开发产品时，始终致力于将加工工艺与机床设计、控制系统和软件算法等进行高度融合，即在机床硬件设计、控制系统和软件算法层面针对加工痛点、工艺需求等进行针对性的匹配和改进，在系统底层实现研发和应用的互联互通。公司构建了由前瞻性预研+客户端应用反馈相结合的层次分明的数控机床闭环研发体系，具体如下：

研发决策团队负责制定数控机床及数控系统类产品的整体研发方向以及战略规划，并带领包含软件与算法开发、硬件开发、机床设计、应用开发等在内的中层研发部门开展研发活动；前端工艺工程师负责对研发产品进行性能验证，并在产品推向市场后，根据实际应用需求持续进行工艺开发和验证测试；同时，公司的研发决策团队和中层研发部门也将及时获取前端工艺工程师反馈，并在后续研发过程中结合反馈信息从基础设计、系统底层等方面对公司产品进行针对性的改进和调整，实现公司产品的良性升级和迭代。

4、销售模式

目前，公司以需求为导向形成了以直销为主、经销为辅的销售模式。公司组建了一支专业化能力较强的销售团队，以珠三角地区及长三角地区为支点，建立了覆盖全国的较为完善的营销体系，以快速响应市场需求。凭借自有销售团队和经销商共同开拓各类客户资源，公司的数控机床及数控系统产品实现了快速推广。

销售定价策略方面，直销模式下，针对公司的标准化产品，公司会制定销售指导价格，在针对客户的具体需求时，公司会参考该指导价，结合客户类别、产品选配功能等各方面，形成报价。经销模式下，公司在向经销商销售产品时通常会基于市场指导价，对经销商给予一定优惠。

5、采用目前经营模式的原因和影响因素、影响经营模式的关键因素、经营模式和影响因素在报告期内的变化情况及未来变化趋势

公司主要从事全直驱数控机床及数控系统类产品的研发、生产及销售业务。目前公司采用的研发模式、生产模式、采购模式、销售模式是在自身长期运营实践中结合行业特点、上下游发展状况和需求以及国内外相关政策等综合因素形成的适合公司目前发展阶段的经营模式，与所处的智能制造装备行业特征相吻合。

公司经营模式在报告期内未发生重大变化，预计短期内亦不会发生重大变化。公司将持续关注和研究行业发展动态，适时进行优化完善。

（六）公司设立以来主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演变情况

1、主要经营模式演变情况

有关公司经营模式的具体情况参见本招股说明书之“第五节/一/（五）发行人主要经营模式”。自设立以来，公司主要经营模式未发生重大变化。

2、主营业务、主要产品演变情况

（1）2006 年-2015 年，公司实际控制人长期从事高端机床工艺开发服务，对机床设计、生产技术、加工工艺等积累了深厚而独特的理解

高端机床属于关键生产设备，不仅直接影响产品质量和生产效率，还可能关系到能否满足特定工艺需求，进而对客户开拓及订单获取产生决定性影响。因此，高端机床的销售具有较大难度，既需要对产品技术、行业应用、加工痛点有比较深刻的理解，还需具备工艺设计和应用能力，提供工艺解决方案。

发行人实际控制人蒙昌敏先生自 2006 年开始在东源精密从事高端机床销售工作；东源精密设立于 1974 年，为日本发那科、日本马扎克机床代理商；蒙昌敏先生在东源精密工作期间，逐步成长为该公司最优秀的业务人员之一，完成了技术和工艺的初步积累。2009 年起，蒙昌敏先生开始自行从事高端机床代理及工艺服务业务；2009 年至 2016 年，蒙昌敏先生代理了日本发那科、日本碌碌、德国哈默等国外品牌数控机床，主要服务于长盈精密、蓝思科技、领益智造、博众精工等知名公司，业绩在中国代理商中名列前茅。前述知名公司为满足下游客户需求，追求极致的加工工艺，并且需不断更新工艺以匹配客户产品设计迭代。

蒙昌敏先生参与了大量客户工艺方案开发工作，对高端数控机床及精密加工技术形成了深厚而独特的理解和认知。

（2）2016 年-2019 年，发行人设立并引入铼钠克成为股东，首款产品历经数年验证和迭代，实现了全直驱数控机床产品的成熟化

在从事国外品牌数控机床代理业务期间，蒙昌敏先生深感于我国高端机床发展的落后，基于对行业和技术发展的判断，蒙昌敏先生认为全直驱是高端数控机床发展的重要路线。2016 年，蒙昌敏先生决定设立钶锐锶有限，致力于研发和推广全直驱数控机床，以实现先进工业母机的国产替代和自主可控。

数控系统作为数控机床的大脑，是影响机床性能的核心因素。基于对机床及工艺的理解，蒙昌敏先生认为全直驱数控机床必须配备 PWM 型数控系统，并在系统底层对机床特性进行匹配，方能实现高精且高速的加工效果。彼时，仅有德国海德汉和铼钠克在国内机床市场销售 PWM 型数控系统；其中，铼钠克自设立起便重点研发直驱电机控制技术，与蒙昌敏先生的机床发展理念高度契合。

为实现数控机床与数控系统的深度融合，蒙昌敏先生决定引入铼钠克成为公司股东。公司设立后的次月（2016 年 4 月），蒙昌敏先生向铼钠克转让了其持有的钶锐锶有限10%股权，发行人与铼钠克开始深度合作，共同打造中国品牌全直驱数控机床。同年，发行人成功研发推出首款机床 K430，在经历近 3 年的验证、反馈、修正、迭代后，K430 的加工效率、加工精度以及零件表面光洁度获得了世界知名终端品牌认可，长盈精密开始大量使用 K430加工其笔记本电脑外观件。K430 在世界知名终端品牌产品加工中的规模化应用，标志着公司以“PWM 控制+PWM 驱动+直驱电机+大理石床身”为基本框架的全直驱数控机床相关技术进入成熟化阶段。

（3）2020年，公司首款全直驱五轴联动数控机床实现量产销售，并逐步开始应用于航空航天领域

五轴联动数控机床是加工连续、平滑、复杂曲面的关键设备，也是衡量一个国家或企业在复杂精密部件加工领域技术水平的重要标准。某 MR产品系世界知名终端品牌推出的第一代混合现实产品，其外观面、镜头模组贴合面为异形复杂曲面，必须由表面加工质量稳定且加工近乎无刀纹的五轴联动数控机床加工完成。

发行人首款全直驱五轴联动数控机床K520i-5X于2020年成功被该厂商选定用于加工MR设备主框架，标志着公司五轴联动数控机床的加工能力获得了世界顶尖厂商的认可。

公司随后开始向航空航天等对异形复杂零部件加工需求较多的领域拓展。目前，公司已与潍坊力创、客户 C 等一批知名客户建立了合作关系，公司五轴联动数控机床被广泛用于加工涡喷发动机、叶轮、叶盘等精密零部件，为我国关键核心产业打破封锁、实现自主可控做出了贡献。

（4）2021年，公司收购铼钠克，双方融合进入新的阶段，产品型号不断丰富，关键部件自制率不断提高

2021 年，铼钠克股东有意出售股份，考虑到公司数控机床必须配备铼钠克PWM 型数控系统，且双方在前期的合作中已取得斐然成果：一方面，公司全直驱数控机床在铼钠克数控系统的支持下真正做到了高速且高精，被全球知名智能终端厂商认可，对多个国外知名品牌数控机床进行了替代；另一方面，铼钠克数控系统在公司的协助下亦实现了数百个版本的迭代和改进，产品不断成熟，系统和工艺高度融合。公司决定收购铼钠克，一方面保证数控系统的自主可控；另一方面在系统底层实现双方进一步融合，并推动核心功能部件的自研替代；同时，公司还可以进入技术附加值高、市场空间广阔的数控系统市场。

并购铼钠克后，公司真正实现了机床结构+系统硬件+控制软件+底层算法的全自有生态。公司根据不同应用领域及加工需求陆续推出了一系列新机型，产品矩阵日益丰富，关键部件自制化程度不断提高。有关发行人核心部件自制化的具体情况参见本招股说明书之“第五节/二/（五）发行人的竞争优势与劣势”。

公司研发活动聚焦全直驱数控机床以及数控系统、驱动器、直线电机等关键功能部件，以此为基础形成了一系列的核心技术，并获得了相关知识产权，核心技术和知识产权的相关情况参见本招股说明书之“第五节/六/（一）发行人核心技术情况”。公司将核心技术深度应用和融入公司的生产经营活动中，形成了具有核心竞争力的产品并实现对外销售，产品广泛应用于精密模具、航空航天、消费电子、医疗、通用设备、汽车、半导体等高精密加工行业及核心关键领域。报告期内，公司基于核心技术形成的销售收入合计分别为 24,053.94 万元、30,431.38万元、39,789.73万元和24,322.49万元，占同期主营业务收入的比例分别为95.00%、96.45%、97.40%和98.03%，是公司营业收入的主要来源，呈现较强的成长性。

公司依靠核心技术开展生产经营活动，经营情况良好，业务规模持续增长，核心技术已实现产业化并广泛用于公司主要产品。

（八）主要产品的工艺流程图

发行人全直驱数控机床产品的生产工艺流程主要包括组件分装、机械总装、电气总装、设备调试几大环节。发行人本身具备数控系统的研发及生产能力，因此无需外购数控系统。公司具体的生产工艺流程如下图所示：

（九）具有代表性的业务指标及变动情况

结合公司所处行业和自身经营特点，公司具有代表性的业务数据包括营业收入、主营业务毛利率及研发投入。公司主营业务收入与下游市场需求变化、客户开拓成效有关，反映公司的业务规模大小；主营业务毛利率能够反映公司各产品的平均盈利水平，亦能够在一定程度上反映公司产品的技术实力和市场竞争力；研发投入是公司保持技术水平创新、提升公司未来持续盈利能力和市场竞争力的基础，反映公司的研发投入及成果转化水平。主营业务收入的分析参见本招股说明书之“第六节/十/（一）/2、主营业务收入构成及变动分析”；主营业务毛利率情况参见本招股说明书之“第六节/十/（三）毛利及毛利率分析”；研发投入的分析参见本招股说明书之“第六节/十/（四）/3、研发费用”。

（十）符合产业政策和国家经济发展战略的情况

公司的主营业务为全直驱数控机床及数控系统类产品的研发、生产及销售业务。数控机床及其配套的数控系统在工业化生产中发挥着重要作用，在提高制造业质量及效率、促进传统制造业的转型升级、推动高质量发展等战略落地、维护国防安全等方面具有重要的作用和意义。近年来，习近平总书记及中国共产党二十届三中全会均明确提出要加大工业母机技术研发力度，实现重要产业链自主可控；国务院及各部委也陆续出台相关产业政策，为数控机床产业的发展提供了良好的政策环境。公司主营业务所处行业属于国家鼓励发展的行业，符合国家相关产业政策和国家经济发展战略的要求。国家及地方有关部门发布的支持数控机床行业发展的具体行业政策参见本招股说明书之“第五节/二/（二）/2、主要法律法规及行业政策、行业标准”。

二、发行人所处行业基本情况及竞争情况

（一）所属行业及确定所属行业的依据

发行人是从事全直驱数控机床、数控系统及其配套驱动器、直驱电机等核心部件的研发、生产和销售的高新技术企业。

根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司数控机床业务所属行业为“C 制造业”之“C34 通用设备制造业”之“C342 金属加工机械制造”中的“C3421 金属切削机床制造业”。公司数控系统业务所属行业为“C 制造业”之“C34 通用设备制造业”之“C342 金属加工机械制造”中的“C3429其他金属加工机械制造”。

根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司数控机床业务符合目录中“2高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.3智能测控装备制造”之“3421金属切削机床制造”。公司数控系统业务符合目录中“2高端装备制造产业”之“2.1智能制造装备产业”之“2.1.3智能测控装备制造”之“3429其他金属加工机械制造”。

（二）行业主管部门、行业监管机制、行业主要法律法规政策及对发行人经营发展的影响

1、行业主管部门及监管机制

发行人所处行业的主管部门主要为国家发展和改革委员会、工业和信息化部等行政机构，以及承担行业自律作用的中国机床工具工业协会等社团组织。

国家发展和改革委员会主要负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计划；牵头组织统一规划体系建设，并负责相关规划的统筹衔接；承担规划重大建设项目和生产力布局的责任；拟订全社会固定资产投资总规模和投资结构的调控目标、政策及措施，衔接平衡需要安排中央政府投资和涉及重大建设项目的专项规划等。

工业和信息化部主要负责提出新型工业化发展战略和政策，协调解决新型工业化进程中的重大问题；拟订实施行业规划、计划和产业政策和标准；监测分析工业运行态势；推动重大技术装备发展和自主创新等。

中国机床工具工业协会为本行业自律性行业组织，主要承担调查研究行业发展现状及未来方向；提出行业发展规划、产业政策等建议；开展行业交流活动；推动行业技术标准的贯彻实施；在政府、国内外同行业企业和用户之间发挥桥梁、纽带作用；在国内同行业企业间发挥自律性协调作用。

2、主要法律法规及行业政策、行业标准

相关法律法规、政策及发展规划强调了数控机床相关产业的战略地位，为数控机床行业提供了财政、税收、技术、人才等多方面的支持，为发行人业务发展提供了有力的政策保障。公司有望持续受益于相关政策的帮助和支持，进一步拓展业务。

（三）行业概况及发展趋势

1、数控机床行业发展情况

（1）数控机床概述

数控机床是指采用数值控制，集计算机控制、机械加工和自动化技术为一体的机床。数控机床具有操作简单、精度高、效率高等优点。数控机床是整个工业体系的基石，处于制造业和产业链的核心环节。

①数控机床分类

按照工艺用途区分，数控机床可分为金属切削类、金属成形类、特种加工类以及其他类型。其中，金属切削类数控机床在我国机床整机行业中数量最多、使用最为广泛。金属切削类数控机床可分为以下几个类别：

数控铣床是最常见、使用最广泛的金属切削类机床之一。在此基础上，数控铣床进一步发展成为加工中心，加工中心具有自动交换加工刀具的能力，通过在刀库上安装不同用途的刀具，可在一次装夹中通过自动换刀装置改变主轴上的加工刀具，实现多种加工功能。

发行人报告期内所有数控机床产品均为数控铣床。依据 MIR DATABANK数据，2024年国内数控铣床市场规模约为510亿元，其中高端数控铣床占比为24.6%，高端数控铣床国产厂商的市场份额较低， 年国内数控铣床市场规模可达到555 亿元。

②高端数控机床

国家制造强国建设战略咨询委员会发布的《重点领域技术路线图》对高档数控机床定义为“具有高速、精密、智能、复合、多轴联动、网络通信等功能的数控机床”。针对前述定义提到的每种功能，综合各类文献中被使用较多的评价标准，总体可将具备如下性能的数控机床归类为高端数控机床：

注：日本《出口贸易管理令》对直线轴定位精度≤0.006mm 的高精度铣削类机床的出口进行管制。

同时，发行人根据多年深耕高端机床市场累积的经验，加之基于对国外顶级竞品机床的理解，认为目标行业客户在选择高端数控机床时，更关注以下特性：

A、精密模具行业

注：上述内容中关于发行人数控机床产品可达到的精度数据已经国家机床质量监督检验中心进行检测，下同。

B、航空航天行业

C、高端消费电子行业

总而言之，高端数控机床的生产制造是一项涵盖多学科的系统性工程，涉及材料学、动态力学、数学、计算机、自动化控制、机械工程、制造工艺等领域。发行人在高端机床制造领域已取得阶段性成果，未来将持续深化相关基础学科研究，强化学科交叉融合应用能力，致力于从基础原理出发，构建起具备体系化、全要素、可持续的机床产业平台。

（2）机床行业发展情况

作为“工业母机”，机床行业的产值波动与制造业景气周期紧密相关。根据VDW 德国机械工业网公布的全球市场报告，2020年受全球公共卫生事件及贸易摩擦等影响，产值出现下滑。随着生产经营的逐步恢复以及制造业复苏，全球机床市场产值恢复增长态势，2023年全球机床产值已达到历史新高的819亿欧元，2024 年全球机床产值为 785 亿欧元，较 2023 年略有下滑。2018-2024 年全球机床产值情况具体如下：

从全球机床产业格局看，中国、美国、德国、日本及意大利是机床生产与消费的核心参与方，但各国贸易结构呈现显著分化。2024 年全球前五大机床生产国的产值、消费额及进出口数据具体如下：

单位：亿欧元

数据来源：VDW

德国、日本凭借深厚的技术积淀和品牌影响力，长期维持机床净出口国地位；

作为全球主要的机床消费市场，美国和中国在机床进口方面保持了较高规模。2023年中国全年机床出口额首次超过进口额，标志着中国从“消费市场”向“产销平衡”的跨越。这一突破既源于国产企业技术升级以及中低端数控机床的性价比优势，亦与全球产业链布局变化密切相关。德马吉森精机、瑞士 UMS、日本牧野等多家知名厂商近年来加速在中国设厂，利用中国供应链成本优势生产机床并出口，此类“外资在华制造+出口”模式与国产机床产业链能级提升形成协同效应，共同推动了中国机床贸易顺差的形成。2024 年中国机床产业进一步巩固了其全球地位。全年产值达265.89 亿欧元，实现近5%的逆势增长，成为全球前五大生产国中唯一保持正增长的国家。2024年中国贸易顺差扩大至约25亿欧元，这一表现与德国、日本、美国等传统机床强国产值与贸易规模的全线收缩形成鲜明对比，反映了全球产业链重构背景下“中国制造”机床竞争力的进一步增强。2025 年，中国机床产值约达 300 亿欧元，占全球机床产值的 37%，中国机床消费额占全球消费额比重为32%，持续保持着世界第一大机床生产国与消费国的地位。从机床类型看，随着全球先进制造业的发展，高端数控机床成为行业增长核心引擎。根据弗若斯特沙利文、头豹研究院的统计，市场对高端数控机床的需求预计将于 2029 年达到 3,984.3 亿元，2023-2029 年复合增长率有望达到 11.22%。全球高端数控机床市场规模情况如下：

（3）我国高端数控机床进口依赖程度高，面临严格技术封锁

近年来，国内企业虽通过研发投入实现局部突破，获得了阶段性的成果，但整体技术仍然落后，行业呈现“金字塔式分化”：在中低端市场，国产机床占据主导但附加值较低，价格竞争激烈；在高端市场，国内目前仍严重依赖进口。以应用最广的立式加工中心为例，2025 年我国立式加工中心出口均价约为 3.7万美元，进口均价则高达8.3万美元，出口单价与进口单价仍有较大差距。

为限制我国高端制造业的发展，以美国为首的多个国家对高端数控机床及核心零部件进行了严格的管控。1996 年7月，包含美国在内的33 个国家签署了《瓦森纳协议》，《瓦森纳协议》中的清单每年更新，目前已有 42 个成员国。《瓦森纳协议》对向中国等国家所出口的数控机床的定位精度、重复定位精度、联动加工轴数、工件尺寸等多个维度进行了严格的管制，具体管控标准如下：

在国内高端数控机床及其核心零部件面临技术封锁且全球贸易不确定因素不断增大的背景下，中国高端数控机床产业链面临的“卡点”“断点”“堵点”等问题日益凸显。实现数控机床产业自主可控已上升到国家战略高度。

（4）全直驱数控机床已发展成为高端数控机床的重要组成部分

1993年，德国 Ex-CELL-O公司生产出世界上第一台使用直线电机驱动的高速加工中心。此后，日本、德国、瑞士、美国等国家的部分先进机床企业陆续开始将直驱技术应用于数控机床领域。以日本为例，包含沙迪克、松浦机械所、东京芝浦电气和牧野等在内的多家日本知名数控机床厂商均开始研发直驱数控机床；1996 年日本沙迪克成功开发出专门的直线电机及与其匹配的数控系统，并于后续将直驱技术应用到了电火花放电加工机、冲压机、加工中心等多种代表产品。

2000 年后，采用直驱技术的数控机床市场认可度不断提高。以直线电机作为传动系统的机床先后出现在 2001 年的欧洲机床展、2002年的日本机床展以及2004 年的美国机床展，这预示着直线电机开辟的机床新时代已经到来，全球知名机床厂商纷纷推出全直驱系列数控机床。全直驱数控机床在发达国家及地区的渗透率不断提高，目前已达到较高水平且仍在持续增加，全直驱数控机床已成为高端数控机床的重要组成部分。有关世界知名品牌机床厂商及工业发达国家（地区）全直驱机床占比情况参见本招股说明书之“第五节/一/（二）/1/（2）全直驱数控机床已逐渐成长为高端数控机床的重要组成部分”相关内容。

国产机床厂商应用直驱技术起步较晚，在国外厂商普遍开始面向市场推广全直驱数控机床时，我国尚处于高校或科研院所与企业合力研发阶段。近年来，国产全直驱相关技术不断突破和成熟，以发行人为代表的专业从事全直驱数控机床研发销售的国产机床厂商开始崛起。

目前，全直驱数控机床已在我国制造业中得到大量验证与应用，成为高速高精及异形复杂精密零件加工场景的重要选择。随着我国从制造大国迈向制造强国，制造业加速升级，驱动数控机床向高端化迭代。全直驱数控机床作为高端数控机床的重要组成部分，凭借速度、精度和响应性等方面的优势，市场规模有望持续增长。

注：中国全直驱数控机床市场规模系发行人根据相关资料自行整理。中国全直驱数控机床市场规模 中国高端数控机床市场规模 中国全直驱机床渗透率；中国高端数控机床市场规模=中国机床消费额全球占比\*全球高端数控机床市场规模。中国全直驱机床渗透率及全球高端数控机床市场规模数据来源于弗若斯特沙利文、头豹研究院；中国机床消费额全球占比数据来源于 VDW。

2、数控系统行业发展情况

（1）数控系统概述

数控系统是以运动控制算法为核心，NC 加工代码为输入，结合接口电路、伺服驱动以及主轴装置等辅助技术，通过控制模块实现自动化设备加工操作的专业计算机系统。

基于通信和控制方式角度，数控系统可以分为脉冲型数控系统、总线型数控系统以及PWM 型数控系统，各类系统的情况对比可参见本招股说明书之“第五节/一/（二）/2、数控系统”。由于数控系统的技术难度较高，且具有一定的标准品属性及规模化效应，因此大部分数控机床厂商以外采为主。

（2）数控系统行业发展情况

数控系统作为智能制造装备的核心控制单元，其市场需求与制造业升级进程紧密关联。受益于全球制造业对高精度、高效率加工需求的增加，叠加工业自动化、智能制造等技术的深度赋能，数控系统行业呈现持续扩容态势。根据前瞻产业研究院数据，2023 年全球数控系统行业市场规模约为 193.42 亿美元，预计将以6%的年复合增长率（CAGR）保持增长，预计2029年将达到 274亿美元，行业长期发展动能充沛。根据产业世界网发布的分析报告，2025 年全球数控系统市场呈现出稳健增长的态势，其市场规模突破 200亿美元，年均复合增长率保持在6%以上。

数控系统占数控机床成本比例较高，其技术迭代与渗透率提升对产业结构优化具有战略意义。目前，日本、德国、美国等工业强国机床数控化率已突破 80%。相较而言，我国机床数控化率仍有显著提升空间。

根据国家统计局公布的规模以上企业统计数据，2025 年金属切削机床产量86.83 万台，按产量统计数控化率约 40%，与发达国家尚存在较大差距。这一差距既揭示了行业升级的迫切性，亦为本土企业创造了明确的增量市场机遇。

近年来，随着我国制造业不断转型升级，数控系统市场规模亦呈现出良好的增长趋势。

根据MIR DATA统计，2024 年我国数控系统市场规模达到 181亿元，预计2025年将达到188.60亿元。根据弗若斯特沙利文及头豹研究院的预测，预计2029年我国数控系统市场规模将达到 265.7亿元。

数控系统行业在国外起步较早，在经过市场长期反馈的不断迭代后，其技术成熟度及市场竞争力具有明显优势，目前全球的数控系统领先企业主要集中在德国和日本，以德国西门子、德国海德汉、日本发那科、日本三菱等为代表的国际知名企业占据了全球中高端数控系统较大的市场份额。

由于早期我国在数控机床行业发展过程中存在“重整机、轻配套”的情况，数控系统的技术水平、产业化及专业化程度相对较低。近年来，受益于中国经济的快速发展、机床工业庞大的生产和消费规模以及国家重大科技专项的不断推进，国内数控系统企业飞速发展，但是在高端数控系统领域与国外领先企业仍存在较大差距。根据弗若斯特沙利文及头豹研究所统计数据，目前中国低端数控系统国产厂商已经实现了较高比例的市场份额，但是在中高端数控系统领域仍旧由国外主导。

3、下游行业发展情况

报告期内，公司产品主要应用于精密模具、航空航天、消费电子等领域。

（1）精密模具行业

模具是工业生产的基础，其下游延伸性极强，包含航空航天、电子、汽车、信息、医疗、生物、能源在内的多个行业均需要大量依靠模具完成零部件加工，因此模具也被称为“工业之母”、“效益放大器”。模具产业水平是衡量一个国家制造业水平高低的重要标志，也是一个国家保持国际竞争力的重要保证。

目前我国模具制造业已基本建立起完整的现代模具工业体系，模具工业规模和技术水平取得长足发展，根据华经产业研究院发布的数据，2016年到2023年我国模具行业市场规模由 2,731 亿元增长至 3,589 亿元。根据中国模具工业协会数据，2024 年，中国模具产值已达 3,633 亿元人民币。2025 年中国模具业产值约 3,800 亿元。

由于模具产品品种繁多，大小悬殊，要求各异，因此模具制造企业多为中小企业，具有数量多、规模小的特点，其发展更适于“小而精、小而专、小而特”。以日本为例，根据日本经济产业省统计，日本模具企业多为中小企业，其中 20人以下的企业占 91%以上，主要靠专业化分工，完成高质量的模具设计、加工。目前，中国的模具企业同样以中小型企业为主，且数量众多。根据不完全统计，我国从事模具生产的企业近3 万家，从业人员近100万人，其中以中、小企业居多，行业集中度较低。

精密模具的加工难点主要体现在以下三点：第一，精密模具内部往往具有非常复杂的几何形状和微小特征，需要保持高度的一致性，因此对于尺寸精度和一致性等要求高；第二，精密模具的加工时间通常较长，因此要求数控机床在长时间运行中能够保证稳定的加工质量和加工精度，对数控机床的稳定性要求高；第三，模具制造企业通常会面临多订单、少数量、多品种的局面，因此要求数控机床在保证精度和稳定性的前提下具备更高的加工速度，以提高生产效率，缩短交付周期。

在当前错综复杂的国际形势下，中国模具行业面临着复杂多变的市场环境，也进入了攻坚克难的技术提升、产业优化的调整关口。然而我国精密模具行业长期依赖国外高端数控机床的现状仍旧客观存在，根据《模具行业“十四五”发展纲要》，“我国模具行业关键精密加工设备、精密检测设备 90%左右仍由国（境）外厂家提供”。因此在精密模具行业中保障高端数控机床的自主可控是当前迫在眉睫却又任重道远的任务。

公司的全直驱数控机床较好地解决了国内精密模具行业的痛点，能够长期、稳定地保持高速高精加工。公司不断拓展并服务了超过 300家精密模具企业，帮助该类企业实现了对德国罗德斯、日本牧野、日本安田、日本发那科、瑞士UMS等国外知名品牌机床的替代。

（2）航空航天行业

航空航天行业被誉为“现代工业之花”，是知识、技术和资金密集型的高度复杂的高科技产业。航空航天行业涉及飞机、火箭、卫星等空中运输和空间探索领域，一直是与“高质量”、“高科技”、“高端制造”紧密相连的行业，是一个国家科学技术水平的重要体现。航空航天行业具有产业链长、投资乘数效应大、辐射性带动性强等特点，其技术突破能带动先进材料、零部件、元器件、制造装备等上下游产业协同发展，是国家发展高端制造业的重要领域。

近年来，国家陆续出台各项产业政策，引导国产航空装备往产业化、商业化、高端化发展，为航空航天行业的发展提供了良好的环境。在政策和资本的多方加持下，中国航空航天行业市场持续保持高速增长。根据中商产业研究院数据统计，2018年我国航空零部件市场规模为230.5亿元，2023年市场规模达到401.3亿元，2018-2023 年均复合增长率可达 11.72%。根据华经产业研究院数据统计，2024年我国航空零部件市场规模约为 442.5亿元。

在航空航天领域，由于其特殊复杂的应用场景，为了满足材料应用、气动性能、结构强度、热管理等多个特定的工程要求和性能标准，存在大量以涡轮、叶轮、叶盘、发动机喷嘴、透平机械类为代表的异形复杂曲面零件。以涡轮为例，涡轮系航空发动机最主要的零件之一，涡轮叶片表面、涡轮叶片根部、涡轮盘表面以及冷却通道出入口均涉及复杂的曲面形状，对数控机床的加工能力、精度、稳定性等方面均有较高的要求，需由具备高动态、高精度、高响应能力的五轴联动高速高精数控机床加工完成。该类设备对数控系统控制、精密机床设计与制造技术等综合性要求较高。

报告期内公司逐步拓展航空航天等对异形复杂零部件加工需求较多的领域，与包括航天环宇（688523.SH）、航天南湖（688552.SH）、荣昌盛、潍坊力创、客户 C 等在内的一批知名客户建立了合作关系，公司全直驱五轴联动数控机床用于加工涡喷发动机、叶轮、叶盘等零部件，为我国航空航天产业打破封锁、实现自主可控做出了贡献。

（3）消费电子行业

消费电子行业是指供消费者日常使用的电子终端产品，涵盖智能手机、智能家居、可穿戴设备、车载设备等多元化品类，具有产品迭代快、技术创新密集、产业链辐射广的特点。消费电子行业是国民经济的战略性、基础性产业，亦是技术创新的前沿应用地带，在国民经济中扮演了重要的推动力量，其发展直接关系到国家的经济繁荣和科技创新水平。

近年来，5G 通信、人工智能、云计算等前沿技术突破为行业注入新动能。AI 技术深度赋能产品创新，推动智能手机等终端向智能化升级，叠加以旧换新政策支持，有效激发市场需求。根据中商产业研究院数据统计，2024 年我国消费电子市场规模为19,772亿元，预计 2025年达到20,165亿元。

近年来，以苹果为代表的消费电子龙头企业引领高端消费电子产品朝着集成化、轻薄化的设计趋势发展，注重简洁、流线型的外观，同时追求高品质的材质和制造工艺。随着设计标准的提高，高端消费电子对零部件及模具的加工精度要求愈发严苛。与此同时，消费电子领域竞争激烈，注重成本管控，且往往大批量生产，极其注重生产加工效率。因此，高端消费电子对数控机床加工精度与加工效率有着近乎极致的追求。

4、进入本行业的壁垒

数控机床行业涉及技术领域众多，属于技术密集型行业。前期研发需要大量资金投入，具有较高的行业准入壁垒。数控机床行业的主要壁垒如下：

（1）技术壁垒

数控机床是综合材料、机械、电气、电子、算法、控制、工艺等多种技术于一体的系统性工程，除了需要复杂的机械制造技术外，还需要强大的软件开发能力、工艺设计能力、系统集成能力、标准化装配能力等作为支持。数控系统作为数控机床技术含量最高的关键核心零部件之一，同样具备较高的技术壁垒，其不仅需要高度复杂的软件算法来控制数控机床的精准运动，同时还需要与精密的硬件部件进行高效协同，软硬结合，实现“1+1>2”的效果。

近年来，高端制造业的快速发展对数控机床及其配套数控系统的精度、速度、智能化等方面的要求越来越高，厂商需要紧跟市场需求，并通过持续研发不断完善数控机床及数控系统的性能、功能以及加工工艺，提升产品性能，新进入行业的企业在缺乏技术沉淀与应用场景的情况下很难在短期内实现技术上的赶超。

（2）人才壁垒

数控机床及数控系统行业具有较高的人才壁垒。由于其研发、设计及制造涉及包含机械制造、电气控制、伺服驱动、运动控制等在内的多项技术，因此要求企业具有一批熟悉软件、系统、设备、工艺的工程技术人才和研发人才。此类人才需要具备丰富的理论知识和长期可靠的实践经验，其培养需要较长的成长周期。

（3）资金壁垒

数控机床行业属于资本密集型行业，其资金壁垒主要体现在三大方面，一是需要维持较高的技术研发投入，以保证公司持续保持技术竞争力；二是需要高精密的检测设备以及高标准的试验场地；三是数控机床的合同结算周期往往较长，同时还会预留一定比例的质保金，因此会对企业的资金周转造成一定压力。

（4）品牌壁垒

对于下游客户而言，数控机床属于重要的固定资产，直接影响企业的生产效率、产品质量，因此客户对于数控机床的性能、可靠性、售后服务等要求通常都较为严格，也更加重视数控机床的品牌影响力。数控系统作为数控机床最为重要的核心零部件之一，其不仅是数控机床提升产品性能、实现核心功能的关键，也是数控机床企业对外展现其先进性和竞争力的标志，因此数控机床厂商也对数控系统的品牌影响力具有较为严苛的要求。对于新进入者而言，品牌影响力的建立往往需要较长时间，难以在短期内快速扩大。

（5）客户壁垒

数控机床直接决定着下游客户的生产效率以及产品质量，对于规模较大的客户，往往需要通过繁琐复杂的验证流程以及较长的测试时间才能进入其供应链。

新进入行业的企业往往缺乏客户基础，短期内难以进入到知名客户的供应链体系。

5、面临的机遇与风险

（1）行业面临的机遇

①产业政策的大力支持

在当前国家推动制造业升级，支持制造业高质量发展的大背景下，数控机床行业受到了国家相关产业政策的大力扶持。习近平总书记明确提出“针对集成电路、工业母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约，加大技术研发力度，为确保重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑”。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》、《产业结构调整指导目录（2024 年本）》、《制造业可靠性提升实施意见》等重要发展政策均将数控机床及其核心零部件列为重要发展对象。此外，国家还通过资金支持、金融扶持、优惠税收等多种方法鼓励企业加大研发投入、改造升级、推动产业集群建设，切实提高数控机床领域的技术创新和行业发展水平。

②高端数控机床及高端数控系统替代空间广阔

随着下游行业的不断发展，高速度且高精度已成为数控加工发展的重要趋势，同时国内先进制造业愈加重视供应链的自主可控，从而为高端数控机床的替代带来了新的机遇。一方面，目前我国高端数控机床存量较大，且大多为国外知名品牌，具有较大的国产替代空间；另一方面，在同等情况下，全直驱数控机床相较于丝杠数控机床，能够更好地适用于高速高精加工场景，目前市场上的高端数控机床仍以丝杠数控机床为主，全直驱数控机床未来具有广阔的市场空间。此外，高端数控系统作为高端数控机床的核心控制单元，其国产化进程也与机床产业升级形成深度协同。随着下游应用领域对高精度加工需求的升级，叠加政策引导下的自主可控要求，高端数控系统国产化程度有望进一步提升，市场空间广阔。

（2）行业面临的风险

①跨国巨头具备先发优势，国内企业影响力不足

高端数控机床行业具有技术更新快、投资周期长、研发投入大等特点，属于资本及技术密集型行业。目前国外的龙头企业大多为“百年企业”，其丰厚的技术积累所产生的技术优势、市场垄断程度高带来的市场优势以及长年沉淀的品牌优势是新兴机床企业短期内难以打破的壁垒，目前高端数控机床市场仍旧由德国、瑞士、日本等国家的企业所主导。近年来，国内数控机床企业在部分细分领域形成了一定的技术突破，但是在技术成熟度、市场影响力、客户资源等方面与国外龙头企业相比还存在较大差距，市场对于国产机床“低质低价”的刻板印象也客观存在。要实现高端数控机床的自主可控，国产数控机床企业尚需进一步实现技术上的突破，并在市场上进行更长时间的验证来取得客户的认可，提升品牌的影响力。

②核心零部件自主供应能力不足

我国数控机床企业对于高端数控系统、高性能电机及驱动、高精密滚珠丝杠、高精度光栅尺等核心零部件的进口依赖较大，一旦供应链出现问题，将影响整个产业链的稳定运行，增加企业风险。此外，对于核心零部件的进口也使得数控机床厂商需要承担更高的成本，降低产品的附加值。目前，我国部分企业已在核心零部件上取得一定突破，但在短期内仍然难以完全扭转核心零部件依赖进口的现状。

③高端技术人才储备相对不足

近年来，随着行业的不断发展，数控机床行业也从传统的制造行业向具备高科技属性的现代制造业转变，产业结构逐步转型升级，所需的高端人才急剧增加。然而高端人才总量却未能与行业需求形成同比例供给，尤其是在高端数控系统等关键零部件的研发方面。当前，数控技术高端人才的总量和素质不足的问题已成为阻碍制造产业转型升级的瓶颈之一。

6、行业周期性特征

数控机床行业的周期性特征主要体现在两大方面，一方面，数控机床与制造业的景气度直接挂钩，下游领域的需求受宏观经济景气度的变化呈现周期性的变化。另一方面，由于机床产品寿命一般约为 10年，因此行业大约每 7-10年为一个商业周期。从10年的大周期来看，根据 VDW 数据统计，2020年全球机床总产值 595 亿欧元，我国机床总产值 169.50 亿欧元，处于近十年最低位。自 2021年来，中国及全球市场开始复苏，2023 年中国机床产量达到 253.31 亿欧元，全球机床产量达到历史新高的 819 亿欧元，尽管 2024 年全球机床产值略微有所下滑，但中国机床产值仍实现逆势增长，达到 265.89 亿欧元。2025 年，中国机床产值约为300亿欧元，进一步实现增长。未来数控机床更新升级和国产替代将成为行业主增长动力。

7、发行人所属行业在产业链中的地位和作用，与上、下游行业的关联性

数控机床行业是制造业的重要组成部分，其下游领域非常广泛，包括精密模具、消费电子、航空航天、半导体、光学器件、医疗、汽车、工程机械等行业。作为工业母机，数控机床行业的市场空间、技术创新和盈利水平与下游制造业的市场状况、加工需求及工艺要求等因素之间存在着密切的关联。

数控机床产业链的上游主要由数控系统、功能部件、结构部件以及电气元件构成，上游行业的原材料价格波动、供给稳定性、产品质量等对公司生产成本产生影响。其中，数控系统是数控机床成本占比较高的核心零部件，具有较高的附加值，公司具备数控系统的研发及生产能力，无需对外采购数控系统。公司采购的其他原材料均有稳定的供应商，产能供应充足。

（四）发行人所属行业的市场竞争情况

1、数控机床行业竞争格局

（1）数控机床行业竞争格局

全球数控机床行业呈现显著分层化特征。德国、瑞士、日本厂商凭借先发优势及技术壁垒，长期占据行业主导地位，依托品牌影响力、技术储备及客户黏性构建起坚固护城河。我国数控机床行业历经几十年的技术发展，通过“技术引进——消化吸收——自主创新”的路径持续推进数控机床产业国产化的进程，目前已经基本实现了中、低端数控机床的产业化。尽管目前国外数控机床企业仍旧占据着高端数控机床的主要市场份额，但国内数控机床厂商也在慢慢崛起，与国外高端产品的差距正逐步缩小。

根据业务规模、品牌定位以及产品性能等，我国数控机床企业面临的国外竞争对手主要包括两类，第一类为“小而精”的高端品牌，凭借垂直领域技术积累占据高端细分市场，其机床售价高、性能好，但产量较低；第二类为“大而广”的知名品牌，其规模庞大，产品种类丰富，覆盖中高端各类需求，市场占有率高。

国内数控机床市场竞争格局主要呈现三个阵营的差异化发展态势：第一阵营由技术积淀深厚的外资企业及跨国公司构成，其凭借全球领先的研发能力和品牌优势，长期主导高端数控机床市场。第二阵营涵盖具有自主创新研发能力的大型国有企业和部分民营企业，此类企业正通过核心技术突破持续提升市场地位，是国产替代的重要力量；第三阵营则聚集了大量聚焦低端市场的小型民营企业，该领域因技术门槛较低导致同质化竞争激烈。

（2）数控机床行业内主要企业

①国外主要企业

②国内主要企业

我国数控机床起步于 20 世纪 50 年代，早先由于对数控机床特点缺乏认识，基础薄弱，配套件不过关，发展过程较为缓慢，主要以技术引进为主。随着国内制造业转型升级，国内的机床市场需求发生显著变化，对中高端数控机床的需求快速增长。近年来，国内已涌现了一批企业抓住了转型升级的机遇，致力于自主研发国产中高端数控机床产品，并在细分领域取得了一定的突破，逐步成为我国中高端数控机床市场的重要组成部分之一。国内数控机床主要厂商概况如下：

2、全直驱数控机床行业竞争格局

国外厂商在全直驱数控机床领域起步时间较早，20世纪 90年代，日本、德国、瑞士等国家的部分机床企业已陆续开始将直驱技术应用于数控机床。随着直驱技术的不断成熟以及制造业加工需求的提升，国外各类机床厂商，从“小而精”的高端品牌到“大而广”的知名品牌，纷纷推出全直驱系列数控机床，作为核心产品参与市场竞争。在中国市场，日本沙迪克、日本牧野、日本安田、日本碌碌、瑞士 UMS、瑞士斯图特、德国罗德斯、中国台湾大前等厂商全直驱数控机床销售额较大，占据了主要市场份额。

国产全直驱数控机床产业化进程落后于国外，在国外厂商普遍开始面向市场推广全直驱数控机床时，我国尚处于高校或科研院所与企业合力研发阶段。近年来，国内企业通过自主技术突破，逐步实现产业化落地。国产全直驱机床企业主要分为两类：一类是专业深耕全直驱机床业务的厂商，如发行人；另一类是以丝杠机床业务为基础，逐步拓展至全直驱机床的综合型厂商，如北京精雕、巨冈精工等。根据弗若斯特沙利文在官方网站公开披露的报告，国产全直驱数控机床代表性厂商主要有发行人、北京精雕、北平机床、佳时特、巨冈精工、杰克机床等，发行人2024年销量在国产厂商中排名第一。

3、数控系统行业竞争格局

（1）数控系统行业竞争格局

数控系统全球市场呈现高度集中化特征，日本发那科、日本三菱、德国西门子、德国海德汉四大跨国企业依托数十年技术积淀，构建起涵盖底层算法、伺服驱动及行业解决方案的完整技术生态，根据中商产业研究院数据，发那科、西门子、三菱、海德汉四家企业合计占据全球市场数控系统份额超 70%。国内市场方面，近年来，部分优秀的国产数控系统厂商凭借技术创新以及差异化的竞争策略，已逐渐占据了一定市场份额，但高端数控系统仍旧由国外厂商所主导。

总线型数控系统的国外厂商主要为日本发那科、日本三菱、德国西门子等，国产厂商则主要为华中数控、广州数控、新代科技、发行人等；PWM 型数控系统厂商数量相对较少，德国海德汉系全球领先厂商，国产厂商则以发行人为代表，在国内机床市场中，德国海德汉和发行人是 PWM 型数控系统的主要供应商。

（2）数控系统行业内主要企业

①国外主要企业

目前，外资企业占据了我国数控系统主要市场，尤其是高端数控系统领域，由于技术难度大，功能、性能和可靠性要求高，国内大多数企业不具备研发及制造能力。国外数控系统主要厂商概况如下：

②国内主要企业

目前，民营企业逐渐成为我国数控系统研发与创新的中心。以华中数控、广州数控及发行人等为代表的民营企业目前在中高端数控系统领域已取得一定突破。国内数控系统主要厂商概况如下：

4、发行人产品或服务的市场地位

发行人系国内少数同时具备高端数控机床和数控系统自主研发能力且数控机床和数控系统均实现规模销售的企业。

①数控机床

在数控铣床市场领域，根据 MIR DATABANK 统计，2024 年中国数控铣床市场规模为510亿元，其中高端数控铣床占比为 24.6%，高端数控铣床国产厂商的市场份额较低。发行人的所有数控机床产品均为高端数控铣床， 年销售额为3.12亿元。若以MIR DATABANK预测的2025年国内数控铣床市场规模555亿元进行测算，2025年发行人在中国高端数控铣床的市场占有率为 2.21%，在国产高端数控铣床的市场占有率为 11.61%。

发行人在国产高端数控铣床市场份额较高，在国内高端阵营中已确立了一定的市场地位。但是由于数控机床企业相对分散，且目前国内高端数控铣床仍旧主要由德马吉森精机、日本牧野、瑞士 UMS等国际先进企业所主导，发行人在整体高端数控铣床中的市场份额及市场地位与国际巨头尚存在一定差距。

在全直驱数控机床细分领域，发行人已成为国产全直驱数控机床的代表企业，根据弗若斯特沙利文发布的报告，发行人 2024 年全直驱数控机床销量在国产厂商中排名第一，可解决高端数控机床的短板约束难题。公司在精密模具、航空航天、消费电子等领域对日本牧野、日本安田、日本发那科、日本碌碌、瑞士UMS、德国罗德斯、德国艾克索、德日合资德马吉森精机等国外品牌机床进行了替代。

②数控系统

据 MIR DATABANK 统计，2024 年我国数控系统市场规模为 181 亿元，其中国内高、中、低端数控系统的市场占比分别为 14.2%、54.4%和 31.4%。若以MIR DATABANK 预测的 2025 年国内数控系统市场规模 188.60 亿元进行测算，2025年我国高端、中端数控系统市场规模分别约为 27.82亿元、103.16亿元。国产厂商在高端数控系统的市场份额较低。经测算，2025 年发行人在我国高端数控系统市场份额为1.94%，在国产高端数控系统市场份额为 19.41%。

发行人已在国产高端数控系统阵营中具备一定市场影响力，成为国产替代的重要参与者，但目前距离行业内的四大国际巨头，仍旧存在较大差距。在中端数控系统领域，发行人当前业务规模相对有限，市场占有率处于较低水平，仍需通过产品性能优势和渠道下沉等策略加速突破。

按照技术路线区分，发行人是国内少有的同时拥有 PWM 型数控系统和总线型数控系统，且两种数控系统均已形成规模销售的企业。发行人是国内少数能够自主研发并向机床企业规模销售 PWM 型数控系统的厂商，发行人成功打破了德国海德汉的垄断，在国内机床市场中，德国海德汉和发行人是 PWM 型数控系统的主要供应商。发行人总线型数控系统不仅在国内市场获得广泛应用，其技术先进性与可靠性更获得国际顶尖制造企业的认可，目前已被全球数控系统领先企业日本发那科旗下的发那科机器人、工业自动化巨头客户 A 等批量采用。此类具备深厚自研技术背景的国际领先客户的采购决策，充分彰显了发行人总线型数控系统的卓越性能与市场竞争力。

5、发行人与同行业公司的比较情况

（1）同行业可比公司选取依据

报告期内，发行人主要从事全直驱数控机床及数控系统类产品的研发、生产及销售业务，由于目前多数行业企业仅具备数控机床或数控系统单一品类的研发生产能力，因此本招股说明书选取同行业可比公司主要基于以下几点：

①所属行业、主要经营业务具有相似度

根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司数控机床业务所属行业为“C 制造业”之“C34 通用设备制造业”之“C342 金属加工机械制造”中的“C3421 金属切削机床制造业”。公司数控系统业务所属行业为“C 制造业”之“C34 通用设备制造业”之“C342 金属加工机械制造”中的“C3429其他金属加工机械制造”。因此公司选取主要产品为数控机床或数控系统的公司作为同行业可比公司。

②数据可得性与可比性标准

因非上市公司未公开披露详细的财务及业务数据，难以获取较为权威的比较数据，因此选取上市公司作为可比公司；境外上市公司与境内企业竞争环境、客户类型、业务区域差异较大，因此剔除境外同行业可比公司；对于境内上市公司，考虑到板块定位，结合业务特征，为使业务技术和财务信息更有可比性，公司在同行业境内上市公司中选取了科德数控、国盛智科、纽威数控、浙海德曼、华中数控五家上市公司作为同行业可比公司进行对比分析。

（2）经营情况比较

报告期内，发行人与同行业可比公司营业收入、净利润等经营数据对比情况如下：

单位：万元