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资讯 2026.11.04
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作者 | 第一财经 李隽
封图｜AI生成
11月4日中午，央视新闻报道，本次中期选举后，民主党重新掌控美国国会。
受选举结果影响，纳斯达克指数期货一度大跌2%，韩国综合指数跌幅一度逼近4%随后反弹。
在连续反弹三个交易日之后，恒生科技指数4日上午盘中跌幅一度逼近2%，下午开盘后恒生科技指数全面回升，截至发稿上涨超过1%。
在第一财经记者采访的业内人士看来，预计美国总统特朗普未来两年新政策的实施将面临一定难度，市场对人工智能相关投资的预期也会降温，不过随着不确定因素消除，港股反弹有望延续；此外，投资者还需要关注美国是否会再度对伊朗采取军事行动，由此增加的市场波动值得留意。
对人工智能影响偏负面
新华社报道称，美国总统特朗普当天表示，“绝对愿意接受选举结果，准备与民主党合作，可能会达成某些东西”。
蓝水资本首席投资官李泽铭向第一财经分析，预计民主党将赢得参众两院的控制权。在此情况下，现行科技政策面临的审查可能趋于严格，尤其是人工智能领域的发展，包括大模型的研发和数据中心建设，可能会面临更多审查，涉及国防安全审查环境，以及电力、能源方面的审查，整个人工智能建设的推进节奏有可能放慢。
李泽铭称，目前市场已有所反应，人工智能概念股、美国科技股以及纳斯达克指数期货均出现大幅下跌。这一影响势必会传导至港股市场，因为全球硬件产品的最大买家正是美国的科技网络公司，如果整体人工智能建设放缓，港股相关硬件板块也会受到影响。
博大资本国际行政总裁温天纳认为，美国中期选举结果显示民主党取得显著进展，市场对此的即时反应较为谨慎，亚洲股市科技板块普遍承压，反映投资者对政策不确定性的关注。市场主要担忧集中于未来可能加强的人工智能相关监管。若国会在数据中心建设、电力使用、安全审查及行业规范等方面采取更严格措施，或将影响美国科技企业的资本开支节奏。
温天纳称，作为全球人工智能产业链的重要一环，亚洲相关供应链可能间接受到需求预期调整的影响。港股中光模块、服务器、半导体及部分互联网平台上的人工智能应用相关标的，短期或面临情绪与估值压力，风险偏好下降可能使得高估值成长股相对承压，资金或阶段性转向防御性资产。不过港股此次回调幅度总体温和，显示市场已部分消化相关不确定性，南向资金此前的净流入亦提供了一定支撑。
留意美国是否再次出兵伊朗
此前，美国总统特朗普多次表示中期选举后将会继续打击伊朗，投资者对此也有所担忧。
光大证券国际策略师伍礼贤认为，从目前的结果来看，民主党有机会重新控制国会，这对往后美国对内经济政策和外交政策而言，可能属于相对稳定的情形，因为重大政策不能再单纯依靠特朗普个人去制定。中美科技领域的竞争往后仍可能成为两国之间竞争的主要领域之一，因此选举结果的总体影响或相对有限。相比之下市场更关注往后中东局势的发展，中期选举过后美国是否会再次对伊朗出兵，短期内对投资市场的影响可能更大。
伍礼贤认为，11月港股大盘及科技板块存在反弹机会，不确定性将逐步消退，随着大型科技公司陆续披露第三季度业绩，投资者对基本面的判断将更加清晰，内地支持市场发展政策也有助于市场反弹。
李泽铭判断，美国出兵伊朗早晚可能发生，但应该不会在中期选举结束后立刻行动。共和党此次失去两院控制权，属于比较大的挫败，特朗普可能会优先安抚党内情绪、应对反对声音，并与民主党达成新的默契。由于共和党在国会中转为少数派，原有的合作模式需要重新谈判商讨，短期内大概率不会有很大的动作。
李泽铭预计，油价不会出现历史级别的再度反弹，但也难以明显回落。特朗普短期内可能维持现有状态，即延续对伊朗的制裁与封锁；在双方相互封锁海峡的情况下，能够通行的运油船只较为有限，实际供应问题难以解决；但若不出兵，油价短期内也不会出现暴涨，中期选举结果落地之后，油价有机会逐步回到每桶95至105美元的区间。
温天纳认为，中期而言，国会结构变化可能带来政策环境调整，具体影响仍取决于后续立法进展与实际执行力度，中期选举结果虽然会引发短期波动，但并非决定港股走势的唯一因素。投资者更加要看中国经济数据、企业盈利兑现情况、美联储货币政策走向以及本地政策支持往往发挥更关键的作用；而人工智能产业链若能持续证明技术落地与变现能力，在合理估值区间内仍具备配置价值，建议投资者密切关注后续政策信号与企业业绩指引，理性看待短期市场波动。
微信编辑 | 雨林
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