2026.11.05

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作者 | 第一财经 吴彤、朱斌

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白银价格震荡，一度触及年内低点，带动深圳水贝白银投资需求升温。第一财经记者近日走访水贝多家白银商家了解到，近期白银大盘价最低跌至了11元/克，为年内最低点，银条、银元宝等投资类产品销量明显回升，客户单次拿货数十公斤的情况也开始出现。

多位商家表示，近期销量较6月至8月淡季增长明显。有商家称，他们的日销量已从二十多公斤增至五十多公斤。另一位商家表示，平时零售客占比约两到三成，目前升至五六成，部分客户从上个月起每周定期入手一批。不过同时，商家普遍认同目前的日销量仍比不上年初银价高点。

不少买家的想法是趁低位囤货。商家观察到，银价从高位已震荡下跌数月，买家普遍认为继续下跌的空间有限，一旦反弹上涨空间较大，期待一两年后能回到去年高点。商家称，他自己也在加仓，目前库存已有250多公斤，比去年高位时多出了100公斤。

对于此轮反弹，金元证券首席投资顾问徐传豹分析，更多是技术层面的超跌反弹，主要跟随黄金价格回升。他认为，黄金有各国央行增持储备等长期保值需求支撑，而白银在这方面的属性相对较弱，因此反弹的持续性有待观察。若海外通胀未缓解，白银价格长期仍有调整空间。此前白银能炒到30元/克得益于低利率背景，在流动性不佳时再涨到那样的高位比较困难。

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