“向新向好”?|?财通证券2027年度策略会暨上市公司交流会回顾

浦江聚贤智，向好启新程。11月3日-4日，“向新向好”——财通证券2027年度策略会暨上市公司交流会“在上海举行。会议邀请到知名学者、产业领袖与市场专家，复盘2026年市场浮沉，研判新一年投资航向。

锚定航向，拓路致远

财通证券党委委员、副总经理 夏理芬

财通证券党委委员、副总经理夏理芬在致辞中指出，当前世界百年变局加速演进，全球科技革命和产业变革深入推进，新质生产力发展、金融强国建设带来全新发展机遇，资本市场也迎来改革发展的关键窗口期。

财通证券积极响应时代号召，将“科创型财通”升级为首位战略，依托投行、投资、投研 “三投联动”，聚焦硬科技赛道，以耐心资本陪伴科创企业成长；完善数智财通创新体系，持续推进“AI*（1+4+N）”建设，以技术能力全面赋能业务全链条；深化“以客户为中心”改革，立足省属券商定位，坚守“金为实服务”初心，深耕浙商浙企服务。

面向2027年这一 “十五五” 承上启下的重要年份，财通证券将持续夯实自身实力，全力建设一流现代投行，链接资本与实体产业，与市场各方携手，助力资本市场高质量发展与金融强国建设，共赴发展新征程。

战略引方向，行动见初心。策略会期间，财通证券党委委员、副总经理夏理芬一行到访西部利得基金，金融产品部，资产托管总部相关负责人陪同走访。西部利得基金总经理、副总经理予以接待，双方就基金代销、佣金机制等议题开展交流，探讨了全面合作的可行路径。

博观大势，智析时局

财通证券首席经济学家、研究所所长 孙彬彬

财通证券首席经济学家、研究所所长孙彬彬在发言中指出，预期与信心对经济运行影响愈发突出，做好预期管理尤为关键。他结合财政维度分析，对比近年财政加杠杆的实际力度，认为我国政府债务率相较主要经济体仍具备空间，财政政策是实现政策确定性、稳定市场预期的重要抓手，财政可通过在总量上发力、节奏上保持稳定、方向上注重持续，以此更好对冲外部不确定性，呵护经济运行。

复旦大学美国研究中心教授、博士生导师 王浩

复旦大学美国研究中心教授、博士生导师王浩围绕2026年美国中期选举，从选情研判、内政影响、外交走向角度展开分析。他结合民调数据、席位规则及选区态势，梳理参众两院的竞争格局、分析党派现实矛盾，包括共和党特朗普效应的两面性，以及民主党内部路线分歧，指出选举胜利不等于形成稳定政策多数。

在内政层面，王浩基于国会与总统的权责划分，推演四种国会权力格局，讨论其对财政、AI监管、关税等领域带来的影响，指出国会席位更迭不会直接废止现行政策，行政部门仍保有相应履职权限；在外交层面，王浩从中美互动、对乌援助、中东地缘等议题出发，认为选举会改变执政条件，但不同政策受冲击程度存异，市场应持续关注政策实际调整节奏与落地情况。

多维观市，洞见机遇

财通证券研究所宏观首席分析师 张伟

财通研究宏观首席分析师张伟与来宾探讨了《主权债务的困境与演绎》，从海外主权债务风险角度，剖析美、法、日的债务财政现状，对比历史主权危机差异，解读美债利率驱动因素、通胀就业特征以及AI企业融资压力，研判海外债务问题的演化路径与潜在市场影响。

财通证券研究所固收首席分析师 隋修平

财通研究固收首席分析师隋修平做了题为《如何看待A债的赔率空间？——Q4债券市场展望》的分享，从国内债券市场“资产荒”与赔率空间角度，剖析了信用风险扰动及预期管理影响，复盘了增量政策博弈下的Q4债市震荡特征；从机构行为与定价逻辑出发，对后市债市机会与风险作出解读。

财通证券研究所策略首席分析师 徐近峰

财通研究策略首席分析师徐近峰带来了《“C型”海域：平静海面下的三条暗流——2027年度策略初探》，对全球宏观压力下国内经济由“K型”向“C型”收敛的趋势、全A盈利收窄与估值波动下的市场研判，以及红利资产下沉、优势出海与AI商业化三大配置主线进行了深度解读。

产融论道，共话行情

本次会议吸引到近千位客户报名参会，与两百余家上市公司围绕市场投资策略、产业创新发展等热点话题，开展小范围交流近五百场，现场氛围务实融洽，汇聚多方思考洞见。

度势识变拓新境，同心聚力再前行。本次策略会为各方研判宏观趋势、市场行情提供了宝贵参考，立足“十五五”新阶段，财通证券研究所坚决贯彻集团以客户为中心战略改革，继续强化卖方研究竞争优势，以专业赋能、生态协同、长期陪伴为己任，提升智库辐射力和影响力，助力实体经济高质量发展，以金融之力践行财通的责任与担当。