罕见异动，一指数大涨5%！

恒生科技指数5连阳，今天高举高打，大涨5.55%，量能翻倍。其中，腾讯控股涨超7%，阿里巴巴涨超8%。

港股走强有几个原因。

一是利率。民主党掌控两院，意味着大规模财政扩张的空间被压缩，激进关税政策的推进也会受限，通胀预期跟着往下走。美债收益率和美元指数走弱预期变强，美元指数昨日一度跌0.6%至101.2，触及9月30日以来低点。港股是全球对美元流动性最敏感的市场之一，分母端压力直接减轻。

二是风险偏好。隔夜道指收涨3.03%，纳指涨1.44%，VIX恐慌指数暴跌20.26%至16.61，纳斯达克中国金龙指数涨3.49%，与港股形成共振。港股互联网是离岸中国资产里弹性最大的一块，外部风险资产集体回暖时，它领涨。

三是增量资金配置，部分是A股市场放量流动性外溢，部分是外资偏好增配。

资金敢抄底也有估值支撑。

10 月 30 日到 11 月 2 日，恒生科技指数滚动市盈率 20.01 倍，处在近五年的 8.85% 分位。

国元国际统计，截至10 月 30 日，港股软件与服务板块市盈率 19.18 倍、市销率 2.69 倍，双双落在近一年的 0.81% 分位，同一口径下恒生科技指数本身的近一年分位更低，只有 0.41%。港股通互联网指数则在近十年 6.7% 分位附近。

再回到A股

上证指数报收3689.91点，涨0.10%，早盘低开超1%后拉回；深成指涨1.19%，创业板指涨0.87%、盘中一度涨超3%，科创50涨1.68%。市场成交2.13万亿元，放量832亿，超4800股上涨。

板块上，光伏

11月4日夜里，布伦特原油跌了8.7%，收94.62美元，WTI跌8.3%到88.12美元，市场开始押注美伊战事更快收场，之前为供应中断付的那笔溢价一口气吐了回去。导致煤炭、油气走弱，中国石油跌近8%。

油价大跌对应的贵金属和光伏等新能源链走强，此前市场一直怕共和党砍掉IRA清洁能源税收抵免，民主党横扫两院，补贴保住了。

招商证券提示，民主党或恢复新能源税收优惠、加码储能和电网投资。

盘面上，贝特利、时创能源、金刚光伏三只20cm，迈为股份、奥特维、捷佳伟创等大涨，协鑫集成、钧达股份、弘元绿能、中利集团封板。

科技这边，早盘双创类ETF惯性放量推高，半导体板块一度涨5%，随着ETF买盘收敛，科技多数冲高回落，午后平稳。

对于市场，中金公司表示：外部不确定性下降、稳市机制加码，超短期不排除行情仍有一定波折，但市场阶段低点可能正在过去，当前至12月A股有望迎来修复行情。

就这些。

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