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出口与服务消费景气持续，聚焦成长标的与红利资产。
投资要点
投资观点：1、继续推荐成长型标的：****、****、****、****、****、****、****。2、红利股：推荐****、****、****、****、****、****。
上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅+4.8%，消费者服务板块涨幅+7.4%，在所有行业中分别位列第7和第3（共30个行业）。未停牌股票中，科锐国际+18.0%、东方甄选+17.2%、焦点科技+14.7%、博士眼镜+13.9%、携程集团+13.1%涨幅居前。
行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①11月5日据央视网，2026年1—9月我国服务进出口总额5.77万亿元，同比增长8.5%；运输服务进出口增长33.9%，知识密集型服务进出口增长7.4%。②11月5日，文化和旅游部公示17家拟新增国家5A级旅游景区，包括成都大熊猫繁育研究基地、广州塔、景德镇陶阳里、敦煌阳关玉门关等，文旅优质供给持续扩容。2）零售行业：①11月4日，国家发改委提出“十五五”时期完善现代流通体系，重点推进流通设施建设、重点商品流通现代化、新业态新场景、流通企业生态及规则标准建设，降低物流和交易成本。②11月6日，商务部启动“购在中国·2026精品消费月”，聚焦精品购物、国际消费和智能产品服务消费，联动进博会参展企业及大型商贸流通企业，进一步释放品质消费需求。
公司公告：①致欧科技：11月3日，公司截至10月31日累计回购股份85.90万股，占总股本0.21%，成交金额1,529.34万元，成交价格区间为17.42—18.00元/股。②绿联科技：11月4日，公司披露截至10月31日尚未实施股份回购。此前回购方案金额为5,000万—1亿元，回购价格不超过70元/股，股份拟用于股权激励或员工持股计划。③锦江酒店：11月4日，公司为全资子公司锦江香港7,300万欧元流动资金借款提供一年期连带责任担保，无反担保。截至公告日，公司对外担保余额为128,906.12万欧元，占最近一期归母净资产60.21%，无逾期担保。④凯撒旅业：11月6日，公司控股股东环海湾文旅拟在两个月内增持公司股份5,000万—6,000万元，资金来源包括股票增持专项贷款及自有资金；浦发银行提供不超过5,000万元、期限不超过3年的专项贷款支持。
风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧
报告正文
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