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今日聚焦
航空：民航绿色发展规划发布，行业低碳转型与国际航线拓展持续推进。1）11月2日，中国民航局发布《民航绿色发展“十五五”实施方案》，提出到2030年，民航运输二氧化碳排放强度较“十四五”末下降4%，机场单位旅客吞吐量二氧化碳排放下降15%，并提出推动可持续航空燃料应用、完善航空碳市场机制、提高机场可再生能源利用水平等任务。2）绿色转型要求有望推动航空公司优化机队结构、提升运行效率，并为可持续航空燃料产业链带来发展机遇。后续仍需关注航司成本投入、技术应用及政策落地进度。
油运：原油运输运价延续回落，油轮运力与数字化运营能力建设受到关注。1）本周（2026年11月2日—11月6日），BDTI指数周均值为6128点，环比下降13.8%；BCTI指数周均值为2741点，环比下降5.5%，原油运输与成品油运输指数均有所回落。2）11月6日，中远海运能源新造VLCC“进博”轮相关活动举行，并展示能源运输大数据平台，涉及市场分析、智能航线、船舶管理及安全运营等功能。我们认为，短期油运运价从高位回落，后续需关注地缘局势、航线通行效率及货盘变化；中长期则可关注船队运营效率与数字化能力提升。
快递：旺季物流网络建设持续推进，国际货运与综合供应链服务能力不断拓展。 1）行业：11月2日—11月8日，邮政快递揽收量约42.54亿件，环比+0.71%；投递量约42.19亿件，环比-0.54%。2）11月6日，圆通东方天地港全面运营相关报道显示，企业持续完善国际货运航线、多式联运及保税物流设施，进一步拓展国际物流网络。我们认为，跨境电商及国际供应链需求有望推动快递企业加快国际化布局，头部企业在航空货运、海外网络及综合物流服务方面的能力建设值得关注。
红利资产：关注市场风格切换下红利资产的配置机会。航运板块重视兼具红利属性与运价弹性的标的。公路板块业绩稳健、分红确定性较强，低利率环境下类债价值凸显。港口板块兼具稳定现金流、低估值及战略资源属性，配置价值有望提升。
风险分析：需求下滑、政策变化、地缘政治风险、汇率波动等。
发布日期：2026-11-10
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