2026.11.14

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作者 | 第一财经 王珍

11月13日傍晚，TCL电子（01070.HK）发布三季报显示，其今年前三季收入、归母净利润分别同比增长15.7%和43.6%；海信视像（600060.SH）也发布业绩说明会记录表示今年前三季利润增速快于收入增速。在全球和中国彩电市场增长承压的情况下，中国彩电业“双雄”前三季业绩逆势增长，折射出行业强者恒强的局面。

奥维云网（AVC）总裁助理兼消费电子事业部总经理翁振华向第一财经记者说，2026年前三季，中国彩电市场零售量为1837万台，同比下降7.7%；零售额为740亿元，同比下降9%。同时，存储芯片等涨价也令彩电成本上升。在此情况下，TCL电子、海信视像把握住了电视大屏化和高端化的机会并加快全球业务扩张，同步开拓新业务，实现了业绩的稳健增长。

据财报，TCL电子今年前三季实现营收957.93亿港元、同比增长15.7%，归母净利润21.04亿港元、同比增长43.6%。其中，电视业务收入520.3亿港元、同比增长16.7%，毛利率提升3.2个百分点至19.5%，75英寸及以上电视出货量同比增长24%，Mini LED电视出货量占比增至17.5%，国际市场收入占比逾七成。

海信视像今年前三季也量利双增，实现营收444.17亿元、同比增长3.7%，归母净利润18.44亿元、同比增长13.23%。这主要得益于产品结构优化和降本增效，其前三季海外Mini LED电视销量同比增长约110%、在其电视外销量中占比提升至约15%。

洛图科技（RUNTO）电视产业链研究总监王先明向记者表示，下半年全球电视市场表现由增转降，预计2026年全年全球电视出货总量将同比下降0.9%至2.05亿台。TCL、海信等中国品牌表现明显优于外资品牌，得益于更加完善的产品组合策略，包括在55英寸及以上大尺寸，特别是在75英寸、85英寸以及98英寸及以上泛百寸产品提前布局；并且在全球范围内成功推广以Mini LED电视为主的结构性产品。

群智咨询（Sigmaintell）大尺寸显示事业部副总经理张虹亦向记者分析认为，今年前三季度全球电视出货量同比下降0.1%，在成本高涨的背景下，需求向头部品牌聚集，呈现强者恒强的局面，其中TCL全球电视出货量同比增长8%，海信自有品牌全球电视出货量同比增长1.7%。TCL、海信的全球电视出货量目前位居行业第二、第三位，与三星的差距缩小。头部品牌的竞争已转变为整合硬件、AI能力、内容与商业模式的生态之争。

张虹认为，虽然全球电视行业面临巨大的成本挑战，但是中国头部电视品牌在份额维持增长的同时，不断优化产品结构以提升获利能力。不过，随着众多材料成本的持续增加，2026年第四季度及2027年的获利性或将面临一定挑战。

在此情况下，TCL电子今年已签约将接盘索尼电视业务的控股权，本月初完成对TCL空调业务的收购，旗下雷鸟AR眼镜等新业务快速发展，互联网电视运营收入提升；而海信视像前三季新显示新业务收入同比增长18%至68.2亿元，已在电视上增加短剧频道，其JUOS系统、星海大模型等AI功能已落地，未来将探索增值服务模式。

在刚刚结束的双11大促，TCL、海信在京东电视销量榜中位列前二，海信在战报中称海信系电视全渠道销量领先；此外，TCL旗下雷鸟称其智能眼镜成交额破亿元，海信称其5000元以上闺蜜机销量领先。显然，中国彩电“双雄”已在多场景显示方面展开新的竞争，这将决定它们未来能否保持良好的成长性。

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