最新！证监会主席吴清发声！

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吴清在首届中国资本市场学术年会开幕式上致辞

11月14日，证监会主席吴清在首届中国资本市场学术年会开幕式上致辞。

吴清表示，中国资本市场从未像今天这样与全球资本市场高度联动、传导共振。面对高度不确定的外部环境和输入性风险，需要我们加强对全球资本市场周期变化、资产定价逻辑演变、风险传导联动等规律性认识，进一步强化跨境跨市场跨行业风险的研究应对，系统构建稳的机制、稳的力量、稳的生态，有效防范市场异常波动。

吴清表示，投资者结构和行为、价格发现过程、流动性与交易成本等微观问题与市场稳定、市场公平、市场效率等宏观结果密切相关。为进一步提升市场定价和发展质量，需要深入研究改善资本供给结构，加快发展壮大长期资本、耐心资本；深入研究改善预期引导机制，减少“羊群效应”“短期化”交易等带来的市场波动；还要深入研究评估量化交易、股份减持等制度规则的优化和公平合理的监管安排，切实保护好投资者合法权益。

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也门胡塞武装：沙特主导的联军对也门发动85次袭击

当地时间13日晚，也门胡塞武装发布声明称，过去24小时内，沙特主导的联军对也门拉赫季省、塔伊兹省、萨达省、焦夫省、马里卜省和阿姆兰省发动了85次空袭和导弹袭击。

也门胡塞武装还发布消息称，通过无人机和导弹袭击了沙特主导的联军和也门政府军位于亚丁拉斯阿巴斯地区的一座军火库。此外，胡塞武装称使用多枚弹道导弹，袭击了沙特主导的联军位于也门南部拉赫季省的军事集结点。胡塞武装称，此次打击直接命中目标，造成大量人员伤亡。

此外，当地时间14日凌晨，伊朗伊斯兰革命卫队海军表示，不久前有两艘油轮在霍尔木兹海峡试图通过未经伊朗授权的航线航行，其间关闭了雷达和定位系统，随后触碰水雷，引发爆炸与火灾。伊朗伊斯兰革命卫队海军警告称，若未经卫队协调擅自通过霍尔木兹海峡，并无视伊朗为该水道制定的相关规定，就可能招致此类后果。

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历时约4小时！美国罕见全国停飞令解除

北京时间9点20分左右，美国联邦航空管理局取消空中交通管制，此次全美地面停飞令持续了约4个小时。

美东时间周五下午4点（北京时间周六早间5点）左右，美国联邦航空管理局（FAA）罕见地下令暂停了全国范围内的离港航班。这是自2001年9月11日以来，美国第二次全国性地面停飞。美国联邦航空管理局发布地面停飞令时表示，通信问题“影响了多个空中航路交通管制中心”。据航班追踪网站FlightAware的数据显示，截至美国东部时间周五晚上7点（北京时间周六早上8点），美国已有超过1万架次航班延误，4000架次航班取消。

美国总统特朗普当天在接受媒体记者采访时表示，美国空管系统故障与网络攻击或与人工智能无关，而是由老旧、破损的基础设施导致。

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本周前半周，美伊谈判取得进展，油价大跌，通胀担忧缓和，美股有所回升。

之后，AI云计算供应商CoreWeave公布的业绩超预期，OpenAI季度营收首破百亿美元，加上人工智能公司Anthropic的IPO获超额认购等消息提振下，美科技股继续强势反弹。

不过，在美10月通胀数据超预期、霍尔木兹海峡局势再度紧张，以及英伟达总裁黄仁勋辞职等消息影响下外围市场冲高回落。

近一周主要宽基指数和申万一级指数（涨跌幅前三后三）市场表现

数据来源：Choice

数据区间：20261109-20261113

本周上半周科技延续强势表现，但后半周冲高回落。周四起，红利类指数转涨，市场风格由科技和成长转向防御。

科创50指数本周冲高回落。冲高后，指数短线这波反弹的幅度已大于第3-2浪的反弹，接近第2浪反弹的幅度，或有可能是这波中线下行中的第4浪反弹结构。

第4浪反弹出现后，当前位置指数如再下行将进入第5浪调整区间。第5浪调整完成后，或有更大级别的反弹出现。对指数中线处于机会区的观点保持不变，逢低或可继续关注机会。

科创50近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

科创综指本周也是冲高回落，不过近日的反弹力度略小于科创50，或仍是下行第3浪当中的第3-4浪级别的反弹。

后续如继续向下调整，将进入第3-5浪区间，第3-5浪调整完成后或有更大一级反弹出现。逢低可继续关注中线机会。

科创综指数近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

创业板指本周也冲高回落，不过未创出反弹新高，相对表现弱于科创类指数。指数近期的反弹或仍是下行第3浪当中的第3-4浪的反弹。后续如继续向下调整，将进入第3-5浪区间。

第3-5浪调整完成后或指数有更大一级反弹出现，后续逢低可继续关注中线机会。指数短线转为下行，且逼近前低，或需留意指数跌破前低，继续向下运行第3-5浪调整的风险。

创业板指近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

上证50指数本周震荡回落，指数当前或处于5月份以来的调整第3浪当中。不过指数10月底以来的反弹，或构成了本轮调整中的第3-4浪的反弹。

指数如再下行，大概率将进入第3-5浪调整结构区间。第3-5浪调整完成后，或有更大级别的反弹出现。当前位置逢低或可逐步关注中线机会。

上证50指数近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

沪深300指数本周也震荡回落，指数近期的反弹暂不能确定是本轮下行中的第4浪反弹，还是下行第3浪当中的第3-2浪反弹。保守一些的话，暂以第3-2浪反弹来看待。

指数短线转为调整，且离前低位置较近，留意是否有再创新低，进入下行第5浪或下行第3-3浪当中的可能。关注指数后期走势及结构变化，逐步对结构进行确认。

沪深300指数近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

中证2000指数本周也是冲高回落。近日的反弹为下行第3浪当中的3-2浪级别的反弹的可能性大。后续如继续下行创新低，将进入第3-3浪调整结构区间。指数第3浪调整结束的信号还有待明朗。

中证2000近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

上证指数和中证2000指数的结构类似，近期的反弹或同样也构成了下行第3浪当中的第3-2浪级别的反弹，继续下行创新低将进入第3-3浪调整结构区间。指数第3浪当中的调整结束信号也有待明朗。

上证指数近期走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

短线结构上看，科创50周五冲高回落后，指数上周开始的这波上行结构中，或出现了第4浪调整，需留意这波上行趋于结束的可能。短线逢高或需留意风险。

科创50近两周走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

创业板指周五调整较多，逐步逼近前低2376.28点，短线如跌破前低，指数将进入中线调整第3-5浪区间内，关注指数是否会跌破前低，等待走势和结构明朗。

创业板指近两周走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261113

上证50指数自10月下旬以来，这波短线反弹结构中，或已出现第4浪调整，短线如再冲高或进入一波上行第5浪结构当中。上行5浪结构完成后，或仍有调整风险。当前位置或需注意指数的短线波动风险。

上证50指数10月底以来的走势及波浪结构示意图（分钟线结构）

数据来源：Choice

数据截至20261112

本周运行后，科创50指数或出现了本轮下行中的第4浪反弹，如再下行将进入调整第5浪区间。第5浪调整完成后，或有更大一级反弹出现。

本周其他指数的中线结构变化不大，多数已出现这波下行调整中的第3-4浪反弹，如再下行将进入调整第3-5浪区间。第3-5浪调整完成后，或有更大一级反弹出现。

维持多数指数当前处于中线机会区的观点不变。不过，本周市场冲高回落，多数指数转为下行，不少指数逼近前低，短线或需留意跌破前低，继续向下运行第3-5浪（或第5浪）调整的风险。

注：指数波浪结构示意图当中对后续走势的图示，均是依据波浪理论推演得出的某些可能性，不代表对指数后续运行结果的预判。图示和观点仅供参考，不作为具体投资建议，据此操作，风险自担。

【投顾姓名及其登记编号】 

闵立政（S1160619010009）

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