高成本锂矿价格松动，锂价反弹支点难寻

摘要

碳酸锂成交价格重心不断下移、持续磨底。

2025年复工后，在资源端明确供给过剩的情况下，锂价持续弱运行。

价格方面，4月2日电池级碳酸锂均价7.41万元/吨。回顾春节复工后价格走势，电池级碳酸锂在波动中持续下行，在2月初至3月底的这段时间内，电池级碳酸锂的均价从7.765万元/吨开始，经历了一段小幅震荡后，逐渐下滑至7.4万元/吨左右，但相比2024年波动幅度显著收窄。

数据来源：smm

碳酸锂期货方面，三月底，碳酸锂主力合约周跌幅扩大至3%，击穿前低支撑，创碳酸锂期货上市以来新低，价格探底至72420元/吨。

供需方面，碳酸锂现货交易供需均走强，但在供大于需的格局下，市场交易清淡，材料企业以刚需补库为主。

尤其供给端的增势愈发增强，进口量与国内产量齐增。值得注意的是，锂矿价格开始松动，而高成本锂矿出清被作为锂价触底的明确信号。

进口方面，2025年至今国内碳酸锂进口量同比大增，1-2月，中国碳酸锂进口总量为 3.25万吨，同比大幅增长 47.5%，其主要来源于智利与阿根廷。

不过，澳洲锂辉石精矿在3月底价格下跌，3月底锂辉石精矿CIF中间价835美元/吨，跌至成本区间。

此前基于2024年碳酸锂价格急跌的情况，业内分析指出，全球30%～40%产能在亏现金，成本高于6.5万元/吨的澳矿、云母矿、非矿项目均面临减停产。

近期看来，澳洲锂矿企业除greenbushes外普遍亏损，小矿山基本停产，大矿山减产、停产规模加大，锂精矿出清信号明确。分析指出，高成本锂精矿开启出清，锂价的成本支撑将进一步减弱。

国内产量方面，即便国内锂盐厂开工后有意放缓放量节奏，但碳酸锂持续累库，下游排产增幅相较上游碳酸锂产出而言相对较缓。

与此同时，需求端压制成本情绪严重。买卖双方博弈持续，碳酸锂成交价格重心不断下移、持续磨底。

在碳酸锂价格下行周期下，国内锂盐企业同样难逃亏损。为平抑锂价的周期波动，加快低成本碳酸锂产能释放成为业界主流。

赣锋锂业认为，目前锂价大概率已处于相对底部区域。公司董事长李良彬近期对外表示，行业周期无法对抗，只能适应。在企业策略调整上，赣锋锂业未来将重点开发低成本项目，将优质项目的成本控制在5万元以内，同时降低采购成本，重视节能降耗。

近期，赣锋锂业进一步对外释放降本细节，2025年赣锋锂业低成本盐湖产能将集中释放。其阿根廷Mariana锂盐湖项目一期2万吨氯化锂生产线，已经于2025年2月正式投产，预计2025年下半年起Mariana项目将逐步稳定供应氯化锂产品进一步提升原料自给率，摊薄生产成本。