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资讯 证券代码：002842
证券简称：翔鹭钨业
公告编号：2026-018
广东翔鹭钨业股份有限公司 2025年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
非标准审计意见提示
□适用 不适用
董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
适用 □不适用
是否以公积金转增股本
□是 否
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 327172422股为基数，向全体股东每10股派发现金红利 1.38元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用 □不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
| 股票简称 | 翔鹭钨业 | 股票代码 | 002842 | |
| 股票上市交易所 | 深圳证券交易所 | |||
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 | ||
| 姓名 | 杨逢 | 郑思玲 | ||
| 办公地址 | 广东省潮州市湘桥区官塘镇庵头工业区 | 广东省潮州市湘桥区官塘镇庵头工业区 | ||
| 传真 | 0768-6303998 | 0768-6303998 | ||
| 电话 | 0768-6972888(8068) | 0768-6972888(8068) | ||
| 电子信箱 | Stock@xl-tungsten.com | Stock@xl-tungsten.com | ||
2、报告期主要业务或产品简介
2025年，国内钨精矿年均价 21.37万元/吨，同比上涨 57.77% ，APT 年均价 31.57万元/吨，同比上涨 55.67% ；钨粉均价 486.57元/公斤，同比上涨 60.14% ；碳化钨粉均价 474.20元/公斤，同比上涨 58.77% 。2025年，我国钨矿石、钨制品产量虽然均有小幅度的增长，但在国内供给端结构性收紧、下游端需求刚性支撑以及国际地缘政治风险交织的影响下，
钨矿及其制品价格呈现出屡创新高、阶段性回调、高位震荡的复合型运行特征。总体而言，在核心供给收紧及钨作为战略资源价值凸显的背景下，随着企业库存的持续消耗，未来钨价仍有探高的空间。
（一）报告期内，公司主要业务未发生重大变化。
实现营业收入 240,854.79万元，同比增加 37.71% ；归属于上市公司股东的净利润 14,370.41万元，比上年同期增加26 0.56% ；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 13,484.19万元，同比增加 21 1.90% 。经营业绩变动原因主要系：
报告期内，钨金属原料价格全年持续增涨，钨市场供需情况较往年有所改善。公司作为国内主要钨制品及钨材制造商，对钨产品的议价能力提升，原材料的价格增涨到下游产品的传导较为顺畅，主要产品毛利率及毛利显著增长。硬质合金销售订单量同比显著增加，光伏用钨丝产能逐步释放，同时公司加强成本控制，提高盈利水平，收入及毛利贡献同比提升，为业绩增长提供重要支撑。
（二）报告期内，总体生产情况如下：
1、公司目前主产品为碳化钨粉及硬质合金，产品所需的钨矿资源的开采和供应受到国际局势、国内政策、开采难度等多种因素的影响，使得矿山产出受限，市场供需关系较为紧张。但得益于国家由 2024年底陆续开展的各项大基建工程，市场对于合金的需求量有显著上升。公司报告期内硬质合金产量和销量均有提升，同比分别增长 84.67% 和 70.78% ；公司将持续加大硬质合金产品的研发，优化烧结工艺，淘汰部分老旧落后生产设备，提高生产效率。碳化钨粉方面，受国际局势影响，产、销量略有下滑，同比分别减少 11.66% 和 21.07% ；公司将不断的优化和更新设备，采用智能化控制模式，降低人力成本，提升设备自动化运行程度，提高产品质量，进而提升产销量。新的一年，公司会把握契机、扩大优势，在满足客户需求的同时稳定产品质量，以优质的产品扩大市场空间。
2、超细钨丝项目的建设情况
光伏硅片大尺寸、薄片化趋势愈演愈烈。通过降低硅片厚度，可以在面积不变的情况下节省用料，从而降低硅片成本。根据 CPIA，行业主流 P型单晶硅片厚度从 2020年的 17 0 mu mathrm m 降至 2025 年的 15 0 mu mathrm m ，用于异质结的硅片电池厚度由2021 年的 15 0 mu mathrm m 降至 2025 年 11 0 mu mathrm m ，用于 TOPCon 的硅片电池厚度由 2021 年的 16 5 mu mathrm m 降至 2025 年的 13 0 mu mathrm m 。金刚线细线化是硅片薄片化发展的刚性需求。
细线化推动钨丝在金刚线“母线”中的需求加速与扩容，钨丝抗拉强度高，同等破断力下线径可以更细，细线化潜力更大。未来钨丝线渗透率有望快速提升。随着光伏经济性逐步凸显，全球光伏装机市场持续旺盛，金刚线线耗会随着线径减小和硅片减薄而增多。
报告期内针对近年来新的钨制品市场应用端变化，在光伏细钨丝方向进行研发拓展。公司研发生产的超细钨丝线径在 22 mathrm -27 mu mathrm m ，抗拉强度达到 67 00 -75 00 mathrm N / mathrm m m 2 ，经送样验证，已满足下游客户的需求，截至本报告期末，潮州凤泉湖厂区已具备月产 5亿米的生产能力，公司正在全力推进年产 300亿米超细钨丝的建设项目。2025年公司的钨丝产量和销量较同期分别增长 75.06% 和 21 7.48% 。
报告期内，公司坚守制造主业，通过精益生产、成本管控、产品结构优化与市场渠道拓展，盈利能力与经营质量显著改善。展望 2026 年，公司将以盈利持续提升为核心，紧抓行业复苏机遇，深化技术创新与智能化改造，优化产能布局与供应链协同，持续开拓优质客户与高端市场，严控经营风险、提升资产运营效率，巩固盈利向好态势，以稳健业绩与长期价值回报全体投资者。
（三）主要产品及其用途
公司通过多年的发展，形成了从钨精矿到钨深加工产品体系。公司的主要产品为氧化钨、钨粉，碳化钨粉、钨合金粉及钨硬质合金、光伏用超细钨丝等深加工产品。
公司产品结构在产业链中的位置如下图所示：
| 钨精矿 | 钨精矿的选矿工艺一般是由钨矿石(黑钨矿或白钨矿)经破碎、球磨、重选(主要有摇床、跳汰)、浮选、电选、磁选等工艺过程,生产出达到国家标准的黑钨精矿或白钨精矿。它是生产钨铁、钨酸钠、仲钨酸铵(APT)、偏钨酸铵(AMT)等钨化合物的主要原料,其下游产品主要有三氧化钨、蓝色氧化钨、钨粉、碳化钨、硬质合金、钨钢、钨条、钨丝等。 | |
| APT | 属钨工业的中间产品，由钨精矿经压煮、离子交换、蒸发结晶而制得，主要用于制造氧化钨、偏钨酸铵及其他钨化合物，也可以用于石油化工行业作添加剂。 | |
| 氧化钨 | 属钨工业的中间产品，由APT煅烧制成，有黄色氧化钨、蓝色氧化钨和紫色氧化钨等多种氧化形态。氧化钨是生产钨粉的主要原料，主要用于生产金属钨粉和碳化钨粉，同时也可以用于生产化工产品，如油漆和涂料、石油工业催化剂等。 | |
| 钨粉 | 以氧化钨为原料，用氢气还原制成，主要用作钨材加工及碳化钨生产的原料。钨粉是加工钨材制品和钨合金的主要原料。纯钨粉可制成丝、棒、管、板等加工材和一定形状的制品；钨粉与其他金属粉末混合，可以制成各种钨合金，如钨钼合金、钨铼合金、钨铜合金等。 | |
| 碳化钨粉 | 化棉份 | 以金属钨粉和炭黑为原料，经过配碳、碳化、球磨、过筛工序制成，黑色六方晶体，有金属光泽，为电、热的良好导体，具有较高熔沸点，化学性质非常稳定。碳化钨粉是生产硬质合金的主要原料。 |
| 钨硬质合金 | 以碳化钨粉为硬质相，以钴为粘结剂，经混合、湿磨、干燥、制粒后制成混合料，再将混合料压制成坏料，经过压制、烧结制成具备所需性能的硬质合金材料，主要用于制作各种切削工具、刀具、钻具、矿山工具和耐磨零部件等。 | |
| 钨丝 | 钨丝通过压制、烧结、轧制、旋锻、拉拔变形加工等工序制得。主要应用于切割光伏晶硅、水晶、磁性材料、蓝宝石等硬脆材料。 |
（四）主要经营模式
1、公司生产模式
公司的粉末系列产品生产模式是以订单式生产为主。根据销售部门接收的订单安排生产计划，组织人员进行生产。同时，结合销售预测、库存情况及生产周期进行中间产品的备货生产，以提高生产效率及并加快对客户订单的响应速度。
硬质合金棒材生产模式除订单式生产外，会形成部分库存，以提高客户交付的响应速度。
2、公司销售模式
公司采用了直销为主，经销为辅的销售模式，这两种销售模式都属于买断式销售。直销模式下，公司开拓客户，销售人员直接联系客户推广。经销模式下，公司产品直接销售给经销商，经销商负责产品销售并自负盈亏。同时，公司为经销商的下游客户提供技术指导，下游客户的使用反馈也直接提供给公司。在实际经营中，大部分业务均直接与用户对接，客户向公司提出产品的具体要求，公司再安排生产、销售及售后服务。
3、公司采购模式
公司根据物料的不同，采取不同的采购模式。对于钨精矿，按照生产计划进行采购，结合钨精矿的库存确定采购量，并根据供应商报价以及三大网站（亚洲金属网、中华商务网、伦敦金属导报）的报价情况确定采购价格。综合考虑正常采购流程及突发情况两方面因素，公司钨精矿通常需要 1-2个月的安全库存。对于 APT，公司根据自产 APT数量与所需APT的耗用量之间的缺口进行补充采购。同时，针对两种生产原料的采购，公司会根据市场价格的走势进行库存管控。
1、公司生产模式 公司的粉末系列产品生产模式是以订单式生产为主。根据销售部门接收的订单安排生产计划，组织人员进行生产。 同时，结合销售预测、库存情况及生产周期进行中间产品的备货生产，以提高生产效率及并加快对客户订单的响应速度。 硬质合金棒材生产模式除订单式生产外，会形成部分库存，以提高客户交付的响应速度。
2、公司销售模式 公司采用了直销为主，经销为辅的销售模式，这两种销售模式都属于买断式销售。直销模式下，公司开拓客户，销 售人员直接联系客户推广。经销模式下，公司产品直接销售给经销商，经销商负责产品销售并自负盈亏。同时，公司为 经销商的下游客户提供技术指导，下游客户的使用反馈也直接提供给公司。在实际经营中，大部分业务均直接与用户对 接，客户向公司提出产品的具体要求，公司再安排生产、销售及售后服务。
3、主要会计数据和财务指标
（1） 近三年主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是 否
单位：元
| 2025年末 | 2024年末 | 本年末比上年末增减 | 2023年末 | |
| 总资产 | 2,805,078,811.41 | 2,061,697,688.87 | 36.06% | 2,115,003,394.08 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 1,207,056,416.70 | 764,574,904.66 | 57.87% | 823,676,156.38 |
| 2025年 | 2024年 | 本年比上年增减 | 2023年 | |
| 营业收入 | 2,408,547,936.24 | 1,749,018,174.12 | 37.71% | 1,798,754,965.21 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 143,704,071.81 | -89,502,661.25 | 260.56% | -129,123,133.20 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 134,841,907.96 | -120,503,356.70 | 211.90% | -130,359,513.35 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 110,315,567.94 | 40,080,692.08 | 175.23% | 49,770,802.84 |
| 基本每股收益（元/股） | 0.46 | -0.32 | 243.75% | -0.47 |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.46 | -0.32 | 243.75% | -0.47 |
| 加权平均净资产收益率 | 13.66% | -11.49% | 25.15% | -14.56% |
（2） 分季度主要会计数据
单位：元
| 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | |
| 营业收入 | 481,062,255.86 | 449,912,853.27 | 685,071,970.54 | 792,500,856.57 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 8,302,991.89 | 10,080,574.11 | 33,389,725.51 | 91,930,780.30 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 3,921,601.23 | 5,548,473.26 | 36,693,867.41 | 88,677,966.06 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -103,925,889.41 | 54,483,493.32 | -23,064,465.96 | 182,822,429.99 |
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是 否
4、股本及股东情况
（1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10名股东持股情况表
单位：股
| 报告期末普通股股东总数 | 35,416 | 年度报告披露日前一个月末普通股股东总数 | 85,759 | 报告期末表决权恢复的优先股股东总数 | 0 | 年度报告披露日前一个月末表决权恢复的优先股股东总数 | 0 |
前 10 名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
| 股东名称 | 股东性质 | 持股比例 | 持股数量 | 持有有限售条件的股份数量 | 质押、标记或冻结情况 | |
| 股份状态 | 数量 | |||||
| 陈启丰 | 境内自然人 | 15.84% | 51,836,400 | 38,877,300 | 不适用 | 0 |
| 潮州启龙贸易有限公司 | 境内非国有法人 | 8.05% | 26,346,400 | 0 | 质押 | 12,000,000 |
| 深圳国安基金投资发展有限公司一国安伟大航路私募证券投资基金 | 其他 | 5.00% | 16,358,600 | 0 | 不适用 | 0 |
| 陈伟儿 | 境内自然人 | 4.18% | 13,682,115 | 10,261,586 | 不适用 | 0 |
| 陈伟东 | 境内自然人 | 3.84% | 12,562,970 | 9,422,227 | 质押 | 5,500,000 |
| 高盛国际一自有资金 | 境外法人 | 1.11% | 3,634,259 | 0 | 不适用 | 0 |
| UBS AG | 境外法人 | 0.73% | 2,398,606 | 0 | 不适用 | 0 |
| 翟伟 | 境内自然人 | 0.53% | 1,735,100 | 0 | 不适用 | 0 |
| J.P.MorganSecuritiesPLC一自有资金 | 境外法人 | 0.50% | 1,651,027 | 0 | 不适用 | 0 |
| 中国银行股份有限公司一招商量化精选股票型发起式证券投资基金 | 其他 | 0.49% | 1,590,104 | 0 | 不适用 | 0 |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 在上述股东中，陈启丰、陈伟东、陈伟儿及陈启丰实际控制的启龙有限为一致行动人关系，陈伟东、陈伟儿系陈启丰子女。除此之外公司未知其他股东是否存在关联关系或一致行动关系。 | |||||
| 参与融资融券业务股东情况说明(如有） | 翟伟通过普通证券账户持有0股，通过方正证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有1,735,100股，合计1,735,100股 | |||||
持股 5% 以上股东、前 10名股东及前 10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 不适用
前 10名股东及前 10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化□适用 不适用
（2） 公司优先股股东总数及前 10名优先股股东持股情况表
□适用 不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
5、在年度报告批准报出日存续的债券情况
□适用 不适用
三、重要事项
报告期内未发生对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项，公司经营情况未发生重大变化。
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