RUIDA FUTURES CO.,LTD.

瑞达期货股份有限公司

2025 年年度报告

2026 年 03 月

2025 年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人林志斌、主管会计工作负责人葛昶及会计机构负责人(会计主管人员)曾永红声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本年度报告中涉及公司未来计划及经营目标等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。

公司业务经营受各种风险因素影响，存在市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等相关风险因素，公司在本报告第四节“公司治理、环境和社会”之“十六、风险管理情况”部分就此做了专门说明，敬请投资者关注相关内容。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记在册的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.30 元（含税），送红股0 股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....2

第三节 管理层讨论与分析....19

第四节 公司治理、环境和社会....43

第五节 重要事项....68

第六节 股份变动及股东情况....83

第七节 债券相关情况....90

第八节 财务报告....95

备查文件目录

一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

四、经公司法定代表人签名并加盖公司公章的 2025年年度报告文本原件。

五、其他有关资料。

以上文件均齐备、完整，并备于本公司董事会办公室以供查阅。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点

四、注册变更情况

五、各单项业务资格

（一）母公司瑞达期货获取的各项业务资格

（二）子公司瑞达新控获取的各项业务资格

（三）子公司瑞达国际股份及其全资子公司获取的各项业务资格

（四）子公司瑞达基金获取的各项业务资格

六、公司历史沿革

（一）发行人开办和设立情况

瑞达期货系由瑞达期货经纪有限公司（以下简称“瑞达有限”）整体变更设立，瑞达有限的前身为成都瑞达期货经纪公司（1993年 12 月更名为成都瑞达期货经纪有限公司），成立于 1993年 3 月 24日。2012年 10 月 19 日，瑞达有限召开临时股东会，同意瑞达有限整体变更为股份有限公司，各发起人签署了《发起人协议》。根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（致同审字（2012）第 350ZA0076 号），瑞达有限以截至 2012年 9 月 30日经审计账面净资产 518,284,709.57元为基础，折合为公司股份 30,000万股，折余部分扣除一般风险准备金后计入资本公积。2012 年 11 月 1 日，福建省工商行政管理局核准了股份公司的整体变更设立登记，并换发了《企业法人营业执照》，营业执照号为 350000100002217。

（二）发行人设立后的历次股本变化情况

1993 年 3 月 16 日，经成都市人民政府办公厅《关于同意组建成都瑞达期货经纪公司的批复》（成办函〔1993〕3号）批准并经成都市工商行政管理局核准，同意成都瑞达房地产股份有限公司（1994年 4月更名为成都瑞达股份有限公司）以货币出资 1,000万元，组建成都瑞达期货经纪公司。

1993 年 12 月 4 日，根据国务院《关于坚决制止期货市场盲目发展的通知》（国发〔1993〕77 号）和国家工商行政管理局《期货经纪公司登记管理暂行办法》（国家工商行政管理局令第 11号）的规定，经国家工商行政管理局核准，成都瑞达期货经纪公司重新注册登记并换发了《企业法人营业执照》，成都瑞达期货经纪公司更名为成都瑞达期货经纪有限公司，其注册资本及股权结构未发生变化。1994 年 11 月 3 日，中国证监会《关于颁发〈期货业务许可证〉的通知》（证监发字〔1994〕170 号）通知成都瑞达期货经纪有限公司领取本次重新登记后颁发的《经营期货业务许可证》。

1996年 12 月 17日，根据国务院《关于原有有限责任公司和股份有限公司依照〈中华人民共和国公司法〉进行规范的通知》（国发〔1995〕17 号）和国家工商行政管理局《关于原有有限责任公司和股份有限公司重新登记实施意见》

（工商企字〔1995〕215 号）的规定，经国家工商行政管理局核准，瑞达有限引入深圳市中侨实业有限公司（以下简称“深圳中侨”）作为瑞达有限的股东，注册资本为人民币 1,000万元，其中成都瑞达股份有限公司出资人民币 600万元，持股比例为 60%；深圳中侨出资人民币400 万元，持股比例为40%。

1999 年 9 月 24 日，经中国证监会《关于转报成都瑞达期货经纪有限公司增加注册资本的函》（成证办函〔199910 号）批准，瑞达有限注册资本由人民币1,000 万元增至人民币 4,700万元。本次增资 3,700 万元全部由深圳中侨以货币资金认缴。2001年 12月6 日，中国证监会向瑞达有限换发了《经营期货业务许可证》。

2002年 2月，深圳中侨将其持有的瑞达有限 87.23%的股权分别转让给福建省运筹投资理财有限公司、上海人杰实业发展有限公司、福建省晋江市大自然纸制品有限公司、福建省晋江市华太贸易有限公司；成都瑞达股份有限公司将其持有的瑞达有限 12.77%的股权转让给福建省三埃布艺发展有限公司。2002年 2月 5日，国家工商行政管理总局核准了瑞达有限 1999年的增资事宜和本次股权变更登记，并换发了《企业法人营业执照》。

2004 年 2 月 10 日，经中国证监会成都证券监管办公室《关于核准成都瑞达期货经纪有限公司变更股权的通知》（成证办期货〔2003〕35 号）批准并经国家工商行政管理总局核准，上海人杰实业发展有限公司将其持有的瑞达有限22.23%的股权分别转让给厦门中宝及福建省晋江市华太贸易有限公司；福建省三埃布艺发展有限公司将其持有的瑞达有限 12.77%的股权、福建省运筹投资理财有限公司将持有的瑞达有限 25%的股权分别转让给四川省东宏投资理财有限公司、泉州运筹、泉州中瑞投资有限公司、福建省南安市鑫盛石材有限公司。

2005 年 8 月 15 日，经国家工商行政管理总局核准，瑞达有限更名为瑞达期货经纪有限公司。同日，中国证监会向瑞达有限换发《经营期货业务许可证》（许可证号 A003222005）。

2007 年 1 月 31 日，经中国证监会出具《关于核准成都瑞达期货经纪有限公司变更住所的通知》（证监期货字〔2006〕4 号）批准，并经福建省工商行政管理局核准，瑞达有限住所变更为福建省厦门市思明区湖滨西路9 号31D 层。

2008 年 3 月 24 日，经中国证监会《关于核准瑞达期货经纪有限公司变更注册资本和股权的批复》（证监许可〔2008〕153 号）批准并经福建省工商行政管理局核准，福建省晋江市华太贸易有限公司、福建省晋江市大自然纸制品有限公司、泉州中瑞投资有限公司、福建省南安市鑫盛石材有限公司、四川省东宏投资理财有限公司将其持有的瑞达有限 31.23%、22.00%、9.50%、9.50%、9.27%的股权转让给瑞达控股（原名“厦门市佳诺实业有限责任公司”）；泉州运筹将其持有的瑞达有限 9.50%股权中的5.03%的股权转让给瑞达控股。瑞达有限增加公司注册资本 1,300万元，由瑞达控股以现金方式出资认缴。

2011年 3月 1日，经中国证监会《关于核准瑞达期货经纪有限公司变更注册资本和股权的批复》（证监许可〔2011224 号）批准，并经福建省工商行政管理局核准，瑞达有限注册资本由 6,000 万元增加至 6,383 万元，由常州常投云信产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“常州常投云信”）以货币资金 9,000 万元认购全部新增注册资本。本次增资完成后，常州常投云信持有瑞达有限出资额为 383万元，占比为 6%。

2011 年 6月 16日，经中国证监会《关于核准瑞达期货经纪有限公司变更注册资本的批复》（证监许可〔2011〕83号）批准，并经福建省工商行政管理局核准，瑞达有限以资本公积转增资本方式进行增资，增资后注册资本为 12,000万元，各股东持股比例保持不变。

2012 年 9 月 14 日，经中国证监会《关于核准瑞达期货经纪有限公司变更注册资本的批复》（证监许可〔20121062 号）批准和福建省工商行政管理局核准，各股东以货币资金 12,500 万元按持股比例认缴新增注册资本 695 万元，认购价款总额 12,500万元。增资后注册资本为 12,695万元。

2012年 10 月 19日，瑞达有限召开股东会并作出决议，同意瑞达有限整体变更为股份有限公司。根据致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（致同审字（2012）第 350ZA0076 号），瑞达有限以截至 2012年 9 月 30 日经审计账面净资产 518,284,709.57 元为基础，折合为公司股份 30,000 万股，折余部分扣除一般风险准备金后计入资本公积。2012 年 11 月 1 日，福建省工商行政管理局核准了股份公司的整体变更设立登记，并换发了《企业法人营业执照》。2012年 11月13日，中国证监会向公司核发《经营期货业务许可证》（许可证号 30170000），许可证核准的注册资本为 3亿元。

2016 年 2 月 16 日，经福建省工商行政管理局核准，公司以 2015 年 12 月 31 日公司总股本 30,000 万股为基数，以资本公积 10,000万元按各股东的持股比例向各股东转增股本，公司注册资本由 30,000万元增加至 40,000万元，总股本由 30,000 万股增加至 40,000 万股。出资人的资金来源为资本公积。2016 年 2 月 23 日，中国证监会向公司核发《经营期货业务许可证》（许可证号 30170000），许可证核准的注册资本为 4亿元。

2019年 8 月 1 日，经中国证监会《关于核准瑞达期货股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可〔20191432号）批准，公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票 4,500万股，公司股票已于 2019年 9月 5日在深圳证券交易所上市。本次公开发行股票后，公司注册资本由人民币 40,000 万元增加至人民币 44,500 万元，公司股份总数由40,000 万股增加至 44,500 万股。2019 年 11 月 28 日，福建省工商行政管理局核准了股份公司的变更登记，并换发了《营业执照》。2019 年 12月 23日，中国证监会向公司核发《经营期货业务许可证》（流水号：000000012484），许可证核准的注册资本为 44,500万元。

公司于 2020 年 6 月 29 日公开发行了 650 万张可转债，每张面值 100 元，募集资金总额为人民币 650,000,000 元，扣除发行费用后实际募集资金净额为 645,959,622.65元。截至 2021年 12月 31日，累计已有面值 787,200.00元“瑞达转债”转换成公司股票，因转股形成的股份数量为 26,565股，转股后，公司总股本增至 445,026,565股，注册资本增加至 445,026,565.00 元。2022 年度至 2025 年度，因可转债转股公司总股本分别增加 2,658 股、225 股、381 股及19,022,397 股，截至 2025 年 12 月 31 日，公司总股本增加至 464,052,226 股。

2025年 12 月 24日，公司召开第五届董事会第十次会议，审议通过了《关于提前赎回“瑞达转债”的议案》。董事会决定行使“瑞达转债”的提前赎回权利，按照债券面值加当期应计利息的价格赎回于 2026年 1月 16日（赎回登记日）收盘后全部未转股的“瑞达转债”。2021 年 1 月 4 日至 2026 年 1 月 16 日，“瑞达转债”累计转股 31,933,433 股，截至 2026 年 1 月 16 日，公司总股本为 476,933,433 股。

七、公司组织机构情况

1、公司组织机构

2、境内外重要分公司

3、境内外控股子公司、参股公司

4、证券营业部数量和分布情况

不适用

5、其他分支机构数量与分布情况

截至报告期末，公司共有期货分支机构 43家，其中分公司 19家，营业部 24家，分布情况如下表所示：

八、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用 ☑不适用

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用 ☑不适用

九、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

☑是 □否

追溯调整或重述原因

会计政策变更

合并

母公司

会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 详见本报告“第八节 财务报告之五、43、重要会计政策和会计估计变更之（1）重要会计政策变更”。

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是 ☑否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是 ☑否

十、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明

□适用 ☑不适用

十一、分季度主要财务指标

合并

单位：元

母公司

单位：元

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

☑是 ☐否

公司自 2025年 1月 1日起执行财政部会计司于 2025年 7月 8日发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答，并采用追溯调整法对 2025年第一季度、半年度、第三季度的财务报表进行相应调整。

十二、非经常性损益项目及金额

☑适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用 ☑不适用

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 ☑不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

十三、母公司净资本及有关风险控制指标

单位：元

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

经中国证监会及相关监管机构批准，公司从事的主要业务为：期货经纪业务、资产管理业务、期货交易咨询业务，并通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融业务和证券投资基金业务，业务内容具体如下：

1、期货经纪业务：指公司接受客户委托，按照客户的指令，代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续，并且交易结果由客户承担的经营活动，是公司的一项中介业务。公司通过推广期货市场投资知识和技巧，为客户提供参与期货交易的通道，赚取手续费及相关收入。

（1）盈利模式

公司期货经纪业务的收入来源主要包括收取经纪业务手续费和保证金利息收入。其中，对于经纪业务手续费，公司根据地理位置、期货合约品种、相关期货交易所收取的手续费、交易模式及客户忠诚度等多项因素，监控及调整公司的经纪业务手续费率水平，公司收取的经纪业务手续费直接从客户期货交易的账户中自动划转；对于保证金利息收入，公司基于中国人民银行公布的人民币存款基准利率按照与保证金存款存放银行约定的存款利率收取保证金利息收入。

（2）客户

公司期货经纪业务的主要客户群体为与期货品种相关的产业客户、提供专业投资服务的机构客户和具有一定风险承受能力的个人投资者。由于金融衍生品、对外开放期货、期权品种及部分特定品种交易的风险具有特殊性，根据相关的适当性法规、规则规定，公司对客户在财务状况、参与期货交易必备的知识水平和交易经历等方面制定更高的要求。

（3）营销渠道

公司期货经纪业务的主要营销渠道为营业网点。近年来，公司积极利用互联网持续提升期货经纪业务的营销能力。

2、资产管理业务：指公司接受客户的书面委托，为受托客户的资产进行投资和管理的金融服务。

（1）盈利模式

公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是管理业绩分成收入。管理费收入主要取决于公司管理的资产规模和资产管理合同约定的管理费率。随着公司管理受托资产的规模逐步扩大，管理费收入也将随之增加。管理业绩分成收入是公司与管理的受托资产盈利水平挂钩的利润分成，主要取决于公司管理资产的盈利水平和资产管理合同约定的分成比例。

（2）客户

公司资产管理业务的主要客户群体为具有较强资金实力和风险承受能力的高净值客户及机构投资者等合格投资者。

（3）营销模式

公司根据不同客户的资产管理需求为客户提供特色和专业化的资产管理服务，一方面依托公司在全国各地设立的营业网点向特定投资者开展营销活动；另一方面，公司积极与其他具有金融产品销售资格的金融机构建立了良好的合作关系，并由其代为销售公司资产管理产品。

3、期货交易咨询业务：指公司通过为客户提供风险管理顾问、专项培训、研究分析报告、期货交易策略等咨询服务，赚取咨询费及相关收入。

（1）盈利模式

公司期货交易咨询业务的盈利模式为向客户收取交易咨询费。在业务开展过程中，公司根据不同的咨询业务设定不同的收费标准。

（2）客户

公司期货交易咨询业务的主要客户群体为提供专业投资服务的机构投资者以及对期货交易有咨询需求的企业或自然人投资者。

（3）营销模式

公司按投资策略、服务时间等细分了多种服务内容供客户选择，并充分利用自身行业地位、品牌知名度和营业网点覆盖等方面的优势建立了多渠道的期货交易咨询业务营销模式。

4、风险管理业务：公司通过子公司瑞达新控及其下属子公司开展大宗商品风险管理业务、场外衍生品业务、做市业务等风险管理业务以及其他与风险管理服务相关的业务；公司风险管理业务涵盖农产品、化工、有色和黑色等期货上市品种及其产业链相关品种，以服务实体产业客户为宗旨，依靠期货、现货各方面的渠道资源，结合场内、场外两个市场，综合利用期货、期权、互换等金融衍生工具，致力于为客户提供丰富有效的风险管理产品与服务。

（1）盈利模式

大宗商品风险管理贸易类业务的盈利模式为公司依托自身积累的研发优势、产业服务经验和完善的风险控制体系，基于客户的真实贸易需求，以货物交收为目的，帮助客户（尤其是中小微企业客户）管理价格波动风险或锁定远期价格，畅通购销渠道。贸易过程中，公司通过期货套期保值对冲风险：根据持有库存计划或签订基差定价合同情况，择机建仓；待客户支付一口价保证金或点价时，了结对应头寸，获取基差收益，以保障风险可控，确保盈利模式稳定。

大宗商品风险管理资金类业务的盈利模式包括约定购回、代理采购、代理销售，公司根据客户、业务行为和风险管理服务类型等因素确定收费标准及分配方式。该类业务基于客户的短期资金需求或库存管理需求，帮助客户管理资金流动性风险，有效盘活库存，稳定生产经营，在实际业务开展过程中根据公司与客户的合同约定执行。

场外衍生品业务的盈利模式为与产业或机构投资者客户交易场外期权、远期、互换等衍生品的同时，利用标准期货合约、场内期权等金融工具进行风险对冲，使公司在帮助投资者管理风险的同时，获得相应的组合投资收益。

做市业务盈利模式主要来自为做市合约承担报价、回应报价等义务而获得的交易所手续费减收优惠和交易所做市服务费，以及做市合约、对冲合约买卖报价的价差收入。

（2）客户

公司风险管理业务的主要客户群体为与期货品种相关的产业客户和提供专业投资服务的机构客户。

（3）营销模式

公司风险管理业务以“满足产业客户全方位需求”为经营理念，实行以“企业保姆”式全方位服务为核心的专业化一站式竞争策略，致力于为客户提供多元化的风险管理服务。在营销策略方面，公司结合行业特点，以开展“一对一”专业化个性营销为主要市场竞争手段。

5、境外金融业务：公司通过在香港设立的全资子公司瑞达国际金融股份有限公司作为持股平台，由其下设的全资孙公司瑞达国际金融控股有限公司、瑞达国际资产管理（香港）有限公司、瑞达国际证券（香港）有限公司等，为国内以及海外个人、企业、机构客户提供一周五天 24小时不间断交易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货、证券经纪服务，同时为海内外地区高净值客户及专业投资者提供全球资产管理以及跨境产品服务。香港子公司通过开展前述服务赚取手续费、管理费、业绩报酬及相关收入。

（1）盈利模式

境外期货经纪业务盈利模式主要为接受客户委托，代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续，从而收取经纪手续费。资产管理业务盈利模式主要为接受客户委托或发行基金，针对专业投资者进行资金募集并管理发行的基金，作为管理人收取管理费及业绩报酬。

（2）客户

公司境外金融业务的主要客户群体为具有境外金融市场投资和风险管理需求的企业、持牌金融机构、个人投资者及专业投资者。

6、证券投资基金业务：公司全资子公司瑞达基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的证券投资基金管理公司，在国内公开发行证券投资基金产品，为国内个人、企业、机构客户提供证券投资管理服务。瑞达基金通过开展前述服务赚取管理费。

（1）盈利模式

证券投资基金业务的收入主要为基金管理公司管理运作基金财产获取的基金管理费。在开展证券投资基金业务时，基金管理公司根据所募集和管理的不同类型基金产品，按基金合同约定的费率收取管理费。

（2）客户

公司证券投资基金的主要客户群体为对证券投资基金产品有投资需求的机构投资者和个人投资者。

二、报告期内公司所处行业的情况

（一）报告期内公司所属行业的发展情况及公司的行业地位

1、报告期内公司所属行业的发展情况

2025年，在国际形势复杂多变、国内资本市场深化改革的背景下，期货行业呈现出“规模扩张与质量提升并行、科技赋能与国际化提速共振”的显著特征。尽管外部环境纷繁复杂，地缘政治及贸易摩擦升级带来的不利影响增多，但我国经济稳定运行、长期向好的基本面没有改变。期货市场更是实现量、额、资金、开放等几大维度的全面突破，2025年全年市场成交量、成交额、客户权益均创历史新高，服务实体经济与国际化能力显著提升，市场从“规模扩张”迈向“功能深化、服务实体、全球定价”的新阶段。根据中期协公布的统计数据，以单边计算，2025 年全国期货市场累计成交量为 90.74 亿手，同比增长 17.40%；成交金额为 766.25万亿元，同比增长 23.74%，市场活跃度显著提升。截至 202年末，期货市场资金总量约 2.15万亿元，较 2024年末增长约 32%；期货公司客户权益合计达 2 万亿元，较2024 年末增长约 31%；其中，特殊法人客户权益稳步增长，在各类特法客户中，保险机构权益增幅最为显著，较 2024年末增幅约两倍。

期货市场迎来里程碑式突破是由企业避险需求增长、期货品种体系日趋完善、中长期资金入市等因素综合推动。当前经济复苏动能分化，叠加地缘政治冲突升级以及全球货币政策分化，大宗商品价格波动加剧，实体企业套期保值需求随之升温，带动相关品种成交量快速上升。与此同时，品种与工具创新精准扩容形成供给侧支撑，2025 年我国新增 18个期货、期权品种，覆盖有色金属、能源化工及新能源金属多个板块，产品体系持续完善，并向新能源、绿色经济等战略领域延伸。截至 2025年末，我国上市期货、期权品种达到 164 个，成熟商品期货期权覆盖率超 80%，与国民经济高质量发展需求相匹配，服务实体经济领域更广、能力更强的期货和衍生品体系初步建成。资金的持续流入，核心驱动力在于期货市场服务实体经济的功能得到更广泛的认可和有效发挥。2025年初《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》印发实施后，“长钱长投”的政策体系和市场生态逐步完善，包括保险资金在内的中长期资金参与期货市场的积极性明显提升，其权益增幅也最为显著。中长期资金稳步增配期货市场，不仅进一步优化了投资者结构，也为期货市场注入了更丰富的流动性以及更强的稳定性。2025年，全国期货公司母公司口径实现营业收入 420.15亿元，同比增长1.75%；实现净利润 110亿元，同比增长 16.14%。

2025年，我国期货市场国际化进入制度型开放、双向提速、定价输出的新阶段，开放广度、深度与全球影响力显著提升，已形成“引进来+走出去”双轮驱动格局。截至 2025年末，我国已有 24个特定品种引入境外交易者，覆盖能源、金属、化工、农产品等关键领域。QFII/RQFII可交易品种扩容至 107个，占我国已上市期货、期权品种的比例超过 65%，涵盖工业硅、碳酸锂、集运指数（欧线）等新能源和航运领域核心品种。持续引入合格境外投资者和国际化品种数量扩容，都将推动境外投资者参与度提升，优化我国期货市场投资者结构，强化我国大宗商品的国际影响力以及在关键产业链的定价权。2025 年 5 月，上期所与日本大阪交易所（OSE）合作推出了以“上海胶”结算价为基准的日元现金交割合约，省去汇率换算环节，推动“中国价格”国际化应用。这是中国期货市场首次将国内期货品种的结算价授权给境外交易所，标志着中国期货市场从“引进来”到“走出去”的重要转变。2025年末，人民币国债充抵保证金首单落地，境外投资者可用人民币国债作为原油、铁矿石等 6 个品种的期货保证金，拓宽了人民币债券的使用场景，有效降低了投资者的交易成本；与此同时，促进了债券市场与期货市场的融合发展，是服务金融市场对外开放的重要举措。此外，上海“十五五”规划正式提出探索开展人民币外汇期货交易试点，标志着人民币外汇期货试点正式纳入地方乃至国家金融发展顶层规划，进入稳步推进的关键阶段。人民币外汇期货的推出具有重要的市场意义。一方面，它将填补境内市场外汇期货的空白，完善市场结构，提升市场整体的深度与广度。另一方面，它将为企业提供更加便捷、高效的汇率风险管理工具，帮助企业应对复杂多变的国际经济环境。

2025年，中国期货市场法制化建设以防风险、促公平、强开放为主线，通过程序化交易监管、互联网营销管理、期货公司分类评价、投资者保护等多维改革，夯实了市场运行基础。此外，系统性制度框架进一步完善，为市场高质量发展提供了坚实的法治保障。2025年 5月，中国证监会制定了 2025年度立法工作计划，对全年的立法工作做了总体部署。2025年 6 月，中国证监会发布《期货市场程序化交易管理规定(试行)》，规定围绕强监管、防风险、促高质量发展的主线，强化对期货市场程序化交易的全过程监管。2025 年 8月，中国证监会发布《期货公司互联网营销管理暂行规定》，明确总部集中授权、第三方合作红线、禁止欺诈误导与不正当竞争，规范互联网获客，保护投资者权益。2025年 9 月，中国证监会发布修订后的《期货公司分类评价规定》，完善扣分机制、优化加分体系，构建科学、公平、高效的分类评价体系，引导期货公司合规经营、稳健发展。此外，2025年，中期协制定/修订了 27项自律规则，聚焦居间人管理、做市交易业务、资产管理业务、风险管理公司等领域，为行业规范化发展构建起更为清晰、严格的制度框架，推动期货公司持续完善内部管理机制，防范各类业务风险。2025 年 12 月，中国证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》，明确 14类监管措施、实施程序与公开要求，统一执法标准、规范执法行为。

2、公司所处行业地位

公司是运行规范、管理先进的期货公司，是深交所期货上市公司第一股、第二家登陆 A 股的期货上市公司，是全国150 家期货公司中仅有的两家拥有公募基金管理子公司的期货公司之一。经过多年激烈的市场竞争，公司的综合竞争力不断增强，各项监管指标持续符合中国证监会的有关规定，主要经营指标保持行业前列，资产管理业务中期货及衍生品类管理规模、期权做市交易规模名列前茅，且做市业务报价交易能力在行业中具备明显优势。2025年，公司实现营业收入 12.27 亿元，较上年增长 23.20%；实现归属于上市公司股东的净利润 5.47亿元，较上年增长 42.95%。母公司口径实现营业收入 9.75亿元，较上年增长 43.75%，实现净利润4.59亿元，较上年增长 80.14%，营业收入、净利润指标双双进入行业前十。

报告期内，公司的代理交易金额与市场份额情况如下表：

注 1：上表中公司交易金额数据为双边计算口径，来自公司使用的金仕达期货交易系统；

注 2：上表中市场份额为经公司计算得到的数据，计算公式为：市场份额=公司交易金额/（中期协公布的年度累计成交总额（单边计算口径）\*2）。其中，年度累计成交总额来自中期协公布的全国期货市场交易情况统计数据，为单边计算口径。

三、核心竞争力分析

1、优秀的管理能力及管理团队

公司奉行集约化、精细化的管理模式。经营管理层根据公司业务特点以及战略定位，结合对我国期货市场运行规律的理解，在风险可测、可控、可承受的基础上，及时对经营策略进行调整，提高资源配置效率，提升公司盈利能力，提高投资者回报。此外，通过强化成本费用控制、提高员工素质、拓展细分市场，努力提高盈利水平，确保在竞争激烈的期货行业中获得持续发展。

公司的核心管理团队包括总经理、副总经理、首席风险官等高管人员，均是从业务一线培养和成长起来的，熟悉市场和行业发展情况，对期货市场的发展变化有着敏锐的洞察力，对客户需求亦有着深刻的理解和认识，拥有专业的知识和丰富的经验；团队人员结构稳定、业务能力强，是公司实现快速、稳定发展的关键因素；并且与董事长共事超过 20年，公司的经营理念、企业愿景深入每个人的骨髓。管理团队根据公司情况制定相应的发展战略，在市场化经营、决策和执行上更为精干高效，成功带领公司实现平稳且快速的成长。截至报告期末，公司员工总数达 955人，较 2019年末实现翻倍以上的增长，不管是人员规模还是人员增量均稳居行业前列。公司员工中具有 25 年以上期货从业经历的有 17 人，20年以上的有 28人，10年以上的有252 人，其中大多数人员已成为公司管理的中坚力量。

2、“瑞达资管”的品牌优势

瑞达期货是大宗商品市场财富管理的开荒者和践行者，也是财富管理市场 CTA 的领跑者。期货公司的未来发展必将迎来买方业务时代，作为卖方的通道业务可以给公司带来业务规模、市场地位和影响力，但难以给公司带来较高的经营效益，交易能力将成为期货公司最重要的核心竞争力，而资管业务就是交易能力的重要体现。瑞达期货作为期货公司资管业务的拓荒者，树立了一块金字招牌，成为期货行业的领跑者。

瑞达资管坚持自主管理发展为主，没有通道业务；专业耕耘期货期权衍生品市场，专注投资大宗商品期货和期权、金融期货及其衍生品；已发展形成收益稳定、风险可控的主动管理型期货资管 CTA 类产品体系，具备十年以上的历史业绩积累，期货及衍生品类资产管理规模在行业内名列前茅；坚持市场中性的投资策略，通过期货市场不同品种的强弱关系进行分散投资，从不谋求汇集资金优势影响价格以获取额外收益。

瑞达资管经过实盘的重重考验，拥有良好的口碑。截至报告期末，瑞达资管共荣获六十多项业内资管奖项，包括“杰出影响力资管期货品牌”“年度专业资产管理机构”“优秀资管服务奖”“最佳资产管理领航奖”“金骏马奖·财富管理先锋奖”“优秀期货资管君鼎奖”“金牌资产管理奖”等。

3、人才及品牌优势

在人才建设方面，公司历经多年发展，构建了独具特色的人才选拔、培养和激励机制，汇聚了一批期货行业的专业人才。团队成员长期深耕期货行业，对行业具有深刻的认识，拥有丰富的管理经验，长期服务于瑞达期货，高度认同公司的企业文化和价值观。

公司秉持“产、学、研”相结合的发展路径，先后与厦门大学等高等院校建立了战略合作关系，通过合作开展课题研究、建立实习基地、共同培育人才等方式，开展立体交互性合作。同时，公司以开放的心态从外部引进高端人才，组建瑞达期货专家团，持续巩固在人才方面的优势。

在品牌建设方面，“瑞达期货”品牌已经在福建、四川、广西、广东、江西等区域市场树立了较高的知名度和良好的声誉。公司将深化已有区域的品牌影响力，积极开拓其他市场，强化品牌战略。同时，公司凭借良好的经营业绩和规范的管理，获得了监管机构和行业的广泛认可，市场影响力不断提升，多次获得由期货交易所及有关媒体等机构颁发的荣誉。

4、营业网点优势

公司在营业网点的数量和布局上具有领先优势，形成了“立足福建，面向全国”的经营布局。

公司营业网点布局合理，基本覆盖了我国东部沿海以及中西部地区中经济增长实力强劲、潜力较大的区域。这些地区经济发展迅速、资金充裕，为公司营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。

经过多年积累，公司一批优质营业部、分公司已经脱颖而出，并将营业网点打造成为独具特色的投资者教育及营销平台，提供以投资者教育为中心的增值服务，有效满足客户对于附加服务的需求，增强客户粘性。公司始终高度重视投资者教育工作，目前已形成以培训会、推介会、沟通会为载体，以各类客户的多元化需求为基础的特色化投资者教育体系。

5、良好的内部控制及风险管理能力

近年来，公司逐步制定并完善了内部控制及风险管理的相关制度，强化合规和风控体系建设。在加强风险预防、监督与控制的基础上，公司明确各责任主体的职责权限，将权力与责任落实到位。公司已建立了涵盖开户、交易、结算、风险管理和内部控制、财务管理、信息技术、合规（含反洗钱）及各业务领域的一系列内控制度，涉及公司管理规章、部门管理制度、业务操作环节等多个层面，从制度层面规范了公司各专业组织、管理部门及业务部门的职责、权限和操作流程，形成了较为完善的内控制度体系。

公司在持续完善内控制度和内控体系的同时，注重提升风险预警能力和风险处置能力，为规范公司各项业务尤其是创新业务的发展，有效防范和化解金融风险，保护公司资产的安全与完整起到了积极作用。

6、信息技术系统优势

信息技术是金融企业赖以生存和发展的重要基石。公司始终注重信息技术系统建设，着力打造业务流程管理、客户服务管理、财务管理控制与风险管理控制于一体的统一信息化支持平台。经过多年的努力，公司整体信息化水平已位居行业前列。公司同时拥有金仕达期货交易结算系统、CTP 综合交易平台、易盛期货交易系统等多套国内主流的期货交易软件，为客户提供了多样化的交易选择。

2021年公司启用瑞达国际金融中心机房，将核心结算平台、交易平台金仕达系统迁移至金融中心，并完成业务中心全面迁移。瑞达国际金融中心机房通过优化双市电供电、使用封闭冷通道、自建发电机与 UPS 电力保障等措施，提升了机房基础保障水平。公司已建成独立且初具规模的数据中心，面积近 4,000 平方米，建设标准上严格参考国内 A 级机房标准与国际 T3标准，可帮助私募、机构客户构建金融 IT信息单元。2022年公司租用中金所唐镇机房及广期所托管机房，用于满足相关交易所极速交易资源扩容的需求；健全期货交易所配套的快速资源平台，提升客户交易体验；同年公司启用金融私有云平台，基于 SASS架构搭建，该平台服务于公司信息系统底层资源拓展，探索创新金融科技服务能力。2023年公司启用了上证托管机房、深证托管机房，服务于公司股票期权做市业务及机构客户需求，为满足客户交易需求提供更为全面的方案选择。同年公司启用智能外呼、智能客服等服务产品用于提升客户服务体验与服务效率。2024年公司更新相关核心交易系统硬件平台、CTP 交易系统设备并上线相关信息技术创新产品，在数字化转型及信息安全管理工作等方面加强规划与实践。2025年公司加强构建数字业务中台，联合科技子公司瑞达瑞控通过构建 APP 与业务中台一体的展业管理平台助力公司业务活动数字化转型。

四、主营业务分析

1、概述

2025年，公司围绕监管要求，坚守合规底线，不断挖掘自身的资源禀赋，提高公司服务实体经济的能力；通过优化市场布局，以客户需求为导向，为客户设计个性化的金融产品及服务，满足不同客户的需求；加强与专业机构的沟通与联系，重点开发机构客户，提高公司法人客户数量及资产规模；全面提升研究能力，以精深的投研体系服务公司业务发展；强化渠道合作，扩大公司客户的数量及业务规模。2025年，公司实现营业收入 12.27亿元，较上年增长 23.20%，实现归属于上市公司股东的净利润 5.47亿元，较上年增长 42.95%。

（1）期货经纪业务

公司期货经纪业务主要包括商品期货经纪和金融期货经纪，公司是上期所及能源中心、大商所、郑商所、广期所的会员，中金所的交易结算会员，是全国第 3家、福建省首家获得金融期货经纪业务资格的期货公司，也是全国首批取得中金所交易会员资格的 10家期货公司之一，同时还是上交所和深交所股票期权交易参与人，可向客户提供国内 5家期货交易所全部期货交易品种和 ETF 期权的代理买卖服务，包括农产品期货、金属期货、能源化工期货、航运期货和金融期货。2025年，公司期货经纪业务实现营业收入 7.26亿元，较上年增长15.70%。

1）经营情况及业绩驱动因素

报告期内期货市场交投活跃度显著提升，全国期货市场累计成交量及成交额实现同比大幅增长，得益于各类资金积极布局、广泛参与，期货市场资金总量和客户权益双双突破 2 万亿元，创历史新高。随着期货、期权新品种持续扩容，行业开放程度不断深化，投资者结构进一步优化，实体企业参与套期保值的需求上升，期货风险管理业务不断创新，期货市场服务实体经济能力逐步增强。根据当前的行业态势，公司以经纪业务为基础，以风险管理和资产管理为两翼，逐步从通道业务向综合服务商转型。

报告期内，公司通过多重手段有效夯实传统经纪业务基础，提高市场份额。一是继续秉承一线城市争取市场份额，二、三、四线城市拓展利润的布局策略；二是通过深耕专业投资机构、大力推进对金融机构的开发和合作，全力提高公司法人客户规模；三是借助互联网实施精准获客和精准营销，进一步提高获客资源的质量及营销的有效性，降低获客成本，同时提升客户服务获得感；四是基于当前互联网发展的新态势，积极探索交易咨询更多样化的服务方式，丰富产品种类，完善产品体系，增强客户粘性，通过开展咨询服务，深挖客户潜力，提升客户满意度，创造更多收入；五是深耕二、三、四线城市客户，维持公司手续费率水平。

报告期内，公司母公司口径新增客户 13,842 户，其中新增机构客户 769 户；截至 2025 年末，母公司口径客户保证金规模为 200.25 亿元，其中机构客户保证金规模 146.96亿元，占公司客户保证金规模的 73.39%；期货经纪业务手续费收入（母公司口径）为 4.75亿元，较上年增长 19.82%。

公司期货经纪业务实行营销服务一体化、流程化的竞争策略，致力于为客户提供多元化的风险管理及投资服务。在营销策略方面，公司结合行业特点，以开展会务营销为主要手段。此外，公司致力于数字化转型，积极利用互联网进行精准获客和精准营销，多方式、多渠道、多团队进行客户的开发、引流，确保经纪业务稳步发展。

2）未来发展思路

受地缘政治冲突升级、国际竞争加剧、发达经济体政策频繁调整等多重因素的综合影响，宏观环境呈现出愈加错综复杂的态势。在此背景下，未来全球主要大宗商品价格将持续大幅波动，给企业的成本控制和生产稳定带来不确定性风险和挑战，进一步催生更多产业客户的避险需求。此外，《期货和衍生品法》明确了“国家鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动”，促使越来越多的公司更加规范、成熟地使用期货和衍生品工具，推动套期保值业务发展，期货市场有望保持资金流入的业态。从期货市场自身来看，随着行业对外开放步伐加快，境外合格投资者参与度不断提升，持仓量同比增长，中国期货市场价格的影响力持续增强，“中国价格”在跨境贸易中的应用范围逐步扩大。保险资金、社保基金等中长期资金入市规模的扩大，进一步优化了投资者结构，提升了市场深度与流动性，增强了市场韧性。此外，品种扩容，后续更多期货、期权品种上市将进一步彰显期货市场服务实体经济能力。面对上述重要战略机遇期，公司将以聚焦新增业务、提升服务质量为抓手，持续提高运营效率，构筑科学管理体系，提供更专业化、智能化、高端化的经纪通道和衍生品服务。

公司将紧跟市场变化和行业发展趋势，加大对金融科技领域的研发投入，秉承“以客户为中心”的服务理念，细分不同客户群体提供差异化服务，全面提升公司的服务能力：一是强化同业机构的业务合作，提升服务水平。增强场内场外业务协同能力，为金融机构提供极速交易、专属交易通道、数据备份托管、场外衍生品、现金管理等服务，进一步提高公司金融机构客户及产业客户的占比；二是发挥公司在场外衍生品业务服务方面的优势，为产业客户提供一体化的风险管理解决方案以及更系统、精深的专业服务，提升公司产业客户的占有率；三是以“零售业务线上化”为目标，全力打造数字化营销管理平台，在严守法规的前提下，通过期货交易咨询服务反哺经纪业务，加强公域平台的市场推广力度，更好地为个人客户提供投教、培训、交易咨询等全方位的服务，提升公司的市场影响力，提高客户的粘性和交易能力；四是继续深耕期货资产管理业务，扩大期货资产管理规模，以资产管理业务反哺经纪业务的发展，进一步扩大经纪业务规模。通过创新行业的业务开发及服务模式，推动公司经纪业务转型和持续发展。

（2）资产管理业务

公司持续完善资产管理制度，强化内部管理，确保资产管理业务平稳运行。报告期内，公司高度重视资产管理业务的发展，积极采取各项措施，加大创新投入，不断丰富产品类型，提升研究与资产管理能力，努力向服务机构客户转型，拓宽客户覆盖范围。2025年，公司资管产品表现优秀，资产管理业务实现营业收入 2.06亿元，较上年增长81.34%。

1）经营情况及业绩驱动因素

面对行业政策及市场环境的变化，公司坚持产品驱动战略，从客户需求出发，探索设立更科学、系统、全面的优质资管产品，丰富产品种类。报告期内，公司坚持投研赋能与主动管理，深耕以期货市场投资为目标的期货及衍生品类资管产品，已形成具有市场影响力的“瑞智无忧”“瑞智进取”“灯塔”等系列产品，同时，依托衍生品专业优势积极发展“固收+”等其他混合类产品。公司凭借良好的投资业绩，深受银行、证券、信托等金融机构以及高净值客户的认可。截至 2025年末，公司资产管理规模为 46.29亿元，较 2024年末增长 97.40%。

2）未来发展思路

近年来，中国经济在复杂环境中顶住压力，向新向优发展，2025年我国 GDP 达 140.19 万亿元，同比增长 5%。经济运行彰显强大韧性，新动能加快成长，高质量发展取得新成效，我国居民人均可支配收入实际增长 5%，与经济增长同步。随着我国人民生活水平的提高以及可支配收入的增加，投资理财方面的需求应运而生，进而推动财富管理行业快速发展。展望未来，中国经济潜力巨大，新质生产力加速培育，传统与新兴动力加速转换，我国的人均收入水平和财富仍有较大的提升空间，财富市场发展前景广阔。2025年 1 月，中央金融办、中国证监会等 6 部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，进一步明确了任务单、时间表和路线图；2026年 1月，中国证监会召开 2026年系统工作会议，明确提出“推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造‘长钱长投’的市场生态”。相关政策直接驱动保险、养老金、年金、公募等机构大规模、常态化参与期货市场，带来资金、机构、流动性与功能的全面提升。期货市场和期货资管在服务“长钱长投”和居民财富管理等方面大有可为。

CTA（管理期货）策略产品是期货公司资管业务聚焦期货和衍生品领域的重要表现形式。历经资本市场的起伏波动，CTA 策略凭借其出色的业绩及与股票、债券市场的低相关性，逐渐成为备受关注的投资策略之一，在资产配置中的地位持续提升，成为投资者分散风险、优化组合的重要工具，赢得了更多投资者的配置信心。CTA 策略的崛起，本质上是投资者对“多元化资产配置”需求的必然结果。随着市场成熟度提升、策略不断进化，CTA 策略将从“可选配置”逐渐成为“标配”，在大类资产配置中扮演更核心的角色。

公司将牢牢把握市场和行业发展机遇，充分发挥在衍生品领域的专业优势，打造风险可控的资产管理平台，大力发展各类以主动管理为主的产品，不断提高产品销售和管理能力：一是加大对“瑞达资管”品牌的宣传力度，提升“瑞达资管”的市场辨识度，扩大市场影响力及业务规模；二是建立以“财富管理”为核心的理财产品销售管理体系；三是丰富产品的类型，继续巩固公司期货资管产品的优势，将资管产品的类型由单一衍生品类拓宽到固收类、权益类、混合类、

FOF 型产品，满足不同投资者的理财需求；四是加强销售渠道建设，强化与金融机构、基金销售公司的沟通与合作，委托第三方机构代理资管产品的销售，扩大公司资管产品的销售范围；五是发挥 CTA 策略与债券类、权益类投资策略低相关性的优势，吸引机构投资者加大配置公司的资管产品；六是大力引进债券、股票、量化类研究和交易人才，提升资管团队投研能力，丰富资管业务的投资策略，拓宽资管产品的投资范围，促使公司的交易策略全覆盖。

（3）风险管理业务

公司通过全资子公司瑞达新控及其下属子公司，稳健开展风险管理业务，为客户提供普通贸易、基差贸易、约定回购、代理采购、代理销售等大宗商品风险管理业务服务；根据客户需求为实体企业或专业机构开发场外期权、远期等金融产品，提供场外衍生品服务；为交易所非活跃品种及非主力月份合约提供报价等做市服务。瑞达新控通过开展上述业务赚取风险管理业务收入。报告期内，风险管理业务实现营业收入 2.62亿元，较上年增长 14.19%。

1）经营情况及业绩驱动因素

受全球政治环境复杂多变，发达经济体政策频繁调整等多重因素影响，市场波动加剧，企业避险需求上升。外部环境的不确定性越高，期货市场作为“避风港”的作用就愈发显著。期货行业的社会功能得到广泛认可，市场覆盖率不断提高，重要性进一步彰显。近年来，随着客户风险管理需求的持续上升，公司全资子公司风险管理业务的专业化程度不断提高，业务规模持续扩大，服务质量显著提升，风险管理业务可持续发展前景可期。为契合未来业务发展需要，公司不断完善风险管理业务的制度及流程，在风险“可测、可控、可承受”的前提下，进一步加强了风险管理业务的管理力度，确保其稳步、健康发展。

报告期内，公司未发生重大风险事故，且采取多项措施确保业务的顺利开展：一是加强公司合规建设和内部管理，健全合规管控体系，规范内部运营流程，夯实业务稳健发展的制度基础；二是持续优化子公司与母公司之间的业务协同机制，致力于为母公司的产业客户定制综合性的服务方案，以优质的服务满足客户风险管理方面的需求，推动子公司经营业绩的增长；三是积极参与期货交易所“保险+期货”项目试点，在实践中不断积累衍生品交易管理经验，稳步提升自身风险管理能力，为业务拓展与行业发展筑牢根基；四是持续优化信用管理体系与审批程序，强化信用监管措施，审慎筛选信用状况良好的企业进行合作，确保业务运营的安全性、稳定性，有效控制信用风险；五是全力支持子公司申请交易所做市商资格，通过为交易所非活跃合约注入流动性，获得交易所的政策支持与优惠，拓展业务盈利空间，推动做市业务收入稳步增长。

2025 年，瑞达新控共为 215 家企业提供衍生品交易服务方案，实现衍生品交易新增名义本金 396.73 亿元；瑞达新控是上期所、大商所、郑商所、广期所、能源中心、上交所和深交所的做市商，参与做市的品种合计 85个，其中期权做市品种 63个，期货做市品种 22个。在商品期权领域，瑞达新控几乎拥有所有品种的做市资格。根据中期协统计的数据，2025 年，瑞达新控场内期权做市业务累计成交量在行业内排名第 2，累计成交额排名第 3，位居行业前列，且报价能力在业内具有显著优势。

2）未来发展思路

公司将以市场需求为导向，紧抓风险管理领域的发展机遇，持续优化服务模式，迅速提升专业能力，以更高水平的服务全面满足客户的需求。依托上市公司平台，拓宽融资途径，为风险管理业务稳健、可持续发展提供相应的资金支持。未来，公司将通过以下举措进一步拓展风险管理业务：一是加大对风险管理子公司的资源投入，支持其业务扩展需求；二是大力引进高端专业人才，充实各业务板块的人员配置，重点满足新品种业务拓展的人才需求，提升团队整体实力；三是继续深化子公司与母公司的协同合作，增强风险管理产品的销售与服务能力，同时在金融资源丰富及产业密集区域增设分支机构，以扩大业务辐射范围，提升市场影响力；四是拓展大宗商品风险管理业务的规模，积极推广含权贸易业务，增强风险管理业务的盈利能力；五是加大衍生品交易开发与设计力度，围绕期权、远期、互换等产品，为客户定制个性化套期保值方案，满足多元化风险管理需求；六是积极响应国家“乡村振兴”战略，深入参与“保险+期货”试点项目，利用专业知识为脱贫地区农业发展保驾护航，助力农民增收，增强防灾减损能力，践行社会责任，提升公司社会影响力；七是扩展做市服务品种，积极争取更多做市资格，全力申请 ETF 期权主做市商资格，充分发挥公司在做市业务中的交易优势，提升市场竞争力，扩大业务规模。

（4）境外金融业务

公司通过子公司瑞达国际股份及其下属子公司，为国内以及海外个人、企业、机构客户提供一周五天 24小时不间断交易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货、证券经纪服务。同时为海内外地区高净值客户及专业投资者提供全球资产管理及跨境产品服务。香港子公司通过开展前述服务，赚取手续费、管理费、业绩报酬及相关收入。瑞达国际股份下属子公司瑞达国际金融控股有限公司持香港证监会第二类期货交易、第五类就期货合约提供意见牌照，是香港期货交易所期货交易商、香港期货结算公司的结算参与者、香港交易所指定黄金交割服务商及新加坡交易所交易会员，并已备案成为能源中心、大商所、郑商所特定品种的合格境外中介机构，为客户提供的期货及期权产品涵盖多个国际主流市场，包括香港期货交易所、芝加哥商业交易所集团、伦敦金属交易所、新加坡交易所、马来西亚交易所、东京商品交易所、洲际交易所、欧洲期货交易所及韩国交易所等；下属子公司瑞达国际资产管理（香港）有限公司持香港证监会第四类就证券提供意见、第九类资产管理牌照，并且是获中国证监会批准的合格境外投资者（QFII、RQFII）；下属子公司瑞达国际证券（香港）有限公司持香港证监会第一类证券交易牌照；下属子公司瑞达国际开放式基金型公司获香港证监会批准OFC 资格。

1）经营情况及业绩驱动因素

在我国金融市场持续开放、期货市场国际化进程加速推进的背景下，期货公司境外业务展现出多维度的增长潜力，为业务拓展创造了有利条件。截至 2025 年末，我国已有24个特定品种引入境外交易者，QFII/RQFII可交易品种扩容至107 个，对外开放品种持续扩容，配套的交割、结算等制度日益完善，显著提升了境内期货市场对境外投资者的吸引力。随着中资企业海外布局加速，面临汇率风险、利率风险、商品价格波动风险等多重挑战，跨境风险管理需求激增。此外，得益于我国经济稳中向好态势进一步巩固、外资参与我国金融市场的便利性明显提升，全球机构增配中国资产，QFII/RQFII、主权基金、对冲基金加速入场，未来，随着国际金融市场波动加大，全球资产多元化配置需求提升，外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续增长空间。2025年，香港子公司把握行业发展机遇，大力开发机构客户，保证金规模及利息收入同步增加；同时，借助瑞达资管的品牌影响力，积极布局境外资产管理业务，资管业务规模及管理费收入相应增长。报告期内，境外子公司实现营业收入 3,195.98万元，较上年增长 51.87%。

2）未来发展思路

全球经济格局的深刻调整为期货公司境外业务拓展创造了广阔的市场空间，特别是在“一带一路”倡议的推动下，中国与沿线国家的贸易往来持续升温，能源贸易人民币结算比例提高，离岸人民币资金池持续扩大，催生汇率对冲、利率管理、离岸人民币债券期货等配套工具需求。中资企业海外贸易、投资、生产规模持续扩大，跨境风险管理需求大幅提升，此外，全球机构增配中国资产，QFII/RQFII、主权基金、对冲基金等加速入场，需要通过股指期货、国债期货、商品期货对冲波动、优化组合，推动跨境套期保值、资产管理等业务需求上升。香港子公司将抓住机遇，进一步加强与国际市场的合作与交流，提升自身的服务能力和国际化水平，推动业务创新与发展，为客户提供更加全面、专业的金融服务。瑞达国际股份是瑞达期货布局全球的桥头堡，肩负着整合境内外资源，搭建全球一体化服务体系的重任。为实现瑞达期货成为具有国际竞争力的衍生品投行的发展战略，境外业务将秉持“依托国内、立足香港、布局全球”的发展定位，以“合规为基础、多元协同、品牌赋能”为原则，充分发挥瑞达期货在国内期货行业建立的品牌认知度以及作为上市公司的良好口碑优势。未来公司将采取如下措施进一步发展境外业务：一是深耕核心业务、夯实经营基础、扩大市场份额，在合适的时机在其他国家地区设立分支机构，拓展海外客户参与境内期货市场；二是优化团队建设，增强专业能力，加强对国际化高端人才的培养和引入；三是以牌照多元化经营为目标，推进产品创新，致力于实现卖方积累资源、买方获得收益；四是深化跨境资产管理能力，通过优化 CTA 策略及相关产品设计，开发多元化投资工具，满足不同客户的资产配置需求，吸引更多国际投资者；五是充分利用境外合格投资者的资格以及瑞达期货 CTA 的品牌优势，在香港及海外推广具备“中国元素”的跨境产品，打通在香港募集海外资金投资到瑞达期货国内资管以及其他市场的渠道；六是强化合规风控，保障稳健运营。

（5）证券投资基金业务

1）经营情况及业绩驱动因素

证券投资基金业是我国金融市场中增长最为迅速的行业，正从规模扩张向高质量发展转变。2025年 5月，中国证监会印发了《推动公募基金高质量发展行动方案》，涵盖优化主动管理权益类基金收费模式、强化基金公司与投资者的利益绑定、提升行业服务投资者的能力、提高公募基金权益投资的规模和稳定性、一体推进强监管防风险促高质量发展等方面。通过系统性改革，重塑行业生态、强化投资者保护、为中国公募基金行业确立了“以投资者利益为核心、以长期价值为导向、以服务实体经济为使命”的发展范式。

在高质量发展行动方案的引领下，2025年成为中国公募基金行业的“跨越之年”，全行业资产管理规模刷新历史纪录。根据中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至 2025 年 12 月末，我国公募基金总规模达 37.71 万亿元，再创历史新高，较 2024 年末增长 14.88%。与此同时，公募基金产品数量也维持在高位，截至 2025 年末，产品数量达到13,622只，较 2024年末净增加1,255 只，同比增长10.15%，全年发行节奏平稳，权益与固收产品同步扩容。

当前坚持“以投资者为本”已成为行业共识，公募基金的核心竞争力最终体现在“服务投资者的专业能力”上，基金管理公司须坚持以投资者为中心，从投资者利益出发，坚持长期主义，提升投资人体验。截至报告期末，瑞达基金旗下基金产品的投资收益整体优于业绩比较基准，其中瑞达先进制造混合型发起式基金（A 类份额）2025 年收益率达到了46.56%，在同类 4,453 只基金产品中排名 1,015 名，位居行业前 25%；彰显了瑞达基金在投资管理方面的竞争优势。日常运营过程中，瑞达基金始终坚守合规经营，强化风险管控，自上而下树立主动合规意识，确保公司各项业务稳步推进。

2）未来发展思路

瑞达基金是瑞达期货布局财富管理的关键力量，公募基金子公司的设立进一步完善并丰富了瑞达期货的资管布局，优化了公司的产业结构，创新了业务模式，拓展了业务领域，进一步提升公司的竞争力。未来公司及瑞达基金将采取如下措施推动业务发展：一是加强对专业人才的培养和引进。公司始终坚持自主培养与对外吸纳相结合的方式，吸引不同领域的资深人士加入，打造核心团队为公司业务的高速发展储备必要的人力资源；二是紧跟市场风口布局产品，注重差异化竞争，通过发行发起式基金与常规基金相结合的方式，保持新基金发行节奏，为投资者提供更多元化的基金产品选择；三是密切关注国家政策变化，加大新产品研发力度，积极探索基金产品创新路径，赋能公募基金业务发展；四是加大电商直播等新兴销售渠道的投入，提高对新兴销售渠道的响应速度与服务质量，提升与销售渠道的合作效率。

2、收入与成本

（1） 营业总收入构成

单位：元

相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明

☑适用 □不适用

1）报告期内，资产管理业务实现营业收入2.06亿元，同比增长 81.34%，主要是公司资管产品规模扩大，投资向好，产品收益率提高所致。

2）报告期内，其他业务实现营业收入 0.33亿元，同比增长 30.59%，主要是证券市场交易活跃，投资向好，收益提高所致。

（2） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同情况

□适用 ☑不适用

（3） 营业成本构成

单位：元

说明

1）资产减值损失较上年度下降100.00%，主要是由于上年度计提商誉减值准备所致。

2）信用减值损失较上年度下降53.01%，主要是计提的应收货币保证金坏账准备减少所致。

（4） 报告期内合并范围是否发生变动

☑是 □否

纳入 2025年度合并财务报表范围的结构化主体共有32个资产管理计划，具体详见“第八节 财务报告之八、合并范围的变更及九、在其他主体中的权益”。

（5） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用 ☑不适用

3、费用

单位：元

4、研发投入

☑适用 □不适用

报告期内，公司研发项目类型主要体现在市场研究、策略研究和系统开发等方面。具体项目如：瑞智期货分析决策系统、各类品种研究报告、CTA 策略开发等。相关研发投入对于保持公司的核心竞争力和业务优势具有积极作用。研发投入包括研发人员薪酬费用、信息数据费用支出、调研差旅费等。2025 年研发投入金额较 2024 年减少 29.36%。未来公司将根据战略规划，加大对产业客户服务的研发支持投入，并继续推进系统迭代升级。

公司研发人员情况

公司研发投入情况

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用 ☑不适用

研发投入总额占营业总收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用 ☑不适用

研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用 ☑不适用

5、现金流

单位：元

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

☑适用 □不适用

（1）经营活动现金流入小计较上年度增长67.19%，主要是本期收到的客户保证金净入金增加所致。

（2）经营活动现金流出小计较上年度增长 274.99%，主要是划出协定期限超过三个月的存款净额及向交易所划出的保证金净额增加所致。

（3）经营活动产生的现金流量净额较上年度减少 135.42%，主要是划出协定期限超过三个月的存款净额及向交易所划出的保证金净额增加所致。

（4）投资活动现金流入小计较上年度增长33.51%，主要是本期收回投资收到的资金增加所致。

（5）投资活动现金流出小计较上年度减少44.11%，主要是本期投资支付的资金减少所致。

（6）投资活动产生的现金流量净额较上年度增长146.56%，主要是本期收回投资收到的净额增加所致。

（7）筹资活动现金流入小计较上年度增长427.17%，主要是合并结构化主体收到的现金增加所致。

（8）筹资活动现金流出小计较上年度增长31.76%，主要是子公司瑞达置业偿还借款支付的现金增加所致。

（9）现金及现金等价物净增加额较上年度减少 77.93%，主要是划出协定期限超过三个月的存款净额及向交易所划出的保证金净额增加所致。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

☑适用 □不适用

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异，主要是经营活动产生的现金净流量除受净利润的影响外，还受到客户保证金规模、向交易所划出的保证金净额及划出超过三个月的银行定期及约期存款综合变动影响。

五、主营业务构成情况

1、主营业务分业务情况

单位：元

变动原因

（1）报告期内，资产管理业务实现营业收入 2.06亿元，同比增长 81.34%，主要是公司资管产品规模扩大，投资向好，产品收益率提高所致。

（2）报告期内，其他业务实现营业收入 0.33亿元，同比增长 30.59%，主要是证券市场交易活跃，投资向好，收益提高所致。

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用

2、主营业务分地区情况

营业总收入地区分部情况

单位：元

营业利润地区分部情况 单位：元

六、非主要经营业务情况

☑适用 □不适用

单位：元

七、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

境外资产占比较高

□适用 ☑不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

☑适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

无

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 ☑否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

4、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况

单位：元

5、融资渠道、长短期负债结构分析

公司长期借款主要是物业抵押贷款，应付债券是公司公开发行可转债产生的。

（1）融资渠道

公司融资渠道灵活多样，包括股权融资和债务融资。其中子公司瑞达置业债务融资侧重于中长期渠道，公司向银行借入抵押借款，用于归还存量固定资产贷款以及瑞达国际金融中心在经营期间维护、改造、装修、招商等经营性资金需求；此外，通过上市公司平台，公司公开发行了可转债进行融资。

（2）负债结构

2025年末，公司总负债为 209.40亿元，扣除客户期货保证金后，自有负债为 40.61 亿元，其中应付债券为 2.65亿元，占比 6.53%；短期、长期借款为3.79 亿元，占比 9.33%；期货风险准备金为 2.66亿元，占比 6.55%；其他应付款为8.54 亿元，占比 21.03%；交易性金融负债为 17.49 亿元，占比 43.07%。

报告期内，公司经营情况良好，盈利能力较强，现金流充裕，偿付能力较强，未来面临的财务风险较低。此外，公司办公大楼每月的租金收入较为稳定，足以支付融资成本和部分本金，负债的偿还对公司整体的财务状况影响不大。

八、投资状况分析

1、总体情况

□适用 ☑不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 ☑不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 ☑不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

☑适用 □不适用

单位：元

（2） 衍生品投资情况

☑适用 □不适用

公司持有的衍生金融工具情况详见本报告“第八节 财务报告之七、5、衍生金融工具”。

九、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 ☑不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 ☑不适用

十、主要控股参股公司分析

☑适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

注：公司于 2026年 2月 3日召开了第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于使用自有资金对全资子公司增资的议案》，瑞达新控于 2026年 3月完成注册资本变更的工商变更登记手续。

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 ☑不适用

主要控股参股公司情况说明：无

十一、公司控制的结构化主体情况

☑适用 □不适用

公司控制的结构化主体是公司作为管理人并投资的资产管理计划，公司在判断对资产管理计划的权力时，考虑公司的决策行为是以主要责任人的身份进行还是以代理人的身份进行。考虑的因素通常包括公司对资产管理计划的决策权范围、其他方享有的实质性权利、公司获得的报酬水平是否符合行业惯例、以及公司因持有资产管理计划获得其他利益而承担可变回报的风险等。

在判断公司对投资对象享有权力，且对参与投资对象承担或有权得到可变回报的基础上，公司会对可变回报量级进行测算，以最终判断是否对被投资单位形成控制。整体上，以每只资产管理计划为单位，公司以享有的所有收益除以该资产管理计划整体收益的结果，作为享有可变回报量级（占比大小）的判断标准，将该计算结果作为资产管理计划合并与否的要素之一。

截至 2025 年 12 月 31 日，本公司纳入合并财务报表范围的结构化主体的净资产总额为 2,144,784,466.72 元（2024年 12 月 31 日：1,141,707,293.09 元）；于 2025 年 12 月 31 日，本公司及子公司在上述结构化主体中的权益为 396,040,745.28 元（2024 年 12 月 31 日：332,445,974.05 元）。

十二、公司未来发展的展望

1、公司的经营理念和整体战略目标

公司秉承“勤奋、敬业、诚信、专业”的经营理念，积极响应实体经济以及社会日益增长的综合金融服务需求，以涵盖期货等金融业经纪业务为基础，以期货交易咨询业务为导向，以资产管理业务和风险管理业务为两翼，构建多元化、全方位业务发展格局，致力于把公司打造成具有国际竞争力的衍生品投行，实现“专业风险管理，卓越金融服务”的发展愿景。公司始终坚持创新转型的发展战略，根据行业发展趋势及市场环境变化，不断优化商业模式，充分发挥通道、融资、投资、结算托管、做市商等金融服务功能，提升投融资服务、财富管理服务、风险对冲服务、做市交易服务等核心业务能力，满足实体经济投融资需求、风险管理需求以及居民财富管理需求。

公司提出以下发展目标：未来三年，以国内市场为根基，加快国际化布局，以买方业务为主，卖方业务为辅，保持行业领先的买方能力，形成稳定的盈利模式，争取净利润、净资产收益率进入行业前五名，业务规模、市场占有率进入行业前十名。

2、公司发展计划

（1）“外并内联”，加快并购步伐，扩大公司服务范围及业务规模，提升公司的市场占有率。

围绕成为具有国际竞争力的衍生品投行的发展目标，公司将重点发挥资产管理业务已有的优势，进一步培育并推广“瑞达资管”品牌，提高市场影响力，继续扩大资产管理业务规模；强化与证券、基金、银行、信托公司等机构的沟通合作，为产业客户提供一体化金融服务，提高经纪业务的市场占有率；基于互联网开发的新形势，积极探索交易咨询业务更多样化的服务方式，丰富产品种类，完善产品体系，增加客户粘性。除此之外，公司将着力加快并购步伐以实现长期的发展目标。一方面，选择管理规范、优势互补的期货经营机构，通过股权收购实现强强联合，快速提升公司业务规模，提高市场占有率；其次通过股权收购有效整合证券公司与期货公司的业务资源，发挥协同效应，满足不同类别客户多元化的需求，为客户提供全方位的风险管理、财富管理等综合金融服务；此外，选择具有境外主要交易所交易资质和结算资质的国际金融机构开展股权收购，扩大公司的国际影响力，推动国际业务发展。

（2）加大对金融科技领域的研发和投入，为公司跨越式发展提供金融科技创新的强有力支持。

公司依托智慧瑞达大数据中心的投入使用，以大数据智能化为目标，运用云计算、人工智能、区块链等技术，以自主研发为主，市场应用技术支持为辅，强化对公司数据资源的整合，以“客户伴侣”的理念，加大智能化技术的运用，构建以人工智能为核心的客户服务系统，优化客户服务，构建智能生态圈。公司将继续优化迭代自主研发的移动客户端，进一步训练智能客服，整合账户分析等功能，力争实现更全面的智能化辅助。通过大数据分析，深入了解客户需求和市场趋势，积极探索AI技术在产业投研、期货交易、结算、交割等环节的应用，提高交易的透明度和安全性，降低交易成本。为客户提供简便、快捷、高效、贴身的互联网金融服务，提升客户体验；同时基于公司金融数字化营销管理平台，借助大数据分析与统计，加强对客户的精准营销、合规管控、统一管理，提高公司互联网销售能力，提升公司内部管理效率，促进公司及子公司各项业务协同发展；加大对交易系统、行情系统的研发投入，为客户提供稳定、合规、快速、丰富的行情及交易系统，满足不同类型客户的需求；运用大数据统计及可视化技术，为公司的经营决策提供技术支持。

此外，公司成立了期货行业内首家金融科技类子公司瑞达瑞控，旨在提升服务品质及效率，优化精准营销，开拓创新业务，强化合规风控，力争做到“交易平权”、“数据平权”、“技术平权”、为公司跨越式发展提供金融科技创新的强有力支持，同时为未来待拓展的创新业务进行技术储备。

（3）加大对瑞达基金的投入，推动期货及其衍生品在财富管理中更加广泛的应用。

截至 2025年末，公募基金管理总规模达 37.71万亿元，较 2024年末增长 14.88%，再创历史新高。中长期资金入市、居民存款搬家，财富管理需求从储蓄向净值型产品迁移，专业机构化配置需求上升，基金作为普惠金融工具的角色进一步强化。通过基金投资资本市场实现财富保值增值，逐渐成为投资者的重要选择，公司将牢牢把握市场机遇，推进瑞达基金业务进一步开展，做大公司整体的资产管理规模。公司资管产品极具特色且历年来业绩优秀，将瑞达期货特有的资管优势融入证券投资基金，可以互为补充，发挥各自优势和协同效应，加大投入，共同做大做强资产管理规模。证券投资基金的投资范围主要集中于股票和债券，因此，可以在投研信息上与瑞达期货共享，形成协同效应，从而扩大瑞达期货整体的资产管理规模。

（4）以风险管理服务为突破，提升期货金融服务业务能力。

公司将加大对风险管理子公司的投入与支持，深化期现融合，拓展业务范围，提升产业服务能力与市场影响力。以风险管理服务为核心突破口，聚焦实体企业与机构客户在平滑价格波动、稳定生产经营、优化资产配置等方面的实际需求，通过专业化、定制化、场景化的风险管理方案设计，持续强化期货工具应用、套保策略研发、风险对冲执行及全流程跟踪服务能力。以此为牵引，不断完善产品体系、服务链条与专业团队建设，深化子公司与母公司的协同合作，全面提升公司在资产定价、交易执行、客户服务、风险管控等方面的综合服务水平，推动期货金融服务从传统通道业务向综合化、专业化、价值型金融服务转型升级，更好服务实体经济高质量发展。

3、业务支持能力发展规划

围绕战略目标和业务发展规划，深化经营管理机制改革，加强人力资源建设，大力引进各业务条线的专业人才，加强企业文化、研究能力、风险管控和信息技术为重点的基础能力建设，强化与公司业务发展相适应的业务支持和运营管理能力。

（1）公司文化建设

“勤奋、敬业、诚信、专业”既是公司的经营宗旨，也是公司的文化特质，是公司所有员工共同拥有和践行的企业价值理念。公司将从勤奋文化、敬业文化、诚信文化和专业文化出发，进一步完善适合自身发展的文化体系，使公司成为卓越的现代综合金融服务企业。

未来，公司将持续加大企业文化的建设和宣传力度，通过公司网站、公共媒体、行业信息平台、产业会议及组织报告会等多渠道、全方位宣传公司文化；加强公司内生环境建设，通过内部刊物、组织内部培训、技能竞赛及建立公开的竞聘机制等方式，为员工创造一个“温馨、和谐、有序”的工作和学习环境，提高员工对公司的认同度和忠诚度。

（2）人力资源建设

坚持“以人为本”的人力资源发展理念，充分发挥公司管理体制上的优势，全力打造基于人力资源的核心竞争优势，建立与公司发展战略相适应的人才培养、引进、考核、激励和淘汰机制。

1）以绩效为导向，持续推进经营管理机制市场化改革，深入贯彻“领军负责制”，以“市场化聘任，契约化管理”方式，加强公司管理层团队建设，不断完善责、权、利对等的管理人员考核、任用与激励机制。

2）继续强化考核结果在职级晋升、薪酬分配等方面的应用。强化目标责任和绩效过程管理，提高各层级管理人员的执行力。进一步完善绩效与人力成本挂钩机制，建立以绩效管理为核心的较为完善的人力资源管理制度。

3）健全不同层级管理人员的选拔和培养机制，构建先进人才培训体系，加强高素质、创新型、专业化、国际化人才的培养、培训和市场化引入，着力培养一批具有国际视野的财富管理专业人才。

4）通过开展“校园精英”计划，与国内多所知名高校建立战略合作关系，设立学生实习基地，选拔一批优秀的应届毕业生充实公司的人才储备库，有序扩大人才队伍规模，不断优化人才结构，提高队伍的整体素质和能力。

（3）信息系统建设

信息系统既是公司开展业务的支撑和保障，也是业务创新和扩展的驱动力。为契合公司业务发展目标，更好地适应交易规模迅速扩大、业务形式愈加丰富以及公司各项业务管理、决策日益专业化等要求，公司将进一步加强信息技术建设，保持公司信息系统在行业的领先地位。

1）随着“智慧瑞达大数据中心”第三机房的投入使用，公司已构建起厦门和上海“两地三中心”的核心数据中心平台，实现并网运行、数据互备，确保客户的交易通畅、高效、安全。为提升客户交易体验，公司租用多个期货交易所托管机房、证券托管机房满足专业客户交易需求。此外，为满足公司业务发展和管理需要，公司将根据客户数据维护、交易及结算数据处理、权限管理及系统运维管理等方面的专业化和集中化要求，强化公司对信息系统的安全管理，提高公司的业务效率。

2）全面推进信息系统建设，包括加大系统安全建设投入、加快自研业务平台上线、业务系统实现操作性事务外包等，提升IT技术的支持能力，进一步增强信息技术研发、创新和管理能力。坚持统一规划、分步实施的原则，稳步开展IT项目规划和建设。

3）逐步构建面向业务服务的信息技术组织架构，加强自主研发队伍建设。通过科技与业务深度融合，推动服务效率提升、服务模式创新及风险防控优化。积极调动科技子公司的资源及能力，在数字化转型实践过程中，赋能公司业务，探索金融创新型技术在更多业务场景中的深入应用，提升业务效率，增强互联网服务能力，为公司创新转型提供全面、持续、可靠的信息技术支持和服务，将信息技术优势强化为公司核心竞争力之一。

4）结合公司科技子公司与信息技术部团队优势，组织相关研发与运维管理成员，积极探索金融数字化建设，提升金融科技智能化。在数字化中台、智能服务能力、智能数据分析等方面加强建设。构建数字化一体业务平台、数据中台、通知业务前台，综合提升服务能力，并陆续上线业务管理平台、智能客服系统、智能合规平台等产品。

（4）提高投研能力和品牌影响力

1）加强公司投研能力建设，组建涵盖宏观、行业、量化等不同领域的研究团队，形成多角度分析能力，强化对宏观经济运行、产业链传导机制、市场供需变化的深度研究与前瞻研判，结合市场变化，探索新的研究框架和模型，利用大数据和人工智能技术，辅助投资决策。

2）以基本面和产业链研究为基础，提升重点品种的研究精度与专业厚度，树立行业研究标杆。在保持传统期货领域研究的基础上，积极介入证券、债券、指数等市场研究，扩大研究覆盖面，以更高标准推动投研能力建设。

3）在合规框架内，加强对公司各项业务特别是创新业务的研究支持。提升对重点产业链的服务能力，开展对高净值客户和产业客户的个性化服务，实现研究咨询与客户需求的有效对接，增强客户粘性。

4）着力培育高素质研究、咨询及投研专业力量，打造高效营销体系与优质专业服务能力，此外，积极参与行业研究，为行业发展提供建议，提升行业影响力。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

□适用 ☑不适用

公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。

十四、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

☑是 □否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 ☑否

为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司于 2025年 2 月 25 日召开了第四届董事会第三十二次会议，审议通过《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，具体内容详见公司于 2025 年 2 月 26 日披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《市值管理制度》。

十五、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 ☑否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

报告期内，公司严格按照《公司法》《期货和衍生品法》《证券法》《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的规定，结合自身实际情况，持续完善公司治理结构，严格执行三会运作、内部控制、信息披露、投资者关系管理等方面的法律法规及其他管理制度，持续深入开展公司治理活动，进一步提升公司治理水平，促进公司规范运作。截至报告期末，公司治理的实际情况基本符合中国证监会及深交所有关上市公司治理规范性文件的要求。

（一）关于股东与股东会

公司严格按照《公司法》《上市公司股东会规则》等法律法规和公司相关制度的规定，规范股东会的召集、召开、表决程序，确保全体股东尤其是中小股东享有平等地位，充分行使自己的权利。报告期内，为方便股东行使表决权，公司均以现场和网络投票相结合的方式召开股东会，并对中小投资者的表决情况进行单独计票。在股东会召开过程中，公司充分保障股东的发言权，并积极认真回复股东提问，确保各股东平等地行使自己的权利。

（二）控股股东与公司

公司控股股东为瑞达控股，报告期内，控股股东严格规范自己的行为，依法行使权利并承担相应义务，不存在超越股东会直接或间接干预公司决策和经营活动的行为，不存在损害公司及其他股东利益的情形。公司严格按照《上市公司治理准则》等相关法律法规及《公司章程》的规定规范控股股东行为，在业务、人员、资产、机构、财务等方面与控股股东相互独立，具有独立完整的业务及自主经营能力，公司董事会、各专门委员会和内部机构独立运作。

（三）关于董事和董事会

公司董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 3 名，职工代表董事 1 名。董事会的人数、构成均符合相关法律法规和《公司章程》的规定。公司全体董事严格按照《公司章程》《董事会议事规则》等规定开展工作及履行职责，认真出席董事会和股东会，积极参加培训，学习有关法律法规；独立董事充分利用其财务、法律等方面的专业特长，勤勉尽责履职，在董事会中充分发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，切实维护公司、全体股东尤其是中小股东的合法权益。公司董事会下设五个专门委员会，分别是审计委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会、风险管理委员会及提名委员会，专门委员会根据各自的工作细则召开会议和履行职责，为董事会决策提供专业意见，在促进公司规范运作、持续健康发展等方面发挥了重要的作用。报告期内，董事会共召开了 12次会议，会议的召集、召开和表决程序均符合相关法律法规和《公司章程》《董事会议事规则》的规定。

（四）关于监事和监事会

公司第四届监事会任期已届满，公司于 2025 年 3 月 31 日、2025 年 4 月 17 日分别召开了第四届董事会第三十三次会议、第四届监事会第二十七次会议及 2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》，后续由审计委员会行使《中华人民共和国公司法》规定的监事会职权。

（五）关于管理层

公司总经理及其他高级管理人员职责清晰，能够严格按照《公司章程》《总经理工作制度》等内控制度履行职责，勤勉尽责，切实贯彻、执行股东会及董事会决议。公司通过对高级管理人员工作业绩、工作能力、管理水平、创新意识等综合素质的考量来权衡判断是否胜任相应的职务。

（六）关于信息披露与投资者关系管理

公司高度重视信息披露工作，设立专门机构并配备相应人员，根据《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》《信息披露管理制度》及《投资者关系管理制度》等有关规定，认真履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时地披露有关信息，并指定《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）为公司信息披露的指定媒体，确保所有投资者公平地获取公司信息。此外，公司切实完善了信息披露工作的保密流程，制定《内幕信息知情人登记管理制度》，严格管理内幕信息，确保信息披露的公平公正。

公司指定董事会秘书作为投资者关系管理的主要负责人，安排专人进行投资者来访接待工作。公司通过官方网站、投资者电话、电子邮箱、投资者关系互动平台、举办业绩说明会等多种渠道加强与投资者的沟通与交流，在不违背信息披露规定的前提下尽可能解答投资者的疑问，积极向投资者传递公司经营理念和投资价值，听取投资者意见及建议，形成了有效的双向沟通反馈机制。

（七）关于利益相关者

公司充分尊重和维护债权人、职工、投资者等利益相关者的合法权益，重视与利益相关者的沟通、交流及合作，积极履行社会责任，努力实现社会、股东、公司、员工等各方利益的协调平衡，共同推动公司持续、稳定、健康发展。公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异□是 ☑否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司成立以来，严格按照《公司法》《期货和衍生品法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关法律法规和《公司章程》的要求规范运作，逐步建立健全公司的法人治理结构，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均与控股股东、实际控制人及其他关联方完全分离、相互独立。公司具有独立完整的业务体系和面向市场的自主经营能力。

（一）资产独立情况

瑞达有限整体变更为股份公司后，相关资产的权属由公司承继，产权清晰；公司独立建账管理，与公司股东及其他关联方不存在共用资产的情况；公司合法拥有完整的、独立于股东及其他关联方的、进行期货经营活动所必需的货币资金、房产、车辆、办公通讯、交易及清算系统等设备设施及其他相关资产。公司不存在资金、资产被控股股东和实际控制人占用的情形。

（二）人员独立情况

公司具有独立的劳动、人事和薪酬管理制度，独立为员工发放工资及缴纳社会保险和住房公积金；公司总经理、副总经理、首席风险官、财务总监和董事会秘书等高级管理人员未在公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业担任除董事、监事以外的任何职务或者领取薪酬；公司财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。

（三）财务独立情况

公司设立了独立的财务部门，配备了专职的财务人员，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，能够独立作出财务决策，不存在控股股东及实际控制人占用公司资金的情形；公司单独开立银行账户，不存在与股东共用银行账户的情形；公司作为独立纳税人，依法独立纳税，不存在与股东单位或其他关联方混合纳税的情形。

（四）机构独立情况

公司已按照《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，设立了股东会、董事会及各专门委员会、总经理办公会等机构并制定了完善的议事规则，公司内部各机构的运作独立于控股股东及实际控制人；公司根据自身的经营需要独立设置其他职能部门，并建立了相应的内部管理制度，独立行使经营管理职权；公司办公场所、人员与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业分开，不存在混合经营、合署办公的情形。

（五）业务独立情况

公司依照《经营证券期货业务许可证》和《营业执照》核准的经营范围独立从事业务，公司拥有独立完整的业务体系和直接面向市场的自主经营能力，业务的各经营环节均不存在对控股股东的依赖。公司拥有独立的办公、经营场所和组织机构，不存在控股股东和实际控制人干涉公司决策和生产经营活动的情形。截至报告期末，公司控股股东及实际控制人未从事与公司相同或相似的业务，公司与控股股东、实际控制人不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

三、同业竞争情况

□适用 ☑不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

☑是 □否

2025 年 4 月 17 日，公司完成换届选举，公司董事及首席顾问郭晓利先生、独立董事黄炳艺先生任期届满离任；因公司内部工作调整，林娟女士不再担任公司董事会秘书，但仍将继续担任公司副总经理职务。

2025年 11月18日，田瑶女士因个人原因辞去公司副总经理职务，辞职后将继续担任公司总经理助理。

2025年 11 月 27日，徐志谋先生因工作调整原因辞去公司副总经理职务，辞职后将继续担任全资子公司瑞达基金管理有限公司董事长。

公司董事、高级管理人员变动情况

☑适用 □不适用

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

（1）公司现任董事

1）林志斌先生：1969年生，中国国籍，无境外永久居留权，厦门大学 EMBA在读。1991年 10月至 1993年 1月，就职于深圳百事高商品期货投资咨询公司；1993 年 2 月至 1994 年 8 月，就职于汕头市南方期货经纪有限公司，任经理；1995年 3月至 1998年7 月，就职于陕西省宝鸡市通源物资贸易有限公司，任副总经理；1998年 7月至 1999年 7月，就职于四川省兴鑫期货经纪有限公司，任总经理；1999年 8 月至 2012年 11月，就职于瑞达期货经纪有限公司，历任副总经理、总经理、董事长；2012 年 11 月至今，任公司董事长，同时担任子公司瑞达新控董事长、瑞达国际董事、瑞达国际资产董事、瑞达国际股份董事；兼任上海期货交易所第四届理事会会员理事、中国期货业协会理事及交易者服务与保护专业委员会副主任委员。

2）葛昶先生：1968年生，中国国籍，无境外永久居留权，1995 年 7 月毕业于郑州工业高等专科学校，大专学历。1998 年 12 月至今，就职于本公司，历任市场部总监、营业部经理、网上事业部总监、副总经理、总经理；2020 年 3 月至 2025年 12月，担任子公司瑞达基金董事；2010年 1 月至今，任公司董事；现为公司董事、总经理，同时担任子公司瑞达置业执行董事及总经理；现兼任大商所交易委员会委员、郑商所交易委员会委员、厦门证券期货基金业协会副会长、中国证券投资基金业协会资产管理委员会委员、中国期货业协会资产管理专业委员会委员。

3）林鸿斌先生：1976 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于天津大学，本科学历。2009 年 9 月至今，担任瑞达控股执行董事；2021年 1 月至今，任公司董事，同时担任瑞达国际董事、瑞达国际资产董事、瑞达国际股份董事、瑞达国际基金董事。

4）于学会先生：1966年生，中国国籍，无境外永久居留权，1988年 7 月毕业于北京大学，本科学历。1988年 8 月至 1990年 5月，就职于北京海华新技术开发中心；1990年6 月至1993年 2月，就职于中国电子进出口总公司；1993年3 月至 1997年 10月，就职于中国国际期货经纪有限公司，任经纪人和部门经理；1997年 11月至 2006年 5 月，就职于北京市汉华律师事务所，任合伙人和律师；2006 年 6 月至 2007 年 4 月，就职于北京市必浩得律师事务所，任合伙人和律师；2007年 5月至今，就职于北京市众天律师事务所，任合伙人和律师。2020年 5月至今，担任公司独立董事。现兼任民生加银基金管理有限公司独立董事。

5）陈咏晖先生：1972 年生，中国国籍，中共党员，拥有澳大利亚永久居留权，华侨大学法学学士，厦门大学法律硕士。从事律师工作 28年，现为福建英合律师事务所主任、党支部书记，兼任厦门市律师行业党委委员、厦门市律师协会副会长、福建省律师协会常务理事、厦门仲裁委员会仲裁员、厦门市劳动争议仲裁委员会仲裁员、最高人民检察院民事行政案件咨询专家、厦门市人民检察院人民监督员、厦门市金融法学研究会监事长、厦门市破产管理人协会会长、福建省破产管理人协会副会长。2022年 1月至今，担任公司独立董事。

6）顾乾坤先生：1988 年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于香港中文大学，金融学博士研究生学历。2019年 7 月至 2023 年 11 月，就职于武汉大学经济与管理学院，历任会计系讲师、副研究员；2023 年 12 月至今，就职于苏州大学商学院，任智能会计系副教授，主持一项国家自然科学基金，参与多项国家级和省部级课题。获得第五届香樟金融学论坛优秀论文奖，第五届“中国工业经济学会青年杯”提名奖；2025年 4 月起，任公司独立董事。现兼任苏州翔楼新材料股份有限公司、中诚智信工程咨询集团股份有限公司独立董事。

7）詹建芳女士：1981 年生，中国国籍，无境外永久居留权。2004 年 7 月毕业于福州大学，本科学历，高级会计师职称。2004年 7月至 2007年4 月，就职于厦门新技术集成有限公司，任会计；2007年 5月至 2008年 9月，就职于厦门玛司特电子工业有限公司，任会计；2008 年 10月至 2012 年 11 月就职于瑞达期货经纪有限公司，历任会计、部门副经理；2012年 11月至2021年 3月，任公司监事；2025年 4月起，任公司职工代表董事。

（2）公司现任高级管理人员

1）葛昶先生：现任公司总经理，简历见本节“四、2、（1）公司现任董事”。

2）黄伟光先生：1973 年生，中国国籍，拥有加拿大永久居留权，2012年 7 月毕业于中国石油大学（华东）（在职攻读），大专学历。1992年 8 月至 1999 年 11 月，就职于汕头亿峰期货经纪有限公司，任结算部员工；1999年 11 月至2006年 6月，就职于本公司，任结算部总监；2006年 6月至 2013年 7月，任公司成都营业部负责人；2013年 7月至今，任公司副总经理。

3）林娟女士：1982 年生，中国国籍，无境外永久居留权，美国亚利桑那州立大学工商管理硕士。2008 年 4 月至2018 年 4月，就职于本公司，任客服总监；2018年 4 月至今，任公司副总经理；2019年 1 月至 2025年 4月，任公司董事会秘书；现兼任厦门市青年创新创业促进会常务副会长。

4）黄哗先生：1974年生，中国国籍，无境外永久居留权，2011年 12月毕业于国防信息学院，本科学历。1995年7月至 1999年 11 月，任厦门开元期货有限公司业务专员；1999年 12 月至 2002年 8 月，任东方伟业资本管理有限公司投资经理；2002年 8 月至 2003 年 10月，任中国国际期货厦门营业部业务经理；2003年 10 月至 2005 年 12 月，任公司厦门营业部业务副总；2005年 12月至2016年 11月，任公司石狮营业部业务副总、负责人；2016年 11月至 2020年 11月，任公司福建分公司负责人；2021年 6月至 2025年8 月，担任子公司瑞达源发董事；2020年 10月至今，任公司副总经理；现兼任瑞控科技执行董事。

5）曾永红女士：1973 年生，中国国籍，无境外永久居留权，1997 年 7 月毕业于江西财经大学，本科学历，会计师职称。1997 年 9 月至 1999年 10月，就职于厦门陆海科技工程有限公司，任会计；1999年 10月至 2005年 11月，就职于厦门迈克药业集团公司，任经理；2005 年 12 月至 2007 年 10 月，就职于厦门德艺社会计师事务所；2007 年 11 月至2012年 11月，就职于本公司，历任财务部经理、财务总监、董事；2012年 11月至今，任公司财务总监。现兼任瑞达新控董事、瑞达置业监事。

6）杨明东先生：1968 年生，中国国籍，无境外永久居留权，1991 年 7 月毕业于汕头教育学院（在职攻读），大专学历。1986 年 12 月至 1993 年 2 月，就职于澄城职业中学，任实验老师；1993 年 3 月至 1995 年 5 月，就职于汕头南方期货经纪有限公司，任经理；1995年 5 月至 1998 年 8 月，就职于汕头亿峰期货经纪有限公司，任经理；1998 年 8 月至2000 年 1 月，就职于四川兴鑫期货经纪有限公司，任经理；2000 年 1 月至 2009年 2 月，就职于本公司，历任研发部经理、稽核部经理、漳州营业部负责人；2009年 2 月至今，任公司首席风险官；现兼任厦门证券期货基金业协会期货自律委员会主任委员、福建省证券期货业协会专业委员会委员、上海期货交易所风险控制委员会委员。

7）李晖先生：1982年生，中国国籍，无境外永久居留权，东华大学本科毕业。2004 年 6 月至 2006年 10月，任上海瑞点信息有限公司高级软件工程师；2006年 10月至 2007年 4 月，任雷技信息科技(上海)有限公司高级软件工程师；2007年 4月至 2008年4 月，任国泰君安期货有限公司系统开发岗；2008年 4月至 2010年 3月，任国泰君安期货有限公司系统管理岗；2010年 3月至 2011年8 月，任国泰君安期货有限公司广州营业部总经理；2011年 9月至 2020年 11月，任国泰君安期货有限公司广东分公司总经理；2020 年 11 月至 2022 年 11 月，任国泰君安期货有限公司深圳分公司总经理；2023年 2月至今，任公司副总经理。

8）甘雅娟女士：1991 年生，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权。2013 年 7 月，毕业于郑州大学，获管理学学士学位。2014 年 11 月起至 2020 年 5 月任职于易联众信息技术股份有限公司，历任证券事务专员、证券事务代表；2020年 8月至 2025年4 月，任公司证券事务代表，2025年 4月起，任公司董事会秘书。

9）肖赞伟先生：1985 年生，中国国籍，无境外永久居留权,2008 年毕业于仰恩大学，本科学历，厦门大学 EMBA 在读。2009年 9月至 2012年10月，就职于瑞达期货经纪有限公司汕头营业部，历任经理、高级经理、营销总监，2012年11月至 2020年3 月，就职于公司汕头营业部，历任营销总监、副总经理及营业部负责人，2020年 4月至 2022年 4月，任公司广东分公司负责人，2022 年 5 月至 2025 年 5 月，任公司总经理助理兼广东分公司负责人，2025年 5 月至今，任公司副总经理。

10）陈菁女士：1978年生，中国国籍，无境外永久居留权，2003年毕业于西安交通大学金禾经济研究中心，硕士学历。2003年 7月至 2004年4 月就职于华夏银行广州分行；2004年 5月至 2025年 6月就职于广发期货有限公司，历任研究员、金融衍生品部总经理助理、金融衍生品部副总经理、公司总经理助理兼金融衍生品部总经理、公司副总经理、公司总经理助理兼战略客户关系部总经理；2025年 6月入职瑞达期货，2025年 9月至今，任公司副总经理。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用 ☑不适用

在股东单位任职情况

☑适用 □不适用

在其他单位任职情况

☑适用 □不适用

公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况 □适用 ☑不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

1）决策程序：董事薪酬由股东会审议确定，高级管理人员薪酬由董事会审议确定。

2）确定依据：在公司任职的非独立董事、高级管理人员薪酬由公司支付，不再另外支付津贴，其中担任管理职务的董事薪酬根据其实际负责的工作以及公司薪酬考核机制确定；高级管理人员薪酬由基本薪酬和绩效薪酬组成。未在公司任职的非独立董事，如未与公司就其薪酬或津贴签署任何书面协议，则不从公司领取薪酬、津贴或享受其他福利待遇。独立董事津贴为每人每年 8.00万元人民币（税前）。

3）实际支付情况：公司2025年度向全体董事和高级管理人员实际支付报酬 1,472.82万元。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元

其他情况说明

□适用 ☑不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事连续两次未亲自出席董事会的说明 无董事连续两次未亲自出席董事会的情况。

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是 ☑否

报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

☑是 □否

董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司董事严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理办法》以及《公司章程》《董事会议事规则》等有关法律法规及规范性文件的规定和要求，忠实、勤勉、尽责地履行职责，积极参与公司治理和决策活动，根据实际情况，对公司治理、经营决策、重大事项等方面提出了宝贵的意见与建议。

独立董事通过审阅资料、参加会议、视频或电话听取汇报等方式，充分了解了公司业务经营情况、财务管理和内控制度执行情况、董事会决议执行情况及信息披露情况等，并在年报审计期间，与年审会计师事务所保持密切沟通，积极有效地履行了独立董事的职责，较好地维护了公司整体利益以及全体股东特别是中小股东的合法权益，对公司规范、稳定、健康发展起到了积极作用。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是 ☑否

审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

2、薪酬政策

公司严格按照《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》等相关法律法规的规定，结合公司经济效益情况，参考行业及区域薪酬水平，健全员工薪酬管理体系。充分兼顾内部公平性，以岗位价值、个人绩效和工作能力为核心依据，科学确定员工的薪酬水平。为充分发挥薪酬的激励性，有效调动员工积极性与创造性，员工薪酬由基本工资、绩效工资、奖金和其他福利待遇等构成，浮动收入与公司经营业绩、个人绩效挂钩。通过建立与公司发展相适应、与绩效贡献相匹配的分配机制，提升员工凝聚力与工作效能，促进公司持续、高质量发展。

3、培训计划

公司始终将人才视为核心战略资源，围绕发展战略，构建覆盖全员、全周期、多层次的立体化培训体系。坚持内训与外训结合、分层分类施教，精准实施管理技能、专业素养、行业知识等专项培训。通过干部培养、骨干培育、在职提升、新员工导师等机制，配套考核测评与数据追踪，确保培训成效切实转化落地。同时，深化子公司协同与外部资源整合，推进职能赋能与专业深耕，持续强化人才对公司战略与业务的支撑能力。

4、劳务外包情况

□适用 ☑不适用

九、委托经纪人从事客户招揽、客户服务相关情况

期货居间人也称为中介人，是指受期货公司委托，为期货公司提供订立期货经纪合同的中介服务，独立承担基于中介服务所产生的民事责任，期货公司按照约定向其支付报酬的机构及自然人。公司根据中期协发布的《期货公司居间人管理办法（试行）》，制定了《居间人管理办法》和《居间人管理实施细则》，细化对居间人展业行为的管理要求。

公司开展居间人业务时，于签约前严格对居间人开展尽职调查，核查居间人通过期货从业资格考试、诚信记录、完成中期协及公司合规专业培训等情况；公司要求居间人在介绍客户前须详细了解投资者风险偏好，严格履行投资者适当性义务。公司对居间人日常展业行为进行实时监督管理，合规部定期开展抽查，严格要求居间人依法合规开展居间业务。

公司对居间人实行考核管理，重点对居间人展业行为合规性、培训完成情况、客户投诉及处理情况、违法违规行为情况等进行考核。期货居间协议到期后，居间人符合考核管理要求的可申请续约期货居间合同，续签前需完成对其名下客户的风险排查，对存在风险隐患的一律不予续签，未申请续约或未达到考核要求的则自动解约。公司每月核算居间报酬，并留置一定比例风险金延后向居间人发放。报告期内，公司进一步加强对居间人的风险排查，强化续签管理，严控居间人数量，目前公司无自然人居间人。2025年度，公司支付居间报酬的居间人数量（母公司口径）为 56人。

十、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况

☑适用 □不适用

公司根据《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》及其他相关法律法规和规范性文件的要求，在《公司章程》中明确了利润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程序、机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制。报告期内：

1、公司实施了 2024 年度利润分配方案：以股权登记日即 2025 年 6 月 4 日的总股本为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 2.00元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。上述利润分配方案经公司 2025年 4月 21日召开的第五届董事会第二次会议及 2025年 5月 14日召开的 2024年年度股东会审议通过，并于 2025年 6月 5日实施完毕。

2、公司实施了2025年中期利润分配方案：以股权登记日即 2025年9 月18日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利 1.80元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。上述利润分配方案在公司 2024年年度股东会的授权范围内，并经公司 2025年 8月 18日召开的第五届董事会第七次会议审议通过，已于 2025年 9月 19日实施完毕。

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用 ☑不适用

董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

☑适用 □不适用

十一、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用 ☑不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

十二、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司自成立以来高度重视内控制度建设，形成了由股东会、董事会及各专门委员会、经营管理层组成的法人治理结构，明确股东会、董事会及各专门委员会、经营管理层的职责权限、议事规则和工作程序等，确保权力机构、决策机构、执行机构和监督机构之间权责分明、规范运作和有效制衡。报告期内公司进一步根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定，结合内外部环境、内部机构设置及管理要求的改变持续对内部控制体系进行适时的更新和完善，全面梳理并修订公司相关内控制度，同时完善内部沟通、汇报及反馈机制，将各项监管要求落实到制度和流程中，确保公司内控制度简洁适用、运行有效。

公司内部控制活动基本涵盖公司所有营运环节，包括但不限于内部经营管理、投资管理、关联交易、资金管理、信息披露等方面，具有较强的指导性，公司将持续结合内外部环境变化、业务开展情况，以及公司内控制度运行过程中发现的不足，不断建立健全与公司业务性质、规模和复杂程度相适应的内部控制体系。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是 ☑否

十三、公司报告期内对子公司的管理控制情况

公司自成立以来，一直坚持稳健、合规经营的原则，报告期内，公司根据《公司法》《证券法》《期货公司监督管理办法》及《公司章程》等相关法律法规与规章制度的规定，严格规范经营行为，持续加强内部管理，建立健全子公司管理与考核制度，实施对子公司的管理控制，一是按照相关法律法规，指导子公司健全法人治理结构，完善相应的内控制度；二是督促子公司对关联交易、对外担保、对外投资、资产购买和处置等重大事项事前及时向公司报告；三是按照放管结合、充分授权、目标导向原则，围绕提质增效、转型升级的发展目标，对各子公司因业施策分类管控；四是加强技术、信息、营销等方面的建设，保持管理机构与团队精炼高效。

对子公司的管理控制存在异常

□是 ☑否

十四、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

2、内部控制审计报告

☑适用 □不适用

会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是 ☑否

会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

☑是 □否

报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是 ☑否

十五、动态风险控制指标监控和补足机制建立情况

公司不断完善风险控制指标体系，进一步提升风险管理计量、分析技术，健全动态风险监控系统；加强合规管理的有效性，进一步完善重大风险事件处理及违规责任追究机制；以风险管控为导向，进一步改进、创新稽核审计模式与手段，不断完善监督检查机制。

公司根据《期货公司风险监管指标管理办法》的要求，制定《风险监管指标管理办法》，明确风险监管指标的计算方式，建立预警、补足和报告机制，确保公司各项风险监管指标持续符合《期货公司风险监管指标管理办法》的要求。

（一）公司动态的风险控制指标监控机制建立情况

公司对以净资本和流动性为核心的风险控制指标进行日常实时监控与分析，及时向监管部门报告风险指标变动及超预警、超标情况；按月向监管机构上报综合业务报表，包括核心监管报表、资产管理业务监管报表及专项监管报表等；对新开展业务及时纳入风控系统，如颁布监管标准新政策，及时更新相关报表格式及阀值设置，对实时监控系统的有效性、准确性进行校对及维护。

（二）风险控制指标敏感性分析和压力测试情况

为做好业务规模事前风险控制，保证公司净资本和流动性风险控制指标任一时点均在安全标准内，公司建立了多种场景的压力测试方法，涵盖多项业务及投资决策。2025 年公司进行了 1次年度综合压力测试及 5 次专项压力测试，压力测试结果显示公司各项风控指标在压力情景下处于安全范围内，整体风险可承受。

（三）资本补足机制

公司积极按照制定的资本补足规划，在满足法规要求的前提下，运用多种方式筹集资本，同时积极研究创新债务融资工具，丰富公司的融资渠道，增强公司持续融资的能力，以支持业务创新发展并确保净资本等各项风险控制指标持续符合监管要求。未来公司计划充分利用上市公司的融资优势，通过多种资本运作方式，合理有效地募集资金，进一步促进公司业务的发展、提升经营业绩、巩固行业地位并扩大公司的品牌影响力。通过建立资本长效补充机制，持续优化和提升公司核心竞争力和综合实力，为实现公司战略发展目标提供坚强的资金支撑。公司将持续关注风控指标及净资本的情况，推动专项风险监测常态化，为公司开展各项业务提供决策参考依据。

（四）报告期内风险控制指标达标情况

2025年，公司以净资本和流动性为核心的风险控制指标整体运行良好，持续符合《期货公司风险监管指标管理办法》的要求。报告期内，公司各月末各项风险指标情况如下：

十六、风险管理情况

（一）全面风险管理概况

报告期内，公司依据市场环境及业务的发展情况，不断加大合规风控体系建设，持续完善全面风险管理工作，以净资本和流动性管理为核心，建立覆盖所有风险类型、业务条线和子公司的全面风险管理体系。加大对资管业务、风险管理业务、信息技术管理等重点领域的风险排查和风险分析，有效识别和评估风险；通过风险限额、内部评级、压力测试等手段有效实施风险管控；以学习培训和课题研究等方式培育风险管理文化，采取有效措施化解部分风险事件，为公司业务的稳健运营提供了保证。

1、风险管理组织架构

公司建立了董事会及董事会专门委员会、总经理办公会及首席风险官、风险控制部门的三层风险管理组织构架。公司建立自上而下的三层风控体系，负责对各项业务的事前、事中及事后风险进行统一管理。第一层风险管理委员会是公司董事会下设的专门委员会，全面领导公司风险控制工作，负责制订公司风险管理工作的总体策略和重大政策，确定公司的风险偏好和风险容忍度；批准各项业务的风险管理政策、制度和程序；对公司风险管理的有效性进行监督、检查和评价，执行董事会有关风险管理的职能，并对公司风险管理负最终责任。第二层是公司的管理层，由总经理、副总经理、首席风险官等管理人员组成总经理办公会，负责拟定公司内部管理机构的设置方案和公司基本管理制度，制订公司的具体规章，组织实施董事会决议和公司年度经营计划，检查、调度、督促并协调各职能部门的工作，保证经营目标顺利完成。总经理办公会下设交易风险控制委员会、资产管理决策委员会和 IT治理委员会，执行日常经营的风险管理职能。第三层是合规部、交易风控部等风险控制部门，各部门、分支机构设风险管理岗，配备专业人员对一线风险进行监控和管理。

公司全面风险管理框架已相对完善，三层风控体系的权威性和专业性仍在不断加强。在新的市场及监管环境下，围绕公司的战略发展规划，公司的风险管理模式已由原业务模块变革为按风险类型进行风险监控。通过对各业务的风险分类监控，从而实现对市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险等风险类型的准确识别、审慎评估、动态监控，并达到评估公司整体经营风险的目的。

2、风险管理制度体系

公司风险管理制度涵盖了公司治理、财务会计、信息技术、开户管理、交易与结算管理、合规与风险管理、内部稽核审计、经纪业务、资产管理业务、期货交易咨询业务、风险管理子公司业务等方面，涉及公司管理规章、部门管理制度、业务操作环节等多个层次，从制度安排上规范了公司各专业组织、管理部门和业务部门的职责、权限和操作，形成了较为完善的风险管理制度体系。在建立健全风险管理组织架构、完善风险管理制度及流程的基础上，对面临的各类风险，通过完善风险管理流程，建立以事前控制、事中监控、事后稽查为核心的风险管理控制体系。

3、压力测试机制

根据中期协颁布的《期货公司压力测试指引（试行）》相关要求，公司明确压力测试触发情景的定性定量标准、压力测试频率、压力测试方案确定、压力测试数据收集方法、压力测试结果分析与反馈、压力测试相关资料的保存与管理等事项并进行了规范，通过建立常规化的压力测试机制，有效评估压力情况下公司风险控制指标、各类型风险限额指标的状况。

4、系统建设

公司十分重视风险管理系统建设，持续推进各类风险管理信息系统的开发和升级工作，逐步实现对各类风险的准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对和全程管理。目前已上线运行的风控系统包括金仕达风控指标管理系统（含并表监管模块）、经纪业务实时风控系统、资管业务风险系统、合规管理系统（反洗钱管理系统）等。公司将继续加强数据治理工作，加快数据集市建设，提高数据准确性，进一步贯彻和落实全面风险管理规范的要求。

5、文化建设

公司制定了包括《合规管理制度》在内的一系列规章制度，建立了包括董事会及董事会专门委员会、内审部、合规反洗钱部、合规总监、合规专员等在内的多层级合规风险管理组织体系，同时通过建立“合规文化建设专栏”，撰写《合规简报》，运用内部管理规范解答、违规案例警示、监管局行政监管措施解析等方式，对合规工作进行规范、指导。同时编写各类《工作手册》规范工作标准，明确合规要求。为进一步提升员工合规意识，不定期对员工进行合规培训和考试，组织征文比赛、合规知识竞赛等，在全公司范围营造“合规创造价值”“合规从高层做起”“合规人人有责”“主动合规”等良好的合规文化氛围。

（二）公司面临的风险因素及对策

1、市场风险管理

市场风险是指因市场价格、波动率或相关性的变动而造成持仓损失的风险，市场价格包括利率、汇率、股票价格和商品价格。公司面临市场风险的业务包括但不限于：经纪业务面临因市场价格变动而导致客户穿仓的风险；资管业务面临极端行情、流动性缺失导致无法及时变现，从而引起客户纠纷的风险；风险管理业务面临因衍生品交易中协议标的价格的不利变动所带来的商品价格风险等。随着期货公司及子公司业务的快速发展，所承受的各类市场风险正在不断增大，而市场波动、投资范围受限、国际化推进以及金融衍生品市场的不完善等因素加剧了市场风险的形成。

公司在已构建的三层风险管理架构下，制定了市场风险管理的具体流程，公司整体市场风险限额综合考虑了各业务的风险收益特征和相关性等因素，将风险限额细化并分配至各业务部门。风险管理部门通过市场风险管理系统等专业的风险管理工具和方法对风险限额进行每日监控，当指标达到预警限额时，风险管理部门对触发预警限额部门进行预警提示，并要求其在规定时间内进行反馈，说明触发预警限额原因和后续的调整计划；当指标突破风险限额时，风险管理部门对超限部门进行提示，要求超限部门在反馈期间原则上不能继续增加风险敞口。

公司不断规范和完善风险限额管理体系，在已有限额指标的基础上，根据各业务的特点，新增部分既满足业务发展又能有效控制风险暴露程度的限额指标，使业务能在公司既定的风险偏好下保持良性发展。

2、信用风险管理

信用风险一般是指因客户、交易对手未履行合约责任而引致公司损失的风险。公司的信用风险主要集中在以下业务：

（1）经纪业务，客户穿仓不履行《期货经纪合同》约定的补充保证金义务的风险；

（2）风险管理业务，特别是贸易类业务、场外衍生品业务；

（3）存放银行的活期存款及定期存款、交易所及其他结算机构的保证金；

（4）其他可能产生信用风险的业务或活动。

针对上述业务风险，公司已建立了覆盖信用风险环节的风险管理机制和相关制度，做实风险识别、评估、测量、监控、报告等管理流程，不断完善信用风险的管理手段和方法。目前，公司信用风险管理采用的管理手段和方法包括：尽职调查、内部评级、信用风险计量、限额管理、风险指标监测和后续管理、风险缓释措施以及风险管理信息系统建设等。

3、流动性风险管理

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。可能引发流动性风险的因素和事件包括但不限于重要融资渠道受限、融资成本大幅上行、来自其他风险因素的传导（如声誉风险）等。

公司及子公司流动性风险偏好与公司整体的风险偏好保持一致，与公司审慎、持续稳健经营的理念保持一致。公司实施审慎且全面的资产负债管理和流动性风险管理，通过合理的资产配置、多元化的融资渠道、审慎的负债构成、适当的财务杠杆、充足的流动性储备、指标及限额的动态监控、前瞻的流动性管理等措施与机制，有效防范和化解流动性风险，确保压力情景下公司持续经营的流动性需求。

报告期内，公司持续完善资产负债约束和流动性风险管理长效机制，具体措施包括但不限于：（1）动态监测与评估流动性风险指标及限额情况，确保公司流动性风险监管指标及内部监控指标均持续满足监管和公司自身要求，并留有一定的弹性与余地。（2）继续优化现金流管理，每日静态或动态计量未来不同时间段的现金流，参考市场利率水平、公司融资能力等提前做好融资规划与安排，灵活运用各类债务融资工具，选择适当融资方式，把握好融资节奏，有效控制未来不同时间段的现金流缺口。（3）建立健全流动性储备管理机制，对流动性储备日均规模和结构进行动态监控，确保在极端压力情景下能够及时满足公司流动性需求。（4）定期分析不同压力情景下公司的流动性风险承受能力，确定风险点和薄弱环节，并将压力测试结果运用于公司的相关决策过程。（5）进一步完善应急计划的机制与流程，包括各参与人的权限、职责及报告路径、应急计划触发条件、应急程序和措施，结合实际情况开展应急计划的演练与评估等。

4、操作风险管理

操作风险是指不完善或有缺陷的内部流程、人员管理、信息技术系统，以及外部事件所造成潜在或已发生损失的风险。操作风险存在于公司各部门各流程，涉及范围广、表现形式多样化，如操作风险管理不善，可能引起风险的转化，或与其他风险相互交叠，扩大损失或造成对公司其他方面的负面影响。公司操作风险管理遵循有效性、全面性及审慎性原则，秉承审慎、持续稳健经营的理念，通过大力开展风险文化宣导，积极推动操作风险三大管理工具和系统建设，减少操作风险的发生。

为有效防范操作风险，公司现已采取以下措施：一是优化风险管理组织架构，强化一线部门及分支机构的风控职能；二是建立操作风险与控制自我评估机制，识别、评估公司各业务和管理环节的固有风险和剩余风险；三是优化关键风险监测指标，对风险事项进行监控、预警；四是完善操作风险事件与损失数据收集机制，及时向经营层报告重大操作风险损失事项，并采取应对措施；五是积极宣导风险管理文化，组织公司各部门开展风险教育培训。

十七、合规管理体系建设情况和稽核部门稽核情况

（一）合规管理体系建设情况

公司依据《期货公司首席风险官管理规定》的相关要求，设立了首席风险官，首席风险官对董事会负责，对公司合规经营情况进行监督；同时设立合规部，合规部是对公司经营活动进行合规审核及监督执行的部门，对首席风险官负责，负责公司的合规培训、制度建设以及各项业务办理的合规审核、监督。公司在前期合规管理的基础上依据实际合规管理情况建立了以首席风险官为统领、合规管理部门为执行中枢的合规管理体系，对各分支机构进行垂直管理，并建立科学有效的绩效考评机制，进一步提高合规管理工作效能，调动员工的积极性，提高员工责任心，提升内部管理规范化水平。合规管理部门由合规部、反洗钱部、内审部组成，对子公司、分支机构及总部职能部门/业务部门合规运营管理情况、反洗钱工作落实情况进行监督管理；分支机构合规工作由分支机构负责人和综合岗负责，具体包括本分支机构合规管理与反洗钱管理工作的落实情况等。

报告期内，公司充分发挥合规管理体系的作用，强化合规人员考核结果应用和合规监督，进一步提高公司合规管理工作效能，着力推动合规管控机制的完善及合规管理体系、制度建设。建立健全合规管理相关制度，确保制度与监管要求同步更新。制定明确的合规政策和操作流程，确保涵盖所有业务环节。2025年，结合监管制度修订情况及公司业务实际开展情况，公司制定了《市值管理制度》《信息披露暂缓与豁免管理制度》《互联网金融业务管理制度》《外部信息系统接入管理办法》《内部审计制度》《安全生产事故应急预案》等，修订了《子公司管理制度》《互联网营销展业人员通讯设备管理制度》《交易者适当性管理办法》及反洗钱相关的十一项制度等。

公司指导子公司建立并完善合规管理机制，有效控制合规风险，严格要求其定期向公司首席风险官报告合规风险管理情况，进一步夯实了包括子公司合规管理在内的统一合规管理体系。

公司根据日常业务需要及合规风险预防重点，开展了监管新规讲解、互联网业务合规培训、反洗钱、员工执业禁止行为等多场合规培训。

（二）稽核部门的履职情况

公司稽核部门包括内审部、合规部，作为公司内控监督体系的重要组成部分，稽核部门独立履行检查、评价、报告、建议等职责，按照监管规定及公司要求完成稽核任务。报告期内，公司合规部、内审部对分支机构开展专项抽查，已覆盖 34家分支机构共计 36次检查；同时合规部、内审部对公司职能部门业务运营管理情况开展定期检查。除现场稽核外，还对其余分支机构、职能部门及子公司采取非现场稽核，通过例行审计、离任审计、联合检查等方式，评价内控体系的实施效果和执行效率；重点对公司治理、业务经营的合规性、财务会计等重大事项的真实性及准确性，客户资产、自有资产的安全性及完整性，主要经营负责人员和关键控制岗位人员的履职行为进行检查、评价、建议及督导，对内部控制缺陷及其他问题提出整改意见，推进公司内控制度的建设及完善。

公司稽核部门在履职过程中，遵循内部审计程序及其质量标准，保持独立性、客观性与谨慎性，基于检查底稿出具稽核、审计文件，并持续推动整改意见的落实。

十八、董事会关于内部控制责任的声明

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。审计委员会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经营管理层负责组织领导公司内部控制的日常运行。

公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。

公司董事会已按照《企业内部控制基本规范》的要求对公司内部控制进行了评价，认为截至 2025年 12月 31日公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

2026年，公司将继续按照《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，结合外部经营环境的变化及公司发展的实际需求，继续完善内部控制制度，规范内部控制制度执行，强化内部控制监督检查，促进公司健康、可持续发展。

十九、建立财务报告内部控制的依据

公司重视与财务报告相关内部控制制度的建立和完善，依据《企业内部控制基本规范》及其配套指引、《企业内部控制应用指引》以及《会计法》《企业会计准则》等相关制度的要求，结合公司实际情况，建立健全公司财务报告内部控制。

公司通过建立涵盖业务核算、成本费用支出、财务管理、客户保证金管理等方面的规章制度，配备合格的财务会计专业人员，使用规范严密的财务会计管理系统，选用恰当的会计政策和合理的会计估计等确保公司编制的财务报告符合会计准则的要求，能够真实、准确、完整地反映公司财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。公司董事会审计委员会及下设的内审部依据《公司章程》和相关制度规定对公司财务核算及内部控制的有效性进行检查与监督，外部审计机构对公司年度财务报告、财务报告内部控制的有效性实施审计并发表专业的审计意见。

二十、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

不适用

二十一、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单□是 ☑否

二十二、社会责任情况

公司重视履行社会责任，力求实现公司经济效益与社会效益、短期利益与长远利益、自身发展与社会发展有机统一，确保公司发展与员工福祉、社会进步及环境保护相协调。公司遵纪守法，合规经营；认真履行上市公司法定义务，持续、及时地披露信息，不断加强与投资者之间的沟通交流，维护中小股东权益；通过不断完善治理结构，持续加强风险管理和内部控制，努力提升经营业绩，实现稳步增长；强调以客户为中心，不断优化服务质量，提升客户满意度，充分发挥专业优势，为实体企业提供全方位的风险管理服务。在员工关怀方面，公司通过建立公平合理的薪酬体系、不断优化岗位安排及开展职业技能培训等，切实保障员工合法权益，助力员工实现职业发展规划。

2025 年，公司在贵州省、安徽省、吉林省和辽宁省组织入场了 5 个“保险+期货”项目，项目覆盖大豆 4,000 吨、生猪 2,767.29吨，项目金额合计 5,029.63万元。此外，公司积极投身各类社会活动，履行社会责任，为社会发展贡献力量。公司通过产业帮扶、消费帮扶、就业帮扶及党建联动，在贵州从江、安徽太湖、贵州关岭、贵州晴隆、广西凤山、广西都安、广西田林、陕西延长、陕西汉滨、云南广南、宁夏彭阳 11 个乡村振兴地区投入资金 19.48 万元，惠及超 452名农村就业人口，采购农产品 9.48万元，助力乡村振兴。

2025年，公司深入贯彻党中央关于资本市场高质量发展的决策部署，全面落实证监会及中期协“以投资者为本”的工作理念，扎实推进投资者教育与服务工作。报告期内，公司累计举办线下专题投教活动近 50场，覆盖受众超 2.4万人次，切实提升了投资者的金融素养和风险防范能力，为构建理性健康的投资生态贡献自己的力量。未来公司将继续以投资者需求为导向，不断提升金融教育的普惠性与覆盖面，着力构建更广泛、深入、可持续的投资者教育体系，为推动资本市场长期健康稳定发展贡献积极力量。

二十三、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

1、整体工作思路与规划

乡村振兴是实现中华民族伟大复兴的重大任务。全面推进乡村振兴，是“三农”工作重心的历史性转移。公司始终保持高度的政治站位和思想认识，充分发挥期货公司专业优势，通过“保险+期货”业务、结对帮扶、产业帮扶、就业帮扶、消费帮扶、特殊帮扶等方式，推动农业农村现代化，促进农民增收，全力服务“三农”事业，助力乡村振兴。公司每年专门召开乡村振兴工作会议，加大乡村振兴工作小组的人力、物力投入，发布乡村振兴工作专项方案，激励公司各部门、分支机构积极参与到乡村振兴工作中。此外，公司还不断拓展乡村振兴帮扶地区的范围，帮助更多的农业经营主体有效应对生产经营风险，激发农民生产积极性。同时提高产业链助力参与度，保障农业生产稳定，推进农业产业现代化进程，提升粮食和重要农产品供给保障能力，为农业产业升级和发展保驾护航，助推乡村产业实现高质量发展。

2、乡村振兴工作情况

在全面推进乡村振兴方面，公司坚持系统施策、多元赋能，持续加大资源投入与帮扶力度。面向乡村振兴重点扶持地区，扎实开展结对帮扶、产业帮扶、消费帮扶、就业帮扶等多项工作，充分整合金融平台资源优势，推动协同效应最大化，助力乡村引入新兴金融业态，不断增强地方自主发展能力。依托在价格管理、风险管理领域的专业积淀，公司积极开展专业知识培训、政策咨询等服务，提升当地企业、农户的风险防范意识与专业素养，打通金融服务乡村的“最后一公里”。此外，公司聚焦人才培育与乡村发展联动，通过公益活动搭建就业平台，吸引乡村人才到公司实践锻炼，以人才回流反哺家乡建设，为乡村振兴储备优质人才资源。同时，发挥产业研究与场外衍生品业务核心优势，围绕“保险+期货”模式，面向重点省份乡村推出价格险、收入险等多元化保障产品，全方位稳定农户收入，以专业金融服务助力乡村巩固脱贫成果、实现共同富裕。

2025年公司在贵州关岭县、贵州晴隆县、广西凤山县、广西都安县、广西田林县、陕西延长县、陕西汉滨县、云南广南县、宁夏彭阳县 9个乡村振兴地区开展消费帮扶项目。与相关村镇签订结对帮扶协议，投入资金采购当地的特色农副产品，“以买代帮”形式解决农产品销售问题，并推动产销对接，拓宽农副产品销售渠道，协助当地销售特色农副产品。同时，公司还在贵州从江县（国家重点乡村振兴地区）、安徽太湖县（定点帮扶县）地区投入 10万元资金，无偿开展产业帮扶项目，助力当地发展特色农业，增加当地农户收入，促进周边村民就业，推动当地特色产业标准化、可持续化发展，为国家的乡村振兴添砖加瓦。公司积极开展就业帮扶活动，巩固脱贫攻坚成果户数 3,871 户，支持农村人口就业创业 452 人。此外，公司还在贵州、安徽、内蒙古、福建等地开展多场专业知识培训，参加人数 254 人。公司结合各地的产业模式、产业特色共同制定专业的帮扶方案，协同推进乡村振兴步伐，齐心共筑和谐家园，展现上市公司的责任与担当。2026年，公司将继续承担社会责任，不断创新服务模式和方案，探索多样化的乡村振兴项目，以金融创新手段，助力国家农业产业升级。

3、保险+期货业务发展成效

公司积极响应党中央、证监会、中期协以及期货交易所的号召，深入贯彻、落实乡村振兴战略，充分发挥“保险+期货”在服务乡村产业发展中的重要作用。该模式借助期货市场对冲价格波动风险，直接稳定农户收入，为农业产业链注入金融活水。其重要性体现在：一是助力破解“丰产不丰收”难题，保障农民收益；二是推动农业经营规模化、标准化，促进产业可持续发展；三是巩固脱贫攻坚成果，为乡村振兴提供长效金融支持。

自 2018年以来，公司在全国多个省市地区，包括云南、黑龙江、海南、河南、甘肃、福建、山东、湖南等二十多个省份，开展了橡胶、饲料、苹果、生猪、鸡蛋、玉米、花生、白糖、豆粕等农产品的“保险+期货”项目。这些项目不仅为种植和养殖优势地区注入了期货力量和金融活水，还巩固了脱贫攻坚成果，为乡村振兴奠定了坚实基础。

2025 年公司联合多方力量，充分发挥自身专业优势，开展了 5 个“保险+期货”项目，覆盖全国 4 个省份，涉及品种包括大豆、生猪，累计惠及 81 户次农户和 1 个家庭农场。项目覆盖大豆 4,000 吨、生猪 2,767.29 吨，项目金额达5,029.63 万元。

公司始终秉持服务“三农”的初心使命，紧扣乡村振兴战略部署，以金融专业力量赋能农业发展与农村建设，持续推动实体经济高质量发展。公司深耕农业领域风险保障需求，创新深化“保险+期货”模式，通过精准的价格风险管理方案，有效对冲农产品价格波动带来的经营风险，切实保障农民收入稳定增长，为农业产业可持续发展筑牢金融防线。同时，公司不断拓展合作边界，扩大“保险+期货”项目覆盖范围与品种维度，为更多农户、农业企业提供全流程、多元化风险管理服务，以金融创新助力农业现代化提速，为乡村产业振兴注入核心动力。

2026年公司将继续贯彻落实党中央的精神，持续深化乡村振兴服务体系，创新、巩固、拓展乡村振兴的新模式，以更精准的金融举措、更高效的服务模式，推动农业产业提质升级，为全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化贡献坚实金融力量。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

☑适用 □不适用

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用 ☑不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用 ☑不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 ☑不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 ☑不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 ☑不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

☑适用 □不适用

具体内容详见本报告“第八节 财务报告之五、43、重要会计政策和会计估计变更之（1）重要会计政策变更”。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

☑适用 □不适用

具体内容详见本报告“第八节 财务报告之八、合并范围的变更”。

八、聘任、解聘会计师事务所情况

现聘任的会计师事务所

当期是否改聘会计师事务所

□是 ☑否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

☑适用 □不适用

公司聘任容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年度审计机构（含内部控制审计），审计费用为 35 万元（税后），其中内部控制审计费用为 12.2万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用 ☑不适用

十、公司破产重整，兼并、分立以及子公司、分公司、营业部新设和处置等重大情况

1、破产重整相关事项

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

2、公司兼并或分立情况

□适用 ☑不适用

3、子公司、分公司、营业部新设和处置情况

☑适用 □不适用

4、重大的资产处置、收购、置换、剥离情况

□适用 ☑不适用

5、重组其他公司情况

□适用 ☑不适用

十一、重大诉讼、仲裁事项

☑适用 □不适用

十二、处罚及整改情况

整改情况说明

☑适用 □不适用

2025 年 4 月 30 日，公司及相关责任人收到厦门证监局出具的《关于对瑞达期货股份有限公司采取出具警示函、责令处分有关人员和责令增加内部合规检查次数措施的决定》（〔2025〕6 号）和《关于对林志斌、葛昶、曾永红、杨明东采取出具警示函措施的决定》（〔2025〕5 号）。

针对上述行政监管措施决定书中指出的会计核算问题，公司已根据《企业会计准则第 14号——收入准则》《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 19号——财务信息的更正及相关披露》的规定和要求进行了会计差错更正，且已经履行了信息披露义务。此外，根据增加内部合规检查次数的要求，由公司首席风险官牵头负责，制定内部检查计划，组织合规部和内审部组成检查小组开展内部合规检查，并报送了内部合规检查报告。

公司及相关责任人高度重视决定书中指出的问题，严格按照相关法律法规以及厦门证监局的要求积极整改，切实吸取教训，强化相关法律法规的学习，进一步提高财务核算水平，完善公司治理，促进公司规范运作。后续公司相关责任人将加强对证券期货法律法规的深入学习，忠实勤勉、谨慎履职，增强规范运作意识，切实提高信息披露水平，确保公司规范、持续、健康、稳定发展，维护公司及全体股东合法利益。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

☑适用 □不适用

报告期内公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 ☑不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 ☑不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

☑适用 □不适用

（1）关于2025年度向银行申请综合授信额度并提供担保暨关联交易事项

2025 年 2 月 25 日，公司召开了第四届董事会第三十二次会议、第四届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于2025年度向银行申请综合授信额度并提供担保暨关联交易的议案》。根据子公司（包括下属全资、控股子公司、孙公司）发展计划及日常经营资金需求，2025 年度子公司拟向银行申请不超过人民币 8 亿元的综合授信额度，申请期限自公司董事会审议通过之日起一年内有效，如单笔授信或担保的存续期超过了决议的有效期，则本次决议的有效期自动顺延至单笔授信或担保终止时止。授信额度在授权期限内可循环使用，在不超过授信额度的情况下，无需再逐项提请公司董事会审批。

上述额度最终以银行实际审批的授信额度为准，实际授信额度可在子公司之间相互调剂，具体融资金额将视子公司的实际需要确定。授信方式包括但不限于流动资金贷款、银行承兑汇票、国内信用证、保函等，融资中所涉及的费用、期限、利率、担保等条件由子公司与银行协商确定。融资担保方式包括但不限于：公司控股股东瑞达控股、实际控制人之一、董事林鸿斌先生及其配偶林幼雅女士提供连带责任保证担保、子公司以自有资产提供抵押或质押担保、公司合并报表范围内其他子公司提供的担保等。

（2）关于控股股东及其他关联人使用自有资金购买公司资管产品暨关联交易事项

2025 年 4月 21日，公司召开了第五届董事会第二次会议，审议通过了《关于 2025年度关联人使用自有资金购买公司资管产品额度预计的议案》。根据 2024年度关联方使用自有资金购买公司资管产品的实际情况，公司就 2025 年度控股股东瑞达控股及其他关联人以自有资金购买公司发行的资管产品金额进行合理预计，购买金额合计不超过 40,000万元，具体购买的产品类型及金额以关联人实际签署的资管合同为准。

2025 年 5 月 14 日，公司召开了 2024 年年度股东会，审议通过了《关于 2025 年度关联人使用自有资金购买公司资管产品额度预计的议案》。

截至报告期末，公司关联人使用自有资金购买公司资管产品的具体情况如下：

控股股东瑞达控股购买公司资管产品的存续金额为 10,563.93 万元，关联自然人李晖先生购买公司资管产品的存续金额为 600万元，林幼雅女士购买公司资管产品的存续金额为 12,965.57万元。

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十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

☑适用 □不适用

租赁情况说明

截至 2025 年 12 月 31 日，公司持有的瑞达国际金融中心已出租面积为 30,625.99 平方米，月租金收入约为 169.50万元，项目整体出租率为 57.36%（不包括公司自用部分）。目前公司自用面积为 17,153.27 平方米，占项目总面积24.32%。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

2、重大担保

☑适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明：无

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1） 委托理财情况

☑适用 ☐不适用

具体内容详见本报告“第八节 财务报告之七、11、交易性金融资产”。

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 ☑不适用

（2） 委托贷款情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用 ☑不适用

公司报告期无募集资金使用情况。

十七、其他重大事项的说明

☑适用 □不适用

1、可转换公司债券相关事项

（1）2025 年 1 月 3 日，公司披露了《关于 2024 年第四季度可转换公司债券转股情况公告》（公告编号：2025-001）。2024 年第四季度，“瑞达转债”因转股减少 1 张（因转股减少的可转债金额为 100 元），转股数量为 3 股。截至 2024 年 12 月 31 日，剩余可转债张数为 6,491,075 张（剩余可转债金额为 649,107,500 元），未转换比例为99.8627%。

（2）2025 年 2 月 19 日，公司披露了《关于预计触发可转债转股价格向下修正条件的提示性公告》（公告编号：2025-006）。截至 2025 年 2 月 18 日，公司股票在连续三十个交易日中已有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%（即 24.35元/股），预计后续可能触发转股价格向下修正条件。

（3）2025年 2月 26 日，公司披露了《关于不向下修正“瑞达转债”转股价格的公告》（公告编号：2025-010）。2025 年 2 月 25日，公司召开第四届董事会第三十二次会议，审议通过了《关于不向下修正“瑞达转债”转股价格的议案》。为维护全体投资者利益、体现公司价值，公司决定本次暂不向下修正“瑞达转债”的转股价格，且自董事会审议通过之日起未来三个月（2025 年 2 月 26 日至 2025 年 5 月 25 日）内，如再次触发“瑞达转债”转股价格向下修正条款的，亦不提出向下修正方案。自 2025年 5 月 26 日开始重新计算，若再次触发“瑞达转债”转股价格的向下修正条款，届时公司董事会将再次召开会议决定是否行使“瑞达转债”转股价格的向下修正权利。

（4）2025 年 4 月 2 日，公司披露了《关于 2025 年第一季度可转换公司债券转股情况公告》（公告编号：2025-026）。2025 年第一季度，“瑞达转债”因转股减少 1,660 张（因转股减少的可转债金额为 166,000 元），转股数量为5,793 股。截至 2025 年 3 月 31 日，剩余可转债张数为 6,489,415 张（剩余可转债金额为 648,941,500 元），未转换比例为 99.8372%。

（5）2025 年 5 月 28 日，公司披露了《关于因实施 2024 年度权益分派调整“瑞达转债”转股价格的公告》（公告编号：2025-052）。2025 年 5 月 14 日，公司召开 2024 年年度股东会，审议通过了 2024 年度利润分配方案，即向权益分派股权登记日登记在册的全体股东每 10 股派发现金红利 2.00元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。根据公司可转债转股价格调整的相关条款，“瑞达转债”的转股价格将作相应调整，本次调整前“瑞达转债”转股价格为28.65 元/股，调整后“瑞达转债”转股价格为 28.45 元/股。本次可转债转股价格调整不涉及暂停转股，调整后的转股价格自 2025年 6月 5日生效。

（6）2025 年 6 月 10 日，公司披露了《关于预计触发可转债转股价格向下修正条件的提示性公告》（公告编号：2025-053）。截至 2025年 6月 9 日，公司股票在连续三十个交易日中已有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的 85%（即 24.18元/股），预计后续可能触发转股价格向下修正条件。

（7）2025 年 6 月 17 日，公司披露了《关于董事会提议向下修正“瑞达转债”转股价格的公告》（公告编号：2025-055）。2025 年 6 月 16 日，公司召开第五届董事会第五次会议，审议通过了《关于董事会提议向下修正“瑞达转债”转股价格的议案》。为充分保护债券持有人的利益，维护投资者权益和公司的长期稳健发展，公司董事会提议向下修正“瑞达转债”转股价格，并同意将该议案提交公司股东会审议。修正后的转股价格应不低于前述的股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价中的最高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值，调整后的转股价格按四舍五入原则精准到 0.01元。本议案尚需提交股东会审议，并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。

（8）2025 年 6 月 21 日，公司披露了《瑞达期货股份有限公司 2025 年跟踪评级报告》。本次跟踪评级结果与上一次评级结果相比未发生变化，公司主体长期信用等级为 AA，“瑞达转债”信用等级为 AA，评级展望为稳定。

（9）2025年6 月24日，公司披露了《可转换公司债券 2025年付息公告》（公告编号：2025-058）。“瑞达转债”本次付息的债权登记日为 2025 年 6 月 27 日，本次付息为“瑞达转债”第五年付息，计息期间为 2024 年 6 月 29 日至2025 年 6 月 28 日，本期债券票面利率为 1.90%，本次付息每 10 张“瑞达转债”（面值 1,000.00 元）派发利息人民币19.00 元（含税）。

（10）2025 年 7 月 2 日，公司披露了《关于 2025 年第二季度可转换公司债券转股情况公告》（公告编号：2025-060）。2025年第二季度，“瑞达转债”因转股减少40张（因转股减少的可转债金额为 4,000元），转股数量为 140股。截至 2025 年 6 月 30 日，剩余可转债张数为 6,489,375 张（剩余可转债金额为 648,937,500 元），未转换比例为99.8365%。

（11）2025 年 7 月 3 日，公司披露了《关于向下修正“瑞达转债”转股价格的公告》（公告编号：2025-063）。2025年 7 月 2 日，公司召开第五届董事会第六次会议，审议通过了《关于向下修正“瑞达转债”转股价格的议案》。鉴于公司 2025 年第三次临时股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价为 19.10 元/股，前一个交易日公司股票交易均价为 20.40元/股，修正后的转股价格应不低于该次股东会召开日前二十个交易日股票交易均价和前一个交易日股票交易均价之间的较高者，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。因此，本次“瑞达转债”向下修正后的转股价格应不低于 20.40 元/股。综合考虑当前市场环境、公司未来发展前景等因素，经公司2025 年第三次临时股东会授权，董事会决定将“瑞达转债”转股价格向下修正为 20.50 元/股，修正后的转股价格自2025年 7月 3日起生效。

（12）2025年 9 月 12日，公司披露了《关于因实施 2025年中期权益分派调整“瑞达转债”转股价格的公告》（公告编号：2025-070）。2025 年 8月 18日，公司召开第五届董事会第七次会议，审议通过了 2025年中期利润分配方案，即向权益分派股权登记日登记在册的全体股东每 10 股派发现金红利 1.80元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。根据公司可转债转股价格调整的相关条款，“瑞达转债”的转股价格将作相应调整，本次调整前“瑞达转债”转股价格为 20.50 元/股，调整后“瑞达转债”转股价格为 20.32 元/股。本次可转债转股价格调整不涉及暂停转股，调整后的转股价格自 2025年 9月 19日生效。

（13）2025年 10月 10 日，公司披露了《关于2025 年第三季度可转换公司债券转股情况公告》（公告编号：2025-074）。2025 年第三季度，“瑞达转债”因转股减少 160 张（因转股减少的可转债金额为 16,000 元），转股数量为 77股。截至 2025 年 9 月 30 日，剩余可转债张数为 6,489,215 张（剩余可转债金额为 648,921,500 元），未转换比例为99.8341%。

（14）2025年 12月 25 日，公司披露了《关于提前赎回“瑞达转债”的公告》（公告编号：2025-083）。公司股票自 2025 年 11 月 13 日至 2025 年 12 月 24 日，已有十五个交易日的收盘价格不低于“瑞达转债”当期转股价格的 130%（即 26.42 元/股），已触发“瑞达转债”有条件赎回条款。公司于 2025 年 12 月 24 日召开第五届董事会第十次会议，审议通过了《关于提前赎回“瑞达转债”的议案》，决定行使“瑞达转债”的提前赎回权利，按照债券面值加当期应计利息的价格赎回于赎回登记日收盘后全部未转股的“瑞达转债”。根据赎回实施安排，“瑞达转债”赎回价格为101.118 元/张（含息、含税），“瑞达转债”自 2026年 1 月 14日起停止交易，自 2026年 1月 19 日起停止转股，公司将全额赎回截至赎回登记日（2026 年 1 月 16 日）收市后在中国结算深圳分公司登记在册的“瑞达转债”，2026 年 1 月26日赎回款到达“瑞达转债”持有人资金账户。

（15）2026 年 1 月 27 日，公司披露了《关于“瑞达转债”赎回结果的公告》（公告编号：2026-016）。根据中国结算深圳分公司提供的数据，截至赎回登记日（2026 年 1 月 16 日）收市后，“瑞达转债”尚有 7,283 张未转股，本次赎回“瑞达转债”的数量为 7,283 张，面值总额为 728,300 元，占发行总额的 0.112%，赎回价格为 101.118 元/张（含息、含税），公司本次赎回共计支付赎回款 736,442.26元。“瑞达转债”自 2021年 1月 4日起开始转股，截至 2026年1 月16日，“瑞达转债”累计转股 31,933,433股。本次完成赎回后公司总股本变更为476,933,433 股。

同日，公司披露了《关于“瑞达转债”摘牌的公告》（公告编号：2026-017）。本次赎回为全部赎回，赎回完成后，将无“瑞达转债”继续流通或交易，“瑞达转债”因不再具备上市条件而需摘牌。自 2026年 1 月 27 日起，公司发行的“瑞达转债”（债券代码：128116）在深交所摘牌。

具体内容详见公司披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。

2、关于董事会、监事会换届相关事项

（1）2025 年 2 月 5 日，公司披露了《关于董事会、监事会延期换届的公告》。公司第四届董事会、监事会任期已届满，鉴于公司新一届董事会、监事会换届选举工作尚未完成，为保证公司董事会、监事会相关工作的连续性和稳定性，公司董事会、监事会将延期换届，董事会各专门委员会、高级管理人员的任期亦相应顺延。在公司换届工作完成前，公司第四届董事会、监事会全体成员、董事会各专门委员会成员及高级管理人员将依照相关法律法规和《公司章程》等有关规定，继续履行董事、监事及高级管理人员的职责和义务。

（2）2025年 3 月 31日，公司召开第四届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于董事会换届暨选举第五届董事会非独立董事的议案》及《关于董事会换届暨选举第五届董事会独立董事的议案》。经公司董事会提名委员会资格审查，董事会同意提名林志斌先生、葛昶先生、林鸿斌先生为公司第五届董事会非独立董事候选人；同意提名陈咏晖先生、于学会先生、顾乾坤先生为公司第五届董事会独立董事候选人，其中顾乾坤先生为会计专业人士。

（3）2025 年 4 月 17 日，公司召开了 2025 年第二次临时股东会，选举产生了公司第五届董事会非独立董事三名（林志斌、林鸿斌、葛昶）、独立董事三名（陈咏晖、于学会、顾乾坤），与公司同日召开的 2025年第一次职工代表大会选举产生的一名职工代表董事詹建芳女士，共同组成公司第五届董事会，任期自股东会审议通过之日起三年。

公司第四届监事会任期已届满，公司已于 2025 年 3 月 31 日、2025 年 4 月 17 日分别召开了第四届董事会第三十三次会议、第四届监事会第二十七次会议及 2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于修订〈公司章程〉的议案》，后续由审计委员会行使《中华人民共和国公司法》规定的监事会职权。

具体内容详见公司披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。

3、关于控股股东股份质押展期事项

（1）2025 年 3 月 4 日，公司接到控股股东瑞达控股函告，获悉瑞达控股将其此前质押给中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）的 2,400 万股股份办理了质押展期手续。本次办理完质押展期后，瑞达控股持有的公司股份中累计被质押的股份数量为 2,400万股，占其所持公司股份总数的 7.1361%，占公司总股本的5.3929%。

（2）2025年 5 月 23日，公司接到控股股东瑞达控股函告，获悉瑞达控股将其持有的部分本公司股份办理了质押及解除质押业务，瑞达控股与银河证券就其持有的本公司 2,100 万股股份办理了股票质押式回购交易业务；此外，瑞达控股就此前质押给银河证券的 2,400 万股公司股份办理了解除质押手续。本次办理完质押及解除质押手续后，瑞达控股持有的公司股份中累计被质押的股份数量为 2,100万股，占其所持公司股份总数的 6.2441%，占公司总股本的4.7187%。

截至本报告披露日，因可转债转股公司总股本变更为 476,933,433 股，瑞达控股持有的公司股份中累计被质押的股份数量为 2,100万股，占其所持公司股份总数的 6.2441%，占公司总股本的4.4031%。

具体内容详见公司披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。

4、关于前期会计差错更正及追溯调整事项

为了更严谨地执行收入准则，公司对总部及子公司的各项业务收入进行了逐一自查，基于谨慎性考虑，将 2022年部分贸易业务的收入确认方法由“总额法”调整为“净额法”。本次会计差错更正仅涉及相关定期报告中的营业收入及营业支出报表项目金额，不会对公司合并财务报表及母公司财务报表中的利润总额、净利润、归属于上市公司股东的净利润、总资产、净资产及经营活动现金流量净额等产生影响，不会导致公司已披露的定期报告出现盈亏性质的变化，亦不存在损害公司及股东利益的情形。

具体内容详见 2025 年 4 月 23 日公司披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》（公告编号：2025-037）。

5、关于继续使用自有资金进行理财及证券投资事项

2025 年 5 月 16 日，公司召开第五届董事会第四次会议，审议通过了《关于继续使用自有资金进行理财及证券投资的议案》，同意在不影响公司正常经营及相关项目推进进度的情况下继续使用自有资金进行理财及证券投资，投资额度不超过 80,000万元，投资期限为自公司董事会审议通过之日起一年内有效，在上述额度范围内，资金可循环使用。

具体内容详见 2025 年 5 月 17 日公司披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于继续使用自有资金进行理财及证券投资的公告》（公告编号：2025-048）。

6、关于高级管理人员变动事项

（1）2025年 4 月 17 日，公司召开第五届董事会第一次会议，审议通过了《关于聘任副总经理的议案》。根据公司总经理葛昶先生提名，并经公司第五届董事会提名委员会审议通过，公司第五届董事会同意聘任田瑶女士担任公司副总经理，任期自董事会审议通过之日起至第五届董事会届满之日止。

（2）2025年 5 月 16日，公司召开第五届董事会第四次会议，审议通过了《关于聘任副总经理的议案》。根据公司总经理葛昶先生提名，并经公司第五届董事会提名委员会审议通过，公司第五届董事会同意聘任肖赞伟先生担任公司副总经理，任期自董事会审议通过之日起至第五届董事会届满之日止。

（3）2025年 9 月 24日，公司召开第五届董事会第八次会议，审议通过了《关于聘任副总经理的议案》。根据公司总经理葛昶先生提名，并经公司第五届董事会提名委员会审议通过，公司第五届董事会同意聘任陈菁女士担任公司副总经理，任期自董事会审议通过之日起至第五届董事会届满之日止。

（4）2025 年 11 月 18 日，公司收到副总经理田瑶女士递交的书面辞职报告，田瑶女士因个人原因申请辞去公司副总经理一职，辞职后将继续在公司担任总经理助理。

（5）2025 年 11 月 27 日，公司收到副总经理徐志谋先生递交的书面辞职报告，徐志谋先生因工作调整申请辞去公司副总经理一职，辞职后将继续担任全资子公司瑞达基金管理有限公司董事长。

具体内容详见公司披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相关公告。

十八、公司子公司重大事项

☑适用 □不适用

1、关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保事项

（1）2025年1 月4 日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-002）。根据实际经营需要，公司全资子公司瑞达新控向兴业银行股份有限公司厦门分行（以下简称“兴业银行厦门分行”）申请人民币 10,000万元的授信额度，期限两年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向兴业银行厦门分行申请授信额度提供连带责任保证担保。

（2）2025年3 月12日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-012）。根据实际经营需要，公司全资子公司瑞达新控向中国光大银行股份有限公司厦门分行（以下简称“光大银行厦门分行”）申请人民币 8,000 万元的授信额度（项下业务扣除保证金后余额不超过人民币 4,800 万元），期限一年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向光大银行厦门分行申请授信额度提供连带责任保证担保。

（3）2025年3 月13日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-013）。根据实际经营需要，公司全资子公司瑞达新控向招商银行股份有限公司厦门分行（以下简称“招商银行厦门分行”）申请人民币 5,000 万元的授信额度，期限一年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向招商银行厦门分行申请授信额度提供连带责任保证担保。

（4）2025年4 月25日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-040）。根据实际经营需要，公司全资子公司瑞达新控向厦门国际银行股份有限公司厦门分行（以下简称“厦门国际厦门分行”）申请人民币 10,500万元的授信额度，期限三年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向厦门国际厦门分行申请授信额度提供连带责任保证担保。

（5）2025年5 月13日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-045）。根据实际经营需要，公司全资子公司瑞达新控向中信银行股份有限公司厦门分行（以下简称“中信银行厦门分行”）申请人民币 3,000 万元的授信额度，期限一年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向中信银行厦门分行申请授信额度提供连带责任保证担保。

（6）2025年9 月3 日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-068）。根据实际经营需要，公司全资子公司瑞达新控向中国工商银行股份有限公司厦门软件园支行（以下简称“工商银行厦门软件园支行”）申请人民币 5,000 万元的授信额度，期限一年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向工商银行厦门软件园支行申请授信额度提供连带责任保证担保。

（7）2025年11月 6日，公司披露了《关于全资子公司为控股孙公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-076）。根据实际经营需要，公司控股孙公司瑞达源发向中国民生银行股份有限公司厦门分行（以下简称“民生银行厦门分行”）申请人民币 1,000 万元的授信额度，期限一年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达源发向民生银行厦门分行申请授信额度提供连带责任保证担保，担保的主债权本金最高额为 600万元整。

（8）2025 年 12 月 12 日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-080）。根据实际经营需要，公司全资子公司瑞达新控向上海浦东发展银行股份有限公司厦门分行（以下简称“浦发银行厦门分行”）申请人民币 8,000 万元的授信额度，期限一年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向浦发银行厦门分行申请授信额度提供连带责任保证担保。

（9）2025 年 12 月 30 日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司及控股孙公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2025-090）。根据实际经营需要，公司全资子公司瑞达新控向浙商银行股份有限公司福州分行（以下简称“浙商银行福州分行”）申请人民币 5,000 万元的授信额度，期限两年；向厦门银行股份有限公司（以下简称“厦门银行”）申请人民币 12,000万元的授信额度，期限两年。公司控股孙公司瑞达源发向上海浦东发展银行股份有限公司厦门分行（以下简称“浦发银行厦门分行”）申请人民币 5,000 万元的授信额度，期限一年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向银行申请授信额度提供连带责任保证担保，为瑞达源发向银行申请授信额度提供 3,000 万元的连带责任保证担保。

（10）2026年 1月 5日，公司披露了《关于全资子公司为全资子公司向银行申请综合授信额度提供担保的进展公告》（公告编号：2026-001）。根据实际经营需要，2025年 12月 31日公司全资子公司瑞达新控向中国建设银行股份有限公司厦门市分行（以下简称“建行厦门分行”）申请最高限额为人民币 42,000万元的授信额度，期限半年。公司全资子公司瑞达置业为瑞达新控向建行厦门分行申请综合授信额度提供最高额抵押担保，并就最高不超过 28,000万元的授信额度提供连带责任保证担保。

2、关于全资子公司及其下属子公司使用自有资金进行理财投资及衍生品交易事项

2025 年 3 月 31 日，公司召开第四届董事会第三十三次会议、第四届监事会第二十七次会议，审议通过了《关于全资子公司及其下属子公司使用自有资金进行理财投资及衍生品交易的议案》，同意全资子公司瑞达新控及其下属子公司在不影响正常经营及相关项目推进进度的情况下，使用自有资金进行理财投资及衍生品交易以增加公司收益。投资额度不超过 5亿元，投资期限为自股东会审议通过之日起一年内有效。

2025 年 4月 17日，公司召开 2025年第二次临时股东会，审议通过了《关于全资子公司及其下属子公司使用自有资金进行理财投资及衍生品交易的议案》。

具体内容详见 2025年 4月 2日公司披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于全资子公司及其下属子公司使用自有资金进行理财投资及衍生品交易的公告》（公告编号：2025-018）。

十九、报告期内各单项业务资格的变化情况

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

☑适用 □不适用

（1）上表中本次变动前股数为截至 2024年 12月 31日中国结算深圳分公司出具的瑞达期货股本结构表中的数据。

（2）公司于 2020年 6月 29日公开发行了 650万张可转债，并于 2020年 7月 24日起在深交所挂牌上市交易，本次公开发行的可转债自 2021年 1月 4日起进入转股期，2025年度，因可转债转股公司总股本增加19,022,397股。

（3）2025 年 4 月 17 日，公司召开了 2025 年第一次职工代表大会，选举詹建芳女士担任公司职工代表董事，任期自职工代表大会审议通过之日起三年。詹建芳女士持有公司股份 3,000 股，根据《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东及董事、高级管理人员减持股份》等相关规定，其持有的公司股份按 75%锁定，即锁定2,250 股。

股份变动的批准情况

□适用 ☑不适用

股份变动的过户情况

□适用 ☑不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响□适用 ☑不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 ☑不适用

2、限售股份变动情况

☑适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用 ☑不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

☑适用 □不适用

公司于 2020 年 6 月 29 日公开发行了 650 万张可转债，并于 2020 年 7 月 24 日起在深交所挂牌上市交易，本次公开发行的可转债自 2021 年 1 月 4 日起进入转股期，2025 年度，因可转债转股公司总股本增加 19,022,397 股，截至 202年 12月 31日，公司总股本为 464,052,226 股。因可转债转股，公司控股股东瑞达控股持有公司股份的比例由 75.57%被动稀释至 72.47%。

报告期初公司资产总额为 16,036,521,698.25 元，负债总额为 13,104,378,039.99 元。报告期末公司资产总额为24,630,244,276.01 元 ， 负 债 总 额 为 20,939,856,802.13 元 。 2025 年 度 因 可 转 债 转 股 ， 公 司 应 付 债 券 减 少384,697,141.53 元，资产减少 28,816.87 元，净资产增加 384,668,324.66 元。

3、现存的内部职工股情况

□适用 ☑不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

前 10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）

其他说明：年度报告披露日前上一月末普通股股东总数为公司截至 2026年 3月 20日普通股股东总数。 持股 5%以上股东、前 10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 ☑不适用

前 10名股东及前 10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 ☑不适用

公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 ☑否

公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、持股 10%（含 10%）以上的前 5 名股东情况

☑适用 □不适用

法人

☑适用 □不适用

自然人

□适用 ☑不适用

3、公司控股股东情况

控股股东性质：自然人控股

控股股东类型：法人

控股股东报告期内变更

□适用 ☑不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

4、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：境内自然人

实际控制人类型：自然人

实际控制人报告期内变更

□适用 ☑不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 ☑不适用

5、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到 80%□适用 ☑不适用

6、其他持股在 10%以上的法人股东

□适用 ☑不适用

7、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用 ☑不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

股份回购的实施进展情况

□适用 ☑不适用

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 ☑不适用

五、优先股相关情况

□适用 ☑不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

☑适用 □不适用

一、企业债券

□适用 ☑不适用

报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用 ☑不适用

报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用 ☑不适用

报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

☑适用 □不适用

1、可转债发行情况

经中国证监会《关于核准瑞达期货股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕1039 号）核准，公司于 2020年 6月 29日公开发行了 650万张可转债，每张面值 100元，发行总额 65,000万元，期限为 6年。

经深交所“深证上〔2020〕635号”文同意，公司本次公开发行的 65,000万元可转债于 2020年 7月 24日起在深交所挂牌上市交易，债券简称“瑞达转债”，债券代码“128116”。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

3、报告期转债变动情况

☑适用 □不适用

单位：元

4、累计转股情况

☑适用 □不适用

注：上表累计转股金额与尚未转股金额的合计数与发行总金额之间的差额 9,700 元为可转债投资者行使回售权所致，回售有效申报数量为 97张。

5、转股价格历次调整、修正情况

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

（1）报告期末公司的负债情况

截至 2025 年 12 月 31 日，公司总负债为 209.40 亿元，扣除客户期货保证金后，自有负债为 40.61 亿元，其中应付债券为 2.65亿元，占比 6.53%；短期、长期借款为 3.79亿元，占比9.33%；期货风险准备金为 2.66亿元，占比 6.55%；其他应付款为 8.54亿元，占比 21.03%；交易性金融负债为17.49 亿元，占比43.07%。

（2）报告期内公司可转债资信评级状况

联合资信评估股份有限公司于 2025年 6月 20日出具了《瑞达期货股份有限公司 2025年跟踪评级报告》（联合〔2025〕4223 号），公司主体长期信用等级为 AA，“瑞达转债”信用等级为 AA，评级展望为稳定。本次跟踪评级结果与上一次评级结果相比未发生变化。前述跟踪评级报告详见公司于 2025年 6月 21日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的公告。

（3）未来年度还债的现金安排

公司股票自 2025 年 11 月 13 日至 2025 年 12 月 24 日，已有十五个交易日的收盘价格不低于“瑞达转债”当期转股价格的 130%（即 26.42元/股），已触发“瑞达转债”有条件赎回条款。公司于 2025年 12 月 24日召开第五届董事会第十次会议，审议通过了《关于提前赎回“瑞达转债”的议案》，决定行使“瑞达转债”的提前赎回权利，按照债券面值加当期应计利息的价格赎回于赎回登记日收盘后全部未转股的“瑞达转债”。

2026 年 1 月 27 日，公司披露了《关于“瑞达转债”赎回结果的公告》（公告编号：2026-016）。截至赎回登记日（2026 年 1 月 16 日）收市后，“瑞达转债”尚有 7,283 张未转股，本次赎回“瑞达转债”的数量为 7,283 张，面值总额为 728,300元，共计支付赎回款 736,442.26元。本次赎回为全部赎回，赎回完成后，将无“瑞达转债”继续流通或交易，“瑞达转债”（债券代码：128116）自 2026年 1月 27日起在深交所摘牌，未来年度无需安排还债资金。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

□适用 ☑不适用

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用 ☑不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□是 ☑否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

第八节 财务报告

一、审计报告

审计报告正文

瑞达期货股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了瑞达期货股份有限公司（以下简称瑞达期货公司）财务报表，包括 2025 年 12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了瑞达期货公司 2025 年 12月 31日的合并及母公司财务状况以及 2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和中国注册会计师独立性准则，我们独立于瑞达期货公司，并遵守了独立性准则中适用于公众利益实体财务报表审计的规定，同时履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

（一）手续费及佣金净收入的确认

1、事项描述

相关信息披露详见财务报表附注“三、重要会计政策、会计估计之 34、收入确认原则和计量方法"所述的会计政策”、“五、合并财务报表项目注释之 45、手续费及佣金净收入”及“十五、母公司财务报表主要项目注释之 3、手续费及佣金净收入”。

2025 年度，瑞达期货公司合并利润表的手续费及佣金净收入为53,344.13 万元。手续费及佣金净收入主要包括期货经纪业务手续费收入和资产管理业务收入。

期货经纪业务手续费收入为瑞达期货公司向客户收取的交易净手续费（扣减瑞达期货公司应付交易所交易手续费），作为手续费净收入在与客户办理每日款项清算时确认。手续费减收在交易所资金结算完成时根据收取手续费减收净额确认。

资产管理业务收入中的管理费收入按合同规定的比例计算应由瑞达期货公司享有的管理费收益，按权责发生制确认为当期收入；业绩报酬在符合合同约定的业绩报酬计提条件时，在委托资产运作终止日或资产管理合同约定的时点予以提取并确认收入。确定资产管理业务收入的确认时点涉及对评估瑞达期货公司何时有权收取相关款项的重大管理层判断。

我们将手续费及佣金净收入的确认视为关键审计事项，因为收入是瑞达期货公司的一项关键业绩指标，从而存在收入受到人为操纵以达成目标或预期的固有风险。

2、审计应对

我们对手续费及佣金净收入确认实施的相关程序主要包括：

（1）了解和评价与收入确认相关的内部控制的设计有效性，并测试了关键控制执行的有效性。

（2）对于涉及手续费及佣金净收入相关交易的关键信息技术系统，利用本所内部信息技术专家的工作，对与该系统相关的信息技术一般控制的设计和运行有效性进行测试和评价，包括信息系统安全管理、程序维护管理等，并测试和评价所选取的该系统内相关的信息技术应用控制的设计和运行有效性。

（3）选取样本，检查阅读客户服务合同及条款，并评价收入确认是否符合相关合同的约定条款，以及是否符合瑞达期货公司按照企业会计准则制定的收入确认政策。

（4）就期货经纪业务收入，对期货经纪业务收入和佣金率执行波动分析，结合行业特征识别和调查异常波动，将瑞达期货公司记录的日交易量及交易所手续费减收与从期货交易所获取的交易数据进行核对，并选取样本将客户的手续费率与相关客户服务协议进行核对。

（5）选取样本，根据资产管理规模和相关资产管理合同中约定的管理费率及业绩分成比例，对确认的资产管理业务收入执行重新计算；此外我们根据客户的性质和特点，选取部分资产管理产品样本向产品托管方执行函证程序以确认资产管理业务收入金额。

（6）针对 2025 年度及期后的收入手工调整项目，选取样本询问瑞达期货公司管理层（以下简称管理层）这些调整的原因并将调整分录明细与相关支持性文件进行核对。

（7）为评价在资产负债表日前后的手续费收入是否确认于恰当的会计期间，选取样本执行以下程序，将经纪业务交易系统中以交易日为基础自动计算的经纪业务收入与该收入的账面金额进行比较；就资产管理业务收入，检查相关资产管理合同及资管计划清算报告中有关资管业务收入性质、计算标准和确认时点的条款等。

（二）结构化主体的合并

1、事项描述

相关信息披露详见财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计之 7、（1）控制的判断标准和合并范围的确定”、“六、合并范围的变更之 1、（1）纳入合并财务报表范围的结构化主体”及“七、在其他主体中的权益之1、（2）纳入合并财务报表的结构化主体的相关信息”。

瑞达期货公司在开展业务的过程中管理和投资各类结构化主体，例如资产管理计划。对于瑞达期货公司管理并投资的结构化主体，瑞达期货公司会评估其所持有结构化主体连同其管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以致表明瑞达期货公司对结构化主体拥有控制权。在评估时，瑞达期货公司需要估计结构化主体收益率、管理费、业绩报酬以及持有份额的级别等可变因素，进而测算瑞达期货公司享有的可变回报及回报的可变性，以分析评估瑞达期货公司是否达到控制标准。在确定结构化主体是否纳入合并财务报表的合并范围时，管理层根据相关合同条款，按照企业会计准则关于"控制"的定义，从是否拥有对结构化主体的权力、通过参与结构化主体的相关活动而享有可变回报、并且有能力运用对结构化主体的权力影响其回报金额这三个要素对是否控制结构化主体作出判断。倘若有事实及情况显示上述一项或多项要素发生了变化，则瑞达期货公司需要重新评估其是否对结构化主体构成控制。2025年度，瑞达期货公司纳入合并财务报表范围的结构化主体共有 32个。上述判断具有一定的复杂性和主观性，且结果与财务报表广泛相关，因此将其作为关键审计事项。

2、审计应对

我们对结构化主体的合并实施的相关程序主要包括：

（1）从控制“三要素”（参见事项描述部分）评价管理层对结构化主体是否纳入合并范围判断的合理性。

（2）对于 2025 年度新取得和发生变化的结构化主体，选取样本，通过查阅资产管理计划合同，评估管理层运用合并标准的适当性。

（3）评估财务报表中针对结构化主体的相关披露是否符合企业会计准则的要求。

（三）以公允价值计量的金融工具估值

瑞达期货公司金融工具的估值是基于市场数据与估值模型的结合，通常需要输入较多的变量。在这些输入值当中，大部分输入值均取自于流动市场的现有数据。对于第三层次的金融工具而言，可观察的输入值无法可靠获取时，会涉及管理层的重大判断及估计。

由于部分以公允价值计量的金融工具公允价值的评估较为复杂，且在确定估值模型使用的输入值时涉及管理层判断的程度重大，我们将金融工具公允价值的评估识别为关键审计事项。

针对这一风险，我们拟实施以下审计程序：

（1）了解并评估管理层用于识别、计量和管理金融工具估值风险相关的内部控制流程的有效性。

（2）对于第一层次金融工具的估值，独立获取可观察市场资料，并通过审计抽样的方式与瑞达期货公司使用的估值价格进行比较。

（3）对于分类为第二层次的非衍生金融工具的估值，独立获取相关资产管理人提供的资产净值，通过审计抽样的方式与公司使用的估值价格进行比较，并向资产管理人函证确认净值。

（4）对于分类为第二层次的衍生金融工具的估值，管理层依赖直接或间接可观察的参数。我们基于对当前行业实务的了解，评价管理层作出的假设和判断。

①获取以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债明细账，并与报表数、总账数核对。

②获取公司场外衍生品交易明细表，通过抽样的方式获取交易确认书等资料，了解交易相关条款及估值要素，并与交易明细表进行核对。

③获取盯市报告和外部估值数据，结合公司的估值方法及管理层在估值方法中采用的关键参数，通过抽样的方式独立复核部分衍生金融工具估值的计算。

（5）对于分类为第三层次的权益投资，我们复核了公司的估值过程，以评价其估值结果的合理性。

四、其他信息

管理层对其他信息负责。其他信息包括瑞达期货公司 2025年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估瑞达期货公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算瑞达期货公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督瑞达期货公司的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对瑞达期货公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致瑞达期货公司不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就瑞达期货公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

容诚会计师事务所

中国注册会计师：李建彬

（特殊普通合伙）

中国·北京

中国注册会计师：牛又真

中国注册会计师：周雯茜

2026 年 3 月 30 日

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：瑞达期货股份有限公司

单位：元

法定代表人：林志斌 主管会计工作负责人：葛昶 会计机构负责人：曾永红

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元，上期被合并方实现的净利润为：0.00元。法定代表人：林志斌 主管会计工作负责人：葛昶 会计机构负责人：曾永红

4、母公司利润表

单位：元