现代投资股份有限公司

2025 年年度报告

2026 年 4 月

2025 年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人罗卫华、主管会计工作负责人曾永长及会计机构负责人（会计主管人员）吴月鸿声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本年度报告涉及公司经营计划等前瞻性陈述，不构成对公司投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。

公司在本报告中描述的存在的风险，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”中可能面对的风险及应对措施。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,517,828,334为基数，向全体股东每10 股派发现金红利1.6 元（含税），送红股0 股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....6

第三节 管理层讨论与分析....10

第四节 公司治理、环境和社会....32

第五节 重要事项....50

第六节 股份变动及股东情况....63

第七节 债券相关情况....70

第八节 财务报告....78

备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表；

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；

三、报告期内在公司指定信息披露媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；

四、载有公司负责人签名的 2025年度报告全文及摘要原件；

五、以上备查文件的备置地点：公司证券事务部。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、联系人和联系方式

三、信息披露及备置地点

四、注册变更情况

五、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用 ☑不适用

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用 ☑不适用

六、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

☑是 □否

追溯调整或重述原因

会计政策变更

会计政策变更的原因及会计差错更正的情况

根据财政部于 2025年7 月8 日发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答的要求，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

本公司自 2025年1 月1 日起执行上述会计政策，并采用追溯调整法对以前年度和可比期间财务报表数据进行追溯调整。以上调整不影响利润。

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是 ☑否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是 ☑否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

☑是 □否

本公司根据财政部于 2025年 7月 8日发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答相关规定自 2025年 1月 1日起执行上述会计政策，并采用追溯调整法对公司已披露的 2025年一季度报告、2025年半年度报告、2025年三季度报告的财务数据进行追溯调整。

九、非经常性损益项目及金额

☑适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用 ☑不适用

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

☑适用 □不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

公司继续保持“一体两翼”的发展格局。“一体”为高速公路投资建设经营管理。目前公司经营高速公路 5条，分别是京港澳高速长潭段、许广高速潭衡西段、长芷高速长韶娄段、长芷高速溆怀段、长芷高速怀芷段，经营里程共计约450 公里，受托管理长芷高速新溆怀化段、沅辰高速、杭长高速长永段，里程约113 公里，运营总里程约563 公里。“两翼”指金融服务业和产业经营，包含银行、期货、环保、新能源、数智物流及资产经营管理等业务。公司推动三大板块协同联动、价值共创，形成与高速主业深度绑定、特色鲜明的交通产业生态，实现“主业定方向、双轮强协同”的业务格局。

二、报告期内公司所处行业情况

（一）高速公路板块

2025年6 月，交通运输部发布《2024年交通运输行业发展统计公报》，2024年底全国高速公路里程达 19.07万公里，路网主干架构基本成型，新建投资增速显著放缓，行业进入以运营管理为核心的深度发展阶段。随着路网日趋完善，精细化运营与成本管控成为工作重点。与此同时，智慧化与绿色化转型为行业打开新发展空间。绿色领域如零碳服务区、路侧光伏、充换电网络等成为投资新热点。智慧与绿色融合正推动商业模式从单一通行费收入，向多元、可持续的价值创造体系演进，拓展了行业成长空间。

（二）两翼板块

新能源业务：2025年，我国新能源产业正从规模扩张迈向高质量发展，在“双碳”目标引领下，交通与新能源融合成为重要方向。2025年 10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出持续提高新能源供给比重，着力构建新型电力系统。湖南省积极响应国家“交能融合”战略，出台系列政策推动公路、铁路沿线布局光伏发电储电设施。湖南省交通运输厅印发了《高速公路光伏试点建设工作方案》，为路域光伏开发提供实操支撑。政策与技术创新正驱动交通场景分布式光伏步入规模化发展阶段。作为湖南省高速场景新能源布局的先行者与目前唯一实施企业，公司未来发展前景广阔。

环保业务：2025年，环保行业从政策主导向市场机制与技术创新的双轮驱动转型。发展重心日益聚焦于存量资产的精细化、高质量运营。伴随行业集中度提升，国央企及地方环保平台通过并购整合强化市场地位，竞争格局进一步加剧。在此背景下，国有环保企业正着力深耕垃圾焚烧、固废资源化等细分赛道，持续加强技术研发与精益运营以构建竞争优势。随着传统业务空间收窄，“交通+环保”协同成为新方向，在高速噪声治理、施工废渣处理、服务区污水治理及沿线生态修复等领域形成创新业务增长点，这种产融结合、产业协同的布局，为环保行业开辟了新的应用场景，也为高速及相关领域培育了具有潜力的新发展动能。

三、核心竞争力分析

（一）丰富的路产资源。公司大股东高速公路路产及沿线资源在省内水平处于绝对领先地位，高速公路丰富的应用场景为公司“一体两翼”业务提供了广阔的发展空间。高速公路建设、运营上下游产业链客户金融需求旺盛，车流量与通行数据为公司探索数字经济新模式创造了有利条件；近年来，绿色交通理念日益普及，高速公路沿线以及服务区存在大量生态修复、污染治理等环保领域需求显著增长。随着“双碳”战略深入推进，高速公路沿线光伏、储能等需求与日俱增。湖南省政府、湖南省交通运输厅高度重视高速公路路域资源新能源建设，湖南省交通运输厅专门印发了《湖南省高速公路光伏试点建设工作方案》，高速集团部署由公司全面实施。湖南省能源协会、省能源规划研究中心联合发布《湖南省能源发展报告 2025》，报告显示湖南能源实现生产能力加速提升、低碳转型全面提速、利用效率持续提高等高质量发展态势。湖南省发展和改革委员会、湖南省交通运输厅等八部门联合印发了《关于推动湖南省交通运输与能源融合发展的实施意见》，多措并举引导交通运输与能源深度融合，鼓励利用交通基础设施自有及周边闲置土地、零散场地等空间资源，发展新能源。为公司抢占交通能源融合新赛道、规模化推进新能源项目奠定了坚实的基础。

（二）合理的产业布局。公司“一体两翼”业务布局成效明显。“一体”方面，公司运营管理的高速公路主要分布于G4京港澳等国高网主干线或与国高网平行的省高网路段，车流量大，盈利能力较强，加上湖南省高速路网的不断完善，交通便利性进一步提升，公司运营路段车流量呈稳定增长态势，带动通行费收入稳步提升。近年来，公司通过数字化、科技创新赋能高速公路保畅增收的同时，成功拓展受托管理业务，通行费收入稳步增长。“两翼”方面，金融服务坚持稳中有进的总基调，充分发挥银行、期货、融资租赁、商业保理等多牌照优势，为高速公路上下游产业链和省内其他优质核心企业提供精准的“一站式”金融服务。环保板块不断巩固垃圾焚烧和危废处置领域领先地位，同时以服务区污水处理、高速公路生态修复为切入口，提升高速公路环保服务能力水平，深度挖掘并发挥“路衍+环保”协同效应。公司将充分利用高速公路路域资源，全力推动光伏发电、储能等新能源业务发展。参与组建数智物流公司并持股 52%，通过整合集团内外优质资源，促进传统产业转型升级，叠加数字化新质生产力赋能，实现资源资产化，打造以数据驱动为核心、深度融合实体物流与数字科技的省级物流大数据运营服务主平台。

（三）多元的创新成果。公司一直注重改革创新，在高速公路运营、环保等业务领域，研究应用新技术、新工艺、新材料，攻克了大量技术难点并取得了行业内多项科研成果和专利。高速公路领域以全流程数字化升级为导向，在京港澳长潭路段完成干线通道主动管控系统建设，将昭山站打造成为数智云收费站、杨嘉桥站打造成为轻量化云站，推动运营精益化、管理精细化、服务智慧化。实施长沙站潮汐车道及桥江、三江站融合车道等专项改造，使车道资源利用率提升30%—50%，高峰通行时间缩短 40%以上，绿通查验与收费处理效率显著提高，特情响应时效≤500ms。环保研发技术进展显著，现代环境自主开发的“模块化智慧污水处理关键技术”荣获中华环保联合会科学技术奖二等奖，入选湖南省交通运输科技成果推广目录。模块化智慧污水处理设备、融冰系统、声屏障产品成功在新新高速、张官高速等地进行了成果转化。新能源公司依托项目建设，积极开展科技创新和技术研发，与湖南省交通规划勘察设计院、广通公司联合申报了湖南省交通运输厅《高速公路服务区自洽型光伏系统研究》科技项目，并编制完成了《高速公路服务区的光伏系统架构与能量调控技术体系与应用指南》。2025年，公司新增授权专利 11项，软件著作权3 项。

（四）优秀的运管团队。公司自成立以来投资、建设并运营多条高速公路，在道路保畅、应急救援、路产管理、收费等方面积累了丰富的管理实践经验和专业技能，构建了较为科学的制度体系和管理机制，为各项业务高效开展提供坚实保障。公司拥有一大批高速公路、金融、环保等业务能力精湛的专业人才，管理团队始终秉持求真务实、开拓进取的工作作风，助力公司实现高质量发展。

四、主营业务分析

1、概述

2025 年，公司以高质量发展为首要目标，价值创造为核心追求，深化改革为战略重点，现代治理为关键支撑，党业融合为根本保障，凝心聚力，真抓实干，圆满完成了年度目标任务。2025年，公司实现营业总收入 64.80亿元，利润总额 7.17亿元，资产总额 596.70亿元。

（一）创新发展，筑牢“稳”的基石

一是运营管理迈上新台阶。开展高速公路运营管理集约化改革，精简运营公司数量和核减人员编制。整合重构业务流程，成立运管中心，完成运管中心集约化管理模式标准化建设，入选全国高速公路运营典型案例。 二是产业经营实现新突破。大有期货持续推进业务创新，开发期货新品种，开展互金业务，建设互联网金融中心，拓展“保险+期货”项目助农惠农，深入实施高速主业战略协同。现代财富实施内部管理提升专项行动，上线数字化业务管理系统，实现全流程线上闭环管理，客户结构持续优化。现代环境稳步向精细化、资源化、高值化转型升级，由单一投资商向综合服务商转型成效良好。现代新能源牵头布局全省高速公路新能源产业渐成规模，并积极向“水务+光伏”等复合场景拓展，“交能融合”“绿源高速”建设稳步向前。现代资产推进“高速+文旅”，将“灰汤驿站”打造成可复制的标杆项目，构建湖南高速交通文旅产业链。现代弘远围绕高速主业及战略性新兴产业对外投资，积极对接优质央企资源，助力智能交通产业建设及“交通芯”的自主可控。三是深研政策抢抓新机遇。主动服务国家重大战略，以数字化转型推动传统产业提质增效，投资控股湖南数智物流信息集团有限公司，打造省级核心物流大数据运营服务平台，实现实体物流与数字科技深度融合。

（二）改革攻坚，激发“进”的动能

一是持续优化卓越绩效考核。运营公司全面推行多劳多效、多能多效、多省多效、多责多效的“四效”考核，极大激发全员内生动力。产业公司落实“一司一策”考核分配制度，将技术攻关成果、经营业绩与薪酬激励紧密挂钩，资源整合与价值创造能力有效提升。二是不断夯实人才强企。持续开展专业化技能人才培训，智慧运营研究与培训中心全面运营，构建“培训－认证－运用－晋升”闭环体系。公司年内获省政府特殊津贴 1 人，入选省高级职称评审专家、省公路运营领域专家、省财会金融领军人才、省技术能手等 16人次，专家型队伍建设不断向前。三是大力实施科技创新。将科技创新作为产业升级的核心引擎，公司“研发－应用－产业化”全链条创新能力切实增强。现代环境 1 个项目荣获中华环保联合会科技二等奖，入选湖南省交通运输科技成果推广目录；2 个自研项目产业化加速，省博士创新站年度考核优秀。新增国家发明专利 5 项、实用新型 3 项、软件著作权 2 项，发表 SCI 及核心论文 2 篇。大有期货 3 项自研技术获国家发明专利。四是全面推进数字化转型。创新推出收费站“先行后付”通行服务，根本解决收费站出口拥堵问题。建成我省首套匝道预交易系统，出口车道通行效率提升 20%以上。开展车道设备集约化改造试点，建成智慧管理方舱，打造现场智能监测和高效处置示范样板。加大机器人设备推广应用，提升车道通行效率 15%，车道智慧机器人使出口收费效率提升 40%，车型识别准确率超 99%。建成“高速惠通”平台数据中心，在省内率先推出“高速惠通+服务”引车上路营销模式，通过数联物流信息服务，赋能全社会物流降本提质。大力推进司库体系建设，通过湖南省国资委验收，全面提升资金运营效率和财务管控能力。

（三）精益管理，营造“严”的氛围

一是制度体系日臻完善。完成公司章程等重大制度修订，新建制度 22项，修订制度 35项，公司制度体系建设持续深化。出台尽职合规免责事项清单，建成公司风险数据库，风险预警与处置能力不断提升。公司获评中国上市公司协会“2025年内部控制最佳实践案例”。二是降本增效成效显著。全力压降融资成本，存量债务综合融资成本由年初 2.97%降至 2.66%，多次发行同评级同期限最低利率债券，有效节约财务费用。严格规范、合规开展集中采购，切实降低采购成本。三是审计监督精准有力。强化审计监督与整改问责刚性，以风险导向为核心，全面落实年度审计计划，扎实推进审计项目实施、整改闭环、监督协同与信息化建设。四是安全稳定双控双稳。以隐患排查治理为抓手，统筹推进五大重点工作，全年未发生生产安全责任事故，荣获高速公路运营安全生产标准化一级达标证书。五是信披治理提质升级。严守信披要求，持续提升信披质量，连续 4 年获得深交所信息披露 A 级评价。系统性推进 ESG 管理体系建设与实践落地，公司 Wind ESG 评级跃升至AA 级，荣获中国上市公司协会“上市公司可持续发展优秀实践案例”“2025Wind ESG 100 强（中小市值）”等多项荣誉。

2、收入与成本

（1） 营业收入构成

单位：元

分销售模式

（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 ☑适用 □不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用

（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是 ☑否

（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用 ☑不适用

（5） 营业成本构成

行业分类

行业分类

单位：元

说明 道路运输业中折旧与摊销占比22.57%，运营养护成本占比9.38%，商品贸易成本占比62.35%。

（6） 报告期内合并范围是否发生变动

☑是 □否

本年丧失子公司控制权的交易或事项

（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用 ☑不适用

（8） 主要销售客户和主要供应商情况

公司主要销售客户情况

公司前 5大客户资料

主要客户其他情况说明

□适用 ☑不适用

公司主要供应商情况

公司前 5名供应商资料

主要供应商其他情况说明

□适用 ☑不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%

☑适用 □不适用

贸易业务中公司前 5大客户资料

贸易业务中公司前 5大供应商资料

3、费用

单位：元

4、研发投入

☑适用 □不适用

公司研发人员情况

公司研发投入情况

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用 ☑不适用

研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用 ☑不适用

研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用 ☑不适用

5、现金流

单位：元

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

☑适用 □不适用

1.经营活动现金流变动说明。2025年经营活动现金流入小计、经营活动现金流出小计、经营活动产生的现金流量净额较上期分别增加 26.21亿元、18.27 亿元、7.94亿元，增幅分别为 27.19%、24.62%、35.79%，主要原因为子公司上海夯石根据市场行情，进行的贸易业务规模大幅增长。

2.投资活动现金流变动说明。2025年投资活动现金流入小计、投资活动现金流出小计、投资活动产生的现金流量净额较上期分别减少 74.76亿元、72.80 亿元和1.95亿元，降幅分别为 45.64%、42.71%和 29.42%，主要原因系子公司岳阳巴陵农商行根据市场情况调整债券投资规模，导致投资业务规模下降所致。

3.筹资活动现金流量变动说明。2025年筹资活动现金流入小计、筹资活动现金流出小计、筹资活动产生的现金流量净额较上期分别增加 37.22亿元、36.79 亿元和0.43亿元，增幅分别为 64.75%、48.53%和 2.36%，主要原因系子公司湘衡公司实施债务置换，通过借入低利率借款置换原有存量债务所致。

4.现金及现金等价物净增加额说明。本期现金及现金等价物净增加额为 3.64 亿元，上年为净减少额 2.76亿元，同比改善 6.40亿元，主要原因详见以上“1.经营活动现金流变动说明”“2.投资活动现金流变动说明”及“3.筹资活动现金流变动说明”。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

☑适用 □不适用

报告期内经营活动产生的现金净流量为 30.12亿元，本年度净利润为 5.08亿元，存在较大差异，主要原因为：经营活动产生的现金净流量只涉及经营活动相关的现金流入和付现成本现金流出，计算净利润时，除涉及经营收入、付现成本外，还需考虑资产减值准备、折旧摊销、财务费用、投资损失、存货的减少金额、经营性应收项目的减少金额、经营性应付项目的增加金额等非付现成本或非经营性成本项目。公司本期资产减值准备、折旧摊销、财务费用等金额较大，导致公司经营活动产生的现金净流量与净利润存在较大差异，详见“第十节财务报告”中“89、现金流量表补充资料”。

五、非主营业务分析

☑适用 □不适用

单位：元

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

境外资产占比较高 □适用 ☑不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

☑适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

无。

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 ☑否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

七、投资状况分析

1、总体情况

☑适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

☑适用 □不适用

单位：元

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 ☑不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

☑适用 □不适用

单位：元

（2） 衍生品投资情况

☑适用 □不适用

1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

☑适用 □不适用

单位：万元

2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 ☑不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 ☑不适用

九、主要控股参股公司分析

☑适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况

☑适用 □不适用

主要控股参股公司情况说明

现代环境亏损主要是处理生物质发电项目遗留问题，剔除此原因，现代环境报告期内实现盈利。

十、公司控制的结构化主体情况

□适用 ☑不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）发展战略

“十五五”期间，公司将锚定“国内一流交通产业综合服务商”愿景，践行“创享美好之路，践行绿色发展”使命，实施“主业立根·产融共生·四维提质”战略方针，构建“主业稳固、产融协同、多维精进”的高质量发展格局，全力打造湖南省高速公路运养品牌与智慧型综合服务商标杆。

主业立根：以高速公路运营管理为核心根基，夯实发展底盘。聚焦路网统筹运营、品牌品质提升，保障核心现金流稳定，为多元产业布局提供场景支撑，筑牢交通强省建设中的专业运营保障地位，彰显国企使命担当。

产融共生：深化资本运作与产业经营深度融合，激活发展动能。以金融服务赋能产业升级，以产业发展反哺资本增值，推动金融资源精准对接高速公路运营主业及战新产业布局需求；通过存量资产盘活、优质资产证券化、上市平台价值提升等举措，形成“产业牵引资本、资本赋能产业”的良性循环，增强公司发展韧性与抗风险能力。

四维提质：以科技创新、智慧运营、战新产业、市值管理为四大核心维度，全面提升综合竞争力。聚焦新质生产力培育，强化科技创新核心支撑作用；推动运营管理数字化转型，打造智慧高速运营标杆；布局战略性新兴产业领域，培育新的利润增长极；优化市值管理体系，提升资本市场认可度，筑牢可持续发展根基。

（二）经营计划

1聚焦估值提升，开辟资本价值新航道

坚持“价值创造+价值传递”双轮驱动，做强资本市场估值体系。一是锚定战略目标。 紧扣“交通强国”与“金融强国”战略，科学编制“十五五”规划，构建“主业稳固、产融协同”的高质量发展格局，确保营收、利润等核心指标稳步增长。二是精进治理效能。落实上市公司监管新规，健全公司合规清单与常态化督导机制，实现治理水平整体跃升。严格履行信息披露义务，确保信息披露的真实、准确、完整、及时和公平；认真做好投资者关系管理工作，加强与投资者、监管机构的互动；完善 ESG管理体系与信息披露全流程管理，提升 ESG 管理水平与能力，树立良好的资本市场形象。

2.深化产融结合，激活资源优化新动能

以资本为纽带，以产业为根基，推动“一体两翼”格局在开放融合中实现量级跃升。一是优化投资布局。 深耕高速主业，配合优质路产注入；布局“交通+”新质生产力，实现从“财务投资”向“产业赋能型投资者”转型，储备战略性新兴产业项目。二是推动结构升级。 实施产业“焕新”行动，注入优质资产、剥离非战略资产；做强路衍再生资源与金融板块，力争打造省级环保产业服务平台。三是强化协同发展。 整合产业、金融、路域资源，打破板块壁垒，深化内部联动，构建“产业合作网络”，以协同效益对冲投资风险。

3.推进改革攻坚，锻造核心竞争新优势

聚焦运营、数智、科创关键领域，以改革创新激活内生动力。一是提升运营质效。全面推广集约化管理，推进智慧高速技术应用，提升道路管控与应急处置效率，擦亮行业智慧运营标杆。二是加速数智转型。 深化“募投管退”全流程风控数字化，推进司库建设智能化，运用大语言模型等新技术提升资金预测与管理效能。三是强化人才与科创。 构筑“物人协同”人才高地，加大运营、环保、金融领域技术研发投入，加速成果转化，形成自主知识产权优势。

4.坚持精益管理，筑牢合规运营新基石

向内挖潜，提质增效，守牢国有资产保值增值底线。一是严控经营成本。 严格预算与三公经费管理，力争信用评级提升至 AAA，扩大直接融资比重，压降综合融资成本。二是筑牢内控防线。 动态更新合规清单，开展合规专项提升行动，深化法律风险研判，全力化解历史遗留问题。三是强化审计监督。 聚焦经济效益与内部控制，实施全覆盖审计，深化“五责协同”，确保审计整改落地见效。

5.筑牢平安底线，营造稳定发展新环境

统筹发展与安全，为全年经营目标保驾护航。一是严守生产安全。落实“党政同责”，强化隐患排查与智能监测，坚决防范重特大安全事故，保障道路通行安全。二是提升应急保障。做好极端天气主动防御，加强全寿命周期养护管理，确保路网畅通。三是维护大局稳定。践行枫桥经验，强化信访源头治理，妥善化解矛盾纠纷，确保企业大局稳定。

（三）公司可能面对的风险

金融板块：期货行业监管进一步趋严，市场波动不确定性增加，银行业利差进一步收窄，对金融业务盈利能力带来挑战。

产业板块：受国际、国内经济环境的影响，优质项目市场竞争日趋激烈，部分环保业务客户支付能力下降。

应对措施：一是聚焦主业，充分利用高速公路丰富应用场景，围绕高速公路上下游产业链，发挥公司金融、环保、新能源业务优势，稳健拓展业务、保证收益、降低风险。二是增强自身核心竞争力，通过科技创新、数字化转型，加强精细化管理，降低运营成本，加大技术研发力度，推动技术研发成果转化和应用。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

☑适用 □不适用

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是 ☑否

公司是否披露了估值提升计划。

☑是 □否

为落实《上市公司监管指引第 10 号——市值管理》等监管要求，践行以“投资者为本”的上市公司发展理念，维护全体股东利益，促进公司长远健康高质量发展，公司围绕 2025年 4月 3日披露的《估值提升计划》，扎实推进各项工作。《公司估值提升计划年度评估报告》已经 2026年 4月 1日召开的第九届董事会第十二次会议审议通过，估值提升计划的落实情况详见公司披露的《公司估值提升计划年度评估报告》。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 ☑否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

报告期内，公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——主板上市公司规范运作》等法律法规及规范性文件的要求，结合公司实际情况，不断完善公司法人治理结构，建立健全并严格执行内部控制制度，努力做好信息披露工作及投资者关系管理，切实维护公司及全体股东利益，公司治理水平和运行质量不断提高。截至本报告期末，公司治理结构的实际情况符合中国证监会发布的有关上市公司治理的规范性文件的要求。

1、股东与股东会：公司依照《公司法》等有关法律法规和《公司章程》《股东会议事规则》的规定和要求，规范召集、召开股东会，充分保障所有股东，尤其是中小股东能够切实行使各自的权利。

2、公司与控股股东：公司具有独立的业务及自主经营能力，公司控股股东严格规范自己的行为，通过股东会行使出资人的权利，没有超越股东会直接或间接干预公司的决策和经营活动，公司与控股股东及其控制的公司进行的关联交易公平合理，公司与控股股东在资产、人员、财务、机构、业务方面做到了五独立，公司董事会、监事会和内部机构均能够独立运作。公司未发生过大股东占用上市公司资金和资产的情况。

3、董事与董事会：公司董事会严格按照《公司法》《公司章程》《董事会议事规则》等规定和要求规范运作，各位董事均能以认真负责的态度出席会议，勤勉尽责，恪尽职守，关联董事在表决关联事项时实行回避，保证表决事项符合公开、公平、公正的原则。各专门委员会独立运行，充分发挥了专业优势，提升了公司的科学决策能力。

4、信息披露与透明度：公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》等规定，持续加强信息披露工作，履行信息披露义务，确保投资者公平、准确地获得公司信息。董事会指定公司董事会秘书负责日常信息披露工作，并负责接待股东的来访和咨询及投资者关系管理工作。公司做到真实、准确、完整、公平、及时地披露公司信息，确保公司所有股东能够平等享有获取公司信息的机会。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异□是 ☑否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

报告期内，公司控股股东湖南省高速集团有限公司通过股东会依法行使股东权利，不干涉公司生产经营活动，并在资产、人员、财务、机构和业务方面完全分开，保持独立。

三、同业竞争情况

□适用 ☑不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

☑是 □否

2025年 1月 22日，公司2025年第一次临时股东大会表决通过《关于免去独立董事及董事会专门委员会委员职务的议案》，免去许青先生的独立董事职务以及其在董事会专门委员会中担任的全部职务，许青先生不再担任公司任何职务；2025年 10月27日，公司董事会收到非独立董事孟杰先生的辞职报告，孟杰先生因工作调整，提请辞去公司第九届董事会董事职务，同时辞去公司董事会下属战略委员会委员职务，孟杰先生辞职后不再担任公司任何职务；2026年 1月 15日，袁臻先生因工作调整原因辞去公司副总经理职务，辞职后在子公司担任主要负责人。

公司董事、高级管理人员变动情况

☑适用 □不适用

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

（一）董事

罗卫华，男，汉族，1970年9 月出生，中共党员，研究生学历， 工学博士学位，研究员级高级工程师、研究员。1994 年 7月参加工作， 历任湖南省临长高速公路建设开发有限公司第四工作站站长（副科级），湖南省邵怀高速公路建设开发有限公司监理部部长，湖南省邵怀高速公路副总监，湖南省道贺高速公路项目筹备组副组长，湖南省道贺高速公路总监，湖南省通平高速公路筹备组组长，湖南省通平高速公路建设开发有限公司主要负责人、经理，湖南省石华高速公路建设指挥部指挥长，湖南省永龙高速公路建设开发有限公司经理，湖南省高速公路管理局常德管理处党委书记、处长，湖南高速公路常德路政支队政委，湖南省高速公路建设开发总公司常德管理处党委书记、 处长，湖南省高速公路集团有限公司党委委员、副总经理、董事、党委副书记。2023年 3月至今任湖南省高速公路集团有限公司党委书记，2023年 4月至今任湖南省高速公路集团有限公司党委书记、董事长，2023年 6月至今任公司党委书记，2023年7 月至今任公司党委书记、董事长。

唐前松，男，1974年4 月生，中共党员，本科学历，工程硕士，研究员级高级工程师。历任湖南省益娄高速公路建设开发有限公司经理，湖南省凤大高速公路建设开发有限公司经理，湖南省高速公路益阳路政支队政委，湖南省高速公路集团有限公司益阳管理处党委书记、处长，公司党委副书记、董事、总经理。2021年 5月至今任公司党委副书记、副董事长、总经理，2021年 7月至今任湖南省高速公路集团有限公司党委委员，公司党委副书记、副董事长、总经理。

曹翔，男，1975年5 月生，中共党员，本科学历，硕士学位，高级会计师。历任深圳市宝通公路建设开发有限公司副总经理，湖南省高速公路管理局财务处副主任科员、副处长，湖南省高速公路集团有限公司财务处副处长。现任湖南省高速公路集团有限公司财务管理部部长，兼任湖南高速集团财务有限公司董事、湖南德安高速公路有限责任公司董事。2021年 3月至今任公司董事。

易斌斌，女，1984年10月生，中共党员，研究生学历，管理学硕士，高级会计师。历任湖南省铁路投资集团有限公司资金财务部主管，湖南基础建设投资集团有限公司财务部副部长、资金财务部副部长，湖南轨道交通控股集团有限公司资金财务部副部长，湖南轨道交通控股集团有限公司的子公司湖南铁路投资发展有限公司总经理，湖南轨道石化发展有限公司董事。现任湖南轨道交通控股集团有限公司财务管理部部长，兼任湖南铁路投资发展有限公司董事长、总经理，湖南机场股份有限公司、湖南铁发建设投资有限公司监事，湖南铁路有限公司董事，湖南兴铁置业有限公司外部董事。2021年 3月至 2024年5 月任公司监事，2024年 5月至今任公司董事。

杨建国，男，1967年生，中共党员，高级工程师，工学学士。历任交通运输部规划研究院信息所所长，招商局公路网络科技控股股份有限公司战略发展部（创新业务部）总经理、创新研究院院长，招商新智科技有限公司党委副书记、首席技术官（CTO）等职务，招商局公路网络科技控股股份有限公司首席数字官（CDO）、资本运营部（董事会办公室）总经理（公司总经理助理级）。现任招商局公路网络科技控股股份有限公司派出专职外部董事，兼任湖北楚天智能交通股份有限公司副董事长、江苏宁沪高速公路股份有限公司董事、福建发展高速公路股份有限公司董事。2025年 11月至今任公司董事。

段琳，女，1963年11月生，本科学历，经济学学士。1985年至今，在湖南工商大学从事会计学与财务管理的教学和科研工作。2004年评聘为会计学教授。曾任湖南工商大学会计学院党委书记，现任湖南工商大学会计学院教授、硕士研究生导师、湖南省青年骨干教师、国家“双一流”专业（财务管理）建设第一负责人，兼任湖南林业科技大学涉外学院外聘教授。2021年 3月至今任公司独立董事。

李华强，男，1958 年 4月生，中共党员，本科学历，EMBA。历任中国有色金属工业总公司株洲冶炼厂化验室工程师、总厂团委副书记（主持工作）、锌分厂副厂长、深圳合资公司总经理；深圳科技工业园总公司合资公司总经理助理、深圳（莫斯科）股份公司部门总经理；国信证券股份有限公司投资银行总部副总经理；方正证券股份有限公司党委书记、董事长兼总裁；华西证券股份有限公司副总裁；华林证券股份有限公司党委副书记、董事兼总裁；中央汇金投资有限责任公司非银行部资本市场部主任、证券一处与证券二处主任、中投证券有限公司股权董事、中信建投证券股份有限公司副董事长、中国光大集团公司股权董事兼中国光大银行董事；湖南省能源投资集团有限公司、湖南湘投控股集团有限责任公司董事；华邦科技控股有限公司、光大永明资产管理公司独立董事。2018年 6月中央汇金有限责任公司退休至今。现兼任泰信基金有限责任公司、中国铝业集团高端制造股份公司独立董事；中国光大绿色环保有限公司独立非执行董事；湖南海利高新技术产业集团有限公司外部董事。2021年 3月至今任公司独立董事。

屈茂辉，男，1962年9 月出生，汉族，中共党员，法学博士（中国人民大学），博士后（中国社会科学院法学研究所），美国华盛顿大学（西雅图）高级研究学者，教育部新世纪创新人才，国务院特殊津贴专家。曾任湖南大学法学院副院长、党委书记、院长，曾担任郴电国际、隆平高科、天桥起重、天目药业、梦洁家纺等公司独立董事；现为湖南大学法学院教授、博士生导师，湖南省人民政府参事，《湖湘法学评论》主编，湖南智慧法治研究院院长、湖南自然资源法治研究院院长，国家社会科学基金学科规划评审组专家。兼任中国法学会理事、中国法学会民法学研究会常务理事、中国法学会法学教育研究会常务理事、中国法学会法学期刊研究会常务理事，湖南省法学会副会长、湖南省民商法研究会会长、长沙仲裁委员会副主任等社会职务。现任湖南省财信信托有限责任公司独立董事、赛恩斯环保股份有限公司独立董事。2025年 1月至今任公司独立董事。

黄红晖，女，1974年1 月生，中共党员，本科学历，政工师、一级人力资源管理师、高级企业培训师。历任湖南省长潭高速公路管理处政工科副科长、科长，公司人力资源部副经理、经理，公司长沙分公司党委委员、副经理，湖南现代房地产有限公司党支部书记、董事长，公司工会副主席。2021年 1月至今任公司工会主席，2021年 3月至今任公司职工董事。2025年 12月至今兼任湖南数智物流信息有限公司董事。

（二）其他高级管理人员

曾永长，男，1977年 11月生，中共党员，研究生学历，工商管理硕士，注册会计师。历任深圳茂业集团、鸿准精密模具（深圳）有限公司主管会计、经营管理课课长，娄底市公安局钢城分局黄泥塘派出所副主任科员，湖南省国资委专职监事、副主任科员、主任科员、副处长，湖南省国资委直属机关纪律检查委员会副书记、三级调研员、现代财富资本管理有限公司党支部书记、董事长，湖南现代弘远创业投资有限公司党支部书记、执行董事，怀化农村商业银行股份有限公司董事、长沙农村商业银行股份有限公司董事、湖南鑫牛资产管理集团有限公司监事、华菱控股集团有限公司监事。2020年 11月至今任公司党委委员，2021年 3月至今任公司党委委员、总会计师。

李政霖，男，1989年 10月生，中共党员，研究生学历，经济学硕士。历任国家开发银行湖南省分行国际合作业务处二级经理，阿里巴巴集团场景金融事业部产品运营专家，湖南现代环境科技股份有限公司党支部书记、董事长。2021年9 月至今任公司副总经理。2025年 12月至今兼任湖南数智物流信息有限公司董事。

朱成芳，女，1973 年 1 月生，中共党员，本科学历，高级政工师、注册风险管理师。历任衡阳市交通规费征稽处征费中心副主任，现代每天传播网有限公司副总经理，公司财务部副经理、党群工作部副经理、党群工作部经理、党群与人力资源部部长兼党委组织部部长。2021 年 4 月至今任公司董事会秘书。2025 年 12月至今兼任湖南数智物流信息有限公司董事。

施惊雷，男，1966 年 7 月生，中共党员，本科学历，工程师。历任北京化二股份有限公司证券事务代表，华北高速股份有限公司董事会秘书办公室主任兼证券事务代表，招商局公路网络科技控股股份有限公司董事会办公室副总经理。现任招商局公路网络科技控股股份有限公司董事会办公室高级顾问， 兼任江苏扬子大桥股份有限公司董事，江苏广靖锡澄高速公路有限公司董事，齐鲁高速公路股份有限公司非执行董事，江苏丰县晖泽光伏能源有限公司董事。2021 年 3月至今任公司副总经理。

郭彤，男，1969 年 11月生，中共党员，本科学历，工学学士，正高级工程师。历任湖南省常张高速公路建设开发有限公司第三工作站站长，湖南省常张高速公路建设开发有限公司副总监，湖南省张花高速公路建设开发有限公司副经理，湖南省溆怀高速公路建设开发有限公司总监，公司怀化分公司副经理，湖南省怀芷高速公路建设开发有限公司总监，公司潭耒分公司党委书记、经理，湖南湘衡高速公路有限公司董事长、总经理。2021 年 3月至今任公司总工程师，兼任湖南省怀芷高速公路建设开发有限公司党支部书记、董事长、总经理。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用 ☑不适用

在股东单位任职情况

☑适用 □不适用

在其他单位任职情况

☑适用 □不适用

公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况 □适用 ☑不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

由于 2025年度公司经营业绩考核结果未确定，下表中董事、高级管理人员 2025年度税前报酬总额是预计数，参照上年度薪酬和任期激励，结合本年度任职情况核定，待 2025年考核结果确定后进行薪酬清算。2025年度任期激励按规定延期支付。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元

其他情况说明

□适用 ☑不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会的说明

报告期内无董事连续两次未亲自出席董事会的情况。

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是 ☑否

报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

☑是 □否

董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司全体董事严格按照法律法规及《公司章程》等有关规定和要求，诚实、勤勉、尽责、忠实地履行职责，积极参与公司治理和决策活动，对战略发展、制度完善、重要经营决策提出了宝贵的专业性意见。独立董事关注公司运作的规范性，独立公正地履行职责，认真审议董事会各项议案，对重要事项发表审慎、客观的意见，有效履行独立董事的职责，积极维护全体股东特别是中小股东的合法权益，为公司的规范运作、提升管理水平及可持续健康发展发挥了积极作用。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是 ☑否

审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

2、薪酬政策

根据国家有关法律法规及规章制度，结合公司实际情况，建立了与岗位职级对应的薪酬体系，构建向高贡献、高产出、高业绩人员倾斜的差异化薪酬分配机制，坚持员工薪酬与绩效挂钩，严格奖惩兑现的原则。

3、培训计划

根据公司“十四五”发展规划，结合年度目标任务，制定并实施了《2025年员工培训培养实施计划》。

4、劳务外包情况

☑适用 □不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况

☑适用 □不适用

为完善和健全科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报投资者，公司于 2022年 9 月 14 日召开 2022 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司 2022年度-2024年度分红规划的议案》，明确了 2022年度-2024年度现金分配的股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之二十”的条件，公司董事会综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分情形提出差异化的现金分红政策。

报告期内，公司严格按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——主板上市公司规范运作》《企业会计准则》以及《公司章程》等有关规定和公司《2022年度-2024 年度分红规划》，制定实施了利润分配方案。2024年度利润分配方案获 2025年 4月 24日召开的公司 2024年度股东大会审议通过，并于 2025年 5月 29日实施完毕。

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用 ☑不适用

本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

☑适用 □不适用

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用 ☑不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

报告期内，公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求，结合行业特征及公司经营实际，公司持续推进内控体系建设，提升防范化解重大风险能力。一是组织公司总部及分、子公司开展了自上而下的制度梳理工作，制定了制度立改废计划，进一步优化管理机制与流程，制度分类分级规范化、体系化、线上化。二是公司持续开展年度内控测试评价，跟踪监督内部控制管理状况，强化内部控制管理效能，加强内部控制缺陷整改。三是建立制度管理系统，利用信息化手段提高公司各级单位制度体系建设效率与质量；同时进一步完善三位一体内控合规风控系统，促进内控、合规、风险管理与各业务流程协同融合，实现公司总部对分、子公司穿透式风险管控。

2025年公司申报的题为《创新驱动发展，内控从风险防御向价值创造转型升级》的案例入选中国上市公司协会内部控制最佳实践案例，公司内部控制整体有效，报告期内公司不存在内部控制重大及重要缺陷，为公司防范风险、规范运作提供了坚实有力的保障。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是 ☑否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况

对子公司的管理控制存在异常 □是 ☑否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

2、内部控制审计报告

☑适用 □不适用

会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是 ☑否

会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

☑是 □否

报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是 ☑否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

无

十五、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

☑是 □否

十六、社会责任情况

公司积极履行社会责任，具体详见同日披露的公司《2025年度可持续发展报告》。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

2025 年，公司认真贯彻落实湖南省委、省政府关于乡村振兴和消费帮扶工作部署，积极履行上市公司社会责任。公司委派两名同志参与湖南省国资委和高速集团的驻村乡村振兴帮扶工作，并开展驻点村消费帮扶工作。公司系统各单位主动担当、积极落实，将消费帮扶融入日常经营管理，统筹职工节日福利与食堂食材采购，优先选用帮扶地区特色产品，按规定比例采购农副产品及原材料，持续带动脱贫地区群众增收致富，以实际行动巩固拓展脱贫攻坚成果、助力乡村振兴，不断提升企业社会价值与品牌形象。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项。

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用 ☑不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用 ☑不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 ☑不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 ☑不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 ☑不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

☑适用 □不适用

单位：元

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

☑适用 □不适用

本年丧失子公司控制权的交易或事项

八、聘任、解聘会计师事务所情况

现聘任的会计师事务所

当期是否改聘会计师事务所

□是 ☑否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

☑适用 □不适用

公司聘请了信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025年年度内部控制审计机构，内部控制审计费用为 15万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用 ☑不适用

十、破产重整相关事项

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

☑适用 □不适用

十二、处罚及整改情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用 ☑不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

☑适用 □不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

☑适用 □不适用

存款业务

贷款业务

授信或其他金融业务

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 ☑不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

☑适用 □不适用

公司于 2025 年 11月 24 日召开第九届董事会第十一次会议审议通过《关于与关联方共同出资设立公司暨关联交易的议案》，同意公司与湖南省高速公路集团有限公司、湖南轨道交通控股集团有限公司、湖南省港航水利集团有限公司、湖南钢铁集团有限公司、湖南能源集团有限公司、湖南盐业集团有限公司，共同出资设立湖南数智物流信息有限公司，注册资本 20亿元。具体内容详见公司于 2025年 11月 25日披露的《关于与关联方共同出资设立公司暨关联交易的公告》（公告编号：2025-042）。2026年 1月，数智物流公司已完成工商登记注册并取得营业执照。具体内容详见公司于 2026年 1月 23日披露的《关于与关联方共同出资设立公司暨关联交易的进展公告》（公告编号：2026-002）。

重大关联交易临时报告披露网站相关查询

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

☑适用 □不适用

托管情况说明

湖南省高速集团有限公司委托公司对新溆高速公路进行运营管理，公路主线全长 40.329公里，委托管理期限暂定 5年，自 2024年 1月 1日开始计算。 湖南省沅辰高速公路建设开发有限公司委托公司对沅辰高速公路进行运营管理，公路主线全长 50.483公里，委托管理期限暂定 5年，自 2024年 5月 15日开始计算。

长永高速公路免费后由湖南省交通运输厅授权湖南省高速集团有限公司代管，高速集团委托公司对长永高速公路进行运营管理，公路主线全长 25.96公里，委托管理期限暂定 5年，自 2025年 11月 2日开始计算。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的托管项目。

（2） 承包情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

☑适用 □不适用

租赁情况说明

公司将拥有的现代投资股份有限公司长沙现代凯莱大酒店整体租赁给湖南华天酒店管理有限公司，租赁费用 1800 万元/年，租赁期限为 5 年，自 2023 年 7 月 16 日至 2028 年7 月 15 日止。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

2、重大担保

☑适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1） 委托理财情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在委托理财。

（2） 委托贷款情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用 ☑不适用

公司报告期无募集资金使用情况。

十七、其他重大事项的说明

☑适用 □不适用

1.公司于 2025年 1月 22日完成独立董事变更相关事项，详见《关于更换公司独立董事的公告》（公告编号：2025-002）和《2025年第一次临时股东大会决议公告》（公告编号：2025-005）。

2.公司于 2025 年 1 月 23日收到中国证监会出具的《关于同意现代投资股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕87 号），同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过 40 亿元公司债券的注册申请，详见公司《关于向专业投资者公开发行公司债券注册申请获得中国证监会批复的公告》（公告编号：2025-007）。

3.公司面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）于 2025年 3 月 13 日起在深圳证券交易所上市，详见《现代投资股份有限公司 2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）在深圳证券交易所上市的公告》。

4.公司收到中国银行间市场交易商协会下发的《接受注册通知书》（中市协 注〔2025〕SCP145 号），中国银行间市场交易商协会决定接受公司 50亿元超短期融资券注册，注册额度自通知书落款之日起 2年内有效，详见公司《关于超短期融资券获准注册的公告》（公告编号：2025-021）。

5.公司收到中国银行间市场交易商协会下发的《接受注册通知书》（中市协注〔2025〕MTN837号）和（中市协注〔2025MTN838 号），交易商协会决定接受公司中期票据共 30亿元注册，并于 2025 年 10月 11日发行了 2025 年度第一期科技创新债 5 亿元，2025 年 11 月 6 日发行了 2025 年度第二期科技创新债 5 亿元，2025年 11 月 13 日发行了 2025年度第三期科技创新债 5亿元，详见公司《关于公司债务融资工具获准注册的公告》《关于 2025年度第一期科技创新债发行情况的公告》《关于 2025 年度第二期科技创新债发行情况的公告》《关于 2025 年度第三期科技创新债发行情况的公告》（公告编号：2025-026、2025-028、2025-037、2025-039）。

6.根据公司与银行签订的《银团贷款保证合同》约定，公司已于 2025 年 11 月 19 日向银行偿还了怀芷公司贷款利息1,233.05万元， 详见公司《关于为控股子公司提供担保的进展公告》（公告编号：2025-040）。

7.公司于 2025年 11月 24日召开第九届董事会第十一次会议审议通过《关于与关联方共同出资设立公司暨关联交易的议案》，同意公司与湖南省高速公路集团有限公司、湖南轨道交通控股集团有限公司、湖南省港航水利集团有限公司、湖南钢铁集团有限公司、湖南能源集团有限公司、湖南盐业集团有限公司，共同出资设立湖南数智物流信息有限公司，注册资本 20 亿元。具体内容详见公司于 2025 年 11 月 25 日披露的《关于与关联方共同出资设立公司暨关联交易的公告》（公告编号：2025-042）。

十八、公司子公司重大事项

☑适用 □不适用

1.报告期内，湖南现代环境科技股份有限公司的控股子公司大安市现代星旗生物质发电有限公司破产重整，吉林省远航新能源开发有限公司以 5,267.12万元摘牌。

2.报告期内，湖南岳阳巴陵农村商业银行股份有限公司完成对湖南岳阳湘江村镇银行股份有限公司的吸收合并。

3.报告期内，湖南省溆怀高速公路建设开发有限公司完成注销登记工作。

4.报告期内，湖南现代梓华科技发展有限公司完成注销登记工作。

5.报告期内，大有期货有限公司撤销资产管理业务登记备案，已完成经营范围工商变更。

6.报告期内，公司与关联方共同出资设立控股子公司湖南数智物流信息有限公司，控股子公司数智物流公司下属全资子公司湖南高速物流发展有限公司于 2025年 1月为其控股子公司衡阳高速物流有限公司按照股权比例在国家开发银行湖南省分行申请最高上限固定资产贷款 26,800万元，提供最高上限 14,740万元流动性支持协议担保，担保期限 19年（截止至 2045年 5月）；湖南高速物流发展有限公司于 2023年 11月为其控股子公司郴州高速物流有限责任公司按照股权比例在国家开发银行湖南省分行申请最高上限固定资产贷款 21,570万元，提供最高上限 15,099万元流动性支持协议担保，担保期限 20年（截止至 2043年 11月）。

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

□适用 ☑不适用

股份变动的批准情况

□适用 ☑不适用

股份变动的过户情况

□适用 ☑不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响□适用 ☑不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 ☑不适用

2、限售股份变动情况

☑适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用 ☑不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用 ☑不适用

3、现存的内部职工股情况

□适用 ☑不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：地方国有控股

控股股东类型：法人

控股股东报告期内变更

□适用 ☑不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：地方国资管理机构

实际控制人类型：法人

实际控制人报告期内变更

□适用 ☑不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

□适用 ☑不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到 80%□适用 ☑不适用

5、其他持股在 10%以上的法人股东

☑适用 □不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用 ☑不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

股份回购的实施进展情况

□适用 ☑不适用

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 ☑不适用

五、优先股相关情况

□适用 ☑不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

☑适用 □不适用

一、企业债券

□适用 ☑不适用

报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

☑适用 □不适用

1、公司债券基本信息

单位：万元

逾期未偿还债券 □适用 ☑不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 ☑不适用

3、中介机构的情况

报告期内上述机构是否发生变化 □是 ☑否

4、募集资金使用情况

单位：万元

募集资金用于建设项目

□适用 ☑不适用

公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用 ☑不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用 ☑不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

□适用 ☑不适用

三、非金融企业债务融资工具

☑适用 □不适用

1、非金融企业债务融资工具基本信息

单位：万元

逾期未偿还债券 □适用 ☑不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 ☑不适用

3、中介机构的情况

报告期内上述机构是否发生变化

□是 ☑否

4、募集资金使用情况

单位：万元

募集资金用于建设项目

□适用 ☑不适用

公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用 ☑不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用 ☑不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

□适用 ☑不适用

四、可转换公司债券

□适用 ☑不适用

报告期公司不存在可转换公司债券。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

□适用 ☑不适用

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用 ☑不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□是 ☑否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

第八节 财务报告

一、审计报告

审计报告正文

审计报告

XYZH/2026CSAA2B0162

现代投资股份有限公司

现代投资股份有限公司全体股东：

 审计意见

我们审计了现代投资股份有限公司（以下简称“现代投资公司”）财务报表，包括 2025年 12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了现代投资公司 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

 形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师独立性准则和中国注册会计师职业道德守则中适用于公众利益实体财务报表审计的独立性要求，我们独立于现代投资公司，并履行了独立性和职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

 关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

 其他信息

现代投资公司管理层(以下简称管理层)对其他信息负责。其他信息包括现代投资公司 2025 年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

 管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估现代投资公司的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算现代投资公司、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督现代投资公司的财务报告过程。

 注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对现代投资公司持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致现代投资公司不能持续经营。

 评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

 就现代投资公司中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

（本页无正文）

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：现代投资股份有限公司

2025 年 12 月 31 日

单位：元

法定代表人：罗卫华 主管会计工作负责人：曾永长 会计机构负责人：吴月鸿

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。 法定代表人：罗卫华 主管会计工作负责人：曾永长 会计机构负责人：吴月鸿

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上期金额 单位：元