冲上万亿了！

①三大指数全线翻绿，沪指失守 4100 点，北证50跌超3%，全A市场继续放量；②50 股涨停，金螳螂晋级5 连板领跑全场，CPO 转跌拖累科技板块承压，中际旭创盘中万亿。白酒、煤炭等防御板块逆势崛起。

“光”咣咣砸，“登”噔噔涨，今天，CPO分歧，白酒崛起。

开盘，谷歌链在太平洋对岸的Cloud Next大会声中全线溃退。硬生生地把万亿市值的中际旭创给拽了下来，本是同根生，相煎何太急。中际旭创最多把没戴热的万亿皇冠取下来，改日再戴，但其他科技股已经无脑跟风杀了，加上地缘扰动担忧，造成科技板块整体疲软。

电池同样早盘下沉，如此，前几天科技+电池带着创业板势如破竹的这一击，今天方向一歪，挥向了自己，让创指午间一度跌近2%。

不过，迎驾贡酒以结束连续5个季度的净利润下行，做到一季报营收利润双增的气势，早盘带着白酒急拉，板块一度涨超4%，之后高股息风格扩散，煤炭、银行尾随上来。

经过多年下行，敢喊抄底消费的人几乎绝迹，前几天做调味品的中炬高新也尝试过，收效不佳。不能怪投资者，因为以前，消费板块的每一次躁动都像是一封没有回信的请柬——你看得见它的诚意，但每次都得饿着回家，不像在AI的餐桌上，总能吃饱并吃好。

期待蓄力已久的老登进行反击，但还需要更多信号印证。

截至收盘，沪指跌0.32%，报收4093.25点；深成指跌0.88%，报15043.45点；创业板指跌0.87%，报3720.25点。全市场成交额2.82万亿元，较上日放量2443亿元，全市场4078股收跌，个股普跌，难道主线走弱，伤的是看客？涨停数只有50只，涨停封板率71%，与昨天基本持平。

连板股这边，金字辈的金螳螂炸板巨量，顽强收5连板，市场整体高度往前推了一格；3连板，苏州高新、安诺其、华电辽能。

连板梯队的苏州属性偏强，其次是商业航天，电力等。后排多以一季报增长为主。

迎驾贡酒4月22日晚披露2026年一季报，一季度实现营业收入22.3亿元，同比增长8.91%；归母净利润8.35亿元，同比增长0.73%，在白酒行业整体仍处出清筑底阶段，这份稳中略增的成绩单被市场解读为积极信号。

东吴证券预计2026年白酒报表营收增长前低后高，板块良性预期有望年中形成。华创证券指出，白酒板块左侧单边下行在2025年结束，2026年或进入筑底分化期。板块估值修复、避险资金集中配置。

迎驾贡酒（涨停）、老白干酒、贵州茅台、山西汾酒收涨。

2、煤炭

大秦线检修、电厂补库、海外煤价上行，动力煤/ 炼焦煤价格持续走强，行业盈利预期上修。

山西证券指出，印尼RKAB批复符合市场预期，全年仍然看减产，预计印尼煤对华出口量的缺口需要其他供应方弥补，供给端收缩预期推升煤炭价格预。美伊冲突持续发酵，市场对油价预期波动较大，现货油价仍处较高区间，利好国内煤化工品种，进而提振国内动力煤需求。

二季度煤炭产量释放情况及中国夏季需求变化成为市场核心关注点，旺季备货预期升温。

昊华能源（涨停）、华电能源、中煤能源、山煤国际收涨。

AI数据中心向800G/1.6T光模块加速升级，Lumentum预测2026-2030年数据中心磷化铟需求CAGR高达85%。高纯铟是磷化铟的核心原材料，资源稀缺且提纯技术壁垒极高，是光模块产业链中最核心的上游环节之一。

云南锗业、锌业股份收涨，株冶集体跟随。

后市观点

外围隔夜走强，A股科技借着惯性，早上脉冲时大资金开始抛售，造成科技线放量下挫，虽有局部AI硬件逆势支撑，终难力挽狂澜，而白酒带消费回流暂未成势，最终A股各大指数均收跌，个股普跌。

OCS概念大溃退，天孚通信大阴线反包，算核心筹码松动，科技线有集中派发盘，正式进入整固区，这期间攻势将收敛。

由于近期恒生指数弱，A股个股偏低迷，而创指加速，造成显著背离后的形态修正。相当于先锋孤军深入，远远甩开后排队伍，最后光靠单打独斗，试想能扛多久？创指有需求回探10天线，大盘或4000附近有再拉锯。

主线以底仓配合差价，异动支线短线套利为主。暂时不能确认消费风格能成功卡位科技。

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风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。相关个股并非推荐，请勿据此买入。过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

投资顾问：余志亮投顾编号：A1040621060002