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资讯 当地时间4月28日，英伟达正式推出开源全模态推理模型Nemotron3NanoOmni，定位企业级AIAgent一体化基础模型底座。该模型基于30B-A3B混合专家架构，在体积约300亿参数的基础上，每次推理仅激活约30亿参数，同步支持视频、音频、图像与文本四大模态的统一推理。性能方面，在固定交互延迟阈值下，其视频推理有效系统容量最高提升约9.2倍，在复杂文档、视频及音频理解等六项行业评测中均位居榜首。
（图源：英伟达官网）
该模型并非单纯的技术发布，而是嵌入英伟达算力体系、工具链与生态平台之中的战略落子，成为英伟达向Agent时代延伸的关键支点。目前，富士康、Palantir等AI及软件领域公司已率先采用该模型，戴尔、甲骨文、DocuSign等公司正在评估。
智能体元年重塑AI投资框架
2026年被市场视为“AI智能体元年”。浙商证券指出，AI正从辅助副驾驶Copilot跃迁至交付结果的Agent，碎片化任务向端到端项目交付的能力提升，标志着AI正式从提效工具演变为可规模化部署的数字劳动力。这一范式转变正在重新定义大模型的价值逻辑。
东方证券认为，多模态与智能体的加速普及，将推动Token用量与其创造的价值量同向增长，形成良性循环并带动商业化进一步加速。天风证券也指出，智能体已成为算力需求的“新风口”，大模型Token调用量出现跃升。智能体的全面落地意味着推理需求从“单轮”走向“多轮”、从“短时长”走向“长周期”，将系统性重塑算力需求的结构特征。
政策层面，“人工智能+”从中央到地方层层推进，江苏、深圳、重庆等多地均已出台差异化行动方案。基本面层面，一季度AI算力板块业绩表现虽出现分化，但横向来看仍属于稀缺的高景气方向，AI算力产业正从“主题概念”向“业绩兑现”阶段过渡。资金层面，2026年一季度公募基金大量涌向芯片、服务器、液冷、光通信等高景气赛道，“计算+存储+通信”硬件环节仍是资金配置的核心锚点。
算力硬件板块
算力是AI智能体竞赛的最大受益环节。Nemotron3NanoOmni等全模态模型的规模化应用，标志着AI任务正从文本生成阶段向全模态推理阶段跃迁，对计算资源的消耗将呈指数级攀升。招商证券认为，AI算力需求持续高增长，半导体需求景气上行，算力驱动HBM、先进封装等需求指数级增长，量价共振下行业一季报预计高增长。
在国产替代维度，DeepSeekV4已适配华为昇腾、寒武纪、海光信息、摩尔线程等8家国产AI芯片品牌，标志着国产大模型已基本跑通全栈国产化。中银国际指出，国产算力趋近质变临界点，下半年国产超节点规模化交付后有望迈入“低成本、中高效率”新阶段。财通资管同样认为，政策与国产替代共振下的科技行业已进入黄金时期，重点看好海外算力、国产算力产业链、半导体设备等方向，并强调当海外算力涨幅较大而国产算力景气度提升时，国产算力有望呈现超额收益。
在海外算力链方面，通信ETF国泰核心成分中光模块占比超50%，光模块、服务器、光纤、铜连接等合计权重超80%，代表了海外算力的基本面景气。中信建投维持对北美算力产业链和国产AI算力突围者的长期看好。
数据中心与算力基础设施
从算力延伸到数据中心，投资逻辑同样明确。2026年政府工作报告将“算电协同”纳入新基建工程，而近期重要会议进一步明确加强算力网、新一代通信网等“六张网”规划建设，2026年初步估算投资规模超7万亿元。中原证券研报指出，2026年在AI应用增长和国产芯片供给能力提升的双加持下，行业算力建设速度有明显加快迹象，第三方数据中心厂商开启积极建设步伐。华西证券建议关注算力租赁和第三方数据中心厂商，如光环新网、数据港、润泽科技等。
银河证券则特别关注“算电协同”方向，认为随着算力需求上升，电力已成为AIDC最核心的运营变量之一，“算电协同”有望将AIDC从机柜出租升级为能源优化服务。
智能体应用
Nemotron3NanoOmni的核心定位是智能体的“感官大脑”，能够为计算机操作智能体、文档智能、音视频理解等应用场景提供子智能体支持。富士康、Palantir等公司已采用新模型，戴尔、甲骨文等正在评估。天风证券策略报告也强调，AIAgent普及推动算力范式转变，CPU凭借强串行调度能力重回AI算力中枢，国产CPU有望迎来“量价齐升”的战略转折点。
在A股标的层面，云从科技的智能体业务已在制造、能源、金融及政务等场景实现商业化落地并对业绩产生实质性贡献，依托从容多模态大模型构建了丰富的智能体产品线。昆仑万维已搭建全模态模型底座，依托“视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型”四大SOTA模型赋能AI短剧、AI音乐、AI游戏三大AI原生娱乐经济体。虹软科技凭借在视觉感知、多模态感知融合等领域的技术优势，已成功与头部民用机器人企业达成商务合作。中信证券研报建议关注模型原厂、AI应用、AI基础设施三条主线，看好具有大模型能力及应用场景的相关公司。
从中长期看，英伟达Nemotron 3系列模型过去一年的下载量已超过5000万次，显示产业正从研发走向规模化落地。随着全模态模型推动AI智能体加速渗透千行百业，A股算力产业链的结构性机会有望在业绩兑现阶段获得重估。
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风险提示：文章内容仅供参考，不构成投资建议；股市有风险，入市需谨慎。
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