5·15全国投资者保护宣传日｜保护投资者权益，筑牢理性投资防线

根据中国证监会统一部署，广东证监局开展了“5·15全国投资者保护宣传日”活动。安必平（股票代码：688393）积极响应宣传日的主题号召，通过各种形式与投资者进行知识宣传语普及，宣传资本市场改革发展成就和投资者保护成果，倡导理性投资和依法维权。

今年“5·15全国投资者保护宣传日”，安必平证券部选编了3件具有较强代表性、典型性的内幕交易违法犯罪案例，期望这些“现身说法”的反面案例，为投资者留下思考和警醒，以案为鉴，警钟长鸣。

典型案例1

上市公司高管人员内幕交易

【基本案情】

2021年4月23日，某公司召开董事会讨论与某海外化学公司合作、筹划股权激励等事宜。2021年5月31日，该公司公告与某海外化学公司合作、筹划股权激励等事项。公告前2个交易日该公司股价连续上涨超过30%，市场质疑公司内幕信息提前泄露。

经查，俞某因参加相关董事会知悉内幕信息，并控制两个证券账户在内幕信息公开前买入该公司股票，合计买入金额774.56万元。内幕信息公开后全部卖出，累计获利1537万元。

【法律后果】

证监会认定，该公司与某海外化学公司合作、股权激励事项属于《证券法》规定的内幕信息，俞某上述交易该股票的行为构成内幕交易，决定没收其违法所得1537万元，处以4610万元罚款，并依法移送公安机关。2024年9月，北京市中级人民法院对俞某内幕交易犯罪作出刑事判决，判处有期徒刑五年十个月，并处罚金1600万元。

【典型意义】

本案是一起上市公司“关键少数”从事内幕交易的典型案件。俞某曾在多家上市公司、挂牌公司、拟上市公司担任独立董事，不仅未能履行职责，发挥在公司治理中的积极作用，维护上市公司及股东利益，反而利用参与董事会决策的职务便利，费尽心机利用内幕信息为个人谋取非法利益，破坏市场公平交易，有违忠实勤勉义务，最终在花甲之年锒铛入狱。该案警示，“身份即是责任，权利对应义务”，“独立董事”要履职守信，以身作则，督促上市公司规范运作，维护证券市场良好生态。

典型案例2

并购重组相关方内幕交易

【基本案情】

2020年，某公司因业务转型需要，拟收购两家游戏公司，2020年8月10日，该公司发布了收购事项公告。监管部门在异常交易筛查中迅速锁定2个嫌疑证券账户，存在空置多年后突然集中大量买入该公司股票等异常交易情形。

调查发现，陈某参与了该公司谋划并购动漫及游戏类项目公司事项，系内幕信息知情人。陈某借款3000万元，在上述公告发布前，控制他人证券账户突击买入该公司股票，公告后全部卖出，获利1818万元。

【法律后果】

证监会认定，陈某上述行为构成内幕交易，决定没收其违法所得1818万元，处以5454万元罚款，并依法移送公安机关。行政处罚作出后，陈某提起行政诉讼，法院判决驳回陈某的诉讼请求。

【典型意义】

本案是一起并购重组参与方从事内幕交易的典型案件。本案中，陈某作为该公司收购事项的“中间人”，全程参与内幕信息商谈过程，相比其他投资者具有明显的信息优势。陈某在巨大利益诱惑面前，无视法律规定，采取隐蔽手段，意图攫取非法收益。监管部门精准发现并查明其违法行为，使其如意算盘落空。陈某不仅要缴纳高额行政罚款，还将面临牢狱之灾，为其不法行为付出沉重代价。

典型案例3

“同学圈”内幕交易

【基本案情】

2018年起，为拓展支付业务，某科技公司拟与某公司开展资本合作，并最终签署了相关协议。2019年1月，该公司发布涉及股份转让等的一系列公告。公告发布后首日，该公司股价开盘涨停。

经查，马某与该公司时任董事长杨某国系EMBA同学，在内幕信息敏感期内多次联络、会面。期间，马某与李某共同交易该公司股票，累计买入1127万股，买入成交金额6442万元，获利2159万元。

【法律后果】

证监会认定，内幕信息敏感期内，马某与李某共同交易该公司股票时间，与其同内幕知情人联络接触时间及内幕信息发展变化过程高度吻合，存在买入该股金额明显放大，亏损卖出其他股票买入该股等异常情形，且无合理理由和正当解释，构成内幕交易。决定没收二人违法所得2159万元，处以4318万元罚款，并依法移送公安机关。

2023年4月24日，杨某国因涉嫌泄露内幕信息罪被刑事拘留。2024年10月29日，山东省青岛市中级人民法院作出刑事判决:马某犯内幕交易罪，判处有期徒刑七年六个月，并处罚金人民币4660万元；犯妨害作证罪，判处有期徒刑一年;数罪并罚，决定执行有期徒刑八年，并处罚金人民币4660万元。

【典型意义】

本案是一起借助“同学圈”非法获取内幕信息并实施内幕交易的典型案件。近年来，因为在“朋友圈”“老乡圈”“校友圈”中传递内幕信息引发的内幕交易案件屡见不鲜。朋友、老乡、同学之间应当相互提醒、相互帮衬，守规矩行正道，切不可动邪念走歪路。马某的不法行为，不仅自己身陷囹圈，而且“坑”了老同学一把，得不偿失、追悔莫及。

5·15投资者保护宣传标语

1. 5·15全国投资者保护宣传日 粤投教·粤精彩

2. 拒绝非法荐股诱惑，筑牢理性投资防线

3. 坚持理性投资，防范投资风险，守护财富安全

4. 投资理财不受骗，查清资质是关键

5. 理性投资避风险，依法维权护权益

6. 内部信息是诱饵，理性判断不跟风

7. 网络荐股陷阱多，投资转账需三思