今天炒什么：玻璃基板 CPU 液冷 六氟磷酸锂

板块一：玻璃基板——京东方与康宁合作切入玻璃基封装，产业化进程加速

【核心观点】

5月20日晚，国内显示龙头京东方与全球特种玻璃巨头康宁宣布达成战略合作，正式切入玻璃基封装载板与光互连等AI先进封装核心领域。此次强强联合被视为玻璃基板技术从0到1产业化进程的关键催化剂，将全面加速从上游设备、材料到下游光模块等全产业链的商业化落地和价值重估。

板块二：服务器CPU——英特尔称AI推理CPU配比或达4:1，算力架构范式转移确认

【核心观点】

5月20日，英特尔CEO公开表示AI推理和Agent应用正推动CPU与GPU的配比从训练时代的1:8反转至1:1甚至4:1，这一观点迅速发酵，市场不再将此视为个别公司的指引，而是确认了AI算力架构的范式转移。AI的重心正从“堆GPU”的训练阶段转向“CPU主导调度与编排”的推理阶段，导致对CPU整体TAM和价值的根本性重估，已在二级市场引发CPU相关板块的剧烈上行。

板块三：液冷——英伟达Rubin平台或将全采用液冷，液冷赛道锁定高确定性增长

【核心观点】

昨日供应链消息进一步明确，英伟达计划于2026年下半年量产的Rubin平台将全面采用100%液冷散热架构，不仅升级为价值量更高的“微通道冷板+镀金”设计，还将冷却范围扩展至机架内更多模块。这一从可选到100%标配的架构转变，彻底锁定了液冷赛道未来数年的高确定性增长，整个产业链将迎来由技术升级和覆盖面扩大驱动的量价齐升周期。

板块四：六氟磷酸锂——5月价格上涨超20%，供需基本面驱动超预期涨价

【核心观点】

5月20日，六氟磷酸锂价格加速上涨至12万元/吨，月内涨幅已超21%。最新的边际变化是下游头部电池厂再次上调5月排产计划，进一步加剧了供给紧张的局面。价格上涨的核心驱动已从成本传导彻底转向供需基本面驱动的行业性缺货，在行业开工率超80%、库存见底且二三季度无新增产能的背景下，本轮涨价的持续性和幅度将超预期，为生产企业带来明确的盈利弹性。