今天炒什么：光通信 变压器 造船

板块一：光通信——英伟达与Marvell共同确认AI瓶颈转向连接性，光互连与CPO规模化商用迫在眉睫

【核心观点】

在6月2日台北电脑展上，Marvell与英伟达CEO共同将AI基础设施的核心瓶颈从算力与内存正式转向连接性，明确指出铜缆在200G/400G速率下已达物理极限。这一产业最高层级的共识，意味着数据中心内部向光互连及CPO（光电共封装）的迁移已从远期愿景转变为迫在眉睫的规模化商用落地，为整个光通信产业链打开了全新的、确定性极高的增长空间。

板块二：电力设备——美国AI缺电致高压变压器需求激增，中国变压器厂商订单超预期

【核心观点】

6月2日的最新动态显示，美国AI电力紧缺的宏观叙事已落地为微观订单的加速兑现，多家中国变压器厂商披露的1-5月北美订单增速及规模远超预期，且二季度展望更为乐观。这一变化验证了全球变压器产能紧缺正直接转化为中国头部企业高增长、高利润的出口订单，投资逻辑的核心已从宏观供需缺口转向业绩兑现的高确定性。

板块三：造船——新船造价指数连续9周上涨，订单向二三线船厂外溢，景气周期有望持续至2030年

【核心观点】

截至6月2日，新船造价指数连续9周上涨的趋势，已由5月份全球新船订单同比增长146%的强劲数据所验证，其中VLCC等热门船型订单火爆，已开始向二三线船厂外溢。这一订单溢出效应叠加超4年的在手订单，确认了行业已进入供给紧张的卖方市场，而BDI指数的持续走强则预示着下一波散货船订单潮，驱动本轮景气周期在船型间轮动并有望持续至2030年，为龙头船厂锁定长期盈利释放空间。

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