2026年5月负极材料市场分析

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市场综述

2026年5月，负极材料市场在下游电芯需求持续向好、成本端高位承压的双重驱动下，价格迎来小幅上行。

从供应端来看，行业开工率稳步修复，市场分化格局显著。龙头负极企业凭借长单锁定与一体化成本管控优势，产线维持满负荷运转；中小厂商则延续“以销定产”的策略，整体开工水平环比改善，行业产能利用率呈现结构性分化特征。

从成本端来看，原料与加工费形成双重刚性支撑。月内中低硫石油焦、针状焦生焦价格受前期涨价传导影响，整体维持高位运行，同时，负极石墨化优质产能偏紧格局延续，代工企业推涨情绪浓厚，进一步加剧负极企业成本压力。

整体而言，受下游需求持续释放、企业成本压力高企共同影响，负极企业涨价诉求持续升温，部分企业报价上调500-1000元/吨。

5月负极市场已形成“需求韧性强、成本支撑硬”的核心格局，在储能市场需求持续释放的情况下，行业高景气度有望延续。 

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市场分析

（一）负极材料价格

5月，锂电负极材料市场均价为3.35万元/吨，较4月同期价格上调382元/吨，环比上行1.15%；其中，高端负极材料主流价格4.2-6.5万元/吨，中端负极材料主流价格2.4-3.2万元/吨，低端负极材料主流价格1.75-2.4万元/吨。

（二）原料及代加工情况

1、原料市场

石油焦：5月中石油旗下炼厂大部分价格表现坚挺，仅个别厂家上涨30元/吨。东北地区低硫焦出货压力稍显，下游刚需仍存，但对于高价订单抵触心态浓厚，市场交投氛围一般；华北地区大港石化招标价格持稳；西北地区炼厂出货平稳，主要流向为周边炭素厂；5月中海油旗下炼厂价格大体持稳，负极采购减少，炭素需求平稳。

针状焦：5月针状焦市场交投谨慎。

油系针状焦方面，价格端受原料成本有力支撑，各生产厂家普遍坚挺现有报价，市场价格波动幅度有限；高位运行下下游整体接货意愿偏弱，部分负极材料头部企业月内缩减生焦采购量，叠加石墨电极领域熟焦需求疲软，行业库存逐步趋增，新单推进较慢，厂家主要依托现有订单组织生产发运。

煤系针状焦方面，下游采购态度趋于谨慎，整体需求跟进乏力，下游拿货积极性不足，市场交投氛围偏冷清，个别煤系企业由于针状焦出货承压，已存调整生产结构、转向沥青焦生产的想法。

2、石墨化代加工

5月，锂电负极石墨化市场大体平稳。

配套石墨化方面：从市场反馈来看，储能市场持续高景气，储能用负极材料需求无虞；随新能源汽车新品发布、高油价等刺激，消费者对于新能源汽车需求向好，带动动力用负极材料回暖。整体来看，下游负极材料需求持续放量，对于石墨化代工需求充足。配套一体化企业开工向好，主流大厂装置负荷维持高位。

独立石墨化方面：需求端托底支撑，部分独立石墨化企业凭借老客户长协订单托底，交付节奏顺畅，产销衔接平稳，由于利润微薄，独立石墨化企业报价普遍坚守底线，低价接单意愿较低，下游负极企业仍有压价诉求，但受制于订单交付压力，采购策略以“按需下单，锁价长协”为主，双方博弈僵持，短期价格难有明显涨跌。

5月，石墨化代工费用持稳。负极石墨化代加工市场价格为8500-10000元/吨。其中，坩埚炉型的代加工市场价格为8500-10000元/吨；箱式炉型的代加工市场价格为7800-8500元/吨；内串炉型的代加工市场价格为10500-12500元/吨。

（三）产量

5月，负极材料产量为27.73万吨，环比增加2.17%，同比增加39.83%；负极材料市场需求持续释放，场内订单充足，带动头部企业保持高负荷运行，中小企业则延续以销定产。其中，2026年1-5月，负极材料合计产量为134.61万吨。

（四）成本及利润

5月，当前锂电负极材料成本约为24889.08元/吨，较4月环比下调0.1%。具体来看，原料端石油焦1#市场均价为4766元/吨，石油焦2#市场均价为4555元/吨，针状焦生焦平均价格为7078元/吨，较4月同期价格暂稳；石墨化代工费用为9250元/吨，较4月同期价格暂稳。

5月，锂电负极材料毛利约为1158.32元/吨，环比上行11.08%。5月负极材料部分企业报价出现上行，叠加原料端石油焦价格出现下调，负极企业整体的生产成本下行，负极企业生产利润有所增加。

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市场预测

从需求端来看，能源转型战略深入推进，新能源汽车政策组合拳落地见效，消费潜力持续释放。同时，海外储能市场需求亦持续释放，双重驱动下，负极材料出货预期向好。

从市场方面来看，当前负极行业整体开工率在六成左右，产能利用率仍处于偏低水平。头部企业为巩固龙头地位加速扩产，新增产能逐步释放，结构性产能过剩局面尚未缓解。随着新增产能持续落地，负极厂商的议价空间进一步收窄。

综合来看，下游需求虽逐步回暖，但产能过剩压制价格上行空间。电池厂仍掌握定价主动权，压价情绪延续，预计6月负极材料成交价格将以维稳运行为主。（数据来源：百川盈孚，安徽科达）