山西焦煤能源集团股份有限公司

2025 年年度报告

SHANXI COKING COAL

2025 年年度报告

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人樊大宏、主管会计工作负责人樊大宏及会计机构负责人（会计主管人员）李贵林声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以5,677,101,059 股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利0.9 元（含税），送红股0 股（含税），不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....8

第三节 管理层讨论与分析....13

第四节 公司治理、环境和社会....46

第五节 重要事项....63

第六节 股份变动及股东情况....104

第七节 债券相关情况....111

第八节 财务报告....115

备查文件目录

（一）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。

（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

（三）报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司信息

二、备注

经公司全体董事共同推举，董事樊大宏先生代为履行公司董事长、董事会战略发展委员会主任委员和提名委员会委员职责。根据《公司章程》规定，董事长为公司法定代表人。（详见公告 2024-029）

三、联系人和联系方式

四、信息披露及备置地点

五、注册变更情况

六、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

七、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 否

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是 否

八、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

九、分季度主要财务指标

单位：元

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

十、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用 不适用

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求

公司主营业务是煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产经营等。

公司的主要产品为煤炭、电力热力、焦炭及化工产品等。煤炭产品主要是：焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、气煤等。

公司煤炭销售的主要区域是东北、华北、南方、华东地区的大型钢铁、焦化及发电企业。公司所属矿区资源储量丰富，煤层赋存稳定，属近水平煤层，地质构造简单，并且煤种齐全，有焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、气煤等，特别是在冶炼煤中，公司的冶炼精煤具有低灰分、低硫分、结焦性好等优点，属优质炼焦煤品种，是稀缺、保护性开采煤种。从规模优势和质量优势而言，公司的冶炼精煤在市场上具有较强的竞争力，在国内冶炼精煤供给方面具有重要地位。

2025 年初，公司共拥有 17 座煤矿采矿权，煤炭资源储量65.30 亿吨。2025年，公司动用资源储量 0.36 亿吨，部分矿井因生产实际揭露煤层赋存情况等原因，导致资源量发生变化，共计减少 0.33 亿吨。截至 2025 年末，公司共拥有 17座矿井，其中：在产矿井 16 座，在建矿井 1座；煤炭资源储量 64.61 亿吨。

另有一宗兴县区块煤炭及共伴生铝土矿探矿权，煤炭资源储量 9.53 亿吨，铝土矿资源储量 5561.23 万吨，镓矿资源储量 3431.28 吨，于 2025 年 6月 20日完成探矿权登记手续，领取了勘查许可证，目前正在开展地质勘探工作。

二、报告期内公司所处行业情况

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求

2025 年煤炭市场整体运行情况：从供给侧看，智能化煤矿建设实现跨越式发展，先进产能平稳有序释放，煤炭能源兜底保障作用充分发挥。全年规模以上工业原煤产量 48.32 亿吨，同比增长 1.2%；煤炭进口量 4.9 亿吨，同比下降 9.6%，但仍维持高位。从需求侧看，国民经济运行总体平稳、稳中有进，工业生产增势较好，固定资产投资规模扩大，全年煤炭消费高位运行。受供需格局宽松、进口煤阶段性集中等多因素影响，国内煤炭价格整体呈区间震荡，价格中枢回落。

2025 年炼焦煤市场运行情况：从供给侧看，国内炼焦煤产量小幅增长，进口炼焦煤量下降，国内炼焦煤总供给稳中有增；从需求侧看，全年国内生铁产量下降，焦炭产量增加，炼焦煤市场需求小幅增加；炼焦煤价格受产业链整体微利影响呈震荡下行的走势。

公司实施“强经营”发展战略，充分发挥“人努力”关键作用，积极优化生产组织，依据市场需求及各矿井生产条件，合理调整原煤开采计划，提升生产效率，保障煤炭稳定供应。优化洗选工艺，提升产品质量，增强市场竞争力，稳定了煤炭产量与质量；加强市场开拓，积极与现有客户沟通，深化合作关系，稳定销售渠道。同时，拓展新客户群体，开发新兴市场，降低对单一市场的依赖。强化成本控制，严格管控生产成本，从原材料采购、设备维护、人员配置等多方面入手，降低单位生产成本。通过精细化管理，商品煤单位成本在上半年得到有效控制。

同时，公司坚持“共生共赢”发展理念，聚焦产业链供应链韧性和安全水平，自觉担当炼焦煤市场“稳定器”“压舱石”作用，全力做好产品、做优服务、做强合作，持久为市场、为客户创造价值。面对市场下行局面，以保价稳供为牵引，以销定产、以效定产、以现定产，优存量、拓增量，保持了公司健康、平稳、可持续发展良好态势。

三、核心竞争力分析

1. 资源优势

公司主营焦煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、气煤等炼焦煤产品，主要供应钢铁、焦化行业，用于生产高炉炼铁所需的高品质焦炭，凭借优异的热态性能与资源稀缺性，在国内冶炼精煤供给体系中占据重要地位。公司矿区资源储量丰富，煤层赋存稳定，地质条件优良，为持续稳定供应优质、均质产品提供了坚实基础。

焦煤、肥煤为公司核心产品，是炼焦工艺中的骨架煤种，对高炉炼铁至关重要。古交、离柳矿区所产主焦煤、肥煤属国家稀缺保护性开采煤种，具备低灰、低硫、结焦性能优良等显著特点。

随着焦炉与高炉大型化发展，高端炼焦煤需求保持稳健。全球优质炼焦煤资源主要集中于中国山西及澳大利亚，公司位于山西省优质炼焦煤核心产区，拥有国内规模最大、整装性最优的炼焦煤资源，资源储备、生产规模与产品品质均位居行业前列。

2、区位优势

公司生产基地立足国家能源安全战略布局，坐落于晋中基地及临汾、吕梁核心煤炭产区。国家能源产业政策落地与大型煤炭基地规划实施，为公司资源扩张与产业整合创造了关键窗口期。公司将以此为依托，稳步推进资源整合与产业协同，加快产业结构转型升级步伐，筑牢能源供应保障能力。

3、安全优势

公司严格遵照《安全生产法》和各项安全生产法律法规，全面从严加强安全管理体系和能力建设，构建和完善“清单销号、闭环管理、责任追究、奖罚有据”的安全生产责任体系。牢固树立“防治大于救灾”“事故可防可控”理念，盯紧盯牢瓦斯、水、火、顶板等重点领域和关键环节，持续深化煤矿重大灾害治理，加强技术体系建设的安全监管。持续推动科技强安和信息化建设，真正做到科技保安，在精采细采、绿色开采上，推动覆岩离层注浆充填、“110”工法、边角煤和遗留资源连采连充、瓦斯压裂预抽、智能快速掘进等新技术新设备的推广应用，着力防范化解重大安全风险，提升本质安全水平，安全生产工作保持平稳态势。

4、产业优势

公司聚焦提升成本、科技、市场“三个竞争力”，成立 6 个成本控制责任中心，大力推动成本动因分析，重点加强隐性成本和成本工程的有效管控。坚持“安全集约高效绿色智能生产”主线不动摇，强化矿井大系统建设，优化生产布局，提升装备水平，累计建成 12 座智能化煤矿，成立数智未来研究中心持续为井下安全集约高效生产赋能；全力推进绿色低碳发展，积极推进试点示范创建，绿色矿山总数达 13 座。全力打造“煤钢焦”产业链供应链综合服务商，强化洗配煤技术研究应用，打造差异化竞争优势。

5、品牌和渠道优势

公司坚持高质量发展，持续强化能源保供与物流渠道建设，深化产业链上下游协同，保障“煤钢焦”产业链供应链安全稳定运行。作为中国焦煤品牌集群主席单位，公司以优质产品与服务为客户创造价值，推动产业协同发展；积极践行绿色低碳转型，推广炼焦煤质量标准，促进市场平稳运行，构建开放有序、合作共赢的产业生态。

公司已建成覆盖广泛、运转高效的炼焦煤销售网络，构建公铁联运、线上线下融合的现代化营销体系，市场响应与运营效率持续提升。公司坚持以客户为中心，与国内大型钢铁企业建立长期战略合作关系，客户基础稳固，市场黏性较强。

依托持续的品牌建设与价值提升，公司树立了行业中高端品牌形象，核心竞争力进一步增强。稳定的客户资源与完善的营销渠道，有效提升了抗风险能力与经营韧性，保障公司生产经营平稳有序。

6、人才优势

公司深耕行业发展，具备专业底蕴扎实、管理经验丰富、技术能力过硬的核心管理团队与专业人才队伍。持续深化三项制度改革，畅通人员市场化流动渠道，盘活内部人力资源，实现人岗精准匹配与队伍动态优化。健全干部管理体系，常态化开展干部履职 “回头看”，修订完善中层干部管理制度，规范矿井岗位晋升机制，加大干部交叉交流、轮岗任职力度，系统性优化基层矿井领导班子结构，提升班子整体履职效能。同时，持续健全市场化经营与分配激励机制，深化薪酬分配、绩效考核体系改革，全面推进内部市场化落地实施。坚持人才强企战略，常态化加强干部队伍建设与专业化人才培养，不断完善人才引育、管理、激励全链条体系，夯实人本发展根基，为企业安全生产、经营管控、转型升级及高质量发展筑牢坚实人才支撑。

四、主营业务分析

1、概述

2025 年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大及二十届四中全会精神，严格落实省委、省政府高质量发展统一部署，紧紧锚定“打造国际炼焦煤市场领军级企业”战略愿景，以“安全集约高效绿色智能生产”为主线，以提升成本、科技、市场“三个竞争力”为抓手，深入推进“强经营”发展策略，充分发挥“人努力”的主观能动性，有效应对行业复杂多变的发展形势，企业保持稳中求进、稳中提质的良好发展态势。

一、安全环保平稳运行

夯实安全管理基础，全方位守住安全生产底线。压实各级安全责任，牢固树立“事故可防可控”理念，明确各层级、各岗位安全主体责任，系统优化矿井安全生产考核机制，深入开展“四查四改”安全大反思活动，严肃追责问责，层层传导安全压力。强化超前管控，清单化推进安全治本攻坚三年行动，聚焦作业现场、重点区域、关键环节，严格执行“无监控不作业”要求，重点抓实瓦斯治理、防治水、顶板管理、机电运输等高危领域工作，适时主动按下“暂停键”。报告期内，公司累计投入安全资金 15.38 亿元，安全生产形势持续平稳向好。

厚植绿色低碳发展根基，推动生态环保与生产经营协同发展。持续擦亮绿色发展底色，深入践行“绿水青山就是金山银山”理念，累计建成国家级绿色矿山 6座，马兰矿“零碳矿山”顺利完成瓦斯电厂余热利用、碳管理平台等重点项目，斜沟矿成为当地生态回填试点单位，绿色发展标杆效应凸显。深入落实能耗双控要求，燃煤电厂出售结余碳配额实现收入 7078 万元，推动碳配额从“约束性指标”向“增值性资产”高效转变。统筹推进资源循环利用，持续提升抽采瓦斯利用率、矿井水利用率，实现资源高效利用与环保效益双赢。报告期内，公司投入环保资金 3.5 亿元，各项污染物排放均符合国家及地方标准。

二、产业素质不断提升

以科技赋能主业升级，推动煤炭生产向高端化、智能化转型。始终坚守“安全集约高效绿色智能生产”主线，因地制宜推进井下数字化建设，累计建成 12 座智能化矿山，大幅提升生产效率与安全保障水平。成立数智未来研究中心，加快新质生产力在产业重点领域的深度研究与推广应用，推动人工智能技术与煤矿安全生产技术深度融合，有效降低职工劳动强度，进一步提升煤矿生产智能化、集约化水平。加快优质资源开发步伐，兴县项目纳入我省煤炭增产保供和产能新增工作专班试点矿井，加强企地协同沟通，同步推进矿井勘探、规划设计、前置手续办理等各项工作。

多措并举推动辅业提质增效，构建“主业引领、辅业协同”的发展格局。火电板块严控燃煤成本，强化精细化管理，古交电厂全年设备利用小时达 5054 小时，较全省煤电机组平均水平高出 9.3%；优化电量营销策略，精准测算发电边际效益，合理布局中长期电量与现货交易市场，实现售电业务稳产增收。焦化板块深耕产业链中游，强化技术升级与市场布局。建材板块强化内部挖潜，主动破解发展困境。

三、“强经营”举措持续发力

深入实施“强经营”发展策略，全方位提升经营管理水平。牢固树立“过紧日子”思想，全面推进零基预算管理，强化经费统筹管控，管理费用与销售费用合计降幅达 9.94%，成本管控成效显著。持续优化融资结构，合理压降融资规模，较年初减少 13 亿元；科学调配长短期贷款比例，拓展多元化融资渠道，合理运用短融、中期票据等融资工具，同比下降 87 个 BP。强化资金精细化管理，开展国债逆回购业务实现收益 691 万元；充分发挥税管协同效应，积极争取税收优惠。

多措并举对冲市场波动，持续提升市场话语权与行业影响力。坚持市场导向，以客户为中心，严格落实“以销定产、以效定产、以现定产”销售策略，坚守“煤钢焦”产业链供应链综合服务商定位，持续优化市场布局、提升服务质量，积极推动全国炼焦煤统一大市场建设。优化调整长协机制，密切紧盯煤焦钢产业链动态，精准研判市场供需拐点，实施“年度锁量、季度定价、月度修正”的长协调价模式，推动长协价实现 U 形修复。同时，坚决履行能源保供政治责任，有力保障民生用煤需求。加强产销协同联动，充分发挥产销经营协调会统筹作用，全面掌握生产、库存、发运实时情况，打通生产、加工、运输、市场端信息壁垒，精准匹配市场需求与生产供给，动态研判产销运行态势，不断提升产销适配度。

四、规范运作水平稳步提升

严格践行“两强两严”监管要求，以高质量信息披露引领规范运作水平提升。始终坚持“信息披露是上市公司核心工作”的理念，以“时时放心不下”的责任感，加强信息披露全过程管控，建立端到端的信披管理模式，严格执行重大事项报告、内幕信息知情人登记等制度，明确各部门、各子分公司信息报送责任人、报送时限及审核流程，确保经营分析既客观真实反映工作实际，又突出工作亮点与成效，弥补工作中的不足和短板。报告期内，公司累计发布各类公告117 份，公告总字数达91 万字，2021-2025 年连续五年获得深交所信息披露考核“A”级评价，充分彰显公司规范运作的良好形象。

聚焦重大风险防范化解，以重点领域管控夯实合规发展根基。持续完善内控体系建设，重点强化资金占用、对外担保、关联交易等重点领域的常态化管控，筑牢合规风险防控屏障，保障公司稳健运营。聚焦“关键少数”，强化董监高履职赋能，全年开展专题培训 14 次，全面提升董监高合规履职能力。加强舆情风险管控，实时关注主流财经媒体、社交平台、股吧论坛等渠道的公司相关信息，针对负面报道，及时用详实的规则和数据说明事实，有效遏制负面舆情扩散。

坚持主动价值传递，以真诚沟通凝聚市场共识、化解市场压力。构建多元沟通交流渠道，线上通过深交所互动易平台、投资者咨询电话等及时回应投资者关切，线下积极参加行业策略会、接待现场调研等活动，全年累计与投资者沟通交流超 400 人次，回复率达 100%，高效传递公司内涵价值。聚焦关键窗口期精准回应市场关切，面对煤炭行业整体盈利下滑、市场情绪偏弱的外部环境，在定期报告及季度报告发布后，召开了 40 余场业绩交流会，详细解读项目开发规划及最新进展，全面展示成本下降的具体措施与量化成果，有效稳定市场预期。切实保障投资者合法权益，公司积极响应证券监管号召，实施中期分红 2.04 亿元，主动争取长期耐心资本支持，积极鼓励广大投资者参与公司重大事项决策。报告期内，中小股东单独统计同意率超 90%，实现公司与投资者同频共振、共赢发展，公司荣获“投资者关系管理股东回报奖”等荣誉。

五、公司治理能力显著提高

推进顶层设计改革落地，优化公司治理结构。报告期内，公司将完善公司治理结构作为核心工作，重点推进监事会改革承接工作，严格按照新《公司法》及证监会最新监管规则要求，广泛征求各方意见建议，由董事会审计委员会承接原监事会职权，不断完善权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的现代公司治理体系。

健全完善制度体系，加强制度保障。新增修订《董事会决议跟踪落实及后评价制度》《董事会授权管理办法》等 16项制度、细则，搭建起科学规范、权责清晰的授权管理体系，明确授权事项、权限范围及监督机制，确保授权“放得开、接得住、管得好”，为公司高质量发展提供坚实制度保障。

提升规范运作质效，强化治理协同。规范做好“三会”工作，全年召开“三会”14 次，严格按照制度流程审查各类议案 78 项，所有议案均经过充分讨论、科学审议。严格履行出资人职责，推动子公司治理协同提升，规范子分公司“三会”运作，强化子公司现金分红意识，督促控参股公司落实分红计划，全年累计分红金额达 22.43 亿元。助推国企改革深化提升行动，公司治理品牌形象持续提升，先后被中国上市公司协会评为“2025 年度上市公司董事会优秀实践案例”“2025 年上市公司董事会办公室最佳实践”，荣获“金质量”公司治理奖。发挥董事会专门委员会履职成效，各个专业委员会均按照各自议事规则和实施细则开展工作，所有成员勤勉尽职，认真、审慎、独立地为董事会提供了建设性的意见和建议。报告期内，董事、高级管理人员严格按照公司相关薪酬与绩效考核管理制度领取薪酬，具体薪酬情况详见公司《2025 年年度报告》中“第四节 公司治理、环境和社会”之“四、3、董事、高级管理人员薪酬情况”等相关内容。

六、党建引领作用坚强有力

强化政治引领，把牢企业发展方向。严格落实党委前置研究讨论重大事项程序，优化“第一议题”制度、前置研究讨论事项清单，创新推行“3+1”党建月例会、周会机制，充分发挥党委“把方向、管大局、保落实”的核心作用，将党的领导全面融入公司治理各环节、生产经营全过程，为企业发展提供坚强政治保障和组织保障。

深化党建提升，推动党建与生产经营深度融合。加强学习型党组织建设，打造特色党建品牌工程，以党建业务培训、“干部课堂”、“党建+”项目建设、主题党日活动等为载体，积极探索党建融合的新路径、新方法，切实将学习成果转化为推动工作的实际成效。

报告期内公司产、销情况表

2、收入与成本

（1） 营业收入构成

单位：元

（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

适用 □不适用

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用

（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入

是 □否

相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明 适用 □不适用

报告期建材产品产量 83 万吨，比同期 235 万吨减少 152 万吨，减幅 64.68%；销量87 万吨，比同期 244 万吨减少 157 万吨，减幅 64.34%，主要原因是受环保政策等影响，建材产品产、销量同比下降。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求

（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用 不适用

（5） 营业成本构成

行业和产品分类

行业和产品分类

单位：元

单位：元

说明

无。

（6） 报告期内合并范围是否发生变动

□是 否

（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用 不适用

（8） 主要销售客户和主要供应商情况

公司主要销售客户情况

公司前 5大客户资料

主要客户其他情况说明

□适用 不适用

公司主要供应商情况

公司前 5名供应商资料

主要供应商其他情况说明 □适用 不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过 10%

□适用 不适用

3、费用

单位：元

4、研发投入

适用 □不适用

公司研发人员情况

公司研发投入情况

公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用 不适用

研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用 不适用

研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用 不适用

5、现金流

单位：元

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 适用 □不适用

1、经营活动产生的现金流量净额 589,688 万元，比上年同期 358,770 万元，增加 230,918 万元，增幅 64.36%。主要是本期比上年同期煤炭销售回款减少，支付的税费、职工薪酬等比上年同期减少影响。

2、投资活动产生的现金流量净额-221,269 万元，比上年同期-2,635,965 万元，增加 2,414,696 万元，增幅 91.61%。主要是本期比上年同期竞买兴县井田探矿权减少影响。

3、筹资活动产生的现金流量净额-365,901 万元，比上年同期 1,424,130 万元，减少 1,790,031 万元，减幅 125.69%。主要是本期比上年同期竞买兴县井田探矿权增加银行贷款及分红款减少影响。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用 不适用

五、非主营业务分析

□适用 不适用

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

境外资产占比较高

□适用 不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

应收款项融资公允价值变动详见本报告第八节“财务报告”第七部分“合并财务报表注释”的第（4）“应收款项融资”内容。

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

详见本年报告第八节“财务报告”，（七）“合并财务报表项目注释”、21“所有权或使用权受到限制的资产”。

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用 不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

□适用 不适用

公司报告期不存在证券投资。

（2） 衍生品投资情况

□适用 不适用

公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 不适用

九、主要控股参股公司分析

适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 不适用

主要控股参股公司情况说明

报告期受煤炭价格下降影响，公司控股子公司晋兴能源归母净利润 120,920 万元，比上年同期 190,736 万元，减少69,816 万元，减幅 36.60%。

十、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）行业格局和趋势

从宏观经济看，2026 年是十五五开局之年，全国各地区各部门全面贯彻落实中央经济工作会议决策部署，加大逆周期和跨周期调节力度，持续扩大内需，建设强大国内市场，推动经济运行持续向好，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。我国宏观经济运行有望延续增长态势，对煤炭需求形成一定支撑。

从主要耗煤行业看，我国产业体系数字化、智能化发展将带动电气化率稳步上升，全社会用电需求持续增长，投资回报下降、电价下行等因素可能制约新能源增长速度，煤电将兜底保障电力系统稳定运行，发电供热用煤需求仍有一定增长空间，预计后期电煤需求或将有所增长。房地产市场低迷情况下，房地产开发投资可能继续下降，建筑用钢、水泥等建材产品需求或将持续减弱，尽管制造业用钢需求增加以及光伏玻璃需求增长对市场需求有所提振，但钢铁、建材用煤需求仍可能延续下降态势。煤化工企业效益相对较好、新增产能陆续释放、产品产量较快增长将带动化工用煤需求稳定增长，一定程度上弥补钢铁、建材用煤需求减量。总体上，预计后期我国煤炭需求或将有所增长。

从国内生产看，在做好电煤保供基础上，煤炭企业将积极适应煤炭需求变化趋势，充分发挥兜底保障能源作用，加强弹性生产和供应调节，增强煤炭供应弹性，在保障下游行业用煤需求情况下避免盲目扩能增产，维护市场供需平衡。预计我国煤炭生产将保持高位，2026 年产量或将相对稳定。

从煤炭进口看，我国将坚持进口煤的补充调节定位，保持煤炭进口合理规模;考虑印尼、俄罗斯、蒙古国等主要进口煤来源国存在产量、关税等方面的政策调整预期，进口煤价格优势可能减弱，预计我国进口煤量将保持在相对较高水平。

综合研判，煤炭需求可能有所增长，煤炭供需形势相对稳定，煤炭市场行情或将相对平稳运行。

1、煤炭行业

煤炭供应方面，2025 年全国原煤产量 48.5 亿吨，同比增长1.4%，创历史新高，其中，山西、内蒙古、陕西、新疆四省区作为核心产区，原煤产量合计 39.48 亿吨，区域集中供应格局稳固，保障能力突出。据海关数据显示，2025 年我国进口煤炭 4.9 亿吨，同比减少 5243 万吨、下降 9.6%；出口煤炭660 万吨，同比下降1.0%。

煤炭库存方面，截止 2025 年 12 月末全国煤炭企业库存 7900 万吨，同比增长 4.6%；全国火电厂存煤约 2.3 亿吨，同比增长 2.3%，可用约 30 天；环渤海港口存煤2837 万吨，环比增长 5.8%、同比增长 11.2%。

煤炭价格方面，炼焦煤价格同比明显下跌，2025 年，焦煤长协合同均价 1422 元/吨，同比下跌 555 元/吨。焦煤市场价格均价 1368 元/吨，同比下跌 518 元/吨。

公司将坚定不移锚定煤炭主业做优做强的发展方向，加快推进煤炭先进产能整合并购，充分发挥资本市场融资与资源配置双重核心作用，全面提升公司在炼焦煤领域的产业集中度、市场主导权、行业引领力及核心竞争力。

2、电力行业

2025 年全国发电量为10.58 亿千瓦时，同比增长 4.8%。其中，火力发电量为 6.33 亿千瓦时，同比降低 0.7%，占比下降至 59.83%；水力发电量为 1.46 亿千瓦时，同比增长 2.5%，占比下降至 13.82%；风力发电量为 1.13 亿千瓦时，同比增长 13.1%，占比升至 10.67%；核能发电量为 0.49 亿千瓦时，同比增长 7.6%，占比升至 4.59%；太阳能发电量为1.17 亿千瓦时，同比增长 39.8%，占比升至 11.09%。

2025 年全国全社会用电量10.37 万亿千瓦时，同比增长 5%，中电联发布《2025-2026 年度全国电力供需形势分析报告》预测，2026 年我国宏观经济将继续保持平稳增长，拉动电力消费需求平稳较快增长。综合判断，预计 2026 年全社会用电量 10.9-11 万亿千瓦时，同比增加 5%-6%。

报告期公司所属电厂机组运行总体平稳高效。发电量受宏观经济复苏态势、电力市场化竞争深化、山西省新能源替代提速及煤电角色转型等多重因素综合影响；电价与燃料成本随电力市场改革推进、煤炭供需关系宽松及环保政策趋严呈现双向波动。年内公司依托煤价下行红利，叠加关停西山热电等亏损机组、深化“电价—煤耗—负荷”联动管控、推进机组节能改造等一系列提质增效举措，电力板块成本端显著改善、盈利水平大幅修复，成功实现扭亏为盈，经营效益创近年最佳水平。

3、焦化行业

2025 年，全国规模以上企业焦炭产量5.04 亿吨，同比增长 2.9%，粗钢、生铁产量同比减少 4.4%、3%；钢材产量同比增长 3.1%。

2025 年我国焦炭行业处于深度调整期，整体呈现“供给韧性凸显、需求持续收缩”的运行特征，已从增量发展转向存量优化，供给端产能释放保持理性，主产区产能利用率维持合理区间，需求端受下游用钢需求下滑及废钢用量提升影响，传统冶金焦炭需求受抑、消费量温和收缩；政策层面，环保改造、产能置换及碳中和目标推动行业洗牌，落后产能出清、行业集中度提升，头部企业主导地位强化，技术上以绿色低碳为核心，氢冶金、干熄焦等工艺逐步推广，企业向高附加值领域延伸，价格受上下游博弈呈震荡调整态势，行业盈利水平承压、分化明显。

公司焦化业务的运营主体是京唐焦化，位于华北地区，面临生态环境改善及环保治理压力较大，公司的焦化产业将在国家宏观经济政策、产业政策的指导下，依托山西煤炭资源优势，按照循环经济的发展模式，优化传统焦化产业和提升竞争力。

4、建材行业

2025 年全国水泥产量 16.9 亿吨，同比下降6.9%。

2025 年，水泥行业呈现量减价弱、效益承压的严峻态势。需求端受房地产开发投资调整、固定资产投资增速放缓拖累持续下滑，供给端减量调控政策滞后于市场变化，部分区域供给约束松动，行业竞争格局失衡、协同性不足，库存高位运行、价格震荡下行，叠加部分地区价格跌破成本线，行业整体盈利水平大幅承压，行业深度调整态势明显。

面对行业困境，公司建材板块水泥业务依托公司焦煤主业资源优势，筑牢安全合规底线，强化内部保供能力、深化全流程成本管控，同时推进低效资产盘活，在行业寒冬中实现稳健运行。但业务仍面临产能利用率偏低、盈利空间被原燃材料成本与行业低价竞争持续压缩的挑战，后续需进一步深化成本管控、巩固内部市场、加快转型突破，充分释放集团产业链协同价值，推动水泥业务稳步提质。

（二）公司发展战略

深刻把握全球能源革命趋势和国有企业高质量发展内在要求，聚焦党中央“提升产业链供应链韧性和安全水平”战略部署和省委省政府“建设国家资源型经济转型综合配套改革实验区”“深化能源革命”等重大使命，锚定“全力打造国际炼焦煤市场领军级企业”愿景，坚定守好安全环保和民生两条底线，推动核心主业、培育主业、支撑产业三大板块协同发展，持续提升成本、科技和市场三个竞争力，实施党建引领、提升安全环保水平、实施“强经营”策略、深化改革、数智赋能、强化风险防控、人才强企、抓好企业文化建设八项支撑举措。

（三）经营计划

2026 年生产经营计划指标：原煤产量 4615 万吨，炼焦精煤产量1713 万吨，发电量 190 亿度，焦炭产量 356 万吨。

（四）可能面对的风险及对策

1、安全风险与对策

公司主营的煤炭、电力行业属于高危行业，安全生产的不确定因素复杂，公司面临的安全生产风险将持续存在。公司在安全管理上，牢固树立“事故可防可控”“零事故”理念，聚力重大事故预防和基础工作提升，狠抓安全体系建设。按照“抓落实”的导向，坚定不移持续改进安全管理制度措施和方式方法，压紧压实安全生产责任，强化重点行业领域专项整治，提升基层主动安全能力。推进安全生产治本攻坚三年行动和“八项硬措施”落实落地，全力防范化解重大安全风险，守牢安全底线，为公司高质量发展提供坚实安全保障。

2、环保风险与对策

公司在生产运营过程中会产生一定量的污染物。2026 年，公司将坚持以习近平生态文明思想为指导，深入贯彻党的二十届四中全会精神和习近平总书记对山西工作的重要讲话重要指示精神，牢固树立和践行“绿水青山就是金山银山”理念，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，以碳达峰碳中和为牵引，加快全面绿色转型。在集团公司生态环境保护委员会统一领导下，公司践行“强经营”发展策略，发挥“人努力”主观能动性，按照“11305”生态环保工作路径高标准、高质量推进公司生态环保各项工作。

3、市场风险与对策

近年来，受世界经济复苏乏力、内外环境复杂多变等各种因素影响，煤钢焦产业链上下游企业面临一定的挑战。

从国内看，我国经济具备较大的发展韧性和潜力，支撑高质量发展的积极因素在不断累积。党的二十届四中全会明确“坚持以经济建设为中心，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力”，为经济发展划定主线。但短期国内经济仍面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱、外贸摩擦增加”多重压力。

当前，我国钢铁产业总量过剩、结构性短缺的问题日益突出，呈现“产能双控、低碳转型、需求分化”的发展环境。钢铁行业“严禁新增产能”、“实施产量精准调控”延续，钢企极致能效与绿色低碳转型深度融合，钢材消费“总量稳中有压、结构高端增长”，这对炼焦煤供应提出更高要求。

下一步，公司将着力打造“煤钢焦”产业链供应链综合服务商。跟进下游钢铁产业结构优化和转型升级，建设更具创新力、更高附加值，更加安全可靠的产业链供应链体系。加快洗选能力建设，持续开展配煤技术研究应用，加快数字营销、智慧营销。积极落实“以销定产、以效定产、以现定产”，同时从产品品质、物流中转、配煤技术、金融服务等多方面提升产品附加值，推动营销模式创新，大力推进服务战略，加快国际化发展步伐，推动企业由资源比较优势“单轮驱动”向资源优势和价值创造“两翼齐飞”转变，全力打造国际炼焦煤市场领军级企业。

4、成本风险与对策

固定资产摊销、安全费用及各类政策性支出在公司原煤生产成本中占比较高。公司将持续提升成本竞争力。一是构建“大成本”管控体系。在压实六大成本中心责任基础上，进一步强化各业务部门经营思维和降本意识，抓好业务范围内的成本管控。二是深化成本动因分析。聚焦成本动因持续发力，重点剖析规划设计、投资决策、生产组织、技术工艺、人员效率等管理类成本动因，查找漏洞短板，靶向施策改进。三是强化隐性成本管控，加大对现场“跑冒滴漏”监督力度，向监督要效益。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

适用 □不适用

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

是 □否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 否

为加强公司市值管理工作，切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，根据《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第 10 号--市值管理》等法律法规、规范性文件和《公司章程》等规定，公司制定了《市值管理制度》，并于 2024 年 12月 30 日经公司第九届董事会第十次会议审议通过并实施（详见2024-052 号公告）。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

是 □否

公司为践行“活跃资本市场、提振投资者信心”及“大力提升上市公司质量和投资价值，采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，维护股东利益，增强投资者信心，促进公司高质量发展，结合公司发展战略、经营情况及财务状况，制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于 2024 年 2 月 29 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-003）。

自行动方案发布以来，公司积极开展和落实各项工作举措，实施“强经营”策略，提升成本、科技、市场三个竞争力，积极打造能源新基地；着力科技赋能，推进安全集约高效绿色智能生产；完善公司治理，强化“关键少数”责任；提升信披质量，深化投资者关系管理；增加分红频次，积极回报投资者。报告期内，“质量回报双提升”行动方案得到了有效落实。具体内容详见公司于 2026 年 4 月 29 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2025 年度“质量回报双提升”行动方案评估报告》（公告编号：2026-009）。

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规的要求，不断完善公司法人治理结构，提升公司规范运作水平。公司股东会、董事会的运作与召开均严格按照《公司章程》等有关规定程序执行，形成了权责分明、各司其职、有效制衡、科学决策、协调运作的法人治理结构，法人治理的实际状况符合《公司法》《上市公司治理准则》等规范性要求。

1、股东会

报告期内，公司共召开了四次股东会，会议的召集、召开程序、出席会议人员资格及股东会的表决程序均符合相关法律、法规、《公司章程》和《股东会议事规则》的规定，确保股东依法行使权益。公司通过指定的报纸及网站，真实、完整、准确、公平、及时地披露有关信息，确保公司所有股东公平地获取公司相关信息。公司在召开股东会的通知中充分、完整地披露股东会提案的具体内容，确保所有股东对公司重大事项的知情权、参与权、表决权，使所有股东充分行使自己的权利。

2、董事会

公司董事会依据法律、法规、《公司章程》和《董事会议事规则》的规定行使职权。公司董事会设立了战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会，并制定专门委员会实施细则，确保了董事会规范、高效运作和审慎、科学决策。报告期内共召开七次董事会会议，对公司年度财务决算、定期报告、日常关联交易、募集资金使用等重大事项进行了审议。董事会的召集、召开等事项均符合相关法律、法规的要求。公司董事会成员均能够勤勉、认真地履行法律、法规规定的职责和义务，以认真负责的态度出席董事会、股东会。公司独立董事能够独立履行职责，积极建言献策，并前往公司调研，熟悉公司经营业务状况，充分发挥独立董事专业优势，为公司发展提出意见建议。

3、信息披露

公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，加强信息披露事务管理，依法认真履行信息披露义务。通过开展投资者交流活动、召开业绩说明会和开展投资者网上集体接待日活动，通过在投资者关系互动平台认真回复投资者的有关咨询和问题，接待投资者来访和咨询，达到同投资者进行良好的互动和交流的目的。公司指定《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网为法定信息披露的报纸及网站，及时、准确、完整地披露公司相关信息，确保公司所有股东公平获取最新信息，切实维护中小股东的利益。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异□是 否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司与控股股东、实际控制人及其关联人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、独立承担责任和风险。

业务方面：公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其关联人，拥有完整的生产、研发、管理、采购及销售业务系统，不存在依赖控股股东、实际控制人及其关联人的情形。

人员方面：公司的董事和高级管理人员严格按照《公司法》、《公司章程》的相关规定产生，员工社会保障、工薪报酬等依据国家相关法律法规独立管理。

资产方面：公司的资产独立完整、权属清晰，不被董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其关联人占用或支配。

机构方面：公司的董事会和其他内部机构独立运作，独立行使经营管理权，不存在与控股股东、实际控制人及其关联人机构混同等影响公司独立运营的情形。

财务方面：公司建立了独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度。

三、同业竞争情况

适用 □不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况 是 □否 2025 年 5月 16 日，因工作变动原因，李争春先生申请辞去第九届董事会高级管理人员职务。

公司董事、高级管理人员变动情况

适用 □不适用

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

王强先生，历任潞安化工集团有限公司副总经理，山西焦煤集团有限责任公司副总经理，华阳新材料科技集团有限公司党委副书记、副董事长、总经理，山西焦煤集团有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理，现任山西焦煤集团有限责任公司党委书记、董事长，本公司董事。

胡文强先生，历任山西焦煤集团有限责任公司党委常委、副总经理，曾兼任山西焦煤运城盐化集团有限责任公司、南风化工集团股份有限公司党委书记、董事长。现任山西焦煤集团有限责任公司党委常委、副总经理，本公司董事。

樊大宏先生，历任本公司财务总监。现任本公司党委委员、董事、总经理、财务总监。

王慧玲先生，历任山西焦煤集团有限责任公司组织人事部副部长，人力资源中心主任，山煤国际能源集团股份有限公司董事，山西焦煤集团有限责任公司组织人事部主持日常工作的副部长、人力资源中心主任，现任山西焦煤集团有限责任公司组织人事部部长、人力资源中心主任，本公司董事。

焦宇强先生，历任山西焦煤集团有限责任公司改革发展部部长。现任山西焦煤集团有限责任公司采购中心主任，山西焦煤物资装备有限公司外部董事，山煤国际光电科技（山西）有限公司董事、副总裁，本公司董事。

孟奇先生，历任西山煤电（集团）有限责任公司工会副主席，本公司工会副主席。现任本公司古交煤焦分公司党委书记、总经理，本公司职工董事。

李玉敏先生，山西财经大学会计学教授，山西省会计准则实施工作组专家。本公司独立董事。

邓蜀平先生，教授级高级工程师，民革党员，国家能源局专家，国家注册咨询工程师（投资）、国家注册环境影响评价师。十一、十二届山西民革省委委员，太原市迎泽区第四届、第五届人大代表，第十二届、十三届山西省政协委员、常委。现任中国科学院山西煤炭化学研究所信息战略与工程咨询中心主任，山西省政府、省政协智库专家，本公司独立董事。

田旺林先生，会计学教授，历任山西经济管理干部学院财会系主任，曾任大同水泥股份有限公司、山西汾酒股份有限公司、山西焦化股份有限公司和山西华阳新材料股份有限公司等上市公司独立董事，现任当代东方投资股份有限公司独立董事，本公司独立董事。

郝恩磊先生，历任山西恒一律师事务所律师，北京市炜衡（太原）律师事务所合伙人，北京天驰君泰（太原）律师事务所合伙人，现任山西信若义律师事务所合伙人，本公司独立董事。

张有狮先生，历任霍州煤电集团公司党委副书记、副董事长、总经理。现任本公司副总经理、总工程师。

刘晓晖先生，历任山西焦煤物资装备公司党委副书记、副董事长、总经理，山西焦煤机械电气公司党委副书记、董事、总经理，现任本公司副总经理。

王晓东先生，历任华晋焦煤有限责任公司副总经理，山西汾西矿业（集团）有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理。现任西山煤电（集团）有限责任公司党委书记、董事长，本公司副总经理。

屈平先生，历任霍州煤电集团有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理，山西汾西矿业（集团）有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理，现任山西汾西矿业（集团）有限责任公司党委书记、董事长、总经理，本公司副总经理。

武海军先生，历任山煤国际能源集团股份有限公司党委委员、董事、副总经理，山煤国际能源集团股份有限公司党委副书记、董事、总经理。现任华晋焦煤有限责任公司党委书记、董事长，本公司副总经理。

于建军先生，历任西山煤电（集团）有限责任公司党委副书记、副董事长、总经理，山西焦煤集团有限责任公司安全生产管理中心一级专家，现任本公司副总经理。

王洪云先生，历任山西焦化股份公司董事会秘书，秘书处主任，山西焦煤集团有限责任公司资本运营部副部长。现任本公司董事会秘书。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用 不适用

在股东单位任职情况

适用 □不适用

在其他单位任职情况

适用 □不适用

公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况 □适用 不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

2025年度在本公司领取薪酬的部分非独立董事薪酬实行公司领导人员薪酬制度，基薪采取按月发放，经营业绩薪酬根据年度经营业绩评价结果，考核兑现；部分非独立董事和高管的薪酬实行年度岗位绩效薪酬制度，岗位薪根据单位、部门和职级不同，以公司在岗职工人均工资为基数，确定岗位薪标准；绩效薪酬根据公司主要指标完成情况、个人工作绩效及综合评价等情况确定。组织人事部根据日常考勤、各单位指标完成情况，计算月度薪酬发放额度；年度考核工作结束后，由经营规划部根据全年绩效考核情况计算年度薪酬总额；最终组织人事部根据年度薪酬总额、每月已发放薪酬等情况综合确定兑现年度剩余薪酬。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元

其他情况说明

□适用 不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

连续两次未亲自出席董事会的说明

无

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是 否

报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

是 □否

董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

报告期内，公司董事均严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《公司章程》等法律法规及规范性文件的规定和要求，通过听取汇报、实地调研、审阅资料、参加会议等方式，充分了解了公司生产经营情况、财务管理和内部控制的执行情况、董事会决议执行情况及信息披露情况等，认真审议各项议案，履行忠实勤勉义务，对公司的发展战略、公司治理等方面提出了积极建议，维护了公司和全体股东的合法权益。

报告期内，公司独立董事根据公司《公司法》《证券法》《公司章程》和公司《独立董事制度》《独立董事专门会议工作制度》等规定，关注公司运作的规范性，独立履行职责，召开 5 次独立董事专门会议发表意见，审议关联交易等事项，为完善公司监督机制，维护公司和全体股东的合法权益发挥了应有作用。

所有董事对本年度公司董事会审议的各项议案均表示同意，董事对公司有关建议均已被采纳。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况

七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是 否

审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

2、薪酬政策

公司依据《山西焦煤能源集团股份有限公司薪酬分配办法（试行）》，实行以岗位绩效工资制为主的薪酬体系。秉持“发展企业、奉献社会、造福员工”的宗旨和“以奋斗者为本，长期艰苦奋斗”的核心价值观，旨在建立价值贡献与薪酬激励正向匹配的激励机制，向关键岗位和优秀人才倾斜。薪酬由岗位薪、绩效薪、年功工资、辅助薪酬（津补贴）及奖励构成，并严格遵循国家关于加班、假期及退休待遇的相关规定。

3、培训计划

2025年，焦煤股份累计完成培训 73558人次。安全生产培训40191人次，其中：主要负责人培训 17人次、安全生产管理人员培训 1599人次、特种作业人员培训 4442人次、班组长培训 1092人次、转岗培训1151人次、其他从业人员 31890人次，管理人员素质提升培训 2251人次、专业技术人员继续教育 293人次、新技术新工艺新设备培训 325人次、技能鉴定培训15人次、技能大赛赛前培训 6人次，其他培训 30245人次。

2026年，焦煤股份将按照“统一规划、分级负责、按需施教、注重实效”原则，推动培训内容与专业职责精准对接。一是提升管理与合规能力。加强干部政治素养、战略思维、经营管理培训，提升治企兴企能力；针对上市公司规范运作要求，参加财务治理、信息披露、内控风控、投资者关系管理等专题培训，守住合规底线。二是强化安全精准培训。持续开展“三项岗位人员”持证培训与全员安全再教育，重点培训安全规程、风险辨识、隐患排查、应急救援等内容，根据《新煤安规程》《特种作业人员安全技术培训考核管理规定》等新规章，分层次、分专业、分类别开展多样化、专业化、侧重现场实战的安全培训。三是职业技能提升培训方面，聚焦重点人群，秉持“干什么学什么，缺什么补什么”原则，围绕企业需求，岗位需求，开展以安全素质提升为重点的专项培训，全力打造“懂规程、明措施、知危害”的职工队伍。为加速建设国际炼焦煤市场领军级企业提供专业力量和能力支撑。

4、劳务外包情况

□适用 不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况

□适用 不适用

公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用 不适用

本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

适用 □不适用

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用 不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1号——主板上市公司规范运作》及企业内部控制规范体系的相关要求，结合公司经营管理实际，持续建立健全覆盖各层级、各业务环节的内部控制体系。2025 年，公司着力优化组织架构，完善制度流程，强化内控执行与监督，在财务报告、采购销售、资产管理等重点领域全面落实控制措施，确保内控要求深度融入日常运营。对照最新监管要求，及时完成《公司章程》及相关制度的修订工作，明确公司董事会审计委员会承接原监事会职权，进一步优化公司治理结构，夯实内部控制有效运行的制度基础。报告期内，公司未发现财务报告及非财务报告内部控制重大缺陷，已按照企业内部控制规范体系的要求，在所有重大方面保持了有效的内部控制，能够合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，有效提升经营效率与效果，促进公司经营目标的实现。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是 否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况

对子公司的管理控制存在异常 □是 否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

2、内部控制审计报告

适用 □不适用

会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是 否

会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

是 □否

报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

□是 否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况

为落实新《公司法》关于审计委员会承接监事会职权等规定，公司结合合规管理与经营发展实际需要，对《公司章程》及相关配套制度进行了系统性修订。同时，制定出台《董事会决议跟踪落实及后评价制度》《董事和高级管理人员离职管理制度》《信息披露暂缓与豁免管理制度》《董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度》，持续健全公司治理体系，为公司实现可持续、高质量发展奠定了坚实的治理基础。

十五、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

是 □否

十六、社会责任情况

详见公司 2026 年 4 月 29 日在巨潮资讯网站（http://www.cninfo.com.cn/）披露的《2025 年度可持续发展报告》。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况

详见公司 2026 年 4 月 29 日在巨潮资讯网站（http://www.cninfo.com.cn/）披露的《2025 年度可持续发展报告》。

第五节 重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末尚未履行完毕的承诺事项

适用 □不适用

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□适用 不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用 不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用 不适用

公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用 不适用

公司报告期无合并报表范围发生变化的情况。

八、聘任、解聘会计师事务所情况

现聘任的会计师事务所

当期是否改聘会计师事务所

□是 否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

适用 □不适用

报告期聘请立信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司内部控制审计会计师事务所，审计费 50 万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用 不适用

十、破产重整相关事项

□适用 不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用 不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

十二、处罚及整改情况

□适用 不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用 不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

适用 □不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

适用 □不适用

是否存在非经营性关联债权债务往来

□是 否

公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

适用 □不适用

存款业务

贷款业务

授信或其他金融业务

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用 不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

适用 □不适用

托管情况说明

华晋焦煤接受山西焦煤集团煤业管理有限公司（简称“煤业公司”）委托，管理山西省国有资本运营有限公司划转至煤业公司名下的 12家企业，并收取托管费。煤业公司系本公司控股股东焦煤集团全资子公司，故为本公司关联方。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的托管项目。

（2） 承包情况

□适用 不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

适用 □不适用

租赁情况说明

本公司作为出租方：

单位：元

本公司作为承租方：

单位：元

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1） 委托理财情况

□适用 不适用

公司报告期不存在委托理财。

（2） 委托贷款情况

适用 □不适用

报告期内委托贷款概况

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托贷款具体情况

□适用 不适用

4、其他重大合同

□适用 不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

适用 □不适用

1、募集资金总体使用情况

适用 □不适用

单位：万元

募集资金总体使用情况说明：

2023 年 4月 21 日，公司向特定对象发行普通股474,137,931 股，募集资金总额440,000 万元，本次发行的独立财务顾问（联席主承销商）中信证券股份有限公司将扣除承销费 2,640 万元后的募集资金余额 437,360 万元汇入公司开立的募集资金专用账户。截至报告期末，募集资金使用 399,406.57 万元，产生利息收入 521.38万元，余额共计38,474.81 万元存放于银行专户。募集资金置换和使用情况详见公司于2026 年 4月 29 日在巨潮资讯网上披露的《关于2025 年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》。

2、募集资金承诺项目情况

适用 □不适用

单位：万元

3、募集资金变更项目情况

□适用 不适用

公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

4、中介机构关于募集资金存储与使用情况的核查意见

适用 □不适用

会计师审核意见：立信会计师事务所（特殊普通合伙）对山西焦煤截至 2025 年 12月 31 日止的《山西焦煤能源集团股份有限公司关于 2025 年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》进行了鉴证工作，认为山西焦煤截至 2025 年12 月 31 日止的募集资金存放、管理与使用情况的专项报告在所有重大方面按照中国证券监督管理委员会《上市公司募集资金监管规则》（证监会公告〔2025〕10 号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所上市公司自律监管指南第 2 号——公告格式》的相关规定编制，如实反映了山西焦煤公司 2025 年度募集资金存放、管理与使用情况。

独立财务顾问审核意见：中信证券股份有限公司对山西焦煤截至 2025 年 12月 31 日止的《山西焦煤能源集团股份有限公司关于 2025 年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》进行了专项核查工作，认为山西焦煤截至 2025 年 12月 31 日止的募集资金存放、管理与使用情况的专项报告 符合《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律法规和规范性文件的要求，对募集资金进行了专户存储和专项使用，履行了必要的审批程序，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与上市公司已披露情况一致。

十七、其他重大事项的说明

□适用 不适用

公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十八、公司子公司重大事项

适用 □不适用

根据山西省能源局《关于进一步做好“十四五”煤电行业淘汰落后产能工作的通知》《关于下达 2022—2025 年山西煤电行业淘汰落后产能目标任务的通知》（晋能源电力发〔2022〕415 号）、太原市人民政府《关于落实西山热电关停措施等事宜的函》（并政办综〔2024〕21 号），本公司所属控股子公司西山热电于 2025 年关停发电机组。（详见公司公告 2024-055）

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

适用 □不适用

（1）期初有限售条件股份情况

期初，公司有限售条件股份总数为 1,036,887,530 股，具体构成如下：

① 控股股东焦煤集团持有的限售股份 1,036,858,280 股。该部分股份源于公司 2022 年 12 月 29 日获得中国证券监督管理委员会核准的发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。交易对方山西焦煤集团有限责任公司以其持有的华晋焦煤有限责任公司 51%股权认购取得公司非公开发行股份 1,036,858,280 股，该等股份已于 2023 年1 月20 日上市，限售期为自上市之日起 36 个月。

② 董事和监事持有的限售股份 29,250 股。公司董事焦宇强先生、原监事赵辰智先生在担任公司董事、监事职务前，分别持有公司股份 16,700 股和 22,300股，任职后其持有股份的 75%（即12,525 股和 16,725 股）按规定予以锁定，任职期间其持股数量未发生变动。

（2）报告期内有限售条件股份变动情况

2025 年 9月 17 日，公司召开 2025 年第二次临时股东大会，审议通过《关于修订〈公司章程〉的议案》。根据修订后的《公司章程》，公司不再设置监事会及监事，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会的职权。鉴于公司治理结构发生上述变更，赵辰智先生自不再担任监事之日起，其所持公司股份的锁定比例按规定由 75%调整为 100%，因此新增锁定股份 5,575 股。

（3）期末有限售条件股份情况：

公司期末有限售条件股份总数=期初有限售条件股份总数+本期新增锁定股份数量=（1）+（2）=1,036,887,530 股+5,575 股=1,036,893,105 股。

股份变动的批准情况

□适用 不适用

股份变动的过户情况

□适用 不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响□适用 不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 不适用

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用 不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用 不适用

3、现存的内部职工股情况

□适用 不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股 5%以上股东、前 10 名股东及前10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 不适用

前 10 名股东及前 10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 不适用

公司前 10 名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 否

公司前 10 名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：地方国有控股

控股股东类型：法人

控股股东报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：地方国资管理机构

实际控制人类型：法人

实际控制人报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用 不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到 80%□适用 不适用

5、其他持股在 10%以上的法人股东

□适用 不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用 不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况

股份回购的实施进展情况

□适用 不适用

采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 不适用

五、优先股相关情况

□适用 不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

适用 □不适用

一、企业债券

□适用 不适用

报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

适用 □不适用

1、公司债券基本信息

单位：万元

逾期未偿还债券 □适用 不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 不适用

3、中介机构的情况

报告期内上述机构是否发生变化

是 □否

根据中国证监会《关于同意国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金注册、核准国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券股份有限公司、海富通基金管理有限公司变更主要股东及实际控制人、富国基金管理有限公司变更主要股东、海通期货股份有限公司变更主要股东及实际控制人的批复》，国泰君安证券股份有限公司获准吸收合并海通证券股份有限公司，公司名称变更为“国泰海通证券股份有限公司”，上述事项对债券投资者权益无重大不利影响。

4、募集资金使用情况

单位：万元

募集资金用于建设项目

□适用 不适用

公司报告期内变更上述债券募集资金用途

□适用 不适用

5、报告期内信用评级结果调整情况

□适用 不适用

6、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

□适用 不适用

三、非金融企业债务融资工具

□适用 不适用

报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

□适用 不适用

报告期公司不存在可转换公司债券。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

□适用 不适用

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用 不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□是 否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

第八节 财务报告

一、审计报告

审计报告正文

审计报告

信会师报字[2026]第 ZA12792 号

山西焦煤能源集团股份有限公司全体股东：

 审计意见

我们审计了山西焦煤能源集团股份有限公司（以下简称“山西焦煤”）财务报表，包括 2025 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2025 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了山西焦煤 2025年 12 月 31日的合并及母公司财务状况以及 2025 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

 形成审计意见的基础

我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第 1 号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于山西焦煤，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

 关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

我们在审计中识别出的关键审计事项汇总如下：

 其他信息

山西焦煤管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括山西焦煤 2025 年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

 管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估山西焦煤的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

治理层负责监督山西焦煤的财务报告过程。

 注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对山西焦煤持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致山西焦煤不能持续经营。

（五）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（六）就山西焦煤中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对合并财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

（本页无正文）

立信会计师事务所

中国注册会计师：

（特殊普通合伙）

（项目合伙人）

中国注册会计师：

中国•上海

二〇二六年四月二十七日

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：山西焦煤能源集团股份有限公司

2025 年 12 月 31 日

单位：元

法定代表人：樊大宏 主管会计工作负责人：樊大宏 会计机构负责人：李贵林

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：元，上期被合并方实现的净利润为：元。法定代表人：樊大宏 主管会计工作负责人：樊大宏 会计机构负责人：李贵林

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上期金额 单位：元