11连阳！狂欢？

上半年收官日，市场稳的出奇。

三大指数小幅低开后稳步拉升，科技硬件全天推高，是收官日手笔？还是景气再加强？我们先复个盘。

三大指数全红，上证指数报收4094.40点，涨0.50%，创业板指涨2.99%，科创 50再次大涨3.85%。市场成交3.29万亿，缩量2455亿，超3000股收涨。港股分化，恒生科技指数连阳，恒生指数翻绿。

科技讲两点，一是硬件再添万亿市值股--寒武纪。

不难发现，上图百亿以上成交额的有5家，基本是科技，大中军的活跃度通常能体现板块强弱。

第二点，今天看到半导体再次加速了。算上假阳线，板块11连阳！收官日手法明显，类似年初大盘的连阳。

半导体板块量价齐升，形态辨识度和年初的商业航天板块相似，商业航天当时主要涨预期，而科技硬件多数有业绩支撑，景气度更高，趋势结构更好，所以推升力度和空间可能更大。

但需要注意，今年A股筹码经历反复重构，才成就了科技持续走高。而收官日以连阳形式加速，通常之后会面临一批集中兑现盘，算是资金中继换挡，所以板块加速后的节奏更倾向反复。优质细分会独立，跟涨类的需要多观察分歧节点。

再看几个消息。

1、据新华社，伊朗外交部副部长加里巴巴迪29日表示，有关谈判工作组本周将在卡塔尔首都多哈举行技术性谈判的报道不属实。目前，围绕会议安排的磋商仍在通过斡旋国继续推进。

现在地缘消息，市场基本脱敏。近期三方的诉求，像美方，面子上"军事上已赢 + 油价已降"，要解决霍尔木兹海峡通航争端。伊朗：推动落实谅解备忘录，解冻海外资产，强化霍尔木兹伊朗线路。以色列：干。如果后期各方诉求变了，那扰动可能会加强。

2、6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。非制造业50.2%、综合PMI 50.6%，三者同步回升。

整个二季度制造业PMI均值 50.2%，是连续5个季度运行在收缩区间后首次回到扩张。制造业PMI回扩张+中型反弹，利好高端制造/电子/装备链条，但出厂价掉回收缩+小型仍然偏弱，说明内需全面复苏还需时日。

3、中国大模型周调用量连续九周超过美国并稳居全球首位。

月之暗面Kimi上一轮200亿美元估值融资于近日完成交割，新一轮融资已经启动，投前估值涨至315亿美元。API收入已占Kimi整体收入7成以上并持续走高。Kimi的收入曲线初现Anthropic早期商业化阶段的特征：开发者调用放量、API占比提升、海外付费用户增长，并由模型能力迭代带动价格体系上移。

两个消息串起来看，类似Kimi们的收入验证是因，九周全球第一是果。中国大模型不是光堆调用量，商业化路径也在复刻Anthropic 早期，量和价都在扩容，说明中国AI 兑现节奏相对顺畅。今天国产算力大涨，也是验证行业需求景气。

4、6月30日，在优必选2026年度全球发布会上，董事会主席兼CEO周剑表示，超仿生人形机器人“优世界U1”系列全渠道订单已突破1万台，力争今年交付。

近期自动化设备供应商盟立和亚光计划下半年全力冲刺支持特斯拉人形机器人Optimus 3的量产。根据规划，Optimus 3的生产线在7月底或8月左右在美国加州工厂启动，并在明年夏天于美国德州工厂增扩产能，长期目标是年产能1000万台。

特斯拉周一股价涨超8%，优必选今天盘中大涨超18%，尾盘回落。两则机器人消息都是走量产预期，头部公司推进节奏和供应链业绩验证，是支撑机器人概念股强弱与否的关键。当前风口强度不及科技硬件。

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投资顾问：黄信东  投顾编号：A1040620110002