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IPO后跌了四周、12亿股解禁压顶，SpaceX首份季报能否救股价？
SpaceX将于美东时间8月4日（周三）收盘后公布第二季度业绩。截至本周一开盘，其股价已连续四周下跌，较135美元的IPO发行价下跌约20%。周一股价大幅反弹，当日上涨5.68%，周一收盘价格114.53元，与历史最高价225.64元相比，接近腰斩！
与此同时，解禁压力正悬于股价之上。约9.12亿股将于8月6日获准上市流通，另有约3.19亿股将在此后约一周内解禁。这意味着早期投资者的潜在抛压不容忽视，而市场的目光将聚焦于周四和周五股价的反应——一份强劲的财报，或许是打破连跌颓势的唯一催化剂。
数据来源：东方财富APP，数据截至：20260804
投顾观点：
SpaceX将于美东时间8月4日盘后发布上市后首份季报，当前股价已连续四周下跌，较6月高点累计回撤约46%，报115美元附近。短期来看，超12亿股解禁抛压（首批9.12亿股于8月6日解禁）是压制股价的核心战术因素；但从中长期视角，本次财报将是验证其“太空+连接+AI”三大业务逻辑的关键窗口。
业务层面，Starlink仍是压舱石，AI是最大变量。据德银预测，二季度连接业务营收同比增长超50%至近40亿美元，宽带用户有望从1030万增至1250万，用户翻倍趋势确认其商业化深度。AI板块（xAI）为本季度最大增量，受益于Anthropic等云服务协议逐步放量，营收预计环比翻倍至约19亿美元；但需关注其高达170亿美元的资本开支及持续亏损对现金流的侵蚀。太空业务方面，外部商业发射节奏与Starship第14次飞测进展将影响市场对其技术叙事的信心。
SpaceX作为全球商业航天与AI算力的双重标杆。若AI业务营收与指引超预期，有望提振A股光模块、液冷、AI服务器等算力产业链风险偏好，Starlink用户高增亦将强化卫星互联网与6G板块的逻辑。其次，SpaceX在Starship迭代、数据中心扩张的进展，将持续映射至A股商业航天、卫星通信及特斯拉供应链相关标的的估值锚定，或将影响A股相关板块的预期博弈。
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盘面解读
上证指数收3822.28点，涨0.33%（被银行板块拖累）；深证成指收13885.71点，涨3.25%；创业板指收3488.97点，涨5.64%。科创50收1616.36点，涨4.09%，收复1600整数关。
两市合计成交约2.21万亿元，较上一日放量约2162亿，放量全部集中在午后，是增量资金入场推动。今天有明显放量，但不多，说明资金还是比较谨慎。
上涨3642家、下跌1747家，涨停140只、跌停仅1只，情绪显著修复。但需注意：今天上涨家数（3642）少于昨天（4005），是权重科技主导的结构性拉升，而非全面普涨，涨的是指数和科技权重。
今天涨的是人工智能的上下游产业链，也是7月最惨的方向。消息面上，英伟达宣布CPO（共封装光学）步入量产，“易中天”集体飙涨：中际旭创+13.24%、天孚通信+17.45%、新易盛+13.68%，光库科技20cm涨停。通信设备指数涨10.74%，主力资金净流入221亿元。
外盘方面，美股8月3日大涨。道指+1.32%，收盘点位刷新历史新高，纳指+2.13%，费城半导体涨1.05%，风险偏好修复。
创新药/CRO涨停潮。义翘神州20CM涨停，药康生物、美迪西、药石科技、康龙化成涨幅居前，药明康德涨停。消息面上，昨天晚上药明康德公布财报超预期，并且上调了2026年全球业绩指引，给出积极信号。
科技成长走强，防御的红利板块成为“牺牲品”。银行红利反向杀跌。 工商银行-3.77%、农业银行-4.06%、建设银行-3.35%、中国银行-3.48%——“工农中建”全部跌超3%，42只银行股无一上涨。白酒、电力、公路铁路同步走弱。
怎么看今天的反弹？情绪持续修复，行情初步稳住了。
第一个信号，前两周，市场是极致的割裂，一天4000家上涨，下一天就是4000家下跌的反复震荡，市场极致缩量到2万亿水平，但这周开始不一样了，包括上周五，已经连续三天市场普涨。
第二个信号，连板行情接力意愿明显变强，高位持续连板，低位连板数量也开始增加。说明短线资金的信心回来了，才愿意去高位连板。
第三个信号，题材有一定持续性，7月以来，除了红利防守板块之外，题材股基本面没有持续性，但这次AI应用端题材看到持续性，传智教育连板打出标杆，低位个股也开始活跃起来。
今天唯一美中不足的是成交量还是比较低迷，说明资金还在观望，但反过来说，如果趋势成立，后续还是有足够增量资金的。后续关注市场成交量，如果能够稳步放量，说明资金开始活跃起来，科技股或许有更多机会。
操作上，科创50指数在1600点左右的支撑位附近，目前这里有明显的支撑，继续看反弹。AI应用仍然表现强势，可以继续关注，人形机器人有消息催化，作为短线的分支，继续关注。
数据复盘
（一）今天主要指数普涨，双创板指数涨幅居前。
数据来源：Choice，数据时间：2026年8月4日
（二）今天两市成交金额22136亿元，较昨日放量约2162亿元。
数据来源：Choice，数据区间：2026年6月25日至2026年8月4日
（三）SW行业（一级）来看，涨幅居前的板块有通信、电子、综合等，跌幅居前的板块有银行、食品饮料、交通运输等。从主力资金来看，净流入居前的板块有电子、通信、计算机等，净流出居前的板块有非银金融、食品饮料、银行等。
数据来源：Choice，数据时间：2026年8月4日
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连板涨停复盘
点评：今天行情延续普涨势头，科技领涨。连板行情方面，传智教育继续晋级到7连板，昨天2连板13进6，接近一半晋级率，整体氛围良好，情绪持续回暖。题材主要集中在AI方向上，包括算力、应用等。
信息来源：东方财富APP，仅作展示不作为投资建议。
【投顾姓名及其登记编号】唐峰（S1160622100001）
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