动力电池中国企业主导格局延续，政策驱动光伏产业链价格上调【电新周报20260816】

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行业观点概要

■ 本周（20260810-20260814）板块行情

电力设备与新能源板块：本周上涨1.16%，涨跌幅排名第8，强于上证指数。本周锂电池指数涨幅最大，风力发电指数跌幅最大。锂电池指数上涨1.80%，新能源汽车指数上涨1.29%，储能指数上涨1.09%，核电指数上涨0.61%，太阳能指数上涨0.37%，工控自动化指数上涨0.24%，风力发电指数下跌1.23%。

2026年1-6月，全球动力电池装机量约608.4GWh，同比增长20.0%，环比增长29.69%。中国企业主导地位持续增强，七家企业进入前十，合计市场份额达72.4%。其中，宁德时代装车242.7GWh，市占率39.9%，同比增长25.3%，稳居全球第一；比亚迪以87.7GWh位居第二。全球动力电池市场竞争已由简单的生产规模扩张转向制造能力、产品技术、区域化布局及供应链合规能力的综合竞争，中国企业凭借成本优势和产业链优势持续领先。

■ 新能源发电：政策预期驱动产业链价格上调

本周多晶硅价格指数为39.47元/千克，其中N型多晶硅复投料报价在37.9-41元/千克，颗粒硅报价为39-40元/千克。市场价格出现上涨主要受报价上调影响；本周电池片价格全线持续上行，成本抬升叠加海外订单回暖为盘面走强提供了支撑，183来到0.282-0.305元/W，210R升至0.282-0.303元/W，210N上调至0.28-0.302元/W。

■ 电力设备及工控：全国用电负荷多次破纪录

8月7日，全国用电负荷入夏以来第四次刷新历史纪录，攀升至15.57亿千瓦，较前次峰值增加约480万千瓦。经济持续向好是驱动用电增长的核心原因。今年上半年，全社会用电量累计达到5.1万亿千瓦时，同比增长5.3%。

江苏省工信厅近日正式印发《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》，明确了到2028年的发展目标：全省商业航天创新能力将显著增强，产业链条更加完善，卫星应用场景更加丰富，产业规模实现跃升，重点企业年产值力争达到600亿元；火箭年制造能力达到80发，卫星年制造能力超过200颗。

■ 本周关注：宁德时代，恩捷股份，星源材质，尚太科技，新宙邦，德业股份，鹏辉能源，亿纬锂能，思源电气，宏发股份

■风险提示：政策力度不达预期、行业竞争加剧致市场价格超预期下降。

■重点公司盈利预测、估值与评级

新能源汽车

动力电池：中国企业主导格局延续，全球竞争进入多维度阶段

行业观点概要

8据韩国市场研究机构SNE Research于2026年8月5日最新发布的数据，2026年1-6月，全球注册登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）动力电池装机量约为608.4GWh，同比增长20.0%。增速较2026年1-5月（16.3%）有所回升，但仍低于2025年同期水平。其中，中国市场装机量约335.6GWh，同比增长约12.0%；海外市场（除中国外）装机量约272.9GWh。

市场份额方面，中国企业主导格局延续。2026年1-6月，共有七家中国企业进入全球装机量前十榜单，分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源、欣旺达，中国企业合计装车量约440.7GWh，全球市场份额达72.4%，较去年同期提升1.5个百分点，在规模优势、成本优势及产业链协同作用下持续保持全球领先，日韩企业竞争空间进一步收窄。

宁德时代：继续稳居全球第一，2026年1-6月装车量达242.7GWh，同比增长25.3%，市场份额39.9%。

比亚迪：以87.7GWh的装车量位居全球第二，同比增长1.6%，市场份额14.4%，与2026年1-5月市场份额占比一致。

二线厂商保持高增长：中创新航（装车31.2GWh，同比增长39.5%）、国轩高科（装车28.0GWh，+43.3%）、亿纬锂能（装车20.9GWh，+51.7%）、蜂巢能源（装车15.7GWh，+40.9%）、欣旺达（装车14.5GWh，+13.7%）均保持较快增长态势，成为整体份额抬升的核心引擎。中国二线电池企业在海外市场亦加速渗透。

相比之下，韩系两大电池企业合计份额继续下滑。 LG新能源（装车52.6GWh，+8.4%）、SK On（装车19.0GWh，-6.7%）全球合计市占率进一步走低。其中，LG新能源虽以52.6GWh守住第三名，但8.4%的增速跑输大盘，市场份额从9.6%滑落至8.6%，下降1个百分点。SK On成为前十企业中唯一一家装车量下滑的公司，同比降幅达6.7%，装车量仅19GWh，市场份额从4.0%萎缩至3.1%，排名跌至第八位；主要受传统汽车巨头电动化转型放缓影响，以及北美政策补贴退坡带来的需求波动和欧洲供应链本地化要求提升影响，韩企市场拓展承压，同时面临中国厂商持续加剧的竞争压力。

日本松下以22.7GWh位列第六，虽因主要客户特斯拉在北美市场的销量贡献录得10.2%的增长，但增速同样低于市场平均水平，市场份额从4.1%降至3.7%。

行业趋势方面，2026年1-6月全球竞争进入多维度阶段：欧洲市场在新能源车销量增长及碳排放约束政策推动下保持较快增长，装机量同比提升；中国市场凭借庞大的新能源汽车市场规模、LFP技术路线优势以及完善产业链体系，继续成为全球动力电池增长核心，市场份额进一步向以宁德时代、比亚迪为代表的中国企业集中；北美市场受政策调整及新能源汽车需求波动影响表现相对疲弱。

投资建议：

受海外需求旺盛及储能高增长带动，锂电环节的整体排产呈现高景气，同时迭加上游碳酸锂短期冲击后快速回落，成本端压力边际缓解，电池环节盈利修复确定性增强，我们认为：

主线1：长期竞争格局向好的各环节龙头。重点关注：电池环节的【宁德时代】、结构件环节的【科达利】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容【法拉电子】，熔断器【中熔电气】等。

主线2：短期呈现明显边际变化的负极和隔膜环节，负极环节正在顺价传导上游原材料涨价，26Q2盈利能力有望边际改善，重点推荐【尚太科技】【中科电气】等。隔膜环节尽管有扩产公告，但由于产能投放周期较久，预计到2027年中，隔膜供需依然偏紧，重点推荐【星源材质】【恩捷股份】，建议关注【佛塑科技】等

主线3：新技术带来高弹性。重点关注：固态电池【厦钨新能】、【中一科技】、【宏工科技】、【先惠技术】、【纳科诺尔】等及钠电池环节的【容百科技】、【鼎胜新材】、【万顺新材】、【中科电气】、【元力股份】等。

新能源发电

行业观点概要

多晶硅：本周多晶硅价格指数为39.47元/千克，其中N型多晶硅复投料报价在37.9-41元/千克，颗粒硅报价为39-40元/千克。市场价格出现上涨主要受报价上调影响。目前，部分头部企业开始尝试对外报价，但下游普遍持观望态度，厂家间的实际成交量极少。近期，随着成本及能耗相关会议的频繁召开，多数厂家对政策的执行仍处于摸索阶段，下游部分报价已顺势跟涨，后续市场将持续关注政策的实际执行情况。

硅片：本周硅片价格出现大幅上调，其中N型183硅片价格在0.819-0.885元/片，210R硅片报价为0.916-0.978元/片，210mm硅片报价为1.117-1.182元/片。本轮明显涨价主要归因于硅料成本政策的影响，以及电池片因供需关系变化而涨价的事实。

电池片：本周电池片价格全线持续上行，成本抬升叠加海外订单回暖为盘面走强提供了支撑。各尺寸报价同步大幅上调，183来到0.282-0.305元/W，210R升至0.282-0.303元/W，210N上调至0.28-0.302元/W，市场主流报价集中在0.29-0.31元/W，但0.3-0.31元/W的高价暂未获得组件厂的大量认可。短期行情偏向高位震荡上行，但下游组件承接力度较弱，过快涨价持续压缩终端盈利，后续需紧盯组件接单、成本端走势与海外订单落地情况。

国内组件：本周政策层面持续推动成本定价，头部企业挺价意愿增强，但终端需求支撑仍显薄弱。国内集中式项目价格基本维持稳定，分布式指导价虽普遍上涨，但实际成交价格变动有限。截至当前，国内Topcon组件-182mm（分布式）均价为0.713元/W；Topcon组件-210mm（分布式）均价为0.7285元/W；Topcon组件-210R（分布式）均价为0.723元/W；Topcon组件-210R高功率（分布式）均价为0.761元/W；BC组件-210R（分布式）均价为0.7625元/W；HJT组件-210mm（分布式）均价为0.7395元/W。集中式方面，182组件价格为0.7065元/W，210组件价格为0.7165元/W，210R组件价格为0.710元/W。

投资建议：

光伏

海内外需求预期旺盛；产业链技术迭代加速，强调差异化优势，各厂家有望通过持续研发打造差异化优势，在提升效率的同时持续扩张下游应用场景。伴随着“反内卷”治理持续深入，光伏行业供给侧改革加速推进，建议关注五条主线：

1）硅料环节为供给侧改革抓手，收产能相关举措持续推进后，产能出清有望加速，关注成本曲线左侧的硅料龙头企业协鑫科技、通威股份、大全能源等。

2）行业出清除了政策端变化外，还要关注产能出海和新技术。铜浆导入提速，关注与龙头深度绑定的粉体与浆料企业博迁新材、聚和材料、帝科股份等；主链环节BC产业化进展持续加速，有望通过高效率和差异化竞争率先穿越周期，关注爱旭股份、隆基绿能，TOPCon技术进步持续推进，关注TOPCon领先企业晶科能源、晶澳科技、天合光能等。

3）关注深度受益光储需求高景气的逆变器环节的阳光电源、固德威、锦浪科技、德业股份、禾迈股份、昱能科技；关注有望受益于大电站相关的阳光电源，中信博，上能电气等。

4）北美市场需求复苏，关注有望受益于北美市场高盈利的钧达股份、横店东磁、阿特斯、博威合金、阳光电源、上能电气等。

5）关注盈利率先反转，业务延展性强的金刚线环节，推荐具有平台型技术的材料企业金博股份。

风电

当前的交易核心仍旧是需求；中期看，目前或已进入行业趋势验证期，行情演绎逐步从事件驱动回归需求景气度驱动，内外有望共振；近期项目推进节奏有所加快，基本面及市场面呈现积极变化，具备核心竞争力的企业或相对受益。

1）关注海风，管桩（海力风电、天顺风能、泰胜风能等），海缆（东方电缆、中天科技、亨通光电等）；关注深远海/漂浮式相关（亚星锚链等）；

2）关注具备全球竞争力的零部件和主机厂等：振江股份、大金重工、明阳电气、日月股份、金风科技、明阳智能、三一重能等。

3）关注适应降本增效需要、渗透率有望提升的大兆瓦关键零部件等，关注崇德科技、盘古智能等。

储能

储能需求向上，关注储能三大场景下的投资机会。

场景一：大储的核心在于商业模式，推荐【科陆电子】【南网科技】，重点关注【阳光电源】【金盘科技】【华自科技】等，建议关注【科华数据】【上能电气】【永福股份】【英维克】【青鸟消防】；

场景二：户储的核心在于产品，推荐【派能科技】，重点关注【德业股份】【科士达】【鹏辉能源】，建议关注【华宝新能】等；

场景三：工商业侧储能，推荐【金冠电气】，重点关注【苏文电能】【金冠股份】【泽宇智能】【龙净环保】等。

工控及电力设备

电力设备及工控：全国用电负荷多次破纪录

行业观点概要

电力设备：

8月7日，全国用电负荷入夏以来第四次刷新历史纪录，攀升至15.57亿千瓦，较前次峰值增加约480万千瓦。自7月29日起，全国用电负荷持续高位运行，除周末及节假日外，日最大负荷均超越去年15.08亿千瓦的极值，尖峰负荷呈现出显著的“平台化”特征。全国用电需求保持旺盛增长态势。华北、东北、华东等6个区域电网累计21次创下历史新高；北京、辽宁、江苏、江西、四川、甘肃等25个省（自治区、直辖市）的用电负荷累计78次打破历史纪录。

经济持续向好是驱动用电增长的核心原因。今年上半年，全社会用电量累计达到5.1万亿千瓦时，同比增长5.3%。从产业用电结构来看，第二产业用电量达3.31万亿千瓦时，同比增长5.1%，其中高技术及装备制造业表现亮眼，用电量增速高达9.8%；第三产业用电量达9916亿千瓦时，同比增长8.0%，充换电服务业与互联网数据服务业的用电量增速更是分别达到56.9%和44.0%。从区域来看，经济大省用电尤为活跃，广东省7月全社会用电量突破1000亿千瓦时，成为全国首个单月用电量破千亿的省份；西部地区经济增长动能强劲，西北五省、川渝藏地区7月全社会用电量同比增幅分别超过7%和12%。

投资建议：

电力设备

主线一：电力设备出海趋势明确。电力设备出海有望打开设备企业新成长空间，我国拥有完整的电力设备制造供应链体系，竞争优势明显（总承包经验丰富+报价具有竞争力+项目执行效率高），推荐变压器等一次设备【金盘科技】【明阳电气】【思源电气】【伊戈尔】；变压器分接开关【华明装备】；取向硅钢【望变电气】；建议关注变压器电磁线【金杯电工】；建议关注电表&AMI解决方案【海兴电力】【三星医疗】【威胜控股】；推荐电力通信芯片与模组【威胜信息】；建议关注：线缆【华通线缆】；复合绝缘子材料【神马电力】。

主线二：配网侧投资占比有望提升。配网智能化、数字化为新型电力系统发展的必由之路，是“十四五”电网重点投资环节，推荐【国电南瑞】【四方股份】，电力数字化建议关注【国网信通】；分布式能源实现用户侧就地消纳，推荐EPCO模式服务商【泽宇智能】，分布式能源运营商【芯能科技】，新能源微电网【金智科技】；建议关注：功率及负荷预测【国能日新】；虚拟电厂运营商【安科瑞】【东方电子】【恒实科技】。

主线三：特高压“十五五”线路规划明确，进度确定性高。相关公司未来有望受益于特高压建设带来的业绩弹性，推荐【平高电气】【许继电气】，建议关注【中国西电】。

工控及机器人

人形机器人大时代来临，站在当前产业化初期，优先关注确定性&价值量。

思路一：确定性高的Tesla主线，参与Tesla机器人产品前期设计研发，定位一级供应商，大概率确定供货。关注Tier1【鸣志电器】【三花智控】【拓普集团】，以及供应Tier1的间接供应商【绿的谐波】【五洲新春】【斯菱股份】；

思路二：考虑人形机器人后续降本需求，国产供应链厂商具备量产性价比，且多数企业正在陆续与国内机器人本体厂接触，有望受益后续大规模量产。建议关注（减速器）【中大力德】【精锻科技】；（丝杠）【鼎智科技】【恒立液压】【贝斯特】；（电机）【伟创电气】【儒竞科技】；（传感器）【柯力传感】等；

思路三：国内领先的内资工控企业有望受益，推荐【汇川技术】，建议关注【禾川科技】【雷赛智能】【麦格米特】等。

商业航天

商业航天：江苏发布商业航天三年行动计划，年产值力争达600亿

行业观点

江苏省工信厅近日正式印发《江苏省商业航天高质量发展三年行动计划（2026-2028年）》，明确了到2028年的发展目标：全省商业航天创新能力将显著增强，产业链条更加完善，卫星应用场景更加丰富，产业规模实现跃升，初步构建起完善的商业航天产业发展生态。

创新方面：建成1-2个省级制造业创新中心，中试验证能力大幅提升；培育一批省级及以上企业技术中心和产业技术工程化中心；在大运力和可重复使用火箭领域取得重大突破；全面提升卫星电源系统、电子信息系统、“通导感算”载荷、地面终端设备、运控管理及卫星应用等关键技术水平。

场景方面：打造50个左右的商业航天典型应用案例；有序推进多个卫星星座建设；深化人工智能赋能，加速卫星通信与太空计算的产业化进程；拓宽卫星遥感应用领域，完善北斗应用生态；加快探索即时遥感、在轨维护、太空制造等新兴应用场景。

产业方面：重点企业年产值力争达到600亿元；火箭年制造能力达到80发，卫星年制造能力超过200颗；在地面设备和应用终端领域形成一批国内领先的标志性产品，持续提升卫星服务规模；形成若干产业集聚区，培育一批具有全国影响力的链主企业、上市企业和专精特新企业。

投资建议：

关注航空航天紧固件及发动机3D打印核心供应商【飞沃科技】；电源方面关注光伏电池组件及电源系统制造商【钧达股份】、【东方日升】、【上海港湾】等，钙钛矿/晶硅光伏设备供应商【迈为股份】、【捷佳伟创】、【京山轻机】等；关注射频微系统陶瓷管道供应商【国瓷材料】，轻量化壳体供应商【旭升集团】；关注主业有业绩支撑，与商业航天有股权关系的【金风科技】，积极布局火箭贮箱业务的【泰胜风能】。

行业数据跟踪

新能源汽车

新能源发电

板块行情

电力设备与新能源板块：本周上涨1.16%，涨跌幅排名第8，强于上证指数。沪指收于3927.18点，下跌12.86点，跌幅0.33%，成交53743.28亿元；深成指收于14354.31点，上涨43.3点，涨幅0.30%，成交63159.44亿元；创业板收于3626.3点，上涨63.18点，涨幅1.77%，成交30490.65亿元；电气设备收于9622.22点，上涨110.3点，涨幅1.16%，强于上证指数。

板块子行业：本周锂电池指数涨幅最大，风力发电指数跌幅最大。锂电池指数上涨1.80%，新能源汽车指数上涨1.29%，储能指数上涨1.09%，核电指数上涨0.61%，太阳能指数上涨0.37%，工控自动化指数上涨0.24%，风力发电指数下跌1.23%。

行业股票涨跌幅：本周涨幅居前五个股票分别为经纬电材 36.38%、理工环科 22.19%、宏磊股份 20.23%、富临运业 17.32%、圣阳股份 16.77%；跌幅居前五个股票分别为东方铁塔 -7.15%、温州宏丰 -7.49%、福莱特 -8.51%、易世达 -8.90%、北京科锐 -9.45%。          

行业公告跟踪

新能源汽车

新能源发电

工控及电力设备

风险提示

政策不达预期：各主要国家对新能源行业的支持力度若不及预期，则新兴产业增长将放缓；

行业竞争加剧致价格超预期下降：若行业参与者数量增多，竞争加剧下，价格可能超预期下降。

研究报告信息

证券研究报告：

对外发布时间：2026年8月16日

报告撰写：

邓永康 SAC编号S0590525120002

王一如 SAC编号S0590525110041

李佳    SAC编号S0590525110042

朱碧野 SAC编号S0590525110045

李孝鹏 SAC编号S0590525110040

林誉韬 SAC编号S0590525110044

席子屹 SAC编号S0590525110043

许浚哲 SAC编号S0590525110047

郝元斌 SAC编号S0590525110048

梁丰铄 SAC编号S0590523040002

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