渤海租赁股份有限公司

2026 年半年度报告

2026 年 8 月 22 日

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人刘璐、主管会计工作负责人彭鹏及会计机构负责人(会计主管人员)邹学深声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告中涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司已在本报告中详细描述可能面临的各类风险。敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分的内容。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....6

第三节 管理层讨论与分析....9

第四节 公司治理、环境和社会....30

第五节 重要事项....31

第六节 股份变动及股东情况....47

第七节 债券相关情况....52

第八节 财务报告....55

备查文件目录

（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

（二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

（三）在其他证券市场公布的半年度报告。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 年年报。

3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

□适用 不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 否

说明：

1.报告期内，公司营业收入较上年同期减少 47.97 亿元，同比下降 16.86%，主要系本期飞机销售数量减少及上年末出售集装箱租赁子公司 GSCL 100%股权，本期 GSCL 不再纳入合并范围所致。

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加 亿元，同比增长 ，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润较上年同期增加 41.20 亿元，同比增长 179.79%，主要系报告期内全球航空客运需求保持景气，叠加飞机制造商产能受限等因素，飞机市场价值、租金率及出租率维持高位，公司飞机租赁业务利润持续增长以及上年同期因出售 股权计提了 亿元商誉减值损失所致。

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 号 非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

适用 □不适用

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

㈠ 公司从事的主要业务及经营模式

报告期内，公司主营业务为租赁业，目前是 A 股市场上最大的以经营租赁为主业的上市公司，主要为境内外客户提供飞机、基础设施、高端设备等多样化的专业租赁服务，包括经营租赁和融资租赁两大经营模式。具体如下：

1.飞机租赁业务

报告期内，公司飞机租赁业务主要通过子公司 及天津渤海开展，核心业务模式为从飞机制造厂商或其他机构购买飞机或飞机资产组合，以经营租赁为主的方式向全球范围内的航空公司及其他客户提供飞机中长期租赁服务。同时，公司通过适时出售飞机租赁资产不断优化机队结构，降低机龄以满足客户多样化的需求，并将销售收益重新投资于飞机租赁业务的拓展。报告期末，公司飞机租赁资产占公司租赁资产规模的 。

2.境内融资租赁业务

报告期内，公司境内融资租赁业务主要通过子公司天津渤海和横琴租赁开展。公司的核心经营模式为向客户提供售后回租和直接租赁服务。售后回租主要模式为公司（出租人）为有资金需求的客户（承租人）提供融资服务，客户将其自有资产出售给公司，并与公司签署融资租赁合同后再将该资产租回使用，租赁期满，客户支付名义价格，资产归还客户所有。直接租赁主要模式为公司（出租人）根据客户（承租人）资产购置计划购买资产，租给客户使用，客户支付租金；租赁期满，客户支付名义价格，资产归还客户所有。报告期末，公司境内融资租赁资产占公司租赁资产规模的 1.66%。

㈡ 行业发展情况

飞机租赁行业发展情况及公司所处地位

飞机租赁行业从 世纪 年代开始发展，并逐渐成为航空运输领域中重要的组成部分。凭借在提高机队灵活性及交付速度、节约航空公司流动资金、便于引进新机型等方面的优势，飞机租赁现已成为航空公司解决机队扩张与资金短缺矛盾的最有效途径。近年来，租赁公司以经营租赁方式持有或管理的商用飞机占现有服役飞机总数的约 。

年上半年，受航空需求保持增长、飞机交付持续受限等因素共同影响，飞机租赁市场延续较高景气度，主流窄体机租金水平维持高位，宽体机租金水平进一步提升。尽管受到地缘政治等因素扰动，飞机租赁公司凭借长期稳定的租约和现金流、高流通性且价值稳定的飞机资产、以及灵活的资产调整和配置能力，在行业波动中保持了经营稳健，行业整体展现出较强韧性。

飞机租赁行业与全球航空运输业的发展趋势高度相关，航空公司对租赁飞机的需求是飞机租赁行业增长的主要驱动因素，行业运行受需求端（航空客运与货运增长）与供给端（飞机制造产能）共同影响。报告期内，全球航空需求、飞机供应情况如下：

⑴ 航空需求情况

2026 年上半年，全球航空客运需求总体保持增长，但部分地区出现一定结构性分化。根据 IATA 数据，2026 年第一季度航空客运需求（按照收入客公里计算）同比增长 4.0%；客座率提升至 82.4%，创历年一季度新高。2026 年第二季度，受地缘冲突影响，中东地区航空运输市场出现较大波动，中东航司运力出现短期低位运行后逐步恢复，截至 2026年 8 月初，中东航空公司整体运营已恢复至冲突前水平，反映出航空运输市场较强的需求基础和修复能力。

报告期内，航空公司扩充运力及更新机队的需求保持强劲，对燃油效率更高的新一代飞机需求持续旺盛。空客于 2026年 7 月发布长期市场展望，预计 2026 年至 2045 年全球新交付客机 42,060 架，其中增长需求占比约 53%，替换需求占比约47%。机队扩张、老旧飞机替换以及新技术飞机渗透，仍将为飞机租赁需求提供长期支撑。

⑵ 飞机供应情况

根据 Cirium统计，2026 年上半年，空客和波音的飞机交付数量均持续提升。其中，空客累计交付 351 架，同比增长14.7%；波音累计交付314 架，同比增长 12.1%，但上半年交付量仍未达到全年交付目标的一半。2026 年上半年，空客和波音共交付窄体机 558 架，占比约 84%，交付宽体机 107 架，占比约 16%。整体来看，尽管飞机制造商的交付量持续改善，但发动机、零部件等供应链约束仍未完全消除，当前产能尚不足以弥补累计产能缺口，供应状况总体仍受到结构性限制。根据 IATA 统计，截至 2026 年5 月，全球积压飞机订单已达到 18,100 架，占现役机队规模的 50%以上。

2.境内融资租赁行业发展情况及公司所处地位

我国融资租赁行业起步于 20 世纪 80 年代，2000 年被列入国家重点鼓励发展的产业。过去十年，我国融资租赁行业实现了显著增长。2020 年以来，融资租赁行业的监管政策逐步完善，租赁行业进入“减量增质、回归本源”的发展轨道，融资租赁公司家数和合同余额总体呈负增长趋势。2026 年3 月，中诚信国际发布中国租赁行业展望，预计 2026 年融资租赁行业“减量增质”进程将持续深化，行业资源将持续向合规经营、聚焦实体经济的优质主体集中，专业化、特色化发展成为主流，行业整体发展质量与服务实体能力将稳步提升。

㈢ 业绩概述

报告期内，公司深入贯彻董事会战略部署，持续推进业务结构优化与战略聚焦。飞机租赁业务方面，公司积极抢抓航空业复苏及运力需求增长的机遇，持续加强业务拓展并优化机队结构，不断提升飞机资产盈利能力，飞机租赁业绩实现进一步提升，资产运营效率持续改善，竞争优势进一步巩固。

2026 年上半年，公司实现营业收入 236.63 亿元；归属于母公司所有者的净利润为 32.04 亿元，同比增长 258.73%；每股收益 0.5209 元。截至2026年 6 月30 日，公司资产总额约 2,409.74 亿元，归属于母公司股东的净资产约 312.07 亿元，每股净资产 5.07 元。

（1）飞机租赁业务发展情况

报告期内，公司飞机租赁业务发展继续保持强劲态势，依托领先的机队规模、年轻的机队结构以及充足的订单储备，通过强化资产管理、提高评级水平、优化融资结构等系列举措，资产收益水平与经营效率持续提升。

① 飞机机队与订单储备情况

截至 年上半年末，公司为全球前三大飞机租赁公司之一（按自有、管理及订单飞机数量计算），机队规模为架，包括自有和管理机队 架、订单飞机 架，服务于全球 个国家的 家航空公司客户。

公司致力于打造年轻、现代且节能的机队。截至报告期末，公司的新技术飞机占比提高至 69.35%，机队中 A320 系列、B737 系列等价值相对稳定的主流单通道窄体客机占比约 70%，保持了较高的资产流动性。公司的业务布局在飞机租赁需求增长较为旺盛的亚太地区有所倾斜，全球其他地区保持相对均衡。以自有飞机账面价值计算，亚太地区占比为 47%，欧洲、中东和非洲地区占比为 ，美洲地区为 。在把握亚太航空市场长期增长机遇的同时，有助于分散单一国家或区域经济波动、地缘政治变化及监管环境调整带来的潜在影响，保持飞机资产组合的稳定性和抗风险能力。

截至报告期末，公司持有订单飞机 503 架，将于2026 年至 2033 年间陆续交付，订单规模居行业首位。领先的机队规模、良好的机队资产质量与充沛的订单储备，使公司在供给受限的行业环境下具备较强的议价能力与资产配置主动权，为公司飞机租赁业务稳定增长和收益率提升提供了坚实基础。

截至 2026 年上半年末，公司飞机机队组合情况如下：

截至 2026 年上半年末，公司前十大客户分布情况如下：

② 飞机租赁业务开展情况

报告期内，在航空运输需求旺盛、飞机供给受限等因素叠加作用下，公司飞机租赁业务继续保持强劲。2026 年上半年，公司实现飞机租赁收入约 亿元，同比增长 ；公司飞机租赁经营性现金流量净额为 亿元。截至报告期末，公司机队加权平均租金率为 10.74%，较2025 年末提升 23 个基点。

报告期内，公司抢抓供需错配机遇，持续加强租赁业务拓展。 年上半年，公司共签订 笔飞机租赁协议，其中， 笔为新飞机租赁协议，平均租期为 年； 笔为二次出租及租期延长协议，平均租期为 年；租金率维持历史较高水平。同时，公司向 家客户交付新飞机 架及二次出租飞机 架。

截至报告期末，公司机队整体出租率约 ，计划于 年底前交付的订单飞机已有 落实租约。

③ 飞机交易与资产管理情况

报告期内，公司积极把握飞机交易市场活跃契机，加大机队结构调整力度，通过飞机资产交易进一步优化公司机队结构和收益率水平，机队资产质量持续提升。 年上半年，公司总计接收 架飞机资产，完成 架飞机销售，出售飞机平均机龄 9.5 年，截至 2026 年上半年末已同意出售但尚未完成交割的飞机为 109 架。截至2026 年上半年末，公司机队平均机龄 6.67 年，平均剩余租期6.68 年。

（2）境内融资租赁业务发展情况

报告期内，公司下属境内融资租赁子公司以防范风险为首要目标，未新增投放融资租赁项目。截至 2026年 6月 30日，公司境内全资子公司天津渤海融资租赁资产余额 亿元，公司控股子公司横琴租赁融资租赁资产余额 亿元。

（3）融资及负债情况

截至报告期末，公司整体有息负债为 1,703.46 亿元，较2025 年末下降 96.24 亿元；资产负债率为 80.24%，较2025 年末下降 1.02 个百分点。其中，公司及境内子公司有息负债为 196.11 亿元，平均有效融资成本为 3.81%；公司下属子公司GALC 有息负债为 69.2 亿元，融资利率为 8.75%；Avolon 及其下属子公司有息负债金额 1,438.15 亿元，平均有效融资成本为 4.70%。

报告期内，公司积极拓展新增融资渠道，优化债务结构，降低融资成本，流动性进一步改善。2026 年以来，公司完成约 1.49 亿 GALC 美元债回购，持续降低财务费用；并获得中国光大银行乌鲁木齐分行提供的 1.5 亿元股票回购专项贷款，市场信用逐步改善。

年上半年， 完成新发债券及借款约 亿美元，截至报告期末， 的可用流动性总额约为 亿美元，其中包括 3.56 亿美元的非受限现金及 80 亿美元的可使用的贷款额度；Avolon 净债务与权益比为 2.5 倍，无抵押债务占债务总额的 ，资金来源对资金需求的保障倍数约为 倍，债务结构持续优化。

报告期内，Avolon 的信用评级水平进一步提升。2026 年5 月，S&P Global（标普全球）将Avolon 的主体评级从“BBB-”上调至“BBB”。此次评级提升后，国际三大评级机构对 Avolon 最新评级结果分别为：标普全球“BBB”，惠誉国际信用评级有限公司 ，穆迪投资者服务公司 ；评级展望均为 稳定 。投资级评级水平的提升有利于进一步降低Avolon 融资成本，提升盈利能力。

Avolon国际信用评级提升

Baa2展望稳定

MOODY's

BBB

展望稳定

FitchRatings

BBB

S&P Global

二、核心竞争力分析

近年来，渤海租赁以成为 全球领先的租赁产业集团 为目标，以服务实体经济为使命，紧跟国家战略步伐，持续优化租赁产业布局，奠定了在全球飞机租赁行业的领先地位。公司在世界各地拥有 个运营中心，业务范围覆盖全球六大洲，为遍布全球 多个国家和地区的 余家租赁客户提供飞机、基础设施、高端设备等多样化的专业租赁服务。

1.领先的行业龙头地位

近年来，公司在飞机租赁行业保持国际领先地位，截至 年上半年，公司机队规模 架，为全球前三大飞机租赁公司之一，其中自有和管理飞机 架，订单飞机 架，订单飞机规模位居行业首位。良好的机队规模优势和充沛的订单储备使公司在全球航空市场中的竞争优势进一步凸显。同时，面对宏观环境及地缘冲突带来的不确定性，公司持续加强风险管控和现金流管理，敏锐把握行业复苏新形势下市场需求的变化，积极施策，抢占先机，主要指标保持行业领先地位。公司全资子公司天津渤海注册资本规模位居国内前列，在飞机租赁、基础设施租赁等细分业务领域具有一定优势。

2.完善的全球化布局及卓越的资产管理能力

依托境外飞机租赁业务平台，公司已在全球六大洲、 多个国家和地区建立分支机构或销售渠道，服务全球 余家租赁客户，形成覆盖主要航空市场的全球化布局。公司在保持全球区域分布相对均衡的基础上，适度向航空需求增长较为旺盛的亚太地区倾斜，在把握区域市场扩张机遇的同时有效分散单一区域的经济波动风险。以自有飞机账面价值计算，亚太地区占比为 ，欧洲、中东和非洲地区占比为 ，美洲地区为 。公司深耕租赁产业多年，能够敏锐洞察市场机遇与风险，持续优化租赁资产结构。 年上半年，公司合计接收 架飞机资产，并完成 架飞机销售，推动机队结构与资产质量持续优化，整体资产组合收益水平持续提升。截至报告期末，公司机队以 系列、 系列等单通道窄体客机为主，占自有及管理机队总架数的 。公司在租赁资产管理能力、全球资产配置能力和区域经济波动抗风险能力方面保持行业优势。

3.雄厚的资本实力及多元化的国际资本市场融资渠道

截至 2026 年 6 月 30 日，公司资产总额约 2,409.74 亿元，归属于母公司股东的净资产约 312.07 亿元。雄厚的资本实力为公司的租赁业务拓展、资产结构优化及融资工作开展奠定了坚实的基础。报告期内，Avolon完成新发债券及借款约25亿美元，有力支撑新增租赁业务快速扩张。截至报告期末，Avolon 的可用流动性总额约为 120 亿美元，同时，Avolon 具备商业银行贷款、循环信贷、高级无抵押票据、抵押 无抵押定期贷款等融资渠道，可有效保障其业务持续、稳定、健康的发展。

4.良好的资信水平

年 月，基于对 持续的订单交付、积极的机队管理和良好的财务表现等方面的充分认可，国际评级机构S&P Global（标普全球）将 Avolon 的主体评级从“BBB-”上调至“BBB”。此次评级提升后，国际三大评级机构对 Avolon 最新评级结果分别为：标普全球“BBB”，惠誉国际信用评级有限公司“BBB”，穆迪投资者服务公司“Baa2”；评级展望均为“稳定”。良好的资信水平将有助于公司降低融资成本，优化资产负债结构，提升财务灵活性及公司盈利能力。

5.前瞻的风险意识和稳健的风险管控体系

面对国内外宏观形势变化带来的挑战，公司通过指标预警、项目风控、风险评估等多种措施，加强对各类风险的主动识别和应对。公司持续完善以“三道防线”为基础的全面风险管理体系，不断提升风险管理水平，保障风险管理与业务发展的统筹兼顾和动态平衡。同时，公司通过合规管理、内部控制、审计监督等日常工作，打造全员参与的全面风险管理文化，内控意识深入人心，做到从源头严堵风险管理漏洞。报告期内，面对因地缘冲突和贸易保护主义政策等带来的信用风险管理压力，公司持续夯实资产处置及运营管理能力，综合利用各种资源，及时果断地采取应对措施，加大案件处置和资产清收力度，进一步保障公司业务的持续健康发展。

6.国际化的运营管理团队和丰富的行业管理经验

公司管理团队深耕租赁行业多年，具有丰富的从业经验和广阔的国际化视野，运营能力突出。公司已建立了符合公司业务特点和未来发展要求的行之有效的企业管理模式。公司飞机租赁管理团队具有历经 余年、穿越多轮行业周期所积攒的运营经验，同客户、供应商及投资者等利益相关方均建立了广泛而深入的合作关系，能够有效应对行业周期变化以及突发事件等带来的机遇和挑战。基于对行业周期的前瞻性判断，管理团队能够准确把握市场节奏，适时储备订单资源。截至报告期末，公司飞机订单规模位居行业首位，为公司未来可持续增长奠定了坚实基础。

三、主营业务分析

概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

适用 □不适用

公司于 年 月 日完成 股权的出售交割。自 年 月 日起，公司不再将 纳入合并财务报表范围，不再经营集装箱相关业务。

营业收入构成

单位：元

注：报告期内公司分行业及分产品营业收入构成存在较大变动，主要系公司于上年末出售 GSCL 股权，本期 GSCL 不再纳入合并范围所致。报告期内公司中国大陆营业收入较上年同期增加 27.61 亿元，同比上升 173.89%，系本期向中国大陆客户销售飞机资产增加所致。

占公司营业收入或营业利润 以上的行业、产品或地区情况

适用 □不适用

单位：元

注：中国大陆毛利率较上年同期下降 28.13 个百分点，系本期向中国大陆地区飞机销售收入占比增加所致。

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 期按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用

四、非主营业务分析

适用 □不适用

单位：元

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

适用 □不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

1.交易性金融资产其他变动金额 188,058 千元，主要系部分金融资产会计科目重分类约 198,733 千元，其余为外币报表折算差额；

2.衍生金融资产其他变动金额-45,627 千元，主要系利率上下限期权的时间价值摊销计入损益约-34,281 千元，外币报表折算差额-11,271 千元，以及衍生品处置投资收益-75 千元；3.其他权益工具投资其他变动金额-28,687 千元，系外币报表折算差额；

其他非流动金融资产其他变动金额 千元，主要系部分金融资产会计科目重分类约 千元，其余为外币报表折算差额；

3、以公允价值计量的资产和负债 适用 □不适用 单位：元 项目 期初数 本期公允价值变 动损益 计入权益的累计 公允价值变动 本期计提 的减值 本期购买金额 本期出售金额 其他变动 期末数 金融资产

4.其他非流动金融资产 1,304,790,000.00 26,667,000.00 156,000.00 -203,120,000.00 1,128,181,000.00 金融资产小计 2,772,101,000.00 -67,093,000.00 320,279,000.00 88,000.00 169,000.00 -89,376,000.00 2,871,602,000.00 上述合计 2,772,101,000.00 -67,093,000.00 320,279,000.00 88,000.00 169,000.00 -89,376,000.00 2,871,602,000.00 金融负债 951,189,000.00 67,623,000.00 162,687,000.00 19,327,000.00 21,818,000.00 -25,515,000.00 692,873,000.00 其他变动的内容

5.金融负债其他变动金额-25,515 千元，主要系利率上下限期权的时间价值摊销计入损益约-311 千元，其余为外币报表折算差额。

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

所有权或使用权受到限制的资产

2026 年 6 月 30 日

单位：千元

2025 年 12 月 31 日 单位：千元

注 ：于 年 月 日，本集团持有的使用权受到限制的货币资金为人民币 千元（ 年 月 日：人民币1,468,193 千元）。保证金质押款项合计人民币 381,579 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 999,731 千元），其中用于质押取得长期借款人民币 0 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 510,225 千元）的保证金款项合计人民币 0 千元（2025 年 12 月31 日：人民币 540,075 千元）。因质押担保而受限款项合计人民币 370,858 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 467,753 千元），其余零星受限款项金额较小。

注 2：于 2026 年 6 月30 日，长期应付款余额人民币 304,043 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 354,778 千元）由应收租赁款账面价值人民币505,949 千元（2025年12月31日：人民币523,585 千元）质押取得。于2026年6月30日，长期借款余额人民币 千元（ 年 月 日：人民币 千元）由应收租赁款账面价值人民币 千元（ 年 月 日：人民币 1,024,667 千元）质押取得。

注 3：于 2026 年 6 月 30 日，长期借款余额人民币 1,164,432 千元（2025 年 12 月 31 日：无）由账面价值为人民币 1,746,714千元（2025 年12 月 31 日：无）的持有待售资产抵押取得。

注 ：于 年 月 日，长期借款余额人民币 千元（ 年 月 日：人民币 千元）由质押联营公司渤海人寿股权（2026 年 6 月 30 日和 2025 年 12 月 31 日：账面价值为零）取得；于 2026 年 6 月 30 日，长期应付款余额人民币 39,996 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 79,993 千元）由质押子公司天津渤海股权取得；于 2026 年 6 月 30日，长期借款余额人民币 4,031,366 千元（2025 年12 月 31 日：人民币 4,099,375 千元）由质押子公司天津渤海股权取得。

注 5：于 2026 年 6 月 30 日，长期借款余额人民币 75,099 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 130,201 千元）由账面价值为人民币 214,625 千元（2025 年12 月31 日：人民币 219,427 千元）的投资性房地产抵押取得。

注 6：于 2026 年 6 月 30 日，长期借款余额人民币 13,110,478 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 17,097,290 千元）由账面价值为人民币 千元（ 年 月 日：人民币 千元）的固定资产抵押取得；长期借款余额人民币453,480 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 507,666 千元）由账面价值为人民币 690,578 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币718,736 千元）的固定资产抵押以及内部关联方保证担保取得；长期借款余额人民币 5,420,400 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 7,195,768 千元）由应收租赁款余额人民币 1,146,502 千元（2025 年 12 月 31 日：人民币 896,084 千元）质押以及账面价值为人民币 千元（ 年 月 日：人民币 千元）的固定资产抵押取得。本集团子公司余额为美元 2,245,913 千元（折合人民币 15,296,688 千元）的公司债（2025 年 12 月 31 日：美元 2,253,124 千元（折合人民币 15,836,760 千元））由账面价值美元 3,363,782 千元（折合人民币 22,910,386 千元）的固定资产（2025 年 12 月 31 日：美元 3,458,571 千元（折合人民币 24,309,604 千元））抵押取得。

六、投资状况分析

1、总体情况

适用 □不适用

注：上年同期投资额系支付购买 CAL 股权的款项。

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

适用 □不适用

单位：元

渤海租赁股份有限公司 2026 年半年度报告全文

（2） 衍生品投资情况

适用 □不适用

1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

适用 □不适用

单位：万元

） 报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用 不适用

公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

5、募集资金使用情况

□适用 不适用

公司报告期无募集资金使用情况。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 不适用

八、主要控股参股公司分析

适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用 不适用

主要控股参股公司情况说明

以上子公司财务数据按照各子公司合并报表数据填列，境外子公司财务报表均为在各子公司国际会计准则报表基础上进行准则转换后的中国会计准则财务报表，并系按照非同一控制下企业合并对价分摊调整后的数据填列，反映了子公司对公司合并报表的影响，与该子公司单体报表财务数据存在差异，净利润为各子公司合并报表全部净利润数。

公司为控股型公司，日常经营主要通过下属子公司天津渤海、 等开展，关于天津渤海、 的经营情况分析详见本报告第三节 管理层讨论与分析 的相关内容。

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十、公司面临的风险和应对措施

1.全球经济波动的风险

公司主要从事飞机租赁及境内融资租赁业务。整体业务结构上，境外收入占比较高，经营业绩、财务状况和发展前景受全球宏观经济和国际贸易发展影响较大。国际货币基金组织在 2026 年 7 月份发布的《世界经济展望》中预测世界经济预计将在 年增长 ，较 月预测下调 个百分点，全球通胀率将提升至 ，较 月预测进一步上调，全球经济总体保持韧性，但通胀回落进程有所停滞，地缘政治冲突升级、大宗商品价格波动及金融市场重新定价等可能给经济增长前景带来波动风险。宏观经济增长的不确定性将传导至航空公司等主要客户的经营及盈利能力，进而对本公司的经营业绩产生较大影响。国内经济正处于向高质量发展的转型攻坚阶段，境内融资租赁业务也将受到国内宏观经济波动、信用政策调整等方面的影响。因此，全球经济波动将对本公司的经营业绩和财务状况产生较大影响，提请关注全球经济波动的风险。

2.信用风险

信用风险主要是指承租人及其他合同当事人因各种原因未能及时、足额支付租金或履行其义务导致出租人面临损失的可能性，是租赁公司面临的主要风险之一。在面临市场需求、竞争环境、政策变动及流动性供给因素的波动时，承租人有可能无法履行租赁合约，进而对公司造成不利的影响。公司制定了对已起租租赁项目的持续跟踪制度，成立专责信用风险管理的团队，通过及时了解承租人财务水平、资产状态、信贷记录等方面信息，进行全面的信用评估，并结合收取租赁保证金的方式，最大限度避免违约情况的发生。但由于不可预见的市场环境变化导致承租人经营出现困难，从而无法履行租赁合约，仍会使公司面临信用风险。针对部分下游客户出现的违约、破产等情况，公司将持续密切关注并妥善制定化解方案，维护公司合法利益，最大限度降低对公司的不利影响。

3.流动性风险

公司面临的流动性风险包括租赁项目租金回收期与该项目借款偿还期在时间和金额方面不匹配而导致出租人面临资金周转不顺的风险。截至 年 月 日，公司流动负债超过流动资产约人民币 千元。截至 年 月 日，合计人民币 千元的债务本金及利息未按照相关协议的约定按时偿还，较去年末下降 。截至本报告披露日，公司已偿付或与银行等机构签署协议达成了展期重组安排的本金及利息共计人民币 千元，剩余本金及利息人民币90,468 千元正在与相关借款银行和债权人协商债务展期重组安排。截至 2026 年 6 月末，公司有息负债中约 84.43%由境外子公司 承担，其流动性充足且融资渠道通畅，可通过正常业务运营保证还本付息。对于境内市场的流动性压力，公司将积极通过申请新增融资、存量债务展续期、加强境内子公司经营性回款以及境外子公司分红等方式，多措并举补充公司境内流动性。提请投资者关注公司流动性风险。

4.分红风险

公司为控股型企业，公司母公司利润主要来源于下属子公司的分红收益，但各子公司因自身经营业绩波动、短期流动性压力、业务发展资本金需求等存在无法及时、充足地向公司分配利润的风险。此外，公司从境外子公司取得股息或红利所得存在需补充缴纳所得税的可能，未来境外子公司分红的时间、金额及届时适用的税收政策等均存在不确定性。截至年 月 日，公司母公司报表累计未弥补亏损为 千元。根据《公司法》等相关法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定，在公司母公司报表未弥补亏损完成弥补前，将面临由于存在未弥补亏损而导致一定时期内无法向股东进行现金分红的风险，提请投资者注意。

5.利率风险

利率风险是由于利率变动导致的金融风险。截至报告期末，公司通过短期和长期债务融资结合的方式为业务发展提供资金，其中固定利率占比 ，浮动利率占比 。 年以来，美国、欧盟等境外主要经济体陆续进入降息通道，但降息幅度和速度仍待观察，预计相对较高的利率环境短期内仍将延续。尽管公司已有效打通了资本市场、银行间市场及境外融资市场，整体资金成本相对较低且公司使用衍生金融产品对利率风险敞口进行对冲，但公司所处的飞机租赁行业杠杆率较高，融资规模较大，公司整体的租赁收入和利息支出受利率波动影响较大，提请关注利率波动的风险。

6.汇率风险

渤海租赁境外子公司 的资产以美元计价，且占比较高，而公司合并报表的记账本位币为人民币。人民币对美元贬值将会对公司合并报表的净资产、净利润等产生正面影响；人民币对美元升值将会对公司合并报表的净资产、净利润等产生负面影响。人民币对美元的汇率变化，将导致公司合并报表的外币折算风险，对公司未来合并报表的盈利水平产生一定影响，提请投资者关注汇率波动的风险。

7.商誉减值风险

公司于 2016 年收购 Avolon 100%股权，形成商誉约 4.91 亿美元，报告期末公司对 Avolon 资产组组合进行了商誉减值测试，不存在商誉减值的情况。未来期间，如果公司飞机租赁业务经营业绩发生较大波动，可能存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。

8.不可抗力风险

地质灾害、极端天气、恐怖袭击等无法人为预测与控制的因素，亦将对公司的经营状况造成重大影响。上述情形如若发生，除了威胁人民生命安全之外，还具有拖累国家财政，破坏社会生产，导致全球经济前景恶化的风险，进而对公司的财务状况和运营造成不利影响。目前公司业务分布范围遍及全球，局部地区的不可抗力因素对公司整体影响可控。

9.地缘政治冲突风险

近年来，“逆全球化”与贸易保护主义趋势进一步发展，随着世界主要经济体之间博弈与对抗的加剧，地缘政治的紧张局势可能加剧，带来新的不确定性，并通过对金融市场、供应链和大宗商品价格的影响扰动全球经济。 年以来，中东地区局势持续紧张，航空燃油价格短期发生较大波动，中东地区航空运行环境受到较大干扰。尽管当前飞机租赁行业仍保持较高景气度与较强发展韧性，但若冲突持续升级，可能对航空公司客户运营情况和盈利能力产生影响。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

是 □否

公司是否披露了估值提升计划。

是 □否

公司于 2026 年 3 月 23 日召开的 2026 年第二次临时董事会审议通过了《关于制定〈渤海租赁股份有限公司市值管理制度的议案》及《关于制定〈渤海租赁股份有限公司估值提升计划〉的议案》。公司估值提升计划将围绕生产经营、并购重组、现金分红、股份回购、激励约束机制、投资者关系管理、信息披露等方面，提升公司投资价值和股东回报能力，推动公司投资价值合理反映公司质量，增强投资者信心，维护全体股东利益，促进公司高质量发展。具体内容详见公司于 年月 24 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《渤海租赁股份有限公司估值提升计划》（公告编号：2026-012）。

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

□适用 不适用

公司董事和高级管理人员在报告期没有发生变动，具体可参见 2025 年年报。

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用 不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用 不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单□是 否

五、社会责任情况

渤海租赁自成立以来始终将 回馈社会，不忘初心 作为公司社会责任理念，积极履行企业应尽的义务，主动承担社会责任，回报社会。近年来，公司以“教育帮扶”为抓手，对新疆、北京等地的贫困学生进行持续援助：多次开展送温暖活动，为北京市光爱学校在校师生度过寒冬提供帮助；多次开展图书募捐活动，为偏远地区孩子募集正能量书籍；多次组织义卖活动，为自闭症儿童筹集善款等。 年上半年，渤海租赁携手爱佑安生项目为受助的 名困境及留守儿童组织了为期五天的儿童心理戏剧成长营活动，助力儿童实现情绪处理、情感表达与自信心的提升。报告期内，渤海租赁境外子公司在全球范围内开展了多个社会责任项目。Avolon 从多元包容的视角出发，开展了包括妇女儿童保护、特殊儿童关爱、弱势群体帮扶、自然灾害救助等社会责任项目。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

适用 □不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

□是 否

公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 不适用

七、破产重整相关事项

□适用 不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

□适用 不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

适用 □不适用

九、处罚及整改情况

□适用 不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

适用 □不适用

截至 2026年 6月 30 日，公司控股股东为海航资本集团有限公司，公司无实际控制人。通过最高人民法院中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn）核查公开信息，公司控股股东海航资本集团有限公司未被列入经营异常名录、严重违法失信企业名单及失信被执行人名录。

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。

、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

、共同对外投资的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易 □适用 不适用 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易 □适用 不适用 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用 不适用

公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况 □适用 不适用

7、其他重大关联交易

□适用 不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

□适用 不适用

公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

渤海租赁股份有限公司 2026 年半年度报告全文

BohaiLeasing

渤海租赁股份有限公司 2026 年半年度报告全文

无

渤海租赁股份有限公司 2026 年半年度报告全文

采用复合方式担保的具体情况说明

3、委托理财

适用 □不适用

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

适用 □不适用

单位：万元

4、其他重大合同

□适用 不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

适用 □不适用

十四、其他重大事项的说明

□适用 不适用

公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十五、公司子公司重大事项

□适用 不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因□适用 不适用股份变动的批准情况□适用 不适用股份变动的过户情况□适用 不适用股份回购的实施进展情况适用 □不适用

1.公司于 2026 年3 月23 日召开了 2026 年第二次临时董事会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司以集中竞价交易方式回购部分公司发行的人民币普通股（A 股）股份，回购金额不超过人民币 5 亿元（含）且不低于人民币 亿元（含），回购股份的实施期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起 个月内。具体情况详见公司于 2026 年 3 月 24 日刊登在《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《2026年第二次临时董事会决议公告》（公告编号：2026-011）、《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告暨回购报告书》（公告编号：2026-013）。

截至 2026年 6月 22 日，公司回购股份的实施期限届满，公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份90,876,460 股，占公司总股本的 1.47%，回购最高成交价为 4.85 元/股，最低成交价为 3.89元/股，成交总金额为408,321,567.4 元（不含交易费用）。具体情况详见公司于 2026 年6 月24 日刊登在《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：2026-046）

2.公司于 2026 年7 月29 日召开了 2026 年第五次临时董事会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金及股票回购专项贷款以集中竞价交易方式回购部分公司发行的人民币普通股（A 股）股份，回购金额为人民币 2 亿元（含），回购股份的实施期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起 3 个月内。具体情况详见公司于 2026 年 7 月 31 日刊登在《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《2026年第五次临时董事会决议公告》（公告编号：2026-053）、《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告》（公告编号：2026-054）、《渤海租赁股份有限公司回购股份报告书》（公告编号：2026-058）。

截至本报告披露日，公司尚未开始实施本次股份回购。

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响□适用 不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 不适用

1.公司于2026 年3 月23 日召开了2026 年第二次临时董事会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的 议案》，同意公司以集中竞价交易方式回购部分公司发行的人民币普通股（A 股）股份，回购金额不超过人民币5 亿元 （含）且不低于人民币3 亿元（含），回购股份的实施期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起3 个月内。具体情况 详见公司于2026 年3 月24 日刊登在《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《2026 年第二次临时董事会决议公告》（公告编号：2026-011）、《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告暨回购报 告书》（公告编号：2026-013）。 截至2026 年6 月22 日，公司回购股份的实施期限届满，公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份 90,876,460 股，占公司总股本的1.47%，回购最高成交价为4.85 元/股，最低成交价为3.89 元/股，成交总金额为 408,321,567.4 元（不含交易费用）。具体情况详见公司于2026 年6 月24 日刊登在《证券时报》《上海证券报》和巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》（公告编号：2026-046）

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用 不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

□是 否

公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

□适用 不适用

公司董事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见 年年报。

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

□适用 不适用

控股股东报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用 不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

适用 □不适用

一、企业债券

□适用 不适用

报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

适用 □不适用

1、公司债券基本信息

单位：万元

注：详见本节 、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响”。

逾期未偿还债券

□适用 不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 不适用

、报告期内信用评级结果调整情况

□适用 不适用

3、报告期内信用评级结果调整情况 □适用 不适用

4、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响适用 □不适用

（1）“18 渤金 01”“18 渤金 02”“18 渤金 03”“18 渤金 04”“18 渤租 05”为无担保债券。

（ ）报告期内，公司召开 渤金 年第一次债券持有人会议，审议通过了 渤金 债券本金展期等议案，并于2026年6月22日（因2026年6月20日为非交易日，顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不另计息）向本期债券持有人兑付本期债券发行面值15%的本金，并于同日向本期债券持有人支付2025年6月20日（含该日）至2026年6月20日（不含该日）的利息，票面利率为 4%；同时，将上述债券剩余本金自原到期之日起展期 3 年，展期期间票面利率为 2.85%，按年付息，并分别于上述债券2027 年及2028年对应的付息日兑付不低于发行面值5%的本金，该等已兑付本金自其兑付之日起停止计息（为免疑义，该部分本金兑付之日不计入计息期间）。

2026 年 8 月 7 日，公司召开“18 渤金 02”2026 年第一次债券持有人会议，审议通过了“18 渤金 02”债券本金展期等议案，并于2026年8月17日向本期债券持有人兑付发行面值15%的本金，并将于原到期日支付该部分本金于2025年9月10日（含该日）至该部分本金兑付日（不含该日）期间的利息，票面利率为 ；同时，将上述债券剩余本金自原到期之日起展期年，展期期间票面利率为 ，按年付息，并分别于上述债券 年及 年对应的付息日兑付不低于发行面值 的本金，该等已兑付本金自其兑付之日起停止计息（为免疑义，该部分本金兑付之日不计入计息期间）。

（3）报告期内，公司已完成“18 渤金 01”债券 2026 年度的付息工作。

（4）报告期内，公司的偿债保障措施与募集说明书的约定和相关承诺一致，未发生变化。

三、非金融企业债务融资工具

□适用 不适用

报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

□适用 不适用

报告期公司不存在可转换公司债券。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

□适用 不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

注： 1.流动比率及速动比率分别较上年末上升了 50.00%及56.86%，主要系流动资产增加及偿还债务流动负债减少所致。 2.利息保障倍数较上年同期上升了 163.10%，主要系息税前利润上升所致。 3. EBITDA 利息保障倍数较上年同期上升了 76.02%，主要系息税折旧摊销前利润上升所致。

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 否

公司半年度财务报告未经审计。

渤海租赁股份有限公司

财务报表

2026年1-6月

目录

本财务报表由以下人士签署及盖章：

法定代表人：

主管会计工作负责人：

会计机构负责人：

后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

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2026年1-6月

2025年1-6月

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一、 基本情况

渤海租赁股份有限公司（以下简称“本公司”）原名渤海金控投资股份有限公司，其前身为新疆汇通（集团）股份有限公司，是一家在中华人民共和国新疆维吾尔自治区注册的股份有限公司，于1993年8月成立。本公司所发行人民币普通股A股已在深圳证券交易所上市。本公司注册地址为新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市黄河路93号。

为适应公司发展规划，本公司于2018年10月24日召开2018年第十五次临时董事会会议，审议并通过了《关于变更公司名称的议案》、《关于修订<渤海金控投资股份有限公司章程>的议案》，将公司中文名称由“渤海金控投资股份有限公司”变更为“渤海租赁股份有限公司”，公司英文名称由“Bohai Capital Holding Co., Ltd.”变更为“Bohai Leasing Co., Ltd.”。同时，公司证券简称由“渤海金控”变更为“渤海租赁”，股票代码保持不变。

本公司及子公司（以下统称“本集团”）主要经营活动为从事飞机租赁业务及境内基础设施、高端设备、商业物业、新能源等租赁业务。

本公司的母公司为于中国成立的海航资本集团有限公司（原名为“海航资本控股有限公司”，以下简称“海航资本”），原最终实际控制人为于中国成立的海南省慈航公益基金会。2022年4月24日，海南省高院裁定确认海航集团有限公司（以下简称“海航集团”）等三百二十一家公司已执行完毕《海航集团有限公司等三百二十一家公司实质合并重整案重整计划》（以下简称“重整计划”）。根据《重整计划》，海航集团等321家公司因执行《重整计划》而将其股权结构调整为《重整计划》规定的股权结构，因此导致公司的实际控制人发生变化。实际控制人由海南省慈航公益基金会变更为无实际控制人。

本财务报表业经本公司董事会于2026年8月20日决议批准报出。

二、 财务报表的编制基础

1. 编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制。此外，本财务报表还按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》披露有关财务信息。

二、 财务报表的编制基础（续）

2. 持续经营

于2026年6月30日，本集团流动负债超过流动资产约人民币194,349千元，其中境外子公司Avolon Holdings Limited（以下简称“Avolon”）净流动资产为人民币3,236,601千元。除Avolon之外本集团其余公司净流动负债合计人民币3,430,950千元。

本集团董事会已审慎考虑本集团资产负债表日后的债务展期重组安排、流动资金、经营状况以及可用的融资来源，评估判断本集团拥有足够的营运资金以及融资来源以确保本集团于2026年6月30日后12个月内能够持续运营。本集团已实施多项措施减轻流动资金压力和改善财务状况，包括：

（1）截至2026年6月30日，本集团若干借款未按照相关协议按时偿还，未按时偿还本金及利息共计人民币399,201千元（“逾期未偿还事项”），其中本集团已于本财务报表报出日前偿付或与银行等机构签署协议达成了展期重组安排的本金及利息共计人民币308,733千元，剩余本金及利息人民币90,468千元本集团正在与相关借款银行和债权人协商债务展期重组安排，具体请参见本报告附注五、31。

（2）上述逾期未偿还事项触发了本集团相关债务协议的交叉违约条款，导致相关借款银行于2026年6月30日有权按照相关协议要求本集团随时偿还相关债项的全部本金及利息，该等由于触发交叉违约条款导致借款重分类在一年内到期的非流动负债的款项金额为人民币973,102千元，具体请参见本报告附注五、31。本集团已与相关银行协商，相关银行同意在本集团如期偿还其相关银行借款情况下不会启用交叉违约条款。截至本财务报表报出日，相关银行未针对本集团采取行动而要求立即还款。

（3）本集团境外子公司运营情况良好，自有现金、经营性现金流及可用授信额度可覆盖其到期债务的偿付，本集团将根据实际需求通过境外子公司提供增信或流动性支持，于本财务报表报出日前，境外子公司之母公司已获得分红人民币955,290千元。

（4）于2025年11月7日，本集团签署《股份转让协议》转让本集团持有的皖江金融租赁股份有限公司20.97%股权，对价人民币700,000千元。本次交易尚需向国家金融监督管理总局或其派出机构履行报批手续，并取得相应的批准文件。

（5）于本财务报表报出日前，本集团已经和若干银行等金融机构达成融资合作意向，相关意向函显示其拟提供融资金额共计人民币2,350,000千元，本集团将根据实际需求向其获得增信或流动性支持。

鉴于上述情况，本集团董事会认为本集团能够通过债务展期重组化解流动债务、获得足够的营运资金、收回股权转让款和再融资以确保本集团于 年 月 日后 个月内能持续经营。因此，本集团董事会认为采用持续经营基础编制本财务报表是恰当的。

三、 重要会计政策及会计估计

本集团根据实际生产经营特点制定了具体会计政策和会计估计，主要体现在应收款项坏账准备、递延所得税资产、金融工具的公允价值、固定资产的残值和使用年限、固定资产减值准备的计提、预收维修储备金、商誉减值、收入确认与计量等。

1. 遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团于2026年6月30日的财务状况以及截止至2026年6月30日止6个月期间的经营成果和现金流量。

2. 会计期间

本集团会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

3. 记账本位币

本集团记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币，除有特别说明外，均以人民币千元为单位表示。

本集团下属子公司、合营企业及联营企业根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币，编制财务报表时折算为人民币。

4. 财务报表披露遵循的重要性标准确定方法和选择依据

重要性标准

三、 重要会计政策及会计估计（续）

5. 企业合并

企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下企业合并。合并方在同一控制下企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按合并日在最终控制方财务报表中的账面价值为基础进行相关会计处理。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价的账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，不足冲减的则调整留存收益。

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下企业合并。非同一控制下企业合并中所取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债在收购日以公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉，并以成本减去累计减值损失进行后续计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

6. 合并财务报表

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括本公司及全部子公司的财务报表。子公司，是指被本公司控制的主体（含企业、被投资单位中可分割的部分，以及本公司所控制的结构化主体等）。当且仅当投资方具备下列三要素时，投资方能够控制被投资方：投资方拥有对被投资方的权力；因参与被投资方的相关活动而享有可变回报；有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。本集团内部各公司之间的所有交易产生的资产、负债、权益、收入、费用和现金流量于合并时全额抵销。

子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司年末股东权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，被购买方的经营成果和现金流量自本集团取得控制权之日起纳入合并财务报表，直至本集团对其控制权终止。在编制合并财务报表时，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础对子公司的财务报表进行调整。

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，被合并方的经营成果和现金流量自合并当期期初纳入合并财务报表。编制比较合并财务报表时，对前期财务报表的相关项目进行调整，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直存在。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

6. 合并财务报表（续）

如果相关事实和情况的变化导致对控制要素中的一项或多项发生变化的，本集团重新评估是否控制被投资方。

不丧失控制权情况下，少数股东权益发生变化作为权益性交易。

7. 现金及现金等价物

现金，是指本集团的库存现金以及可以随时用于支付的存款；现金等价物，是指本集团持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

8. 外币业务和外币报表折算

本集团对于发生的外币交易，将外币金额折算为记账本位币金额。

外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率将外币金额折算为记账本位币金额。于资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算。由此产生的结算和货币性项目折算差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的差额按照借款费用资本化的原则处理之外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用初始确认时所采用的汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的差额根据非货币性项目的性质计入当期损益或其他综合收益。

对于境外经营，本集团在编制财务报表时将其记账本位币折算为人民币：对资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目除 未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生当期的平均汇率（除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，则采用交易发生日的即期汇率折算）折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营时，将与该境外经营相关的其他综合收益转入处置当期损益，部分处置的按处置比例计算。

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生当期的平均汇率（除非汇率波动使得采用该汇率折算不适当，则采用现金流量发生日的即期汇率折算）折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

9. 金融工具

金融工具，是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

9. 金融工具（续）

（1） 金融工具的确认和终止确认

本集团于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分），即将之前确认的金融资产从资产负债表中予以转出：

（1）收取金融资产现金流量的权利届满；

（2）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手协议”下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

在金融负债的责任已履行、撤销或届满之日，对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或者现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则在此类替换或修改导致原负债终止确认的日期终止确认原负债和确认新负债，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。以常规方式买卖金融资产，是指按照合同规定购买或出售金融资产，并且该合同条款规定，根据通常由法规或市场惯例所确定的时间安排来交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

（2） 金融资产分类和计量

本集团的金融资产于初始确认时根据本集团管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。当且仅当本集团改变管理金融资产的业务模式时，才对所有受影响的相关金融资产进行重分类。

金融资产在初始确认时以公允价值计量，但是因销售商品或提供服务等产生的应收账款或应收票据未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的融资成分的，按照交易价格进行初始计量。

对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

9. 金融工具（续）

（2） 金融资产分类和计量（续）

金融资产的后续计量取决于其分类：

以摊余成本计量的债务工具投资

金融资产同时符合下列条件的，分类为以摊余成本计量的金融资产：管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。此类金融资产采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

本集团不可撤销地选择将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，仅将相关股利收入（明确作为投资成本部分收回的股利收入除外）计入当期损益，公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转出，计入留存收益。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动计入当期损益。

（3） 金融负债分类和计量

本集团的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、以摊余成本计量的金融负债。金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，以摊余成本计量的金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

金融负债的后续计量取决于其分类：

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，所有公允价值变动均计入当期损益。对于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值进行后续计量，除由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益之外，其他公允价值变动计入当期损益；如果由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益会造成或扩大损益中的会计错配，本集团将所有公允价值变动（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

9. 金融工具（续）

（3） 金融负债分类和计量（续）

以摊余成本计量的金融负债

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（4） 金融工具减值

预期信用损失的确定方法及会计处理方法

本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、租赁应收款进行减值处理并确认损失准备。

对于不含重大融资成分的应收款项，本集团用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。

关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义等披露参见附注九、1。

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

按照信用风险特征组合计提减值准备的组合类别及确定依据

本集团考虑了不同客户的信用风险特征，以共同风险特征为依据，以若干组合并结合账龄为基础评估应收款项的预期信用损失。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

9. 金融工具（续）

（4） 金融工具减值（续）

基于账龄确认信用风险特征组合的账龄计算方法

本集团根据合同约定收款日计算账龄。

按照单项计提坏账减值准备的单项计提判断标准

若某一对手方信用风险特征与组合中其他对手方显著不同，对应收该对手方款项按照单项计提损失准备。

减值准备的核销

当本集团不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本集团直接减记该金融资产的账面余额。

（5） 衍生金融工具

本集团使用衍生金融工具，例如以远期外汇合约和利率互换合约，分别对汇率风险和利率风险进行套期。衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。

除与套期会计有关外，衍生工具公允价值变动产生的利得或损失直接计入当期损益。

（6） 金融资产转移

本集团已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

10. 存货

本集团存货主要为用于贸易而采购的集装箱和飞机零部件。

存货按照成本进行初始计量。存货成本包括采购成本和其他成本。发出存货采用个别计价法确定其实际成本。

存货的盘存制度采用永续盘存制。

于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时，按单个存货项目计提。

11. 持有待售的非流动资产或处置组和终止经营

（1） 持有待售的非流动资产或处置组

主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值的，划分为持有待售类别。同时满足下列条件的，划分为持有待售类别：根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；出售极可能发生，即企业已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成（有关规定要求企业相关权力机构或者监管部门批准后方可出售的，已经获得批准）。因出售对子公司的投资等原因导致丧失对子公司控制权的，无论出售后是否保留部分权益性投资，满足持有待售划分条件的，在个别财务报表中将对子公司投资整体划分为持有待售类别，在合并财务报表中将子公司所有资产和负债划分为持有待售类别。

持有待售的非流动资产或处置组（除金融资产、递延所得税资产外），其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产，不计提折旧或摊销，不按权益法核算。

（2） 终止经营

终止经营，是指满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已经处置或划分为持有待售类别：该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；该组成部分是专为转售而取得的子公司。

终止经营损益在利润表中与持续经营损益分别列示。终止经营的减值损失和转回金额等损益及处置损益作为终止经营列报。对于当期列报的终止经营，本集团在当期财务报表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营列报。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

12. 长期股权投资

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。

长期股权投资在取得时以初始投资成本进行初始计量。通过同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并日取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为初始投资成本；初始投资成本与合并对价账面价值之间差额，调整资本公积（不足冲减的，冲减留存收益）。通过非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，以合并成本作为初始投资成本（通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并的，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和作为初始投资成本）。除企业合并形成的长期股权投资以外方式取得的长期股权投资，按照下列方法确定初始投资成本：支付现金取得的，以实际支付的购买价款及与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出作为初始投资成本；发行权益性证券取得的，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

本公司能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，在本公司个别财务报表中采用成本法核算。控制，是指拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。

采用成本法时，长期股权投资按初始投资成本计价。追加或收回投资的，调整长期股权投资的成本。被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。

本集团对被投资单位具有共同控制或重大影响的，长期股权投资采用权益法核算。共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

采用权益法时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，归入长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

12. 长期股权投资（续）

采用权益法时，取得长期股权投资后，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额。分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认资产等的公允价值为基础，按照本集团的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照应享有的比例计算归属于投资方的部分（但内部交易损失属于资产减值损失的，应全额确认），对被投资单位的净利润进行调整后确认，但投出或出售的资产构成业务的除外。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。本集团确认被投资单位发生的净亏损，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限，本集团负有承担额外损失义务的除外。对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外股东权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入股东权益。

13. 投资性房地产

投资性房地产，是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。

投资性房地产按照成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠地计量，则计入投资性房地产成本。否则，于发生时计入当期损益。

本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量。

14. 固定资产

固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，符合该确认条件的，计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值；否则，在发生时按照受益对象计入当期损益或相关资产成本。

固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的其他支出。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

14. 固定资产（续）

固定资产的折旧采用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残值率及年折旧率如下：

本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。

15. 借款费用

可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，予以资本化，其他借款费用计入当期损益。

当资本支出和借款费用已经发生，且为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，借款费用开始资本化。

购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。之后发生的借款费用计入当期损益。

在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额，按照下列方法确定：专门借款以当期实际发生的利息费用，减去暂时性的存款利息收入或投资收益后的金额确定；占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率计算确定。

符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中，发生除达到预定可使用或者可销售状态必要的程序之外的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

16. 无形资产

无形资产在使用寿命内采用直线法摊销，其使用寿命如下：

17. 资产减值

对除存货、递延所得税、金融资产、持有待售资产外的资产减值，按以下方法确定：于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本集团将估计其可收回金额，进行减值测试。对因企业合并所形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少于每年末进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本集团以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或者资产组的可收回金额低于其账面价值时，本集团将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

就商誉的减值测试而言，对于商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组或资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，且不大于本集团确定的经营分部。

比较包含商誉的资产组或者资产组组合的账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

18. 职工薪酬

职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利。

（1） 短期薪酬

在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

（2） 离职后福利（设定提存计划）

本集团的职工参加由当地政府管理的养老保险和失业保险，还参加了企业年金，相应支出在发生时计入相关资产成本或当期损益。

（3） 辞退福利

本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：企业不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；企业确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

19. 维修储备金和租赁保证金

维修储备金

本集团所有在租飞行设备均由承租人在租赁期内负责维护和维修并负担相关费用。

承租人在租赁期内定期支付维修储备金，金额参照租赁期间机身、发动机及其它主要寿命有限的元件的使用情况计算，对整个租赁期间内的维护和维修费用总额作出估计。对于某一特定租赁项目，本集团仅将在收到足以覆盖所预计维护和维修费用后的剩余维修储备金计为收入。

租赁保证金

保证金是指根据意向书或者租赁协议自承租人处收到作为担保的现金。若承租人妥善遵守租赁协议，保证金须于租赁协议届满、终止时偿还与承租人或抵减最后一期租金。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

20. 预计负债

除了非同一控制下企业合并中的或有对价及承担的或有负债之外，与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，同时有关金额能够可靠地计量的，本集团将其确认为预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。于资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核并进行适当调整以反映当前最佳估计数。

21. 与客户之间的合同产生的收入

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务的控制权，是指能够主导该商品的使用或该服务的提供并从中获得几乎全部的经济利益。

销售商品合同

本集团通过向客户交付飞机、集装箱等商品履行履约义务。本集团通常在综合考虑了下列因素的基础上，以飞机或集装箱控制权转移时点确认收入：取得商品的现时收款权利、商品所有权上的主要风险和报酬的转移、商品的法定所有权的转移、商品实物资产的转移、客户接受该商品。

22. 合同资产与合同负债

本集团根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本集团将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵消后以净额列示。

（1） 合同资产

在客户实际支付合同对价或在该对价到期应付之前，已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利（且该权利取决于时间流逝之外的其他因素），确认为合同资产；后续取得无条件收款权时，转为应收款项。

本集团对合同资产的预期信用损失的确定方法及会计处理方法详见附注三、9。

（2） 合同负债

在向客户转让商品或服务之前，已收客户对价或取得无条件收取对价权利而应向客户转让商品或服务的义务，确认为合同负债。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

23. 政府补助

政府补助在能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的，作为与资产相关的政府补助；政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助，除此之外的作为与收益相关的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值；或确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益（但按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益），相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，尚未分配的相关递延收益余额转入资产处置当期的损益。

24. 递延所得税

本集团根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。

各种应纳税暂时性差异均据以确认递延所得税负债，除非：

（1） 应纳税暂时性差异是在以下交易中产生的：商誉的初始确认，或者具有以下特征的单项交易中产生的资产或负债的初始确认：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2） 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的应纳税暂时性差异，该暂时性差异转回的时间能够控制并且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产，除非：

（1） 可抵扣暂时性差异是在以下单项交易中产生的：该交易不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额或可抵扣亏损、且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异；

（2） 对于与子公司、合营企业及联营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣暂时性差异的应纳税所得额。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

24. 递延所得税（续）

本集团于资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，依据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

于资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，减记递延所得税资产的账面价值。于资产负债表日，本集团重新评估未确认的递延所得税资产，在很可能获得足够的应纳税所得额可供所有或部分递延所得税资产转回的限度内，确认递延所得税资产。

同时满足下列条件时，递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；递延所得税资产和递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一应纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

25. 租赁

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁，如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

（1） 作为承租人

除了短期租赁和低价值资产租赁，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。

合同中同时包含多项单独租赁的，本集团按照各部分单独价格的相对比例分摊合同对价。

在租赁期开始日，本集团将其可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，按照成本进行初始计量。使用权资产成本包括：租赁负债的初始计量金额；在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额扣除已享受的租赁激励相关金额；承租人发生的初始直接费用；承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。本集团因租赁付款额变动重新计量租赁负债的，相应调整使用权资产的账面价值。本集团后续采用年限平均法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本集团在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

25. 租赁（续）

（1） 作为承租人（续）

在租赁期开始日，本集团将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。租赁付款额包括固定付款额及实质固定付款额扣除租赁激励后的金额、取决于指数或比率的可变租赁付款额、根据担保余值预计应支付的款项，还包括购买选择权的行权价格或行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是本集团合理确定将行使该选择权或租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益，但另有规定计入相关资产成本的除外。当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本集团按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债。

本集团将在租赁期开始日，租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；将单项租赁资产为全新资产时价值不超过人民币40,000元/美元5,000元的租赁认定为低价值资产租赁。本集团转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。本集团对短期租赁和低价值资产租赁选择不确认使用权资产和租赁负债。在租赁期内各个期间按照直线法计入相关的资产成本或当期损益。

（2） 作为出租人

租赁开始日实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行分类。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团按照各部分单独价格的相对比例分摊合同对价。

经营租赁的租金收入在租赁期内各个期间按直线法确认为当期损益，未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。初始直接费用资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。

在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本集团对应收融资租赁款进行初始计量时，以租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和，包括初始直接费用。本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。本集团取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

26. 债务重组

本集团因债务人破产重整而进行的债务重组交易，由于涉及破产重整的债务重组协议执行过程及结果存在重大不确定性，因此，本集团在破产重整协议履行完毕后确认债务重组收益，除非有确凿证据表明上述重大不确定性已经消除。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

27. 套期会计

就套期会计方法而言，本集团的套期分类为现金流量套期。

现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期，此现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，或一项未确认的确定承诺包含的汇率风险。

在套期关系开始时，本集团对套期关系有正式指定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和风险管理策略的正式书面文件。该文件载明了套期工具、被套期项目，被套期风险的性质，以及本集团对套期有效性评估方法。套期有效性，是指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量的程度。此类套期在初始指定日及以后期间被持续评价符合套期有效性要求。

如果套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使（但作为套期策略组成部分的展期或替换不作为已到期或合同终止处理），或因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标，或者该套期不再满足套期会计方法的其他条件时，本集团终止运用套期会计。

套期关系由于套期比率的原因不再符合套期有效性要求的，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，本集团对套期关系进行再平衡。

满足套期会计方法条件的，按如下方法进行处理：

现金流量套期

套期工具利得或损失中属于套期有效的部分，直接确认为其他综合收益，属于套期无效的部分，计入当期损益。

如果被套期的预期交易随后确认为非金融资产或非金融负债，或非金融资产或非金融负债的预期交易形成适用公允价值套期的确定承诺时，则原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。其余现金流量套期在被套期的预期现金流量影响损益的相同期间，如预期销售发生时，将其他综合收益中确认的现金流量套期储备转出，计入当期损益。

本集团对现金流量套期终止运用套期会计时，如果被套期的未来现金流量预期仍然会发生的，则以前计入其他综合收益的金额不转出，直至预期交易实际发生或确定承诺履行；如果被套期的未来现金流量预期不再发生的，则累计现金流量套期储备的金额应当从其他综合收益中转出，计入当期损益。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

28. 公允价值计量

在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。

每个资产负债表日，本集团对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。

29. 回购股份

回购自身权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。发行（含再融资）、回购、出售或注销自身权益工具，作为权益的变动处理。

30. 重大会计判断和估计

编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的列报金额及其披露，以及资产负债表日或有负债的披露。这些假设和估计的不确定性所导致的结果可能造成对未来受影响的资产或负债的账面价值进行重大调整。

（1） 判断

在应用本集团的会计政策的过程中，管理层作出对财务报表所确认的金额具有重大影响的判断：

经营租赁——作为出租人

本集团就投资性房地产签订了租赁合同。本集团认为，根据租赁合同的条款，本集团保留了这些房地产所有权上的几乎全部重大风险和报酬，因此作为经营租赁处理。

业务模式

金融资产于初始确认时的分类取决于本集团管理金融资产的业务模式，在判断业务模式时，本集团考虑包括企业评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。在评估是否以收取合同现金流量为目标时，本集团需要对金融资产到期日前的出售原因、时间、频率和价值等进行分析判断。

合同现金流量特征

金融资产于初始确认时的分类取决于金融资产的合同现金流量特征，需要判断合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付时，包含对货币时间价值的修正进行评估时需要判断与基准现金流量相比是否具有显著差异、对包含提前还款特征的金融资产需要判断提前还款特征的公允价值是否非常小等。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

30. 重大会计判断和估计（续）

（1） 判断（续）

租赁期——包含续租选择权的租赁合同

租赁期是本集团有权使用租赁资产且不可撤销的期间，有续租选择权，且合理确定将行使该选择权的，租赁期还包含续租选择权涵盖的期间。本集团部分租赁合同拥有未来几年的续租选择权。本集团在评估是否合理确定将行使续租选择权时，综合考虑与本集团行使续租选择权带来经济利益的所有相关事实和情况，包括自租赁期开始日至选择权行使日之间的事实和情况的预期变化。租赁期开始日，本集团认为，由于与市价相比，续租选择权期间的合同条款和条件更优惠，在合同期内，本集团进行或预期将进行重大租赁资产改良，终止租赁相关成本重大，租赁资产对本集团的运营重要，且不易获取合适的替换资产，与行使选择权相关的条件及满足相关条件的可能性较大，本集团能够合理确定将行使续租选择权，因此，租赁期中包含续租选择权涵盖的期间。租赁期开始日后，如发生本集团可控范围内的重大事件或变化，且影响本集团是否合理确定将行使相应续租选择权的，本集团将对是否行使续租选择权进行重新评估，并根据重新评估结果修改租赁期。

经营租赁收入是否符合“经济利益很可能流入”的条件

本集团经营租赁收入符合基本准则中有关收入的规定，即“收入只有在经济利益很可能流入，从而导致企业资产增加或者负债减少、经济利益的流入额能够可靠计量时才能予以确认”。本集团对承租人的信用风险进行持续的综合评估，评估维度包括租金回收情况、业绩表现、财务状况、行业发展、战略管理等多方面指标，根据承租人的信用状况，判断相关租赁收入是否符合“经济利益很可能流入”的条件。当本集团判断承租人出现严重信用风险，相关租金不符合“经济利益很可能流入”的条件时，尚未收到的租金不予确认租赁收入，直到实际收到时，或信用状况好转从而重新符合“经济利益很可能流入”的条件时，才予确认。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

30. 重大会计判断和估计（续）

（2） 估计的不确定性

以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计期间资产和负债账面价值重大调整。

金融工具减值

本集团采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出该等判断和估计时，本集团根据历史还款数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险等因素推断债务人信用风险的预期变动。不同的估计可能会影响减值准备的计提，已计提的减值准备可能并不等于未来实际的减值损失金额。

除金融资产及商誉之外的非流动资产减值

本集团于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面价值不可收回时，进行减值测试。当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。预计未来现金流量现值时，管理层必须估计该项资产或资产组的预计未来现金流量，并选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。详见附注五、12、15、16、18。

商誉减值

本集团至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组组合的未来现金流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时，本集团需要预计未来资产组或者资产组组合产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。详见附注五、19。

非上市股权投资的公允价值

本集团采用可比公司市场法或根据具有类似合同条款和风险特征的其他金融工具的当前折现率折现的预计未来现金流量确定非上市的股权投资的公允价值，这要求本集团确定可比上市公司、选择市场乘数、估计预计未来现金流量、信用风险、波动和折现率，因此具有不确定性。

税项

不确定性存在于对复杂税收法规的理解、税收法律的变化以及未来应纳税所得额的金额和时间的变化。由于国际业务关系的广泛性及现有协议的长期性和复杂性，实际结果和假设之间的差异，或这种假设在未来发生变化，都有可能调整已发生的税收收入和支出。本集团基于合理的估计，对经营所在地的税务机关审查的可能结果计提了准备。该准备是综合考虑各种因素后的管理层最佳估计数。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

30. 重大会计判断和估计（续）

（2） 估计的不确定性（续）

递延所得税资产

在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，以决定应确认的递延所得税资产的金额。

金融工具的公允价值

当不能从活跃市场中获取财务报表列示的金融资产和金融负债的公允价值时，其公允价值采用估值技术（包括贴现现金流模型）来确定。在可能的情况下，需要从公开市场中获取各种信息。如果从公开市场中获取全部信息不可行，就需要一定程度的判断来确定公允价值，包括考虑流动性风险、信用风险和波动性。这些因素假设的变化可能会影响金融工具的公允价值。

固定资产的残值和使用年限

本集团按照相关会计政策，在每个报告日评估各项固定资产的残值和使用年限。固定资产的残值及使用年限需要作出会计估计及判断。在确定固定资产的残值时，本集团充分考虑到在销售市场或废旧资产处置市场的处置收入及行业惯例。在确定使用年限时，首先考虑资产可以有效使用的年限。此外，本集团还考虑业务发展、集团经营策略、技术更新及对使用资产的法律或其他类似的限制。

预收维修储备金

维修储备金于资产负债表日划分为流动负债及非流动负债。为了作出恰当列示，管理层对预期于 个月内退还予承租人的维修储备金金额作出合理评估。流动负债部分金额为根据估计承租人可能会提出的潜在要求金额而确定，并且还包括来源于租赁到期及赎回的影响。

增量借款利率

在对金融负债的合同变更是否为实质性修改进行评估时，本集团采用增量借款利率作为折现率计算变更后的金融负债合同现金流量的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济环境，以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、担保情况、借款期限等具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借款利率。

承租人增量借款利率

对于无法确定租赁内含利率的租赁，本集团采用承租人增量借款利率作为折现率计算租赁付款额的现值。确定增量借款利率时，本集团根据所处经济环境，以可观察的利率作为确定增量借款利率的参考基础，在此基础上，根据自身情况、担保情况、借款期限等具体情况对参考利率进行调整以得出适用的增量借款利率。

三、 重要会计政策及会计估计（续）

31. 会计政策和会计估计变更

会计政策变更

处置原通过同一控制下企业合并取得子公司时相关资本公积

2025年 12月 5日，财政部发布了《企业会计准则解释第 19号》（财会〔2025〕32号），规定处置原通过同一控制下企业合并取得的子公司并丧失控制权时，无论交易对手方是企业的关联方还是非关联方，原合并日因长期股权投资初始投资成本与合并对价账面价值差额调整的资本公积，在个别财务报表和合并财务报表中不得转出至当期损益或留存收益。本集团自 年 月 日起施行，无须对可比期间信息进行调整。

指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具的披露

年 月 日，财政部发布了《企业会计准则解释第 号》（财会〔 〕号），规定应当至少按类别披露指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资在报告期末的公允价值，以及其在报告期内的公允价值变动，可根据重要性原则并结合企业的实际情况按项目等作进一步披露。其中，与报告期内终止确认的投资有关的变动额和与报告期末持有的投资有关的变动额应当分别披露。此外，还应披露与报告期内终止确认的投资有关的计入权益的累计利得或损失的转出情况。本集团自2026年 1月1日起施行，采用该规定对本集团财务报表并无重大影响。

四、 税项

1. 主要税种及税率

(1) 增值税 本集团在中国境内主要从事融资租赁业务，提供有形动产融资租赁服务，根据财税[2016]36号文的规定，（1）经人民银行、银监会或者商务部批准从事融资租赁业务的试点纳税人，提供融资租赁服务，以取得的全部价款和价外费用，扣除支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息和车辆购置税后的余额为销售额；（2）经人民银行、银监会或者商务部批准从事融资租赁业务的试点纳税人，提供融资性售后回租服务，以取得的全部价款和价外费用（不含本金），扣除对外支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息后的余额作为销售额；（3）试点纳税人根据2016年4月30日前签订的有形动产融资性售后回租合同，在合同到期前提供的有形动产融资性售后回租服务，可继续按照有形动产融资租赁服务缴纳增值税。继续按照有形动产融资租赁服务缴纳增值税的试点纳税人，经人民银行、银监会或者商务部批准从事融资租赁业务的，根据 年 月 日前签订的有形动产融资性售后回租合同，在合同到期前提供的有形动产融资性售后回租服务，可以选择以下方法之一计算销售额：①以向承租方收取的全部价款和价外费用，扣除向承租方收取的价款本金，以及对外支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息后的余额为销售额；②以向承租方收取的全部价款和价外费用，扣除支付的借款利息（包括外汇借款和人民币借款利息）、发行债券利息后的余额为销售额。根据财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税 号《关于调整增值税税率的通知》以及财政部、税务总局、海关总署公告2019年第39号《关于深化增值税改革有关政策的公告》，本集团境内租赁业务的增值税适用税率如下表：

(2) 企业所得税–本集团内除某些于境外设立的子公司需按公司注册当地的所得税法规定计提企业所得税以外，根据2008年1月1日起施行的《企业所得税法》，企业所得税自2008年1月1日起按应纳税所得额的25%计缴。本集团的境外子公司按照当地税率缴纳企业所得税。

四、 税项（续）

1. 主要税种及税率（续）

本集团主要纳税地点适用的所得税税率情况如下：

注：本公司全资子公司Global Sea Containers Two Limited（以下简称“GSCTL”）于2025年12月15日完成其下属全资子公司Global Sea Containers Limited（以下简称“GSCL”）100%股权的转让交割。自此，巴巴多斯不再是本集团的主要纳税地点。

(3) 城市维护建设税–根据国家有关税务法规，本集团内于境内设立的公司按实际缴纳的流转税的7%或5%计缴城市维护建设税。

五、 合并财务报表主要项目注释

1. 货币资金

2. 交易性金融资产

注：本集团子公司 Avolon 与海航航空集团有限公司（以下简称“海航航空集团”）于2025年7月签署了《股权回购补充协议》，对于2023年2月签订的《股权回购协议》进行修订（以上两份协议统称“协议”）。根据协议安排， 将美元约1.62 亿元（按当时汇率约合人民币 11.27 亿元）的租金、维修储备金及租赁保证金，以每股人民币 3.18 元的价格转换为约 3.54 亿股海南航空控股股份有限公司（原“海南航空股份有限公司”）（以下简称“海航控股”）的股票， 享有该股票的处置权。同时协议约定，如海航控股股价上升超过每股人民币 3.18 元，超额收益由 Avolon 和海航航空集团各享有 50%；如海航控股股价下降低于每股人民币3.18元，差额由海航航空集团向 Avolon补足。

除上述海航控股股票外，于 2026年6月 30 日，本集团境外子公司持有的部分以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，因预期于资产负债表日后 12 个月内完成处置，划分为交易性金融资产。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

3. 应收账款

（1） 按账龄披露

（2） 按坏账计提方法分类披露

2026年6月30日

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

3. 应收账款（续）

（2） 按坏账计提方法分类披露（续）

2025年12月31日

单项计提坏账准备的应收账款情况如下：

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

3. 应收账款（续）

（2） 按坏账计提方法分类披露（续）

于2026年6月30日，组合计提坏账准备的应收账款情况如下：

（3） 坏账准备的情况

应收账款坏账准备的变动如下：

（4） 实际核销的应收账款情况

本期实际核销金额为人民币12,279千元，不存在重要的应收账款实际核销。已核销的应收账款为应收第三方的款项，核销款项均经本集团适当批准。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

3. 应收账款（续）

（5） 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

4. 预付款项

（1） 预付款项按账龄列示

（2） 按预付对象归集的期末余额预付款项金额前五名

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

5. 其他应收款

（1） 按账龄披露

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

5. 其他应收款（续）

（2） 按款项性质分类情况

（3） 坏账准备的情况

其他应收款坏账准备的变动如下：

（4） 按欠款方归集的期末余额其他应收款金额前五名

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

6. 存货

存货主要为本集团子公司Avolon的飞机零部件。

存货跌价准备的变化如下：

7. 合同资产

（1） 合同资产情况

（2） 合同资产账面价值重大变动

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

8. 持有待售资产/负债

注：截至2026年6月30日，Avolon已经达成25架飞机及7台发动机（2025年12月31日：16架飞机及7台发动机）转让安排，将已经签订了不可撤销的转让协议且预计在十二月内完成转让的飞机及发动机相关的资产和负债划分为持有待售类别。

持有待售资产减值准备的变动如下：

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

9. 一年内到期的非流动资产

一年内到期的长期应收款（附注五、11）

2026年6月30日

2025年12月31日

3,997,775 4,175,585

3,997,775 4,175,585

10. 其他流动资产

2026年6月30日

2025年12月31日

141,299 46,444

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

11. 长期应收款

（1） 长期应收款情况

采用的折现率区间为4.82%至11.15%（2025年：4.82%至11.15%）。

注1：应收融资租赁款

注2：本集团子公司与第三方订立售后回租融资安排，本集团根据协议约定将该融资安排确认为对第三方的贷款。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

11. 长期应收款（续）

（2） 坏账准备计提情况

长期应收款按照未来12个月预期信用损失及整个存续期预期信用损失分别计提的坏账准备的变动如下：

（3） 按欠款方归集的期末余额长期应收款金额前五名

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

12. 长期股权投资

注：本集团对渤海人寿不负有承担额外损失义务，因此在确认应由本集团承担的净亏损份额时，以将长期股权投资的账面价值减记为零为限。于2026年6月30日，本集团对渤海人寿的超额亏损未确认的投资损失为人民币112,083千元（2025年12月31日：人民币93,982千元），未确认的其他权益变动为人民币189,958千元（2025年12月31日：人民币187,703千元），记录于备查账簿。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

13. 其他权益工具投资

注： 天津银行系香港联合交易所主板上市公司，股票代码为 HK.1578。截至 2026 年 6 月 30 日，本集团持有天津银行 106,993,500 股股票。本集团于本期计入其他综合收益的损失净额为人民币 69,752 千元，均与期末持有的投资有关；本集团于本期确认的与非交易性权益工具投资相关的股利收入为人民币 13,274千元，均与期末持有的投资有关。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

14. 其他非流动金融资产

注：本公司若干子公司主要因债务重组而受偿的股票和信托份额等，相关资产以公允价值计量且其变动计入当期损益。

15. 投资性房地产

（1） 采用成本模式的投资性房地产

（2） 于2026年 6月 30日，本集团无未办妥产权证书的投资性房地产。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

16. 固定资产

（1） 固定资产情况

（2） 暂时闲置的固定资产情况

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

16. 固定资产（续）

（3） 经营性租出固定资产

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

16. 固定资产（续）

（4） 固定资产的减值测试情况

部分经营租赁分部的飞机及发动机因拟进行处置或重新交付等，存在减值迹象，管理层对归属于经营租赁分部的飞机及发动机执行减值测试，对可收回金额低于账面价值的上述资产计提相应的资产减值损失。

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定的：

注：飞机及发动机的公允价值，主要是管理层依据若干家权威飞机评估机构按照本集团飞机机型、机龄等条件对飞机资产的评估值的均值或近期市场的活跃报价确定。

17. 使用权资产

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

18. 无形资产

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

19. 商誉

（1） 商誉原值

本集团于2016年收购Avolon100%股权，形成商誉美元490,904千元，截至2026年6月30日，折合人民币3,343,495千元。

（2） 商誉减值准备

（3） 商誉的减值测试情况

商誉的账面价值分摊至资产组或者资产组组合的情况如下：

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

19. 商誉（续）

（3） 商誉的减值测试情况（续）

Avolon资产组组合商誉减值测试

资产组组合主要由 、香港航空租赁有限公司（以下简称“香港航空租赁”）和C2 Aviation Capital LLC（以下简称“C2”）构成，与以前年度减值测试所确定的资产组组合一致。于本期末，管理层将商誉归入Avolon资产组组合进行减值测试。Avolon资产组组合的可收回金额按照资产组组合的预计未来现金流量的现值确定。经测试，Avolon资产组组合的可收回金额高于账面价值，分摊至Avolon资产组组合的商誉于2026年6月30日无需计提减值准备。

以下阐述了管理层为进行Avolon资产组组合商誉减值测试，在计算未来现金流量现值时采用的关键假设：

预计未来现金流量：根据管理层于2025年末批准的3年期以飞机租约为基础的现金流预测进行折现后确定，并假设飞机资产在2026年6月30日后第2.5年末连同租约一起全部处置。

飞机处置金额：将飞机未来处置金额进行折现后确定。其中飞机未来的公允价值为飞机评估机构Avitas，Ascend和MBA对Avolon资产组飞机的评估金额平均值。

折现率：所采用的折现率是反映相关资产组组合特定风险的税前折现率，为6.2%（2025年12月31日：5.6%）。加权平均资本成本考虑了负债成本、权益成本以及产权比率等因素。负债成本来自Avolon资产组组合借款所承担的利息，权益成本来自Avolon资产组组合投资者对投资回报率的期望。通过使用个别风险系数（β系数）来考虑行业特殊风险。基于可获得的竞争对手的市场数据，管理层每年对β系数进行评估。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

20. 递延所得税资产/负债

（1） 未经抵销的递延所得税资产

对于与可抵扣亏损和税款抵减相关的递延所得税，在可抵扣亏损和税款抵减到期前，本集团预期在可预见的将来能够产生足够的应纳税所得额。

（2） 未经抵销的递延所得税负债

（3） 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

（4） 未确认递延所得税资产明细

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

20. 递延所得税资产/负债（续）

（5） 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期日分析

于2026年6月30日，本公司之子公司Avolon的未确认递延所得税资产的可抵扣亏损为人民币3,338,330千元（2025年12月31日：人民币3,398,205千元），该亏损可无限期结转。

21. 其他非流动资产

注1：递延成本主要为本集团下属子公司Avolon因购买带租约的飞机，购买价格高于公允价值且该部分差额由高于市场价值的未来租赁收款额补偿，因此需要递延的部分。

注2：该款项主要为Avolon付给飞机制造商等的采购飞机预付款，对应飞机将于未来年度陆续交付。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

22. 所有权或使用权受到限制的资产

2026年6月30日

注1： 于2026年6月30日，本集团持有的使用权受到限制的货币资金为人民币753,799千元（2025年12月31日：人民币1,468,193千元）。保证金质押款项合计人民币381,579千元（2025年12月31日：人民币999,731千元），其中用于质押取得长期借款人民币0千元（2025年12月31日：人民币510,225千元）的保证金款项合计人民币0千元（2025年12月31日：人民币540,075千元）。因质押担保而受限款项合计人民币370,858千元（2025年12月31日：人民币467,753千元）。其余零星受限款项金额较小。

注2： 于2026年6月30日，长期应付款余额人民币304,043千元（2025年12月31日：人民币354,778千元）由应收租赁款账面价值人民币505,949千元（2025年12月31日：人民币523,585千元）质押取得。于2026年6月30日，长期借款余额人民币0千元（2025年12月31日：人民币817,649千元）由应收租赁款账面价值人民币0千元（2025年12月31日：人民币1,024,667千元）质押取得。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

22. 所有权或使用权受到限制的资产（续）

注3： 于2026年6月30日，长期借款余额人民币1,164,432千元（2025年12月31日：无）由账面价值为人民币1,746,714千元（2025年12月31日：无）的持有待售资产抵押取得。

注4： 于2026年6月30日，长期借款余额人民币2,061,279千元（2025年12月31日：人民币2,442,516千元）由质押联营公司渤海人寿股权（2026年6月30日和2025年12月31日：账面价值为零）取得；于2026年6月30日，长期应付款余额人民币39,996千元（2025年12月31日：人民币79,993千元）由质押子公司天津渤海租赁有限公司（以下简称“天津渤海”）股权取得；于2026年6月30日，长期借款余额人民币4,031,366千元（2025年12月31日：人民币4,099,375千元）由质押子公司天津渤海股权取得。

注5： 于2026年6月30日，长期借款余额人民币75,099千元（2025年12月31日：人民币130,201千元）由账面价值为人民币214,625千元（2025年12月31日：人民币219,427千元）的投资性房地产抵押取得。

注6： 于2026年6月30日，长期借款余额人民币13,110,478千元（2025年12月31日：人民币17,097,290千元）由账面价值为人民币22,864,319千元（2025年12月31日：人民币28,361,637千元）的固定资产抵押取得；长期借款余额人民币千元（ 年 月 日：人民币 千元）由账面价值为人民币690,578千元（2025年12月31日：人民币718,736千元）的固定资产抵押以及内部关联方保证担保取得；长期借款余额人民币5,420,400千元（2025年12月31日：人民币7,195,768千元）由应收租赁款余额人民币1,146,502千元（2025年12月31日：人民币896,084千元）质押以及账面价值为人民币7,117,125千元（2025年12月31日：人民币7,781,690千元）的固定资产抵押取得。本集团子公司Avolon余额为美元2,245,913千元（折合人民币15,296,688千元）的公司债（2025年12月31日：美元2,253,124千元（折合人民币15,836,760千元）由账面价值美元3,363,782千元（折合人民币22,910,386千元）的固定资产（2025年12月31日：美元3,458,571千元（折合人民币24,309,604千元）抵押取得。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

23. 应付账款

于资产负债表日，本集团无账龄超过1年的应付账款。

24. 预收款项

于资产负债表日，本集团无账龄超过1年的重要预收款项。

25. 合同负债

（1） 合同负债列示

于资产负债表日，本集团无账龄超过1年的重要合同负债。

（2） 账面价值重大变动

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

26. 应付职工薪酬

（1） 应付职工薪酬列示

（2） 短期薪酬列示

（3） 设定提存计划列示

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

27. 应交税费

截至2026年6月30日，本集团逾期利息金额共计人民币286,822千元。其中本集团已于本财务报表报出日前偿付或与银行等机构签署协议达成了展期重组安排的利息共计人民币231,917千元，剩余利息人民币54,905千元本集团正在与相关借款银行和债权人协商债务展期重组安排。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

28. 其他应付款（续）

其他应付款

（1） 按款项性质分类情况

（2） 账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

29. 一年内到期的非流动负债

30. 其他流动负债

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

31. 长期借款

注1： 于2026年6月30日，长期借款余额人民币13,110,478千元（2025年12月31日：人民币17,097,290千元）由账面价值为人民币22,864,319千元（2025年12月31日：人民币28,361,637千元）的固定资产抵押取得；长期借款余额人民币453,480千元（2025年12月31日：人民币507,666千元）由账面价值为人民币690,578千元（2025年12月31日：人民币718,736千元）的固定资产抵押以及内部关联方保证担保取得；长期借款余额人民币5,420,400千元（2025年12月31日：人民币7,195,768千元）由应收租赁款余额人民币1,146,502千元（2025年12月31日：人民币896,084千元）质押以及账面价值为人民币7,117,125千元（2025年12月31日：人民币7,781,690千元）的固定资产抵押取得；于2026年6月30日，长期借款余额人民币1,164,432千元（2025年12月31日：无）由账面价值为人民币1,746,714千元（2025年12月31日：无）的持有待售资产抵押取得；于2026年6月30日，长期借款余额人民币75,099千元（2025年12月31日：人民币 千元）由账面价值为人民币 千元（ 年 月 日：人民币219,427千元）的投资性房地产抵押取得。

注2： 于2026年6月30日，本集团部分长期借款由质押联营公司股权、质押子公司股权以及内部关联方保证担保取得（详见附注五、22）。于2026年6月30日，长期借款余额人民币2,061,279千元（2025年12月31日：人民币2,442,516千元）由质押联营公司渤海人寿股权（2026年6月30日和2025年12月31日：账面价值为零）取得；于2026年6月30日，长期借款余额人民币4,031,366千元（2025年12月31日：人民币4,099,375千元）由质押子公司天津渤海股权取得；于2026年6月30日，长期借款余额人民币0千元（2025年12月31日：人民币510,225千元）由质押保证金款项人民币0千元（2025年12月31日：人民币540,075千元）取得；于2026年6月30日，长期借款余额人民币0千元（2025年12月31日：人民币817,649千元）由应收租赁款账面价值人民币0千元（2025年12月31日：人民币1,024,667千元）质押取得。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

31. 长期借款（续）

注3： 于2026年6月30日，长期借款余额人民币251,667千元（2025年12月31日：人民币244,569千元）由关联方担保取得。

于2026年6月30日，上述借款的年利率为1.00%-6.62%（2025年12月31日：1.00%-7.15%）。

截至2026年6月30日，本集团若干借款和债券未按照相关协议按时偿还导致触发其他债务的相关违约条款，从而使相关债权人有权按照相关协议要求本集团随时偿还相关借款。其中根据交叉违约条款导致重分类在一年内到期的非流动负债的金额为人民币973,102千元。

截至2026年6月30日，本集团逾期长期借款本金金额共计人民币112,379千元，逾期长期借款利息金额为人民币286,822千元。其中本集团已于本财务报表报出日前偿付或与银行等机构签署协议达成了展期重组安排的本金及利息共计人民币308,733千元，剩余本金及利息人民币90,468千元本集团正在与相关借款银行和债权人协商债务展期重组安排。

32. 应付债券

（1） 应付债券

本集团子公司 Avolon 余额为美元 2,245,913 千元（折合人民币 15,296,688 千元）的公司债（2025 年 12 月 31 日：美元 2,253,124 千元（折合人民币 15,836,760 千元）由账面价值美元 3,363,782 千元（折合人民币 22,910,386 千元）的固定资产（2025 年 12月 31 日：美元 3,458,571 千元（折合人民币 24,309,604 千元）抵押取得。

五、 合并财务报表主要项目注释（续）

32. 应付债券（续）

（2）应付债券的具体情况