【中原晨会0825】市场分析、绿色金融跟踪简报（2026年7月）

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本期重点研报目录 

【中原策略】市场分析：金融煤炭行业领涨 A股宽幅震荡

【中原宏观】绿色金融跟踪简报（2026年7月）

主要内容

【中原策略】

市场分析：金融煤炭行业领涨 A股宽幅震荡

周一A股市场先抑后扬、宽幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在3855点附近获得支撑，随后股指企稳回升，盘中贵金属、煤炭、银行以及保险等行业表现较好；医疗服务、元件、生物制品以及机器人等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.21倍、46.00倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额20214亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。财政部明确财政金融协同促内需政策已优化，副部长廖岷表示下半年将继续推出务实管用的增量政策。上海“沪八条”正式实施等。财政金融协同促内需政策持续加码，政策底已逐步显现。美国财政部宣布大幅扩大债务回购规模，长端美债利率上行反映了AI融资挤出、财政赤字和期限溢价抬升等结构性问题。地缘风险持续扰动，全球市场风险偏好回落。预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，结构再平衡为核心特征。密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注银行、保险、煤炭以及贵金属等行业的投资机会。

风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。

摘要选自中原证券研究所研究报告：《市场分析：市场分析：金融煤炭行业领涨 A股宽幅震荡》

发布日期：2026年08月24日

【中原宏观】绿色金融跟踪简报（2026年7月）

报告要点：

政策动态：国际方面，随着2015年《巴黎协定》首次将金融资源配置写入全球气候治理目标，绿色金融由此进入全球宏观制度框架，标准制定和行业自律机制建设不断完善。2026年以来，欧盟碳边境调节机制、《欧洲气候法》修订案等相继出台，国际绿色金融政策逐渐从标准建设转向执行层面。国内方面，从2015年至2025年，中国绿色金融顶层制度已基本搭建完成，2026年以来，政策重心由传统金融工具扩容延伸至支持产业低碳转型，“双碳”考核与美丽中国建设考核办法的出台进一步强化了政策约束力。

绿色债券市场：2026年前七个月，我国共发行542只绿色债券，发行数量同比增长36.18%；合计发行规模达5717.69亿元，同比下降7.18%，呈现“只数增、规模降”的结构性变化；发行场所以银行间市场为主，金额占比73.7%；品种主要包括绿色金融债券、绿色债务融资工具、绿色公司债券、绿色资产支持证券（ABS），其中绿色金融债券发行规模最大、占30.7%；1-7月中部六省共发行绿色债券82只、金额合计356.85亿元，占全国绿色债券规模的6.2%，其中湖北省绿色债券发行规模最大，占中部近半份额。

转型债券市场：2026年前七个月，我国转型债券高速扩容，发行数量与金额均同比翻倍。其中，低碳转型债券发行规模66.69亿元、同比增长3倍，在银行间市场与交易所市场均有发行，债券类型以中期票据为主，中部六省均暂未涉足；可持续发展挂钩债券（SLB）发行640.56亿元、同比增长1倍，该类债券主要发行于交易所市场，且类型以公司债为主，中部六省中河南与山西发行较多。

ESG动态：2026年前七个月，我国ESG基金新发数量破千只、募集规模超7000亿元，存量规模突破1.6万亿元，股票型与混合型基金占据主流；ESG银行理财以固定收益类为主，产品体系日趋多元；ESG指数存量达445只，发行机构以中证指数有限公司、中央国债登记结算有限责任公司等官方市场机构为主，业绩上超90%的ESG指数自发布以来取得正收益，超半数在2026年前七个月实现上涨，一定程度印证了绿色低碳相关产业的良好景气度。

风险提示：1.数据取自wind资讯，统计数据和分析可能不完全；2.产品历史表现不代表未来；3.市场波动超预期及流动性风险。

摘要选自中原证券研究所研究报告：《绿色金融跟踪简报（2026年7月）》

发布日期：2026年08月24日

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