muyuan牧原

牧原食品集团股份有限公司

2026 年半年度报告

2026 年 8 月

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人曹治年、主管会计工作负责人高曈及会计机构负责人(会计主管人员)张亭声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告所涉公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求。

公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”描述了公司未来经营中可能存在的风险及应对措施，敬请广大投资者注意投资风险。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....1

第二节 公司简介和主要财务指标....6

第三节 管理层讨论与分析....9

第四节 公司治理、环境和社会....28

第五节 重要事项....33

第六节 股份变动及股东情况....45

第七节 债券相关情况....52

第八节 财务报告....58

备查文件目录

一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；

二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；

三、其他相关材料。

以上备查文件备置地点：公司证券部。

牧原食品集团股份有限公司

法定代表人：曹治年

2026 年 8 月 20 日

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 年年报。

3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

□适用 不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 否

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

适用 □不适用

主要是减免的税费。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 号 非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司所在行业发展情况

1、生猪养殖行业

国家统计局数据显示，2026 年上半年，全国出栏生猪 37,246 万头，同比增加 627 万头，增长 ；猪肉产量 万吨，同比增加 万吨，增长 。今年以来，农业农村部会同有关部门采取调供给、促消费、增收储等综合措施，调控生猪产能。随着前期各项措施陆续落地见效，2026 年二季度末，全国生猪存栏 42,491 万头，同比增加 45 万头，增长 0.1%，增速比一季度回落 1.4 个百分点。其中，能繁母猪存栏 3,780 万头，同比减少263 万头，下降 6.5%，降幅比一季度扩大 3.2 个百分点，目前为正常保有量 3,750 万头的100.8%，基础产能合理调减 。

2026 年上半年生猪价格在 1 月达到高点后震荡下行，于 4 月触底，此后仍低位运行。整体来看，上半年生猪养殖行业处于深度亏损状态。

2026 年上半年，主要饲料原粮价格整体较为平稳。全国玉米、小麦价格相对稳定，同比小幅上涨，豆粕价格呈现震荡下行趋势，同比明显下降。

2、生猪屠宰行业

国家统计局数据显示，2026 年上半年我国猪肉产量为 3,119 万吨，占主要畜禽肉类产量的 61.76%。

目前我国规模屠宰企业的产能利用率未饱和，生猪屠宰市场集中度较低。为加强生猪屠宰管理，确保食品安全，我国政府相关部门多措并举推进生猪屠宰行业的转型升级。2023 年，农业农村部发布《畜禽屠宰“严规范促提升保安全”三年行动方案》，方案中指出“通过实施三年行动，到 2025 年，全国畜禽屠宰布局结构进一步优化，屠宰产能向养殖主产区集聚，与养殖产能匹配度明显提高，畜禽屠宰产能利用率和行业集中度稳步提高，畜禽屠宰规范化机械化智能化水平明显提升”。2024 年 1 月 1 日，农业农村部发布的《生猪屠宰质量管理规范》施行，对生猪定点屠宰厂明确具体要求，加快行业转型升级。 年3 月 1 日，农业农村部发布的《生猪定点屠宰厂（场）设置审查规定》施行，进一步加强对生猪屠宰行业的管理。2026 年是《生猪屠宰质量管理规范》全面实施的第一年，该规范正式进入强制执行阶段，未达标企业将依据《生猪屠宰管理条例》进行处罚，屠宰行业监管逐步走向常态化、精细化、闭环化。

根据农业农村部数据，我国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量从 2021 年的 26,485 万头增长至 2025 年的 41,137 万头，占比由 2021 年的 39.45%提升至 2025 年的 57.16%，行业集中度逐步提升。2026 年 1-6 月，规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量 22,725 万头，同比增加 19.3%。随着消费者对肉类产品的标准提高及需求增加，我国生猪屠宰行业将向着规模化、自动化和智能化发展。

（二）公司经营情况概述

2026 年上半年，公司销售商品猪 3,861.5 万头（含对屠宰、肉食业务销售部分），屠宰生猪 1,723.4 万头，销售鲜、冻品等猪肉产品 191.65 万吨。报告期内，由于生猪销售价格同比出现较大幅度下降，上半年公司实现营业收入 594.10 亿元，较上年同期减少 22.30%，其中，屠宰、肉食业务实现营业收入 220.61 亿元，较上年同期增长 14.04%。公司经营业绩出现亏损，净利润为-60.84 亿元。

2026 年上半年，公司生产成绩持续改善，生猪养殖成本同比下降，2026 年 6 月生猪养殖完全成本在 11.7 元/kg 左右。后续公司会围绕健康管理、种猪育种、营养配方、智能化应用等方面，通过技术创新与精细化的管理，提升各项生产指标，持续降本增效，努力实现今年制定的全年平均 11.5元/kg 的成本目标。

2026 年上半年，公司屠宰量同比进一步提升，屠宰生猪 1,723.4 万头，同比增长50.98%，主要得益于屠宰肉食板块内部运营体系的成熟、人才队伍的建设、销售渠道的持续开拓与猪肉品质的提升。公司持续发挥屠宰与养殖的业务协同效应，通过屠宰业务了解各地市场需求，以消费者需求为导向，提升养殖端的育种工作及生产管理。公司积极拓展屠宰肉食业务销售渠道，持续构建全国猪肉销售网络，优化客户结构与产品结构。截至2026 年 6 月末，屠宰、肉食业务已在全国 20 个省级行政区设立 80 余个销售分支。展望未来，公司对屠宰量级的增长与盈利水平的提升有信心，将根据生产经营需求推进屠宰产能的建设，持续做好销售渠道和产品结构的优化工作，聚焦客户需求进行定制化与高附加值产品的开发，提升产能利用率及分割品占比，争取实现更好的经营业绩。

2026 年上半年，公司持续围绕养殖业务中的核心技术与经营管理构建养猪大模型，推动人工智能与养猪业的深度融合。公司与阿里云签署战略合作协议，共建生猪养殖垂直领域大模型。公司将发展过程中积累的经验、方案植入养猪大模型，帮助一线员工解决技术与管理上的难题，提升人员效率，缩小内部的离散度。公司开发大模型的目的是帮助员工养猪更简单、更轻松，通过智能猪舍和设备实现去环境偏差，通过养猪大模型运用实现去人员能力偏差，解决技术与管理上的难题，提升人员效率，缩小内部的离散度。当前公司养猪大模型的建设还处于初期发展阶段，将持续通过专业化训练完善升级养猪大模型，赋能一线生产管理，让 AI成为管理干部和养殖技工的优秀助手。

2026 年上半年，公司积极探索产业互联、联农助农、行业交流、共同发展。公司利用长期发展过程中积累的技术经验，针对养殖户在疾病防控、营养配方、环保治理等方面的需求，提供系统性解决方案，提升养殖户生产效率和盈利能力。未来随着公司养猪大模型技术逐步成熟，公司希望将其运用到联农助农、产业互联上，为每一个养猪人配备一个“超级智能助手”，让养殖户在生产过程中随时获得专业指导和技术支持，推动行业高质量发展。公司与中央农业广播电视学校签署战略合作协议，依托双方资源、技术和平台优势，通过农民田间学校常态化、长效化开展人才培育、技术输出、模式共建、经验共享，联合开展高素质农民教育培训，共同打造全国智慧农业（生猪养殖）人才培养新高地。

2026 年上半年，公司在深耕国内业务的同时，积极关注并开拓海外市场。当前全球生猪养殖行业仍有较大的发展空间，公司希望利用多年来在行业内积累的各项技术优势、成本管控和环保治理经验等，充分把握海外市场的发展机遇，推动公司业务实现进一步增长。2026 年 2 月，公司正式在香港联交所挂牌上市，成为国内首家“A+H”两地上市的生猪养殖企业。当前公司海外业务发展已从轻资产输出服务发展到与当地企业共同经营、落地产能阶段。当前越南合资及自建项目有序推进中。今年公司将进一步加大海外开拓力度，已派团队在菲律宾等多个国家和地区进行业务模式探索。

公司始终高度重视市值管理工作，基于对公司长期投资价值认可和未来发展的坚定信心，董事和高级管理人员已完成 A 股增持计划，增持金额 5 亿元人民币，董事会审议通过总金额 3-5 亿港元的 H 股回购方案，以实际行动传递信心，切实维护投资者利益。公司将聚焦主业、稳健经营，不断提升生产效率与盈利能力，致力于实现高质量稳定发展，以更好的经营成果回馈股东，推动企业内在价值与市场表现良性互动。

（三）主营业务、经营模式

1、主营业务及产品

公司主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰，主要产品为商品猪、仔猪、种猪及白条、分割品等猪肉产品。

2026 年上半年，公司销售商品猪 3,861.5 万头（含对屠宰、肉食业务销售部分），屠宰生猪 1,723.4万头，销售鲜、冻品等猪肉产品 191.65 万吨。

2、经营模式

公司采用垂直一体化的经营模式，现已形成集饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食为一体的猪肉产业链，覆盖整个生猪产业价值链。垂直一体化经营模式便于公司实施更加严格的成本管理与质量控制，全方位保证经营成果。截至 2026 年 6 月末，公司已有全资及控股子公司 300余家。

公司自建饲料厂，自主研发营养配方并生产饲料以满足各阶段生猪饲养需求；以市场需求为导向，建立品质优先的价值育种体系，持续选育优良品种；坚持创新研发与智能化应用，新风空气过滤系统、独立通风系统、智能环控系统、智能饲喂系统等自主研发的智能化装备正在逐步覆盖，保障猪群生长环境；融合物联网、大数据、人工智能等技术，实现智能设备协同作业，全产业链智能化运营，提高生产效率，降低成本，助力公司持续发展。

公司通过自养自宰的业务模式，将食品安全做到全程可知、可控、可追溯，保障食品质量与安全。同时，屠宰肉食业务也与生猪养殖业务形成协同效应，屠宰端能够获取消费者对猪肉产品的实际需求，推动养殖端以市场需求为导向进行生猪育种、生产，通过养殖和屠宰的联动管理，产生协同效应，从而提升产品价值，为消费者提供更多高品质猪肉。

二、核心竞争力分析

（一）一体化产业链优势

公司历经 30 余年发展，现已形成集饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食为一体的猪肉产业链。公司一体化产业链经营模式能够将各个生产环节置于可控状态，在食品安全、疫病防控、环保运行、质量控制、成本控制等环节具有一定的优势。

1、食品安全优势

公司饲料自产自用，在原料采购、加工生产、运输等各环节均制定高标准，严格把控饲料品质，从源头上加强食品安全控制。公司生猪自繁自养，制定严格的技术标准和质量标准，健全食品安全关键控制点体系，建立从猪肉追溯至断奶仔猪的生猪批次质量追踪体系，有效保障食品安全。

公司设立河南宏信检测技术有限公司，从兽药、水源、饲料、生猪养殖到屠宰肉食，依据产品标准全程开展兽药残留、营养、环境监控、疫病诊断等检测验证工作，保障食品安全。目前河南宏信检测技术有限公司已获得 CMA 认证以及CNAS 认可。

公司屠宰肉食板块生猪来源可控可追溯，从源头保证原材料的安全及品质。公司通过宰前检疫、宰后同步检疫、出厂严格检验的检验检疫关，杜绝不合格的生猪进入食品链。公司严格把控产品质量，在肉品生产过程中配备 X 光机及金探机进行异物检测，冷鲜肉采用全程冷链运输，每辆运输车均配备温控设备与 GPS 系统，确保运输过程安全。

长期以来，公司不断加强生猪产业链中每个环节的食品安全与品质管理，持续优化食品安全与质量管理体系。针对食品安全与质量管理工作中的重点、难点，实行精准化管理，形成了“711”食品安全与质量保障体系。其中，“7”指从投入品、饲料加工、养殖生产、检测验证、上市销售、屠宰肉食、市场流通七个板块开展全链条食品安全与质量管理工作，打造从“农田”到“餐桌”的完整食品安全与质量管理链条；“1”指打通饲料—养殖—屠宰的信息化系统，全程数字化食品安全与品质管理，用数字化保障食品安全与质量；“1”指建立了一个食品安全与质量文化体系，统一员工的认知与行为。

截至 2026 年 6 月，公司在饲料生产和生猪养殖环节已获得由全球食品安全倡议（GFSI）认可的 FSSC22000 食品安全体系认证和 China GAP 中国良好农业规范认证，并通过国家首个优质畜禽产品全产业链数字化认证，5 个生猪养殖场获得内地供港澳活猪资质，1 个生猪养殖场获得供港冰鲜猪肉养殖场资质，85 个生猪养殖场获得出口畜禽原料养殖场资质，内乡县牧原现代农业综合体获得 China GAP 认证和国家首个优质畜禽产品全产业链数字化认证。

屠宰板块，公司共有 10 家屠宰厂通过 HACCP 体系认证和 ISO9001 质量管理体系认证， 家屠宰厂通过了生猪屠宰质量管理规范认证， 家屠宰厂通过国家级标准化屠宰厂建设认证，1 家屠宰厂通过供港冰鲜猪肉企业注册认证，1 家屠宰厂在哈尔滨第九届亚冬会成功入选运动员食材供应企业“白名单”，并被确定为猪肉食材供应商。此外，7 个屠宰厂通过 ISO14001 环境管理认证并取得证书，7 个屠宰厂通过 ISO45001 认证并取得证书，5 个屠宰厂成功认证国家级绿色工厂，2 个屠宰厂成功认证省级绿色工厂，2 个屠宰厂成功认证市级绿色工厂， 3 个屠宰厂成功认证省级节水型企业，1 家屠宰厂通过 ISO22000 食品安全管理体系认证 。

2、疫病防控优势

一体化经营模式为公司实施标准化疫病防控措施奠定了基础。公司拥有 30 余年的生猪养殖及疫病防控经验，在内部建立了完整的疫病防控管理体系，公司秉承“养重于防，防重于治，综合防治”的理念，通过智能猪舍搭载环控、智能巡检设备，结合诊断检测平台，打造更加完善的疫病预警防控体系，逐步实现多种疫病净化。

在场区布局方面，公司实行“大区域、小单元”布局，防止疫病交叉感染和外界病原侵入。在养殖过程中公司采取“后备独立隔离驯化”、“分胎次饲养”、“一对一转栏”、“全进全出”等生物安全措施，确保防疫体系安全、有效。

3、成本控制优势

公司一体化产业链经营模式具备集中采购、统一管理等优势，可减少中间环节交易成本，提高对市场变动的反应能力，使整个生产流程稳定可控，增强公司抵抗市场风险的能力。

4、标准化生产和规模化经营优势

公司对饲料加工、种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰肉食等业务环节各项生产流程制定了一系列标准化制度和技术规范，打造出“种、料、康、养、智”等二十大钻尖技术，攻克生物育种、养猪环保、疫病防控等多项重大难题，推动了公司养殖技术进步，养殖生产效率提高。一体化产业链经营模式下，公司规范生产标准、制定生产管理制度，确保同一批次出栏生猪品质符合统一标准。

公司推行生产标准化，制定了一系列标准化制度和技术规范，在内部搭建学习平台，汇总推广标准化视频，生产技术直达一线，能够快速复制先进工作经验、有效提升各岗位业务技能水平，提高公司生产效率。同时，公司通过不断优化信息化管理系统，目前已实现财务管理、人力资源管理、办公自动化、生产管理、食品安全追溯等关键环节全覆盖，优化了企业管理流程，形成了规模化、高效化、集成化的管理模式，消除企业信息 孤岛 ，实现最小颗粒度管理，大幅提高了企业管理和决策水平。

公司根据各养殖场区不同的运营阶段与饲养阶段，结合产品品质、生产效率、生产成本、盈利能力等因素，制定科学的一线利润结算方案，让每一个员工和干部算清账，激发员工内驱力，达成超级目标。

屠宰肉食板块，公司对所有屠宰子公司生产销售业务采取标准化管理的模式。在生产端，公司在屠宰加工的生产工艺上统一标准、集中培训，保证屠宰肉食产品标准和质量稳定；在销售端，公司对全国各销售分支实行统一管理，结合客户需求、运输路线等要素，为全国各地不同类型客户提供优质、高效的产品供应与服务，目前公司在大规模供应标准化产品方面具有一定优势。

（二）全产业链研发优势

科技创新，智能引领。公司凭借自身技术实力与管理能力攻克了全链条多个技术难题，实现上下游环节高效协同与标准化管理。公司创始人秦英林先生自 1992 年创业伊始就把科技创新作为企业发展的基石，带领公司技术团队对生猪养殖全过程持续研发创新，积累了大量技术与经验，构建了全链条的技术研发能力。

1、生猪育种优势

公司始终以终端消费者消费需求为导向，以猪肉质性能、胴体性能、繁殖性能和生长性能为主要育种目标，开展育种和养猪生产业务。

公司依托全产业链布局，开展大规模种猪性能测定和胴体性能测定，进行种猪遗传评估，经过近 30 年的选育与培育，形成了遗传性能稳定、一致性好、适应性强、综合效益好的种猪群。

公司联合各大高校与科研院所，开展种猪智能测定、种猪大数据遗传评估、种猪种质资源全基因组等关键技术研究；开发具有自主知识产权的生猪育种系统，收集大量种猪及其后裔的表型测定数据，通过科学的遗传评估，加快群体遗传进展，确保公司能够快速挑选各项性能指标优良的种猪，通过精液将优良基因应用至核心群及扩繁群。公司建立了专业肉质检测中心，依托全产业链优势，持续开展种猪和商品猪肉质测定评估，为肉质选育提供数据支撑，持续选育、生产满足消费者需求的高品质猪肉。

公司在发展过程中不断探索创新，实现自主育种，在轮回育种技术基础上，根据经营及市场需要采用二元或三元生产体系，保证公司能够在持续发展的基础上生产健康、优质的生猪。在轮回育种体系下，公司从生产的二元商品猪中选择产仔多、瘦肉率高的种母猪，使每一代母猪都能保持杂交优势，在繁殖性能、生长速度、瘦肉率和胴体品质等方面可同时满足种用和商品用需求。

2、营养技术优势

公司在现有“玉米+豆粕”型、“小麦+豆粕”型配方技术的基础上，持续研发引入大麦、高粱、原料副产品、杂粮杂粕等，实现对原料的充分应用；同时持续研究低豆日粮，应用净能、真可消化氨基酸体系设计日粮配方，充分利用发酵氨基酸降低豆粕用量，不仅减少传统日粮对玉米、豆粕的依赖，也大幅降低了氮排放，对环境更加友好。公司根据原材料性价比及时调整饲料配方，有效降低饲料成本。

针对不同种群、不同生理阶段的生猪，依据猪群生产性能表现，运用析因法设计动态营养模型，为猪群提供最适营养。通过变频混合技术，可根据猪群生长性能动态调整营养供给，实现一日一配方、精准供给营养。

公司在饲料加工生产环节实现了全流程智能化生产，系统一键启动，自动运行，所有饲料采用高温延时灭菌工艺，灭菌温度实时在线监控、分析、处理，保证高温灭菌效果；灭菌后的高温饲料经过三级过滤的冷却风进行冷却后，使用密闭饲料罐车运输至养殖场集中料罐，再次使用管链密闭输送至饲养单元，实现全程无人为接触，饲料生物安全零风险，保障猪群健康。公司搭建了饲喂信息化系统，实现对饲料质量、采食情况和猪群生长性能的监控、分析、反馈，保证饲料品质、营养精准供给、猪群健康生长。

3、智能化优势

公司升级猪舍规划布局，采用分区管理，减少交叉风险；进风端空气经过四层过滤，有效降低病毒传播风险；舍内采用独立通风系统，避免栏位间交叉通风；出风端臭气经除臭、灭菌处理后排放，不对周边居民产生影响。智能化猪舍能够为猪群提供洁净、舒适、健康的生长环境，在确保动物福利的同时，也能够减少劳动力投入，提高生产效率。在养殖过程中，公司通过饲料高温灭菌、管链密闭输送、饮水超滤消毒、智能巡检异常报警等方式，实现对猪群的全方位把控，减少人畜接触，提升全程疾病防控能力。

公司持续推进智能化创新，将基于大数据、人工智能的设备与技术，应用到养猪生产的各个环节。研发出智能环控、智能饲喂、智能巡检、猪群咳嗽管家、无针注射器等关键智能设备与智能化解决方案，并探索开发听声辨病、看图识病、疾病预测等功能。同时，通过开发物联网平台，把前端智能设备采集的数据进行统一汇总处理，建立养猪大数据分析模型，精细化管理到每一个单元、每一台设备、每一头猪，实现养猪全场景数据高效管控。当前，公司正在构建养猪大模型，借助 AI 技术的发展，把过去依靠经验判断的工作转变为逻辑清晰、有章可循的算法模型，实现养猪全链条的数据采集、分析决策、指令下发，为每一位养猪人配备一个高级助手，解决技术和管理上的难题，让养猪更轻松、更简单。这些科技创新有效赋能养猪产业，大幅提升了生产效率。

公司聚焦生猪产业链的数智化应用场景与业务需求，打造集农业种植、饲料加工、生猪育种、生猪养殖、屠宰加工、智能装备及平台服务于一体的生猪产业互联平台。通过向行业输出“产品—技术—解决方案—管理”等服务，开放共享，联农助农，推动生猪产业高效、可持续发展。

4、高增长的屠宰肉食业务

公司于 2019 年开展屠宰肉食业务，进一步延伸产业链，通过屠宰肉食业务，最大限度地发挥业务协同效应。在猪肉销售环节，密切关注中国各地不同的消费者需求，以消费者需求为导向反哺育种和养殖体系，以此根据每个地区的消费需求推出因地制宜的生猪与屠宰肉食制品，进一步提升销售规模和客户满意度。同时，公司屠宰产能和养殖产能相互匹配，具有产业链成本优势。

公司 2026 年上半年屠宰生猪 1,723.4 万头，同比增长 50.98%，屠宰肉食业务在 2026年上半年实现盈利，经营业绩不断向好。在相关法规日益严格以及消费者对高质量产品需求不断增长的背景下，生猪屠宰肉食行业正经历着快速的整合进程。通过垂直整合的产业链布局，从源头养殖到终端销售实现全程可控，确保产品安全与品质；通过持续的技术创新与工艺升级，提升生产效率与环保水平，满足日益严格的监管要求；通过精准的市场洞察与多元化的产品开发，精准对接消费者对高品质、多样化肉食产品的需求，从而构建起难以复制的核心优势，为公司的可持续发展奠定坚实基础。

（三）原粮采购优势

公司通过与国内外主要粮商达成业务合作关系，积极多渠道扩充粮源，锁定原粮供应，降低风险。公司还围绕粮食产区进行采购布局，积极探索创新源头粮源合作模式，减少源头粮源到用粮企业中间环节，充分发挥企业产区布局优势，优化对上游原材料的品质把控，致力于提升粮食产业链效率，降低采购成本，与供应商达成合作共赢。公司根据粮食市场行情变化趋势及时调整配方，采用灵活采购策略，进行不同品种间的原料置换，降低饲料成本。

（四）人才优势

公司创始人秦英林先生，毕业于河南农业大学畜牧专业，与钱瑛、杨瑞华、苏党林、褚柯、李彦朋、牛旻等一批行业经验丰富、理论功底扎实的技术骨干构成了公司核心研发团队。

公司秉持价值观选人育人用人的理念，广纳贤能，持续引进卓越领头人、储备干部 ，支撑公司二十大技术创新突破，致力于打造年轻化、梯队化及国际化的人才团队，推动公司快速发展。公司以价值创造为基础进行价值分配，详细准确考核到场到人，场区经营结果直接挂钩生产人员薪酬，量化分析员工能力、效率和价值，实现人岗准确匹配，激励员工实现最大价值。公司实施多项员工股权激励计划，激发使命感及责任感，完善全面薪酬结构，建立和完善劳动者与所有者的利益共享机制，凝聚一批具有共同价值观的经营者和带头人，促进公司长期稳健发展。

三、主营业务分析

概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用 不适用

公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

营业收入构成

单位：元

占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 适用 □不适用 单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 期按报告期末口径调整后的主营业务数据适用 不适用

四、非主营业务分析

□适用 不适用

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用 不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

无

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

详见 第八节财务报告 之 七、合并财务报表项目注释 之 、所有权或使用权受到限制的资产 。

六、投资状况分析

1、总体情况

□适用 不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 不适用

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

□适用 不适用

公司报告期不存在证券投资。

（2） 衍生品投资情况

适用 □不适用

） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

适用 □不适用

单位：万元

注：1 、以上“初始投资金额”、“期初金额”、“报告期内购入金额”、“报告期内售出金额”、“期末金额”均为合约金额； 2、以上衍生品投资情况根据衍生品投资类型进行分类汇总披露。

2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用 不适用

公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

5、募集资金使用情况

□适用 不适用

公司报告期无 A 股募集资金使用情况。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 不适用

八、主要控股参股公司分析

□适用 不适用公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十、公司面临的风险和应对措施

(一)公司面临的风险

1、发生疫病的风险

公司具有完善的疫病防控体系和强大的专业团队，并且采取了一系列包括硬件基础提升和管理措施强化在内的防控措施，但若公司周边地区或自身场区疫病发生频繁，或者公司疫病防控体系执行不力，公司将可能面临生猪发生疫病所引致的产量下降、盈利下降，甚至亏损等风险。生猪养殖过程中发生的疫病，主要有非洲猪瘟、蓝耳病、猪流行性腹泻、猪呼吸道疾病综合征等。发生疾病传播会给公司带来重大经营风险，一是疫病的发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩、产品价格下降，对生猪销售产生不利影响。

2、生猪价格波动的风险

商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖行业的毛利率呈现周期性波动，公司的毛利率也呈现与行业基本一致的波动趋势。未来，若生猪销售价格出现大幅下降或上涨幅度低于成本上涨幅度，或者公司生猪出栏规模增加幅度低于价格下降幅度，则本公司存在业绩难以保持持续增长，甚至大幅下降、亏损的风险。

3、原材料价格波动的风险

总体来看，由于各项营业成本构成变动幅度存在差异，过去几年小麦、玉米和豆粕等主要原材料成本合计占营业成本的比例约在 55%-65%，因此，上述大宗农产品价格波动对公司的主营业务成本、净利润均会产生较大影响。

4、食品安全风险

随着国家对食品安全的日趋重视，消费者食品安全意识以及权益保护意识增强，产品质量、食品安全控制已经成为食品企业经营的重中之重。虽然公司严格按照国家的相关产品标准组织生产，建立了完善的食品安全控制体系，但公司一旦发生食品安全问题，直接影响到公司的生产经营和盈利能力，从而在一段时间内会影响公司的经营业绩。

5、公司存在自然人客户，自然人经营能力的有限性可能会对公司的生产经营活动产生不利影响的风险

公司的客户中存在自然人。一般情况下，自然人客户与机构客户相比较而言，自然人客户在支付能力、经营期限、经营规模和经营拓展能力等方面更容易受到市场优胜劣汰竞争机制和自身经营意愿的影响，从而使其经营能力产生一定的有限性。这种有限性可能会对公司的生产经营产生不利影响，具体体现为如果自然人客户普遍对生猪的采购规模、频次意愿降低，将在一定程度上对公司的销售产生不利影响。

6、自然灾害风险

公司生猪养殖场分布在全国 个省级行政区，其生产经营场所会受风灾、水灾、雪灾、地震等自然灾害的影响。在公司生产场地及其周边地区若发生自然灾害，可能造成生猪养殖场建筑及设施的损坏，并可能导致生猪死亡，由此给公司带来直接损失。同时，自然灾害所导致的通讯、电力、交通中断，生产设施、设备的损坏，也可能给公司的生产经营造成不利影响。

（二）应对措施

、疫病防控：智能装备方面，针对常见疫病，公司通过创新研发和普及使用新风过滤系统、独立通风系统、智能饲喂系统、智能环控系统等智能装备，大幅提高猪舍环境质量，减少疫病发生，提升猪群健康程度；人员方面，公司拥有一支规模庞大、专业能力较强的兽医人才队伍，同时公司通过日常对于业务人员生物安全培训增强人员生物安全防控意识和防控能力，提升人员应对疫病风险处理能力，减少疫病的发生；制度方面，公司建立有完善的生物安全防控业务标准化流程和严格的生物安全防控制度。针对疫病，公司强化预警体系，严格做好车辆、人员、饲料等全环节管控，降低疫病的发生率。

1、疫病防控：智能装备方面，针对常见疫病，公司通过创新研发和普及使用新风过 滤系统、独立通风系统、智能饲喂系统、智能环控系统等智能装备，大幅提高猪舍环境质 量，减少疫病发生，提升猪群健康程度；人员方面，公司拥有一支规模庞大、专业能力较 强的兽医人才队伍，同时公司通过日常对于业务人员生物安全培训增强人员生物安全防控 意识和防控能力，提升人员应对疫病风险处理能力，减少疫病的发生；制度方面，公司建 立有完善的生物安全防控业务标准化流程和严格的生物安全防控制度。针对疫病，公司强 化预警体系，严格做好车辆、人员、饲料等全环节管控，降低疫病的发生率。

2、成本控制：公司将持续优化经营管理，提升育种技术，加强营养管理、疫病控制、环境控制等，实施自动化、智能化、标准化管理，提高生产成绩，降低养殖成本。同时，公司将通过不断提升智能化应用水平、优化人员培训方案、加强管理干部综合素质培养等措施，进一步提高人员效率，降低公司成本，进一步提高盈利能力，降低生猪价格波动带来的风险。

3、原材料价格波动：公司采取多种措施降低原材料成本，平抑饲料原料价格上涨带来的风险。一是公司会根据粮食市场行情变化趋势及时调整配方，小麦、稻谷与豆粕等灵活搭配，进行不同品种间的原料置换，降低饲料成本；二是根据生产需求和成本控制等灵活调整饲料原料采购策略，降低采购价格。公司围绕粮食产区进行采购布局，积极探索创新源头粮源合作模式，减少源头粮源到用粮企业中间环节，充分发挥企业产区布局优势，优化对上游原材料的品质把控，致力于提高粮食产业链效率，降低采购成本，与供应商达成合作共赢。

4、食品安全：公司高度重视食品安全，视食品安全为企业发展的生命线，品控部门严格按照国家相关产品的标准组织生产，建立了完善的食品安全控制体系，形成覆盖饲料加工、种猪育种、商品猪饲养、屠宰肉食，从源头到销售的全程有效监督与管理，确保产品质量与食品安全。

5、渠道开拓：随着公司业务规模的不断扩大，公司业务生态系统中合作的供应商和客户数量随之增加，公司对供应商和客户的合作准入设置有一定的准入门槛，确保其业务能力和经营情况稳定。未来公司会继续严格把控供应商和客户的准入，拓展合作渠道，降低单一供应商或客户依赖，严格把控风险，保障企业的稳定发展。

6、自然灾害：为应对可能发生的自然灾害，公司制定有专门的风险预警机制和风险预案，能够及时有效地根据预案调动资源将风险带来的影响降到最低。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

是 □否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 否

为加强公司市值管理，切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，公司制定了市值管理制度。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 25 日刊登在巨潮资讯网上的《市值管理制度》。

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

适用 □不适用

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用 不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

适用 □不适用

1、股权激励

不适用

2、员工持股计划的实施情况

适用 □不适用

报告期内全部有效的员工持股计划情况报告期内资产管理机构的变更情况适用 不适用报告期内因持有人处置份额等引起的权益变动情况□适用 不适用报告期内股东权利行使的情况无

报告期内董事、高级管理人员在员工持股计划中的持股情况

报告期内员工持股计划的其他相关情形及说明

适用 □不适用

报告期内，部分持股员工因个人原因从公司离职或其他不再适合继续参加持股计划，退出公司持股计划，按照公司持股计划的相关规定，转让给管理委员会指定的受让人，受让人与公司持股 以上股东、实际控制人不存在关联关系或者一致行动关系，相关处置符合员工持股计划的约定。

员工持股计划管理委员会成员发生变化

□适用 不适用

员工持股计划对报告期上市公司的财务影响及相关会计处理

适用 □不适用

按照《企业会计准则第 号 股份支付》和《企业会计准则第 号 金融工具确认和计量》的相关规定：完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，应当以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。

公司员工持股计划费用摊销金额请详见“第八节 财务报告-十五、股份支付”相关内容。

报告期内员工持股计划终止的情况

□适用 不适用

其他说明：

无

3、其他员工激励措施

□适用 不适用

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

是 □否

五、社会责任情况

公司始终秉承 创造价值，服务社会 的核心价值观，坚持长期主义与创新驱动，履行社会担当，全面可持续发展。2026年上半年，公司围绕猪肉食品全产业链持续发力，社会责任成果进一步彰显。

在客户价值方面，公司聚焦产品品质与食品安全，守护大众餐桌幸福。实行育种、饲料、养殖、屠宰全链条闭环管理，全程可知、可控、可追溯，切实扛稳民生保供责任；从源头选育优质种猪，持续推进“天网工程”，实施疾病净化，应用智能空气过滤猪舍，全面保障猪群健康，向更高品质进发。

在生态价值方面，公司坚持绿色发展，促进人与自然和谐共生。对养猪过程中产生的粪水进行固液分离、厌氧发酵，产生的沼气作为清洁能源被再利用，液体部分转化为水肥，通过种养循环模式还田利用，实现零排放；所有养猪场在建设阶段，先铺防渗膜，再做水泥地坪，并对地下水、地表水做好常态化监测，做到无隐患；创新研发智能空气过滤猪舍，进风端通过四层过滤，保障猪群呼吸到洁净的空气，出风端通过除尘、氧化、灭菌三级净化，做到对臭气组分的精准去除，实现无臭气、不扰民；推进全产业链减碳，探索低碳养殖路径。

在社会价值方面，公司坚持产业带动，助力乡村振兴。建立高级职业技术工人培养体系，培养掌握专业技能的新型职业农民，提升人均年收入，助力共同富裕；为弃产养殖户提供稳定的再就业平台，使其延续养猪事业，实现“生产无风险、养猪更省心、收入有保障”；构建产业互联平台，与养殖场（户）共享种猪、饲料、技术、管理、人才资源，带动专业化发展；通过种养循环模式，免费向周边农户提供水肥，代替化肥使用，促进增产增收；开展社会公益，支持乡村教育，改善乡村生活条件。

展望未来，公司将继续以科技创新驱动产业升级，在守护大众餐桌安全中深化客户价值，在推动绿色低碳转型中践行生态价值，在助力乡村全面振兴中创造社会价值，推动产业向更高质量、更可持续的方向迈进，持续为国家猪肉稳产保供、行业高质量发展和全面乡村振兴贡献力量。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

□适用 不适用

公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计□是 否公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 不适用

七、破产重整相关事项

□适用 不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

□适用 不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

适用 □不适用

九、处罚及整改情况

□适用 不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用 不适用

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

适用 □不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

适用 □不适用

是否存在非经营性关联债权债务往来

是 □否

应收关联方债权

应付关联方债务

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 不适用

公司与存在关联关系的财务公司之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用 不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

□适用 不适用

公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

3、委托理财

适用 □不适用

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用

4、其他重大合同

□适用 不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

适用 □不适用

十四、其他重大事项的说明

□适用 不适用

公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十五、公司子公司重大事项

□适用 不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

适用 □不适用

1、报告期内，公司发行的 310,223,100 股 H 股股票在香港联交所上市交易。

2、报告期内，公司可转换公司债券共计转股 1,827 股。

3、报告期内，因董事、高管人员变动导致高管锁定股增加 528,296,184 股。

股份变动的批准情况

适用 □不适用

经香港联合交易所有限公司（以下简称“香港联交所”）批准，公司发行的 273,951,400 股H 股股票（行使超额配股权之前）已于 2026年 2月 6 日在香港联交所主板挂牌并上市交易。2026 年3 月5 日，公司本次发行 H 股超额配股权部分行使，公司发行 36,271,700 股 H 股已于 2026 年3 月10 日在香港联交所上市交易。

股份变动的过户情况

□适用 不适用

股份回购的实施进展情况

□适用 不适用

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响□适用 不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 不适用

1、报告期内，公司发行的310,223,100 股H 股股票在香港联交所上市交易。

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

适用 □不适用

报告期内证券发行情况的说明

经香港联合交易所有限公司（以下简称 香港联交所 ）批准，公司发行的 股 股股票（行使超额配股权之前）已于 年 月 日在香港联交所主板挂牌并上市交易。 年 月 日，公司本次发行 股超额配股权部分行使，公司发行 36,271,700 股 H 股已于 2026 年3 月10 日在香港联交所上市交易。

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股 5%以上股东、前10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况 □适用 不适用

前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 不适用

公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 否

公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

适用 □不适用

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

□适用 不适用

控股股东报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用 不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

适用 □不适用

一、企业债券

□适用 不适用

报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用 不适用

报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

适用 □不适用

1、非金融企业债务融资工具基本信息

单位：万元

逾期未偿还债券

□适用 不适用

2、发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用 不适用

3、报告期内信用评级结果调整情况

适用 □不适用

中诚信国际信用评级有限责任公司于 2026年5 月28日出具《牧原食品集团股份有限公司 2026年度跟踪评级报告》（信评委函字[2026]跟踪0268号），公司主体信用等级由AA+调升至AAA 评级展望为稳定；将“牧原转债”的债项信用等级由AA+调升至AAA。

上述评级调整主要基于公司成功发行 股，资本实力提升且股权结构优化，融资渠道多元且通畅；技术领先优势凸显，生猪养殖行业龙头地位稳固，规模优势明显，繁育效率、成本管控等经营指标保持领先水平；猪肉产业链完善，协同效应不断增强；盈利及获现能力良好，财务杠杆水平持续压降，主要偿债指标有所改善等因素对公司信用水平起到的支撑作用。

4、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

□适用 不适用

四、可转换公司债券

适用 □不适用

1、可转债发行情况

经中国证券监督管理委员会《关于核准牧原食品股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]442 号）的核准，公司获准向社会公开发行 9,550 万张可转换公司债券（以下简称“可转债”），每张面值 100 元，发行总额 955,000 万元，期限 6 年。经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）同意，公司 955,000万元可转债于 2021年 9月10日起在深交所挂牌交易，债券简称“牧原转债”，债券代码“127045”。

根据相关规定和《牧原食品股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》的约定，公司本次发行的可转债转股期自本次可转债发行结束之日（2021 年 8 月 20 日，T+4日）满 6 个月后的第一个交易日（2022 年 2 月 21 日）起至可转债到期日（2027 年 8 月 15日）止。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

3、报告期转债变动情况

适用 □不适用

单位：元

4、累计转股情况

适用 □不适用

5、转股价格历次调整、修正情况

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

报告期末资产负债率、利息保障倍数、贷款偿还率、利息偿付率等相关指标以及同期对比变动情况详见“第七节 债券相关情况”之“六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标”。

中诚信国际信用评级有限责任公司于 2026年5 月28日出具《牧原食品集团股份有限公司 2026年度跟踪评级报告》（信评委函字[2026]跟踪 0268号），公司主体信用等级由AA+调升至 A A A _ s t i ，评级展望为稳定；将“牧原转债”的债项信用等级由 AA+调升至 AAA。

未来公司偿付本次可转换公司债券本息的资金主要来源于公司生产经营活动产生的现金流。公司偿债情况良好，不存在逾期归还银行贷款的情况。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

□适用 不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 否

公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：牧原食品集团股份有限公司

2026 年 06 月 30 日

单位：元

法定代表人：曹治年 主管会计工作负责人：高曈 会计机构负责人：张亭

2、母公司资产负债表

单位：元

法定代表人：曹治年 主管会计工作负责人：高曈 会计机构负责人：张亭

3、合并利润表

单位：元

法定代表人：曹治年 主管会计工作负责人：高曈 会计机构负责人：张亭 单位：元

4、母公司利润表

法定代表人：曹治年 主管会计工作负责人：高曈 会计机构负责人：张亭

5、合并现金流量表

单位：元

法定代表人：曹治年 主管会计工作负责人：高曈 会计机构负责人：张亭

6、母公司现金流量表

单位：元

法定代表人：曹治年 主管会计工作负责人：高曈 会计机构负责人：张亭

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上年金额 单位：元

法定代表人：曹治年 主管会计工作负责人：高曈 会计机构负责人：张亭

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

单位：元

上年金额

法定代表人：曹治年 主管会计工作负责人：高曈 会计机构负责人：张亭

三、公司基本情况

（一）公司注册地、组织形式和总部地址

牧原食品集团股份有限公司 （以下简称“公司”、“本公司”）于 2000 年 7 月 13 日根据《中华人民共和国公司法》在中华人民共和国 （“中国”） 河南省南阳市成立为一家有限责任公司，总部位于河南省南阳市。于 2009 年 12 月 28 日改制为股份有限公司，公司于改制为股份有限公司之前称为河南省内乡县牧原养殖有限公司。于 2014 年 1 月 28 日，公司 A 股股份在深圳证券交易所上市。于 2026 年 2 月 6 日，公司 H 股股份在香港联合交易所有限公司 （以下简称 “联交所”） 上市。

截至 2026 年 6 月 30 日，公司拥有股本 5,772,996,075.00 元，股份总数 5,772,996,075股 （每股面值1元） 。

本公司及子公司（以下简称“本公司”） 主要从事：（1）销售仔猪、商品猪及种猪；（2）销售肉食白条、分割品及副产品。本公司重要子公司的相关信息参见附注七。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司以持续经营为基础编制财务报表。于 2026 年 6 月 30 日，本公司为净流动负债。本公司的流动资金主要取决于其维持足够的经营现金流入及充足的融资以在到期时履行其财务责任的能力。公司董事已审阅本公司的现金流量预测，且认为考虑到本公司的流动资金来源及未动用的银行融资，本公司于自 2026 年 6 月 30 日起计至少十二个月内将有充足的财务资源以满足其未来营运资金需求及在到期时履行其财务责任。因此，本公司董事认为以持续经营为基础编制财务报表乃属适当。

2、持续经营

本公司财务报表以持续经营为基础列报，本公司自报告期末起至少 12个月具有持续经营能力

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

公司根据生产经营特点确定具体会计政策和会计估计，主要体现在应收账款坏账准备的计提方法、存货的计价方法、固定资产折旧和无形资产摊销、收入的确认时点等。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2026年 6 月 30 日的合并及母公司财务状况及 2026 年 1-6 月的合并及母公司经营成果和合并及母公司现金流量等有关信息。

此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）2023 年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号－财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。

2、会计期间