北京值得买科技股份有限公司

2026 年半年度报告

2026 年 8 月

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人隋国栋、主管会计工作负责人苏瑜及会计机构负责人(会计主管人员)苏瑜声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

2026 年半年度报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4 号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务相关业务”的披露要求：

公司存在宏观经济风险、网络合规风险、行业风险、经营风险等，敬请广大投资者注意投资风险。具体内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之十、“公司面临的风险和应对措施”。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....8

第三节 管理层讨论与分析....11

第四节 公司治理、环境和社会....37

第五节 重要事项....40

第六节 股份变动及股东情况....61

第七节 债券相关情况....67

第八节 财务报告....68

备查文件目录

（一）载有公司法定代表人签名的2026年半年度报告文本原件。

（二）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名并盖章的会计报表。

（三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

（四）其他备查文件。

以上文件均齐备、完整，并备于本公司证券部以供查阅。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。

3、注册变更情况

注册情况在报告期是否变更情况

□适用 不适用

公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 否

存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

适用 □不适用

其他符合非经常性损益定义的项目主要系增值税减免。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）报告期内公司所处行业情况

2026上半年，我国经济运行总体平稳，消费市场在结构调整中稳步复苏，线上消费保持韧性增长。国家统计局数据显示，2026上半年，全国网上商品和服务零售额达 10.07万亿元，同比增长 5.2%；其中实物商品网上零售额6.43万亿元，同比增长4.8%，占社会消费品零售总额的比重持续提升。在以旧换新政策加力扩围、情绪消费持续升温、AI技术深度赋能等多重因素驱动下，消费行业呈现“总量温和复苏、结构加速优化”的发展特征。具体而言：

1、网络零售市场保持韧性，以旧换新政策持续发力扩内需

2026上半年，“扩消费”政策持续落地见效，网络零售市场延续稳步复苏态势，线上消费作为消费增长主引擎的作用进一步巩固。国家统计局数据显示，2026上半年，全国网上商品和服务零售额同比增长 5.2%，增速较社会消费品零售总额高出3.9个百分点；其中网上商品零售额增长4.8%，服务类网上零售额增长 6.0%，线上服务消费成为新的增长亮点。

消费品以旧换新政策持续加力扩围，成效显著。国家发展改革委数据显示，截至2026年6月20日，消费品以旧换新销售额已超1万亿元，惠及1.36 亿人次。2026年6 月，国家发展改革委会同财政部向地方下达今年第三批625 亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金，政策资金规模持续扩大，有力带动汽车、家电、数码等重点品类消费升级。与此同时，消费信贷政策持续优化，居民消费能力与意愿稳步恢复，为消费市场中长期增长奠定基础。

从政策导向看，2026年政府工作报告将“建设强大国内市场”列为首要任务，提出深入实施提振消费专项行动，安排超长期特别国债2,500亿元支持以旧换新，设立1,000 亿元财政金融协同促内需专项资金。随着城乡居民增收计划的推进和促消费政策的持续发力，我国正在构建让居民“敢消费、愿消费”的长效制度，推动消费行业长期稳定发展。

2、情绪消费加速崛起，兴趣内容成为消费决策核心驱动力

2026上半年，消费市场“从功能满足向情绪共鸣”的转型趋势进一步深化，Z世代明确表示愿意为“情绪价值”支付溢价，消费重心从“买物”全面转向“优己”，“单位投入换取多少心理舒适度”成为新的消费决策标尺。从“性价比”到“心价比”的消费观念变迁，推动潮玩、IP 联名、治愈系产品、沉浸式体验等细分赛道持续高速增长。

兴趣消费持续升温，围绕特定兴趣的垂直社群生态日益成熟。在旅行、户外运动、动漫周边、音乐、摄影、演出等领域，同好者通过社交网络形成紧密联结，更愿意为能体现个人品味与兴趣标签的商品支付溢价。达人、KOL 及资深用户通过短视频、图文笔记、攻略分享等内容形式，在消费决策中发挥关键影响力，其推荐往往能触发社群内的群体消费行为，孵化爆款单品并引领新兴消费潮流。

面对消费内容过剩与信息过载的挑战，基于AI技术的精准内容匹配能力愈发重要。通过AI对全网消费内容进行系统性搜集、分析和提炼，实现基于用户个性化兴趣的精准推荐，正在构建全新的内容生态系统。这类智能内容平台成为连接消费者与品牌的高效桥梁，为双方创造更大价值，也为消费内容行业带来新的增长机遇。

3、人工智能应用进入规模化落地期，AI Agent 成为产业智能化核心载体

2026上半年，人工智能技术全面进入“应用爆发”阶段，从消费端到产业端、从通用工具到垂直场景，AI 应用加速渗透各行各业，智能化转型从点状探索迈向规模化落地。国家数据局数据显示，2026年 3月我国日均 Token（词元）调用量已超过140万亿，相比2024年初的1,000亿增长了1,000 多倍，算力调用规模的指数级增长直观反映了AI应用的普及速度。

在用户端，通用 AI助手已成为新的全民级流量入口。以豆包、千问、元宝为代表的通用型AI助手持续迭代，通过春节红包、生活服务等场景化运营快速扩大用户覆盖；以Open Claw为代表的本地化部署AI工具在开发者与企业用户中掀起应用热潮，深圳、杭州等地方政府相继出台扶持政策推动技术落地。消费者获取信息的渠道正从传统搜索引擎向大模型应用迁移，AI正在重塑信息分发与消费决策的底层逻辑。

在产业端，AI Agent（智能体）已跃升为 AI应用的主导形态。随着推理模型能力的持续突破与MCP 协议的广泛普及，以推理模型为基底、通过协议灵活调用各类工具自主执行任务的智能体，正加速渗透至软件开发、法律、医疗、市场分析、内容营销、客户服务、人力资源及通用办公等多元场景。AI Agent的规模化应用不仅全方位推动了各行业的智能化转型，为企业带来显著的降本增效，同时为那些具备独特场景优势与专有数据沉淀的企业开辟了新的增长路径。

在消费与营销领域，AI技术的全链路渗透尤为显著。数字人直播实现 24小时不间断运营，商家日均开播数同比增长超10倍；AIGC内容生产效率较传统模式提升10倍以上，素材迭代周期从“按天计算”缩短为“按分钟计算”；智能客服、AI 选品、智能投放等工具全面普及，推动行业从“流量红利”向“效率红利”转型。对于深耕消费领域的企业而言，AI 技术与消费内容、智能营销、数据服务的深度融合，正在重塑商业模式与竞争格局，带来全新的发展机遇。

4、高质量数据集建设上升为国家战略，数据要素价值释放进入新阶段

2026上半年，数据要素市场化配置改革进入“以高质量数据赋能智能经济”的新阶段。6月8日，国家数据局正式发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案》，这是我国首个系统性部署行业高质量数据集建设的顶层行动纲领。方案首次将“词元（Token）”概念纳入政策表述，标志着数据要素市场化从“确权入表”的制度建设阶段，迈向“高质量数据供给”的价值深化阶段，人工智能竞争正从“模型能力竞争”加快转向“高质量数据供给能力竞争”。

政策体系持续完善，数据要素市场化基础进一步夯实。国家数据局印发《数据产权登记工作指引（试行）》，从登记机构管理、登记流程规范、登记凭证应用等方面作出系统部署，为全国数据产权登记工作提供统一指导，明晰数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权“三权”边界，推动数据要素市场化配置改革走深走实。

“数据要素x”三年行动计划收官在即，应用成果丰硕。截至2026年 6月，累计发布 417个全国典型案例、11个行业领域 760 个细分场景指引，远超原定 300个典型场景的考核目标。数据体量方面，2025年全国活跃数据总量达 1.67ZB，同比增长28.46%。大模型训练与应用的爆发式增长，进一步激活了高质量消费数据的商业价值——垂直领域专有数据成为决定模型能力的核心要素，消费数据资产的战略价值持续提升。对于沉淀了海量消费数据的企业而言，通过大模型技术将数据资产转化为实际商业价值与竞争优势，正成为重要的发展方向。

5、跨境电商延续高增长态势，东南亚市场成为出海核心阵地

我国跨境电商在复杂国际环境中持续展现强劲发展韧性，东南亚等新兴市场成为中国商家出海的核心目的地。2026上半年，东南亚电商市场延续高速增长态势，区域电商渗透率在年轻人口驱动下稳步提升。墨腾创投发布的《东南亚电商市场报告 2026》显示，2025年东南亚平台电商GMV达到1,576亿美元，同比增长22.8%。东南亚地区电商格局呈现多平台协同发展态势，Shopee、Lazada 等传统平台与新兴内容电商平台共同推动市场扩容，印度尼西亚、泰国、越南等国家成为中国商家出海布局的重点区域。

从政策环境看，跨境电商支持政策持续优化。国家税务总局等部门不断完善出口退税、海外仓建设等配套政策，为跨境电商进出口规模的有效增长打开政策空间。东南亚各国也持续优化数字经济营商环境，完善跨境支付、物流仓储等基础设施，为中国品牌出海创造有利条件。IMF 预测，2026年东南亚整体经济增速可达4.3%，大幅领先全球平均水平，为电商市场发展提供了坚实的宏观基础。

东南亚电商市场的快速发展，为国内消费内容与营销服务商带来广阔的出海机遇。由于东南亚电商用户规模仍处于高速增长阶段，出海品牌需要紧密结合当地消费特点，采用多元化营销策略实现对消费者的多触点覆盖。企业对于全面、专业且高度本地化的消费内容及营销服务的需求日益迫切，尤其需要既能深刻理解本地消费者需求、又能准确把握国内产品与品牌价值的专业服务商深度赋能，这为国内领先的消费内容与智能营销企业国际化布局提供了广阔空间。

（二）报告期内公司从事的主要业务

北京值得买科技股份有限公司成立于2011年，2019年7 月15日正式登陆深圳证券交易所创业板(SZ.300785)，是一家AI与内容驱动的数字消费服务集团。公司以“让每一次消费产生幸福感”为使命，致力于成为全球最懂消费的科技公司，创造人人因消费而幸福的美好世界。

互联网的本质在于连接。连接是一切事物发生的基础，连接之后才有价值的创造与再造。基于此，值得买科技致力于不断创造 B端（电商平台/品牌商）与C端（消费者）的连接机会、创新B端与C端的连接形式、提升B端与C端的连接效率。永无止境地提升 B端和C端的连接效率，是值得买科技的长期追求。

在上述理念的指引下，公司成功打造了互联网上独特的消费内容社区“什么值得买”，包含“什么值得买”网站（www.smzdm.com）及相应的移动应用。在“什么值得买”上，用户可以通过图文、短视频等多种方式分享高性价比、好口碑的商品及服务，为更多用户提供高效、精准、专业的消费决策支持，并基于此形成深层次的互动关系。经过多年的用心经营和耐心积累，“什么值得买”已经拥有了一批受教育程度高、消费能力强、忠诚度和活跃度都很高的用户群体。由此，“什么值得买”也成为了电商平台、品牌商等获取用户、扩大品牌影响力的重要渠道。

2020年之后，得益于图文、短视频、直播等消费内容在吸引用户、留住用户、增加用户黏性、传递品牌价值、提升用户归属感以及满足用户高层次精神需求等方面的巨大价值，电商平台和品牌商对内容营销的需求度、重视度和投入度都在日益增加。基于以上背景，以及人工智能技术的快速进步和公司十多年来在消费内容领域的积累，为抓住AI和内容重塑消费产业格局的巨大行业机会，公司进行了全面的战略升级：在坚持以消费内容为核心的基础上，深入布局消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块，从而不断提升 B端和C端之间的连接效率。

图：三大核心业务板块

2024年以来，公司围绕消费内容、智能营销和消费数据三大核心板块推进业务发展的同时，实施了“全面 AI”战略，加大投入并推进相关业务场景与AI技术的融合，推动AI对相关业务场景商业生态的重塑，抢抓AI 时代为消费行业带来的商业机遇。从短期来看，公司希望通过多元化业务方向的探索，AI技术与公司业务的全面融合，形成对电商平台以及品牌商更为立体化的服务体系，实现用户价值、客户价值以及公司价值的最大化。从长期来看，公司希望通过在消费内容和智能营销等业务板块的探索，获取全方位且更为鲜活的消费数据，基于专有数据训练调优AI模型，打造融合AI技术的面向用户和客户的产品与服务，推动公司商业模式的全面升级。

具体来看，公司各业务板块核心业务模式如下：

1、消费内容板块

近年来，社交媒体、内容社区、短视频平台的快速普及，使基于社交关系、粉丝关系、算法推荐的内容分发成为用户获取信息的主要方式。与之对应，在消费领域，来自各平台达人、用户创作的各类消费内容，成为用户在海量商品信息中精准、高效决策的重要依据。对于品牌商而言，在线上获客成本不断攀升的趋势下，通过与内容平台合作进行内容种草，在实现品效合一的同时，有利于建立高黏性、高互动、高口碑的用户关系，持续提升品牌价值。

在消费内容板块，公司继续发挥在消费内容领域的先发优势，加强内容生态建设、提升消费内容的广度和深度，帮助用户、内容创作者及KOL高效、专业、专注地产出高质量的消费内容，为消费者及品牌方提供类型多元化、质量专业化、数量规模化、场域多样化的优质内容。

公司主要通过消费内容社区“什么值得买”、消费类MCN 和相关的垂类应用等构建消费内容板块，形成了覆盖用户全方位消费需求的消费内容体系，和面向客户的整合营销体系，助力电商平台以及品牌商实现品效合一。

“什么值得买”是一个兴趣消费内容社区，致力于为用户提供来自全网与兴趣高度相关的、公允的消费决策支持。经过多年运营，“什么值得买”围绕用户多种多样的“兴趣消费”，已经形成了健康完善的消费内容生态，积累了一批高黏性、高质量、高活跃度的用户群体和有价值、有趣味、有温度的消费内容。2024年，公司在全面 AI的战略框架下，启动了对“什么值得买”App 的升级迭代，即将“什么值得买”打造成以AI技术为驱动，以优质兴趣消费内容应用为核心，提升消费者与品牌连接效率的兴趣消费指南。2025年 5月，公司正式上线新版“什么值得买”。新版“什么值得买”全面应用AI技术，基于AI进行全网消费内容的收集、理解，助力优质消费内容的生成，提升兴趣内容对目标用户的触达效率，解决消费内容过剩给用户带来的高质量消费内容获取效率低下等难题。“什么值得买”通过对包含内容生产、内容审核、内容分发等产业链各个环节的重塑，将打造一个全新的兴趣消费内容社区生态，努力实现用户圈层的突破和用户规模的增长。

此外，“什么值得买”基于对00后年轻用户兴趣消费的理解和洞察，内部孵化一系列二次元IP账号，通过提供有情绪价值的内容在全网积累了大量忠实粉丝，并与头部手游公司、新茶饮类实体公司达成多次跨界联名合作。

建立在优质用户群体与优质消费内容的基础上，报告期内，公司通过“什么值得买”为电商平台、品牌商等提供信息推广服务。根据收费方式的不同，该收入分为电商导购佣金收入和广告展示收入两部分：其中电商导购佣金收入是指通过公司网站和移动应用直接展示电商平台、品牌商等客户的相关商品或服务信息，将用户导流至电商平台、品牌商官网，根据用户实际完成交易金额的一定比例向电商平台、品牌商等获取的收入；广告展示收入是指通过在公司网站和移动应用为电商平台、品牌商等客户提供广告展示等营销服务，向电商平台、品牌商等客户获取的收入。

2、智能营销板块

短视频与直播等内容形态的崛起显著提升了消费内容的商业价值，新兴品牌依托内容营销实现快速成长的同时，传

统品牌积极布局内容生态以激活品牌新生。

基于多年来建立起的对消费内容的理解和电商平台、品牌商等客户资源的积累，公司依托于兴趣消费平台“什么值得买”、消费类MCN、各种垂类应用等构建的站内外流量体系，同时将AI技术和工具应用于市场分析、文案创作、营销素材制作等方向，深入布局智能营销板块，通过内容为电商平台、品牌商赋能，帮助他们抓住内容时代的巨大红利，努力实现跨越式发展。

报告期内，智能营销板块主要为电商平台、品牌商提供三类服务：

（1）商品与媒体匹配的全链路服务

商品与媒体匹配的全链路服务主要由公司旗下子公司星罗创想负责。

星罗创想收录了来自淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音等平台的众多商家资源，并通过对接海量的媒体资源，实现精准的人货匹配，助力商家的高效推广与媒体的高效变现。此外，星罗创想自成立以来非常重视在技术领域的投入，致力于打造基于AI技术驱动的商品与媒体匹配的全链路服务平台，既帮助媒体解决带货时对高品质商品及服务的需求，又帮助电商和品牌商找到精准的用户群体，为品牌及商家提供包括抖音、快手、微博、社群、导购App 等在内的全渠道带货服务，为品牌及商家在全渠道整合营销上带来成果、效率等多维度的提升。

报告期内，星罗创想开展的商品与媒体匹配的全链路服务，通过为各类媒体提供电商平台、品牌商等广告主的需求信息收取一定的服务费，该类收入体现为互联网效果营销平台收入。

（2）代运营服务

代运营服务主要由旗下子公司日晟星罗和有助科技负责。一方面，日晟星罗和有助科技依托公司在消费领域和内容创作方面的积累，通过将电商代运营和内容代运营两种能力有机结合，能够帮助品牌商在抖音等平台同步实现品牌营销和销售转化；另一方面，与单一代运营服务商可参照的运营数据相比，日晟星罗和有助科技可以依托公司的大数据资源和能力支撑前端高效运转，还可以结合品牌商自身资源数据，为其一对一制定运营策略，提升品牌全渠道销售效率。

具体而言，日晟星罗和有助科技可以为品牌商提供如下的服务内容：

①为入驻抖音的品牌商提供包括营销策划、品牌旗舰店运营、直播运营、达人合作、短视频内容制作、广告投放等在内的全链路长效经营服务；

②为品牌商提供天猫、京东、拼多多等主流电商平台的全域电商代运营，包括品牌线上传播、线上店铺运营、商品销售等。

报告期内，公司向客户提供店铺、账号等的运营管理服务，收入体现为运营服务费收入。

（3）品牌营销服务

基于多年来建立起的对消费内容的理解和电商平台、品牌商等客户资源的积累，值得买科技依托站内外流量体系，同时将 AI 技术和工具深度应用于业务流程，构建覆盖市场洞察、策略制定、内容生产、投放优化与运营执行的一体化智能营销体系，并依托AI的理解与分发能力，更精准地连接用户需求与品牌供给，通过“AI+内容”为品牌方赋能。

报告期内，公司通过为品牌商提供品牌营销服务获得的收入体现为品牌营销收入。

3、消费数据板块

公司从最初的消费内容业务向智能营销等方向延展，可以借助更广泛的业务触达消费者、电商平台和品牌商，并依托所沉淀的消费数据对消费产业形成更深层次的理解。目前，随着公司逐步沉淀来自于消费内容业务板块和智能营销业务板块等的更多数据资源，已形成一个能够涵盖人、货、场等多种维度的底层数据体系。截至本报告期末，公司品牌库已收录 42.1 万+品牌，商品库已收录2841.7万+商品。这些数据一方面提升了“什么值得买”平台结构化展示商品信息的能力，提升了“什么值得买”平台搜索与推荐内容分发的效率，提升了其他消费内容业务和智能营销业务的运营效率；另一方面对公司训练“值得买消费大模型”，以及基于 AI技术为品牌提供围绕营销全链路的数据洞察和营销解决方案也发挥重要作用。

（三）业务经营情况分析

2026上半年，消费行业发展韧性持续显现，居民消费结构持续优化升级。今年上半年，全国网上商品和服务零售额实现10.07 万亿元，同比增长5.2%，其中实物商品网上零售额 6.43万亿元，同比增长4.8%，均保持稳步增长，服务消费增速显著快于商品消费，消费市场步入“商品 + 服务”并重的发展新阶段。同时，人工智能技术继续保持快节奏迭代，大模型能力持续提升，推理模型向高效化、专业化演进，MCP 协议已确立为智能体生态的通用连接标准，不断拓宽智能体能力边界。人工智能应用在个人、企业和产业层面加速渗透，AI 智能体从概念验证迈向规模化生产落地，“AI + 消费”正从工具级提效迈向系统性重构，为消费行业提质扩容打开新的增长空间。作为一家以 AI 和内容为驱动的数字消费服务企业，公司紧跟行业和技术发展趋势，在“全面 mathrm A I prime prime 战略下，立足消费内容、智能营销和消费数据三大业务板块，积极推进相关业务场景与人工智能技术的深度融合，努力实现商业模式升级和经营效率提升。

报告期内，公司实现营业收入61,938.43万元，同比增长6.43%；利润总额1,373.91万元，同比增长 53.45%。受递延所得税费用变动影响，实现归属于上市公司股东的净利润为902.41万元，同比下降28.90%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为590.93万元，同比下降44.56%。

1、坚定实施全面 AI 战略，深度探索 AI 应用研究和落地

（1）深化 AIUC引擎场景应用，AI 产品矩阵持续完善升级

报告期内，公司持续深化“全面AI”战略，AI 应用研究院围绕“1组大模型、2个数据库、3个引擎、4 类应用”的 AI 产品矩阵，重点推进 AIUC、AIGC、Agent 三大引擎的能力升级与业务落地，公司与AI有关的业务收入6,852.48万元，AI 创新业务持续加速成长。

在 AI 应用方面，公司持续迭代升级面向C端、B端及 AI生态伙伴的创新产品矩阵：

新版“什么值得买”持续深化 AI 驱动的兴趣消费体验。报告期内，平台 AIGC、AIUC引擎专注质量提升。AIGC生产模式持续升级，选题与生成质量不断提升，推动内容形态与结构去模板化，打破固定框架带来的“八股感”和同质化问题，增强内容的真实感、情绪张力、鲜明态度与用户共鸣；AIUC内容理解能力和识别质量持续提升，建立内容真实性风险识别与过度营销判断能力，过度营销识别准确率达到90%，618大促期间内容审核效率同比提升94.26%。

AI 购物管家“张大妈”完成多项重要功能迭代。报告期内，“张大妈”App 正式上线“今日好价”“AI 搜索”等核心功能，其中“AI 搜索”结合平台内容、商品与消费数据，为用户提供覆盖选品、比价、优惠查询等环节的一站式消费决策参考，已完成近千个核心消费关键词的场景适配，覆盖户外运动、数码3C、居家生活等多个兴趣品类。2026年618 期间，“张大妈”App GMV 环比增长 164.78%，对话数环比增长 92.00%。

“值数”AI全域内容洞察平台能力持续拓展。报告期内，公司发布“值数 Matrix”全渠道内容可见性矩阵，聚焦传统媒体、社交平台及AI平台等核心认知场域，整合 Monitor（监测）、Audience（受众）、Topics（议题）、Reputation（声誉）、Insights（洞察）和 eXecution（执行）六项能力，通过统一分析框架帮助品牌识别真实用户问题、验证品牌事实表达、发现跨渠道认知偏差。“值数 Matrix”已入选《北京人工智能赋能产业发展典型案例(2026)》及《2026全国企业“人工智能+”行动创新案例TOP100》。

此外，报告期内，公司开发了面向企业与开发者的一站式大模型服务平台 OpenHubs，并于 2026 年 7 月正式发布。该平台通过统一账号体系、标准化API接口以及集中化运营管理能力，为开发者提供更加高效、便捷的大模型调用服务，实现多模型统一接入、调用、管理和统计。

（2）全员普及AI 应用，推进公司各项业务和管理环节的降本增效

在“全面AI”战略下，公司持续打造 AI型组织，在各岗位全面普及AI应用，推动业务增长与管理提效双向并进。

在业务层面，“什么值得买”已形成AI辅助创作与 AI生成内容相结合的内容生产模式，AIGC 内容质量持续提升，增强了内容供给丰富度。星罗创想持续深化AI在人货匹配场景中的应用，依托AI智能选品与媒体匹配能力提升分发效率与转化效果；旗下“神灯素材助手”等AI工具持续拓展种草文案生成、短视频内容创作等应用场景。日晟星罗在短视频生产、小店运营分析、投放优化及直播运营等核心环节均已深度引入AI能力，逐步形成“AI + 岗位”的协同运营模式。

在管理层面，公司在确保网络安全和企业内部信息安全的前提下，持续将国内外优秀的大语言模型服务集成到办公工具，员工借助大模型能力全面提高日常办公效率。产品研发方面全面引入AI 编程工具，将AI应用于辅助编程、辅助测试，提升产品研发效率，并利用AI coding 能力快速孵化上线轻量级产品，加速创新业务验证。公司持续支持员工结合自身岗位特点，基于内外部AI工具提升工作效率和质量。

报告期内，公司通过私有化部署和接入第三方大模型相结合的方式持续推动业务增长和管理提效，其中，调用第三

方大模型 API 消耗的 tokens 数量达到 23,525.06 亿，同比增长 687.53%。

（3）“海纳”MCP Server输出量持续增长，持续推动第三方 AI生态共建

在 AI 应用快速普及的趋势下，消费者获取信息的渠道正从传统搜索引擎逐步转向基于大模型的各种应用和终端。公司积极参与国内大模型平台和智能终端的生态共建，致力于通过与更多行业伙伴的合作，探索新的商业模式，构建协作共赢的 AI 生态和消费信息高效流动环境。

报告期内，“海纳”MCP Server 内容输出量保持高速增长态势。2026上半年，“海纳”MCP Server 内容输出量达22.4亿次，较 2025下半年环比增长474.36%，其中 618期间内容输出量达7.30亿次。截至报告期末，“海纳”MCPServer 已接入40余个主流大模型产品、AI智能体及智能终端，合作伙伴覆盖 Kimi、智谱清言、豆包、讯飞星火、夸克、Soul 等Agent产品，以及理想、联想、华为、vivo、荣耀等智能终端厂商，并已入驻腾讯元器、阿里百炼、火山引擎、华为云、华为小艺、智谱等开发者平台。

报告期内，公司推出“什么值得买购物管家”Skill，将消费服务能力封装为可供智能体直接调用的标准化工具与服务，并作为可复用的基础能力嵌入更广泛的AI生态。截至报告期末，已在腾讯WorkBuddy、鸿蒙小艺 Claw进一步实现“什么值得买购物管家”Skill 的落地，标志着公司的专业消费服务能力正加速向 Agent 生态开放，融入更多智能体应用新场景。

2、“什么值得买”以兴趣为核心持续推进产品迭代

（1）深化 AI 技术应用，构建“全网兴趣消费指南”

2026上半年，“什么值得买”围绕“AI 驱动的全网兴趣消费指南”定位深化兴趣运营与内容建设，基于AI技术对兴趣图谱、搜索热榜和AIGC 内容生产体系进行了迭代升级，进一步助力用户提升消费决策效率。

报告期内，“什么值得买”新一代兴趣图谱持续优化新兴趣发现方式，通过大模型持续从内外内容中识别新兴趣、抽取节点关系并完成语义归一，人工仅在审核与例外场景介入，实现兴趣目录动态更新。同时，平台通过 AIGC 能力围绕各兴趣持续补充内容，将全网相关讨论、动态与判断沉淀为可消费内容，构建从兴趣发现到内容消费的完整路径。截至报告期末，新一代兴趣图谱已累计挖掘兴趣超20万个。

报告期内，“什么值得买”平台完成搜索热榜功能迭代落地，其核心策略由传统被动响应用户搜索升级为主动热点引导消费。该功能全域采集主流内容平台热点数据，筛选高质量热点词条展示于搜索中间页，并配套核心热点事件及高关联延伸内容，有效降低用户跨平台检索成本。内测数据显示，搜索热榜曝光点击率较对照组提升54.5%，整体搜索结果点击率环比提升30.53%。

报告期内，“什么值得买”持续优化“AIUC理解判断+AIGC内容生产”协同链路，完成从选题发现、信息检索、内容理解到内容生成的AI全流程生产。其中，AIUC引擎实时对全网内容进行深度理解，识别热点事件、产品信息与用户观点，提炼可用于内容生产的核心结论，匹配差异化的选题逻辑、信息来源和表达重点；AIGC 据此生产资讯情报、决策评测、场景攻略等多元化内容，降低用户从海量信息中筛选、辨别和整合有效内容的成本。618 期间，“什么值得买”AIGC内容已覆盖超 20万个细分兴趣场景。与此同时，平台持续将AI能力应用于内容审核，618期间内容审核效率同比提升 94.26%。

报告期内，“什么值得买”平台AIGC提升方向由“增量”转向“提质”，重点提升AIGC内容可读性，降低低效、低质AIGC 内容发布，通过AIGC、AIUC两大引擎协作，实现对模板化、同质化内容的有效甄别，对缺乏实质内容的“灌水”内容的批量清理。基于以上措施，报告期内，“什么值得买”内容发布量为1,420.05 万篇，其中，AIGC内容占比58.04%。

（2）迭代兴趣运营模式，持续打造IP活动促进社区活跃

在兴趣社区培育方面，报告期内，“什么值得买”试点古建游、养猫、徒步等5个标杆兴趣方向，探索“内容、活动、用户”共建的运营模式，形成稳定的兴趣内容生态，5 个兴趣社区用户浏览时长在社区中占比持续提升。基于该模式的运营经验，“什么值得买”已上线“兴趣季”活动，围绕发现兴趣、表达兴趣、加入兴趣形成多种互动玩法，促进社区活跃度提升。

在重点IP活动运营方面，报告期内，平台打造了多个重点IP活动。面向快速增长的服务消费，“100 个值旅目的地”活动融合AIUC智能洞察与本地“城市星推官”推荐，为用户精准推荐宝藏城市及全攻略，并与人民创意联动落地线下市集。2026年 1月，公司顺利落地首届 ZEF电竞节（Zhi-Tech Esports Festival），赛事与国内主流直播平台及电竞媒体达成官方合作，赛事直播总观看人次近 7,000万。通过策划直播贴片广告、嘉年华参展等营销形式，有效传播“什么值得买”在电竞核心用户圈层“有兴趣上什么值得买”的兴趣消费指南的品牌心智。618 期间，平台推出“兴趣买手团”“618 热推新品”“实测家漫谈”等多元内容栏目，从不同维度为用户提供消费参考。“兴趣买手团”聚合数码潮玩、家生活、美食美酒、运动户外等领域达人，以真实体验与专业视角为用户提供更具参考价值的消费建议；“618热推新品”围绕新品开箱、热点商品与趋势消费内容，帮助用户快速理解新品价值与适用场景；“实测家漫谈”则进一步强化真实体验与用户交流，让消费内容从“种草分享”延伸至“避坑互助”与经验沉淀。

同时，报告期内，“什么值得买”聚焦真实、深度、可信赖的内容方向，推出“硬核精选”栏目，通过建立统一的内容标准、运营机制、产品能力及模型识别能力，持续生产、识别和放大高质量UGC内容价值，为用户提供更具参考价值的消费决策内容。

（3）更新创作者激励体系，撬动达人优质内容供给

报告期内，平台持续推进创作者体系升级与生态建设。2026年 1月，全新“创作星级”体系正式上线，将原“原创等级+生活家认证”两套并行体系融合为统一成长路径，划分为新锐、资深、首席生活家三档，聚焦“真实・硬核”内容方向，并配置兴趣标签、流量券、星级标识、品牌任务等差异化权益。同时，在激励层面，创作激励、种草赏金、品牌任务同步引入基于创作星级的等级加成机制，实现内容效果与等级身份双重奖励。2026年 3月，平台上线“创作者专栏合作”机制，面向各兴趣领域头部创作者开展全年框架式长期约稿，截至报告期末，已打造18个真实硬核个人IP专栏。2026年 6月，运营三年的“优质内容激励计划”全面升级为“硬核达人激励计划”，运营逻辑从“选内容”转向“选

人”，围绕优质创作者构建荣誉激励机制，识别并激励具备专业影响力、内容代表性与长期成长价值的创作者。

（4）稳固核心用户基本盘，多渠道探索用户增长

2026上半年，“什么值得买”围绕兴趣消费核心场景持续打磨产品体验、深化内容生态建设、夯实 AI 能力底座，将“兴趣用户精准增长”确立为用户增长核心主线，持续推动用户结构优化。在新用户获取方面，公司构建以产品口碑获客为内核、效果投放为支撑、社媒渠道为增量的多元化获客体系，持续完善 ROI 评估体系与专业化创意素材团队建设，依托数据驱动的精细化运营，在获客成本持续优化的同时支撑更大规模精准投放。在新媒体渠道获客方面，“什么值得买”重点加码抖音、小红书、B 站等社交媒体渠道，通过高质量种草内容精准触达年轻及高消费潜力兴趣用户群体，丰富用户来源结构、提升拉新质量。在老用户留存与活跃度提升方面，平台通过产品功能迭代、内容质量提升与 AI 能力赋能等多元举措，持续提升用户体验与平台粘性。

2026上半年，“什么值得买”用户基本盘保持稳定，月平均活跃用户数为 3,828.58万人，同比增长0.05%。

截至2026年 6月30日，“什么值得买”注册用户数达3,270.47万，同比增长5.33%；移动端 App激活量为8,566.43 万，同比增长 6.45%。

注：以上数据为累计值

2026上半年，“什么值得买”移动客户端 App平均每日电商点击独立用户占日活跃用户的比例为 56.60%，平均每日下单用户占日活跃用户的比例为12.92%。因版本迭代影响，单用户平均每日启动次数、平均每日停留时长有所下降。

（5）上线 CPM广告售卖体系，强化与平台、品牌客户合作

报告期内，“什么值得买”持续推动商业化体系升级，着力提升商业化效率。品效协同方面，“什么值得买”结合大促活动、国家补贴等，构建多维立体的营销活动矩阵，有效匹配不同圈层用户消费诉求，帮助客户同步实现品牌曝光与销售转化。广告产品方面，“什么值得买”上线 CPM 广告售卖体系，同时支持 CPT+CPM 双模式，丰富广告合作形式，响应不同客户多元营销诉求，有效拓宽商业化变现路径。平台重点培育的效果营销类IP“值友专享”，精准锚定品牌核心转化诉求，通过权益差异化设计与高潜人群精准触达。此外，为了有效触达并激活 Z 世代核心消费圈层，“什么值得买”联合头部电竞 IP 及上下游科技品牌落地“值得买科技电竞节”营销事件，将产品技术参数转化为可感知的竞技体验场景，实现品牌资产与电竞文化深度绑定。

报告期内，“什么值得买”强化与美团、京东、阿里巴巴、唯品会等电商平台，石头科技、格力、海尔、科沃斯、雀巢、联想等品牌客户合作的同时，新拓展绿联、8H、舒达、KTC 等一批品牌新客户，为公司的商业化增长注入新的力量。

报告期内，“什么值得买”(www.smzdm.com)及相应的移动应用确认GMV达到61.76亿，完成订单量为6419.84万单。从商品品类看，电脑数码、家用电器、食品生鲜、家居家装、运动户外、个护化妆等品类为“什么值得买”排名前列的品类。

3、新业务竞争力持续提升

报告期内，公司创新业务持续深化 AI 能力建设，在各自领域的市场竞争力稳步提升。

（1）商品与媒体匹配的全链路服务

商品与媒体的全链路服务业务上游是来自淘宝天猫、京东、抖音、快手、拼多多等电商平台的店铺和品牌；业务的下游是帮助上游商家进行商品销售推广的各流量主，包括互联网媒体、社群以及各类内容平台（什么值得买、抖音、快手、小红书、微信公众号、视频号、微博、知乎、B 站等）上的 KOL 和 KOC。星罗创想为上下游合作伙伴提供商品匹配的全链条服务，并通过自主研发的技术中台来管理整个链路的业务流程。

报告期内，星罗创想持续深化 AI 在人货匹配场景中的应用，依托 AI 智能选品与媒体匹配能力，基于商品特征、内容属性及用户需求，实现商品与流量资源的高效匹配，进一步提升分发效率与转化效果。报告期内，星罗创想自主研发业务上下文统一整合、治理与供给平台“ContextHub”，通过与业务部门共建 Skill、共建工作台、共建 Agent，打通内外部数据，实现商品与招商、商品和渠道、商品和下游流量等多种AI自动匹配能力。在工具产品方面，星罗创想持续提升“神灯素材助手”的产品能力，旗下“神灯”等AI工具持续拓展种草文案生成、短视频内容创作等应用场景，帮助内容创作者进一步提升生产效率。2026年 618期间，星罗创想合作商品数提升 55%，合作流量数增长53%。

（2）代运营服务

报告期内，以抖音、快手为代表的短视频平台已经成为品牌线上销售和营销推广的重要渠道，短视频平台为品牌商开辟了从内容种草、广告触达到电商转化的数据化经营路径，“内容 + 电商”一体化经营模式对品牌商运营的专业性提出了更高要求，同时也对代运营服务产生了巨大需求。日晟星罗已持有“抖音电商钻石服务商”“FACT 好内容服务商”“SCI 巨量云图认证”等关键资质。

报告期内，日晟星罗持续深化 AI 在品牌运营服务中的应用，短视频生产、小店运营分析、投放优化及直播运营等核心环节均已深度引入 AI 能力，逐步形成“AI + 岗位”的协同运营模式，推动业务从传统人力驱动向 AI 驱动升级。2026年 618期间，日晟星罗服务30+品牌在抖音大促中取得佳绩，AI素材使用占比高达35%，进一步验证了AI在品牌经营场景中的应用价值。日晟星罗聚焦美妆、奢侈品、家居科技等高净值品类，持续服务包括雅诗兰黛集团、LVMH 集团、宝洁集团、爱茉莉集团、戴森等多个知名国际品牌。

报告期内，有助科技以内容为特色、以数据为支撑、以AI为驱动，进一步强化了全域代运营服务能力，持续打造更专业的代运营团队，帮助大量品牌商和部分产业带企业在京东、淘宝天猫、拼多多、抖音等电商平台上增收提效。报告期内，有助科技积极探索AI技术在代运营业务场景的应用，在直播环节引入数字人直播、智能场控等技术，在营销环节引入AI自动化工具，实现从活动策划、数据分析、素材制作到店铺运营、直播的全流程效率提升。凭借优质的服务能力，有助科技持续服务青岛啤酒、首农食品集团、三元牛奶、安井食品等头部品牌客户，新签约黑六生鲜、雅诚德、燕之屋、素晴星空、德宝等品牌客户。

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务相关业务”的披露要求：

（1）互联网营销收入整体情况

单位：元

（2）广告主所处的主要行业领域 单位：元

（3）直接类客户和代理类客户情况 单位：元

（4）其他需披露内容

无

二、核心竞争力分析

1、用户群体优势

公司始终专注于以高品质消费内容、多元创新的互动形式及持续优化的产品运营体系，为用户提供全方位、一站式消费决策支持。经过长期深耕与积淀，公司已形成规模庞大且结构优质的用户群体，该群体具备较高的教育水平、消费能力与平台忠诚度，用户活跃度及互动性处于行业领先水平，既是公司专业消费决策服务的核心受众，也是优质内容产出的重要来源。庞大而优质的用户基础及其高活跃度、高互动性，已构成公司核心竞争优势之一，为公司业务的持续拓展与各领域布局的不断完善提供了坚实支撑。

2、优质内容优势

公司持续深耕内容生态建设，内容质量与规模协同提升，内容体系已形成良性循环，有效驱动内容、用户、客户及商业化等多维度的持续增长，进一步夯实公司的网络效应壁垒。2026 上半年，公司多措并举强化社区生态建设，深度推进内容体系与人工智能技术的融合应用，依托 AIGC 引擎高效产出优质内容，持续提升社区内容质量、丰富内容多样性，同时通过 AIUC 引擎提升内容审核的智能化水平与运营效率，有效压降无效及低质内容占比，优化社区内容环境，提升用户获取商品信息的效率。与此同时，公司高度重视优质创作者在社区生态中的核心价值，积极拓展全网各领域优质创作者入驻，持续完善创作者成长体系，优化激励机制，进一步壮大创作者队伍、优化创作者结构，推动社区创作者生态的活跃度与质量双提升。

3、品牌口碑优势

自运营“什么值得买”消费内容社区以来，公司始终秉持“价值驱动”的核心经营理念，持续为用户甄选高性价比商品并提供高品质消费内容。经过多年深耕，“什么值得买”已成为广大用户信赖的消费决策参考工具，凭借卓越的用户口碑，公司用户规模及在消费领域的品牌影响力持续提升。依托庞大的用户基数与高质量的用户群体，公司获得了众多主流电商平台及知名品牌商的广泛认可，目前已与阿里巴巴、京东、拼多多、唯品会、美团、石头科技、耐克、苹果、雀巢、华为、海尔、三星等国内外知名电商平台及品牌商建立了长期稳定的合作关系。报告期内，得益于公司多年积累的品牌优势与丰富的客户资源，商品与媒体匹配全链路服务、代运营服务等新业务顺利推进。新业务的拓展不仅进一步丰富了公司的产品与服务体系，也深化了与合作伙伴的协同关系，实现多方共赢。

4、技术优势

自 2023 年起公司将AI 纳入重点战略项目，成立了 AI 事业部，在 AI 技术研发和应用上投入了大量资源，进行了广泛的实践。2024年 1 月，“什么值得买”App 大模型产品“AI问答机器人”通过国家《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案；2024年 2 月，公司开发的“什么值得买文本生成算法”正式完成国家互联网信息办公室第四批境内深度合成服务算法备案。报告期内，公司持续推进“全面AI”战略落地，2026年初，公司推出“海纳购物管家”Skills，将消费服务能力封装为可供智能体直接调用的标准化工具与服务，“海纳购物管家”Skills与“海纳”MCP Server协同，面向大模型、智能体及智能终端输出标准化消费服务能力。截至报告期末，“海纳”MCP Server 已接入 40 余个主流大模型产品、AI智能体及智能终端。618 期间，“海纳”MCP Server内容输出量达 7.30 亿。报告期内，公司持续深化 AIGC 与AIUC双引擎应用，AIGC内容已覆盖超20万个细分兴趣场景，内容审核效率同比提升超90%。

经过长期的实践和沉淀，公司已经成功研发并储备了众多核心技术和独立的知识产权。这些技术成果不仅确保了公司各应用平台的稳定运营和数据处理的高效率，还推动了内部信息系统的持续优化和完善，并显著提升了用户的体验。目前，公司已通过 ISO27001、ISO27701 和 ISO27018 体系认证。这些认证不仅加强了信息安全管理体系，还为公司在保护个人隐私信息方面提供了更为坚实的保障。截至本报告期末，本公司及其下属子公司共计拥有 18项发明专利、3 项外观专利、431 项软件著作权（以计算机软件著作权登记证书所载发证日期为准）以及 43项经登记的作品著作权。这些成果不仅凸显了公司的技术优势，更为公司的长远发展奠定了坚实基础。

5、数据优势

公司依托持续拓展的业务版图，已构建起覆盖消费内容、智能营销等多元场景的广泛业务触点网络，深度连接消费者、电商平台与品牌商。在业务运营过程中，公司持续沉淀海量消费数据，形成对消费产业的深度洞察能力，这些专有数据构成了企业难以复制的核心优势。核心数据资产方面，公司已建立起涵盖“人、货、场”全维度的底层数据体系。截至报告期末，公司结构化数据库中，品牌库已收录 42.1万+品牌，商品库已收录 2,841.7 万+商品，同时面向 AI应用构建了商品库和内容库两个向量数据库。与公开数据相比，专有数据源于企业自身业务场景，具有高度的专业性、实时性和用户行为深度，能够训练出更贴合实际需求、精准度更高的定制化模型。尤其在大模型同质化趋势加剧的背景下，专有数据成为差异化竞争的关键，上述数据资源优势，不仅支撑公司实现更精准的消费者触达与营销服务，更为应用 AI技术理解消费趋势、服务消费场景、赋能产业决策提供了坚实的数据底座。

三、主营业务分析

概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用 不适用

公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

占比10%以上的产品或服务情况

适用 □不适用

单位：元

四、非主营业务分析

适用 □不适用

单位：元

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用 不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

无

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

本公司于 2024 年 9 月 6 日向招商银行股份有限公司北京首体科技金融支行申请法人商用房贷款人民币40,800,000.00 元，以本公司购买的座落在丰台区汽车博物馆东路 1 号院3 号楼诺德大厦32层3701、33 层3801房产提供抵押担保，贷款期限 51 个月。合同利率为浮动利率，采用等额本金还款法，分 17 季偿还，每季偿还本金2,400,000.00 元。

本公司于 2024 年 9 月 6 日向招商银行股份有限公司北京首体科技金融支行申请法人商用房贷款人民币26,950,000.00 元，以本公司购买的座落在丰台区汽车博物馆东路 1 号院 3 号楼 34层 3901 房产提供抵押，贷款期限 66个月。合同利率为浮动利率，采用等额本金还款法，分 22季偿还，每季偿还本金1,225,000.00元。

截至2026年 6月 30日，上述房屋建筑物账面价值22,389.68 万元。

2023 年 12 月 8 日，公司子公司北京知港科技有限公司向上海浦东发展银行股份有限公司北京分行申请固定资产贷款人民币 690,000,000.00 元，以丰台区中关村科技园区丰台园东区三期 1516-53A 地块的土地使用权和在建项目提供抵押，以本公司对子公司北京知港科技有限公司 100%的股权作为质押，贷款期限 202个月左右。

截至2026年 6月 30日，上述土地使用权账面价值20,424.51 万元，上述在建项目账面价值32,944.62 万元。

六、投资状况分析

1、总体情况

适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

适用 □不适用

单位：元

4、以公允价值计量的金融资产

适用 □不适用

单位：元

5、募集资金使用情况

□适用 不适用

公司报告期无募集资金使用情况。

6、委托理财、衍生品投资情况

（1）委托理财情况

适用 □不适用

报告期内委托理财概况

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用

（2）衍生品投资情况

□适用 不适用

公司报告期不存在衍生品投资。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 不适用

八、主要控股参股公司分析

适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况

适用 □不适用

主要控股参股公司情况说明

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十、公司面临的风险和应对措施

1、宏观经济风险

由于互联网信息服务行业属于服务行业，容易因宏观经济的影响而引起互联网广告和其他增值业务的收入出现一定程度的波动。在全球经济和国内消费市场仍存在不确定性的当下，这种风险发生的可能性会显著提升。当上游电商、品牌方需求较大幅度下滑或下游消费者需求萎缩，企业的盈利可能大幅下降，市场需求可能萎缩，企业可能没有足够的资金去购买互联网增值服务，从而会影响到互联网信息服务行业的需求。此外，互联网增值服务受到国家相关法律、法规及政策的监管，监管政策的变动也可能导致公司经营的业务受到影响。

针对上述风险，公司将密切关注宏观经济的波动，并做好各项业务的规划和布局，优化业务结构，增强创新能力，提升盈利水平，从而提高抗风险的能力。

2、网络合规风险

在不断变化的互联网监管环境中，公司始终致力于遵守各项法律法规，以确保平台内容、产品和服务的合规性。然而，公司也面临着一些潜在的网络合规风险，这些风险可能会对公司的业务运营产生影响。

首先，随着国家对互联网内容管理的加强，相关法律法规可能会发生变化，公司需要不断更新和完善内部的内容审核机制，以确保所有发布的内容符合最新的监管要求，任何对新政策的响应不及时或不充分，都可能导致公司面临法律风险和声誉损失；其次，公司的内容社区允许用户上传和分享内容，这为公司带来了监管上的挑战，尽管公司已经建立了一套先进的内容审核系统，但仍有可能存在一些不当内容未被及时发现和处理的情况;再者，数据安全和用户隐私保护是公司运营中的重要组成部分，公司必须确保所有收集、存储和处理用户数据的行为都符合国家的相关法律法规，任何数据泄露或滥用的情况都可能损害公司的声誉，并导致法律责任；最后，公司尊重并保护知识产权，致力于打击任何形式的侵权行为，然而，由于平台上的内容数量庞大，公司可能无法完全避免第三方通过公司的平台进行侵权行为。一旦发生此类事件，公司可能需要承担相应的法律责任。

为了应对这些风险，公司将继续加强与监管机构的沟通，及时了解和适应政策变化。同时，公司也将不断投入资源，优化内容审核技术，提高数据安全和隐私保护水平，以及加强对知识产权的保护力度。通过这些措施，公司能够有效管理和降低网络合规风险，保障公司的长期稳定发展。

3、行业风险

（1）行业竞争加剧的风险

随着电商内容化、内容场景化、形式视频化、分发智能化、创作全民化的行业大趋势，内容行业尚处于快速发展阶段，行业竞争者不断涌入造成对用户流量的竞争更为激烈，平台留住用户的难度不断加大。此外，随着流量成本的增加，很多电商、品牌商都在加强内容营销，并开始自建内容平台。这些因素的存在将进一步加剧行业的竞争。公司未来将面临行业竞争可能进一步加剧的市场风险，如果公司不能准确把握市场需求以及适应市场竞争状况的变化，可能会降低公司竞争优势，行业地位、市场份额可能下降，对未来公司持续发展产生不利影响。

针对上述风险，公司将采取积极的应对方式：一方面，公司作为参与者将进一步加强同电商平台的内容生态共建；另一方面，公司进行全新的战略升级，构建起内容类型多元化、内容质量专业化、内容数量规模化以及应用场域多样化四大优势，从而提升场景化消费类内容的供给能力，以吸引更多用户。

（2）电商政策变化的风险

公司的部分收入为电商导购佣金收入和互联网效果营销平台收入，这项业务收入是公司与阿里巴巴、京东等电商企业的联盟平台或其他第三方联盟平台进行对接，按照所发布商品的实际交易额收取佣金或者服务费。作为电商行业领军企业，公司与该类电商平台的业务合作关系稳定，但存在对部分大客户依赖的风险。公司对于电商企业联盟平台及其他第三方联盟平台的佣金政策控制力度有限，包括享有佣金的商品、佣金比例等。若上述联盟平台政策调整，如降低各品类佣金比例、取消部分商品佣金等，公司的佣金业务收入将面临下降的风险。

针对上述风险，公司一方面将积极拓展新客户，增强抵御依赖头部客户集中所带来的风险；另一方面将加大对创新的投入并加快创新步伐，以降低电商政策变化给公司经营带来的风险。

（3）内容平台政策变化的风险

报告期内，针对抖音、快手等新型的内容平台，公司继续拓展商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务、品牌营销等业务。上述平台正处于发展的初期，为应对不断变化的竞争环境，平台政策变化相对频繁。公司如果无法及时跟上平台政策的调整，可能会对新业务的拓展带来不利影响；另一方面，平台在产业链上具有相对较强的话语权，如果平台政策调整，例如改变内容分发策略、降低达人佣金比例、取消部分商品佣金等，公司的上述新业务将面临收入下降的风险。

针对上述风险，公司将继续加强与行业的沟通学习，并维护好与各大平台间的合作关系，同时通过不断增加公司业务实力、打造良好品牌形象，提升公司在行业中的影响力，增强规模优势以提升在产业链上的议价能力。

4、经营风险

（1）拓展新用户及现有用户流失的风险

存量博弈的互联网时代，持续不断的优质内容供应是公司吸引用户并留住用户的核心手段之一，也是继续扩大行业影响力和业务规模的关键所在。未来，如果不建立更为严格的内容审核和发布标准来保证内容质量，将有可能导致用户增长不及预期或现有用户的流失，从而对公司的运作和营业收入造成不利影响。

针对上述风险，公司高度重视用户增长与用户运营工作。首先，在内容供应端持续提升内容质量与内容丰富度，传统图文形式和新兴的直播、短视频形式相结合，强化内容产出能力，满足不同用户的需求；其次，通过“千人千面”推荐算法个性化推荐，确保优质内容能够根据用户属性与兴趣动态匹配；此外，公司还组建专门的用户增长团队负责用户拉新、促活与留存等，通过对会员体系进行升级和任务奖励刺激用户活跃度，鼓励用户进行内容创作，提升用户全生命周期的运营效率。

（2）系统稳定性及网络安全风险

公司的日常运营有赖于健全的预防机制、具备监控和应变能力的网络平台，公司虽设有专门的运维团队负责维护日常运营，但由于用户习惯、电商季节性促销等原因，公司网络平台的访问量短时间内会有较大波动的可能，系统稳定性面临一定的挑战。如果运维团队不能及时对访问量进行预估、适时对网络资源进行弹性扩容、发现故障追根溯源等，不能提高平台的稳定性，将有可能出现网络平台不能正常访问、影响用户体验的情形。此外，公司也会受到来自互联网上广泛存在的病毒、木马、网络入侵、系统攻击等安全威胁。由于网络空间的复杂性，互联网相关技术的开源性、开放性和互联网信息传播的媒体性，如果没有先进的技术手段和相应的资金进行保障，公司的信息安全管理团队可能没有办法及时识别风险，导致公司业务不能持续稳定运行。

针对上述风险，公司十分重视保障平台稳定性和网络安全性。为了充分保障系统稳定性，公司生产环境架构设计时充分考虑了冗余需求，系统部署在多云混合云平台上，依靠该平台为业务系统提供网络、安全防护、存储以及计算的资源和服务。安全方面，公司的总体目标是通过信息与网络安全工程的实施，建立完整的企业信息与网络系统的安全防护体系，在安全法律、法规、政策的支持与指导下，通过制定适度的安全策略，采用合适的安全技术，与专业的第三方安全厂商合作，进行制度化的安全管理，构建一个安全可靠的网络环境。

（3）创作者流失风险

优秀的内容创作者日益成为公司最重要的资源之一，公司目前正在积极打造基于创作者的内容生态。与此同时，外部环境竞争激烈，各大内容平台都在争抢优质的内容创作者，公司的优质内容创作者面临流失的风险。

针对上述风险，公司将更为积极地构建消费内容社区生态，通过创新的产品设计和系统的运营手段鼓励越来越多的用户贡献内容，帮助创作者在社区中找到认同感与归属感，尽可能使其获得独一无二的创作体验；此外公司也将加强对创作者的激励，通过与品牌的资源合作以及商业化扶持，提高创作者的商业化回报，降低其流失风险。同时，公司也在加强创作者孵化的能力，让优质的内容创作者能够源源不断地产生。

（4）新业务拓展风险

基于全新的发展战略，公司在强化原有业务核心竞争力的基础上，近年来不断孵化创新业务，例如商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务、品牌营销等。这些新业务面临较为复杂的外部环境，一方面，行业入局者不断涌入，可供用户或者客户选择的机会越来越多，如果不能有效满足用户或者客户多元化和差异化的需求，将可能使公司丧失优势；另一方面，这些新业务也面临头部品牌客户自建线上运营团队的风险。

针对上述风险，公司一方面将始终保持对行业环境变化的警惕，充分研判外部变化所带来的挑战与机遇并做出相应的调整；另一方面公司将从内部重视管理效率，保证新业务团队的工作积极性以应对行业挑战。此外，从公司整体的风险控制方面，也会设置一定的止损机制，一旦新业务因为环境变化导致经营状况恶化，公司会及时做出应对的举措，防止风险的进一步扩大。

5、技术风险

随着互联网行业的快速发展，技术升级的周期越来越短，需要公司具备快速的技术更新能力。此外，新的技术在不断更好地满足用户需求和降低运营成本的同时，也对互联网企业的经营管理提出了更高的要求。只有及时跟进互联网技术的革新，不断加大对新技术的研发投入，满足用户更新的、更广泛的需求，才能在激烈的市场竞争中生存。虽然公司一直紧跟行业发展动态和市场需求，不断改进并开发新的技术，但是随着技术的不断进步，若未来公司未能根据市场和用户习惯的变化趋势，投入足够的资源进行新技术的研发，或出现新技术的研发不及时或失败的情形，将会对公司产品创新和业务模式升级造成影响，进而影响公司的成长性。

针对上述风险，公司将持续加大研发投入，加强技术人才队伍建设，及时把握最新的技术发展形势。在保持国内行业技术领先水平的基础上，加大研发投入力度，同时公司将视需要引入外部优秀技术人才及整合内部研发力量，保持技术团队整体领先优势。

此外，生成式 AI为代表的人工智能属于新兴技术，具有独有的技术特征，同时也可能产生新的风险。首先，AI模型需要在海量的文本、图像、视频、代码等数据上进行训练或者调优，公司的AI产品在提炼、总结全网消费内容时，所使用的数据可能存在版权归属争议，引起版权风险；其次，大模型训练数据中也可能存在低质量内容，导致模型在回答问题时产生歧视、偏见性言论，引发伦理风险，且在现有技术条件下，大模型存在幻觉问题，在回答问题、响应客户请求时，会产生虚构的事实和陈述，影响用户的使用体验，甚至在一些刻意引导下产生违反内容监管规则的内容；再者，AI处于快速更新迭代之中，新算法、新模型的出现可能会颠覆甚至淘汰现有模型，对公司的前期投入和业务的推进造成不利影响，导致公司AIGC 相关项目无法按时交付；此外，AI技术的创新也可能对公司的商业模式带来挑战，如果公司所处行业出现颠覆性的AI产品，将会影响公司的市场竞争力和盈利能力；最后，各个国家和地区对AIGC的监管持不同态度，未来可能面临政策变化引发监管、禁用等风险。

针对上述风险，公司将建立科学、严谨的数据收集和使用制度，进行严格的模型测试，同时密切关注 AI技术发展趋势，加速AI产品研发和创新，紧密配合相关部门备案、监管管理，建立完善的AI风险防范措施。

6、全球化风险

公司启动国际化业务进入全球市场，可能面临不同层面的全球化风险。首先是在全球经济下行，地缘政治风险加剧的大环境下，在不同国家运营时可能会面临政治不稳定、政策变动、贸易保护主义以及国际关系紧张等风险；其次，不同国家和地区有不同的法律法规，公司可能在数据保护、知识产权、劳动法等领域面临法律法规风险；再者是文化和管理风险，不同文化背景下的沟通、管理方式、商业习惯和消费者行为都可能影响公司的国际化业务；最后是市场风险，不同国家消费者决策方式、行为偏好各有不同，对公司产品和服务的接受度可能影响国际化业务的顺利推进，导致业务不及预期。

针对以上风险，公司在国际化业务启动初期已经聘请专业咨询机构进行了充分调研，按照落地国家法律法规进行股权设计和公司注册。同时，在业务落地过程中，公司将严格遵守当地法律法规，尊重当地文化习俗，紧密跟踪消费者需求对产品和服务做出及时调整，确保国际化业务如期达成战略目标。

十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

适用 □不适用

十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

□是 否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 否

十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

适用 □不适用

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用 不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

适用 □不适用

1、股权激励

（一）2026年 4月 7日，公司召开第四届董事会第十二次会议，审议通过《关于〈公司 2026年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于〈公司 2026 年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》《关于提请公司股东会授权董事会办理公司2026年限制性股票激励计划相关事宜的议案》，律师出具了相应的法律意见书。

（二）2026年 4月 9日至 2026年4 月18日，公司在内部公示了本激励计划首次授予激励对象的姓名和职务。在公示期限内，董事会薪酬与考核委员会未接到任何对公司本激励计划拟首次授予激励对象提出的异议。公司于2026年4月20日披露了《北京值得买科技股份有限公司董事会薪酬与考核委员会关于公司 2026年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单的公示情况说明及核查意见》。

（三）公司对本激励计划内幕信息知情人在公司《2026年限制性股票激励计划（草案）》公开披露前 6个月内，即2025年 9月 30日至2026年 4月 7日买卖公司股票的情况进行了自查，并披露了《北京值得买科技股份有限公司关于2026年限制性股票激励计划内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告》（公告编号：2026-026）。

（四）2026年 4月 24日，公司召开2026年第二次临时股东会，审议通过《关于〈公司 2026年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于〈公司 2026 年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》《关于提请公司股东会授权董事会办理公司2026年限制性股票激励计划相关事宜的议案》。公司实施2026年限制性股票激励计划获得批准，董事会被授权确定授予日、在激励对象符合条件时向激励对象授予限制性股票并办理授予限制性股票所必需的全部事宜。

同日，公司召开第四届董事会第十四次会议，审议通过《关于向2026年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》。公司董事会薪酬与考核委员会对首次授予激励对象名单进行审核并发表了《关于公司2026年限制性股票激励计划首次授予日激励对象名单的核查意见》，律师出具了相应的法律意见书。确定以2026年4月24日为首次授予日，向符合条件的4名激励对象授予 120.00万股限制性股票。相关内容详见公司于2026年4月25日披露的《关于向2026年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的公告》（2026-028）。

2、员工持股计划的实施情况

□适用 不适用

3、其他员工激励措施

□适用 不适用

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是 否

五、社会责任情况

公司积极承担社会责任，持续推动以“技术赋能消费可持续”为核心的 ESG 理念与“全面 AI”战略深度融合，围绕环境效益、社会价值和治理责任三大维度，将 AI 能力融入业务发展和企业责任实践，在追求商业价值的同时，不断推动企业与社会共同进步，探索企业、社会和环境的和谐共生之道。

在环境维度，公司构建“前端引导绿色消费、中端优化低碳运营、后端联动生态减碳”的完整闭环体系。依托“什么值得买”平台，围绕节能家电推广、以旧换新服务和绿色消费券联动等场景持续引导绿色消费；通过数字化手段实现全流程减碳，OA 系统无纸化改造、Content Hub 内容枢纽、低能耗 AI 场控技术等举措有效降低运营能耗，推动绿色发展理念全面渗透企业运营各环节。

公司始终践行“以人为本”的管理理念，将员工权益保障与多元化发展纳入核心治理框架。公司劳动合同签订率与社会保障覆盖率保持“双 100%”，确保员工合法权益的全面覆盖。在人才发展方面，公司以系统化激励体系与职业发展路径为支撑，推动员工与企业的共生共长，依托值得买学习成长中心构建覆盖新员工、管理者与全体员工的立体培训网络，持续推进“30分钟懂 AI”系列普惠培训课程，有效夯实全员数字化与 AI 应用能力。

公司深化“值得同行”公益品牌建设，持续开展儿童关爱、助残助困、助老爱老、灾害应急等公益活动；子公司华夏风物深耕“赋能区域发展、助力乡村振兴”，通过风物榜单、城市攻略等形式助力地方经济文化发展。公司积极参与消费环境治理，携手监管机构开展放心消费科普等活动，推动消费环境持续优化。在治理维度，公司持续完善“决策层-管理层-执行层”三级 ESG 治理架构，强化合规管理、数据安全、隐私保护及算法治理。

公司社会责任履行的详细情况详见公司于 2026 年 4 月 24 日在巨潮资讯网上披露的《北京值得买科技股份有限公司2025年度可持续发展报告》。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

适用 □不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 不适用

三、违规对外担保情况

□适用 不适用

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

□是 否

公司半年度报告未经审计。

五、董事会、审计委员会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 不适用

七、破产重整相关事项

□适用 不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

□适用 不适用

其他诉讼事项

□适用 不适用

九、处罚及整改情况 □适用 ☑不适用 十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 □适用 ☑不适用 十一、重大关联交易 1、与日常经营相关的关联交易 □适用 ☑不适用 2、资产或股权收购、出售发生的关联交易 □适用 ☑不适用 3、共同对外投资的关联交易 □适用 ☑不适用 4、关联债权债务往来 □适用 ☑不适用 5、与存在关联关系的财务公司的往来情况 □适用 ☑不适用 6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况 □适用 ☑不适用 7、其他重大关联交易 □适用 ☑不适用 十二、重大合同及其履行情况 1、托管、承包、租赁事项情况 （1）托管情况 □适用 ☑不适用 （2）承包情况 □适用 ☑不适用 51

（3）租赁情况

□适用 不适用

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

采用复合方式担保的具体情况说明

3、日常经营重大合同

单位：元

4、其他重大合同

□适用 不适用

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 □适用不适用

十一、重大关联交易

十二、重大合同及其履行情况

十三、其他重大事项的说明

□适用 不适用

公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十四、公司子公司重大事项

适用 □不适用

报告期内，公司主动收缩与AI相关性较低的业务，推动人工智能技术与核心业务深度融合，持续探索商业模式升级与经营效率提升，对3家子公司进行清算注销。

1.公司全资子公司北京万象映生科技有限公司已于2026年2月12日清算注销。

2.公司全资子公司天津聚禾臻源营销策划有限公司已于 2026年4月13日清算注销。

3.公司间接持股 51%的子公司华夏风物（海南）科技有限公司已于2026年 1月 6日清算注销。

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

适用 □不适用

1、根据相关规定，每年的第一个交易日，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司将以上市公司董事、监事和高级管理人员在上年最后一个交易日登记在其名下的在本所上市的本公司股份为基数，按 25%计算其本年度可转让股份法定额度；同时，对该人员所持的在本年度可转让股份额度内的无限售条件的流通股进行解锁。

2、报告期内，柳伟亮先生于2026年3月27日辞去公司董事会秘书职务，其持有的股份在报告期末全部锁定；李楠女士于 2026年 6 月 29日辞去公司首席财务官职务，其持有的股份在报告期末全部锁定。

3、报告期内，公司股份变动为高管限售股份锁定数量的变动，由上年度末的76,520,958股减少至68,752,015股，对公司股份总数无影响。详见“限售股份变动情况”。

股份变动的批准情况

□适用 不适用

股份变动的过户情况

□适用 不适用

股份回购的实施进展情况

□适用 不适用

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响□适用 不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 不适用

1、根据相关规定，每年的第一个交易日，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司将以上市公司董事、监事和高级管 理人员在上年最后一个交易日登记在其名下的在本所上市的本公司股份为基数，按25%计算其本年度可转让股份法定额 度；同时，对该人员所持的在本年度可转让股份额度内的无限售条件的流通股进行解锁。

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用 不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前 10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 不适用

前 10 名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 不适用

公司是否具有表决权差异安排

□是 否

公司前 10 名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

□适用 不适用

公司董事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见2025年年报。

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

□适用 不适用

控股股东报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用 不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

□适用 不适用

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 否

公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：北京值得买科技股份有限公司

2026 年 06 月 30 日

单位：元

法定代表人：隋国栋 主管会计工作负责人：苏瑜 会计机构负责人：苏瑜

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元，上期被合并方实现的净利润为：0.00元。法定代表人：隋国栋 主管会计工作负责人：苏瑜 会计机构负责人：苏瑜

4、母公司利润表

单位：元

单位：元

5、合并现金流量表

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上年金额

单位：元

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上期金额

单位：元

三、公司基本情况

北京值得买科技股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）于2011年11月10日在北京市工商行政管理局丰台分局注册成立，统一社会信用代码：91110106585840012D，现注册地及总部位于北京市丰台区汽车博物馆东路 1 号院3 号楼33层 3801。公司法定代表人：隋国栋。注册资本及股本198,855,243.00元。

本公司及各子公司（统称“本公司”）主要从事一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；广告发布；社会经济咨询服务；市场调查（不含涉外调查）；计算机系统服务；数据处理服务；国内货物运输代理；以自有资金从事投资活动；摄影扩印服务；技术进出口；货物进出口；进出口代理；计算机软硬件及辅助设备零售；通信设备销售；电子产品销售；文具用品零售；日用品销售；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；珠宝首饰零售；机械设备销售；家用电器销售；服装服饰零售；鞋帽零售；化妆品零售；钟表销售；针纺织品销售；汽车零配件零售；体育用品及器材零售；卫生用品和一次性使用医疗用品销售；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；组织文化艺术交流活动；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；人工智能应用软件开发；人工智能基础软件开发；数字内容制作服务（不含出版发行）；租赁服务（不含许可类租赁服务）；数字文化创意软件开发；网络技术服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：演出经纪；食品销售；基础电信业务；网络文化经营；第三类医疗器械经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）

本财务报告于 2026年 8月 21日经公司第四届董事会第十六次会议批准报出。

截至 2026年 6 月 30 日，本公司纳入合并范围的子/孙公司共41家，详见本附注九“在其他主体中的权益”。本公司本期合并范围较上年减少3家，详见本附注八“合并范围的变更”。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》（财政部令第 33 号发布、财政部令第 76 号修订）、于 2006年 2 月 15 日及其后颁布和修订的具体会计准则、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定（2023年修订）》的披露规定编制。

根据企业会计准则的相关规定，本公司会计核算以权责发生制为基础。除某些金融工具外，本财务报表均以历史成本为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

2、持续经营

本公司财务报表以持续经营假设为基础。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

本公司根据实际生产经营特点，依据相关企业会计准则的规定，对收入确认等交易和事项制定了若干项具体会计政策和会计估计，详见本附注五、24“收入”各项描述。关于管理层所作出的重大会计判断和估计的说明，请参阅附注五、29“其他”。

1、遵循企业会计准则的声明

本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2026年 6 月 30日的财务状况及 2026年 1-6 月的经营成果和现金流量等有关信息。此外，本公司的财务报表在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会2023 年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。

2、会计期间

本公司的会计期间分为年度和中期，会计中期指短于一个完整的会计年度的报告期间。本公司会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12 月31日止。

3、营业周期

正常营业周期是指本公司从购买用于加工的资产起至实现现金或现金等价物的期间。本公司以 12个月作为一个营业周期，并以其作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为记账本位币。本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定其记账本位币。本公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

5、重要性标准确定方法和选择依据

适用 □不适用

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

（1）同一控制下企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

合并方取得的资产和负债均按合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本溢价）；资本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。

合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。

（2）非同一控制下企业合并

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。非同一控制下的企业合并，在购买日取得对其他参与合并企业控制权的一方为购买方，参与合并的其他企业为被购买方。购买日，是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

对于非同一控制下的企业合并，合并成本包含购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他管理费用于发生时计入当期损益。购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。所涉及的或有对价按其在购买日的公允价值计入合并成本，购买日后 12个月内出现对购买日已存在情况的新的或进一步证据而需要调整或有对价的，相应调整合并商誉。购买方发生的合并成本及在合并中取得的可辨认净资产按购买日的公允价值计量。合并成本大于合并中取得的被购买方于购买日可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

购买方取得被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日因不符合递延所得税资产确认条件而未予确认的，在购买日后12 个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，则确认相关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资产的，计入当期损益。

通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据《财政部关于印发企业会计准则解释第 5 号的通知》（财会〔2012〕19 号）和《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》第五十一条关于“一揽子交易”的判断标准（参见本附注五、7“控制的判断标准和合并财务报表的编制方法”（2）），判断该多次交易是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，参考本部分前面各段描述及本附注五、13“长期股权投资”进行会计处理；不属于“一揽子交易”的，区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：

在个别财务报表中，以购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益应当采用与被购买方直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

（1）控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。其中，本公司享有现时权利使本公司目前有能力主导被投资方的相关活动，而不论本公司是否实际行使该权利，视为本公司拥有对被投资方的权力；本公司自被投资方取得的回报可能会随着被投资方业绩而变动的，视为享有可变回报；本公司以主要责任人身份行使决策权的，视为本公司有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。合并范围包括本公司及全部子公司。子公司，是指被本公司控制的主体。

本公司在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。相关事实和情况主要包括：被投资方的设立目的；被投资方的相关活动以及如何对相关活动作出决策；本公司享有的权利是否使本公司目前有能力主导被投资方的相关活动；本公司是否通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报；本公司是否有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额；本公司与其他方的关系等。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本公司将进行重新评估。

（2）合并财务报表编制的方法

从取得子公司的净资产和生产经营决策的实际控制权之日起，本公司开始将其纳入合并范围；从丧失实际控制权之日起停止纳入合并范围。对于处置的子公司，处置日前的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中；当期处置的子公司，不调整合并资产负债表的期初数。非同一控制下企业合并增加的子公司，其购买日后的经营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，且不调整合并财务报表的期初数和对比数。同一控制下企业合并增加的子公司，其自合并当期期初至合并日的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，并且同时调整合并财务报表的对比数。

在编制合并财务报表时，子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，按照本公司的会计政策和会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。

公司内所有重大往来余额、交易及未实现利润在合并财务报表编制时予以抵销。

子公司的股东权益及当期净损益中不属于本公司所拥有的部分分别作为少数股东权益及少数股东损益在合并财务报表中股东权益及净利润项下单独列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份额，仍冲减少数股东权益。

当因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时采用与该子公司直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。其后，对该部分剩余股权按照《企业会计准则第2 号——长期股权投资》或《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》等相关规定进行后续计量，详见本附注五、13“长期股权投资”或本附注五、10“金融工具”。

本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，需区分处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易是否属于一揽子交易。处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：①这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；②这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；③一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；④一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。不属于一揽子交易的，对其中的每一项交易视情况分别按照“不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资”（详见本附注五、13“长期股权投资”（2）④）和“因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权”（详见前段）适用的原则进行会计处理。处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

8、现金及现金等价物的确定标准

本公司现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及本公司持有的期限短（一般为从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

9、外币业务和外币报表折算

（1）外币交易的折算方法

本公司发生的外币交易在初始确认时，按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算为记账本位币金额，但本公司发生的外币兑换业务或涉及外币兑换的交易事项，按照实际采用的汇率折算为记账本位币金额。

（2）对于外币货币性项目和外币非货币性项目的折算方法

资产负债表日，对于外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除：①属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理；②分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的外币货币性项目，除摊余成本（含减值）之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益之外，均计入当期损益。

以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。

（3）外币财务报表的折算方法

境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；股东权益类项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。年初未分配利润为上一年折算后的年末未分配利润；期末未分配利润按折算后的利润分配各项目计算列示；折算后资产类项目与负债类项目和股东权益类项目合计数的差额，作为外币报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

外币现金流量以及境外子公司的现金流量，采用现金流量发生日的即期汇率折算。汇率变动对现金的影响额作为调节项目，在现金流量表中单独列报。

年初数和上年实际数按照上年财务报表折算后的数额列示。

在处置本公司在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了对境外经营控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的归属于母公司所有者权益的外币报表折算差额，全部转入处置当期损益。

在处置部分股权投资或其他原因导致持有境外经营权益比例降低但不丧失对境外经营控制权时，与该境外经营处置部分相关的外币报表折算差额将归属于少数股东权益，不转入当期损益。在处置境外经营为联营企业或合营企业的部分股权时，与该境外经营相关的外币报表折算差额，按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，在合并财务报表中，其因汇率变动而产生的汇兑差额，作为“外币报表折算差额”确认为其他综合收益；处置境外经营时，计入处置当期损益。

10、金融工具

在本公司成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

（1）金融资产的分类、确认和计量

本公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：以摊余成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始确认金额。因销售产品或提供劳务而产生的、未包含或不考虑重大融资成分的应收账款或应收票据，本公司按照预期有权收取的对价金额作为初始确认金额。

①以摊余成本计量的金融资产

本公司管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本公司对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，计入当期损益。

②以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

本公司管理此类金融资产的业务模式为既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，且此类金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致。本公司对此类金融资产按照公允价值计量且其变动计入其他综合收益，但减值损失或利得、汇兑损益和按照实际利率法计算的利息收入计入当期损益。

此外，本公司将部分非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。本公司将该类金融资产的相关股利收入计入当期损益，公允价值变动计入其他综合收益。当该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失将从其他综合收益转入留存收益，不计入当期损益。

③以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

本公司将上述以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。此外，在初始确认时，本公司为了消除或显著减少会计错配，将部分金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，本公司采用公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。

（2）金融负债的分类、确认和计量

金融负债于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，相关交易费用直接计入当期损益，其他金融负债的相关交易费用计入其初始确认金额。

①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具），按照公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，公允价值变动计入当期损益。

被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该负债由本公司自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益，且终止确认该负债时，计入其他综合收益的自身信用风险变动引起的其公允价值累计变动额转入留存收益。其余公允价值变动计入当期损益。若按上述方式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本公司将该金融负债的全部利得或损失（包括企业自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

②其他金融负债

除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。

（3）金融资产转移的确认依据和计量方法

满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：①收取该金融资产现金流量的合同权利终止；②该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；③该金融资产已转移，虽然企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产的控制。

若企业既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，且未放弃对该金融资产的控制的，则按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。继续涉入所转移金融资产的程度，是指该金融资产价值变动使企业面临的风险水平。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值及因转移而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和的差额计入当期损益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产的账面价值在终止确认及未终止确认部分之间按其相对的公允价值进行分摊，并将因转移而收到的对价与应分摊至终止确认部分的原计入其他综合收益的公允价值变动累计额之和与分摊的前述账面金额之差额计入当期损益。

本公司对采用附追索权方式出售的金融资产，或将持有的金融资产背书转让，需确定该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬是否已经转移。已将该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则继续判断企业是否对该资产保留了控制，并根据前面各段所述的原则进行会计处理。

（4）金融负债的终止确认

金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除的，本公司终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。本公司（借入方）与借出方签订协议，以承担新金融负债的方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，终止确认原金融负债，同时确认一项新金融负债。本公司对原金融负债（或其一部分）的合同条款作出实质性修改的，终止确认原金融负债，同时按照修改后的条款确认一项新金融负债。

金融负债（或其一部分）终止确认的，本公司将其账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的负债）之间的差额，计入当期损益。

（5）金融资产和金融负债的抵销

当本公司具有抵销已确认金额的金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，同时本公司计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

（6）金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。金融工具存在活跃市场的，本公司采用活跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。在估值时，本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可观察输入值。

（7）权益工具

权益工具是指能证明拥有本公司在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本公司发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理，与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。本公司不确认权益工具的公允价值变动。

本公司权益工具在存续期间分派股利（含分类为权益工具的工具所产生的“利息”）的，作为利润分配处理。

（8）金融资产减值

本公司需确认减值损失的金融资产系以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、租赁应收款，主要包括应收票据、应收账款、应收款项融资、其他应收款、债权投资、其他债权投资、长期应收款等。此外，对部分财务担保合同，也按照本部分所述会计政策计提减值准备和确认信用减值损失。

①减值准备的确认方法

本公司以预期信用损失为基础，对上述各项目按照其适用的预期信用损失计量方法（一般方法或简化方法）计提减值准备并确认信用减值损失。

信用损失，是指本公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，本公司按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

预期信用损失计量的一般方法是指，本公司在每个资产负债表日评估金融资产的信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，本公司按照相当于未来 12个月内预期信用损失的金额计量损失准备。本公司在评估预期信用损失时，考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。

对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本公司假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，选择按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。

②信用风险自初始确认后是否显著增加的判断标准

如果某项金融资产在资产负债表日确定的预计存续期内的违约概率显著高于在初始确认时确定的预计存续期内的违约概率，则表明该项金融资产的信用风险显著增加。除特殊情况外，本公司采用未来12个月内发生的违约风险的变化作为整个存续期内发生违约风险变化的合理估计，来确定自初始确认后信用风险是否显著增加。

③以组合为基础评估预期信用风险的组合方法

本公司对信用风险显著不同的金融资产单项评价信用风险，如：应收关联方款项；与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。

除了单项评估信用风险的金融资产外，本公司基于共同风险特征将金融资产划分为不同的组别，在组合的基础上评估信用风险。

④金融资产减值的会计处理方法

期末，本公司计算各类金融资产的预计信用损失，如果该预计信用损失大于其当前减值准备的账面金额，将其差额确认为减值损失；如果小于当前减值准备的账面金额，则将差额确认为减值利得。

⑤各类金融资产信用损失的确定方法

A、应收票据

本公司对于应收票据按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。基于应收票据的信用风险特征，将其划分为不同组合：

B、应收账款

对于不含重大融资成分的应收账款，本公司按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

对于包含重大融资成分的应收账款和租赁应收款，本公司选择始终按照相当于存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

除了单项评估信用风险的应收账款外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：

按组合计量预期信用损失的方法：

a、账龄组合

b、合并范围内关联方组合：参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，该组合预期信用损失率为0%。

c、应收款项融资

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据和应收账款，自初始确认日起到期期限在一年内（含一年）的，列报为应收款项融资。本公司采用整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。

d、其他应收款

本公司依据其他应收款信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用相当于未来 12个月内、或整个存续期的预期信用损失的金额计量减值损失。除了单项评估信用风险的其他应收款外，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：

参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12个月内或整个存续期预期信用损失率，合并范围内关联方组合预期信用损失率为0%。

11、合同资产

本公司将客户尚未支付合同对价，但本公司已经依据合同履行了履约义务，且不属于无条件（即仅取决于时间流逝）向客户收款的权利，在资产负债表中列示为合同资产。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。

合同资产预期信用损失的确定方法和会计处理方法详见附注五、10“金融工具”。

12、存货

（1）存货的分类

存货主要为购买的库存商品等，摊销期限不超过一年或一个营业周期的合同履约成本也列报为存货。

（2）存货取得和发出的计价方法

存货在取得时按实际成本计价，领用和发出时按先进先出法计价。

（3）存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法

可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。

在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成本时，提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，可合并计提存货跌价准备。

计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。

（4）存货的盘存制度为永续盘存制

（5）低值易耗品和包装物的摊销方法

低值易耗品和包装物于领用时按一次摊销法摊销。

13、长期股权投资

本部分所指的长期股权投资是指本公司对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资。本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响的长期股权投资，作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产核算，其中如果属于非交易性的，本公司在初始确认时可选择将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产核算，其会计政策详见附注五、10“金融工具”。

共同控制，是指本公司按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。重大影响，是指本公司对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

（1）投资成本的确定

对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方/所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产以及所承担债务账面价值之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，长期股权投资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并日之前持有的股权投资因采用权益法核算或作为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。

对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本，合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和。通过多次交易分步取得被购买方的股权，最终形成非同一控制下的企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成本。原持有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会计处理。

合并方或购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量，该成本视长期股权投资取得方式的不同，分别按照本公司实际支付的现金购买价款、本公司发行的权益性证券的公允价值、投资合同或协议约定的价值、非货币性资产交换交易中换出资产的公允价值或原账面价值、该项长期股权投资自身的公允价值等方式确定。与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投资成本。对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。

（2）后续计量及损益确认方法

对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。

①成本法核算的长期股权投资

采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资调整长期股权投资的成本。除取得投资时实际支付的价款或者对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或者利润外，当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。

②权益法核算的长期股权投资

采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本公司与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于本公司的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。本公司向合营企业或联营企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取得控制权的，以投出业务的公允价值作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司向合营企业或联营企业出售的资产构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司自联营企业及合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第 2号 ——企业合并》的规定进行会计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。

在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本公司对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本公司在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

③收购少数股权

在编制合并财务报表时，因购买少数股权新增的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

④处置长期股权投资

在合并财务报表中，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入股东权益；母公司部分处置对子公司的长期股权投资导致丧失对子公司控制权的，按本附注五、7、“控制的判断标准和合并财务报表的编制方法”（2）中所述的相关会计政策处理。

其他情形下的长期股权投资处置，对于处置的股权，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，在处置时将原计入股东权益的其他综合收益部分按相应的比例采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。

采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。

本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。对于本公司取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。

本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。

本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。

14、固定资产

（1）确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。

与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当期损益。

当固定资产处于处置状态或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

本公司至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。固定资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、18“长期资产减值”。

（2）折旧方法

15、在建工程

在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项工程支出以及其他相关费用等。在建工程在达到预定可使用状态后结转为固定资产。

在建工程的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、18“长期资产减值”。

16、借款费用

借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；构建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。

专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。

资本化期间内，外币专门借款的汇兑差额全部予以资本化；外币一般借款的汇兑差额计入当期损益。

符合资本化条件的资产指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。

如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连续超过 3 个月的，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。

17、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。

无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入本公司且其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发生时计入当期损益。

取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使用权支出和建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋及建筑物，则将有关价款在土地使用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处理。

使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。

使用寿命及摊销方法如下：

期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则作为会计估计变更处理。此外，还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明该无形资产为企业带来经济利益的期限是可预见的，则估计其使用寿命并按照使用寿命有限的无形资产的摊销政策进行摊销。

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

本公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。

开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：

①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；

④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。本公司出于谨慎原则将内部研究开发项目的所有支出于发生时计入当期损益。

（3）无形资产的减值测试方法及减值准备计提方法

无形资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注五、18“长期资产减值”。

18、长期资产减值

对于固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产、以成本模式计量的投资性房地产及对子公司、合营企业、联营企业的长期股权投资等非流动非金融资产，本公司于资产负债表日判断是否存在减值迹象。如存在减值迹象的，则估计其可收回金额，进行减值测试。商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。

减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，公允价值按照该资产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活跃市场的，则以可获取的最佳信息为基础估计资产的公允价值。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用。资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

在财务报表中单独列示的商誉，在进行减值测试时，将商誉的账面价值分摊至预期从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。测试结果表明包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额先抵减分摊至该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，以后期间不予转回价值得以恢复的部分。

19、长期待摊费用

长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。本公司的长期待摊费用主要包括装修费、软件或网络服务费等。长期待摊费用在预计受益期间按直线法摊销。

20、合同负债

合同负债，是指本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。如果在本公司向客户转让商品之前，客户已经支付了合同对价或本公司已经取得了无条件收款权，本公司在客户实际支付款项和到期应支付款项孰早时点，将该已收或应收款项列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示，不同合同下的合同资产和合同负债不予抵销。

21、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

短期薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、生育保险费、工伤保险费、住房公积金、工会经费和职工教育经费、非货币性福利等。本公司在职工为本公司提供服务的会计期间将实际发生的短期职工薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中非货币性福利按公允价值计量。

（2）离职后福利的会计处理方法

离职后福利主要包括基本养老保险、失业保险等。离职后福利计划包括设定提存计划。采用设定提存计划的，相应的应缴存金额于发生时计入相关资产成本或当期损益。

（3）辞退福利的会计处理方法

在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在本公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时，和本公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本两者孰早日，确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益。但辞退福利预期在年度报告期结束后十二个月不能完全支付的，按照其他长期职工薪酬处理。

职工内部退休计划采用与上述辞退福利相同的原则处理。本公司将自职工停止提供服务日至正常退休日的期间拟支付的内退人员工资和缴纳的社会保险费等，在符合预计负债确认条件时，计入当期损益（辞退福利）。

（4）其他长期职工福利的会计处理方法

本公司向职工提供的其他长期职工福利，符合设定提存计划的，按照设定提存计划进行会计处理，除此之外按照设定受益计划进行会计处理。

22、预计负债

当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，确认为预计负债：（1）该义务是本公司承担的现时义务；（2）履行该义务很可能导致经济利益流出；（3）该义务的金额能够可靠地计量。

在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。

如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。

23、股份支付

（1）股份支付的会计处理方法

股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

以权益结算的股份支付

用以换取职工提供的服务的权益结算的股份支付，以授予职工权益工具在授予日的公允价值计量。该公允价值的金额在完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的情况下，在等待期内以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按直线法计算计入相关成本或费用；在授予后立即可行权时，在授予日计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

在等待期内每个资产负债表日，本公司根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。上述估计的影响计入当期相关成本或费用，并相应调整资本公积。

用以换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量，按照其他方服务在取得日的公允价值计量，如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加股东权益。

当授予权益工具的公允价值无法可靠计量时，在服务取得日、后续的每个资产负债表日以及结算日，按权益工具的内在价值计量，内在价值变动计入当期损益。

②以现金结算的股份支付

以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础确定的负债的公允价值计量。如授予后立即可行权，在授予日计入相关成本或费用，相应增加负债；如须完成等待期内的服务或达到规定业绩条件以后才可行权，在等待期的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用，相应增加负债。

在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

（2）修改、终止股份支付计划的相关会计处理

本公司对股份支付计划进行修改时，若修改增加了所授予权益工具的公允价值，按照权益工具公允价值的增加相应确认取得服务的增加。权益工具公允价值的增加是指修改前后的权益工具在修改日的公允价值之间的差额。若修改减少了股份支付公允价值总额或采用了其他不利于职工的方式，则仍继续对取得的服务进行会计处理，视同该变更从未发生，除非本公司取消了部分或全部已授予的权益工具。

在等待期内，如果取消了授予的权益工具，本公司对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。职工或其他方能够选择满足非可行权条件但在等待期内未满足的，本公司将其作为授予权益工具的取消处理。

（3）涉及本公司与本公司股东或实际控制人的股份支付交易的会计处理

涉及本公司与本公司股东或实际控制人的股份支付交易，结算企业与接受服务企业中其一在本公司内，另一在本公司外的，在本公司合并财务报表中按照以下规定进行会计处理：

①结算企业以其本身权益工具结算的，将该股份支付交易作为权益结算的股份支付处理；除此之外，作为现金结算的股份支付处理。

结算企业是接受服务企业的投资者的，按照授予日权益工具的公允价值或应承担负债的公允价值确认为对接受服务企业的长期股权投资，同时确认资本公积（其他资本公积）或负债。

②接受服务企业没有结算义务或授予本企业职工的是其本身权益工具的，将该股份支付交易作为权益结算的股份支付处理；接受服务企业具有结算义务且授予本企业职工的并非其本身权益工具的，将该股份支付交易作为现金结算的股份支付处理。

本公司内各企业之间发生的股份支付交易，接受服务企业和结算企业不是同一企业的，在接受服务企业和结算企业各自的个别财务报表中对该股份支付交易的确认和计量，比照上述原则处理。

24、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况

（1）收入确认原则

本公司与客户之间的合同同时满足下列条件时，在客户取得相关商品（含劳务，下同）控制权时确认收入：合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务相关的权利和义务；合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；合同具有商业实质，即履行该合同将改变本公司未来现金流量的风险、时间分布或金额；本公司因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。其中，取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

在合同开始日，本公司识别合同中存在的各单项履约义务，并将交易价格按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履约义务。在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。

对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，本公司在相关履约时段内按照履约进度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为收入：客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益；客户能够控制本公司履约过程中在建的商品；本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。履约进度根据所转让商品的性质采用投入法或产出法确定，当履约进度不能合理确定时，本公司已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

如果不满足上述条件之一，则本公司在客户取得相关商品控制权的时点按照分摊至该单项履约义务的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，本公司考虑下列迹象：企业就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；客户已接受该商品；其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

（2）本公司收入确认的具体方法如下：

①信息推广收入

信息推广收入包括电商导购佣金收入和广告展示收入。

1）电商导购佣金收入

电商导购佣金收入是指通过公司网站和移动应用直接展示电商平台、品牌商等客户的相关商品或服务信息，将用户导流至电商平台、品牌商官网，根据用户实际完成交易金额的一定比例向电商平台、品牌商等获取的收入。具体收入确认方法如下：

A、客户有联盟平台

a）客户的联盟后台可以查看当月佣金信息

公司大部分导购客户为有联盟平台、可以在联盟后台查看当月佣金信息的电商、品牌商。收入确认时点和依据为月末根据客户的联盟后台显示的当月佣金确认为当月收入。公司按合同约定，在次月或隔月与客户正式结算佣金后，将正式结算佣金和已确认佣金的差异调整在结算当月。当期财务报表报出日前完成对账的，正式结算佣金和已确认佣金的差异调整在当期。

b）客户的联盟后台无法查看当月佣金信息

部分电商客户，联盟后台尚未完善，公司只能通过数据中心接口从联盟平台提取订单信息。收入确认时点和依据为月末根据公司的数据中心接口从联盟平台提取的订单信息，按历史经验估计订单折损率后确认为当月收入。造成订单折损的原因主要为下单后未成功交易、成功交易后退货等。公司按合同约定，在次月或隔月与客户正式结算佣金后，将正式结算佣金和已确认佣金的差异调整在结算当月。当期财务报表报出日前完成对账的，正式结算佣金和已确认佣金的差异调整在当期。

B、客户无联盟平台

a）公司的数据中心可以提取订单信息

收入确认时点和依据为月末根据公司的数据中心接口提取的订单信息，按历史经验估计订单折损率后确认为当月收入。造成订单折损的原因主要为下单后未成功交易、成功交易后退货等。公司在次月或隔月与客户正式结算佣金后，将正式结算佣金和已确认佣金的差异调整在结算当月。当期财务报表报出日前完成对账的，正式结算佣金和已确认佣金的差异调整在当期。

b）公司的数据中心无法提取订单信息

少量电商、品牌商客户没有联盟平台，公司的数据中心也无法提取订单信息，双方主要通过邮件对账。收入确认时点和依据为取得经双方确认的结算单时确认佣金收入。

注：

I.数据中心接口从联盟平台提取的订单信息指：公司与各电商、品牌商的联盟平台签订《CPS 合作协议》，通过端口对接、安装标准跟踪代码等方式提取自公司处导流至各电商、品牌商产生的交易订单信息。

II.按历史经验估计的订单折损率指：由于数据的对接传输存在时间上的滞后，月末数据中心提取的订单信息通常会包含部分折损订单的信息，因此需要按历史经验估计订单折损率，在确认当月佣金时予以扣除。

2）广告展示收入

广告展示收入是指通过在公司网站和移动应用为电商平台、品牌商等客户提供广告展示等营销服务，向电商平台、品牌商等客户获取的收入。

公司广告展示收入的总体确认原则如下：

A、按天计价的广告展示收入

公司大部分广告展示业务为按天计费，费用标准以公司的广告刊例报价为准，并在《广告发布排期表》中对具体费用进行确认。

a）收入确认时点

按照广告发布进度，在发布时确认收入。

b）收入确认依据

经客户确认的《广告发布合同》和《广告发布排期表》。

通常公司根据客户的特定营销需求和目标，结合客户的品牌内涵、受众群体特点等为客户制订策略计划，经客户确认后，公司再制定具体的《广告发布合同》以及《广告发布排期表》，详细列明广告投放起止时间、位置、日期等信息，双方确认后履行合同审批流程并加盖合同章，经客户确认后公司开始正式执行排期表。

c）收入确认条件

合同中通常约定具体广告发布时间、投放次数、广告类型、广告位置、广告费用明细以双方确认的《广告发布排期表》为准。公司根据《广告发布排期表》的约定提供广告展示服务并根据广告发布进度确认收入，满足收入的金额能够可靠地计量、相关的经济利益很可能流入等确认收入条件，与合同条款相符。

B、约定按照点击量、销售量计算广告展示收入的效果营销广告服务

合同双方通常约定流量或效果承诺，并按实际效果付费。

a）收入确认时点

在取得双方确认效果的结算单时确认收入。

b）收入确认依据

收入确认的依据是经双方确认效果的结算单。

c）收入确认条件

合同通常约定结算数据由客户统计并通知公司。公司确认收入的依据是经双方确认的效果结算单，公司已经提供了相关服务，服务的效果已经双方确认，满足收入的金额能够可靠地计量、相关的经济利益很可能流入等确认收入条件，与合同条款相符。

②互联网效果营销平台收入

1）星盟网络效果营销

公司通过星盟网络效果营销平台，将平台签约广告主的营销需求推送至内容发布者，由内容发布者提供营销服务、将商品和品牌推广至消费者，星盟根据营销效果向广告主收取佣金。收入确认时点和依据为月末根据星盟网络效果营销平台后台系统提取和统计的当月订单信息和佣金数据，按历史经验估计订单折损率后确认为当月收入。造成订单折损的原因主要为下单后未成功交易、成功交易后退货等。公司按合同约定，在与广告主正式结算佣金后，将正式结算佣金和已确认佣金的差异调整在结算当月。当期财务报表报出日前完成对账的，正式结算佣金和已确认佣金的差异调整在当期。

2）商品与媒体匹配的全链路服务

商品与媒体匹配的全链路服务主要由公司旗下子公司星罗创想负责。星罗创想收录了来自于淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音等平台的众多商家资源，并通过对接海量的媒体资源，实现精准的人货匹配，助力商家的高效推广，助力媒体的高效变现。公司每月根据客户的联盟后台显示的当月服务费预估为当月收入。在次月或隔月与客户正式结算佣金后，将正式结算服务费和已确认服务费的差异调整在结算当月。当期财务报表报出日前完成对账的，正式结算服务费和已确认服务费的差异调整在当期。

③运营服务费收入

公司接受客户的委托，向客户提供店铺、账号等的运营管理服务。公司每月根据客户后台提供的当月结算数据、合同约定条款预估运营服务收入，在取得客户确认的对账邮件或结算单时调整预估差异在结算当月。

④品牌营销收入

公司为品牌企业提供从品牌咨询、营销策划、KOL 对接、内容制作、精准投放到效果监测等覆盖线上线下的定制化营销解决方案。公司在客户确认营销效果时确认收入。

25、政府补助

政府补助是指本公司从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产，不包括政府以投资者身份并享有相应所有者权益而投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。本公司将所取得的用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助界定为与资产相关的政府补助；其余政府补助界定为与收益相关的政府补助。若政府文件未明确规定补助对象，则采用以下方式将补助款划分为与收益相关的政府补助和与资产相关的政府补助：（1）政府文件明确了补助所针对的特定项目的，根据该特定项目的预算中将形成资产的支出金额和计入费用的支出金额的相对比例进行划分，对该划分比例需在每个资产负债表日进行复核，必要时进行变更；（2）政府文件中对用途仅作一般性表述，没有指明特定项目的，作为与收益相关的政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。

本公司对于政府补助通常在实际收到时，按照实收金额予以确认和计量。但对于期末有确凿证据表明能够符合财政扶持政策规定的相关条件预计能够收到财政扶持资金，按照应收的金额计量。按照应收金额计量的政府补助应同时符合以下条件：（1）应收补助款的金额已经过有权政府部门发文确认，或者可根据正式发布的财政资金管理办法的有关规定自行合理测算，且预计其金额不存在重大不确定性；（2）所依据的是当地财政部门正式发布并按照《政府信息公开条例》的规定予以主动公开的财政扶持项目及其财政资金管理办法，且该管理办法应当是普惠性的（任何符合规定条件的企业均可申请），而不是专门针对特定企业制定的；（3）相关的补助款批文中已明确承诺了拨付期限，且该款项的拨付是有相应财政预算作为保障的，因而可以合理保证其可在规定期限内收到；（4）根据本公司和该补助事项的具体情况，应满足的其他相关条件（如有）。

与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产的使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益；用于补偿已经发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。

同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，将其整体归类为与收益相关的政府补助。

与本公司日常活动相关的政府补助，按照经济业务的实质，计入其他收益或冲减相关成本费用；与日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

已确认的政府补助需要退回时，存在相关递延收益余额的，冲减相关递延收益账面余额，超出部分计入当期损益；属于其他情况的，直接计入当期损益。

26、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）当期所得税

资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），以按照税法规定计算的预期应交纳（或返还）的所得税金额计量。计算当期所得税费用所依据的应纳税所得额系根据有关税法规定对本报告期税前会计利润作相应调整后计算得出。

（2）递延所得税资产及递延所得税负债

某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。

与商誉的初始确认有关，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的应纳税暂时性差异，不予确认有关的递延所得税负债。此外，对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，如果本公司能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回，也不予确认有关的递延所得税负债。除上述例外情况，本公司确认其他所有应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债。

与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的可抵扣暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产。此外，对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，如果暂时性差异在可预见的未来不是很可能转回，或者未来不是很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，不予确认有关的递延所得税资产。除上述例外情况，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认其他可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。

对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。

资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。

于资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

（3）所得税费用

所得税费用包括当期所得税和递延所得税。

除确认为其他综合收益或直接计入股东权益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其他综合收益或股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。

（4）所得税的抵销

当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本公司当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。

当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本公司递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。

27、租赁

（1）作为承租方租赁的会计处理方法

租赁是指本公司让渡或取得了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取或支付对价的合同。在一项合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或包含租赁。

（1）本公司作为承租人

本公司租赁资产的类别主要为房屋及建筑物。

①初始计量

在租赁期开始日，本公司将可在租赁期内使用租赁资产的权利确认为使用权资产，将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债，短期租赁和低价值资产租赁除外。在计算租赁付款额的现值时，本公司采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率的，采用承租人增量借款利率作为折现率。

②后续计量

本公司参照《企业会计准则第 4 号——固定资产》有关折旧规定对使用权资产计提折旧（详见本附注五、14“固定资产”），能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，本公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

对于租赁负债，本公司按照固定的周期性利率计算其在租赁期内各期间的利息费用，计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际行权情况发生变化时，本公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本公司将剩余金额计入当期损益。

③短期租赁和低价值资产租赁

对于短期租赁（在租赁开始日租赁期不超过 12个月的租赁）和低价值资产租赁，本公司采取简化处理方法，不确认使用权资产和租赁负债，而在租赁期内各个期间按照直线法或其他系统合理的方法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。

28、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

适用 □不适用

单位：元

（2）重要会计估计变更

□适用 不适用

（3）2026年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用 不适用

29、其他

本公司在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，需要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本公司管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上做出的。这些判断、估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的报告金额以及资产负债表日或有负债的披露。然而，这些估计的不确定性所导致的实际结果可能与本公司管理层当前的估计存在差异，进而造成对未来受影响的资产或负债的账面金额进行重大调整。

本公司对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和未来期间予以确认。

于资产负债表日，本公司需对财务报表项目金额进行判断、估计和假设的重要领域如下：

（1）收入确认

如本附注五、24、“收入”所述，本公司在收入确认方面涉及到如下重大的会计判断和估计：估计因向客户转让商品而有权取得的对价的可收回性；识别合同中的履约义务；估计合同中存在的可变对价以及在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额；估计合同中单项履约义务的单独售价。

本公司主要依靠过去的经验和工作作出判断，这些重大判断和估计变更都可能对变更当期或以后期间的营业收入、营业成本，以及期间损益产生影响，且可能构成重大影响。

（2）租赁的分类

本公司根据《企业会计准则第21 号——租赁》的规定，将租赁归类为经营租赁和融资租赁，在进行归类时，管理层需要对本公司是否已经实质上承担与租入资产所有权有关的全部风险和报酬，作出分析和判断。

（3）金融资产减值

本公司采用预期信用损失模型对金融工具的减值进行评估，应用预期信用损失模型需要做出重大判断和估计，需考虑所有合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。在做出该等判断和估计时，本公司根据历史数据结合经济政策、宏观经济指标、行业风险、外部市场环境、技术环境、客户情况的变化等因素推断债务人信用风险的预期变动。

（4）存货跌价准备

本公司根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值及陈旧和滞销的存货，计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其可变现净值。鉴定存货减值要求管理层在取得确凿证据，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素的基础上作出判断和估计。实际的结果与原先估计的差异将在估计被改变的期间影响存货的账面价值及存货跌价准备的计提或转回。

（5）金融工具公允价值

对不存在活跃交易市场的金融工具，本公司通过各种估值方法确定其公允价值。这些估值方法包括贴现现金流模型分析等。估值时本公司需对未来现金流量、信用风险、市场波动率和相关性等方面进行估计，并选择适当的折现率。这些相关假设具有不确定性，其变化会对金融工具的公允价值产生影响。权益工具投资或合同有公开报价的，本公司不将成本作为其公允价值的最佳估计。

（6）长期资产减值准备

本公司于资产负债表日对除金融资产之外的非流动资产判断是否存在可能发生减值的迹象。对使用寿命不确定的无形资产，除每年进行的减值测试外，当其存在减值迹象时，也进行减值测试。其他除金融资产之外的非流动资产，当存在迹象表明其账面金额不可收回时，进行减值测试。

当资产或资产组的账面价值高于可收回金额，即公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量的现值中的较高者，表明发生了减值。

公允价值减去处置费用后的净额，参考公平交易中类似资产的销售协议价格或可观察到的市场价格，减去可直接归属于该资产处置的增量成本确定。

在预计未来现金流量现值时，需要对该资产（或资产组）的产量、售价、相关经营成本以及计算现值时使用的折现率等作出重大判断。本公司在估计可收回金额时会采用所有能够获得的相关资料，包括根据合理和可支持的假设所作出有关产量、售价和相关经营成本的预测。

本公司至少每年测试商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组或者资产组组合的未来现金流量的现值进行预计。对未来现金流量的现值进行预计时，本公司需要预计未来资产组或者资产组组合产生的现金流量，同时选择恰当的折现率确定未来现金流量的现值。

（7）折旧和摊销

本公司对投资性房地产、固定资产和无形资产在考虑其残值后，在使用寿命内按直线法计提折旧和摊销。本公司定期复核使用寿命，以决定将计入每个报告期的折旧和摊销费用数额。使用寿命是本公司根据对同类资产的以往经验并结合预期的技术更新而确定的。如果以前的估计发生重大变化，则会在未来期间对折旧和摊销费用进行调整。

（8）递延所得税资产

在很有可能有足够的应纳税利润来抵扣亏损的限度内，本公司就所有未利用的税务亏损确认递延所得税资产。这需要本公司管理层运用大量的判断来估计未来应纳税利润发生的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。

（9）所得税

本公司在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。部分项目是否能够在税前列支需要税收主管机关的审批。如果这些税务事项的最终认定结果同最初估计的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。

六、税项

1、主要税种及税率

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明

2、税收优惠

（1）企业所得税

本公司于2023年10月26日由北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局联合认定为高新技术企业，并取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202311001724，有效期为 3 年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条第二款的相关规定，本公司2026年1-6月按15%的税率计缴企业所得税。

本公司子公司青岛星罗创想网络科技有限公司于2024年11月19 日由青岛市科学技术局、青岛市财政局、国家税务总局青岛市税务局联合认定为高新技术企业，并取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202437100934，有效期为 3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条第二款的相关规定，该公司 2026 年1-6 月按 15%的税率计缴企业所得税。

本公司子公司海南值选科技有限公司于2023 年11月15日由海南省科学技术厅、海南省财政厅、国家税务总局海南省税务局联合认定为高新技术企业，并取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202346000059，有效期为3 年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条第二款的相关规定，该公司2026年1-6月按15%的税率计缴企业所得税。

本公司子公司上海商帆信息科技有限公司于 2025年12 月19日由上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局上海市税务局联合认定为高新技术企业，并取得《高新技术企业证书》，证书编号为 GR202531002513，有效期为 3年。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条第二款的相关规定，该公司 2026 年1-6 月按 15%的税率计缴企业所得税。

根据《财政部 税务总局关于进一步实施小微企业所得税优惠政策的公告》（财政部 税务总局公告2022年第13号）和《财政部 税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部 税务总局公告 2023 年第 12 号）文件有关规定，自2022年1 月1 日至 2027年 12月31 日，对小型微利企业年应纳税所得额超过 100万元但不超过300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。根据《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部 税务总局公告2023年第6 号）和《财政部 税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部 税务总局公告2023年第12号）文件有关规定，自2023年 1月 1 日至2027 年12 月31日，对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。自 2026 年1 月 1 日至 2026 年 6 月 30日，本集团内符合小型微利企业条件的子/孙公司：济南耕值信息科技有限公司对年应纳税所得额不超过300万元的部分，减按25%计算应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

（2）增值税

根据《财政部 税务总局关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》（财政部 税务总局公告 2023 年第19 号）规定：①对月销售额 10 万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税。②增值税小规模纳税人适用 3%征收率的应税销售收入，减按 1%征收率征收增值税；适用 3%预征率的预缴增值税项目，减按 1%预征率预缴增值税。公告执行至 2027 年 12 月 31 日。

（3）研发费用加计扣除

根据《财政部 税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（财政部 税务总局公告2023年第7号）规定，企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023 年 1月 1 日起，再按照实际发生额的 100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自 2023 年 1月 1 日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销，此政策作为制度性安排长期实施，除烟草制造业、住宿和餐饮业、批发和零售业、房地产业、租赁和商务服务业、娱乐业等以外，其他行业企业均可享受。

（4）文化事业建设费

根据《财政部关于延续实施文化事业建设费优惠政策的通知》（财税〔2025〕7 号）规定，自 2025 年 1 月 1 日至2027年 12月31日，本公司按照应缴费额的 50%减征文化事业建设费。

（5）其他税费

根据《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告 2023年第12号），自 2023 年 1 月 1 日起至 2027年 12月 31 日，对增值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元

其他说明

注：

（ 1 ） 截 至 2026 年 6 月 30 日 ， 本 公 司 存 放 于 境 外 的 货 币 资 金 为 6,944,427.37 美 元 ， 126,344.41 港 元 ，1,091,721.54新加坡元，系本公司境外子、孙公司银行存款账户余额。

（2）截至2026年6月30 日，本公司使用受限的货币资金余额为0.00元。

（3）截至2026年6月30 日，本公司不存在存放在境外且资金汇回受到限制的款项。

2、交易性金融资产

单位：元

其他说明：

3、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元

按单项计提坏账准备类别名称： 单位：元

按组合计提坏账准备类别名称： 单位：元

确定该组合依据的说明：

按账龄组合计提坏账的确认标准及说明，见附注五、10、“金融工具”。

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用 不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的： 单位：元

（4）本期实际核销的应收账款情况

单位：元

其中重要的应收账款核销情况： 单位：元

应收账款核销说明：

（5）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元

4、应收款项融资

（1）应收款项融资分类列示

单位：元

（2）其他说明

5、其他应收款

单位：元

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元

2）按账龄披露

单位：元

3）按坏账计提方法分类披露

适用 □不适用

单位：元

按单项计提坏账准备类别名称：账龄组合 单位：元

按组合计提坏账准备类别名称：

单位：元

确定该组合依据的说明：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

各阶段划分依据和坏账准备计提比例

损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用 不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的： 单位：元

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元