长城证券股份有限公司

2026年半年度报告

证券代码：002939 | 证券简称：长城证券

第一节 重要提示、目录和释义

一、公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司负责人王军、主管会计工作负责人周钟山及会计机构负责人（会计主管人员）阮惠仙声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

三、本报告经公司第三届董事会第二十四次会议审议通过。本公司全体董事均亲自出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。

四、本报告未经会计师事务所审计。

五、本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

六、本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素：

公司的业务、财务状况和经营业绩可能在多方面受中国及相关业务所在地区的整体经济及市场状况的影响。公司所处的证券行业具有较强的周期性，根据对宏观经济形势、行业发展状况及公司经营情况的分析，未来存在公司经营业绩随着我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险。此外，公司在经营活动中还面临市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险等。请投资者认真阅读本报告“第三节 管理层讨论与分析”相关内容，并特别注意上述风险因素。

七、公司2025 年度股东会已审议通过《关于提请股东会授权董事会决定公司 2026年中期利润分配方案的议案》，为积极贯彻落实关于推动上市公司一年多次分红的监管要求，切实增强投资者获得感，公司将在符合利润分配前提条件的情况下，进行2026年中期利润分配，具体方案另行公告。

目 录

第一节 重要提示、目录和释义....1

第二节 公司简介和主要财务指标....5

第三节 管理层讨论与分析....9

第四节 公司治理、环境和社会....28

第五节 重要事项....30

第六节 股份变动及股东情况....38

第七节 债券相关情况....42

第八节 财务报告....48

备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

三、其他有关资料。

释 义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

（一）公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。

（二）信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。

（三）其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

否

合并

母公司

五、境内外会计准则下会计数据差异

（一）同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

（二）同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

（三）境内外会计准则下会计数据差异原因说明

不适用

六、非经常性损益项目及金额

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

七、母公司净资本及有关风险控制指标

单位：元

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）报告期内公司从事的主要业务及经营模式

公司坚持以客户为中心，洞察客户需求，向个人、机构及企业客户提供多元、全方位的金融产品和服务，并从事自营投资与交易，主要业务如下：

财富管理业务：接受委托代理客户买卖股票、基金、债券等有价证券，为客户提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务，赚取手续费及佣金收入；为客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回交易等资本中介服务，赚取利息收入。

投资银行业务：为客户提供发行上市保荐、股票承销、债券承销、非金融企业债务融资工具、资产证券化、资产重组、收购兼并等股权融资、债务融资和财务顾问服务，赚取承销费、保荐费及财务顾问费收入。

证券投资及交易业务：以自有资金买卖有价证券，包括权益类投资、量化投资与OTC、固定收益类投资和新三板做市交易业务，赚取投资收益。

此外，公司还开展为客户提供资产管理、产业金融及投资研究、股权投资、基金管理、国际金融等业务，赚取手续费及佣金收入和投资收益。

（二）报告期内证券行业的发展阶段与周期性特点

2026年是“十五五”开局之年。新征程上，证券行业作为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，主动呼应时代召唤，自觉担负使命责任。证券行业连接资本市场和实体企业，拥有扎实完备的研究体系、专业化的价值评估和风险定价能力，在发掘企业创新潜力、匹配投融资发展需要、支持产业并购整合等方面发挥着不可替代的关键作用；在权益投资、价格发现、风险管理等方面专业优势明显，主动对接不同风险偏好、不同规模、不同期限的多元化理财需求，提供更加丰富、更加精准、更有利于长期投资、价值投资的产品服务，共同参与并共享经济和资本市场发展成果；对标金融强国建设目标，在核心竞争力、市场引领力、风控能力等方面苦练内功、加快提升，境内机构海外布局不断拓展深化，在帮助企业跨境融资、并购等方面的作用日益显现。

（三）报告期内公司的行业地位

根据中证协统计数据，2026年上半年，公司营业收入位列行业第26名，净利润位列行业第22名。从具体业务来看，公司投资咨询业务净收入排名进一步跃升，位列行业第11名，较上年末上升3名；股票发行主承销总金额及家数分别位列行业第25名、第26名。

二、核心竞争力分析

（一）公司战略科学完整，高度契合国家发展方向，聚焦电力、能源领域打造特色化、差异化核心竞争力

公司立足央企血脉、上市券商、市场化机制、稳健理念、深圳精神、长城品牌六大基因，深入挖掘自身资源禀赋，全面落实国家金融“五篇大文章”指引方向，以“安全、领先、服务”为战略理念和文化主旨，聚焦

“产业券商+一流投行”的战略发展方向，努力践行“四个革命、一个合作”的能源安全战略，坚持转型和创新双轨驱动，重点培育投研、投行、投资以及获客能力和定价能力等核心竞争力，聚焦科创金融、绿色金融、产业金融形成差异化、特色化竞争优势，奋力创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司。

（二）公司具有“产融结合”的天然优势，股东深植实体经济、深耕基础产业，有助于积极践行金融的政治性、人民性

公司控股股东为华能资本，实际控制人为中国华能，主要股东为深圳新江南（央企招商局集团有限公司旗下投资公司）、深圳能源。中国华能是经国务院批准成立的国有重要骨干企业，是中国电力工业的一面旗帜；招商局集团有限公司为业务多元的综合央企；深圳能源为国内领先的清洁能源与生态环保综合服务商。上述股东及公司实际控制人积极贯彻落实国家“双碳”战略，大力推动绿色转型、自主创新，具有深厚的绿色能源产业基础和丰富的产业链场景，天然为公司践行服务实体经济初心使命、实现高质量发展提供了优质土壤；同时，华能资本及其下属企业涉足保险、信托、融资租赁等各类金融业务，有利于与公司发挥协同效应，实现资源共享和优势互补，为公司提供了较大的业务发展空间。公司积极为股东及相关企业提供全生命周期的综合金融服务，深化产融结合，有利于充分发挥金融的功能性，积极践行政治性与人民性。

（三）公司区位布局合理、重点集中，参控股公司覆盖金融行业多业务领域，积极打造“长城金融生态体”

公司总部位于深圳，分支机构分布于全国26个省市自治区，覆盖全国重点区域，在北京、上海、广州、杭州等地设有十余家分公司，在全国主要城市设有一百余家营业部，布局科学合理、重点集中，可为公司带来巨大增量发展空间。公司全资控股长城长富、长城投资、长城资管、长证国际，控股宝城期货，参股长城基金和景顺长城基金，形成“5+2”高质量发展格局，覆盖公募基金、期货、私募基金、另类投资、资产管理、国际金融等领域，与各参控股公司在品牌、客户、渠道、产品、信息等方面形成资源共享，积极打造“长城金融生态体”。

（四）公司业务牌照齐备，以客户为中心，已形成多功能协调发展的金融业务体系

公司业务牌照齐备，以客户为中心不断推动战略转型，形成了多功能协调发展的金融业务体系。财富管理业务以融资融券业务为抓手，以网络金融业务拓渠道，构建公司发展的“护城河”；投资银行业务持续深耕绿色金融，聚焦科创金融，为科创类企业提供全生命周期综合金融服务，展现出“火车头”的带动效应；资产管理业务加快构建新产品布局，积极推动公募REITs，构建ESG投研体系，成为连接公司资金端与资产端的腰部力量，为客户提供“金管家”服务；机构业务加强产业金融研究院建设，推动组建专业产研团队，提升在能源低碳领域的影响力、话语权，“智囊团”专家阵容日趋壮大。

（五）“数智券商”建设高效推进，赋能经营与业务发展，打造安全、领先、智慧、高效的数字化能力

公司顺应市场发展趋势，坚持“科技与业务共创、全面赋能”的金融科技发展理念，以自主可控的“高科技能力”为依托，持续推进“1+6+N”金融科技战略规划，有力推动公司高质量发展。围绕“科创金融”特色，持续完善“一个科创金融智慧生态平台”，上线助力科创企业的综合金融服务，使科技创新成果快速获得金融助力。围绕“平台化”目标，持续夯实“六大支撑体系赋能平台”，迭代优化用户中心、产品中心等六大中心，推进新一代核心交易系统建设，完善长城方舟大数据平台、智源AI中心平台，构建“大平台+小前端”科技赋能体系。深化科技赋能，持续丰富“N个业务场景赋能平台”：赋能财富业务，长城炼金术及自研鸿蒙NEXT客户端持续升级迭代，打造“财富T策略”体系、公司全方位“A计划”AI助手、大众客群运营中心等平台赋能业务增收拓客，优化长城财富智慧平台支撑“人员上线、业务上线、管理上线”，助力公司大财富业务高质量发展；赋能机构业务，建设手拉手协同平台，持续夯实各业务系统能力，赋能业务一体化高效协同；赋能精细化管理，打造“业财一体化”的长城智慧平台，支撑智慧经营决策管理。持续推进关键核心技术攻关和自主创新，累计10项发明专利获得国家知识产权局正式授权，金融科技发明专利数量稳居证券行业前列。

（六）经营发展持续稳健，风控合规保障有力，具有良好的声誉与知名度

公司贯彻落实“三提两控”（即“提升工作质量、提升工作效率、提升经营效益，控制风险、控制成本”）经营主题，遵循“正道、创新、协作、拼搏”工作理念，坚持“简单、高效、规范、快乐”团队文化，筑牢风控之本、稳扎经营之基，着力推动机制优化完善，全面加强精细化管理；高度重视风控合规管理，持续倡导和推进风控合规文化建设，以全面化、精细化和科技化为发展主线，构建全面风险管理体系和合规管理体系，实现对公司各业务线、控股子公司的风险管理全覆盖。公司坚持风控合规与业务发展并举，建立与自身业务发展相匹配的风控合规体系，有效保障公司稳健经营和高质量发展，丰厚的文化底蕴和品牌价值厚植公司可持续发展根基。

三、主营业务分析

（一）概述

2026年上半年，国际形势复杂多变，世界经济增长和国际贸易总体放缓，中东地缘冲突导致国际能源价格剧烈波动，全球通胀压力明显上升。面对复杂局面，在党中央坚强领导下，我国精准有效实施更加积极有为的宏观政策，因地制宜发展新质生产力，有效应对外部冲击挑战。中国经济顶住压力延续总体平稳、向新向优的发展态势，新兴领域新动能加快成长壮大，实现了质的有效提升和量的合理增长，展现出强大的韧性和活力。

公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照稳中求进的工作总基调，秉持高质量发展的信心和决心，在复杂多变的环境中主动把握发展机会，锚定年度目标任务协同发力，统筹发展和安全，在业务转型创效、服务主业重点项目落地、国际化业务申牌等领域形成突破，在风险管控、精益管理、科技赋能、党建工作等方面筑牢根基，经营呈现向新向好的发展局面，为“十五五”良好开局奠定了坚实基础。截至报告期末，公司总资产1,574.35亿元，归属于母公司股东的净资产322.89亿元；报告期内，公司实现营业总收入28.44亿元，归属于母公司股东的净利润13.94亿元，加权平均净资产收益率4.31%，在去年同期高基数、高增长基础上继续保持稳健经营态势。

同时，公司紧扣“产业券商+一流投行”战略发展方向，加快推动公司能源券商特色化建设。公司全方位深度服务主业高质量发展，作为联席主承销商助力中国华能成功发行六期科技创新公司债券，推动中国华能两单机构间REITs及旗下上市公司并购重组项目落地发行，在方案设计、资产定价、投资者推介等全链条工作中充分发挥能源金融领域深耕优势与专业能力；研究智库功能充分彰显，承接参与中国电力企业联合会电力财经专委会新能源并购投资策略相关课题研究，承担中国华能下属公司储能发展课题、资产运作等研究任务。公司深耕能源赛道构建特色发展优势，全面构建了“启航、远航、领航”三级能源产业客户服务计划，旨在为不同发展阶段的能源产业提供全周期、精准化赋能，同时重点打造全方位能源产业客户陪伴计划，通过“能源长城万里行”特色品牌活动加深与能源企业对话，加快推动服务能源产业计划在更广区域、更多能源央国企中落地生根。公司聚焦前沿提升科创金融港品牌活力，聚焦能源电力产业链上下游热点议题，通过高频次、小范围深度交流，精准发现优质能源企业，持续挖掘潜在业务商机；围绕“算电协同”与“气象预测与电力市场交易”主题，成功举办两期“长城能源下午茶”沙龙，汇聚产业龙头、投资机构和入港企业，搭建产融对接桥梁；今年以来新增入港企业18家，“产业+资本+技术”融合生态建设稳步推进，品牌影响力初步显现。

1.财富管理业务

（1）2026年上半年市场环境

2026年上半年，A股市场呈现结构性行情特征，主要指数涨跌分化，科创50以64.25%的涨幅领涨，北证50则下跌13.14%；上证指数小幅上涨3.16%，深证成指上涨19.82%，创业板指上涨35.58%。A股交投热情高涨，根据东方财富Choice数据，上半年A股总成交金额317.56万亿元，远超2025年同期的162.68万亿元，刷新了半年度历史纪录。截至2026年上半年，A股市场共有5,528家上市公司，较2025年末增加58家公司，市场总市值继续扩张。

（2）2026年上半年经营举措及业绩

报告期内，公司坚持“以客户为中心”的经营理念，通过实施多维度精细化运营策略，加速财富管理业务线上化平台迭代与功能部署，全面赋能客户财富管理需求，着力构建全链条的大财富管理生态体系。公司财富管理业务推行全渠道获客战略，以信用业务为核心、金融产品销售为支撑、投资咨询服务为驱动，系统推进财富管理业务的转型升级。

全渠道获客方面，公司夯实基础，持续推进客群深耕与市场拓展，优化渠道布局，客户规模实现持续增长，新增客户同比增长12%；深化客群经营机制建设，构建了覆盖不同风险偏好和资产层级的客户分类分层管理体系。信用业务方面，公司坚持审慎经营策略，在行业利润空间收窄的背景下，持续巩固核心竞争优势，持续完善风险监测与预警处置机制，秉承“做优增量、激活存量、提升质效”的经营理念，上线智能算法等科技赋能工具，推动客户结构持续优化，报告期末两融业务时点余额同比增长50.45%。ETF业务方面，公司构建了公司级ETF生态圈，实现ETF券结、ETF托管等多项业务突破，ETF首发销量同比增长75%，以金融产品与投顾服务为抓手的财富管理转型初见成效。金融产品销售方面，公司着力打造长城产品代销“安全”品牌，构建多层次的金融产品矩阵，以固收、券结、中低波产品、定制产品及机构理财通等特色产品为抓手，重点打造“长城鲲鹏”“财富长城·私募50”等系列产品，形成了丰富的产品供给体系。投资咨询业务方面，公司升级投顾服务战略，构建全方位投顾产品生态，重点布局“投顾+ETF”业务，借助超级网格工具等抓手，倾力构建多元化投顾产品服务体系，投资咨询业务收入实现同比翻倍增长；全面推进线上投顾服务升级，着力培育“财富长城”投资咨询旗舰品牌。

（3）2026年下半年展望

2026年下半年，公司财富管理业务将继续坚持以客户为中心，夯实客户基础，做大做强客户托管资产规模；构建AI大模型驱动的客户分析体系，完善数字化服务体系建设，构建精细化客户分层经营体系，为不同客群提供不同的财富管理解决方案；以投顾业务和金融产品为发展引擎，加强产品创新，丰富“安全、稳健”产品体系，继续拓宽ETF生态圈，抢占期权私募市场份额，满足客户对多元资产配置的需求，打造多层次投顾服务体系和全流程资产配置服务，构建“财富长城”投顾业务的规模优势和品牌优势；信用业务将持续健全全流程风险防控长效机制，精准洞察客户需求，依托科技赋能与数据驱动，为高净值客户提供差异化、定制化综合解决方案，通过差异化竞争策略与金融科技深度融合，推动质量与规模协同提升。公司财富管理业务将进一步服务居民财富管理，做好金融“五篇大文章”，持续构建大财富管理业务的共赢生态。

2.投资银行业务

（1）2026年上半年市场环境

2026年上半年，A股资本市场在政策支持与制度供给持续完善的背景下延续积极态势，企业股权融资需求有所释放，发行家数同比提升。根据万得数据，2026年上半年A股募资事件共204起，合计募集金额4,469亿元。其中，IPO发行75起，融资规模954亿元，新股发行节奏较去年同期明显修复；增发发行96起，融资规模3,158亿元，为上半年股权融资规模的主要来源；可转债发行33起，融资规模357.92亿元，在整体融资结构中保持补充作用。2026年上半年，社会融资规模合理增长，政府债券净融资6.44万亿元；企业债券净融资2.07万亿元，同比增加9,167亿元；熊猫债券发行超过1,600亿元，同比增长69%。

（2）2026年上半年经营举措及业绩

报告期内，公司投资银行业务持续深化服务主业，打造电力能源品牌，协助中国华能体系内多家发行主体落地8单债权项目，合计发行规模140亿元；作为联席主承销商，助力华能蒙电完成发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金项目，配套融资金额26.5亿元。公司债券业务加速发展，上半年服务81个主体发债，实现承销规模447.04亿元，行业排名第25位，较2025年同期提升1位。公司股权业务进展顺利，1单再融资完成发行、2单北交所IPO项目过会、4单股权项目完成申报。此外，公司投资银行业务积极加强平台能力建设，探索服务战略客户新模式，提升产品创新能力，加大力度推动存量股权项目培育转化，充分利用内部资源，为机构客户提供优质金融服务。

（3）2026年下半年展望

2026年下半年，公司投资银行业务将持续加强优质股权项目储备，积极拓展IPO与再融资业务，优化债券收入结构，拓展业务品种，积极探索优质产投平台的“新增项目”以及政策鼓励类品种，为业务可持续发展奠定基础；加大内部协同力度，以新的合作思路和模式实现自发协同，利用好公司内部资源，充分挖掘业务机会；紧抓北交所私募债业务窗口机遇，立足存量客户及承做中的项目，积极储备相关项目资源，主动抢抓业务拓展契机。

3.证券投资及交易业务

（1）2026年上半年市场环境

2026年上半年，央行灵活运用结构性货币政策工具，保持流动性合理充裕，债市呈现震荡上涨行情。权益市场成交显著放量，增量资金向部分“新动能”板块集中，市场整体呈现指数慢牛、结构K形分化、高波运行的特征。海外权益市场整体偏强，全球股市韧性凸显，科技、人工智能板块强势带动各大主要股指刷新历史新高，但6月以来高位波动有所加大。

（2）2026年上半年经营举措及业绩

报告期内，公司固定收益业务持续优化持仓结构、细化久期与品种配置；夯实风控合规体系，从严把控信用与利率双重风险；依托量化投研系统，迭代丰富利率衍生品交易策略；深化大类资产研究能力，积极推进相关投资；资本中介业务稳健提质、稳步拓展。量化投资与OTC业务继续坚持“低波动、高协同、收益稳健”的业务定位，围绕中性策略、多元资产策略、绝对收益型FOF策略、解决方案业务和基金做市五大主线开展业务，保持稳中求进的投资仓位和结构；场外衍生品业务在巩固运营和交易定价能力的基础上延展销售能力，成功发行挂钩红利指数及相关ETF的指增产品。权益投资业务以稳定现金流、分红率高且估值具备安全边际的高股息资产作为底仓，充分利用行业ETF增强收益弹性；高度重视风控回撤，动态管理仓位与风格敞口，在交易拥挤与波动加大的阶段保持“择时、选股、节奏与仓位管理”四个维度的纪律化执行，有效收敛组合净值波动。

（3）2026年下半年展望

2026年下半年，公司固定收益业务将持续筑牢风险防线，精细管控利率与信用风险，继续优化对冲交易仓位；持续完善大类资产研究框架，拓宽增厚收益渠道；依托智能化交易平台，深化“智慧投资”体系落地升级；持续精进做市与自主定价能力，融合销售交易与做市业务优势，巩固特色品种做市核心竞争力。量化投资与OTC业务将持续增强投资组合在极端环境下的韧性，围绕策略优化、新策略储备两个方向进一步加深研究；绝对收益FOF业务将积极把握市场波动机会，通过增配与高流动性、高波动率行情对应的稳健类策略获利；场外衍生品业务继续发挥低波动、稳回报的战略配置基本功能，减小缩量冲击，审慎推进新业务结构。权益投资业务将持续发挥红利资产的配置作用，通过高质量、高确定性资产优化组合结构，提高投资组合的抗波动能力，并通过“指数ETF+行业ETF+精选个股”三层配置实现降波动、增收益、防风险；进一步推进投研体系建设和投研智能化转型，深化AI工具在研究分析、风险监测和投资管理中的应用，持续提升主动管理能力和风险控制水平。

4.参控股公司业务

公司通过两家参股公司景顺长城基金、长城基金开展公募基金业务，通过控股子公司宝城期货开展期货业务，通过全资子公司长城资管开展资产管理业务，通过全资子公司长城投资开展另类投资业务，通过全资子公司长城长富开展私募股权基金业务，通过全资香港子公司长证国际开展国际金融业务。

报告期内，两家参股基金公司管理规模和利润同比大幅增长，双双创下历史新高，其中景顺长城基金管理总规模突破万亿达1.11万亿元，截至2026年一季度末非货币公募基金规模行业排名第7位，较2025年再前进3位；长城基金加大权益类资产在“科技+”领域的深耕力度，多只产品业绩表现位居同类前列。宝城期货保持业务竞争力，深耕渠道拓展增量，经纪业务成交额同比增长35.91%，期末客户权益同比增长69.66%，期货和衍生品类日均保证金规模同比增长 ，发行期货和衍生品类、混合类 集合资管计划各 只。长城资管深耕能源、产业金融和供应链金融等领域，管理规模稳健增长，共计发行4只资产证券化产品，发行总规模58.02亿元，发行50只私募资管产品，产品类型主要为权益类、混合类，代销合作机构数量保持增长。长城投资积极把握市场机会，科学谋划投资策略，通过多元化配置金融产品增厚投资收益。长城长富海南基金围绕新能源及高端制造核心赛道深化布局，完成两只新设基金全部外部资金募集，完成江苏母基金首只子基金设立。长证国际于2026年5月获香港证监会颁发第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）受规管活动牌照，获准开展相关业务。

2026年下半年，景顺长城基金将巩固产品长期投资业绩优势，创新实践争做行业先行者；长城基金将继续围绕投资者需求，加大差异化产品布局，持续为投资者提供风格多元、品质可靠的配置工具。宝城期货将继续做强主业，经纪业务实打实提升客户规模和业务收入，资管业务推动期货和衍生品类资管产品规模稳步增长，交易咨询业务积极开发并推广产品。长城资管将加大权益类、混合类产品发行力度，深入挖掘代销渠道和委外业务的增量合作，同时走好以能源企业、产业金融企业和供应链金融企业为主的资产证券化业务发展路线，积极拓展、储备新的资产证券化项目。长城投资将深化“三投联动”机制，优化大类资产统筹配置，拓宽多元化收益渠道，重点布局二级市场金融产品、询转、锚定投资等赛道，充分释放“三投联动”平台支点效能，赋能战略性新兴产业布局加快落地。长城长富将做深投后赋能与产业协同，围绕新能源储能产业链储备优质标的，为基金持续发展蓄力。长证国际将做好展业初期的准备工作，在证券承销、证券咨询、资产管理等领域推进各项业务的拓展。

（二）主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

（三）营业总收入构成

单位：元

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

手续费及佣金净收入：2026年1-6月，公司手续费及佣金净收入90,273.83万元，同比增加21,407.51万元，主要系经纪业务收入及投资咨询业务收入增加。

利息净收入：2026年1-6月，公司利息净收入23,745.98万元，同比增加14,295.38万元，主要系融出资金利息收入及客户资金存款利息收入增加。

汇兑收益：2026年1-6月，公司汇兑收益22.50万元，同比减少265.95万元，主要系受汇率变动影响，公司汇兑收益同比减少。

（四）主营业务分业务情况

单位：元

相关数据同比发生变动30%以上的原因

不适用

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近一期按报告期末口径调整后的主营业务数据

不适用

（五）主营业务分地区情况

1.营业总收入地区分部情况

单位：元

2.营业利润地区分部情况

单位：元

四、非主营业务分析

不适用

五、资产及负债状况分析

（一）资产构成重大变动情况

单位：元

（二）主要境外资产情况

不适用

（三）以公允价值计量的资产和负债

单位：元

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

否

（四）截至报告期末的资产权利受限情况

截至报告期末，公司主要资产受限情况详见本报告“第八节 财务报告”之附注“六、21.所有权或使用权受到限制的资产”相关部分。

六、投资状况分析

（一）对外股权投资总体情况

不适用

（二）报告期内获取的重大的股权投资情况

不适用

（三）报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

不适用

（四）金融资产投资

1.证券投资情况

单位：元

2.衍生品投资情况

不适用

（五）募集资金使用情况

1.募集资金总体使用情况

单位：万元

募集资金总体使用情况说明

公司于2026年1月8日发行长城证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期），品种一规模为人民币12亿元，品种二规模为人民币8亿元；于2026年5月12日发行长城证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期），规模为人民币10亿元。截至报告期末，长城证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）、长城证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）募集资金已全部使用，与发行债券时承诺的募集资金用途一致。

2.募集资金承诺项目情况

不适用

3.募集资金变更项目情况

不适用

七、重大资产和股权出售

（一）出售重大资产情况

不适用

（二）出售重大股权情况

不适用

八、主要控股参股公司分析

单位：万元

报告期内取得和处置子公司的情况

不适用

主要控股参股公司情况说明

公司主要控股参股公司情况详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“三、（一）4.参控股公司业务”相关部分。

九、公司控制的结构化主体情况

公司综合考虑合并报表范围内公司合计享有结构化主体的可变回报等因素，认定将48个结构化主体纳入合并报表范围。

十、公司面临的风险和应对措施

针对自身特点，遵循关联性和重要性原则，公司可能面临的重大风险有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险等。具体如下：

1.市场风险

市场风险是指因市场价格、利率、汇率等变动而导致公司表内和表外业务面临潜在损失的风险。公司涉及市场风险的业务主要包括权益类证券投资、固定收益类证券投资、衍生品投资业务等。市场风险管理的措施包括：

（1）根据公司风险偏好，确定公司总体的容忍度和风险限额。通过将公司整体的风险限额分配至各业务线及业务部门、内部控制部门监督执行、重大风险及时评估与报告等方式将公司总体的市场风险水平控制在合适范围内。

（2）根据业务性质与风险属性，建立正面清单或负面清单，实现证券名单管理并定期维护更新。

（3）设置多级止损限额，根据触发的层级进行相应的审批，并采取措施控制亏损。根据业务开展和风险管理需要对持有的头寸进行相匹配的风险对冲。

（4）完善压力测试模型、组织压力测试、对测试结果进行分析运用，并为对公司有重大影响的情形制定应急处理方案，对相关政策和程序提出改进建议。

（5）通过一系列测量方式估计可能的市场风险损失，建立具有层次性、全面性、针对性和权威性的市场风险指标体系，从而对公司整体风险和各业务部门局部风险进行清晰揭示，有效评估全公司市场风险。

（6）业务部门及风险管理部门独立履职，识别和评估风险，每日计量和监测各类市场风险指标，对指标超限情况采取相应的风险管理政策予以应对处置。关注重点领域，定期开展风险排查工作。

2.信用风险

信用风险是指交易对手或债务工具融资人不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使公司遭受损失的风险。公司面临的信用风险主要来自债券投资、融资融券、股票质押式回购及衍生品交易业务等。信用风险管理的措施包括：

（1）根据经营战略、业务特点、客户特点和总体风险偏好，在充分考虑信用风险与市场风险、流动性风险相互影响与转换的基础上，确定公司可承受的信用风险水平。

（2）完善公司内部评级体系，严格业务准入，根据风险承受能力、资金供应能力和客户信用风险水平，对客户统一核定授信额度，并在授信额度内开展授信业务。

（3）建立健全各业务口的履约保障管理机制，在授信业务中采用单一或组合使用合格抵（质）押品、净额结算、保证和信用衍生工具方式转移或降低授信业务信用风险。

（4）搭建同一客户同一业务信用风险管理系统，对公司信用风险进行监控、预警，基于公司各类风险敞口全面分析信用风险，完善信用风险信息传递和汇报机制，保证各类信用风险信息能以可理解的方式及时、合理、准确地在各部门及管理层流动、传递和汇总。

3.流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司制定了《流动性风险管理办法》和《流动性风险应急处理实施细则》，明确公司资金流动性风险管理的总体目标、管理模式、组织职责以及流动性风险识别、计量、监测和控制的方法和程序。流动性风险管理的措施包括：

（1）实施限额管理，根据业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和市场变化情况等，设定流动性风险限额并进行监控。公司每年对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。

（2）建立现金流测算和分析框架，有效计量、监测和控制正常和压力情景下未来不同时间段的现金流缺口。加强日间流动性管理，确保具有充足的日间流动性头寸和相关融资安排，及时满足正常和压力情景下的日间支付需求，并对异常情况及时预警。

（3）建立健全流动性风险压力测试机制，定期根据市场及公司经营变化情况对流动性风险控制指标进行压力测试，分析其承受短期和中长期压力的能力，及时制定融资策略。定期开展流动性风险应急演练，健全和完善流动性风险应对处置机制。

（4）持有充足的优质流动性资产，确保在压力情景下能够及时满足流动性需求。强化融资抵（质）押品管理，确保能够满足正常和压力情景下日间和不同期限融资交易的抵（质）押品需求，并且能够及时履行向相关交易对手返售抵（质）押品的义务。

（5）完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度。

4.操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统以及外部事件所造成损失的风险。操作风险管理的措施包括：

（1）推进重点业务流程梳理，完善业务审查机制，逐步建立操作风险三大工具（RCSA、KRI和LDC）应用场景及机制、闭环管理机制，加强操作风险文化建设，全面提升操作风险管理水平。

（2）梳理公司各项管理及审批权限，明确公司内部授权审批的内容、方式及节点，完善公司授权管理体系。

（3）加强日常操作风险监控，定期检查并分析各部门操作风险的管理情况，确保操作风险制度和措施得到贯彻落实；及时向出现操作风险的部门出示预警提示书，通知其及时作出相应的风险处理。

（4）收集整理内部和外部操作风险案例，形成操作风险事件库。跟踪公司内部风险事件处理进展和结果，以定期/不定期风险报告的形式向公司领导汇报，完善内部管理。

5.合规风险

合规风险是指公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规或规范性文件而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。合规风险管理的措施包括：

（1）加强事前风险防范。公司通过制度建设、合规培训与宣导等方式，倡导和推进合规文化建设，培育全体工作人员合规意识，提升合规管理人员职业荣誉感和专业化、职业化水平；进一步加强与完善合规管理系统建设，加大投入促进信息化建设，丰富风险防范的监测手段和措施，严把风险准入关，控制和减少各类风险事件；积极参与新业务、新方案制定，实现风控合规前置，有力防范合规风险的发生。

（2）加强事后合规检查。公司通过合规检查与调查及时发现违法违规行为，并按照监管要求与公司制度相关规定进行报告，及时纠正违法违规情况。在合规风险发生前，采用内部检查与调查、采取合规措施如发送合规提示函、通报、谈话等方式进行防范。

（3）加大责任追究力度。公司及分支机构、子公司针对监管部门或自律组织检查发现的问题认真反省、吸取教训，通过召开专题会议等方式研究制定相关整改方案，逐项落实整改，并对相关责任人进行责任追究。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度

否

公司是否披露了估值提升计划

否

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告

公司于2024年5月17日披露了《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。为深入践行“以投资者为本”的理念，进一步推动高质量发展和投资价值提升，维护全体股东合法权益，基于对公司价值和未来发展的信心，结合公司发展愿景、战略目标和经营情况，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体举措包括：聚焦主责主业，提升金融服务实体经济质效；深化转型发展，持续锻造综合金融服务能力；以投资者为本，与投资者共享经营发展成果；夯实公司治理，坚决扛起金融央企使命担当；完善信息披露，主动增进投资者理解与认同。

同时，为进一步提高公司质量，切实增强投资者回报、提升投资者获得感，公司按照“自愿、公开、务实”原则，在年报、半年报披露时对实施进展进行专项评估，详细评估说明措施的实施情况及效果、投资者关于改进方案的意见建议以及进一步改进措施等。2026年8月，公司召开第三届董事会第二十四次会议，审议通过《关于公司2026年上半年“质量回报双提升”行动方案实施进展专项评估报告的议案》，并于2026年8月27日披露《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》。

公司将全面落实“质量回报双提升”行动方案的实施工作。展望未来，公司将深入践行金融工作的政治性、人民性，坚定不移走好中国特色金融发展之路，全力做好金融“五篇大文章”，奋力创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司。

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

公司董事、高级管理人员变动情况的说明

（1）董事变动情况

2026年7月，公司收到段心烨女士的书面辞职报告，段心烨女士因工作调整申请辞去公司第三届董事会董事及董事会薪酬考核与提名委员会委员职务，其辞职自公司收到辞职报告之日生效，辞职后不在公司及公司控股子公司担任任何职务。

2026年8月，公司召开2026年第一次临时股东会，选举张晋才先生为公司董事，任期自股东会审议通过之日起至本届董事会换届之日止，并担任第三届董事会薪酬考核与提名委员会委员职务。

（2）高级管理人员变动情况

2026年1月，公司召开第三届董事会第十八次会议，聘任周钟山先生为公司总裁、财务负责人，任期自董事会会议审议通过之日起至本届董事会换届之日止，同时解聘其公司副总裁、董事会秘书职务；解聘王振先生公司副总裁职务；聘任阮惠仙女士为公司董事会秘书，任期自董事会会议审议通过之日起至本届董事会换届之日止。

2026年7月，公司召开第三届董事会第二十三次会议，解聘徐楠先生公司首席信息官职务，其自董事会会议审议通过之日起不再担任公司首席信息官；聘任孙嘉锋先生为公司首席信息官，任期自董事会会议审议通过之日起至本届董事会换届之日止。

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

公司2025年度股东会已审议通过《关于提请股东会授权董事会决定公司2026年中期利润分配方案的议案》，为积极贯彻落实关于推动上市公司一年多次分红的监管要求，切实增强投资者获得感，公司将在符合利润分配前提条件的情况下，进行2026年中期利润分配，具体方案另行公告。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

公司及各下属子公司均主要从事金融服务相关业务，未被纳入环境信息依法披露企业名单。

五、社会责任情况

（一）报告期乡村振兴工作概要

为积极贯彻落实党中央关于金融服务实体经济、金融助力乡村振兴方面要求，公司坚持金融工作的政治性、人民性，持续向“一司一县”结对帮扶县江西遂川、湖北团风、湖南新化、宁夏盐池和新疆尼勒克进行常态化帮扶，同时还将乡村振兴帮扶工作延伸至陕西榆林、新疆阿合奇和青海尖扎等国家重点帮扶地区，践行新发展理念，履行社会责任，帮助上述地区巩固乡村振兴帮扶成果。

本报告期内，为衔接推进脱贫地区全面振兴，提高脱贫地区农民致富能力、促进农民增收，公司根据现有帮扶政策和公司实际情况因地制宜推进农产品消费帮扶，2026年上半年共采购帮扶地区农产品130.82万元。

（二）后续乡村振兴精准帮扶计划

2026年下半年，公司将持续巩固拓展脱贫攻坚成果，积极探索过渡期结束后的常态化帮扶机制，并在农产品消费帮扶、乡村公益助学、智力帮扶、文化帮扶、乡村党建提升及医疗关怀等方面继续开展帮扶工作。

农产品消费帮扶方面，将继续推动公司优先采购脱贫县的优质农产品；乡村公益助学方面，将在帮扶脱贫县继续资助贫困学生、改善乡村办学条件、加强教师教研能力提升，有效提高当地教育质量；医疗关怀方面，将在帮扶脱贫县开展医疗援助及困难群众关怀，全面提升县域医疗服务能力与群众获得感；智力帮扶方面，将继续开展“乡村振兴带头人”资本市场知识培训、投资者教育工作，组织农业技术及创业技能等培训，依托金融专长大力培养乡村人才；文化帮扶方面，将对结对帮扶地区开展乡村公共文化设施建设，丰富乡村精神文化生活；乡村党建提升方面，将面向结对帮扶地区开展基层党组织联学联建活动，开展党建人才培训，支持农村基层组织建设；新农村建设方面，将支持结对帮扶地区基础设施、人居环境及基本公共服务等方面的改善活动，服务美丽乡村建设。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

公司报告期不存在公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

不适用

七、破产重整相关事项

公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

报告期内，公司未发生以下重大诉讼、仲裁事项：涉案金额超过一千万元，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的诉讼、仲裁事项；涉及公司股东会、董事会决议被申请撤销或者宣告无效的诉讼；证券纠纷代表人诉讼。

其他诉讼事项

截至报告期末，公司未达到重大诉讼和仲裁披露标准的未决诉讼和仲裁程序（含子公司，不含为客户权益案件及第三方代起诉案件）的涉案总金额为22,434.29万元。

九、处罚及整改情况

报告期内，公司及公司的控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员不存在被中国证监会采取行政处罚、行政监管措施或者被证券交易所采取纪律处分的情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

报告期内，公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十一、重大关联交易

（一）与日常经营相关的关联交易

报告期内，公司发生的日常关联交易均在预计范围内，未发生金额超过3,000万元且占最近一期经审计净资产5%以上的日常关联交易。

（二）资产或股权收购、出售发生的关联交易

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的重大关联交易。

（三）共同对外投资的关联交易

公司报告期未发生共同对外投资的重大关联交易。

（四）关联债权债务往来

公司报告期不存在重大关联债权债务往来。

（五）与存在关联关系的财务公司的往来情况

公司报告期与存在关联关系的财务公司之间未发生重大关联交易。

（六）公司控股的财务公司与关联方的往来情况

不适用

（七）其他重大关联交易

公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

（一）托管、承包、租赁事项情况

公司报告期不存在损益额达到公司利润总额10%以上的托管、承包、租赁情况。

（二）重大担保

公司报告期不存在重大担保情况。

（三）委托理财

公司报告期不存在委托理财。

（四）其他重大合同

公司报告期不存在其他重大合同。

十三、各单项业务资格的变化情况

2026年5月，公司全资子公司长证国际获得香港证监会颁发的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）受规管活动牌照，获准开展相关业务。

十四、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

注：公司接待投资者的投资者关系活动记录表在深交所网站（www.szse.cn）及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露。

报告期内，公司根据已披露信息及时回复深交所“互动易”平台投资者提问31则，并通过投资者咨询电话（0755-83516072）及投资者咨询邮箱（cczqir@cgws.com）回答投资者各类咨询。

十五、其他重大事项的说明

（一）公司债务融资事项

为及时满足公司业务发展需要，有序、高效开展公司债务融资工作，公司对债务融资工具进行统筹管理。报告期内，公司合理安排债务融资工作，公开发行公司债券累计30亿元，发行短期融资券累计80亿元。截至报告期末，公司债务融资工具总体待偿余额为400.18亿元。公司报告期内债券发行情况详见本报告“第七节 债券相关情况”相关内容。

（二）分支机构撤销、搬迁及更名情况

报告期内，为进一步优化营业网点布局并加强资源整合，推进财富管理业务转型升级，公司撤销1家营业部，具体情况如下：

报告期内，公司分支机构搬迁、更名情况如下：

（三）2025 年度利润分配实施情况

2026年6月，公司召开2025年度股东会审议通过《关于公司2025年度利润分配方案的议案》，公司2025年度利润分配以总股本4,034,426,956股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），合计派发484,131,234.72元（实发总额与方案总额略有差异系四舍五入尾差所致），不送红股，不以资本公积转增股本。公司于2026年7月14日披露《2025年年度利润分配实施公告》，并于2026年7月21日实施完毕。

（四）持股 5%以上股东减持股份计划及实施情况

2026年4月，公司披露了《关于持股5%以上股东减持股份的预披露公告》，公司股东深圳新江南计划自该公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价或大宗交易的方式共减持公司股份不超过108,929,527股，占公司总股本比例不超过2.7%。深圳新江南于2026年6月22日至2026年7月2日期间，通过集中竞价方式累计减持公司股份16,665,300股，占公司总股本的0.41%，详见公司于2026年7月4日披露的《关于持股5%以上股东减持股份比例触及1%整数倍的公告》。

十六、公司子公司重大事项

（一）长城长富重大事项

2026年1月，长城长富完成董事会及董事会审计委员会换届工作。

（二）长证国际重大事项

2026年5月，长证国际获得香港证监会颁发的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）和第9类（提供资产管理）受规管活动牌照。

2026年6月，长证国际正式展业。

（三）宝城期货重大事项

2026年4月，苏五洲先生担任宝城期货董事，王振先生不再任宝城期货董事。

十七、信息披露索引

报告期内，公司共披露了102份公告文件，具体请查阅《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》、深交所网站（www.szse.cn）及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的相关信息：

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

（一）股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

不适用

股份变动的批准情况

不适用

股份变动的过户情况

不适用

股份回购的实施进展情况

不适用

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

不适用

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

不适用

（二）限售股份变动情况

不适用

二、证券发行与上市情况

报告期内，公司未发行股票类、可转换公司债券类、分离交易的可转换公司债券类及其他衍生证券类证券；公司债券发行相关情况详见本报告“第七节 债券相关情况”。

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

报告期内，公司董事和高级管理人员均不存在持有公司股份、股票期权、限制性股票及相关增减变动情况。

五、控股股东或实际控制人变更情况

报告期内，公司控股股东、实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

一、企业债券

报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

（一）公司债券基本信息

截至本报告批准报出日，公司已发行且在存续期内的公司债券如下：

逾期未偿还债券

不适用

（二）发行人或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

不适用

（三）报告期内信用评级结果调整情况

联合资信评估股份有限公司于2026年6月11日出具《长城证券股份有限公司2026年跟踪评级报告》（联合〔2026〕3356号），综合考虑公司的资本实力、经营业绩、业务发展等因素，上调24长城C1、24长城C2、24长城C3、25长城C1、25长城C2、25长城C3、25长城C4、26长城C1的债券信用等级至AAA。公司目前整体经营情况正常，财务状况稳健。上述评级调整对公司未来经营及发展具有积极影响。

根据联合资信评估股份有限公司、中诚信国际信用评级有限责任公司出具的相关评级报告，截至报告期末，21长城08、22长城02、22长城03、23长城04、23长城06、23长城08、23长城10、23长城12、24长城01、24长城02、24长城03、24长城04、24长城05、24长城06、25长城01、25长城03、25长城04、25长城05、25长城06、25长城07、26长城01、26长城02、24长城C1、24长城C2、24长城C3、25长城C1、25长城C2、25长城C3、25长城C4、26长城C1的债券信用等级为AAA；25长证K1的债券信用等级为AAAsti；公司主体信用等级为AAA，评级展望为“稳定”。

（四）担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行情况和变化情况及对债券投资者权益的影响

公司发行的公司债券不设担保等增信机制。公司债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的收入及利润。报告期内，公司良好的收入规模和盈利积累，是公司按期偿本付息的有力保障。

公司经营稳健，信用记录良好，各项风险监管指标均满足相关要求，外部融资渠道畅通。公司获得多家商业银行的授信额度，一旦债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，公司将通过各种可行的融资方式予以解决。同时，为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司为公司债券的按时、足额偿付做出一系列安排，包括制定《债券持有人会议规则》、设立专门的偿付工作小组、制定并严格执行资金管理计划、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务等，形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施，报告期内上述措施的执行情况，与募集说明书的相关承诺一致。

截至本报告披露日，公司偿债资金专项账户的提取情况与募集说明书相关承诺一致，未发生重大变化。

三、非金融企业债务融资工具

报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

报告期公司不存在可转换公司债券。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标 项目 本报告期末 上年末 本报告期末比上年末增减 流动比率 2.03 2.37 -14.35% 资产负债率 69.26% 66.45% 上升2.81个百分点 速动比率 2.03 2.37 -14.35% 项目 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 扣除非经常性损益后净利润（万元） 140,219.63 138,549.39 1.21% EBITDA全部债务比 6.15% 7.76% 下降1.61个百分点 利息保障倍数 4.50 4.73 -4.86% 现金利息保障倍数 17.74 14.18 25.11% EBITDA利息保障倍数 5.16 5.56 -7.19%

七、报告期内收益凭证开展情况

截至报告期末，公司收益凭证存续规模为人民币25.22亿元。报告期内，公司发行的收益凭证均按照合同约定的兑付日期进行兑付，未发生延期兑付的情形。公司具备充足的流动资金，满足日常运营及偿付到期债务的需求，报告期内，收益凭证流动性风险、信用风险等均未发生明显变化。

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

合并资产负债表

2026年6月30日

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

后附财务报表附注为财务报表的组成部分

财务报表由下列负责人签署：

法定代表人：王军

主管会计工作负责人：周钟山

会计机构负责人：阮惠仙

合并资产负债表（续）

2026年6月30日

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

编制单位：长城证券股份有限公司

合并利润表

2026年1-6月

单位：人民币元

合并现金流量表

2026 年 1-6 月

合并股东权益变动表

2026 年 1-6 月

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

合并股东权益变动表（续）

2026 年 1-6 月

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

2026年6月30日

母公司资产负债表

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

2026年6月30日

母公司资产负债表（续）

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

母公司利润表

2026年1-6月

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

母公司现金流量表

2026年1-6月

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

母公司股东权益变动表

2026 年 1-6 月

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

母公司股东权益变动表（续）

2026 年 1-6 月

编制单位：长城证券股份有限公司

单位：人民币元

长城证券股份有限公司

2026 年半年度财务报表附注

（除特别说明外，金额单位为人民币元）

一、公司基本情况

长城证券股份有限公司（以下简称“本公司”）原为长城证券有限责任公司，系经中国人民银行银复（1995）417 号文批复，于 1996年 5 月 2日成立，成立时注册资本为 15,700 万元。

2000年 3月 8 日，经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监机构字（2000）43号《关于长城证券有限责任公司增资扩股的批复》核准，本公司注册资本增至 82,500万元。2006年 4月 21 日，经中国证监会证监机构字（2006）75 号《关于长城证券有限责任公司增资扩股的批复》核准，本公司注册资本增至 92,500万元。2007 年 4 月 17 日，经中国证监会证监机构字（2007）87 号《关于长城证券有限责任公司股权变更及增资扩股的批复》核准，本公司将部分股东认购的64,200万元次级债转增实收资本，转增后注册资本增至156,700万元。2007年 12 月 26 日，经中国证监会证监机构字（2007）342号《关于长城证券有限责任公司变更注册资本的批复》核准，本公司注册资本增至 206,700万元。

2014年 11月 15 日，长城证券有限责任公司 2014年股东会第四次临时会议通过决议，长城证券有限责任公司拟整体变更设立为股份有限公司，以长城证券有限责任公司 2014 年 6 月 30日经审计后的净资产折合为股份有限公司的股份 206,700 万股，每股面值 1.00 元。长城证券有限责任公司于 2015 年 4 月 17 日整体变更设立为本公司，并领取了深圳市工商行政管理局核发的编号为 440301102870699的企业法人营业执照。

2015年 10月 27 日，根据本公司股东会决议[长证股字（2015）第 2 号、第 4 号及第 5号]，由华能资本服务有限公司、深圳能源集团股份有限公司、深圳新江南投资有限公司、四川长虹电子控股集团有限公司等16位股东对本公司增资，此次增资后本公司注册资本增至279,306.48万元。

2018年 9月 28 日，经中国证券监督管理委员会《关于核准长城证券股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2018]808 号）核准，本公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票310,340,536 股。2018年 10 月 26日，本公司首发股票在深圳证券交易所挂牌交易，简称“长城证券”，股票代码：002939。首次发行完成后，本公司的注册资本增至 310,340.5351 万元。

2022年 8月，根据中国证券监督管理委员会《关于核准长城证券股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕686号）核准，本公司非公开发行人民币普通股（A 股）股票931,021,605 股。2022年 8 月 22日，本公司非公开发行股票在深交所上市。本次发行完成后，本公司的注册资本增至 403,442.6956万元。

本公司统一社会信用代码：91440300192431912U，注册地址：广东省深圳市福田区福田街道金田路 2026 号能源大厦南塔楼 10-19层。

本公司的控股股东为华能资本服务有限公司，最终控制方为中国华能集团有限公司。

截至 2026 年 6 月 30 日，本公司在深圳、北京、上海等地共有 107 家证券营业部，18 家分公司。

截至 2026 年 6 月 30 日，本公司共有五家控股一级子公司，分别为宝城期货有限责任公司、深圳市长城长富投资管理有限公司、深圳市长城证券投资有限公司、长证国际金融有限公司和长城证券资产管理有限公司。

本公司及下属子公司（以下简称“本集团”）主要经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；证券投资基金托管业务。

二、财务报表的编制基础

本集团财务报表以持续经营假设为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部发布的《企业会计准则——基本准则》（财政部令第 33 号发布、财政部令第 76号修订）、于 2006 年 2月 15 日及其后颁布和修订的具体会计准则、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定（2023年修订）》的披露规定编制。

三、遵循企业会计准则的声明

本集团编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司及本集团 2026年 6 月 30 日的财务状况及 2026 年 1-6 月的经营成果和现金流量等有关信息。此外，本公司及本集团的财务报表在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会 2023 年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。

四、重要会计政策及会计估计

1. 会计期间

本集团会计年度为公历年度，即每年 1 月 1日起至 12 月 31日止。

2. 记账本位币

人民币为本公司及境内子公司经营所处的主要经济环境中的货币，本公司及境内子公司以人民币为记账本位币，本公司之境外子公司根据其经营所处的主要经济环境中的货币确定记账本位币。本集团编制本财务报表时所采用的货币为人民币。

3. 记账基础和计价原则

本集团会计核算以权责发生制为记账基础。除某些金融工具以公允价值计量外，本财务报表以历史成本作为计量基础。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

4. 重要性标准确定方法和选择依据

本集团根据所处的具体环境，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。判断项目性质的重要性时，本集团考虑该项目在性质上是否属于公司日常活动、是否显著影响本集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；判断项目金额大小的重要性时，本集团考虑该项目金额占资产总额、负债总额、股东权益总额、营业收入总额、营业成本总额、净利润、综合收益总额等直接相关项目金额的比重或所属报表单列项目金额的比重。

5. 同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

企业合并，是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。

5.1 同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。同一控制下的企业合并，在合并日取得对其他参与合并企业控制权的一方为合并方，参与合并的其他企业为被合并方。合并日，是指合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

合并方取得的资产和负债均按合并日在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积（股本溢价）；资本公积（股本溢价）不足以冲减的，调整留存收益。

合并方为进行企业合并发生的各项直接费用，于发生时计入当期损益。

5.2 非同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制，为非同一控制下的企业合并。

合并成本指购买方为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债和发行的权益性工具的公允价值。通过多次交易分步实现非同一控制下的企业合并的，合并成本为购买日支付的对价与购买日之前已经持有的被购买方的股权在购买日的公允价值之和。购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。

购买方在合并中所取得的被购买方符合确认条件的可辨认资产、负债及或有负债在购买日以公允价值计量。

合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，作为一项资产确认为商誉并按成本进行初始计量。合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，计入当期损益。

因企业合并形成的商誉在合并财务报表中单独列报，并按照成本扣除累计减值准备后的金额计量。

6. 控制的判断标准和合并财务报表编制方法

6.1 控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。其中，本集团享有现时权利使本集团目前有能力主导被投资方的相关活动，而不论本集团是否实际行使该权利，视为本集团拥有对被投资方的权力；本集团自被投资方取得的回报可能会随着被投资方业绩而变动的，视为享有可变回报；本集团以主要责任人身份行使决策权的，视为本集团有能力运用对被投资方的权力影响该回报金额。

本集团在综合考虑所有相关事实和情况的基础上对是否控制被投资方进行判断。相关事实和情况主要包括：被投资方的设立目的；被投资方的相关活动以及如何对相关活动作出决策；本集团享有的权利是否使本集团目前有能力主导被投资方的相关活动；本集团是否通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报；本集团是否有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额；本集团与其他方的关系等。一旦相关事实和情况的变化导致上述控制定义涉及的相关要素发生了变化，本集团将进行重新评估。

6.2 合并财务报表的编制方法

子公司的合并起始于本集团获得对该子公司的控制权时，终止于本集团丧失对该子公司的控制权时。

对于本集团处置的子公司，处置日（丧失控制权的日期）前的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。当期处置的子公司，不调整合并资产负债表的期初数。

对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日（取得控制权的日期）起的经营成果及现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，且不调整合并财务报表的期初数和对比数。同一控制下企业合并增加的子公司，其自合并当期期初至合并日的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中，并且同时调整合并财务报表的对比数。

子公司采用的主要会计政策和会计期间按照本公司统一规定的会计政策和会计期间厘定。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。

本公司与子公司及子公司相互之间发生的所有重大往来余额、内部交易等对合并财务报表的影响于合并时抵销。

子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益，在合并资产负债表中所有者权益项目下以“少数股东权益”项目列示。子公司当期净损益中属于少数股东权益的份额，在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目列示。

少数股东分担的子公司的亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额，其余额仍冲减少数股东权益。

对于购买子公司少数股权或因处置部分股权投资但没有丧失对该子公司控制权的交易，作为权益性交易核算，调整归属于母公司股东权益和少数股东权益的账面价值以反映其在子公司中相关权益的变化。

少数股东权益的调整额与支付/收到对价的公允价值之间的差额调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

当因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司的控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权时转为当期投资收益。

7. 现金及现金等价物的确定标准

现金是指本集团库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指持有的期限短（一般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

8. 外币业务

8.1 外币业务折算

外币交易在初始确认时采用交易发生日即期汇率折算。

于资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为人民币，因该日的即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，除：（1）符合资本化条件的外币专门借款的汇兑差额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成本；（2）为了规避外汇风险进行套期的套期工具的汇兑差额按套期会计方法处理；（3）分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的货币性项目除摊余成本之外的其他账面余额变动产生的汇兑差额计入其他综合收益外，均计入当期损益。

以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认为其他综合收益。

8.2 外币财务报表的折算方法

境外经营的外币财务报表按以下方法折算为人民币报表：资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；股东权益类项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的当期平均汇率折算。按照上述折算产生的外币报表折算差额，确认为其他综合收益。处置境外经营并丧失控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币报表折算差额，全部或按处置该境外经营的比例转入处置当期损益。

如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，在合并财务报表中，其因汇率变动而产生的汇兑差额，作为“外币报表折算差额”确认为其他综合收益；处置境外经营时，计入处置当期损益。

9. 金融工具

本集团在成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

对于以常规方式购买或出售金融资产的，在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，或者在交易日终止确认已出售的资产。

金融资产和金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关的交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。当本集团按照《企业会计准则第 14 号——收入》初始确认未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收款项时，按照《企业会计准则第 14 号——收入》定义的交易价格进行初始计量。

实际利率法是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入各会计期间的方法。

实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，在考虑金融资产或金融负债所有合同条款（如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等）的基础上估计预期现金流量，但不考虑预期信用损失。

金融资产或金融负债的摊余成本是以该金融资产或金融负债的初始确认金额扣除已偿还的本金，加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额，再扣除累计计提的损失准备（仅适用于金融资产）。

9.1 金融资产的分类、确认与计量

本集团根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为：以摊余成本计量的金融资产；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标，则本集团将该金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产。此类金融资产主要包括货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、存出保证金、应收款项、其他应收款和债权投资等。

金融资产的合同条款规定在特定日期产生的现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付，且本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标，则该金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。此类金融资产列示为其他债权投资。

初始确认时，本集团可以单项金融资产为基础，不可撤销地将非同一控制下的企业合并中确认的或有对价以外的非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。此类金融资产作为其他权益工具投资列示。

金融资产满足下列条件之一的，表明本集团持有该金融资产的目的是交易性的：

 取得相关金融资产的目的，主要是为了近期出售。

相关金融资产在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式。

相关金融资产属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的衍生工具除外。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：

不符合分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产条件的金融资产均分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

在初始确认时，为消除或显著减少会计错配，本集团可以将金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

除衍生金融资产外的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列示于交易性金融资产。

9.1.1 以摊余成本计量的金融资产

以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法，按摊余成本进行后续计量，发生减值或终止确认产生的利得或损失，计入当期损益。

本集团对以摊余成本计量的金融资产按照实际利率法确认利息收入。除下列情况外，本集团根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定利息收入：

对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，本集团自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。

对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，本集团在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值，并且这一改善可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系，本集团转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。

9.1.2 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产

分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产相关的减值损失或利得、采用实际利率法计算的利息收入计入当期损益，除此以外该金融资产的公允价值变动均计入其他综合收益。该金融资产计入各期损益的金额与视同其一直按摊余成本计量而计入各期损益的金额相等。该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资的公允价值变动在其他综合收益中进行确认，该金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。本集团持有该等非交易性权益工具投资期间，在本集团收取股利的权利已经确立，与股利相关的经济利益很可能流入本集团，且股利的金额能够可靠计量时，确认股利收入并计入当期损益。

9.1.3 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该金融资产相关的股利和利息收入计入当期损益。

9.2 金融工具减值

本集团对以摊余成本计量的金融资产、分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以预期信用损失为基础进行减值会计处理并确认损失准备。

本集团对由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成且未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收款项，以及由《企业会计准则第 21 号——租赁》规范的交易形成的应收经营租赁款按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。

对于其他金融工具，除购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。若该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；若该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本集团按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。信用损失准备的增加或转回金额，除分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，作为减值损失或利得计入当期损益。对于分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，本集团在其他综合收益中确认其信用损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。

本集团在前一会计期间已经按照相当于金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量了损失准备，但在当期资产负债表日，该金融工具已不再属于自初始确认后信用风险显著增加的情形的，本集团在当期资产负债表日按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量该金融工具的损失准备，由此形成的损失准备的转回金额作为减值利得计入当期损益。

9.2.1 信用风险显著增加

本集团利用可获得的合理且有依据的前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

本集团在评估信用风险是否显著增加时会考虑如下因素（包括但不限于）：

（1） 同一金融工具或具有相同预计存续期的类似金融工具的信用风险的外部市场指标是否发生显著变化；

（2） 金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化；

（3） 预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、财务或经济状况是否发生不利变化；

（4） 债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化；

（5） 同一债务人发行的其他金融工具的信用风险是否显著增加；

（6） 债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化；

（7） 作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发生显著变化；

（8） 实际或预期增信措施有效性发生重大不利变化；

（9） 债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。

于资产负债表日，若本集团判断金融工具只具有较低的信用风险，则本集团假定该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即使较长时期内经济形势和经营环境存在不利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金义务，则该金融工具被视为具有较低的信用风险。

9.2.2 已发生信用减值的金融资产

当本集团对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

（1） 发行方或债务人发生重大财务困难；

（2） 债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

（3） 债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

（4） 债务人很可能破产或进行其他财务重组；

（5） 发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；

（6） 以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。

9.2.3 预期信用损失的确定

本集团基于单项或组合评估金融工具的预期信用损失。本集团以共同风险特征为依据，将金融工具分为不同组别。本集团采用的共同信用风险特征包括：金融工具类型、信用风险评级、担保物类型、初始确认日期、剩余合同期限、担保品相对于金融资产的价值等。

本集团按照下列方法确定相关金融工具的预期信用损失：

对于金融资产，信用损失为本集团应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间差额的现值。

对于资产负债表日已发生信用减值但并非购买或源生已发生信用减值的金融资产，信用损失为该金融资产账面余额与按原实际利率折现的估计未来现金流量的现值之间的差额。

本集团计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确定的无偏概率加权平均金额；货币时间价值；在资产负债表日无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。

9.2.4 减记金融资产

当本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。

9.3 金融资产转移

满足下列条件之一的金融资产，予以终止确认：

（1） 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

（2） 该金融资产已转移，且将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

（3） 该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。

若本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金融资产控制的，则按照其继续涉入被转移金融资产的程度继续确认该被转移金融资产，并相应确认相关负债。本集团按照下列方式对相关负债进行计量：

被转移金融资产以摊余成本计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价值减去本集团保留的权利（如果本集团因金融资产转移保留了相关权利）的摊余成本并加上本集团承担的义务（如果本集团因金融资产转移承担了相关义务）的摊余成本，相关负债不指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

被转移金融资产以公允价值计量的，相关负债的账面价值等于继续涉入被转移金融资产的账面价值减去本集团保留的权利（如果本集团因金融资产转移保留了相关权利）的公允价值并加上本集团承担的义务（如果本集团因金融资产转移承担了相关义务）的公允价值，该权利和义务的公允价值为按独立基础计量时的公允价值。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产在终止确认日的账面价值及因转移金融资产而收到的对价与原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和的差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值在终止确认部分和继续确认部分之间按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将终止确认部分收到的对价和原计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和与终止确认部分在终止确认日的账面价值之差额计入当期损益。若本集团转移的金融资产是指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

金融资产整体转移未满足终止确认条件的，本集团继续确认所转移的金融资产整体，并将收到的对价确认为金融负债。

9.4 金融负债和权益工具的分类

本集团根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。

9.4.1 金融负债的分类、确认及计量

金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。

9.4.1.1 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。除衍生金融负债单独列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债列示为交易性金融负债。

金融负债满足下列条件之一，表明本集团承担该金融负债的目的是交易性的：

 承担相关金融负债的目的，主要是为了近期回购。

相关金融负债在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式。

相关金融负债属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的衍生工具除外。

本集团将符合下列条件之一的金融负债，在初始确认时可以指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：（1）该指定能够消除或显著减少会计错配；（2）根据本集团正式书面文件载明的风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在本集团内部以此为基础向关键管理人员报告；（3）符合条件的包含嵌入衍生工具的混合合同。

交易性金融负债采用公允价值进行后续计量，公允价值变动形成的利得或损失以及与该等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。

对于被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，该金融负债由本集团自身信用风险变动引起的公允价值变动计入其他综合收益，其他公允价值变动计入当期损益。该金融负债终止确认时，之前计入其他综合收益的自身信用风险变动引起的其公允价值累计变动额转入留存收益。与该等金融负债相关的股利或利息支出计入当期损益。若按上述方式对该等金融负债的自身信用风险变动的影响进行处理会造成或扩大损益中的会计错配的，本集团将该金融负债的全部利得或损失（包括自身信用风险变动的影响金额）计入当期损益。

9.4.1.2 其他金融负债

除金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债、财务担保合同外的其他金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债，按摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销产生的利得或损失计入当期损益。

本集团与交易对手方修改或重新议定合同，未导致按摊余成本进行后续计量的金融负债终止确认，但导致合同现金流量发生变化的，本集团重新计算该金融负债的账面价值，并将相关利得或损失计入当期损益。重新计算的该金融负债的账面价值，本集团根据将重新议定或修改的合同现金流量按金融负债的原实际利率折现的现值确定。对于修改或重新议定合同所产生的所有成本或费用，本集团调整修改后的金融负债的账面价值，并在修改后金融负债的剩余期限内进行摊销。

9.4.2 金融负债的终止确认

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。本集团（借入方）与借出方之间签订协议，以承担新金融负债方式替换原金融负债，且新金融负债与原金融负债的合同条款实质上不同的，本集团终止确认原金融负债，并同时确认新金融负债。

金融负债全部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。

9.4.3 权益工具

权益工具是指能证明拥有本集团在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。本集团发行（含再融资）、回购、出售或注销权益工具作为权益的变动处理。本集团不确认权益工具的公允价值变动。与权益性交易相关的交易费用从权益中扣减。

本集团对权益工具持有方的分配作为利润分配处理，发放的股票股利不影响股东权益总额。

9.5 衍生工具及嵌入衍生工具

衍生工具，包括股指期货、国债期货、商品期货、利率互换、权益类收益互换以及场外期权业务等。衍生工具于相关合同签署日以公允价值进行初始计量，并以公允价值进行后续计量。

对于嵌入衍生工具与主合同构成的混合合同，若主合同属于金融资产的，本集团不从该混合合同中分拆嵌入衍生工具，而将该混合合同作为一个整体适用关于金融资产分类的会计准则规定。

若混合合同包含的主合同不属于金融资产，且同时符合下列条件的，本集团将嵌入衍生工具从混合合同中分拆，作为单独存在的衍生工具处理。

（1） 嵌入衍生工具的经济特征和风险与主合同的经济特征及风险不紧密相关。

（2） 与嵌入衍生工具具有相同条款的单独工具符合衍生工具的定义。

（3） 该混合合同不是以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。

嵌入衍生工具从混合合同中分拆的，本集团按照适用的会计准则规定对混合合同的主合同进行会计处理。本集团无法根据嵌入衍生工具的条款和条件对嵌入衍生工具的公允价值进行可靠计量的，该嵌入衍生工具的公允价值根据混合合同公允价值和主合同公允价值之间的差额确定。使用了上述方法后，该嵌入衍生工具在取得日或后续资产负债表日的公允价值仍然无法单独计量的，本集团将该混合合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具。

9.6 金融资产和金融负债的公允价值计量

公允价值是市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。无论公允价值是可观察到的还是采用估值技术估计的，在本财务报表中计量和披露的公允价值均在此基础上予以确定。

以公允价值计量非金融资产时，考虑市场参与者将该资产用于最佳用途产生经济利益的能力，或者将该资产出售给能够用于最佳用途的其他市场参与者产生经济利益的能力。

对于以交易价格作为初始确认时的公允价值，且在公允价值后续计量中使用了涉及不可观察输入值的估值技术的金融资产，在估值过程中校正该估值技术，以使估值技术确定的初始确认结果与交易价格相等。

公允价值计量基于公允价值的输入值的可观察程度以及该等输入值对公允价值计量整体的重要性，被划分为三个层次：

第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。活跃市场，是指相关资产或负债的交易量和交易频率足以持续提供定价信息的市场。

 第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。

 第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。

本集团只有在相关资产或负债不存在市场活动或者市场活动很少导致相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用第三层次输入值。

本集团在以公允价值计量资产和负债时，首先使用第一层次输入值，其次使用第二层次输入值，最后使用第三层次输入值。

9.7 金融资产和金融负债的抵销

当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。

10. 长期股权投资

长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业等的权益性投资。

10.1 共同控制、重要影响的判断标准

控制是指投资方拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。共同控制是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

重大影响是指对被投资方的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。在确定能否对被投资单位实施控制或施加重大影响时，已考虑投资方和其他方持有的被投资单位当期可转换公司债券、当期可执行认股权证等潜在表决权因素。

10.2 初始投资成本的确定

对于同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。

对于非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在购买日按照合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。

购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，于发生时计入当期损益。对于以企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资：支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；发行权益性证券取得的长期股权投资，以发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和。

10.3 后续计量及损益确认方法

10.3.1 按成本法核算的长期股权投资

母公司财务报表采用成本法核算对子公司的长期股权投资。子公司是指本集团能够对其实施控制的被投资主体。

采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资调整长期股权投资的成本。除取得投资时实际支付的价款或者对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或者利润外，当期投资收益按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认。

10.3.2按权益法核算的长期股权投资

本集团对联营企业和合营企业的投资采用权益法核算。联营企业是指本集团能够对其施加重大影响的被投资单位，合营企业是指本集团仅对该安排的净资产享有权利的合营安排。合营安排分为共同经营和合营企业，该分类通过考虑该安排的结构、法律形式以及合同条款等因素根据合营方在合营安排中享有的权利和承担的义务确定。

采用权益法核算时，长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

采用权益法核算时，按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本集团不一致的，按照本集团的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本集团与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于本集团的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本集团与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。

在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本集团对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

10.3.3 长期股权投资处置

在合并财务报表中，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入股东权益；母公司部分处置对子公司的长期股权投资导致丧失对子公司控制权的，按本附注四、6“控制的判断标准和合并财务报表的编制方法”中所述的相关会计政策处理。

其他情形下的长期股权投资处置，对于处置的股权，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。

11. 投资性房地产

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物等。

本集团对投资性房地产采用成本模式进行后续计量。

投资性房地产按成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续支出，在发生时计入当期损益。

本集团采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，并按照与房屋建筑物或土地使用权一致的政策进行折旧或摊销。

投资性房地产的减值测试方法和减值准备计提方法详见本附注四、15“长期资产减值”。

自用房地产或存货转换为投资性房地产或投资性房地产转换为自用房地产时，按转换前的账面价值作为转换后的入账价值。

当投资性房地产被处置、或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确认该项投资性房地产。投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和

相关税费后计入当期损益。

12. 固定资产

12.1 固定资产确认条件

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本集团，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。固定资产按成本进行初始计量。

与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此以外的其他后续支出，在发生时计入当期损益。

12.2 各类固定资产的折旧方法

固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的折旧方法、预计使用寿命、预计净残值率和年折旧率如下：

预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，本集团目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。

12.3 固定资产的减值测试方法及减值准备计提方法

固定资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见本附注四、15“长期资产减值”。

12.4 其他说明

当固定资产处置时或预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。本集团至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，如发生改变则作为会计估计变更处理。

13. 借款费用

借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。

专门借款当期实际发生的利息费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款的加权平均利率计算确定。

符合资本化条件的资产指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。

如果符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生非正常中断、并且中断时间连续超过 3个月的，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。

14. 无形资产

无形资产包括交易席位费、计算机软件等。

无形资产按成本进行初始计量。使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。具体摊销年限为：计算机软件按 5 年摊销，残值率为零。

年末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，必要时进行调整。

15. 长期资产减值

本集团在每一个资产负债表日检查长期股权投资、使用权资产、固定资产、使用寿命确定的无形资产是否存在可能发生减值的迹象。如果该等资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。

减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产的公允价值根据公平交易中销售协议价格确定；不存在销售协议但存在资产活跃市场的，公允价值按照该资产的买方出价确定；不存在销售协议和资产活跃市场的，则以可获取的最佳信息为基础估计资产的公允价值。处置费用包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用。资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

商誉至少在每年年度终了进行减值测试。对商誉进行减值测试时，结合与其相关的资产组或者资产组组合进行。即，自购买日起将商誉的账面价值按照合理的方法分摊到能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合，如包含分摊的商誉的资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，确认相应的减值损失。减值损失金额首先抵减分摊到该资产组或资产组组合的商誉的账面价值，再根据资产组或资产组组合中除商誉以外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

16. 长期待摊费用

本集团的长期待摊费用是指已经支出，但摊销期限在 1 年以上（不含 1 年）的各项费用，如租入的固定资产发生的改良支出等。长期待摊费在各费用项目的预计受益期间内分期平均摊销，其中租入的固定资产发生的改良支出按租赁合同期限与 5 年孰短年限平均摊销，其他长期待摊费用项目按费用项目的受益期平均摊销，但最长不得超过 10年。如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益的，将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

17. 买入返售及卖出回购业务

对于买入返售证券业务，本集团在买入证券时，按实际支付的金额确认为买入返售金融资产。按照商定利率计算确定的买入返售金融资产的利息收入确认为当期收入。

对于卖出回购证券业务，本集团在卖出证券时，按实际收到的金额确认为卖出回购金融资产款。按照商定利率计算确定的卖出回购金融资产款的利息支出确认为当期费用。

对于股票质押式回购及约定式购回业务以预期信用损失为基础计提减值准备。详见本附注四、9“金融工具”。

18. 融资融券及转融通业务

本集团融资融券业务中，将资金借给客户，形成一项应收客户的债权确认为融出资金，并按商定利率确认利息收入。

本集团融资融券业务中，将自有的证券借给客户，约定到期后客户需归还相同数量的同种证券。对于融出的自有证券，不终止确认该证券，但确认利息收入。

本集团对于转融通融入的资金，确认对出借方的负债，并确认利息费用。对于转融通融入的证券，由于其主要收益或风险不由本集团享有或承担，不确认该证券，并确认利息费用。

本集团对融资融券业务以预期信用损失为基础计提减值准备。详见本附注四、9“金融工具”。

19. 客户交易结算资金

本集团收到的客户交易结算资金存放在客户交易结算资金存管银行账户上，与自有资金分开管理，为代理客户证券交易而进行资金清算与交收的款项存入登记结算公司，在结算备付金中进行核算。本集团在收到代理客户买卖证券款的同时确认为资产及负债，代理客户买卖证券的款项在与清算代理机构清算时，按规定交纳的经手费、证管费、证券结算风险基金等相关费用确认为手续费支出，按规定向客户收取的手续费，在证券买卖交易日确认为手续费收入。

20. 证券承销业务

本集团根据与发行人确定的发售方式，分别进行核算：

对于以全额包销方式进行承销证券的业务，在按承购价格购入发行人待发售的证券时，按承购价格确认为一项资产；将证券转售给投资者时，按承销价格确认为证券承销收入，按已承销证券的承购价格结转承销证券的成本；承销期结束后，如有未售出的证券，按承销价格转为金融资产，根据本附注四、9“金融工具”进行分类。

对于以余额包销方式进行承销证券的业务，在收到发行人发售的证券时，不需要在账内同时确认为一项资产和一项负债，只需在专设的备查账簿中登记承销证券的情况。承销期结束后，如有未售出的证券，按承购价格转为金融资产，根据本附注四、9“金融工具”进行分类。

对于以代销方式进行承销证券的业务，在收到发行人发售的证券时，不需要在账内同时确认为一项资产和一项负债，只需在专设的备查账簿中登记承销证券的情况。

21. 代理兑付证券

本集团分别对代兑付的证券和收到的兑付资金进行核算，在向委托单位交付已兑付的证券时，同时冲销“代理兑付证券”和“代理兑付证券款”科目。代理兑付证券的手续费收入，在代理兑付证券提供的相关服务完成，与委托方结算时确认手续费收入。

22. 客户资产管理

客户资产管理业务，是指本集团接受委托负责经营管理客户资产的业务，包括单一资产管理业务、资产支持专项管理业务和集合资产管理业务。

本集团参照基金管理公司对基金产品的财务核算和财务报表编制的要求，对本集团开展的客户资产管理业务单独进行财务核算和编制财务报表。

23. 职工薪酬

23.1 职工薪酬的范围

职工薪酬，是指本集团为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿。职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利。

23.2 短期薪酬

本集团在职工为其提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。本集团发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。

本集团为职工缴纳的医疗保险费、工伤保险费、生育保险费等社会保险费和住房公积金，以及本集团按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本集团提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额，确认相应负债，并计入当期损益或相关资产成本。

23.3 离职后福利

本集团离职后福利全部为设定提存计划。

本集团在职工为其提供服务的会计期间，将根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

23.4 辞退福利

本集团向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；本集团确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

23.5 其他长期职工福利

对于其他长期职工福利，符合设定提存计划条件的，按照上述设定提存计划的有关规定进行处理，除此之外按照设定受益计划的有关规定，确认和计量其他长期职工福利净负债或净资产。年末，其他长期职工福利产生的职工薪酬成本确认为服务成本、其他长期职工福利净负债或净资产的利息净额以及重新计量其他长期职工福利净负债或净资产所产生的变动三个组成部分。这些项目的总净额计入当期损益或相关资产成本。

24. 预计负债

当与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且履行该义务很可能导致经济利益流出，以及该义务的金额能够可靠地计量，则确认为预计负债。

在资产负债表日，考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素，按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行计量。如果货币时间价值影响重大，则以预计未来现金流出折现后的金额确定最佳估计数。

如果清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，且确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。

25. 收入

本集团与客户之间的合同同时满足下列条件时，在客户取得相关商品（含劳务，下同）控制权时确认收入：

 合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；

 该合同明确了合同各方与提供劳务相关的权利和义务；

 该合同有明确的与提供劳务相关的支付条款；

 该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额；

本集团因向客户提供劳务而有权取得的对价很可能收回。其中，取得相关商品控制权，是指能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

对于不符合上述条件的，只有在不再负有向客户提供劳务的剩余义务，且已向客户收取的对价无需退回时，才能将已收取的对价确认为收入；否则，应当将已收取的对价作为负债进行会计处理。

在合同开始日，本集团识别合同中存在的各单项履约义务，并将交易价格按照各单项履约义务所承诺商品的单独售价的相对比例分摊至各单项履约义务。在确定交易价格时考虑了可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。

对于合同中的每个单项履约义务，如果满足下列条件之一的，本集团在相关履约时段内按照履约进度将分摊至该单项履约义务的交易价格确认为收入，否则应在某一时点确认收入：

 客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

 客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；

本集团履约过程中所产出的商品或服务具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

如果不满足上述条件之一，则本集团在客户取得相关商品控制权的时点按照分摊至该单项履约义务的交易价格确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团考虑下列迹象：

 企业就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有现时付款义务；

 企业已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；

 企业已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；

企业已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；

 客户已接受该商品；

 其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断从事交易时本集团的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本集团为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例确定。

25.1 手续费及佣金收入

各类型收入的具体确认情况如下：

（1） 代理买卖证券手续费收入在代理买卖证券交易日确认。

（2） 承销证券的佣金收入在提供承销服务的结果能够可靠估计时，于发行项目完成后根据合同金额确认。

（3） 资产管理收入在资产管理相关服务已经提供时，按合同约定确认。

（4） 代理兑付证券手续费收入在代理兑付证券相关服务完成，并与委托方结算时确认。

（5） 代理保管证券手续费收入在代理保管证券相关服务完成时确认。

（6） 咨询、财务顾问服务收入在咨询、财务顾问相关服务完成时确认。

（7） 代理销售金融产品收入在代理销售金融产品相关服务完成时确认。

25.2 利息收入

根据本金及实际利率按照权责发生制原则确认入账。

25.3 其他收入

在服务已经提供，收入的金额能够可靠地计量，相关的经济利益很可能流入本集团，相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确认当期收入。

26. 政府补助

政府补助是指本集团从政府无偿取得货币性资产和非货币性资产，不包括政府以投资者身份并享有相应所有者权益而投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。政府补助在能够满足政府补助所附条件且能够收到时予以确认。

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能够可靠取得的，按照名义金额计量。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。

本集团政府补助中地方经济发展贡献奖励等，为与收益相关的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用或损失的期间，计入当期损益；用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。

与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与本集团日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。

27. 递延所得税资产及递延所得税负债

所得税费用包括当期所得税和递延所得税。

27.1 当期所得税

资产负债表日，对于当期和以前期间形成的当期所得税负债（或资产），以按照税法规定计算的预期应交纳（或返还）的所得税金额计量。

27.2 递延所得税资产及递延所得税负债

对于某些资产、负债项目的账面价值与其计税基础之间的差额，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债。

一般情况下所有暂时性差异均确认相关的递延所得税。但对于可抵扣暂时性差异，本集团以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认相关的递延所得税资产。此外，与商誉的初始确认相关的，以及与既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额（或可抵扣亏损）的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，不予确认有关的递延所得税资产或负债。

对于能够结转以后年度的可抵扣亏损及税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。

本集团确认与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债，除非本集团能够控制暂时性差异转回的时间，而且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对于与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，只有当暂时性差异在可预见的未来很可能转回，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，本集团才确认递延所得税资产。

资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。

除与直接计入其他综合收益的交易和事项相关的当期所得税和递延所得税计入其他综合收益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余当期所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。

资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

27.3 所得税的抵销

当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，本集团当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。

当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，本集团递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。

28. 租赁

租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。

在合同开始日，本集团评估该合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

28.1 本集团作为承租人

合同中同时包含一项或多项租赁和非租赁部分的，本集团将各项单独租赁和非租赁部分进行分拆，按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。

28.1.1 使用权资产

除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日，对租赁确认使用权资产和租赁负债。租赁期开始日，是指出租人提供租赁资产使其可供本集团使用的起始日期。

使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：

（1） 租赁负债的初始计量金额；

（2） 在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

（3） 本集团发生的初始直接费用；

（4） 本集团为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

对于使用权资产，本集团参照《企业会计准则第 4号——固定资产》有关折旧规定，对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

本集团按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定，确定使用权资产是否发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。

28.1.2 租赁负债

除短期租赁和低价值资产租赁外，本集团在租赁期开始日按照该日尚未支付的租赁付款额的现值对租赁负债进行初始计量。在计算租赁付款额的现值时，承租人应当采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用增量借款利率作为折现率。

租赁付款额是指本集团向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包括：

（1） 固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；

（2） 取决于指数或比率的可变租赁付款额；

（3） 本集团合理确定将行使的购买选择权的行权价格；

（4） 租赁期反映出本集团将行使终止租赁选择权的，行使终止租赁选择权需支付的款项；

（5） 根据本集团提供的担保余值预计应支付的款项。

租赁期开始日后，按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。

在租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。

（1） 因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，按照变动后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；

（2） 根据担保余值预计的应付金额或者用于确定租赁付款额的指数或者比率发生变动的，按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。租赁付款额的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折现率。

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本集团将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：

（1） 该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；

（2） 增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，本集团重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本集团相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本集团相应调整使用权资产的账面价值。

28.1.3短期租赁和低价值租赁

本集团对短期租赁（租赁期不超过 12 个月且不包含购买选择权的租赁）以及低价值资产租赁，选择不确认使用权资产和租赁负债，将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

28.2 本集团作为出租人

合同中同时包含租赁和非租赁部分的，本集团根据《企业会计准则第 14 号一收入》关于交易价格分摊的规定分摊合同对价，分摊的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价格。

实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁以外的其他租赁为经营租赁。

在租赁期内各个期间，本集团采用直线法将经营租赁的租赁收款额确认为租金收入。本集团取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额，在实际发生时计入当期损益。

29. 利润分配

29.1 对股东的分配

资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利，不确认为资产负债表日的负债，在附注中单独披露。

29.2 提取一般风险准备和交易风险准备

本集团根据财政部颁布的《金融企业财务规则》（中华人民共和国财政部令第 42 号）及其实施指南（财金[2007]23号）的规定，以及证监会颁布的《关于证券公司 2007 年年度报告工作的通知》（证监机构字[2007]320号）的要求，按税后利润的 10%提取一般风险准备；根据《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》（证监会公告[2018]39 号）以及《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》（中国证监会令第 94 号）的规定，对运作的大集合产品比照公募基金，按管理费收入的 10%提取一般风险准备；根据《重要货币市场基金监管暂行规定》（证监会公告[2023]42号）的规定，对销售的重要货币市场基金，按销售收入的 20%提取一般风险准备；根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》（中国证监会令第 203号）规定，对管理的私募基金，按管理费收入的 10%提取一般风险准备；根据《中华人民共和国证券法》以及证监机构字[2007]320 号的规定，按税后利润的 10%提取交易风险准备。

30. 分部报告

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部，经营分部，是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。

31. 关联方

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成本集团的关联方。

此外，本集团根据中国证监会《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》确定本公司的关联方。

32. 重要会计政策和会计估计的变更

32.1 重要会计政策变更

本集团报告期内无重要会计政策变更。

32.2 重要会计估计变更

本集团报告期内无重要会计估计变更。

33. 运用会计政策过程中所作的重要判断及会计估计所采用的关键假设和不确定因素

在运用会计政策过程中，由于经营活动内在的不确定性，本集团需要对无法准确计量的报表项目的账面价值进行判断、估计和假设。这些判断、估计和假设是基于本集团管理层过去的历史经验，并在考虑其他相关因素的基础上作出的。实际的结果可能与本集团的估计存在差异。

本集团对前述判断、估计和假设在持续经营的基础上进行定期复核，会计估计的变更仅影响变更当期的，其影响数在变更当期予以确认；既影响变更当期又影响未来期间的，其影响数在变更当期和未来期间予以确认。

33.1 运用会计政策过程中所作的重要判断

合并范围的确定

评估本集团是否作为投资者控制被投资企业时须考虑所有事实及情况。控制的定义包含以下三项要素：（a）拥有对被投资者的权力；（b）通过参与被投资者的相关活动而享有可变回报；及（c）有能力运用对被投资者的权力影响其回报的金额。倘若有事实及情况显示上述一项或多项要素发生了变化，则本集团需要重新评估其是否对被投资企业构成控制。

对于本集团管理并投资的结构化主体（如资产管理计划、有限合伙企业等），本集团会评估其所持有结构化主体连同其管理人报酬所产生的可变回报的最大风险敞口是否足够重大以致表明本集团对结构化主体拥有控制权。若本集团对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并财务报表的合并范围。对于本集团以外各方持有的结构化主体份额，因本集团作为发行人具有合约义务以现金回购其发售的份额，本集团将其确认为交易性金融负债或其他负债。

金融资产的分类

本集团确定金融资产的分类时，需要对金融资产的业务模式和合同现金流量特征进行一些重要判断。

本集团在确定金融资产业务模式时考虑的因素包括：评价和向关键管理人员报告金融资产业绩的方式、影响金融资产业绩的风险及其管理方式以及相关业务管理人员获得报酬的方式等。

本集团在评估金融资产的合同现金流量是否与基本借贷安排一致时考虑的因素包括：本金金额可能因提前还款等原因在金融资产的存续期内发生变动，利息是否包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。

33.2 会计估计中采用的关键假设和不确定因素

金融资产的公允价值

对于没有活跃市场报价的金融工具，本集团运用各种估值技术确定其公允价值。估值技术包括市场价格模型法、现金流折现法等。在估值时，本集团需对诸如自身和交易对手的信用风险、市场波动率和相关性等方面进行估计，这些相关因素假设的变化会对金融工具的公允价值产生影响。

预期信用损失的计量

本集团在以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资的预期信用损失计量的过程中需要运用如下重要判断：

信用风险的显著增加：本集团在评估金融资产预期信用损失时，需考虑定性和定量的信息，以判断金融资产的信用风险自初始确认购入后是否显著增加。

模型和假设的使用：本集团采用不同的模型和假设来评估金融资产的预期信用损失。本集团通过判断来确定每类金融资产的最适用模型，以及确定这些模型所使用的假设，包括信用风险的关键驱动因素相关的假设。

前瞻性信息：在评估预期信用损失时，本集团使用了合理且有依据的前瞻性信息，这些信息基于对不同经济驱动因素的未来走势的假设，以及这些经济驱动因素如何相互影响的假设。

违约概率：违约概率是预期信用风险的重要输入值。违约概率是对未来一定时期内发生违约的可能性的估计。对于信用业务，本集团对违约概率的计算涉及历史数据、假设和对未来情况的预期，对于债权投资和其他债权投资，本集团在确定违约概率时参考外部评级确定每个级别对应的违约概率。

违约损失率：违约损失率是对违约产生的损失的估计。对于信用业务，本集团基于合同现金流与借款人预期收到的现金流之间的差异，且考虑了抵押品产生的现金流和整体信用增级情况确认违约损失率。对于债权投资和其他债权投资，本集团在确定违约损失率时参考无担保高级债权和次级债权的违约损失率。

所得税以及递延所得税

本集团在正常的经营活动中，有部分交易其最终的税务处理和计算存在一定的不确定性。如果这些税务事项的最终认定结果同最初确认的金额存在差异，则该差异将对其最终认定期间的当期所得税和递延所得税产生影响。

五、税项

本公司及子公司主要应纳税项及税率列示如下：

不同税率的纳税主体企业所得税税率说明

注 1：根据《国家税务总局关于印发<跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法>的公告》（国家税务总局公告 2012 年第 57 号），本公司实行“统一计算、分级管理、就地预缴、汇总清算、财政调库”的企业所得税征收管理办法。

注 2：本公司之子公司长证国际金融有限公司适用香港特别行政区利得税率。

注 3：根据财政部、税务总局《关于小微企业和个体工商户所得税优惠政策的公告》（财政部税务总局公告 2023 年第 6 号）的规定，对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100 万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税，执行期限为 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 12月 31 日。根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告 2023 年第 12号）的规定，对小型微利企业减按 25%计算应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税政策，延续执行至 2027年 12月 31 日。

六、合并财务报表项目注释

1.货币资金

（1）按类别列示

（2）按币种列示

其中，融资融券业务：

注：于 2026 年 6 月 30 日，本集团使用受限制的货币资金详见本附注六、21 所有权或使用权受到限制的资产。

2.结算备付金

（1）按类别列示

（2）按币种列示

3.融出资金

（1）按类别列示

（2）客户因融资融券业务提供的担保物公允价值情况

（3）信用减值准备

（续）

4.衍生金融工具

注：期货投资业务实行当日无负债结算制度，本集团期末所持有的股指期货及国债期货合约产生的持仓损益已经结算并包括在结算备付金中。因此，衍生金融工具项下的股指期货、国债期货合约形成的金融资产或金融负债与相关的暂收暂付款（结算所得的持仓损益）之间按抵销后的净额列示。

5.存出保证金

（1）按币种列示

（2）存出保证金按类别列示

6.应收款项

（1）按明细类别列示

（2）按账龄列示

（3）按评估方式列示

（续）

（4）应收款项金额前五名单位情况

7.买入返售金融资产

（1）按标的物类别列示

（2）按业务类别列示