山西美锦能源股份有限公司2026 年半年度报告

2026 年 8 月

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人姚锦龙、主管会计工作负责人郑彩霞及会计机构负责人(会计主管人员)万红丽声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告涉及未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司已在本报告中详细描述公司可能面临的风险，敬请投资者予以关注，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”章节中第十部分“公司面临的风险和应对措施”中的相关内容。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....6

第三节 管理层讨论与分析....9

第四节 公司治理、环境和社会....27

第五节 重要事项....29

第六节 股份变动及股东情况....50

第七节 债券相关情况....55

第八节 财务报告....58

备查文件目录

一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。

二、报告期内在《证券日报》《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网上公开披露过的所有的公司文件的正本及公告的原稿。

三、公司 2026年半年度报告文本。

释义

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 ☑不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 ☑不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。

3、其他有关资料

其他有关资料在报告期是否变更情况

□适用 ☑不适用

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 ☑否

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

☑适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用 ☑不适用

公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 ☑不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

2026年上半年是“十四五”收官衔接、“十五五”谋篇布局的关键过渡阶段，国内能源行业加速构建安全可靠、绿色低碳、智能高效的新型能源体系。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决锚定国家能源安全战略大局，主动顺应国内节能降碳攻坚、能源结构转型升级的行业趋势，紧抓传统产业提质升级与新能源融合发展的政策机遇，持续深化产业布局优化与产业链协同联动。报告期内，公司持续夯实“煤-焦-气-化-氢”全产业链协同发展格局，依托扎实的煤焦产业根基与完备的氢能全产业链布局优势，持续推动煤焦产业向集群化、智能化、高端化、绿色化方向迭代升级，充分释放一体化产业集群的协同效能，为公司煤焦产业高质量转型、长期稳健价值增长筑牢坚实根基。2026年上半年，公司总资产 411.29 亿元，较上年末减少 2.51%；归属于上市公司股东的净资产 124.56 亿元，较上年末减少4.84%；2026年上半年实现营业收入 86.09 亿元，同比增加 4.41%；归属于上市公司股东的净利润-5.99亿元，亏损同比减少 11.11%。

（一）煤焦业务

1、行业发展情况

2026年上半年，国内煤焦行业整体呈现供给刚性收缩、终端需求偏弱、监管政策趋严的整体运行态势，行业结构性矛盾凸显。2026年 2 月，新版《煤矿安全规程》正式落地执行，国家矿山安监局持续开展安全生产专项督查行动，晋、陕、蒙等核心主产区安全监管、煤矿阶段性停产整改，炼焦煤产能释放受限，优质主焦煤呈现结构性紧缺格局，煤焦价格整体呈成本驱动震荡上行走势。随着国家持续落实节能降碳攻坚、焦化行业提质升级政策，煤焦行业加速向绿色低碳、安全智能、高质高效方向转型。老旧焦化装置改造清零、落后产能出清政策全面落地，严控低效产能扩张；同时，行业智能化改造、煤焦氢一体化循环发展等扶持政策持续落地，推动传统煤焦产业加速淘汰粗放生产模式，向安全智能、清洁低碳、循环高效的现代化产业体系转型，行业高质量发展进程持续加快。

2、主要业务

报告期内，公司主要从事煤炭、焦化、天然气、氢燃料电池汽车为主的新能源汽车等商品的生产销售，拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化-氢”一体化的完整产业链，是全国较大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，拥有先进的技术工艺和完善的环保设施。公司目前拥有四座煤矿，经核准产能 630万吨/年，焦炭生产能力 1,095万吨/年，公司生产的焦炭品质稳定优良，主要为标准一级焦炭。公司焦炭销售的主要客户为华北、华东和西南等地区的大型钢铁企业。报告期公司全焦产量 372.81万吨，比上年减少 0.74%；报告期内精煤产量 133.88 万吨，其中汾西太岳61.72万吨、东于煤业 39.08万吨、锦富煤业 33.08万吨。公司积极响应党中央号召，践行新发展理念，推动企业高质量发展，严格把控产品质量，持续推动技术创新。同时，公司紧扣“双碳”目标和能源革命主线，以“稳中求进、以进促稳”为总基调，有序推进能源绿色低碳转型。公司副产品焦炉煤气中富含氢气 55%左右，是低成本大规模制氢的重要途径之一。为提升产品附加值，公司抓住国家发展氢能源产业的战略机遇期，积极探索高质量发展路径，在燃料电池核心零部件进行投资布局及构建氢能的“制储运加用”一体化创新生态产业链闭环，秉承传统能源和新能源双轮驱动的发展理念，致力于发展成为综合能源供给商。

3、主要产品基本情况

（1）采购模式

外购的精煤主要包括主焦精煤及贫瘦精煤（含瘦精煤）等。公司采购来源地主要包括山西的吕梁市、晋中市等市和河北、陕西等地。由于公司所在地区煤炭资源丰富，公司采用“以销定采”的采购模式，在采购方面具有一定的稳定性和价格优势。

（2）生产模式

公司焦炭主要实行以销定产策略，焦炭和煤炭都是在综合考虑上一年度生产情况、销售情况以及市场分析情况等相关因素后，编制年度生产计划，根据季节特点及生产现场的实际状况将年度生产计划细化分解，由公司专业团队负责相关计划的组织和实施，并控制保证产品质量和安全生产目标的实现。公司依据国家的产业政策，严格执行国家的相关规

程、制度，全面落实质量标准化和安全管理制度。

（3）销售模式

公司对外销售的主要产品包括焦炭及相关化工产品，产品的销售从计划安排、价格管理、货款回收等方面实行统一管理；负责销售的部门根据市场变化与客户协商确定签订销售合同，进行销售。

（4）生产工艺流程图

（二）氢能业务

1、行业发展情况

2026年上半年，我国氢能产业在政策引领与市场化探索的双重驱动下，步入从“政策驱动”向“市场驱动”转型的关键窗口期。国家层面，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委于 2026 年 3 月 16 日联合印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》（工信部联节〔2026〕59号），试点任务要求各城市群优先选择具备条件的燃料电池汽车、绿色氨醇、氢基化工原料替代、氢冶金以及掺氢燃烧等应用场景开展试点，积极探索氢能创新应用场景，形成“1 个燃料电池汽车通用场景+N 个工业领域应用场景+X个创新应用场景”的氢能综合应用生态。全国约 15个城市群完成组队并提交试点申报方案，这标志着继首批燃料电池汽车示范城市群政策于 2025年到期收官后，新一轮国家层面氢能综合应用试点正式进入落地实施阶段。

同期，多地政府发布的“十五五”规划均将氢能产业列为战略性新兴产业重点方向，国家能源局亦明确将氢能和绿色燃料列为新型能源基础设施重点工程，布局建设一批“风光氢氨醇”一体化基地，推动氢能“制储输用”全链条发展。

展望下半年，随着氢能综合应用试点城市群名单确定、奖励资金预拨到位以及地方配套政策持续加码，氢能产业有望在交通、工业、储能等多元场景加速破局，逐步跨越技术经济拐点，向规模化、高质量发展迈进。

2、主要业务

（1）氢气制取

报告期内，公司持续巩固氢能供给端产能基础。清徐美锦华盛一期 2,000Nm³/h 高纯氢项目及贵州美锦 5,000Nm³/h高纯氢项目保持平稳运行，有效保障太原、吕梁、贵州六枝特区及周边区域的车辆用氢需求。华盛二期项目按计划推进，整体产能预计提升至 12,000Nm³/h；滦州美锦 14,000Nm³/h 高纯氢项目亦处于在建状态。绿氢制取方面，公司围绕“零碳能源”转型方向，推进分布式绿电制氢加氢示范工程，依托青岛、佛山氢能产业园既有屋顶光伏资源，规划实施“绿电+绿氢+绿色交通”一体化项目，重点开展分布式可再生能源制氢柔性调控技术探索，构建覆盖“源网荷储氢”各环节的园区协同闭环系统，为零碳园区建设提供具备实操性的氢能解决方案。

（2）车辆制造

报告期内，公司紧抓氢能综合应用试点城市群政策机遇，围绕国家“1 个燃料电池汽车通用场景+N个工业领域应用场景+X个创新应用场景”的氢能综合应用生态布局，加速推进氢燃料电池汽车的研发与市场推广。公司积极响应各城市群试点申报工作要求，结合不同区域产业基础和场景需求，灵活调整产品投放策略，推动氢能车辆在交通领域的规模化应用。与此同时，随着试点政策的逐步落地与加氢基础设施的持续完善，公司积极拓展燃料电池汽车在冷链物流、城际客运、市政专用等多元场景的应用推广，进一步提升氢能车辆的市场渗透率。公司通过深化与产业链上下游企业的协同合作，不断优化产品性能与成本结构，为氢能汽车的大规模商业化推广奠定坚实基础，在推动交通运输领域低碳转型进程中发挥日益重要的作用。

在此基础上，公司充分发挥在氢燃料电池整车制造领域积累的工艺技术与产能优势，积极为同业企业提供车辆产品代工制造服务，通过共享制造资源与生产管理经验，助力行业整体交付能力提升与成本优化。同时，公司加快推进海外市场战略布局，深度研判目标区域政策导向与市场需求，有序推动氢燃料电池商用车及相关产品的出口认证与本地化适配工作，持续拓展国际业务版图，提升全球竞争力和品牌影响力。

（3）车辆运营

报告期内，公司氢能车辆运营平台合计持有各类型燃料电池商用车 1,105 台，依托场景化运营模式推动氢能交通落地实践。京津冀区域，以河北邯郸武安为核心持续开展氢能示范项目，稳步扩大区域氢能生态辐射范围。山西区域，在开展煤焦化运输业务基础上，加快推动运输服务多元化转型，目前已承接多种类型运输业务，率先开通连接河北、天津及陕西的跨省氢能零碳运输示范线路，并与多家企业建立长期车辆租赁合作关系。贵州区域，打造氢能公交示范线路，同时投入 100辆氢能重卡构建物流配送示范线路；同步推动全国首台商用氢能机车头运行，持续助力交通领域节能降碳。此外，公司相继在山西、广东、山东等多地开通氢能车辆示范线路，在氢能高速运输、港口物流、钢厂矿山、市政环卫等多元应用场景中建立起显著的竞争优势，通过不同区域、不同场景的示范应用积累，为氢能车辆规模化推广提供了实践基础。

（4）加氢站建设运营

报告期内，公司依托产业协同持续完善加氢服务网络，截至 6 月底已在全国范围布局建成加氢站（含撬装站）20余座，覆盖山西、北京、山东、浙江、广东等地，为当地氢能车辆提供稳定便捷的加氢保障。新建成美锦盛锦路加氢站，位于吕梁市交城县化工园区，占地面积约 15亩，总投资约 4,000万元，氢气加注能力达 4,800kg/12h，可满足 300 台车辆加注需求。该站采用管道输氢方式，目前日均加注量为 4,000-5,000kg，应用海德利森首创三段分级式管理工艺及二三级压缩结构，最大瞬时流量达 3.0kg/min；通过专利密封技术与智能温控系统协同，确保高压工况下运行稳定，较传统设备节能 30%以上，综合运营效率提升40%；同时，模块化结构与低能耗驱动系统使综合能耗降低 15%。

（5）综合能源业务

报告期内，公司围绕系统性推进综合能源业务布局。绿电领域，公司在探索分布式绿电制氢的同时，积极推进绿电直连技术应用，于青岛园区引入骐骥电池建设换电站，面向周边商用车提供加氢、换电等综合能源服务，构建多能互补的末端供能体系。储能领域，公司携手山西祥睿能源有限公司、北京索英电气技术股份有限公司等共同成立北京祥睿锦英新储科技有限公司，聚焦新型储能赛道，依托多元化、全场景的产品体系，覆盖电网侧独立储能、工商业用户侧储能、应急电源及移动储能全品类，精准适配多行业、多场景储能应用需求。其中，电网侧装备可参与电网统一调度，实现削峰填谷、调频调压及黑启动等功能；工商业侧装备服务于工业园区、绿电园区、数据中心及商业综合体等场景，支撑峰谷套利与绿电消纳；应急电源面向煤矿、化工园区、医院等关键负荷场景，保障极端条件下不间断供电；移动储能兼具源荷两端应用价值，可助力风光场站消纳及绿电园区灵活调度，并拓展至高耗能企业、临时施工及海外应急等多元场景。报告期内，公司与上海派能能源科技股份有限公司签署战略合作协议，落地 400MWh 独立储能电站项目，并签订 2GWh大容量电池框架协议，为公司储能业务的规模化发展与行业竞争力提升奠定坚实基础。

3、市场地位

报告期内，公司在氢能产业领域占据重要市场地位，持续巩固行业领军方阵。公司已形成覆盖氢气“制—储—运—加—用”全产业链的闭环体系，涵盖制氢、储运、加氢站及整车制造、车辆运营等核心环节，并在相关应用场景中持续推进示范运营和产业协同。在此基础上，公司积极向储能领域延伸布局，进一步巩固了氢能行业龙头地位。

市场推广方面，截至 2026年 6 月底，公司旗下青岛美锦与参股公司飞驰科技累计推广各类型氢燃料电池汽车 3,592辆，累计安全运营里程约 2.57亿公里，累计碳减排量约 27.87万吨，在氢燃料电池汽车市场树立了良好的品牌形象与客户口碑。技术创新层面，公司参股企业在核心材料与制氢技术等领域取得多项重要突破，持续彰显行业技术引领能力。报告期内，参股公司骊能新能源科技（北京）有限公司 2026年上半年是从“技术研发”向“规模化量产”加速跨越的关键时期，在技术创新层面取得多项进展。在研究开发方面，持续对碳纸二代产品进行研发改进，提高了产品的应用广度及耐久性能，同时拓展碳纸在环境治理技术领域的应用场景。产品“LNW 系列碳纸”在第三届北京氢能产业大会暨京津冀氢能产业发展峰会上入选“氢能行业优秀案例”，并成功斩获“十四五”氢能创新产品奖，持续彰显行业技术引领能力。自主研发的核心技术“燃料电池气体扩散层用碳纸的制造技术”荣获北京市科学技术委员会第二十一批“三新”认证，标志公司在技术创新、产业引领和绿色低碳等方面获得政府高度认可。公司注重扩大品牌影响力，携核心产品碳纸气体扩散层首次亮相第十届国际氢能与燃料电池汽车大会暨展览会（FCVC 2026），此次参展获得了同行高度关注和认可。膜电极领域，参股企业鸿基创能科技（广州）股份有限公司报告期内持续巩固其行业龙头地位，推进膜电极迭代升级，产品性能、贵金属载量、成本显著优化，一致性与良品率均达到国际一流水平，累计与全球超过 200 家客户建立销售合作。燃料电池方面，报告期内，参股企业国鸿氢能作为核心动力供应商，助力全国首艘内河氢燃料电池集装箱船“东方氢港”号正式投入运营，标志着我国内河氢能船舶应用实现“零的突破”。制氢装备领域，公司参股的山东赛克赛斯氢能源有限公司与山东奥扬新能源科技股份有限公司分别在 PEM水电解与碱性水电解技术研发与设备制造领域持续深耕。

展望未来，公司将继续依托氢能全产业链布局优势，加大关键技术研发投入力度，积极拓宽应用场景，深化产业链上下游协同合作，持续提升氢能产业核心竞争力，为我国氢能产业高质量发展及能源转型与可持续发展目标的实现贡献更大力量。

二、核心竞争力分析

（一）资源统筹优势：公司拥有储量丰富的煤炭及煤层气资源，煤种均为优质的炼焦煤或炼焦配煤，并逐步将资源优势转换为产业优势，旗下有汾西太岳、东于煤业、锦富煤业、锦辉煤业四大煤矿，核定总产能 630万吨/年。公司依托焦化主业形成独特资源禀赋，炼焦工艺副产的焦炉煤气含氢量达 55%，通过先进技术可提取99.999%的高纯氢，构建起低成本、大规模的氢能供给体系。太原、贵州、滦州等多地制氢项目的布局与推进，为产业发展奠定坚实的资源基础，实现了能源生产与环保的协同增效。

（二）产业聚集优势：公司拥有了“煤-焦-气-化-氢”一体化完整的产业链，形成循环经济，可以有效应对行业波动，提高企业经营效率，有利于公司的长远发展，有助于补充公司运营资金，优化资金结构，降低综合成本。公司在炼焦行业循环经济发展中趋于前列。氢能方面，公司已形成全链条贯通的产业生态，从上游的氢制备、储输到中游的核心装备制造，再到下游的区域市场拓展，构建起“制—储—运—加—用”完整闭环。通过凝聚 20余家细分领域头部企业，实现核心技术自主可控，强化了产业链各环节的协同联动，提升了整体产业韧性与抗风险能力，形成难以复制的产业壁垒。公司的参股公司在碳纸、膜电极、制氢设备等关键材料与核心设备领域实现技术突破，填补多项国内技术空白，为氢能产业高质量发展提供核心技术支撑。参股公司鸿基创能、骊能新能源在膜电极、碳纸等关键材料方面取得积极进展，推动核心材料国产化和产业链降本。

（三）区域布局优势：公司拥有显著的客户资源与区位优势。在客户合作方面，公司凭借优质的产品与服务，和纵横钢铁、本钢、山西建龙、河钢等大型钢铁企业建立了长期稳固的合作关系。这种紧密的合作不仅基于彼此的业务契合，更是源于公司在行业内积累的良好口碑，合作过程中实现了资源共享、互利共赢，携手应对市场变化。公司所在的山西省，作为国家重要的能源和工业基地，拥有得天独厚的地理优势。一方面，省内丰富的能源资源为公司运营提供了坚实的基础保障，有效降低了生产与运输成本；另一方面，山西地处华北地区，临近华北、华东和华中市场，能够快速响应客户需求，缩短产品交付周期，极大提升了客户服务效率与市场竞争力。氢能方面，公司以七大战略区域为核心支撑，初步完成全国性氢能网络构建。在京津冀、环渤海、粤港澳大湾区等核心经济带，通过总部落地、产业园建设等方式，形成区域化产业链闭环与企业集聚效应。美锦氢能总部基地一期项目已投入使用，增强了公司在京津冀区域的研发与协同能力。这种布局方式既能满足市场需求，又能充分利用区域政策资源，为氢能技术推广和商业化应用提供了广阔空间。

（四）应用拓展优势：公司实现氢能在多领域的应用场景落地。依托新能源商用车制造基地，在交通运输领域推出多元化车型，并通过“零碳物流走廊”、绿色公交示范线路、氢能机车头等示范项目，验证了氢能在商用场景的可行性与经济性。丰富的应用实践不仅加速了技术迭代，更推动氢能从实验室走向产业化，形成“应用—反馈—升级”的良性循环。

总体而言，公司通过资源统筹、产业聚集、区域布局、应用拓展几大维度的协同发力，构建起覆盖煤焦氢全生命周期的核心竞争力，为我国煤焦行业和氢能产业规模化发展树立了标杆。

三、主营业务分析

概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用 ☑不适用

公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

营业收入构成

单位：元

占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况

☑适用 □不适用

单位：元

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1期按报告期末口径调整后的主营业务数据

□适用 ☑不适用

四、非主营业务分析

☑适用 □不适用

单位：元

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

□适用 ☑不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

☑适用 □不适用

单位：元

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 ☑否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

详见第八节财务报告之七、合并财务报表项目注释 31、所有权或使用权受到限制的资产。

六、投资状况分析

1、总体情况

☑适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

☑适用 □不适用

单位：元

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

☑适用 □不适用

单位：元

4、金融资产投资

（1） 证券投资情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在证券投资。

（2） 衍生品投资情况

☑适用 □不适用

1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

☑适用 □不适用

单位：万元

2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

5、募集资金使用情况

☑适用 □不适用

（1） 募集资金总体使用情况

☑适用 □不适用

单位：万元

募集资金总体使用情况说明：

（一）募集资金金额及到位时间：根据本公司 2021年 3 月 16日召开的九届十四次董事会会议、2021年 4月 1 日召开的2021 年第三次临时股东大会审议通过的相关决议，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔2022〕374 号文核准，202年 4 月公司发行 359,000.00 万元可转债，每张面值为人民币 100 元，共计 35,900,000 张。扣除与本次发行有关费用3,336.23 万元（不含税），实际募集资金净额为人民币 355,663.77 万元。本次募集资金已全部到位，经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具了《验资报告》（[2022]京会兴验字第 02000005号）。

（二）募集资金使用情况：2022 年度公司募集资金使用总额 305,978.37 万元，2023 年度使用 10,373.24 万元，2024 年度使用 9,933.34 万元，2025 年度使用 20,610.58 万元，2026 上半年使用 2,796.70 万元,截至 2026 年 6 月 30 日累计已使用募集资金总额为349,692.23 万元，其中置换预先投入募投项目自筹资金 226,343.33 万元，补充流动资金 94,320.44 万元，募投项目使用 29,028.46万元。截至 2026年 6月 30日尚未使用募集资金余额为 7,339.81万元。

（三）尚未使用的募集资金用途及去向：2026年 6月 8 日，公司召开十届五十一次董事会会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，为提升募集资金使用和管理效率，在保障公司募集资金项目投入需求的前提下，董事会授权公司使用最高不超过 10,000万元暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买期限最长不超过一年（含 1年）的现金收益产品，资金额度自十届五十一次董事会会议审议通过之日起一年之内（含 1 年）有效，在上述额度及有效期内，资金可以滚动使用。截至2026年 6月 30日，尚未使用的募集资金余额为7,339.81万元,其中公司使用闲置募集资金7,021.05万元进行现金管理，用于购买七天通知存款，其余尚未使用的募集资金存放在募集资金专户内。

（2） 募集资金承诺项目情况

☑适用 □不适用

单位：万元

（3） 募集资金变更项目情况

☑适用 □不适用

单位：万元

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 ☑不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 ☑不适用

八、主要控股参股公司分析

☑适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况 ☑适用 □不适用

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 ☑不适用

十、公司面临的风险和应对措施

（一）主业波动与资金风险。公司焦化业务处于煤焦钢产业链中游，2026年上半年焦化行业产能富余格局未改，焦炭价格中枢下移，行业整体亏损运行。主业持续承压的同时，公司氢能产业布局仍需持续投入，可转债面临转股及到期兑付需求，若融资环境收紧或氢能业务回报不及预期，可能加大公司资金压力。应对措施：公司将持续推行精细化管理，优化供应链资源，加强成本管控；根据经营情况统筹运用并购重组、股权激励等工具推动价值提升，积极拓展融资渠道，保障资金链安全。

（二）政策落地不及预期风险。氢能产业仍处于由示范应用向规模化商业化过渡的关键阶段。2026年 3月，工信部、财政部、发改委联合印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，明确燃料电池汽车、绿色氨醇、氢基化工等应用场景，但试点城市群名单及奖励资金尚待明确。受首批燃料电池汽车示范城市群政策于 2025年底到期、新政策暂未全面落地影响，国内基础设施建设尚不完善，行业市场需求阶段性放缓，对公司氢能业务产能释放和市场拓展造成一定压力。

应对措施：公司积极配合布局地所在城市群的试点申报工作；主动将市场策略从大规模扩张转向提质增效与运营优化，重点聚焦现有资产的产能释放和回报率提升。

（三）市场竞争与盈利风险。氢能产业前景广阔，吸引众多传统能源及跨界资本加速布局。公司虽在膜电极、燃料电池重卡等领域占据领先地位，但行业技术迭代迅速、新进入者增多，市场份额面临被侵蚀风险。同时，氢能业务仍处于培育期，盈利能力较弱，短期内难以对整体业绩形成有效支撑。应对措施：公司持续加大研发投入，依托焦炉煤气副产制氢的成本优势巩固竞争壁垒；深化产业链上下游协同，完善“制—储—运—加—用”全产业链布局；在燃料电池冷藏车、氢能重卡等细分领域拓展增量应用场景，大力发展绿氢制备、氢能储能、绿色化工等多元场景，培育新的盈利增长点。

（四）安全环保风险。公司焦化及煤矿业务属高危行业，生产过程中涉及高温高压、有毒有害气体等风险因素，四个地下开采煤矿对安全生产要求较高。同时，随着国家对环保要求持续加严，公司需不断加大环保设施投入和改造力度，可能增加运营成本。应对措施：公司持续完善安全环保管理制度，加大安全投入和隐患排查力度；推进清洁生产和循环经济，降低单位产品能耗和排放强度，确保环保设施稳定达标运行。

十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

☑是 □否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 ☑否

2025年 4月 24日，公司召开十届三十五次董事会会议审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。

十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是 ☑否

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

☑适用 □不适用

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用 ☑不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用 ☑不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

☑是 □否

五、社会责任情况

公司在努力为全体股东创造价值的同时，一直非常重视履行环保社会责任，在生产经营过程中，严格按照国家环保部门的最新规定，各项污染物达标排放，同时公司持续不断加大对环境保护的力度，2026年公司发布了《2025年可持续发展报告》。

1、履行社会责任情况

报告期间，公司始终坚持将环保设备视同主营设备，通过公司级、厂级环保监控平台，实现了污染物数据多段监控，强化了对环保设备的指导与监督，确保了污染物达标排放，达到了环保减排的要求，使区域环境得到了明显改善。

公司将始终保持对环境保护的高度重视和超前意识，并积极主动承担和履行自己应承担的社会责任，努力做到经济效益与长期利益、自身发展与社会发展互相协调，实现公司与员工、公司与社会、公司与环境的健康、和谐发展。

2、股东与投资者权益保护

公司严格依据《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》等法律法规要求，真实、准确、完整地进行信息披露，通过网上投资者交流平台、接听投资者电话、回答投资者提问，确保公司所有股东能够公平、公正、公开、充分地获得公司信息，保障全体股东平等地享有法律法规、规章所规定的各项合法权益。

3、减少碳排放社会责任情况

公司根据山西省政府关于焦化行业的战略规划，得益于公司循环经济优势，公司焦化主业碳排放较焦化行业平均水平大幅度降低。公司根据自身焦化产业情况，进行升级改造、工艺革新，公司碳排放较低。公司的氢能源业务是公司煤焦业务产业链的延伸，公司焦化业务的副产品有氢气，而氢气作为清洁能源可有效达到碳中和，发展氢能是延续公司一直以来的循环经济发展思路，不断提高下游产品经济附加值，使公司更好地适应市场环境，满足政策要求，提高公司效益。

4、履行精准扶贫社会责任情况

为全面贯彻落实国家和地方的总体部署，改善群众生产生活条件，根据当地县委、政府的安排和要求，组织进行了实际调研，在摸清情况的基础上精准扶贫。

公司将扶贫作为一项重点工程来抓，配备了专职人员负责扶贫工作，进一步完善工作机制，创新扶贫的方式方法，积极探索扶贫的渠道和路径，在扶贫方面取得了阶段性成果。公司根据实际调研了解掌握的情况，报告期里共捐赠 21万元。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在由公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项。

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用 ☑不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

□是 ☑否

公司半年度报告未经审计。

五、董事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 ☑不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 ☑不适用

七、破产重整相关事项

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

□适用 ☑不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

☑适用 □不适用

注：除上述诉讼外，公司截至报告期末的其他诉讼（仲裁）金额合计 19,448.77万元。

九、处罚及整改情况

☑适用 □不适用

整改情况说明 ☑适用 □不适用

公司已按照相关部门要求进行了整改。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用 ☑不适用

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

☑适用 □不适用

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 ☑不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

☑适用 ☐不适用

是否存在非经营性关联债权债务往来：否

公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 ☑不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 ☑不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用 ☑不适用

公司报告期无其他重大关联交易。

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

☑适用 □不适用

租赁情况说明

详见第八节、财务报告之七、合并财务报表项目注释 82、租赁的说明。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

2、重大担保

☑适用 □不适用

单位：万元

3、委托理财

☑适用 □不适用

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况

□适用 ☑不适用

4、其他重大合同

□适用 ☑不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十三、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

☑适用 □不适用

十四、其他重大事项的说明

☑适用 □不适用

十五、公司子公司重大事项

□适用 ☑不适用

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因 ☑适用 □不适用 （1）高管锁定股每年年初按登记在其名下的公司股份 75%锁定； （2）公司公开发行可转换公司债券已于 2022年 5月 30日上市，并于 2022年 10月 26日开始转股，2026年 1月 1日至 2026 年 6 月 30 日累计转股 8,645 股。

股份变动的批准情况

☑适用 □不适用

经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2022〕374 号”文核准，公司于 2022 年 4 月 20 日公开发行了 3,590 万张可转换公司债券，每张面值人民币 100 元，发行总额 359,000.00 万元；经深交所“深证上〔2022〕499号”文同意，公司 359,000.00 万元可转换公司债券于 2022 年 5 月 30 日起在深交所上市交易，债券简称“美锦转债”，债券代码“127061”；根据相关法规和《山西美锦能源股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》的规定，自 2022 年10月 26日起至2028年 4月 19日止，公司发行的美锦转债可转换为公司股份。

股份变动的过户情况

☑适用 □不适用

公司公开发行可转换公司债券已于 2022 年 5 月 30 日上市，并于 2022 年 10 月 26 日开始转股，2026 年 1 月 1 日至2026 年 6 月 30 日累计转股 8,645 股。

股份回购的实施进展情况

□适用 ☑不适用

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 ☑不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响☑适用 □不适用

报告期内，股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标不存在重大影响。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 ☑不适用

2、限售股份变动情况

☑适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用 ☑不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股 5%以上股东、前 10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 ☑不适用

前 10名股东及前 10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 ☑不适用

公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 ☑否

公司前 10名普通股股东、前 10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

□适用 ☑不适用

公司董事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见 2025年年报。

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

□适用 ☑不适用

控股股东报告期内变更

□适用 ☑不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用 ☑不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用 ☑不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

☑适用 □不适用

一、企业债券

□适用 ☑不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用 ☑不适用报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用 ☑不适用报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

☑适用 □不适用

1、可转债发行情况

经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2022〕374 号”文核准，公司于 2022 年 4 月 20 日公开发行了35,900,000张可转换公司债券，每张面值 100元，发行总额 359,000.00万元，初始转股价格为 13.21元/股。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

3、报告期转债变动情况

☑适用 □不适用

单位：元

4、累计转股情况

☑适用 □不适用

5、转股价格历次调整、修正情况

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

1.公司负债情况：报告期末负债情况详见本节第六部分“截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标”。

2.资信变化情况：2026 年 6月，公司收到中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《山西美锦能源股份有限公司相关债券 2026年跟踪评级报告》（中证鹏元公告【2026】跟踪第【448】号 01）。经中证鹏元证券评级评审委员会审定，公司主体信用等级为 A，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为A。

3.未来年度还债的现金安排：公司资信情况良好，资产负债结构合理，银行等金融机构对公司的综合授信充足，公司能快速有效获得金融机构的融资支持，公司经营稳定、业绩良好，能通过内生增长获得稳定的经营性现金流。同时，公司可转换公司债券募投项目的实施，进一步提升了公司的盈利能力，如公司出现满足可转换公司债券募集说明书中披露的回售与赎回条款及到期还本付息的情形，公司均可通过自有资金及融资来支付债券持有人的本金和利息。2026年 4月 20日，公司完成美锦转债第四年付息，支付利息 4,462.39万元。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

□适用 ☑不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 ☑否

公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：山西美锦能源股份有限公司

2026 年 06 月 30 日

单位：元

法定代表人：姚锦龙 主管会计工作负责人：郑彩霞 会计机构负责人：万红丽

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

法定代表人：姚锦龙 主管会计工作负责人：郑彩霞 会计机构负责人：万红丽

4、母公司利润表

单位：元

5、合并现金流量表

单位：元

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上年金额 单位：元

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元