青岛百洋医药股份有限公司

2026 年半年度报告

2026 年 8 月

第一节 重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人付钢、主管会计工作负责人李震及会计机构负责人（会计主管人员）刘峰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。

本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

公司在经营中，面临品牌运营业务集中风险、药品质量风险、政策风险、市场竞争加剧风险、研发及商业化风险等，详细内容见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。敬请投资者予以关注，并注意投资风险。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节 重要提示、目录和释义....2

第二节 公司简介和主要财务指标....6

第三节 管理层讨论与分析....9

第四节 公司治理、环境和社会....28

第五节 重要事项....30

第六节 股份变动及股东情况....47

第七节 债券相关情况....52

第八节 财务报告....56

备查文件目录

（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表；

（二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；

（三）其他相关文件。

以上备查文件的备置地点：公司证券部。

释义

注：本报告除特别说明外，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

第二节 公司简介和主要财务指标

一、公司简介

二、联系人和联系方式

三、其他情况

1、公司联系方式

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化

□适用 不适用

公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。

2、信息披露及备置地点

信息披露及备置地点在报告期是否变化

□适用 不适用

公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。

3、注册变更情况

注册情况在报告期是否变更情况

□适用 不适用

公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2025 年年报。

四、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是 否

五、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用 不适用

公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

六、非经常性损益项目及金额

适用 □不适用

单位：元

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用 □不适用

主要是联营企业符合非经常性损益定义的项目金额归属于本公司的金额。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用 不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

第三节 管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）公司所属行业情况

2026年，政府工作报告首次将生物医药明确列为国家“新兴支柱产业”，标志着我国生物医药产业发展能级实现历史性跃升。2026 年上半年，我国医药行业在政策深化、技术革新与全球化加速等多重因素驱动下持续深化转型，全球竞争力进一步增强。

政策端持续深化改革创新，全方位赋能产业提质增效。国务院办公厅持续推进药品、医疗器械审评审批制度改革，畅通医药创新上市通道。在产品审批环节，国家聚焦源头创新与临床价值出台系列精准扶持政策，对具备真实临床价值的创新产品大幅压缩审批周期、提速上市进程。2026 年上半年，国家药品监督管理局共计批准 38 个创新药，其中 11 个新靶点、新机制药品全部为国产自研产品，标志着我国创新药发展彻底突破传统“快速跟随”模式，正式迈入源头创新、主动参与全球前沿博弈的全新阶段。

医保与准入政策持续迭代，构建全方位、多层次的创新保障体系。2026 年医保改革以“真支持创新、支持真创新、支持差异化创新”为核心导向，新版国家医保药品目录于 1 月 1 日正式落地实施，全年新增 114 种药品，其中 1 类创新药达 50 种，新增数量创下历年新高，一大批临床急需、患者刚需的救命药品通过医保谈判实现普惠落地。与此同时，国内首版商保创新药目录同步出台，纳入多款前沿治疗药物及罕见病专项用药，有效补齐基本医保保障短板，搭建起多层次医疗保障新格局。

市场端多重利好叠加，行业呈现极强的结构性增长韧性。人口老龄化加剧、产业政策红利、前沿技术突破三重驱动，持续激活医药行业发展动能。弗若斯特沙利文预测，2026 年中国医药市场规模达 2,911 亿美元，占全球约 16%，稳居全球第二大医药市场；2023—2030 年复合年均增长率达 7.1%，增速显著快于全球 5.0%的平均水平。此外，2026 年上半年中国对外授权交易总额接近 1,100 亿美元，已达 2025 年全年的八成，创新药估值体系加速重构，逐步从单一“医保定价”转向接轨国际的“全球定价”模式。与此同时，高端医疗器械国产替代进程提速，具备真实临床价值、高创新性的高端器械产品，迎来规模化发展的黄金机遇期。

我国医药行业的跨越式发展，根植于“十四五”、“十五五”连续迭代的国家顶层战略布局，历经多年深耕，国内已建成要素完备、体系健全、协同高效的生物医药科研创新生态，为产业创新发展和深度参与全球竞争夯实了核心根基。当前，行业正加速告别传统“仿制跟随”模式，全面迈向“并跑领跑”、“源头创新”的全新发展阶段。立足产业重大战略机遇窗口期，公司持续加码创新药械管线布局、加快全球化布局，推动从“产业化平台”向“创新药企”转型升级

（二）公司战略创新升级

在公司第三个十年发展阶段，秉承“以科技创新优化医疗场景”的企业使命，公司坚定推进“品牌、创新、国际化”的战略目标。依托深厚的产业化积淀，我们正加速构建科技创新驱动的发展模式：一方面持续强化自有品牌的市场地位，筑牢发展根基；另一方面通过战略性创新投入，推动创新产品导入临床和储备管线高效转化，实现创新药和创新器械双线协同突破；与此同时，公司稳步构建全球运营网络，为自主知识产权产品的全球布局奠定基础。

为支撑创新转型和国际化战略的深入推进，进一步提升公司的资本实力和综合竞争力，公司拟公开发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。本次 H 股发行是公司资本市场战略的重要举措，旨在深入推进公司全球化发展战略及海外业务布局，提升品牌影响力与核心竞争力，巩固行业领先地位，充分借助国际资本市场的资源与机制优势，优化资本结构，拓宽多元融资渠道，全面提升公司综合实力。

当前正值公司向创新药企转型升级的关键窗口期，新品导入与持续地创新投入，虽然短期内会带来一定的资源投入压力，但随着创新成果逐步进入临床应用，公司将实现医疗场景优化与商业价值创造的双重突破，为患者和社会创造更大价值。

（三）公司主要业务

公司作为具有创新品牌打造能力的产业化平台，核心业务聚焦医学创新成果的产品开发、生产制造和商业化运营。在创新发展战略的指引下，公司深度布局创新药与创新医疗器械，聚售抗器官纤维化、肿瘤、心血管等疾病领域，通过投资、研发转化与产业化平台运营，构建从源头创新到临床落地的全链条产业生态，坚定推进公司向创新药企转型升级。

2026 年是公司第三个十年的起始之年。公司的第一个十年是品牌驱动，依托专业的品牌管理体系，成功孵化了迪巧、甘纤乐（扶正化瘀）、泌特等品类领导品牌，积累形成专业高效的品牌运营能力与覆盖全国的营销网络。第二个十年是平台驱动，公司打造了商业化平台，与众多国内外领先药企达成合作，打造“品牌高速公路”，助力优质产品可及并释放价值。步入发展的第三个十年，公司开启了生态化创新战略，聚焦源头创新和具有 First-in-Class 潜力的成果转化，投资孵化真正能优化临床场景的创新项目。

为更好地承接科研成果产业化落地，公司于 2024 年战略并购百洋制药，将产业链延伸至生产端，构建了天然药物研发与药物改构、化药研发生产平台，以产业化能力为医药源头创新转化赋能，加速推动医学创新成果应用于临床实践。2025 年 12 月，公司的高端制造产业化基地正式投产启用，该基地是一座集研发、生产、测试、维保与培训等于一体的放射外科设备制造中心，也是 ZAP-X 火星舟放射外科机器人（以下简称“ZAP-X”）的全球生产中心，实现“中国制造、全球交付”。

品牌运营业务是公司的核心业务，其不仅是公司的立身之本，更是保障企业稳健发展的护城河。自创立以来，公司始终践行全渠道商业化运营策略：在 OTC 零售端，我们以标杆级的市场表现树立行业典范，公司旗舰品牌迪巧通过品类创新和营销创新，不断巩固领导者地位，稳居进口钙第一位，近年来推出小黄条、小粉条、速节小金条等多个液体钙新品规，迅速抢占消费者心智；与此同时，公司新兴品牌纽特舒玛凭借医用级蛋白补充剂的专业品质，赢得了市场认可，进入增长期，成为进口纯乳清蛋白销售额第一品牌。在医院渠道，甘纤乐（扶正化瘀）、泌特等核心产品的市场表现，印证了公司专业的学术推广与医学运营能力。依托扎实完备的循证医学证据与突出的临床疗效，在乙肝“抗病毒+抗纤维化”双抗理念持续推广下，甘纤乐始终保持市场份额领先，随着“双抗”理念的持续深化，有望打开更广阔的增长空间。作为以营销见长的企业，公司敏锐把握每个时代机遇——面对 Z 世代与数字化浪潮，公司积极布局线上新兴渠道，在淘宝、京东、拼多多等传统电商平台及小红书、抖音等兴趣电商平台，乃至美团等即时电商平台形成了全方位布局，推动品牌持续增长。

在夯实品牌运营的同时，公司稳步推进创新项目研发进程，加速高附加值创新药械产品的临床转化与落地应用，着力打造第二增长曲线，构筑驱动公司长期价值跃升的核心加速器。

在肿瘤领域，专为颅脑肿瘤、病变放射治疗而打造的——ZAP-X 火星舟放射外科机器人，突破性地解决了脑肿瘤手术治疗的创伤性、传统放疗引发水肿，以及药物无法过血脑屏障的痛点，攻克了脑转移瘤治疗的世界性难题，已在全球26 个国家及地区获批，治疗患者超 8,100 例。在中国，公司已与 6 家医疗机构签署了第三方放射外科治疗中心合作共建的协议。其中，北京大学国际医院 ZAP-X 放射外科治疗中心已开始收治患者，进入临床应用阶段；同时，公司建设的ZAP-X 全球生产基地已投产，设备持续发运至全球医疗机构。公司投资的北京华昊中天生物医药股份有限公司（以下简称“华昊中天”）全新一代微管抑制剂化疗药物一一优替德隆凭借克服紫杉耐药、血脑屏障高穿透性、血液毒性更低等能力，在乳腺癌治疗领域建立起了独特的临床优势。此外，在肿瘤创新药合作方面，公司商业化合作产品锝[^99mTc]佩昔瑞特加肽注射液（^99mTc-3PRGD2）已于 2026 年 4 月获批上市，该产品是全球首个靶向整合素αvβ3 的 1 类创新核药，同时是中国首个自主创新研制的核医学创新药，也是全球首个用于 SPECT 显像的广谱肿瘤显像药物。

在抗器官纤维化领域，公司战略投资抗器官纤维化创新药研发及天然药物改构平台天津济坤医药科技有限公司（以下简称“济坤医药”），并锁定其旗下用于治疗肺纤维化 1 类创新药的所有权益，该产品 JK1033 目前已完成 I 期临床研究，计划开展 II 期临床研究。

在心血管疾病领域，公司运营的苏州同心医疗科技股份有限公司的慈孚®VAD 产品，不仅是中国首个自主知识产权的全磁悬浮人工心脏，也是中国首个且唯一获得美国 FDA 批准临床试验的有源植入式医疗器械，现已实现中国、美国、欧洲三大主流市场全球布局。

在深耕核心疾病赛道的同时，公司也在多个前沿技术领域同步推进创新布局，丰富优质研发管线。在骨健康领域，公司获得了中山莱博瑞辰生物医药有限公司一款治疗骨坏死的全球首创（First-in-Class）创新药 RAB001 的中国大陆地区的商业化权益的优先选择权，目前该产品正在开展 II 期临床研究。在罕见病创新药领域，公司加速推进戈芮宁®、海芮思®、迈芮倍®三款核心产品的商业化落地。在小核酸领域，公司战略投资了 ASO 小核酸药物研发平台思合基因（北京）生物科技有限公司，获得了相关创新项目核心权益的优先权。

公司始终秉承“以科技创新优化医疗场景”的企业使命，坚定推进“品牌、创新、国际化”的战略目标，在持续夯实自有品牌盈利能力的前提下，推动创新药与创新医疗器械双线协同突破，为企业全球化业务布局筑牢坚实基础。

报告期内主要合作项目研发进展情况（2026 年1 月1 日至公告日）

注：本表所列部分药品尚处于早期研发阶段且公司仅取得商业优先权和转让/许可优先权，研发项目进展及商业化价值具有不确定性。

（四）报告期公司经营情况

报告期内，公司持续深耕创新发展战略，积极摸索并践行百洋医药的高质量创新发展之路。公司核心品牌运营业务保持稳健发展，自有主力品牌处于成长期且已形成品牌矩阵，持续释放增长势能；公司持续推进业务结构优化与战略升级，主动压缩批发配送业务，聚焦核心主业提质增效，零售业务板块经营态势整体平稳。面对医药行业加速变革、创新升级的发展大势，公司坚定不移推进创新转型，从产业化平台向创新药企发展升级，围绕肿瘤、抗器官纤维化、心血管等疾病领域投资布局多家创新企业与优质项目。

2026 年 1-6 月，公司实现营业收入 35.60 亿元；若还原两票制业务后计算，公司实现营业收入 40.68 亿元。公司实现归属于上市公司股东的净利润 2.25 亿元，同比增长 37.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.21 亿元，同比增长 24.58%。

1、品牌运营业务

报告期内公司的品牌运营业务实现营业收入 27.22 亿元，同比增长 0.22%；若还原两票制业务后计算，报告期内品牌运营业务实现营业收入 32.31 亿元。品牌运营业务毛利率为 48.59%，毛利额实现 13.23 亿元，毛利额占比达 93.27%，是公司的主要利润来源。

公司核心品牌迪巧系列实现营业收入 10.50 亿元，同比增长 16.01%；若还原两票制业务后计算，实现营业收入10.82亿元，同比增长13.91%。迪巧作为公司的核心品牌，2026年上半年，公司持续深耕补钙赛道，继续巩固“全球补钙专家”的行业领先地位，不断提升产品全生命周期运营水平与数字化营销核心能力。依托严苛的品质管控体系与精准的用户需求洞察，迪巧持续推进细分人群与品类创新，从市场趋势、循证医学和临床实证三大维度，将“分龄补钙”的科学理念落地为覆盖全生命周期的完整骨骼健康管理体系。报告期内，迪巧推出专为 6-18 岁学龄儿童和青少年研发的新一代产品迪巧高峰钙，目前，迪巧已完成咀嚼片、颗粒剂、吞服片、液体钙条等全剂型矩阵布局，覆盖多元化补钙场景。凭借长期深耕的专业底蕴与迭代不止的创新实力，迪巧已获欧睿国际“连续十年中国进口钙补充剂市场销量第一”认证。

甘纤乐（扶正化瘀）实现营业收入 3.68 亿元。作为“抗肝纤维化品类第一品牌”，甘纤乐坚持“用证据展示中药力量”，不仅弥补了西医在肝纤维化治疗领域的短板，还通过逆转肝纤维化，阻断“肝炎-肝硬化-肝癌”疾病进展链条，显著降低乙肝肝硬化患者的肝癌发生风险。公司坚持推广乙肝“抗病毒与抗纤维化”的双抗治疗理念，布局多项临床研究持续积累循证证据，依托学术建设势能，构筑品牌差异化优势，不断夯实产品在患者人群中的影响力及品牌价值。当前，乙肝治疗中抗纤治疗占抗病毒治疗的比率不足 7%，随着“双抗”理念在临床应用中的持续深化，甘纤乐将继续提升市场空间。据米内网格局数据库，2026 年一季度，甘纤乐以 11.47%的市场份额首次登顶中国公立医疗机构终端中成药肝病用药 TOP1。

2026 年Q1 中国公立医疗机构终端中成药肝病用药 TOP5

来源：米内网格局数据库

纽特舒玛系列产品实现营业收入 0.98 亿元，同比增长 26.11%。2026 年上半年，纽特舒玛持续深耕蛋白营养补充剂赛道，进一步夯实“蛋白营养专家”的市场定位，品牌保持稳定增长。在医院渠道，公司坚持专业化学术推广，积极开展多项临床研究，推动一线临床医生营养观念提升和营养诊疗普及；在线上和零售渠道，通过深耕细作和场景化内容营销，纽特舒玛销售规模不断扩大，联动头部平台实现品牌高曝光与心智渗透，品牌声量稳步增长，拓展至全渠道品牌布局。2026 年6 月，全球著名增长咨询公司弗若斯特沙利文正式授予纽特舒玛“中国进口乳清蛋白领先奖”。

与此同时，报告期内，全球血液制品巨头杰特贝林人血白蛋白产品安博美®零售终端覆盖不断增加，目前产品已覆盖2 万多家药店，产品可及性稳步提升；新一代微管抑制剂优替德隆目前已覆盖全国近千家医院。

从整体经营成果来看，百洋医药在产品结构优化方面成效显著，独家专利产品收入占比持续提升，高毛利产品的快速增长带动了整体毛利率的改善。

2、创新业务

在巩固品牌运营业务优势的基础上，公司积极探索创新发展路径，承接创新成果产业化，重塑价值链。报告期内，公司围绕核心治疗领域，通过战略投资、产品引进、产业合作等多种方式，积极拓展产业生态边界。

公司战略投资思合基因（北京）生物科技有限公司（以下简称“思合基因”），战略性锁定其全部在研管线的全球优先受让权及商业化权益的优先谈判权，正式切入小核酸药物赛道。思合基因是国内聚焦新一代 ASO 药物研发的代表性企业，构建了国内首个具备完整原创能力的 ASO 研发平台，其用于治疗慢性乙型肝炎的 1 类 ASO 新药 SG12 注射液已进入I 期临床试验，治疗慢性心力衰竭的创新核酸药物 SG13 产品入选国家十五五“创新药物研发国家科技重大专项”，目前正处于临床前研究阶段。

2026 年 7 月，公司认购港股创新药企北京华昊中天生物医药股份有限公司（2563.HK）发行的 2,500 万股新股，双方进一步深化在肿瘤治疗创新药研发、成果转化与商业化等领域的战略协同。

截至目前，百洋医药以 ZAP-X 火星舟放射外科机器人为核心打造的第三方放射外科治疗中心相继在济南君心肿瘤医院、长春肿瘤医院等医院落地，多家医院完成初始装机。北京大学国际医院 ZAP-X 放射外科治疗中心已正式开展临床医疗服务，覆盖全国的放射外科服务体系正加速成型；与此同时，公司建设的 ZAP-X 全球生产基地已实现发运，陆续发往全球医疗机构，全面保障 ZAP-X 全球稳定交付。

公司创新转型布局呈现以下特点：

（1）聚焦前沿创新药领域，构建成果转化闭环：通过战略投资济坤医药（抗器官纤维化）、华昊中天（抗肿瘤）、思合基因（ASO 小核酸）、北海康成（罕见病）等创新药企，形成了高潜力治疗领域的投资组合。同时，通过提前锁定核心产品权益，形成从创新研发到产业转化再到市场落地的完整转化闭环，夯实创新药布局基础。

（2）深耕放射外科赛道，打造全链条产业体系：公司以 ZAP-X 火星舟放射外科机器人为核心，统筹推进全球研发、生产基地建设、临床研究及放疗中心落地，构建起“全球技术引进培育、中国制造供应全球、放疗中心服务创新、临床科研持续验证”的全链条产业体系。

（3）联动专业投资机构，拓展产业生态边界：公司积极与专业投资机构深度合作，前瞻布局生物医药早期项目，精准捕捉前沿技术趋势，持续拓宽产业生态布局维度，为长期创新发展注入新动能。

上述创新转型举措的稳步推进，有力支撑公司从产业化平台向创新型企业战略转型，进一步强化核心竞争力。

3、批发配送业务

报告期内，公司批发配送业务实现营业收入 5.96 亿元，同比降低 28.51%，主要原因为公司聚焦核心品牌运营业务，持续压缩批发配送业务规模。

4、零售业务

报告期内，公司零售业务实现营业收入 2.24 亿元，同比增长 17.32%。

（五）公司主要经营模式

公司已建立了完善的组织架构，拥有研发、生产、采购、销售等体系，公司主要的营业收入来源于医药健康产品的商业化收入。我们主要经营模式如下：

1、投资转化模式

基于对临床场景的洞察和对科研趋势的研判，一方面，公司通过市场化机制筛选优质创新项目，以战略投资锁定知识产权权益或商业化权益；另一方面，公司通过与国家级科研院校、创新企业合力推进医学创新成果产业化，双方充分发挥各自在科研创新、产业化及市场推广等方面的优势，形成强大的协同效应，产出具有重大影响的医学创新成果。

2、生产模式

公司拥有天然药物和化学药物生产平台，坚守“质量至上”核心理念，公司化药生产基地多次“零缺陷”通过 FDA的 cGMP 认证，全面对标 FDA 全生命周期管理规范，同时配置国际领先的生产设备与标准化车间，确保药品符合全球注册标准及终端临床需求。公司天然药物生产基地本着“疾病可诊、质量可控、疗效可证”的研发生产理念，按照 FDA 质控标准，建立面向国际市场的天然药物数字化生产车间。公司高端智造产业化基地建设运营严守国内标准，同时对标国际规范，保障出厂设备达到国内和美国 FDA 21 CFR Part 820《质量体系规范》要求。与此同时，公司拥有专业质控团队，已建立覆盖原料采购、生产过程、产品放行、仓储物流等 GMP 管理体系。

3、采购模式

公司设有专门的采购部门，全面负责公司研发、生产、经营所需商品和物料的采购工作。采购部门根据公司经营发展战略以及销售运营计划，通过制定科学合理的采购组合策略方案，编制采购计划，按时实施采购，在提升采购效率和质量的同时，降低采购成本。与此同时，公司通过健全《供应商管理制度》《供应链风险应对机制》等制度，借助数字化的采销联动系统，采取多元化的沟通机制和预防措施，与供应商建立稳定的合作关系，为公司的可持续发展提供了有力保障。

4、销售模式

公司秉持“以科技创新优化医疗场景”的理念，致力于为全社会提供更好的医疗健康产品和服务：以高效的运营效率、合规的推广体系、专业的学术研究，推动产品进入临床应用场景。

公司构建了覆盖医院终端、零售药店、电商平台等全渠道营销网络，依托市场部、医学部、事业部等专业、健全的推广团队，形成“学术驱动+数字化赋能”的营销闭环。公司通过专业的学术推广、精准的患者教育、丰富的行销活动、数字化的推广工具，实现产品快速市场渗透与品牌建设。在销售渠道方面，公司高度重视与主流商业伙伴、连锁药店、线上平台的合作，通过考察合作方在当地和业内的知名度、影响力、终端覆盖能力、回款能力等因素，以分级管理体系和动态考核机制，签订战略供货协议，确保渠道高效运营与风险可控。

二、核心竞争力分析

（一）临床洞察和创新趋势研判能力

依托创始团队深厚的医学背景和丰富的临床经验，公司构建了独特的医药产业洞察体系。公司从成立之初便组建了市场研究团队，通过与临床团队的配合，持续对医药产业的各细分行业进行深入研究。同时，公司与科研院校和临床机构建立合作，构建了“科研-临床-市场”三位一体的项目评估机制。基于三大系统化评估模型（医疗场景优化性、技术壁垒高度、业务协同效应），公司已累计完成千余项产品与项目的筛选，建立了高效的项目价值发现体系。这种融合医学专业洞察与严谨验证流程的筛选能力，已成为公司持续获取优质产品和创新管线的核心竞争优势。

（二）专业的品牌商业化能力

基于多年品牌运营经验，公司构建了基于品类研究的品牌管理体系，通过成熟的品牌管理模型，以清晰的品类细分和精准的品牌定位，打造根植于消费者心智中的品牌。与此同时，公司遵循生命周期规则，根据每个产品的不同生命周期进行要素资源的配置，并通过数字化系统实现精准营销导航，优化运营策略，提升运营效率，实现产品快速导入并释放价值，确保资源投入产出最大化。当前，公司已在 OTC 及 OTX、放射外科机器人、创新药三大品类形成多品牌矩阵，相关领域产品也在不断增加。

（三）创新成果产业化能力

公司布局了天然药物研发与药物改构、化药规模化生产及放射外科设备智造三大制造平台，建成覆盖“技术研发—中试转化—规模化生产—商业化交付”的全链条产业化体系，高效推动创新科研成果的转化落地。在天然药物领域，公司构建了从药材种植、制剂提取到成品制剂的全流程产业链，打造“疾病可诊、质量可控、疗效可证”的现代化天然药物体系；在小分子化药领域，公司拥有通过美国 FDA cGMP 零缺陷认证的化药生产基地；在高端医疗器械领域，公司建成了对标国际质量体系的放疗设备智能制造基地，可支撑高端放疗设备全球供应级的规模化量产。依托标准化、合规化、国际化的生产制造体系，公司正加速推动医学创新成果向高质量产品的价值转化。

（四）完善的生态型组织建设

公司管理团队大多出身于专业的大型医药企业，具备多年从业经验，对医药行业的现状与未来有着独到的见解。公司组建了专业的运营团队：市场部统筹资源规划与配置，医学部依托循证学术证据推动医疗场景优化，各事业部承担具体项目落地运营工作，各部门协同联动支撑业务开展。专业从业人员使公司得以在各个领域发挥自身的优势，为公司的创新发展打下坚实的基础。

三、主营业务分析

概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

主要财务数据同比变动情况

单位：元

公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动

□适用 不适用

公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。

占比 10%以上的产品或服务情况

适用 □不适用

单位：元

四、非主营业务分析

□适用 不适用

五、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2、主要境外资产情况

适用 □不适用

3、以公允价值计量的资产和负债

适用 □不适用

单位：元

其他变动的内容

应收款项融资的其他变动：公司报告期末持有的应收款项融资因收取、背书转让、到期等与期初的变化。

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是 否

4、截至报告期末的资产权利受限情况

六、投资状况分析

1、总体情况

适用 □不适用

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用 不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用 不适用

4、以公允价值计量的金融资产

适用 □不适用

单位：元

5、募集资金使用情况

适用 □不适用

（1） 募集资金总体使用情况

适用 □不适用

单位：万元

募集资金总体使用情况说明：

1、首次公开发行股票募集资金

2021-2025 年度，公司累计使用募集资金 29,282.37 万元，其中用于补充流动资金的募集资金为 27,262.05 万元，用于“电子商务运营中心建设项目”的募集资金为 2,019.89 万元（含利息），“电子商务运营中心建设项目”结项后募集资金专户的节余利息收入净额 4,315.62 元用于永久补充流动资金；公司累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为 159.03 万元。

2026 年 1-6 月，公司未使用首次公开发行股票募集资金；公司收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为 0.20万元；截至 2026年 6月 30 日，公司募集资金余额为 5,138.91 万元。

2、向不特定对象发行可转债募集资金

2023-2025年度，公司累计使用募集资金32.340.79万元，其中用于“百洋云化系统升级项目”的募集资金为7.616.87.万元，用于补充流动资金的募集资金为24.721.15.万元，补充流动资金募集资金专户的节余利息收入净额27,737.60 元用于永久补充流动资金；公司累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为 49.02 万元。

2026 年 1-6 月，公司使用募集资金 326.26 万元，全部用于“百洋云化系统升级项目”；公司收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为 0.71 万元；截至2026 年6 月 30日，公司募集资金余额为 52,603.83 万元。

（2） 募集资金承诺项目情况

适用 □不适用

单位：万元

注：1 其中5,000 万元是由公司首次公开发行股票募投项目“现代物流配送中心建设项目”变更用于“百洋品牌运营中心建设项目”

（3） 募集资金变更项目情况

适用 □不适用

单位：万元

6、委托理财、衍生品投资情况

（1） 委托理财情况

适用 □不适用

报告期内委托理财概况

单位：万元

公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用

（2） 衍生品投资情况

□适用 不适用

公司报告期不存在衍生品投资。

七、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用 不适用

公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用 不适用

八、主要控股参股公司分析

适用 □不适用

主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况

单位：元

报告期内取得和处置子公司的情况

适用 □不适用

主要控股参股公司情况说明

公司单个子公司经营业绩未出现大幅波动，具体情况可详见本年度报告“第三节管理层讨论与分析”。

九、公司控制的结构化主体情况

□适用 不适用

十、公司面临的风险和应对措施

（一）品牌运营业务集中风险

迪巧系列产品是公司运营的重要的品牌产品之一，对公司品牌运营业务及整体业绩表现均有着重要影响。一旦出现迪巧系列产品的市场竞争格局发生重大变化、消费者的偏好发生重大变化、迪巧系列产品的生产发生波动或其他可能影响迪巧系列产品业务的不利因素，均可能导致公司品牌运营业务的重大波动，进而导致公司整体业绩受影响。

风险应对措施：近年来，公司运营的品牌数量已实现了大幅增长，公司将继续深入探索消费者的需求，充分发挥品牌运营的核心竞争力，利用多年积累的销售渠道及客户资源拓展战略合作，不断构建多元化品牌矩阵，降低品牌运营业务集中风险。

（二）药品质量风险

药品质量安全涉及到药品的生产、包装、流通、使用等各个环节，任何环节的问题均有可能导致药品的安全问题。尽管公司按照相关要求建立了严格的质量管理体系，从采购、验收、存储、运输到销售等环节均具有全流程的质量管理措施。然而，公司无法完全控制所经营产品的生产质量，尽管公司已在相关合作协议中约定产品出现质量问题时，公司可以将有质量问题的产品全部退还给供应商，但一旦出现药品质量问题，仍会对公司的业务经营及市场形象造成较大的负面影响，因此公司面临药品质量风险。

风险应对措施：公司继续深入严格贯彻质量管理措施，做到从采购、验收、存储、运输到销售等环节全流程对药品质量的管控，把质量管理作为重中之重：同时严格考核和筛选合作供应商，选定高质量的合作品牌或产品，全面防范药品质量风险。

（三）政策风险

医疗行业受监管政策影响明显，相关政策的实施对医药行业的发展具有重要影响，将导致行业上下游的竞争格局及利益格局的改变。若国家政策对公司的业务经营不利，或者公司不能及时根据相关政策作出业务调整，不能适应新的行业竞争状况，均将会对公司的经营业绩造成不利影响。

风险应对措施：公司高度重视政策变化，有效捕捉政策动态，实施前瞻性布局和调整，积极主动地应对可能发生的政策风险；同时，公司将不断提高经营管理水平，加强管理团队建设，优化业务内部控制、管理流程和运营机制，持续探索主营业务相关领域的机遇，降低因政策变化引起的经营风险。

（四）市场竞争加剧风险

随着医药制度的改革，医药行业分工不断细化，品牌运营业务在产业链中的作用日益明显，行业厂商越来越注重品牌运营业务方面的布局。现有的品牌运营公司都在不断加大运营投入，市场竞争不断加剧。同时，公司还将面临来自于以批发、零售为主要业务的企业的竞争。传统的医药批发、零售企业在渠道的掌控上有一定优势，对不同区域市场的商业运作规则也有着一定理解。这决定了医药批发、零售企业可以参与到医药产品的推广及销售中。虽然传统的医药批发、零售企业的核心运作机制以及组织架构均偏重其核心业务，医药产品的品牌运营业务占比相对较小，但仍将会对品牌运营行业造成一定的冲击。

风险应对措施：公司将持续聚售主营核心业务发展，深化与现有客户的合作，积极开拓新客户新市场，采取有效拮施拓展品牌矩阵和销售网络、增加现有销售渠道覆盖范围、提高品牌运营综合服务能力，不断增强自身市场竞争力。

（五）研发及商业化风险

公司投资的部分创新药企多处于早期研发阶段，尚未实现盈利，相关研发产品存在研发周期长、投入大、临床试验失败率高等行业共性风险，同时面临技术迭代、药品审评审批、行业政策变化等不确定性，可能导致研发项目进展不及预期、终止或商业化价值不及预判，进而影响标的企业估值，对公司投资收益及整体经营业绩产生不利影响。

风险应对措施：公司将持续加强投前尽职调查与投后跟踪管理，密切关注研发进度、临床进展及行业政策变化，同时公司将发挥产业投资人优势，加强对标的创新药企的产业赋能，降低临床试验及研发失败风险，切实防范投资风险。

十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表

适用 □不适用

十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况

公司是否制定了市值管理制度。

是 □否

公司是否披露了估值提升计划。

□是 否

为加强公司市值管理工作，进一步规范市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，公司根据有关规定，结合实际情况，制订了《市值管理制度》，该制度于 2025 年 4 月 22 日经公司第三届董事会第三十一次会议审议通过。

十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

是 □否

为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，促进公司长远健康发展，切实保障全体股东利益，增强投资者信心，结合公司的发展战略和经营情况，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体举措如下：一、聚焦医药主业，夯实医药产业布局；二、坚持规范运作，提升公司治理水平；三、提升信披质量，增进投资者认同；四、重视投资回报，共享发展成果。具体内容详见公司于 2024 年 8 月 28 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。

2026 年半年度，公司积极推进各项工作有序开展、落地落实。公司于 2026年 8月 27 日召开第四届董事会第十次会议，审议通过了《关于“质量回报双提升”行动方案进展情况的议案》。行动方案的实施进展情况请见公司于 2026年 8月 29 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》。

第四节 公司治理、环境和社会

一、公司董事、高级管理人员变动情况

适用 □不适用

注：1 担任副总经理时间为2021 年12 月 13 日，担任董事时间为 2026年 6月 26 日

二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用 不适用

公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用 不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

四、环境信息披露情况

上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

是 □否

五、社会责任情况

作为公众上市公司，公司在稳健经营、创造利润的同时，重视履行社会责任，坚持规范运作、科学管理，通过不断发展，实现公司、股东、员工、客户和供应商的共同发展。

公司建立了完善的公司治理结构和内控制度，严格按照相关规定履行信息披露义务，同时通过多样化的投资者沟通渠道，充分保证广大投资者的知情权，保障全体股东的合法权益；公司全面贯彻落实《劳动合同法》等有关法律法规的规定，为员工提供了良好的工作环境，建立了较为完善的绩效考核体系，重视人才培养，尊重和维护员工的个人利益，实现员工与企业的共同成长；公司作为具有创新品牌打造能力的产业化平台，注重与上游供应商、下游客户的优势互补、协同聚合，公司与供应商、客户合同履约良好，各方的权益都得到了应有的保护，建立了长期、持续的良好合作关系，切实履行了对供应商、客户和消费者的社会责任。

同时，公司积极履行企业社会责任，主动参与各项公益活动，用行动回馈社会。报告期内，公司及子公司向中国儿童少年基金会、上海市慈善基金会、中国器官移植发展基金会、北京成英公益基金会等捐赠资金和物资共计 136 万余元。

公司努力践行企业社会责任，日后公司将继续履行社会责任，响应并落实相关政策号召，切实做到经济效益与社会效益、自身发展与社会发展相互协调，实现企业与社会的健康和谐发展。

第五节 重要事项

一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项

适用 □不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用 不适用

公司报告期不存在上市公司发生控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

三、违规对外担保情况

□适用 不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

四、聘任、解聘会计师事务所情况

半年度财务报告是否已经审计

□是 否

公司半年度报告未经审计。

五、董事会、审计委员会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用 不适用

六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用 不适用

七、破产重整相关事项

□适用 不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。

八、诉讼事项

重大诉讼仲裁事项

□适用 不适用

本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。

其他诉讼事项

适用 □不适用

九、处罚及整改情况

□适用 不适用

公司报告期不存在处罚及整改情况。

十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用 不适用

适用 □不适用

十一、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用 不适用

公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

适用 □不适用

是否存在非经营性关联债权债务往来

是 □否

应收关联方债权：

应付关联方债务：

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用 不适用

公司与存在关联关系的财务公司、公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用 不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

适用 □不适用

1、为拓展公司在小核酸药物领域的布局，公司以现金方式向思合基因（北京）生物科技有限公司（以下简称“思合基因”）投资 2,700 万元，投资后持有其 10%股权。截至 2026 年4 月2 日，本次交易已完成交割。

2、基于对思合基因发展潜力及 小核酸药物领域未来市场前景的充分认可与坚定看好，同时提升公司股权持有比例，增强双方合作的深度与广度，公司以现金方式向思合基因追加投资 4,300 万元，本次追加投资后公司持有思合基因 19.7698%股权。截至2026 年 5 月19 日，本次交易已完成交割。

3、公司子公司河北百洋萨普医疗设备科技有限公司为满足经营发展需求，增强其资本实力，引入 Zap TherapeuticSolutions Limited 增资 490 万美元。截至 2026 年 6 月 5 日，交易各方已完成交割。

重大关联交易临时报告披露网站相关查询

十二、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1） 托管情况

□适用 不适用

公司报告期不存在托管情况。

（2） 承包情况

□适用 不适用

公司报告期不存在承包情况。

（3） 租赁情况

适用 □不适用

租赁情况说明

公司及子公司青岛百洋健康药房连锁有限公司、北京百洋智合医学成果转化服务有限公司、河北百洋诚达医药有限公司等分别与出租方签订房屋租赁合同，租赁房屋作为日常经营使用。

公司与百洋医药集团有限公司、北京百洋诚创医药研发有限公司等签订房屋租赁合同，出租房屋作为日常经营使用。

为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的项目

□适用 不适用

公司报告期不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

2、重大担保

适用 □不适用

单位：万元

注：1 报告期末已审批的担保额度合计，系公司 2025 年年度股东会审议通过的对外担保额度与以往年度公司及控股子公司审议通过且仍在有效期内的担保（合同）金额之和，即公司可能承担的担保金额上限。上同

采用复合方式担保的具体情况说明

不适用

3、日常经营重大合同

单位：元

4、其他重大合同

□适用 不适用

公司报告期不存在其他重大合同。

十三、其他重大事项的说明

适用 □不适用

为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，深入推进公司全球化发展战略及海外业务布局，提升品牌影响力与核心竞争力，巩固行业领先地位，充分借助国际资本市场的资源与机制优势，优化资本结构，拓宽多元融资渠道，全面提升公司综合实力，公司拟公开发行 股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。具体内容详见公司于 2026年 6 月11 日在巨潮资讯网（ ）披露的相关公告。

十四、公司子公司重大事项

适用 □不适用

2025 年 4 月，全资子公司北京百洋智合医学成果转化服务有限公司（以下简称“百洋智合”）与北京吉伦泰医药有限公司（以下简称“吉伦泰”）签订《商业化合作协议》，百洋智合及其关联企业获得合作药品锝[99mTc]佩昔瑞特加肽注射液的独家商业化权益。2026 年 4 月 2 日，国家药品监督管理局通过优先审评审批程序，批准吉伦泰控股子公司佛山瑞迪奥医药有限公司申报的 类放射性创新药锝 99m 佩昔瑞特加肽注射液上市，锝 99m 佩昔瑞特加肽注射液通过药品上市许可申请，可生产销售。具体内容详见公司在巨潮资讯网（ ）披露的《关于全资子公司签订商业化合作协议暨关联交易的公告》《关于商业化药品获得国家药品监督管理局上市许可的公告》。

第六节 股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

股份变动的原因

适用 □不适用

自 2026年 3月 16 日起，公司原监事李雪彪先生离任已满六个月，根据相关规定，其原持有的 1,500 股公司股份由有限售条件股份变更为无限售条件股份。

股份变动的批准情况

□适用 不适用

股份变动的过户情况

□适用 不适用

股份回购的实施进展情况

□适用 不适用

采用集中竞价方式减持回购股份的实施进展情况

□适用 不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响适用 □不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标有所影响，具体详见本报告“第二节 公司简介和主要财务指标”之“四、主要会计数据和财务指标”。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用 不适用

2、限售股份变动情况

适用 □不适用

单位：股

二、证券发行与上市情况

□适用 不适用

三、公司股东数量及持股情况

单位：股

持股 5%以上股东、前10 名股东及前 10 名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用 不适用

前 10 名股东及前 10 名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用 不适用

公司是否具有表决权差异安排

□是 否

公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是 否

公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

四、董事和高级管理人员持股变动

□适用 不适用

公司董事和高级管理人员在报告期持股情况没有发生变动，具体可参见 2025 年年报。报告期内新增董事王廷伟、独立董事谢市民未直接持有公司股份。

五、控股股东或实际控制人变更情况

公司前期已披露实际控制人筹划控制权变更但尚未完成的，请说明控制权变更进展情况。

□适用 不适用

控股股东报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期控股股东未发生变更。

实际控制人报告期内变更

□适用 不适用

公司报告期实际控制人未发生变更。

六、优先股相关情况

□适用 不适用

报告期公司不存在优先股。

第七节 债券相关情况

适用 □不适用

一、企业债券

□适用 不适用

报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用 不适用

报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用 不适用

报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

适用 □不适用

1、可转债发行情况

经中国证券监督管理委员会《关于同意青岛百洋医药股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕613 号）同意注册，公司于 2023 年 4 月 14 日向不特定对象发行可转债 860 万张，每张面值为人民币 100 元，募集资金总额为人民币 8.6 亿元。经深圳证券交易所同意，公司可转债已于 2023 年 5 月 5 日在深圳证券交易所挂牌上市交易，债券简称“百洋转债”，债券代码“123194”。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

3、报告期转债变动情况

适用 □不适用

单位：元

4、累计转股情况

适用 □不适用

5、转股价格历次调整、修正情况

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

（1）公司的负债情况：详见本节“六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标”。

（2）公司的资信情况：2026 年 6 月 24 日，中证鹏元资信评估股份有限公司出具了《青岛百洋医药股份有限公司相关债券 2026 年跟踪评级报告》，跟踪评级结果为：维持公司的主体信用等级为 AA-，维持评级展望为稳定，维持“百洋转债”的信用等级为 AA-。

（3）公司经营状况稳定，现金流量情况良好，合理进行了未来年度还债的现金安排。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%

□适用 不适用

六、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元

第八节 财务报告

一、审计报告

半年度报告是否经过审计

□是 否

公司半年度财务报告未经审计。

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：青岛百洋医药股份有限公司

2026 年 06 月 30 日

单位：元

法定代表人：付钢 主管会计工作负责人：李震 会计机构负责人：刘峰

2、母公司资产负债表

单位：元

3、合并利润表

单位：元

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00 元，上期被合并方实现的净利润为：0.00 元。法定代表人：付钢 主管会计工作负责人：李震 会计机构负责人：刘峰

4、母公司利润表

单位：元

单位：元

5、合并现金流量表

6、母公司现金流量表

单位：元

7、合并所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上年金额

单位：元

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

上期金额 单位：元

三、公司基本情况

青岛百洋医药股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）系于 2016 年 7 月经股东大会决议通过，由百洋医药集团有限公司等 13 名股东共同发起设立的股份有限公司。

公司的企业法人营业执照注册号：91370200770281005N。2021 年 6 月在深圳证券交易所上市。所属行业为批发业。截至 2026 年 06 月 30 日止，本公司累计发行股本总数 52,562.4077 万股。注册地：山东省青岛市市北区桐柏路 88 号 1号楼，总部地址：山东省青岛市市北区桐柏路 88 号 1 号楼。本公司主要经营活动为：药品零售；药品批发；第三类医疗器械经营；第三类医疗器械租赁；城市配送运输服务（不含危险货物）；第二类增值电信业务；互联网信息服务；道路货物运输（不含危险货物）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：货物进出口；食品销售（仅销售预包装食品）；食品互联网销售（仅销售预包装食品）；婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品销售；保健食品（预包装）销售；特殊医学用途配方食品销售；第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；体育用品及器材零售；化妆品零售；日用百货销售；厨具卫具及日用杂品批发；消毒剂销售（不含危险化学品）；家用电器销售；专用设备修理；第二类医疗器械租赁；低温仓储（不含危险化学品等需许可审批的项目）；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；健康咨询服务（不含诊疗服务）；市场营销策划；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；非居住房地产租赁；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。

本公司的母公司为百洋医药集团有限公司，本公司的实际控制人为付钢先生。

本财务报表经公司董事会于 2026 年8 月27 日批准报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》的相关规定编制。

2、持续经营

本财务报表以持续经营为基础编制。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

以下披露内容已涵盖了本公司根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计。详见本附注“五、11、金融工具”、“五、37、收入”、“五、41、租赁”。

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司 2026 年 6 月 30 日的合并及母公司财务状况以及 2026年 1-6 月的合并及母公司经营成果和现金流量。

2、会计期间

自公历 1 月1 日起至12月 31日止为一个会计年度。

3、营业周期

本公司营业周期为 12 个月。

4、记账本位币

本公司采用人民币为记账本位币。本财务报表以人民币列示。

5、重要性标准确定方法和选择依据

适用 □不适用

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

同一控制下企业合并：合并方在企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按照合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的调整留存收益。

非同一控制下企业合并：合并成本为购买方在购买日为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。在合并中取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债在购买日按公允价值计量。

为企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益；为企业合并而发行权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

（1）控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，合并范围包括本公司及全部子公司。控制，是指公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

（2）合并程序

本公司将整个企业集团视为一个会计主体，按照统一的会计政策编制合并财务报表，反映本企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。本公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易的影响予以抵销。内部交易表明相关资产发生减值损失的，全额确认该部分损失。如子公司采用的会计政策、会计期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。

子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在合并资产负债表中所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目下和综合收益总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。

1）增加子公司或业务

在报告期内，因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，将子公司或业务合并当期期初至报告期末的经营成果和现金流量纳入合并财务报表，同时对合并财务报表的期初数和比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，在取得被合并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。

在报告期内，因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础自购买日起纳入合并财务报表。

因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益。

2）处置子公司

①一般处理方法

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为当期投资收益。②分步处置子公司

通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明该多次交易事项为一揽子交易：

ⅰ．这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

ⅱ．这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

ⅲ．一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

ⅳ．一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。

3）购买子公司少数股权

因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资

处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

合营安排分为共同经营和合营企业。

共同经营，是指合营方享有该安排相关资产且承担该安排相关负债的合营安排。

本公司确认与共同经营中利益份额相关的下列项目：

1）确认本公司单独所持有的资产，以及按本公司份额确认共同持有的资产；

2）确认本公司单独所承担的负债，以及按本公司份额确认共同承担的负债；

3）确认出售本公司享有的共同经营产出份额所产生的收入；

4）按本公司份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；

5）确认单独所发生的费用，以及按本公司份额确认共同经营发生的费用。

本公司对合营企业的投资采用权益法核算，详见本附注“五、22、长期股权投资”。

9、现金及现金等价物的确定标准

现金，是指本公司的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

（1）外币业务

外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民币记账。

资产负债表日外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。

（2）外币财务报表的折算

资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算：所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。

处置境外经营时，将与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者权益项目转入处置当期损益。

11、金融工具

本公司在成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产、金融负债或权益工具。

（1）金融工具的分类

根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

－ 业务模式是以收取合同现金流量为目标；

－ 合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）：

－ 业务模式既以收取合同现金流量又以出售该金融资产为目标；

－ 合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

对于非交易性权益工具投资，本公司可以在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。

除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本公司可以将本应分类为以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和以摊余成本计量的金融负债。

符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：

1）该项指定能够消除或显著减少会计错配。

2）根据正式书面文件载明的企业风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在企业内部以此为基础向关键管理人员报告。

3）该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。

（2）金融工具的确认依据和计量方法

1）以摊余成本计量的金融资产

以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款、债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额；不包含重大融资成分的应收账款以及本公司决定不考虑不超过一年的融资成分的应收账款，以合同交易价格进行初始计量。

持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。

收回或处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额计入当期损益。

2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应收款项融资、其他债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动除采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得和汇兑损益之外，均计入其他综合收益。

终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括其他权益工具投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入其他综合收益。取得的股利计入当期损益。

终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、衍生金融资产、其他非流动金融资产等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。5）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、衍生金融负债等，按公允价值进行初始计量，

相关交易费用计入当期损益。该金融负债按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。

终止确认时，其账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。

6）以摊余成本计量的金融负债

以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、长期借款、应付债券、长期应付款，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。

持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。

终止确认时，将支付的对价与该金融负债账面价值之间的差额计入当期损益。

（3）金融资产终止确认和金融资产转移的确认依据和计量方法

满足下列条件之一时，本公司终止确认金融资产：

－ 收取金融资产现金流量的合同权利终止；

－ 金融资产已转移，且已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

－ 金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对金融资产的控制。

本公司与交易对手方修改或者重新议定合同而且构成实质性修改的，则终止确认原金融资产，同时按照修改后的条款确认一项新金融资产。

发生余融资产转移时，如保留了余融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产

在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的原则。

公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：

1）所转移金融资产的账面价值；

2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：

1）终止确认部分的账面价值；

2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。

金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为一项金融负债。

（4）金融负债终止确认

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；本公司若与债权人签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。

对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。

金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。

本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。

（5）金融资产和金融负债的公允价值的确定方法

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并优先使用相关可观察输入值。只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。

（6）金融工具减值的测试方法及会计处理方法

本公司对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）和财务担保合同等以预期信用损失为基础进行减值会计处理。

本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成的应收款项和合同资产，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

对于由《企业会计准则第21号一—租赁》规范的交易形成的租赁应收款，本公司选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

对于其他金融工具，本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。

本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。通常逾期超过 30 日，本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，本公司即认为该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具），在其他综合收益中确认其损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。

本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资产的账面余额。

本公司对单项评估未发生信用减值的金融资产，基于其信用风险特征，将其划分为不同组合：

1）信用风险特征组合的确定依据

2）按组合方式实施信用风险评估时，根据金融资产组合结构及类似信用风险特征（债务人根据合同条款偿还欠款的能力），结合历史违约损失经验及目前经济状况、考虑前瞻性信息，以预计存续期基础计量其预期信用损失，确认金融资产的损失准备。

不同组合计量损失准备的计提方法：