三维情绪模型跟踪周报（20260824-20260828）：情绪温度一致下行，宽基预期分化

总结论：根据三维情绪模型，本周全市场情绪温度延续下行，降幅较前周略有收窄，短中期历史位置已处于极低水平，但尚未出现明确的趋势性修复信号。情绪预期回落幅度进一步扩大，并降至短中期历史极低位，反映市场观望情绪继续增强，总量风险偏好仍偏谨慎。情绪浓度维持高位钝化，说明市场资产联动程度仍然较高，系统性情绪对行情的影响尚未明显减弱。宽基层面，七个宽基指数的情绪温度全部回落，交易热度降温具有一定普遍性；情绪预期则呈现四升三降，其中沪深300和科创50改善幅度较大，中证500、中证1000小幅改善，深证100和创业板指继续走弱，上证50基本震荡。温度普降与预期分化并存，表明市场尚未形成一致性的风险偏好修复，资金更多体现为不同风格之间的快速轮动和局部预期交易。

全市场三维情绪指标详情：情绪温度指标当前值（0828）为0.8048，较前周下降0.0238，信号方向为下降。从历史分位来看，短期（60日）百分位处于1.67%的极低水平，中期（半年）百分位处于0.83%的极低位置，长期（两年）百分位则处于20.80%的偏低区间。情绪预期指标当前值（0828）为0.4361，较前周下降0.1148，信号方向为下降。从历史分位来看，短期（60日）百分位处于0.00%的极低水平，中期（半年）百分位处于0.00%的极低位置，长期（两年）百分位则处于29.60%的偏低区间。情绪浓度指标当前值（0828）为0.7411，较前周基本持平，趋势高位钝化。从历史分位来看，短期（60日）百分位处于53.33%的中性水平，中期（半年）百分位处于76.67%的较高位置，长期（两年）百分位则处于82.40%的偏高区间。（情绪浓度指标高于警戒线（警戒值：0.83）的极值点具有长期牛熊转折的预示作用。）

风险提示：本报告结论建立在对历史数据的客观分析之上，历史业绩不代表未来表现，需警惕模型在市场环境发生质变时存在的失效风险；模型构建过程中可能存在过拟合或前瞻性偏差，导致实盘运行效果与历史回测产生预期差异；市场面临宏观政策调整、地缘政治及黑天鹅事件等系统性风险，可能导致资产相关性发生剧变；实际交易中受到流动性限制、交易滑点及税费成本等因素影响，可能导致策略执行收益不及理论预期；量化模型是对现实市场的简化模拟，无法完全捕捉个体行为及情绪波动带来的非理性波动风险。

本文来自财信证券研究发展中心于2026年08月31日发布的报告《三维情绪模型跟踪周报（20260824-20260828）：情绪温度一致下行，宽基预期分化》。

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