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资讯 本周（8月24日-8月30日），沪深300指数涨跌幅为-0.21%，农林牧渔板块涨跌幅为6.46%，板块排名第1；子行业中种子、粮油加工、其他种植业、水产养殖、其他农产品加工表现位居前五。
本周猪价环比回落。截至8月28日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.65/11.71/10.88元/公斤，环比上周分别-4.91%/-2.50%/-1.81%；平均猪肉价格为16.25元/公斤，环比上周0.43%。自繁自养利润为-167.31元/头，环比上周利润增长约-2.56元/头；外购仔猪养殖利润为-38.75元/头，环比上周利润增长约-6.33元/头。如果行业继续亏损和现金流趋紧，或进一步驱动市场化去产能，有望为下一轮生猪价格上涨周期奠定基础，建议关注温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股。
本周白羽鸡价格环比下跌，鸡蛋价格上涨。截至8月28日，白羽肉鸡周度价格为6.64元/公斤，环比上周-2.92%；截至8月28日，肉鸡苗价格为3.07元/羽，环比上周-8.08%；截至8月28日，毛鸡养殖利润为-1.17元/羽，环比上周-0.80元/羽。截至8月28日，鸡蛋价格为11.4元/公斤，环比上周1.79%。在肉鸡行业周期低位，低估值和具有成本优势的头部企业在配置上或具有良好的风险收益比和吸引力，建议关注立华股份、圣农发展。
国际鱼粉价格高位上涨。截至8月28日，玉米现货价格为2349.51元/吨，环比上周0.03%；小麦现货价格为2415.94元/吨，环比上周0.08%；豆粕现货价格为3277.89元/吨，环比上周2.76%。淡水产品方面，截至8月21日，草鱼价格为16.98元/公斤，环比上周0.18%；鲫鱼价格为21.25元/公斤，环比上周0.09%；鲤鱼价格为14.19元/公斤，环比上周-0.63%；鲢鱼价格为14.85元/公斤，环比上周-0.27%。截至8月21日，国际鱼粉现货价为3319.66美元/吨，环比上周1.37%。在行业整合和原料价格同比上涨的大背景下，饲料行业市场份额有望加速往头部企业集中，建议关注海大集团的机会。
国产厂商积极进行品牌升级、通过科研驱动品牌心智，同时在食品功能、工艺上实现迭代升级，高端化趋势明显，进入新的发展阶段。国际市场则呈现结构性增长态势，美欧猫湿粮弹性高，狗粮略显压力，虽面临关税政策、汇率波动，美国宠食进口需求并未缩减，26Q1我国出口已有复苏，随着海外产能陆续落地，代工业务收入和毛利率有望边际修复。进入新发展阶段，宠物食品企业竞争持续，持续进行营销、研发、供应链投入，建议关注自有品牌领先的乖宝宠物和全球产业布局领先的中宠股份。
风险提示：养殖疫情风险；自然灾害风险；饲料原料价格波动风险；食品安全风险；汇率波动风险。
农业板块本周行情回顾
本周（8月24日-8月30日），沪深300指数涨跌幅为-0.21%，农林牧渔板块涨跌幅为6.46%，板块排名第1；子行业中种子、粮油加工、其他种植业、水产养殖、其他农产品加工表现位居前五。
行业涨跌幅前十公司包括：万向德农（49.10%）、金健米业（43.54%）、秋乐种业（33.71%）、新赛股份（27.85%）、敦煌种业（27.68%）、登海种业（20.95%）、天山生物（19.92%）、神农种业（18.43%）、康农种业（17.81%）、中水渔业（16.06%）。
行业涨跌幅后十公司包括：科前生物（-3.59%）、瑞普生物（-3.46%）、中宠股份（-1.68%）、*ST田野（-1.59%）、国投中鲁（-1.22%）、回盛生物（-1.03%）、绿康生化（-0.81%）、京基智农（-0.72%）、路德科技（-0.71%）、京粮B（-0.51%）。
图1：本周各行业板块涨跌幅
资料来源：Wind、山西证券研究所
图2：本周农业各子行业涨跌幅
资料来源：Wind、山西证券研究所
图3：农业板块本周前十领涨个股
资料来源：Wind、山西证券研究所
图4：农业板块本周前十领跌个股
资料来源：Wind、山西证券研究所
行业数据
生猪养殖
本周猪价环比回落。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至8月28日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为10.65/11.71/10.88元/公斤，环比上周分别-4.91%/-2.50%/-1.81%；平均猪肉价格为16.25元/公斤，环比上周0.43%；截至7月17日，仔猪平均批发价格14.00元/公斤，环比上周持平。截至8月28日，自繁自养利润为-167.31元/头，环比上周下滑2.56元/头；外购仔猪养殖利润为-38.75元/头，环比上周下滑6.33元/头。
图5：国内外三元生猪价格走势（单位：元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图6：国内猪肉价格走势（单位：元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图7：自繁自养的生猪养殖利润（元/头）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图8：外购仔猪的生猪养殖利润（元/头）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图9：国内仔猪价格走势（单位：元/千克）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图10：国内二元母猪均价（单位：元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图11：我国能繁母猪存栏量（万头）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图12：生猪养殖上市公司生猪出栏量趋势
资料来源：公司公告、Wind、山西证券研究所
家禽养殖
本周白羽鸡价格环比下跌，鸡蛋价格上涨。截至8月28日，白羽肉鸡周度价格为6.64元/公斤，环比上周-2.92%；截至8月28日，肉鸡苗价格为3.07元/羽，环比上周-8.08%；截至8月28日，毛鸡养殖利润为-1.17元/羽，环比上周-0.80元/羽。截至8月28日，鸡蛋价格为11.4元/公斤，环比上周1.79%。
图13：国内白羽肉鸡主产区平均价（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图14：白羽肉鸡苗平均价（元/羽）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图15：白羽肉毛鸡养殖利润（元/羽）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图16：国内鸡蛋市场零售价（元/斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
饲料加工
本周肉鸡饲料均价环比持平。截至8月20日，育肥猪配合饲料均价为3.35元/公斤，环比上周持平。截至8月28日，肉鸡配合料均价为3.5元/公斤，环比上周持平；蛋鸡配合料均价为2.70元/公斤，环比上周持平。
图17：育肥猪配合饲料平均价（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图18：肉鸡配合料平均价（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图19：蛋鸡配合料平均价（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图20：全国饲料当月总产量（万吨）
资料来源：Wind、山西证券研究所
水产养殖
海水产品方面，截至8月28日，海参价格为90元/千克，环比上周持平；对虾价格为320元/千克，环比上周持平。淡水产品方面，截至8月7日，加州鲈塘口均价为10.2元/斤，环比上周-8.93%；截至8月21日，草鱼价格为16.98元/公斤，环比上周0.18%；鲫鱼价格为21.25元/公斤，环比上周0.09%；鲤鱼价格为14.19元/公斤，环比上周-0.63%；鲢鱼价格为14.85元/公斤，环比上周-0.27%。截至8月21日，国际鱼粉现货价为3319.66美元/吨，环比上周1.37%。
图21：水产批发市场海参大宗价（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图22：水产批发市场对虾大宗价（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图23：加州鲈塘口均价（元/斤）
资料来源：Wind，山西证券研究所
图24：草鱼、鲫鱼批发价（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图25：鲤鱼、鲢鱼批发价（元/公斤）
资料来源：Wind，山西证券研究所
图26：鱼粉国际现货价（美元/吨）
资料来源：Wind、山西证券研究所
种植与粮油加工
截至8月28日，玉米现货价格为2349.51元/吨，环比上周0.03%；大豆现货价格为4260.00元/吨，环比上周持平；小麦现货价格为2415.94元/吨，环比上周0.08%；豆粕现货价格为3277.89元/吨，环比上周2.76%。截至8月28日，豆油价格为9165.26元/吨，环比上周1.33%；菜油价格为10818.75元/吨，环比上周-1.32%。菌类产品方面，截至8月28日，金针菇价格为6.50元/公斤，环比上周持平；杏鲍菇价格为6.00元/公斤，环比上周持平。
截至8月28日，白糖经销价格为5183.33元/吨，环比上周-0.22%；截至8月21日，原糖国际现货价为18.02美分/磅，环比上周4.95%。
图27：国内玉米现货价（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图28：国内大豆现货价（元/吨）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图29：国内小麦现货价（元/吨）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图30：国内豆粕现货价（元/吨）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图31：国内豆油现货价（元/吨）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图32：国内菜油现货价（元/吨）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图33：金针菇价格（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图34：杏鲍菇价格（元/公斤）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图35：国内白糖价格（元/吨）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图36：国际原糖现货价格（美分/磅）
资料来源：Wind、山西证券研究所
图37：全球和中国玉米供需平衡表
资料来源：USDA、山西证券研究所（注：2026/27E在5月首次更新，因此2026/27E（上期值）为NA，下表同）
图38：全球和中国大豆供需平衡表
资料来源：USDA、山西证券研究所
图39：全球和中国小麦供需平衡表
资料来源：USDA、山西证券研究所
图40：全球和中国大米供需平衡表
资料来源：USDA、山西证券研究所
宠物行业动态
1. 《2026年中国宠物食品消费报告》发布。宠物主粮中烘焙粮热度依旧，处方粮成热点。（1）年龄专用类、功能类、处方类主粮占比持续提升。综合来看，普通主粮仍是宠主主要购买的主粮，其次是年龄段专用粮、功能配方粮等细分主粮。（2）烘焙粮爆发式增长：犬主人烘焙粮偏好度达44.6%（较2025年飙升4%）；猫主人烘焙粮偏好度达50%（较2025年飙升4.4%）。（3）处方粮品类偏好度：胃肠道处方粮、低过敏处方粮、低脂处方粮是犬主人主要购买的处方粮，占比分别为31.5%、23.5%、19.4%。胃肠道处方粮、泌尿道处方粮、低脂处方粮是猫主人主要购买的处方粮，占比分别为34.1%、28.1%、24.6%。
表1：农业上市公司2026半年度业绩一览（单位：亿元，%）
资料来源：wind，山西证券研究所
风险提示
因畜禽养殖疫情和自然灾害导致养殖存栏出现损失的风险。极端天气和自然灾害导致养殖基地受损，从而影响生产和出栏的风险。昆虫灾害、干旱洪涝等自然灾害导致玉米大豆等原料供给减少和饲料原料涨价的风险。
分析师：陈振志
执业登记编码：S0760522030004
分析师：徐风
执业登记编码：S0760519110003
报告发布日期：2026年8月31日
【分析师承诺】
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