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今日聚焦

1、软件收入同比增长态势显著 行业价值面临重估

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      工信部数据显示，今年前7个月，我国软件和信息技术服务业运行态势良好。其中，软件业务收入89785亿元，同比增长9.2%;软件业务出口406.1亿美元，同比增长12.2%。分领域看，前7个月，软件产品收入同比增长6.3%，其中基础软件产品收入同比增长9.4%，工业软件产品收入同比增长8.4%;信息技术服务收入同比增长10%，其中云计算、大数据服务共实现收入同比增长12.3%，集成电路设计收入同比增长21.5%;信息安全产品和服务收入同比增长6.2%。
      AI大模型时代，FDE将带来软件行业交付范式革命，提升客户粘性以及客单价，商业模式上从传统软件授权转向ROI、使用效果导向的全生命周期增量价值服务，部分软件公司将迎来价值体系重估，打开估值天花板。
      公司方面，华大九天(301269)从事用于集成电路设计、制造和封装的EDA工具软件开发等业务。中望软件(688083)是领先的研发设计类工业软件供应商。

2、世界动力电池大会倒计时 储能需求增长可期

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      2026世界动力电池大会将于9月3日至4日在四川宜宾举办。据悉，大会将面向全球征集并发布2026动力电池创新技术，并发布《动力电池产业发展指数(2026)》《动力电池技术路线图》等成果。
      AIDC有望成为储能需求增长新动能。 AIDC功率波动幅度远高于传统数据中心，从稳态负载跃迁至脉冲负载，毫秒-小时级多维度储能需求显著增长。与此同时，数据中心2至3年建设周期与电网5-10年扩容周期错配，储能因速度而非成本成为刚需。算电协同明确受政策扶持，标志算力与电力系统融合上升至国家战略，绿电直连有望推动储能需求增长。
      公司方面，南网储能(600995)重点开展液态金属电池、钠离子储能电池等国家重点研发计划项目研究。盛弘股份(300693)储能出海和AIDC电源双轮驱动。

3、光伏发电装机容量超过煤电 细分龙头有望受益

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      国家能源局数据显示，截至今年7月底，我国光伏发电装机容量达到12.86亿千瓦，其中集中式光伏7.04亿千瓦、分布式光伏5.82亿千瓦;煤电发电装机容量12.85亿千瓦。光伏发电装机历史性超过煤电，成为装机规模最大的电源品类。
      当前光伏行业需求已基本触底，今年二季度起，国内外装机有望逐季改善，行业竞争重心转向技术及效率比拼。产业链价格及盈利有望迎来修复，具备高效技术、格局优势与盈利确定性的细分龙头有望率先受益。
      公司方面，迈为股份(300751)的太阳能电池生产设备为多家主流企业采用。晶盛机电(300316)为客户提供光伏整线解决方案。

4、AI建设热潮引爆需求 HBM抢货激烈价格飙升

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      AI建设热潮引爆HBM需求，并排挤传统DRAM供给、加剧内存缺货。据报道，三星的存储器业务部门已将2031年前约70%的产能分配给长约订单，主要签约客户包括英伟达、微软及谷歌等大型科技公司。然而，HBM抢货情况相当激烈，就连这些大型科技公司都无法取得合约约定的全部供货量，使现货价格进一步飙升。由于生产HBM需要消耗大量的晶圆，HBM产能的持续扩张正在严重挤压传统DRAM的供给。

      随着云端大模型迭代、AI服务器出货量高增，HBM的需求具备极强的刚性。瑞银（UBS）预测，2026年HBM需求将同比增长90%，2027年将再增长77%；Counterpoint Research更预计，到2028年AI服务器计算ASIC对HBM的需求将达到2024年水平的35倍。供给端受多重瓶颈限制。由于HBM的硅晶圆消耗量是传统DRAM的三倍，且新建晶圆厂从规划到量产至少需要4到5年，短期内产能无法快速释放。即便三大原厂已将70%的新增产能向HBM倾斜，其产能缺口仍高达50%至60%，这种供不应求的格局预计将至少延续至2028年中期。

      A股相关概念股有太极实业(600667)、联瑞新材(688300)等。

交易提示

1、今日上市：格林生物。

2、今日停牌：*ST新元。

3、今日复牌：华昌化工。

4、今日解禁：微芯生物、伟时电子。

1、中际旭创(300308)拟以40亿-80亿元回购股份，回购价格不超过人民币1200元/股，用于股权激励或员工持股计划。9月1日首次回购37.41万股，支付3.18亿元，成交价838.16-870元/股。

2、国民技术(300077)拟使用H股专项募资6000万元，按投前估值5.9亿元认购南京优存科技新增注册资本，取得8.33%股权，补强NOR Flash外置存储定制化配套能力。

3、高能环境(603588)拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额1亿-2亿元，回购价格上限24元/股，回购期限自董事会审议通过之日起不超过3个月。

4、华虹宏力(688347)及全资子公司上海华虹宏力拟与其他投资方共同对无锡华虹宏力三期半导体有限公司增资41.7亿美元，建设月产能约5.5万片的12英寸特色工艺晶圆代工产线。

5、杭萧钢构(600477)签署1.66亿美元(约11.28亿元人民币)采购合同，占最近一期营收的15.87%，负责尼日利亚丹格特炼化厂扩建核心工艺设备的设计、制造及供货，合同期30个月。

6、石药创新(300765)子公司巨石生物开发的SYS6010被纳入突破性治疗品种，拟定适应症为经免疫和含铂化疗失败的复发或转移性头颈鳞癌，关键III期临床正在开展。

市场回顾

1、市场数据：9月1日沪深两市主力资金净流出309.41亿元。主力资金净流入前三的板块是农林养殖业、电力和一般零售，分别净流入18.18亿元、14.60亿元和13.76亿元。

2、资金净流入个股：主力资金净流入前三的个股是中际旭创、长川科技和中国平安，净流入额分别为15.01亿元、11.45亿元和9.01亿元。

内容撰稿

杨浩

证书编号：S1070621050002

审核编辑

杨浩

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