285亿硅王，杀入锂电红海！

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 来源：储能前沿

8月31日，协鑫科技召开业绩发布会。管理层披露，乐山一期20万吨磷酸铁锂正极材料项目，在6月投产并盈利，意向订单超过100万吨。

这一进展标志着协鑫科技正式从光伏多晶硅领域跨界切入锂电正极材料赛道，并初步验证了其差异化技术路线的商业可行性。

协鑫科技主营产品为光伏多晶硅，受行业产能过剩及价格持续低迷影响，2026年上半年公司录得约20亿元亏损。面对光伏产业周期下行压力，公司实际控制人朱共山近年来持续推进业务多元化布局，先后在锂电正极材料、碳材料等新兴领域展开战略性投入。其中，磷酸铁锂正极材料被确立为公司继硅料之后的核心增长极。

此次投产的乐山项目，采用了协鑫科技自主研发的“物理铁红法”生产工艺。据公司披露及券商研报分析，该工艺省去了传统湿法或高温固相法中的溶液制备等中间环节，简化了生产流程，实现了无废水、废气、废渣的“零排放”生产。由于不涉及危化品生产，工厂无需建在审批标准严苛的化工园区内，在土地获取和合规成本方面具有比较优势。据测算，协鑫科技的单吨生产成本较传统工艺可降低1600元至2000元。

在产品定位上，协鑫科技瞄准了当前磷酸铁锂市场中存在结构性缺口的高端高压实产品。据行业机构统计，2025年市场上绝大多数磷酸铁锂产品仍为二、三代常规产品，第四代及以上的高压实产品占比仅约10%。协鑫科技乐山项目生产的磷酸铁锂材料中，超过90%为第四代及以上产品。公司已于近期发布第五代磷酸铁锂材料，能量密度达到205Wh/kg以上，并计划进一步提升至220-240Wh/kg，逐步逼近三元锂电池的能量密度水平。乐山项目总规划产能为40万吨，目前一期20万吨已投产，二期20万吨已启动建设，预计于2027年一季度末投产。

在客户拓展与市场策略方面，乐山基地正在与动力电池及储能领域的头部企业进行接洽，签约周期一般为3至5年。协鑫科技方面表示，磷酸铁锂材料业务将为公司贡献额外收入与利润来源，有助于降低对光伏硅料单一业务的依赖程度。此外，公司采用了“自产自销”与“来料加工”并行的灵活经营模式，后者由客户提供锂源、公司收取加工费，可有效规避碳酸锂价格剧烈波动带来的经营风险。

协鑫科技实际控制人朱共山家族控制的协鑫集团资产规模超过2000亿元，旗下拥有协鑫科技、协鑫集成、协鑫能科等多家上市公司。早于2022年，协鑫集团已在集团体系外成立协鑫锂电，并在四川仁寿规划了年产36万吨正极材料项目，目前已实现对宁德时代、远景动力等客户的供货。协鑫科技此次磷酸铁锂业务的技术与产品路线，沿袭自协鑫锂电的成熟体系。除乐山及仁寿项目外，公司整体正极材料产能规划已达75万吨。

截至2026年6月底，协鑫科技资产负债率为58.6%，现金及现金等价物约100亿元。行业机构测算显示，2026年国内磷酸铁锂规划产能已逼近千万吨级别，但实际有效产能释放受限于产线建设周期与产能爬坡进度。

分析人士认为，第四代及以上高端产品有望在结构性紧缺中维持相对独立的价格与盈利空间，而低端产品的价格竞争压力或将在2027年后进一步加剧。对于协鑫科技而言，高端磷酸铁锂业务能否成为穿越硅料行业下行周期的重要支撑，仍待市场进一步验证。

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