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9月2日，腾讯正式发布WorkBuddy开放平台，是国内AI Agent赛道首个同时打通智能硬件、行业应用与开发者三层生态的开放平台，首批引入超百家生态伙伴，在硬件层方面，智能终端无需自建AI和改名产品形态，一次接入多端打通，目前已接入10+类智能终端、30+个品牌。我们认为WorkBuddy开发平台有望加速端侧Agent落地，把握消费电子旺季、存储压力边际缓解背景下的消费电子板块机会。
平台定位：打造Agent基座，共创行业新标准。官方对行业阶段的判断是：Agent已经“能做事”，成为提效助手；真正的挑战是让它在任何设备、任何系统、任何场景里都不中断，让Agent能力触手可及。由此推出的战略动作是开放Agent底座、联合伙伴共建行业新标准，让每一位伙伴都能把Buddy接进自己的场景。自2026年3月初上线至今，WorkBuddy已完成50多个版本迭代，官方自称"最受用户欢迎的AI办公智能体"，并已在政务、教育、零售、金融、传媒、出行等50多个行业加速落地。
WorkBuddy开放平台是智能硬件、行业应用与开发者三层生态的开放平台。
1、硬件层：终端无需自建AI和改名产品形态，一次接入多端打通，已接入10+类智能终端、30+个品牌。WorkBuddy围绕“听、看、记、聊、协”五类触点组织硬件生态，已接入智能眼镜、录音卡片、耳机、键鼠、PC与平板、智能穿戴、手机等十余个品类、超过30个品牌，首发的9款联名硬件来自Plaud、乐奇Rokid、影石、优篮子、科大讯飞、安克、猛玛、京东京造等品牌，多为各自品类中首次接入Agent。厂商无需自建AI，也不必改变产品形态，一次接入即可打通硬件、App、PC、Web多端。举例而言，以智能眼镜端的麦克风与摄像头负责采集，WorkBuddy负责理解、规划与执行，账号、任务、记忆与产物在眼镜、手机、PC与Web之间同步。
2、行业层：合作伙伴出场景与品牌，平台出AI，即可构建品牌化工作台。Buddy应用正式上线，合作伙伴基于WorkBuddy Agent底座能力，结合自身行业知识与经验积累，构建自己的品牌化AI工作台。伙伴“无需自研AI，只需把场景、业务上下文、工具能力与品牌接进来，就能获得完整形态的AI Agent办公产品”。落地范围已覆盖金融、SaaS、法律、医疗、教育、公益、设计等20多个领域，由通达信、广发证券、腾讯SSV、腾讯健康、北大法宝等30多个伙伴共建。
3、开发者层：选择兼容既有标准换取接入速度，且商业化闭环通路在加速建设。WorkBuddy开放平台同步开放Skill（技能）、Expert（专家）、Connector（连接器）三大能力，调用标准API即可获得完整Agent能力。Expert市场涵盖Agent型与Team型两种形态。Connector支持MCP与CLI双方案，显示腾讯选择兼容既有标准换取接入速度，而非用私有协议锁定开发者，同时支付与分发通路正在加速建设，是商业化闭环的关键。
投资建议：WorkBuddy开发平台有望加速端侧Agent落地，把握消费电子旺季、存储压力边际缓解背景下的消费电子板块机会。我们认为此次WorkBuddy开发平台的上线，其意义在于把分散的眼镜、耳机、录音卡、PC等设备纳入统一的Agent控制层，使终端由“自带一个AI功能”转向“负责感知与交互、平台负责记忆、规划和执行”，这将降低硬件厂商自建模型与软件栈的门槛，缩短新品开发周期，并把竞争重点回到提升产品力本身，有望加速推动AI Agent终端落地。当下存储涨价压力边际缓解，进入9月，消费电子迎来秋季新品密集发布期，26H2-27年AI端侧创新趋势明确，当下消费电子板块总体处于相对低位，AI终端创新继续成为市场焦点，建议把握相关产业链机遇。
1、北美果链：尽管有存储涨价压力，但iPhone等硬件仍在逆势增长，苹果相对安卓在持续扩大份额，果链业绩相对稳健，9月10日发布会召开在即，下半年到明年加速创新，包括折叠机、20周年iPhone、AI耳机、眼镜、家居等及AI功能加持，叠加上游外观大创新（3D打印/玻璃）/光学/散热升级等，存储逆风不改AI端创新大趋势；再加上OpenAI等北美各大巨头AI端侧发力，抢夺优质苹果供应链资源，同时优质果链跨界布局AI算力赛道的核心卡位亦不容忽视；我们看好苹果优质供应链资源稀缺性将进一步凸显，带来苹果链的价值重估，建议精选果链alpha优质标的，继续首推XXXX、XXXX、XXXX，看好XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX，关注XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX等。
2、国内链条：国内安卓品牌亦进入秋季密集发布期，包括华为Mate三折叠及旗舰机、小米旗舰系列、字节手机，以及各类新形态IoT终端创新层出不穷如AI耳机、眼镜、家居机器人等；当下安卓链总体业绩承压，关注后续存储涨价压力边际缓解下，业绩相对稳健或有边际改善的相关标的，包括消费类IC产业链XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX等；零部件XXXX、XXXX、XXXX、XXXX等；品牌端XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX、XXXX等。
风险提示：宏观经济波动加剧、上游原材料涨价、下游消费需求不及预期、电子产业竞争加剧、地缘政治及汇率波动。
参考报告：
1、《消费电子行业深度跟踪报告—多维数据框架详解消费电子景气与创新趋势》 2024-01-082、《消费电子行业2026年投资策略—存储逆风不改AI端侧大势，把握新品创新及优质供应链》2025-12-283、《苹果季报及产业链跟踪—25Q4业绩及展望超预期，把握苹果AI创新下优质供应链》2026-02-014、《苹果季报及产业链跟踪—CQ1业绩及展望再超预期，把握优质果链的价值重估机遇》2026-05-025、《苹果WWDC2026大会跟踪—苹果全新Siri AI正式落地，向系统级端侧Agent演进》2026-06-116、《AI端侧行业跟踪系列（一）—国内端侧手机模型首次获批，端侧AI产业进程加速》2026-07-197、《苹果季报及产业链跟踪—Q2业绩超预期，Q3展望略受外汇逆风和供应限制影响》2026-08-04团队介绍
鄢凡：北京大学信息管理、经济学双学士，光华管理学院硕士，18年证券从业经验，08-11年中信证券，11年加入招商证券，现任研发中心董事总经理、电子行业首席分析师、TMT及中小盘大组主管。
团队成员：程鑫、谌薇、涂锟山、研究助理（王焱仟、汤云鹏）。
团队荣誉：11/12/14/15/16/17/19/20/21/22年《新财富》电子行业最佳分析师第2/5/2/2/4/3/3/4/3/5名，11/12/14/15/16/17/18/19/20年《水晶球》电子2/4/1/2/3/3/2/3/3名，10/14/15/16/17/18/19/20年《金牛奖》TMT/电子第1/2/3/3/3/3/2/2/1名，2018/2019 年最具价值金牛分析师。
投资评级定义
股票评级
以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：
强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
增持：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间
中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上
行业评级
以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：
推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数
重要声明
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