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资讯 本文作者系节目嘉宾 刘 欣
在9月2日有看投的点金文章中，我就提示大家：虽然当天各大指数出现跳空下跌，但是短期内整个市场就会迎来一次“短期修复”。周四早盘，沪深四大指数出现集体高开，迎来预期中的“修复”。但是在午后各大指数又出现一轮“冲高回落”的走势，之后虽有修复，但是总体来看，当天这轮“短期修复”的力度极度“虚弱”。
当天这种“先拉后跌”的修复走势，无疑是大资金的“刻意所为”，那么这种“刻意所为”的背后到底又隐藏着什么深层次的“玄机”呢？其实从当天盘中出现了几个“现象”，就能“管中窥豹，时见一斑”，从而预判出未来市场的趋势变化：
现象之一，当天修复中市场量能再创新低
截止当天收盘为止，沪深两地市场的量能继续维持在1.8万亿之下，再创近期的“地量”。缩量从本质上来说是一把“双刃剑”，一方面表明做空动能在这个位置上并不充沛，市场短期下行空间有限；另一方面，更能充分说明在这个位置上增量资金也不愿意进场，当前市场仍是“存量博弈”。因此午后各大指数的冲高回落也在情理之中了。
现象之二，午后沪指冲高回落源自红利指数
进一步来看，连续两天红利板块都出现了震荡回落的走势。周三沪指的震荡回落，源自红利板块中的煤炭股；而周四沪指的冲高回落，则源自红利板块中的大市值银行股。客观来看，目前红利指数处在年内的高位位置，在市场持续缩量的背景下，红利指数继续推升的动力已经不足。因此接下来要谨防近期强势的沪指出现震荡补跌的风险。
现象之三，双创指数盘中再创近期的新低
无论是早盘的高开修复，还是午后的冲高回落，甚至在之后的震荡回升过程中，双创指数始终没有突破近期的下降通道；并且盘中该类指数还创出近期调整以来的新低。从8月19日那根中阴线出现后，我就提示大家：接下来整个市场进入了“二次探底”阶段。目前来看，由于双创指数的“二次探底”还没有结束，因此接下来仍要谨防硬核科技中“双高”风险的释放。
目前来看，接下来整个市场仍将延续“二次探底”的走势。在这个阶段，普通投资者必须遵循相应的操作策略——不追涨、控制仓位、滚动操作。当然在这个过程中，市场中仍有部分结构性的机会，值得大家进行关注：
关注之一，地方性银行、保险及部分券商股
剔除了大金融板块中的大市值银行股，目前上市银行中期分红阵营正从国有大行向股份行、城商行乃至农商行延伸，越来越多中小银行加入中期分红行列。因此部分地方性的银行也值得大家进行关注。此外对于保险板块而言，相对于银行板块，其所处位置也相对较低，后市存在进一步回升的可能性。
对于券商板块，我认为：在市场缩量的背景下，该板块目前不具备整体性的机会。但是由于券商板块目前存在“估值业绩”的剪刀差，因此对于近期开始放量的券商板块可以进行短期关注。
关注之二，贵金属和有色板块
由于全球央行战略性购金持续，黄金中长期溢价逻辑不变；再加之铜、铝供给端约束（刚果金铜矿停产、中东铝减产），也将继续对大宗商品提供价格上的支撑。目前来看，黄金和有色金属无疑将是四季度核心配置方向，逻辑在于美债利率见顶预期强化与全球资金再配置。
关注之三，医疗器械板块
医疗器械板块在2026年中报出现了标志性拐点。数据显示，中证全指医疗器械指数净利润同比增速在连续13个报告期负增长后，首次实现转正；此外2026年上半年净利润同比增长10.49%，营收同比增长7.62%。很明显，接下来在板块业绩与估值有望持续修复的前提下，相关个股也会迎来回升的机会。
证券市场最忌讳的就是在下跌中盲目恐慌，在反弹中过度乐观。由于当前市场正处于“二次探底”的过程中，而在这个过程会出现看似止跌了，可能还有新低；看似企稳了，可能还要反复的情况。此时此刻需要我们有清醒的头脑、客观的判断，以及严格的操作策略去进行甄别。
二次探底的终点，往往就是下一轮行情的起点，这个时候市场往往又会迎来新的机会。而当新机会到来的时候，则需要大家有充足的“子弹”去参与。因此，在当前这个过程中首要做的就是控制好仓位，在不追涨的情况下进行滚动操作。反弹不贪，回落不惧，用仓位管理来应对“二次探底”中更多的不确定性。
在9月4日（周五）下午2点30分，我还会在“有看投直播间”中“候君于南山”，详细讲解9月市场震荡后的操作策略和关注机会。
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