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资讯 年度重点研究成果
AIDC：持续重点推荐AI电源、液冷、缺电（SOFC、变压器）等细分方向，紧密跟踪产业链各细分方向最新变化、把握关键节点。
锂电：25年10-11月底部提示6F、VC等锂电材料的周期反转机会，26年初持续推荐隔膜、铁锂、溶剂等高景气涨价环节，提示锂电整体底部反转机会；底部重点推荐海星股份、蔚蓝锂芯，6月重点推荐涨价链行情，高度推荐六氟化钨、电容上游材料，延伸推荐氧化铪、四氯化硅等涨价扩散机会。
风光储：25年底引领市场发起并重点推荐太空光伏行情（钧达股份、迈为股份等）、持续重点推荐BC光伏α机会（爱旭股份等），持续跟踪研判光伏产业链各环节景气度边际变化；重点跟踪并推荐欧洲海风出海链及国内风电景气度（大金重工、金风科技等）；持续跟踪推荐国内外储能市场及政策变化（阳光电源、德业股份等）。
氢能与燃料电池：重点推荐SOFC和绿氢氨醇等板块性投资机会，紧密跟踪BE、北美SOFC景气度、国内外绿氢及航运政策。
电力设备&工控：26年1月提示电网“十五五”投资超预期，5月提示固态变压器（SST）机会、工控板块周期复苏机遇，持续跟踪电力设备出海景气度、国内各环节招投标量价变化、工控企业订单情况。
具身智能：底部推荐绿的谐波和奥比中光；26年初推荐银轮股份,领先提示公司在AI电力、AI液冷的新业务变化，挖掘公司作为“AI基建金铲子”的新增长逻辑; 26年7月发布全市场首篇数据采集深度报告, 推荐数据采集初步爆发带来的产业链投资机会。
产出总览（25年10月-26年9月）
行业深度报告48篇（AIDC x9，锂电x5，风光储x17、氢能与燃料电池x2、电力设备&工控x6、具身智能x9）、公司深度报告21篇。
电话会议220+场次（电新每周汇45+场次、国金电新9月深度报告汇演15+场次、AIDC 15+场次、锂电40+场次，风光储25+场次，氢能与燃料电池10+场次，电力设备&工控 10+场次，具身智能60+场次）。
重点报告&数据库梳理
AIDC
【行业深度】
《从柜外到柜内：AI电源升级的两场战役——AIDC系列深度(七)》
《三次电源：AI芯片功率跃升下的价值重估——AIDC系列深度(六)》
《液冷肌理系列深度（一）：液冷busbar 电?热链路一体化枢纽，高密度数据中心抬升产品壁垒》
《固态变压器：商业化加速落地，电网设备公司跑步入场——AIDC系列深度（五）》
《AIDC行业中期策略：算力重塑电力边界，电源、液冷与现场能源共振升级》
《行业专题：电力缺口催生刚性替代，SOFC跃升为AI数据中心电源新标配》
《SST开启AIDC供电“硅进铜退”新周期——AIDC系列深度（四）》
《算电协同风起，源网荷储新篇》
《AIDC电源&液冷板块2026中报业绩总结：供电散热架构升级打开空间，领先财务指标指向放量在即》
【公司深度】
《申菱环境公司深度：垂直一体化温控解决商，数据中心+电力行业双轮驱动》
《科创新源公司深度：“材料+部件”垂直整合，卡位服务器液冷赛道前排》
锂电
【行业深度】
《钠离子电池行业深度研究：临产业化拐点，启新能源宏图》
《六氟化钨行业深度：供需矛盾持续演绎，看好国产企业份额、盈利提升》
《锂电新周期系列深度（一）： 把握锂电周期反转，优选优势格局赛道》
《锂电板块2026年中期策略：旺季行情在望，创新接力迭代》
《储能与锂电行业2026年度策略——能源转型叠加AI驱动，周期反转步入繁荣期》
《锂电2025&1Q26业绩总结：周期触底反转，业绩大幅回暖》
【公司深度】
《海星股份公司深度研究：AI+非AI景气共振，强技术+低成本的电极箔龙头》
《天赐材料公司深度研究：匠心铸就龙头，技术赋能登高》
风光储
【行业深度】
《光伏“泛半导体”专题：设备及材料龙头打开第二成长曲线》
《光伏行业2026年中期策略：下半年或现国内需求拐点，技术进步加速落后产能出清》
《太空光伏专题（三）辅材篇：轻量化、柔性化、高壁垒带来新机遇》
《太空光伏专题（二）市场篇：通信奠基、算力爆发，百GW级高盈利市场可期》
《太空光伏专题（一）技术篇：从高可靠性迈向高性价比，超高壁垒铸就蓝海市场》
《储能与锂电行业2026年度策略——能源转型叠加AI驱动，周期反转步入繁荣期》
《光伏2026年度策略：反内卷促扭亏，β修复看需求预期，α聚焦新技术&第二曲线》
《风电整机专题（二）：从成本驱动到价值驱动，看好整机格局持续优化》
《风电行业2026年度策略：打破周期走向成长，板块迎来价值重塑》
《风电板块2026中期策略：看好下半年业绩、订单、招标三维共振》
《欧洲海风专题之二：订单放量信号明显，能源安全驱动长期需求确定性提升风电》
《光伏SNEC2026总结：从功率竞赛走向场景定义》
《光储25Q3业绩总结：反内卷推动亏损收窄，景气右侧稳步推进》
《光储2025&26Q1业绩总结：光伏底部夯实，储能高景气延续》
《光储板块26H1业绩总结：产业链底部夯实，景气拐点逐步临近》
《风电25Q3业绩总结：量价持续超预期，盈利继续拐点向上》
风电2025&26Q1业绩总结：从周期走向成长，板块盈利有望持续向上
【公司深度】
《福斯特公司深度研究：电子材料高端突破，胶膜龙头迎价值重估——光伏泛半导体系列（二）》
《钧达股份公司深度研究：以高层战略为引、全球化为矛，剑指航天业务新版图》
《明阳智能公司深度研究：海风整机龙头，出海及太空光伏打开长期向上空间》
《大金重工公司深度研究：一体化布局有序落地，全产业链服务出海加速》
氢能与燃料电池
【行业深度】
《行业专题研究报告：电力缺口催生刚性替代，SOFC跃升为AI数据中心电源新标配》
《氢能行业专题研究报告：能源安全与双碳目标交汇，氢能开启规模化元年》
《氢能2026年度策略：非电降碳关键载体，蓄势已成、拐点将至》
【公司深度】
《嘉泽新能公司深度研究：风电持续成长，绿色燃料开启新增长极》
《振华股份公司深度研究：铬盐全球龙头，卡位SOFC上游核心资源环节，景气大周期开启》
电力设备&工控
【行业深度】
《固态变压器：商业化加速落地，电网设备公司跑步入场》
《电网板块2026中期策略：聚焦设备出海主线，关注国内边际修复》
《电力（电网）设备2026年度策略报告：AI注能变革，内外需求共振》
《工控板块2026年度策略报告：周期向上，向“新”而行，出海破局》
电力设备板块25年三季报总结：网内交付阶段性放缓，出海&数据中心高景气
电网板块25年年报及26Q1总结：典型HALO资产，海外高增延续、国内预期修复
电网板块26H1业绩总结：把握设备出海主线，关注国内边际修复
【公司深度】
《10张图“看懂”思源电气：开启全球电力设备的“高质量收割模式》
金盘科技公司深度研究：AIDC变压器龙头、国内外共振驱动
伟创电气公司深度研究：工控出海正当时，具身智能启新篇
宏发股份公司深度研究：全球继电器龙头，高压直流与新品类多点开花
安靠智电公司深度研究：变压器出海加速，GIL与模块化变电站双轮驱动
良信股份公司深度研究：低压电器内资龙头，AIDC&出海打开成长空间
大洋电机公司深度研究：电机领军企业“轻装上阵”，机器人+SOFC重塑估值
具身智能
【行业深度】
《数据采集行业深度研究：物理AI最大短板，数据基建即将爆发》
《产研深度-高端装备制造 |精度C3+高效低成本，人形机器人丝杠的理想工艺》
《产研深度-高端装备制造 | PEEK：高壁垒的轻量化材料，需求爆发进行时》
《产研深度-高端装备制造 | 机器人需求驱动下，新技术落地加速》
《产研深度-高端装备制造 | 人形机器人产业趋势展望》
《产研深度-高端装备制造 | 灵巧手：结构向高承载发展，丝杠数量或倍增》
《泰国专题: 要素匹配最接近国内,人形海外集群重镇》
《具身智能行业专题: 机器人板块25年&26Q1财报总结》
《机器人2026年度策略: 行业跨越0-1,坚守核心供应链》
【公司深度】
《银轮股份公司深度研究: AI基建金铲子的“三维扩张”》
《浙江荣泰公司深度研究：机器人核心卡位，云母龙头稳健发力》
《绿的谐波公司深度研究：谐波减速器全球龙头，拓展丝杠等新赛道》
《兆威机电公司深度研究: 深耕微驱动廿载,乘具身东风启新程》
数据库梳理
光储数据库：1）周度：光伏产业链价格、光伏产业链成本构成&盈利测算、光伏玻璃价格&库存。2）月度：光伏主产业链排产（含各企业明细）、光伏装机&电量、光伏出口、光伏组件招标、储能行业（中国/美国月度装机、原材料价格、储能系统招投标）、户储。3）定期更新：光伏产能（含各企业明细）、全球光伏装机需求预测、硅料/电池片/一体化组件/光伏玻璃/胶膜等行业数据库（产能明细、经营对比、成本曲线等）。
锂电数据库：1）月度更新： 锂电稼动率数据库、锂电月度排产数据库、锂电价格数据库。2）定期更新：锂电产业链各环节供需测算、锂电动储行业库存周期位置、锂电产业链各环节盈利、锂电产业链各环节格局变化。
风电数据库：1）月度更新：风电招标数据库、风电装机数据库。2）定期更新：欧洲海风数据库。
电力设备&工控数据库：1）月度更新：电力设备出海、工控企业订单。2）定期更新：输变电及特高压招标、智能电表、配网招标、海外电力设备龙头数据库、海外电网运营商投资数据库、工控行业数据库（MIR）。
氢能与燃料电池数据库：1）月度更新：电解槽招标月度跟踪、燃料电池整车产销跟踪。2）定期更新：全球绿氢规划与政策统计、制氢及电解槽成本拆分与降本预测、各类型加氢站成本拆分、加氢站数量数据库、加氢站补贴综述、燃料电池产业链成本拆分、燃料电池汽车补贴综述。
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