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资讯 2026核心观点
风险提示：1）新品拿证进度不及预期；2）出海进度不及预期；3）集采影响大于预期。
研究系列概览
自去年10月1日以来，华创医药团队共发布研报230篇，其中医药策略系列报告1篇，深度报告33篇（含24篇公司深度、9篇行业深度），投资观点&研究专题周周谈45篇，创新药系列研究报告32篇。
01
行业深度系列（9篇）
02
公司深度系列（24篇）
药明康德：全球CRDMO领军者勇立潮头，腾飞正当时
康龙化成：十年磨一剑，康龙化成CDMO发展有望迎来质变时刻
迈瑞医疗：于无色处见繁花
联影医疗：从国产替代到全球竞争：重新审视联影医疗未来三年的成长空间
易瑞生物：国产食品安全快检龙头，扰动出清出海加速
九洲药业：小分子CDMO深度绑定大客户，TIDES新兴业务重塑增长预期
苑东生物：体系整合，上海超阳打造差异化创新竞争力
微泰医疗-B：国产糖尿病管理领先者，面向全球迈入发展新阶段
普蕊斯：行稳致远，SMO行业领军者开启成长新周期
加科思-B：pan-KRAS抑制剂价值重估空间大
药明合联：蓄势待发，全球领先的XDC CRDMO有望进入商业化收获期
通策医疗：沉舟侧畔千帆过，口腔医疗服务龙头再起航
时代天使：国产隐形正畸龙头——本土崛起，出海破局
丽珠集团：创新转型收获，国产制药领导者迎新阶段
羚锐制药：继往开来的外用药物领军者
澳华内镜：布局ERCP手术机器人，打开成长新空间
维力医疗：协同布局脑机接口国邦医药被低估的平台型医药制造企业
惠泰医疗冠脉通路为基，电生理+外周介入蓄势
皓元医药：前端现金牛业务稳增，后端产能爬坡有望贡献利润弹性
通化东宝：国内集采加速放量，制剂出海迎来突破
英科医疗：大浪淘沙，穿越周期的全球一次性手套龙头
精锋医疗-B：国内加速进口替代，海外广阔市场开启放量
映恩生物-B：IO+ADC深度布局，国际化空间巨大
03
创新药专题报告系列（32篇）
NLRP3抑制剂VTX3232降低肥胖患者的心血管风险因素II期数据积极
MNC 2025年三季度业绩梳理
默沙东92亿美元收购Cidara公司获得流感长效疗法
首个APOC3 siRNA疗法获批上市用于治疗FCS
口服FXIa抑制剂asundexian预防脑卒中复发III期成功
细胞疗法deramiocel治疗DMD III期数据积极
下一代减重疗法多项临床数据读出
礼来口服SERD imlunestrant III期数据更新
强生IL-4Rα IL-31双抗治疗AD II期终止开发
Arrowhead发布INHBE和ALK7 siRNA减脂数据
强生BCMA/CD3 TCE特立妥单抗单药治疗2L MM III期成功
首个ITK抑制剂soquelitinib治疗AD I期数据积极
安进终止合作开发OX40单抗rocatinlimab
Vir双遮蔽肽PSMA/CD3 TCE I期数据积极，与安斯泰来达成17亿美元战略合作
默沙东HIF-2α抑制剂belzutifan联用仑伐替尼治疗2L+ RCC NDA已获FDA受理
Kv7.2/7.3开放剂azetukalner治疗FOS III期成功
遮蔽型EpCAM ADC Varseta-M I期数据积极
阿斯利康IL-33单抗tozorakimab治疗COPD两项III期成功
赛诺菲TSLPxIL-13双抗lunsekimig治疗哮喘、CRSwNP II期成功，AD II期失败
RMC-6236治疗2L PDAC注册临床成功
Aficamten读出nHCM领域首个成功III期数据
自体CD19 CAR-T治疗僵人综合征美国申报BLA
2026国产新药数据更新
ASCO 2026 Plenary Session及LBA数据更新
两款in vivo CAR-T疗法读出积极数据
GSK 106亿美元收购Nuvalent，扩展肺癌领域
艾伯维109亿美元收购Apogee，布局自免超长效疗法
Vertex 100亿美元收购罕见病公司Crinetics
礼来38亿美元收购精神疾病公司
MNC 2026Q2财报梳理
首个NK3R拮抗单抗VMS适应症读出BIC数据
Merck/Moderna肿瘤疫苗首个III期成功
04
投资观点&研究专题报告系列（45篇）
IVD出海行业专题
色谱行业专题
医药行业2025年三季报业绩综述
2025年1-8月实体药店市场分析
从研发日看信立泰CKM创新管线布局
多款口服环肽药物具重磅潜力，产业链有望充分受益
血液净化器械行业专题
2025Q3海外心血管器械龙头收入拆分和管线进展
2025Q3实体药店市场分析
失眠治疗蓝海大市场，看好上市新药销售表现
SMO格局稳固，行业有望开启成长新周期
2025年度医药业绩前瞻
海外脑机接口代表企业布局情况
隐形正畸行业近况更新
医药行业ETF研究系列二之医药ETF2026年场景化配置框架
中国手术机器人行业近况更新
2025年1-11月实体药店市场分析
血制品2025年行业总结及2026年展望
海外CXO 2025财报总结&2026年展望
电生理行业近况更新
血管内超声(IVUS)行业一-三重因素推动增长
医药零售:2025全渠道数据更新及B2C财报总结
2026Q1医药业绩前瞻
内外兼修，胰岛素出海加速
海外大分子CDMO龙头产能梳理
医用敷料行业近况更新
国内色谱填料行业近况更新
医药行业2025年报和2026年一季报业绩综述
医药零售:1Q26实体药店市场分析
医药零售:国家第十二批药品集采梳理
Sandoz生物类似物深度复盘
脑机行业近况更新
国内实验小鼠行业近况更新
4M26药店&1Q26全渠道药品市场数据
血制品2026年1-6月批签发概览
2026Q2医药业绩前瞻
一次性手套行业近况更新
消费医疗新蓝海--长寿诊所专题研究
赛默飞、丹纳赫Q2经营情况更新
医药零售:5M26实体药店市场分析
加速准入欧美市场，胰岛素出海进入新阶段
全球AI制药四类企业布局，产业生态加速成形
26H1医疗设备招采数据概览
2020-2026年Moderna复盘
医药行业2026年中报业绩综述
会议系列概览
自去年10月1日以来，华创医药团队共举办12场线下策略会、近50期专家谈、线上线下合计邀请专家近200人，路演5033场。
01
线下策略会系列（12场）
机构重仓股·华创证券2025年三季度上市公司交流
2025.11 上海
50家医药上市公司
1000+投资者参会人次
长风启新程·华创证券2026年年度策略会
2025.12 深圳
91家医药上市公司
1300+投资者参会人次
创新引领·医药专场策略会（北京场）
2026.02 北京
87家医药上市公司
13位资深行业专家
300+投资者参会人次
万象更新·华创证券2026年春季策略会
2026.03 上海
104家医药上市公司
16位资深行业专家
1700+投资者参会人次
创新引领·创新药全方位培训（深圳站）
2026.04 深圳
10位资深行业专家
100+投资者参会人次
长牛未央·华创证券2026年中期策略会
2026.05 上海
95家医药上市公司
16位资深行业专家
2000+投资者参会人次
创新引领·医药专场策略会（深圳站）
2026.06 深圳
87家医药上市公司
13位资深行业专家
200+投资者参会人次
创新引领·创新药全方位培训（上海站）
2026.08 上海
14位资深行业专家
200+投资者参会人次
策马中程，守正出奇·华创证券2026年秋季策略会
2026.08 北京
83家医药上市公司
18位资深行业专家
1400+投资者参会人次
创新引领·医药产业专家三地线下沙龙
2026.08 北京&上海&深圳
3位资深行业专家
近百名投资者参会人次
创新引领·医药产业专家午餐沙龙
2026.09 北京&上海
6位资深行业专家
100+投资者参会人次
创新引领·医药专场策略会（深圳站）
2026.09 深圳
敬请期待
02
线上专家谈系列（近50期）
血制品行业景气度是否有所回升
医保谈判最新解读
血液净化行业近况更新
CXO系列专家谈-新分子研发方兴未艾:(1)小核酸
CXO系列专家谈-新分子研发方兴未艾:(2)ADC
1-8批国采到期接续解读电话会
基药目录政策专家交流
制药装备行业专家交流
ERCP手术机器人专家临床反馈
脑机接口行业近况更新
半侵入式脑机接口行业近况更新与应用展望
侵入式脑机接口行业近况更新与应用展望
非侵入式脑机接口行业近况更新与应用展望
临床医生视角:TAVR降价如何影响行业?
系列1:新药研发效率革命:AIDD的11个应用场景
系列2:AI医疗如何全面赋能健康应用管理
系列3:AI驱动的新药研发:原理、应用与未来趋势
失眠治疗蓝海大市场，看好新药销售表现
基药目录管理办法解读专家会
小核酸药物最新进展解析
手术机器人行业近况更新
天然牛黄近况更新
色谱填料行业专家交流
血制品行业是否有望否极泰来
大型医学影像设备行业近况更新
RAS新药治疗胰腺癌更新
临床前CRO近况更新
芬太尼透皮贴行业近况更新
实验小鼠行业专家交流
GSK836递交上市，乙肝临床治愈现状及展望
in vivo CAR-T疗法进展
脑机接口行业现状及展望
CRO行业专家交流
中期视角看基药增量
大型医疗设备集采政策推行对腔镜手术机器人行业影响的探讨
靶向蛋白降解的前沿与展望
一次性手套行业近况更新
MNC 26H1财报全景梳理
mRNA肿瘤疫苗专家会
DRG 3.0政策影响探讨
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