Cybercab于奥斯汀正式运营，L4商业化加速——汽车行业周报（2026/08/31-2026/09/06）

投资要点

■ 周度跟踪：本周申万汽车板块报收6,432.2点，下跌0.81%，板块排名16/31，同期沪深300指数报收4,548.0点，下跌1.33%。子板块方面，汽车服务/汽车零部件/摩托车及其他/商用车/乘用车板块，分别+1.74%/+0.25%/-0.93%/-2.41%/-3.78%。

■月度数据：8月车市筑底修复，新能源零售渗透率续创新高，新势力销量整体延续增长。8月，全国乘用车市场零售162.6万辆，同比下降19%，环比增长11%；全国乘用车厂商批发236.9万辆，同比下降5%，环比增长5%。全国乘用车新能源市场零售106.9万辆，同比下降4%，环比增长12%，新能源零售渗透率65.7%。今年以来，全国乘用车市场累计零售1,179.9万辆，同比下降20%；新能源累计零售673.7万辆，同比下降11%。8月,零跑汽车103,129辆，同/环比+80.7%/+1.8%；鸿蒙智行42,101辆，同/环比-5.6%/-6.5%；小鹏集团39,107辆，同/环比+4.0%/+2.8%；理想汽车37,679辆，同/环比+32.1%/+23.7%。

■ 公告：1）香山股份筹划收购武珞智慧100%股权，拟以发行股份及支付现金方式购买并配套募集资金，预计9月15日前披露交易方案；2）金钟股份拟收购楷驰汽车100%股权并以现金购买梦达驰固定资产，合计1.84亿元，尚需提交股东大会审议；3）蔚来发布2026年二季度财报，总营收321.4亿元，同比增长69.1%，整车毛利率18.5%，同比增长8.2pct，三季度交付指引10.8-11.1万辆。

■ 要闻：1）9月3日，特斯拉宣布无人驾驶电动车Cybercab正式在美国奥斯汀投入运营；2）9月3日，小米汽车宣布2027年进入欧洲市场，并与八家德国头部经销商集团签署合作备忘录；3）9月1日，商务部等部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，聚焦海外营销竞争行为及境外安全生产、质量、数据安全等合规建设；4）8月31日，商务部等7部门印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，优化限购，全链条扩大汽车消费，并完善二手车与报废回收体系、培育后市场、完善补能设施。爱建综合观点：Cybercab奥斯汀投运加速L4商业化，估值锚切换至出行运营与软件收入，线控底盘、域控等L4核心零部件有望受益。汽车行业结构性机会转向智能化、全球化、后市场三条主线。出海弹性大、智驾能力可兑现、合规体系完善的整车与零部件龙头将率先胜出。

■ 投资建议：1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团-W(1810.HK)、小鹏集团-W(9868.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪(002594.SZ)、吉利汽车(0175.HK)；2）汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研(601965.SH)。

■ 风险提示：智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口。

1.市场回顾

1.1行情：汽车板块跑赢沪深300指数

本周汽车板块跑赢沪深300指数0.52个百分点。本周申万汽车板块报收6,432.2点，下跌0.81%，板块排名16/31，同期沪深300指数报收4,548.0点，下跌1.33%。子板块方面，汽车服务板块+1.74%；汽车零部件板块+0.25%；摩托车及其他板块-0.93%；商用车板块-2.41%；乘用车板块-3.78%。

图表1：本周汽车板块-0.81%，板块排名16/31

图表2：本周汽车服务板块+1.74%

1.2个股：液冷+人形机器人概念带动个股上涨

本周A股申万汽车板块：

1）涨幅前5个股：新朋股份（+28.85%）、光洋股份（+24.45%）、明新旭腾（+19.42%）、建设工业（+14.95%）、威迈斯（+14.06%）；

2）跌幅前5个股：兴瑞科技（-10.98%）、奥联电子（-8.88%）、朗博科技（-8.05%）、浙江荣泰（-7.98%）、嵘泰股份（-7.78%）。

图表3：A股汽车本周涨跌幅前15个股（%）

图表4：港股汽车本周涨跌幅前10个股（%）

1.3数据：8月车市底部蓄力修复，新能源零售渗透率65.7%

8月车市仍处淡季调整阶段，新能源零售渗透率65.7%。8月全国乘用车市场零售162.6万辆，同比下降19%，环比增长11%；全国乘用车厂商批发236.9万辆，同比下降5%，环比增长5%。全国乘用车新能源市场零售106.9万辆，同比下降4%，环比增长12%，新能源零售渗透率65.7%。今年以来，全国乘用车市场累计零售1,179.9万辆，同比下降20%；新能源累计零售673.7万辆，同比下降11%。

8月新势力销量整体延续增长。零跑汽车103,129辆，同/环比+80.7%/+1.8%；鸿蒙智行42,101辆，同/环比-5.6%/-6.5%；小鹏集团39,107辆，同/环比+4.0%/+2.8%；理想汽车37,679辆，同/环比+32.1%/+23.7%。

图表 5：车企月度销量情况

本周铝、冷轧薄板、天然橡胶、聚丙烯价格环比上涨，铜、碳酸锂价格环比下跌：

1）铜：沪铜指数报收108,481.0点，环比-0.2%；

2）铝：沪铝指数报收24,265.0点，环比+1.6%；

3）冷轧薄板（1mm）：含税价为3,903.0元/吨，环比+0.6%；

4）天然橡胶：天然橡胶（RU）期货结算价报收17,915.0元/吨，环比+0.5%；

5）聚丙烯：聚丙烯期货结算价报收9,575.0元/吨，环比+9.7%；

6）电池级碳酸锂：99.5%电池级碳酸锂均价为152,000.0元/吨，环比-0.7%。

图表 6：新能源汽车相关原材料涨跌幅

2. 行业跟踪

2.1公告：收购、业绩事项

香山股份：筹划收购武珞智慧100%股权

8月31日，香山股份公告拟通过发行股份及支付现金方式购买浙江武珞智慧城市技术有限公司100%股权并募集配套资金，股票自9月1日起停牌，预计9月15日前披露交易方案。武珞智慧业务覆盖集成电路芯片制造、半导体器件专用设备制造、人工智能硬件销售、智能机器人销售及云计算设备制造等。

金钟股份：拟收购楷驰汽车及梦达驰固定资产

9月2日，金钟股份公告拟通过新设子公司以现金1.59亿元收购合肥楷驰汽车零部件有限公司100%股权，并以现金2500万元购买梦达驰汽车系统安徽有限公司截至2026年7月31日持有的全部固定资产，两项交易合计1.84亿元，尚需提交股东大会审议。标的资产的保险杠、扰流板、门护板等外饰件生产线已取得整车厂商客户项目认证并处于稳定量产状态。

蔚来：2026年二季度总营收321.4亿元

9月1日，蔚来发布2026年二季度财报，公司期内总营收321.4亿元，同比增长69.1%；实现经营利润2.1亿元；整车毛利率18.5%，同比增长8.2个百分点。在三季度预期方面，蔚来汽车2026年三季度交付指引108,000辆至111,000辆，同比增长24.0%至27.5%。营收指引332.9亿元至340.5亿元，同比增长52.7%至56.2%。

2.2要闻：特斯拉Cybercab在美国奥斯汀投入运营

特斯拉Cybercab在美国奥斯汀投入运营。特斯拉于当地时间9月3日宣布，无人驾驶电动车Cybercab正式在美国奥斯汀投入运营。特斯拉表示，该车型无需方向盘、踏板和后视镜，将以更高使用效率，承担更多出行需求。

新浪财经|原文链接：

https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-09-04/doc-iniqryew6133555.shtml

爱建观点：Robotaxi海外商业化落地，特斯拉估值从制造利润切换至出行运营与软件收入，中国相同技术路线的车企验证商业模式可行性，线控底盘、域控等L4核心零部件订单兑现将加速。

小米汽车将于2027年进军欧洲，与首批德国经销商集团签署合作备忘录。9月3日，小米汽车宣布将于2027年进入包括德国在内的欧洲市场，并在2026柏林国际消费电子展（IFA）现场与首批八家德国头部汽车经销商集团签署合作备忘录（MoU）。

央广网|原文链接：

https://new.qq.com/rain/a/20260904A05MOT00

爱建观点：经销合作模式有利于轻资产快速铺网，小米汽车欧洲放量将带动国内核心供应商配套价值量提升。

商务部等部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》。9月1日，商务部、工业和信息化部、市场监管总局近日发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，以提升汽车行业企业合规经营能力和国际影响力，促进全球汽车产业链供应链国际合作。《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》共四章二十条，为从事国际化生产经营活动的中国汽车行业企业在境外发生的市场竞争等生产经营行为提供参照，重点聚焦汽车行业企业海外营销等竞争行为，以及境外安全生产、质量管理、劳动保障、数据安全等合规建设。

商务部|原文链接：https://www.mofcom.gov.cn/zcfb/dwjjjshz/art/2026/art_a5a8acef37944a2184f9736f9d237fa8.html

爱建观点：政策约束价格竞争外溢，短期或约束低价营销，长期合规能力强的头部车企海外份额将提升，出海逻辑由价格竞争转向体系化竞争。

商务部等七部门：加快破除汽车流通消费领域不合理限制性措施，全链条扩大汽车消费。8月31日，商务部等7部门发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出深入推进汽车流通消费改革试点，加快破除汽车流通消费领域不合理限制性措施，优化汽车限购措施，全链条扩大汽车消费。实施意见明确完善二手车流通管理制度，推进二手车销售统一发票互认，培育壮大汽车改装、维修保养、赛事运动、房车露营等后市场。

商务部|原文链接：https://www.mofcom.gov.cn/zfxxgk/gkml/art/2026/art_ad12d72e1c8f4394b2f63d9dc2378fd5.html

爱建观点：政策从购车端延伸到二手车、报废回收与汽车后市场培育。红利向使用端传导，限购优化对限牌城市销量形成边际支撑，受益环节集中于二手车、报废回收、充电桩与汽车后市场运营。

3. 投资建议

投资建议：1）整车：出海增厚业绩，高阶智能化驱动价值重估，建议关注：小米集团-W(1810.HK)、小鹏集团-W(9868.HK)、理想汽车-W(2015.HK)、比亚迪(002594.SZ)、吉利汽车(0175.HK)；2）汽车服务类：国标落地驱动检测需求扩容，建议关注中国汽研(601965.SH)。

4. 风险提示

智能化发展不及预期；汽车行业竞争加剧；贸易政策及关税壁垒抑制出口

文章来源

本文摘自2026年9月7日发布的《Cybercab 于奥斯汀正式运营，L4 商业化加速——汽车行业周报（2026/08/31-2026/09/06）》

吴迪 / 汽车首席分析师 

SAC NO.  S0820525010001

同济大学动力工程硕士，13-19年任职联合汽车电子，先后负责0km及售后质量管理、动力总成匹配标定、48V电机电控产品管理。20年起做汽车行研，关注智能汽车产业链。

徐姝婧 / 联系人  

SAC NO.  S0820124090004

商业数据分析硕士，聚焦智能汽车产业链。

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