今天炒什么：铜 农药/草铵膦 光模块 液冷

板块一：铜——LME铜期货盘中创历史新高，供需缺口支撑高价持久

【核心观点】
9月7日，LME三个月期铜盘中最高触及14550美元/吨，突破前高并刷新历史纪录。直接催化是美国精炼铜关税预期窗口临近驱动货源持续虹吸至COMEX，叠加智利8月铜出口环比-14%、TC深至-200美元/吨，矿端供给持续低于预期，新能源车/储能/AI需求缺口使高价具备持久支撑。国内铜股严重跑输铜价，低PE高业绩确定性提供配置窗口。

板块二：农药/草铵膦——草铵膦头部报价跳涨至6万/吨，景气拐点兑现，双草共振下估值重估空间打开

【核心观点】
9月9日，国内草铵膦头部三家报价同步跳涨1万元至6万元/吨，订单走实后仍有上行空间，旺季需求启动叠加二乙酯中间体阶段性短缺，供需双紧驱动本轮涨幅明显超此前淡季预期。价格自8月初约4.9万快速抬升确认景气拐点兑现，普草涨价直接释放龙头利润弹性，双草共振下赔率与估值重估空间同步打开。

板块三：光模块——高盛大幅上修全球光模块规模预测，1.6T及以上产品加速放量，模块龙头盈利中枢与估值锚点上移

【核心观点】
9月7日至8日，全球光模块2026-2028年市场规模预测被大幅上修至约677亿/1314亿/1485亿美元（分别+33%/+81%/+115%），1.6T及以上产品上修29%/61%/50%。本轮上修核心并非AI服务器台数扩张，而是机架级ASIC普及、单GPU/ASIC光互联端口倍增与800G向1.6T/3.2T切换加速，驱动Scale-up需求爆发。模块龙头盈利中枢与估值锚点上移，封装测试设备明年扩产弹性同步释放。

板块四：液冷——Rubin平台推动液冷需求成刚需，产业链从送样认证切入批量交付，Q3-Q4进入订单落地与报表兑现窗口

【核心观点】
9月上旬，英伟达Vera Rubin全面投产并写入全液冷参考设计，单芯片TDP抬升至约2300W、单柜功率远超风冷极限，散热边界由GPU/CPU延伸至交换机与光模块Cage全链路，液冷从算力配套正式升级为AIDC刚性基础设施。产业链已由送样认证切入批量交付，Q3-Q4进入订单落地与报表兑现窗口，二次侧高功率CDU、微通道冷板、泵阀及一次侧45℃温水干冷弹性最大，绑定海外平台与台系供应链、具备量产与认证卡位的零部件环节确定性最高。

【免责条款】

文章信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。